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Rapport du FMI No. 14/161

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1. e Pertes sur cr dit une provision pour pertes est constitu e au taux moyen et la perte de revenu net est estim e Elles sont toutes deux d duites des fonds propres r glementaires et des fonds propres de cat gorie I e Risque de taux d int r t changements positifs ou n gatifs Utilisation de la m thodologie 2007 pour 31449 1V 99 Domaine Hypoth ses Approche ascendante des banques le cas ch ant Approche descendante de l quipe PESF le cas ch ant 1VNOILVNYHIINI HIVLINON SANOA l estimation des tranches d ch ance et la refixation des prix Impact sur les b n fices et sur les fonds propres r glementaires et les fonds de propres de cat gorie I e Risque de change variations dues l appr ciation ou la d pr ciation de la monnaie nationale Impact sur les b n fices et sur les fonds propres r glementaires et les fonds propres de cat gorie I Ajustements de comportement D termin s par les banques e Hypoth se de bilan statique e Pas de b n fices durant la p riode de tensions pr cise e Pas de distribution de dividendes 5 Normes et param tres r glementaires et ax s sur le march Calibrage des param tres de risque Moment pr cis la fois pour les risques de cr dit et de march e Fond s sur un moment effectif sommets historiques ou des valeurs de substitution et le jugement des experts en raison des limitations des donn es pour l
2. terme devrait tre progressive et se limiter initialement aux dettes et cr ances commerciales sous jacentes et des op rations en capital s lectionn es principalement aux IDE de transformer le r le de l tat en facilitateur les priorit s du gouvernement continuent d tre ex cut es par les banques d tat enserr es dans un environnement r glementaire complexe qui sied mal la promotion du d veloppement financier Une r forme profonde de l environnement 15 ni Rye ve vu Selon le dernier Rapport annuel sur les r gimes et restrictions de change l Alg rie a un cadre mon taire composite et un r gime de change administr confirmant que la politique du pays dans ce domaine doit tre encore clarifi e 28 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE des affaires y compris les cadres de la r solution des diff rends de garanties ainsi que le code p nal relatif l activit conomique et la suppression de diverses restrictions l activit conomique cr eraient les conditions d un renforcement des droits des cr anciers et de l interm diation financi re et am lioreraient l efficacit de l conomie Le positionnement strat gique des banques publiques doit tre r vis elles doivent se pr occuper moins de l ex cution des objectifs des pouvoirs publics et s orienter soit vers des activit s non commerciales de d veloppement soit vers des activit s en concurrence directe avec les banques p
3. toutes les monnaies et une augmentation des taux d int r t 200 points de base 6 Inclut un choc p trolier avec des prix du p trole en baisse de 25 dollars une d t rioration de 10 des pr ts p trole et gaz une d pr ciation du dinar de 10 par rapport l euro et une augmentation des taux d int r t 200 points de base 20 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE EM CADRE DE STABILIT FINANCI RE A Questions de r glementation et de surveillance Contr le bancaire 19 Des progr s ont t accomplis dans le domaine du contr le bancaire mais il reste de grands d fis relever Si certains aspects du cadre juridique bancaire alg rien requi rent encore un suivi par les instances comp tentes les autorit s prudentielles ont les pouvoirs r glementaires et sont habilit es tablir un cadre solide pour r gir les activit s bancaires Le cadre prudentiel a t renforc en 2011 par de nouvelles r glementations portant sur le contr le interne et la gestion des risques ainsi que sur le risque de liquidit N anmoins certains aspects restent insuffisamment d velopp s notamment le cadre de gouvernance le contr le consolid et la gestion du risque de taux d int r t 20 Une m thodologie fond e sur les risques a t mise au point en 2012 mais son application n est pas pleinement assur e Une nouvelle approche prudentielle de type CAMELS a t instaur e la Banque d Alg rie appuy e p
4. une importante ru e sur les d p ts pendant cinq jours car la plupart disposent d un encours lev d actifs liquides Le total des actifs liquides repr sentait 108 des passifs court terme en 2012 de sorte que es banques disposent d une marge de man uvre en cas de retraits soudains ou de d t rioration g n rale des conditions de financement Les banques sont peu expos es au risque de taux d int r t Dans un sc nario de risque de taux les r sultats du test de r sistance montrent qu elles ne sont pas sensibles un mouvement de hausse parall le des taux d int r t de 400 points de base car elles d tiennent peu d instruments financiers long terme Les chocs de change ont un impact n gligeable car les banques ne peuvent avoir que de faibles positions de change ouvertes et les effets indirects sont limit s du fait que le secteur des exportations hors hydrocarbures est encore peu d velopp Enfin les banques priv es sont plus r silientes divers chocs plurisectoriels que leurs homologues du secteur priv Tableau 3 Alg rie synth se des r sultats des tests de r sistance avec des donn es corrig es 1 Nbre de banques CAR Besoins de recapitalisation 2 Ratio fds propres z0 0 8 Banques Banques Total milliards en du PIB hors priv es publiques de DA hydrocarb A R f rence avant les chocs 0 1 17 2 31 9 19 5 B Tests de sensibilit facteur unique Risque de cr dit 3 Ensemble des pr ts pr
5. Un fonds souverain un v hicule public d investissement tranger long terme a aid les pouvoirs publics dans d autres pays et ce dans un certain nombre de domaines i l effet du syndrome hollandais diminue car il y a moins de ressources d pens e dans le pays ii les transferts vers le fonds souverain font baisser les recettes disponibles pour une consommation imm diate et augmentent l pargne avec des rendements long terme et plus lev s iii les ressources du fonds souverain peuvent servir financer des mesures contracycliques pour lisser les cycles des ressources iv la politique mon taire est facilit e par la moindre instabilit des liquidit s due aux recettes tir es des ressources naturelles Ces effets am lioreraient aussi les conditions de d veloppement des march s financiers et de cr dit en g n ral Source Das Udaibir Adnan Mazarei et Han van der Hoorn 2010 Economics of Sovereign Wealth Funds Issues for Policymakers Washington Fonds mon taire international 32 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Bourse en mettant l accent sur l am lioration du cadre juridique la modernisation des infrastructures de march et la professionnalisation des acteurs du march e Assouplissement des possibilit s d investissement pour les assurances les compagnies d assurance doivent d tenir 50 de leurs provisions techniques en effets publics Du fait de la disponibilit limit e de
6. moyenne e Court moyen terme tensions sur les march s obligataires avanc s d clench es par la non viabilit budg taire ce qui entra ne une forte hausse de la prime de risque souverain dans les conomies avanc es moyenne faible e Moyen terme risques pos s pour la stabilit financi re par l ex cution incompl te des r formes r glementaires due des retards une dilution des r formes ou l incoh rence des approches moyenne valuation par les services du FMI faible Le compte de capital de l Alg rie est peu tr s et les risques li s la fois aux sorties et aux entr es de capitaux sont faibles L Alg rie est un cr ancier net et ses r serves internationales abondantes sont investies principalement dans des obligations souveraines de haute qualit Des tensions sur le march obligataire international compliqueraient la strat gie de placement des r serves Le secteur financier est peu expos l environnement international et il est peu probable que les risques pour la stabilit financi re touchent le pays quoique le secteur r el puisse en ressentir les effets secondaires Les marges de man uvre budg taires et la petite taille du syst me financier sont d autres facteurs qui limiteraient la menace sur la stabilit financi re 3 Autres risques valuation par les services du FMI faible e Court terme choc p trolier mondial d clench par le valua
7. analyses de sensibilit sur support Excel L quipe PESF a suivi une approche descendante cet effet Mod les satellites pour les liens macro financiers e Sans objet e En raison des limitations des donn es les experts ont fait preuve de jugement sur la base des exemples de divers pays Horizon des tests de r sistance e Ponctuel sur la base des donn es de d cembre 2012 e Ponctuel sur la base des donn es de d cembre 2012 3 Chocs extr mes Analyse de sc narios e Sans objet e Un sc nario statique a t utilis en raison de l incapacit de construire des tests de r sistance macro conomique significatifs cause des limitations des donn es e Jugement des experts fond sur des v nements pass s et l exp rience de divers pays choc simultan sur portefeuille de pr ts taux d int r t et d pr ciation du dinar 22UPSIS91 P S S9 S P 22H EMN A 221puodd 31839 1V S9 Domaine Hypoth ses Approche ascendante des banques le cas ch ant Approche descendante de l quipe PESF le cas ch ant Analyse de sensibilit e Des chocs similaires ont t appliqu s aux six plus grandes banques par la mission vi vii viii Risque de cr dit d t rioration du portefeuille de pr ts global de 10 20 et 30 Concentration sectorielle de 10 20 et 30 D placement d un cran dans toutes les cat go
8. de cr er et de maintenir dans les domaines de la monnaie du cr dit et des changes les conditions les plus favorables un d veloppement soutenu de l conomie tout en veillant la stabilit mon taire et financi re FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 23 ALG RIE Cadre d intervention en cas de crise et liquidit syst mique 26 l heure actuelle les principaux organismes qui participent au dispositif de s curit du secteur financier coordonnent leur action en fonction des besoins Dans une large mesure la coordination est assur e par plusieurs comit s dont les membres si gent dans d autres instances comme le Conseil de la monnaie et du cr dit CMC et la Commission bancaire toutes deux pr sid es par le Gouverneur de la Banque d Alg rie Il n y a actuellement aucun organisme charg du syst me financier dans son ensemble ni de manuel d intervention d urgence d crivant les responsabilit s et les t ches des organismes en temps de crise L absence d un manuel de ce type et de principes g n raux de gestion de crise financi re par exemple la stabilit financi re au co t global le plus bas pour le contribuable est une des d ficiences fondamentales soulign e par l exercice de simulation de crises men en 2010 par la Banque mondiale et qui reste probl matique Ces aspects peuvent tre d crits en d tail dans un Protocole d accord interinstitutions qui porterait sur les p riodes normales et les temps de cri
9. e Moyen terme p riode prolong e de ralentissement de la croissance europ enne sous l effet d un d sendettement plus fort que pr vu ou d une volution d favorable impr vue de la croissance potentielle lev e e Choc de politique budg taire aux tats Unis d clench par l incapacit relever le plafond de la dette faible e Court terme volatilit conomique et financi re prolong e surtout pour les march s mergents sous l effet de la r duction progressive en perspective des achats d actifs lev e e Court moyen terme potentiel de croissance inf rieur aux attentes dans les pays mergents sous l effet d une maturation plus pr coce du cycle et de l ex cution incompl te des r formes 36 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL valuation par les services du FMI moyenne Un nouveau ralentissement de la croissance dans la zone euro principal partenaire de l Alg rie pour l exportation de gaz aurait des effets n gatifs sur la balance des paiements par le biais d une baisse des prix des hydrocarbures et de la demande ainsi que sur le solde budg taire Un ralentissement de la croissance aux tats Unis dans les pays mergents ou en Chine aurait lui aussi un effet sur le pays par le bais d un recul de la demande mondiale et de son impact potentiel sur les prix du p trole Le secteur financier pourrait tre touch par le biais d une contraction des liquidit s provenant du secteur des
10. es ont d gag des marges b n ficiaires confortables par leurs activit s de financement des changes commerciaux et de services bancaires aux entreprises et sont peut incit es se d velopper l aval et se concentrer sur les PME Il faudrait explorer les domaines suivants pour renforcer l approfondissement financiers e Renforcer les droits des cr anciers l abandon de la tendance actuelle liquider les entreprises devrait permettre d augmenter les taux de sauvetage et am liorer l environnement en termes de pr ts Faute de proc dures pr alables dans le droit des faillites il est difficile de sauver des entreprises en grande difficult financi re mais viables Des mesures de conciliation pourraient encourager le sauvetage des entreprises et en fin de compte augmenter les montants que les cr anciers pourraient r cup rer voir aussi l encadr 1 sur le probl me des valeurs non encaissables pass es par pertes et profits On peut aussi mieux garantir les droits des cr anciers en instaurant un registre central des garanties immobili res et un registre unifi pour les garanties mobili res il existe par exemple 48 cadastres en Alg rie mais aucun cadastre centralis Le renforcement des registres des garanties en termes de qualit et d information et de notification r duira les risques bancaires La rationalisation des proc dures de recouvrement des dettes diminue aussi les risques pour les cr anciers et encourage l oct
11. solution sp cial Les d faillances bancaires en Alg rie rel vent du r gime d insolvabilit g n ral et dans la pratique il faut choisir entre la liquidation de la banque tout enti re mod le pr f r de facto pour la faillite de banques priv es et un soutien du secteur public Apr s r vocation de l agr ment de la banque un liquidateur est nomm un processus qui a t d une lenteur laborieuse dans la pratique et qui a entra n des perturbations la fois pour les d biteurs et les cr anciers par exemple toutes les dettes deviennent exigibles la liquidation ce qui rend le processus tr s perturbateur pour les emprunteurs Un cadre de r solution distinct pour les banques qui ne sont pas soumises au r gime d insolvabilit applicable aux entreprises permettrait d assurer la continuit des fonctions essentielles tout en facilitant des 26 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE solutions r gies par les lois du march telles qu un transfert rapide de la totalit ou d une partie des op rations d une institution en faillite La lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme 33 Il est pr vu que l Alg rie fasse l objet d une r valuation de son cadre de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme LBC FT Les autorit s sont actuellement en discussion avec la Banque mondiale et le Groupe d action financi re du Moyen Orient et de l Afrique du Nord l
12. t am lior notamment au regard de la m thodologie nouvelle d marche et nouveaux manuels pour le contr le sur place et sur pi ces dotation accrue en effectifs intensification de la formation et recours croissant aux pouvoirs de sanction Aucun changement n a t apport aux types de cr ances couverts par l assurance des d p ts Le changement de la strat gie d investissement est minime puisqu elle se limite aux placements sous forme de d p ts terme aupr s des banques Cependant par suite de la transformation de la SGDB en FGDB entit juridique en 2011 il existe maintenant un Comit du Tr sor qui envisagerait d investir dans des obligations d tat 56 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principal Objectifs z P i sr Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires Prot ger le Isoler Maintenir le produit des La loi existante ne permet syst me financier des fluctuations du prix du p trole compl tement la liquidit li e au p trole du syst me bancaire exportations p troli res l tranger option pr f r e ou conserver les fonds de la SONATRACH la BA soit directement soit indirectement par l interm diaire de la Banque ext rieure d Alg rie BEA Une fois que la question de la liquidit li e au p trole est r solue e Renforcer la coordination entre la BA et le MdF pour g rer les liquidit s pro
13. 21 A Questions de r glementation et de surveillance 2L B Dispositif de s curit du secteur financier 23 D VELOPPEMENT DU SECTEUR FINANCIER 28 ENCADR S 1 Annulation des pr ts improductif 13 2 Al a moral dans les op rations de rachat peut il tre vit 22 3 Gestion de l exc s de liquidit provenant du secteur des hydrocarbures r le de la r duction des restrictions sur le change 26 4 D veloppement du syst me financier le lissage inter temporel peut il tre utile ______ 32 GRAPHIQUES 1 volution du secteur bancaire 15 2 volution du secteur non bancaire 16 3 Pourcentage de la population adulte ayant acc s un compte aupr s d une institution financi re officielle 35 2 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL TABLEAUX 1 Aper u du secteur financier ALG RIE 11 2 indicateurs de stabilit financi re 17 3 synth se des r sultats des tests de r sistance avec des donn es corrig es 4 R partition des pr ts aux entreprises par montant 20 30 5 Programmes d aide publique subventions aux microentreprises 35 APPENDICES I Matrice d valuation des risques 36 Il Structure de surveillance du syst me financier 40 Il Principes fondamentaux de B le R sum de l valuation 41 IV Mise en uvre des recommandations du PESF de 2007 52 V Matrice des tests de r sistance 64 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 3 ALG RIE BA C
14. Les pr ts improductifs ne sont pas annul s et restent donc pendant des ann es au bilan des banques ce qui compromet la valeur analytique des tats financiers et retarde la r solution des cr ances douteuses et de la s ret sous jacente L incertitude quant l interpr tation des directives prudentielles semble tre ce qui emp che les banques priv es d annuler leurs pr ts improductifs Les banques priv es se sont d clar es pr occup es par le fait que les directives prudentielles de la Banque d Alg rie exigent d elles qu elles puisent tous les moyens de recouvrement possibles avant que les pr ts improductifs puissent tre sortis du bilan La signification de cette directive n est pas suffisamment claire les banques ne savent pas si elles peuvent se contenter d essayer de recouvrer leur cr ance aupr s du Tribunal de premi re instance ou si elles doivent obtenir le jugement du Tribunal d appel ou de la Cour supr me En outre apr s l chec des proc dures de recouvrement la banque doit d cider s il y a lieu d engager les proc dures de faillite pour mettre l emprunteur en liquidation Toutes ces voies l gales prennent plusieurs ann es accusent souvent des retards et sont on reuses Dans l ensemble tout cela allonge sensiblement la p riode d annulation des cr ances Les dispositions appliqu es aux responsables du secteur public semblent donner lieu un comportement excessivement prudent au regard de l annula
15. Sources autorit s alg riennes et calculs des services du FMI e Autre option ces d p ts en devises pourraient tre d tenus directement aupr s de banques commerciales qui elles d tiennent des d p ts en devises aupr s de la banque centrale terme les banques commerciales d tiendraient des actifs en devises aupr s de correspondants bancaires l tranger pour faciliter les transactions internationales R sorption de liquidit Liquidit des banques En milliers de dinars En milliards de dinars 3 500 1400 3 500 000 BR serves obligatoires Reprise de liquidit BmR sorption de liquidit R serves obligatoires 3 000 000 mFacilit Ru de d p ts P q 3000 Facilit de d p ts EARNE libres 1 200 Liquidit libre chelle Dr a 1 2 500 000 2 500 1 000 2 000 000 2 000 800 1 500 000 1 500 600 1 000 000 1 000 400 500 000 500 200 0 0 200943 2010q1 2010q3 2011q1 2011q3 2012q1 Sources autorit s alg riennes et calculs des services du FMI janv 03 ao t 03 mars 04 oct 04 mai 05 d c 05 juil 06 f vr 07 sept 07 avr 08 nov 08 juin 09 janv 10 ao t 10 mars 11 oct 11 mai 12 d c 12 Sources autorit s alg riennes 32 L ventail des options de r solution disponibles est limit et le processus de liquidation du r gime d insolvabilit g n ral pose de multiples difficult s ce qui souligne qu il est important de cr er un r gime de r
16. Sources autorit s alg riennes et calculs de services du FMI Risque de liquidit En cas de chocs de liquidit le risque est att nu par la possibilit qu ont les banques de recourir aux facilit s de financement de la banque centrale De plus comme il n y a pas d entr es de capitaux trangers dans le syst me financier les risques li s des sorties soudaines sont inexistants Risque de change le secteur bancaire est en grande partie prot g contre les risques de change Les pr ts en devises sont interdits en Alg rie tandis que diverses mesures de contr le des capitaux exigent des exportateurs qu ils rapatrient tout le produit des exportations converti hauteur de 50 en monnaie nationale En cons quence les risques de bilan sont n gligeables En outre les banques n ont pas une grande pr sence internationale ce qui limite l impact des chocs directs venus de l tranger Risque de taux d int r t Le risque de taux est actuellement limit les obligations sont d tenues jusqu leur ch ance l asym trie de duration semble faible et les taux directeurs sont inchang s depuis des ann es Il devra cependant tre surveill plus troitement l avenir mesure que les march s des capitaux se d veloppent et qu un r le plus important est donn au taux d int r t dans la politique mon taire la plupart des contrats de cr dit comportent une clause de taux d int r t variable Risques de gouvernance l
17. autorit s alg riennes ont publi une liste de 8 entreprises publiques ligibles une introduction en bourse dont une banque 14 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Graphique 1 Alg rie volution du secteur bancaire Le cr dit l conomie Cr dit et d p ts banques priv es et banques publiques 100 m d c 11 90 m d c 12 80 m juin 13 70 60 50 40 30 20 10 0 D p ts entreprises Cr dit aux entrep D p ts entrep Cr dit aux entrep priv total d p ts dans priv total pr ts des priv total d p ts dans priv total pr ts bques bques priv bques priv bques publ publ Source Banque d Alg rie Les banques publiques accordent au secteur public des pr ts qui sont importants en valeurs relative Composition des pr ts des banques publiques et priv es hors obligations d tat d cembre 2012 100 80 60 40 20 0 Banques priv es m Secteur priv entreprises Banques publiques E Secteur public Source Banque d Alg rie Secteur priv m nages m Administrations locales Les ratios pr ts d p ts sont faibles Ratio cr dit d p ts bancaires Pourcentage 2004 10 250 gypte Maroc Arabie Saoudite BBTunisie EITurquie Alg rie 200 150 2007 Source Banque mondiale Financement du developpement dans le monde 2004 2005 2006 2008 2009 ainsi que les d p ts sont domin par les banques publiques D p ts vu
18. avec le Directeur g n ral lui m me l ext rieur la mission a rencontr les repr sentants de la Cellule de traitement du renseignement financier de l Association des banques et des tablissements financiers de plusieurs tablissements de cr dit publics et priv s locaux et trangers deux commissaires aux comptes un local et un attach un cabinet international et de l Association des experts comptables Principales conclusions 3 Ci apr s sont r sum es les conclusions de l valuation d taill e de la conformit aux Principes fondamentaux de B le FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 41 ALG RIE Objectifs pouvoirs ind pendance responsabilit et coop ration Principes 1 3 4 La responsabilit de la surveillance du syst me financier en Alg rie incombe la BA La surveillance bancaire s articule autour de la BA qui est appuy e par une autorit d agr ment le Conseil de la monnaie et du cr dit et une autorit de contr le la Commission bancaire toutes deux pr sid es par le Gouverneur Ce dernier dispose par ailleurs de pouvoirs d agr ment qui lui sont propres et d une autorit directe sur la Direction g n rale de l inspection g n rale en charge du contr le permanent et de l inspection sur place des tablissements de cr dit 5 La qualit de la surveillance d pend non seulement de l autorit de contr le mais aussi de l tablissement de certaines conditions pr alables Parmi celles ci
19. ce n est d investissements trangers certes pas la majorit dans les cabinets d audit notamment pour les alg riens banques publiques L application des normes d audit internationales reste pour cette raison assez faible dans la pratique Mettre en uvre un N a pas t fait syst me d assurance de la qualit pour garantir la qualit d audit des cabinets alg riens Accro tre Poursuivre la Mettre en place le Fonds de Bien qu ACTI ait t mis en l acc s au modernisation des garantie ACTI place en 2006 il n y a pas financement syst mes des compensation distance encore de fonds de m thodes de paiement et des centres d information Acc l rer les inspections sur place de la BA et v rifier si les banques sont pass es aux nouveaux syst mes de paiement Encourager l utilisation des nouvelles m thodes de paiement carte bancaire d p t direct des salaires garantie Les sommes tant faibles cela n a pas rev tu une haute priorit N a pas encore t fait Les op rations bancaires lectroniques sont en cours de d veloppement en particulier dans les banques priv es Celles ci offrent aussi des op rations bancaires sur Internet mais dans une mesure limit e du FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 61 ALG RIE Principal Objectifs z p ne se Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires fait des possibilit s r duites en mati re d in
20. d exiger que les informations prudentielles soient communiqu es la BA avec une fr quence suffisante pour lui permettre d avoir une id e correcte des risques du secteur bancaire et de prendre les mesures pr ventives qui s imposent Assurer par voie l gislative la possibilit d imposer des sanctions administratives aux dirigeants et administrateurs 12 Contr le sur une base consolid e Mettre en place un contr le sur une base consolid e 13 Relations entre les autorit s du pays d origine et du pays d accueil tablir un cadre de coop ration et de collaboration avec les autorit s de contr le trang res Signer des conventions bilat rales avec les autorit s trang res FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 49 ALG RIE 14 Gouvernance d entreprise Compl ter la r glementation sur le contr le interne par un manuel d instructions qui pr cise les attentes de l autorit de contr le en mati re de pratiques de gouvernance optimales D velopper le contr le sur pi ces et sur place des aspects li s la gouvernance d entreprise en particulier de ceux ayant trait la nomination et la r mun ration des directeurs et des pr sidents de Conseil d administration Renforcer le r le des membres ind pendants des conseils et comit s Imposer par la voie de la r glementation la cr ation d un comit d audit et d un comit des risques pour les grandes banques tablir une st
21. de la BA s oriente peu peu vers les pratiques internationales optimales Cependant comme l a d j indiqu l valuation pr c dente de la conformit aux Principes fondamentaux de B le l organisation de la surveillance bancaire reste marqu e par une trop faible coll gialit et ind pendance de l autorit de contr le ce qui peut poser probl me compte tenu des multiples r les potentiellement conflictuels de l tat actionnaire r gulateur et client des banques publiques 8 Le cadre prudentiel est adapt l environnement actuel caract ris par une faible complexit des op rations et une prise de risques limit e de la part des banques Il existe toutefois de tr s fortes barri res l entr e pour de nouveaux acteurs ventuels en raison de la taille du secteur public aussi bien que de contraintes r glementaires dont au premier chef les r gles applicables aux investissements trangers et le niveau du capital minimum Le cadre prudentiel a t enrichi en 2011 d une nouvelle r glementation sur le contr le interne et la gestion des risques ainsi que d un instrument aff rent au risque de liquidit Certains aspects demeurent insuffisamment couverts comme l laboration d une approche consolid e de la surveillance la couverture des risques 42 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE de march ou la gestion du risque de taux d int r t global C est sur un renforcement plus pouss des r gles de bonne gouvern
22. de vives pr occupations de stabilit financi re Le d fi relever dans l imm diat est plut t de mobiliser le potentiel du secteur financier pour soutenir la diversification et la croissance conomique Il faudra pr voir un vaste train de r formes pour promouvoir l approfondissement financier et am liorer le lissage intertemporel des recettes des hydrocarbures un r le plus strat gique pour l tat et une limination progressive des restrictions sur les changes e Les PESF valuent la stabilit de tout le syst me financier et non pas des institutions prises individuellement Ils ont pour but d aider les pays identifier les principales sources de risque syst mique au sein du syst me financier et mettre en uvre les grandes orientations visant am liorer sa r silience aux chocs et la contagion Certains risques pour les institutions financi res risque op rationnel risque juridique ou risque li la fraude n entrent pas dans le cadre des PESF e L auteur du pr sent rapport est Patrick Imam ALG RIE Glossary SENEE _ _ _ _ _ _ _ R SUM ANALYTIQUE 5 INTRODUCTION 8 A Contexte B Evolution macro conomique r cente APER U DU SYST ME FINANCIER 9 A Syst me bancaire 10 B Institutions financi res non bancaires 14 QUESTIONS DE STABILIT FINANCI RE 16 A Principaux risques bancaires 16 B Tests de r sistance 19 CADRE DE STABILIT FINANCI RE
23. du total des exportations 2 Le syst me financier alg rien n a pas t tr s touch par la crise financi re mondiale du fait de son exposition internationale limit e Les d p ts bancaires sont suffisants pour financer les faibles niveaux de cr dit bancaire Les restrictions sur les mouvements de capitaux limitent les investissements l tranger des institutions alg riennes et contrairement certaines autres conomies mergentes les soci t s m res de filiales trang res n ont pas t soumises rude preuve 3 titre de pr caution les autorit s ont mis en place un train de mesures qui ont renforc les marges de man uvre Les amendements de 2008 ont port le niveau minimal de fonds propres d tenir par les banques de 2 5 milliards de dinars 10 milliards de dinars le niveau minimal de fonds propres exig des institutions de cr dit non bancaires a t relev lui aussi Les banques publiques ont t davantage recapitalis es notamment par des rachats de pr ts improductifs De nouvelles normes comptables ont t introduites et les pratiques de contr le bancaire ont t am lior es En outre les autorit s ont impos un moratoire sur les pr ts la consommation pour tuer dans l uf une explosion naissante du cr dit et contenir la dette des consommateurs 4 Un certain nombre de r formes structurelles notamment de l administration fiscale et douani re ont t engag es mais l Alg r
24. en cours d ex cution En outre tous les acteurs concern s fonctionnent essentiellement en silos ce qui emp che un encadrement efficace du m canisme dont la cr dibilit peut ainsi en souffrir 19 Le secteur financier alg rien ne dispose pas encore d un cadre de gestion de crise ad quat La coordination entre les diff rentes autorit s int ress es reste essentiellement informelle Les responsabilit s de chacune des autorit s ne sont pas clairement d finies dans de telles situations et des accords de coop ration n ont pas t tablis cet gard FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 45 ALG RIE R sum de l valuation des Principes fondamentaux de B le Principe fondamental Commentaires 1 Responsabilit s objectifs et pouvoirs Il est n cessaire d am liorer la coordination et la communication entre les diverses parties prenantes notamment de bien concilier les objectifs de contr le prudentiel et les autres t ches de la banque centrale 2 Ind pendance responsabilit ressources et protection juridique des autorit s de contr le Il importe de renforcer davantage l ind pendance du Gouverneur et des superviseurs 3 Coop ration et collaboration Il est n cessaire de mettre en place des accords de coop ration avec les superviseurs trangers 4 Activit s autoris es Les activit s autoris es aux banques sont clairement d finies mais le p rim tre r glementaire devrait tre la
25. en cours de la collecte des donn es Introduction de crit res de performance pour les membres du conseil d administration et de normes minimales de qualification pour les membres du conseil Cependant plusieurs mesures ont t prises ces derni res ann es pour restreindre la libre concurrence entre les banques priv es et FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 53 ALG RIE Principal objectif Objectifs interm diaires Mesures court terme R formes entreprises publiques notamment sous le pr texte de promouvoir les pr ts aux PME et aux particuliers i interdiction des pr ts la consommation depuis 2009 ce qui a eu un impact disproportionn sur les banques priv es ii limite des commissions pour les activit s de commerce international Renforcer le contr le des banques Respecter tous les Principes fondamentaux de B le pour un contr le bancaire efficace Continuer renforcer les crit res d agr ment engagements de soutien de la part des actionnaires source des fonds contr le interne et proc dures de LBC FT Am liorer l identification et la gestion de la concentration des risques Renforcer le r le de la Commission bancaire notamment par un contr le sur pi ces plus efficace et un plus grand recours aux pouvoirs de sanction Renforcement de la r glementation en mati re de crit res d agr ment avec des crit res plus rigoureux pour l
26. et aux m canismes d aide au financement des PME Neuf institutions financi res sont agr es galement pour exercer des activit s de cr dit bail qui sont en expansion rapide Le march boursier ne joue qu un r le marginal dans le financement de l conomie 2 Cette valuation est faite l aide de la version r vis e de septembre 2012 de la m thodologie des Principes fondamentaux du Comit de B le sur le contr le bancaire Elle s est d roul e durant la p riode allant du 15 au 28 septembre 2013 Alger et fait suite deux valuations achev es l une en 2003 et l autre en 2007 L valuation est centr e sur le cadre de r glementation et de surveillance applicable aux banques commerciales Elle repose sur i une auto valuation et les r ponses un questionnaire de la BA ii les lois et r glementations r gissant les activit s bancaires et les op rations de surveillance de la BA iii les rapports d auditeurs externes ainsi que les rapports annuels sur le contr le interne des banques et iv les r sultats de nombreuses r unions et de l examen de certains documents fournis par le Secr tariat g n ral du Conseil de la monnaie et du cr dit le Secr tariat g n ral de la Commission bancaire et la BA De multiples entretiens ont eu lieu avec les principaux cadres de la Direction g n rale de l Inspection g n rale travaillant la fois aux contr les sur pi ces et sur place Plusieurs r unions ont t tenues galement
27. hydrocarbures et par une hausse cons cutive des pr ts improductifs PI surtout si la croissance hors hydrocarbures est elle aussi affect e Les banques publiques pourraient tre particuli rement touch es en raison du niveau lev de leurs ratios de concentration Dans tous les cas les retomb es par l interm diaire des march s de capitaux seraient r duites tant donn l exposition tr s limit e de l Alg rie aux march s financiers internationaux et les vastes restrictions appliqu es aux mouvements de capitaux L impact serait en outre att nu par les volants de s curit de l tat La petite taille ALG RIE Nature source des principales menaces Chine Niveau de pr occupation global Probabilit d une r alisation l extr me de la menace dans les 1 3 ann es venir lev e moyenne ou faible Impact attendu sur la stabilit financi re si la menace se r alise fort moyen ou faible structurelles ce qui a des retomb es sur les pays faible revenu et les conomies avanc es moyenne e Moyen terme ralentissement marqu de la croissance en Chine d clench par l apparition d une capacit exc dentaire finissant par entra ner d importantes pertes financi res et budg taires moyenne du secteur financier contribuerait la ma trise de la menace sur la stabilit financi re 2 Risque pour les march s de capitaux valuation par les services du FMI
28. la Banque mondiale et de l IFC a adopt un plan de modernisation d taill de la centrale des risques existante et a lanc un appel d offres pour la passation d un march public concernant ce plan Le syst me actuel g r par les pouvoirs publics ne donne pas suffisamment d informations aux banques pour qu elles proc dent une valuation exhaustive des risques de cr dit ou exercent une surveillance dans ce domaine En effet ce syst me souffre d une couverture restreinte de la qualit insuffisante des donn es de donn es historiques limit es et d un syst me informatique obsol te 41 L interdiction des cr dits la consommation mise en place en 2009 pour ma triser l endettement des consommateurs a nui l expansion des services financiers voir figure 3 Cette interdiction a eu des effets n gatifs elle prive les petites entreprises dont nombre op rent dans le secteur informel d une source importante de cr dit elle constitue un obstacle au lissage de la consommation des m nages et ne permet pas aux particuliers de se constituer un historique de cr dit L interdiction encourage les pr ts informels en cas d urgence et l emprunt aupr s des amis et de la famille Les autorit s et les banques devraient tre en mesure d viter l endettement excessif en exer ant une meilleure surveillance avec l aide d une centrale des risques am lior e qui recueille et communique des donn es fiables sur les particuliers
29. lequel intensifie les pressions sur les d penses budg taires faible e Court moyen terme nouvelles revendications sur la rente des hydrocarbures qui accroissent davantage les pressions sur les d penses budg taires lev e Court moyen terme intensification des tensions r gionales notamment au Mali et en Libye ce qui obligerait le pays accro tre les d penses pour cr er des emplois et assurer la valuation par les services du FMI faible Dans la plupart des cas les risques particuliers l Alg rie sont susceptibles d entra ner une hausse des d penses budg taires destin e limiter l impact des chocs sur la population Une augmentation des d penses publiques est susceptible d accro tre davantage l exc s de liquidit dans le syst me ce qui ne se traduira pas n cessairement par une forte croissance du cr dit Le soutien budg taire au syst me financier serait lui aussi affaibli mais la petite taille du syst me financier en limiterait les cons quences pour le syst me financier 38 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Nature source des principales menaces Niveau de pr occupation global Probabilit d une r alisation l extr me de la menace dans les 1 3 ann es venir lev e moyenne ou faible Impact attendu sur la stabilit financi re si la menace se r alise fort moyen ou faible s curit moyenne Court moyen terme insta
30. programme de modernisation mis en place par la COSOB en COSOB MdF 2012 m Gestion de crise tablir i un r gime de r solution sp cial en cas de d faillance BA MdF LT des institutions financi res ii un protocole d accord non ant les principes de gestion de crise financi re et iii un protocole d accord entre les participants au CT filet de s curit financier sur l change d informations et les processus d cisionnels LBC FT mettre ex cution le plan d action tabli avec le Groupe d examen de BA MdF MdJ CT la coop ration internationale du GAFI 1 CT court terme jusqu un an MT moyen terme 1 3 ans LT long terme plus de trois ans FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 7 ALG RIE INTRODUCTION A Contexte 1 La gageure laquelle est confront e l Alg rie consiste d velopper le syst me financier de mani re responsable et s re pour soutenir la croissance conomique et le d veloppement du secteur priv Le r le de l tat dans l conomie qui a toujours t important se renforce davantage sous l effet de l instabilit politique r gionale et d une m fiance persistante l gard du r le du secteur priv dans l conomie Les moindres gains de productivit et le manque de diversification de l conomie associ s au syndrome hollandais restent des d fis importants Les exportations hors hydrocarbures ne repr sentent que 2
31. secteur des assurances 23 Depuis le PESF de 2007 la r glementation du secteur des assurances s est am lior e De nouveaux d crets qui apportent des claircissements utiles sur les provisions techniques les actifs ligibles et la marge de solvabilit ont r cemment t publi s L autorit de contr le devrait envisager d abaisser les limites sur les placements en titres d tat pour r duire la demande captive de ces titres dont l offre est tr s limit e et aboutir ainsi des taux d int r t sans risque tr s bas voir infra Et il serait prudent de fixer un plafond pour les investissements immobiliers afin d viter le risque de concentration Le contr le du secteur des assurances souffre encore d un manque d ind pendance la Commission est tributaire des ressources de la Direction des assurances dont plusieurs employ s sont aussi membres du conseil d administration d assureurs publics cette situation peut cr er un conflit d int r t Surveillance macroprudentielle 24 Des progr s ont t r alis s en direction de l instauration d un cadre institutionnel plus solide de surveillance du risque syst mique Un mandat de stabilit financi re a t inclus dans la mise jour de 2010 de la loi sur la monnaie et le cr dit pour compl ter le mandat existant de stabilit des prix La Banque d Alg rie a r cemment publi son premier rapport sur la stabilit financi re qu elle entend mettre jour tous les ans Ce
32. solue 62 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principal Objectifs interm diaires Mesures court terme R formes entreprises objectif Revoir le cadre juridique de l affacturage pour permettre l allocation des cr ances Pas encore de cadre juridique pour l affacturage FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 63 v9 Domaine Hypoth ses Approche ascendante des banques le cas ch ant Approche descendante de l quipe PESF le cas ch ant SECTEUR BANCAIRE RISQUE DE SOLVABILIT 1 P rimestre institutionnel Institutions incluses e 6 plus grandes banques e Toutes les 20 banques commerciales Part de march e 86 du total des actifs e 100 du total des actifs Donn es et date de r f rence e Donn es prudentielles de d cembre 2012 e Donn es prudentielles de d cembre 2012 1VNOILVNYHIINI 1HIVLINON SANOA 2 Canaux de propagation du risque M thodologie e L quipe PESF a utilis le mod le de Cihak 2007 WP 07 59 du FMI pour les tests de r sistance au risque de solvabilit lequel se limite essentiellement aux analyses de sensibilit sur support Excel L quipe PESF a suivi une approche ascendante pour tester 6 banques publiques e L quipe PESF a utilis le mod le de Cihak 2007 WP 07 59 du FMD pour les tests de r sistance au risque de solvabilit lequel se limite essentiellement aux
33. sp cifiques etc Les activit s des banques auxquelles on demande d atteindre des FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 29 ALG RIE objectifs sociaux doivent tre financ es et r mun r es sur des affectations budg taires clairement pr cis es Ces r formes permettront au syst me bancaire d agir comme catalyseur dans l appui au d veloppement du secteur priv et la croissance de l conomie 39 Le cr dit aux entreprises priv es a nettement augment au cours des trois derni res ann es sous l impulsion des initiatives du Gouvernement Il n existe pas de donn es sur la part des pr ts accord s aux PME mais les informations de la centrale des risques indiquent que les PME b n ficient de pr ts proportionnellement leur importance Cette croissance a t facilit e par l abondance des liquidit s dans le secteur bancaire les possibilit s restreintes d investissements dans d autres domaines et plusieurs mesures incitatives offertes par les autorit s dont une bonification des taux d int r t allant jusqu deux points de pourcentage pour les pr ts l investissement avec des taux d int r t ne d passant pas 5 5 ainsi que deux fonds de garantie partielle centr s sur les PME Les fonds de garantie partielle de cr dit vont probablement stimuler les pr ts aux PME En revanche l effet de la bonification de taux d int r t est moins vident car le faible niveau du taux plafond risque d exclure les PME les plus jeune
34. t FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 13 ALG RIE 11 La concurrence au sein du secteur bancaire reste faible en raison de la concentration excessive du march des fr quents renflouements des banques publiques et de l insuffisance des r gles de gouvernance qui r gissent les banques publiques Si le cr dit et les d p ts du secteur public sont tr s concentr s dans quelques banques il y a plus de concurrence entre les banques du secteur priv Le rel vement des exigences minimales de fonds propres et l instauration de limites sur l investissement tranger ont en outre influ directement sur l accessibilit du secteur bancaire de m me que l absence d autres possibilit s de financement par exemple au travers du march des capitaux En outre en raison des recapitalisations p riodiques des banques publiques et de l insuffisance des r gles de gouvernance le Conseil d administration et la direction sont g n ralement moins incit s se comporter de mani re comp titive B Institutions financi res non bancaires 12 Le secteur non bancaire principalement l assurance et le cr dit bail repr sente une part faible mais croissante du syst me financier graphique 2 Il y a un march boursier de petite taille sur lequel sont cot es quatre soci t s avec un volume de transactions quasiment nul Il n existe pas de march s de d riv s ni d op rations de titrisation Le march des obligations d entreprise qui ava
35. ts improductifs am liorer le cadre op rationnel de surveillance continuer d uvrer la mise en uvre de B le I II Pr ts aux petites et moyennes entreprises PME revoir les programmes MdF existants d aide de l tat aux microentreprises et aux PME et notamment les fonds de garantie partielle du cr dit FI Q zZ CT MT z Assurance modifier les tarifs Responsabilit civile automobile et r duire la Dir assurance r assurance obligatoire R gime d insolvabilit moderniser le r gime d insolvabilit pour att nuer le MdJ MdF risque et renforcer l environnement du cr dit zZ R gime des s ret s am liorer les proc dures visant assurer le recouvrement MdJ MdF CT MT des cr ances Sanctions p nales pr ciser les sanctions pr vues dans le Code p nal MdJ concernant la mauvaise gestion des fonds des entreprises publiques avec une information judiciaire sur la mise en uvre Syst mes de paiement mettre en place un conseil sur les syst mes de paiement charg du suivi de la modernisation desdits syst mes et de la formalisation d un plan visant r duire la part de la monnaie fiduciaire dans M2 D veloppement du march des capitaux financer le d ficit budg taire par MdF l mission d obligations du Tr sor tout au long de la courbe des rendements et revoir la politique d mission du MdF pour favoriser la liquidit Bourse ex cuter le
36. un mandat ou un cahier des charges pr cis de proc der des audits externes L information financi re et la transparence institutionnelle sont encore un stade trop peu avanc pour permettre la discipline de march de compl ter l action du superviseur bancaire 11 La Banque d Alg rie g re une centrale des risques recensant les cr dits aux entreprises qu il faut davantage am liorer Elle est maintenant p rim e et les informations qu elle fournit aux banques ne leur permettent gu re de proc der une analyse correcte des passifs tant au stade de la constitution du dossier de pr t que dans la phase de suivi des risques Un projet de refonte du syst me est en cours avec l appui de la Banque mondiale D but 2014 la fr quence de d claration des op rations de cr dit devrait devenir mensuelle ce qui am liorera la qualit de l information d livr e Un projet de centralisation des risques applicable aux particuliers est en outre l tude 12 Le cadre juridique du syst me financier a t profond ment modifi ces dix derni res ann es mais le droit des faillites souffre de faiblesses dans sa conception comme dans son application ce qui fait obstacle au d veloppement de l offre de cr dit Le d faut d efficience du droit des soci t s des faillites des contrats et de la propri t priv e et le manque de coh rence dans l application des lois peuvent nuire la qualit et l efficacit de la surveillance ban
37. 012 et de la m thodologie d valuation de la conformit la norme en f vrier 2013 Le Groupe Egmont est un forum qui r unit les cellules de renseignement financier du monde entier et dont le but est faciliter la coordination la coop ration internationale et l change d informations FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 27 ALG RIE D VELOPPEMENT DU SECTEUR FINANCIER 35 Dans certains domaines des Taux d int r t et inflation m F En pourcentage r formes sont susceptibles de soutenir de 5 P7 E n f var en ann e mobile Interbancaire mani re importante le r le du secteur jo L D p ts terme prit l invectiseme Cr dit au logement Tx moy bons Tr sor il financier pour la promotion de la croissance et de l emploi Cela concerne notamment la gestion des recettes provenant des hydrocarbures le r le de l tat dans l conomie et l int gration limit e du pays dans les march s financiers internationaux Plus pr cis ment il s agit e Jan 03 Jul 06 i N N Cn e D Q ea Sources autorit s alg riennes de d velopper le secteur financier gr ce la richesse provenant des hydrocarbures un plus grand lissage inter temporel des recettes provenant des hydrocarbures diminuerait la volatilit du secteur financier r duirait les effets du syndrome hollandais par lequel une appr ciation du taux de change r duit la comp titivit
38. AMELS CMC COSOB ELA FGDB FRR GAFI LBC FT MdF MdJ MTPL PESF PME RSF TI Glossaire Banque d Alg rie Ad quation des fonds propres qualit des actifs capacit de gestion b n fices liquidit sensibilit au risque de march Capital adequacy Asset quality Management capability Earnings Liquidity Sensitivity to market risk Conseil de la monnaie et du cr dit Commission d Organisation et de Surveillance des Op rations de Bourse Soutien d urgence la liquidit Fonds de Garantie des D p ts Bancaires Fonds de r gulation des recettes Groupe d action financi re Lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme Minist re des finances Minist re de la justice Responsabilit civile automobile Motor Third Party Liability Programme d valuation du secteur financier Petites et moyennes entreprises Rapport sur la stabilit financi re Technologies de l information 4 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE MM R SUM ANALYTIQUE La crise mondiale n a eu quasiment aucune incidence sur le syst me financier de l Alg rie qui reste stable dans l ensemble mais tr s insuffisamment d velopp L important contr le des changes la forte participation du secteur public et l abondance du financement int rieur ont prot g les banques des chocs externes Les r formes du secteur financier sont pass es l arri re plan en raison des turbulences financi res dans l
39. BC FT en corrigeant les d ficiences strat giques relev es par le GAFI et favoriser l acc s au financement Lissage intertemporel des recettes tir es des hydrocarbures la cr ation d un fonds souverain et l adoption d une r gle r gissant les retraits du fonds p trolier permettraient de r duire le risque d instabilit financi re de contenir les effets n fastes du syndrome hollandais sur l pargne et l investissement et d largir les possibilit s de d veloppement du march des titres d tat et d am lioration de la transmission de la politique mon taire Transformation du r le de l tat dans le secteur financier les priorit s du gouvernement continuent d tre mises en uvre par les entreprises et les banques publiques int gr es dans un environnement r glementaire complexe qui ne se pr te gu re au d veloppement financier Une r forme approfondie du climat des affaires y compris des r gimes de r solution et de s ret s ainsi que du code p nal applicable l activit commerciale et l abolition de diverses mesures restrictives permettraient de cr er les conditions propres renforcer les droits des cr anciers et l interm diation financi re et d accro tre l efficience au sein de l conomie limination progressive du contr le des changes des contr les des changes tendus ne semble gu re avantageux et imposent pourtant un co t lev Ils permettent notamment aux taux d int r t r els n gatifs s
40. FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL Juin 2014 Rapport du FMI No 14 161 ALG RIE VALUATION DE LA STABILIT DU SYST ME FINANCIER Dans le cadre du programme d valuation du secteur financier PESF les documents ci dessous ont t diffus s et figurent dans ce dossier e Le rapport sur l valuation de la stabilit du syst me financier pr par par une quipe des services du FMI pour tre soumis l examen du Conseil d administration le 24 janvier 2014 Ce rapport s appuie sur les travaux d une mission conjointe PESF du FMI et de la Banque mondiale qui s est d roul e en Alg rie en septembre 2013 L valuation de la stabilit du syst me financier a t achev e le 9 janvier 2014 La politique de publication concernant les rapports des services du FMI et d autres documents autorise la suppression d informations d licates Ce document peut tre obtenu sur demande l adresse suivante International Monetary Fund e Publication Services PO Box 92780 e Washington D C 20090 T l phone 202 623 7430 T l copieur 202 623 7201 Courriel publications imf org Internet http www imf org Prix 18 00 dollars l exemplaire imprim Fonds mon taire international Washington D C 2014 Fonds mon taire international INTERNATIONAL MONETARY FUND ALG RIE A VALUATION DE LA STABILIT DU SECTEUR FINANCIER 9 janvier 2014 Approuv e par Le pr sent rapport repose sur les travaux de la m
41. Les marges de man uvre ext rieure et budg taire dont dispose l Alg rie sont grandes et constituent un amortisseur important en cas de choc sur le secteur financier Les recettes tir es des hydrocarbures ont permis d accumuler d importantes r serves de change plus de 90 du PIB soit 35 mois d importations en 2012 et ont aliment une importante pargne budg taire dans le Fonds de r gulation des recettes FRR qui en 2012 atteignait 36 du PIB Par ailleurs la dette ext rieure a t en grande partie rembours e tombant de 43 4 en 2006 2 du PIB en 2012 222227 APER U DU SYST ME FINANCIER 8 Dans le syst me financier le financement passe essentiellement par les banques et le niveau d interm diation est faible Le cr dit total l conomie ne repr sentait que 27 du PIB fin 2012 r parti de fa on gale entre les entreprises publiques et le secteur priv Le secteur des assurances et le march de capitaux sont encore peu d velopp s voir le tableau 1 qui donne un FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 9 ALG RIE aper u du secteur financier Le cr dit au secteur priv reste relativement faible par rapport son niveau dans les autres pays malgr les r centes subventions de l tat destin es stimuler le cr dit bancaire Cela tient aux effets conjugu s de la lenteur des r formes structurelles qui fait obstacle au d veloppement du secteur priv d un cadre r glementaire du secteur financier toujours
42. N TAIRE INTERNATIONAL 51 ALG RIE Appendice IV Mise en uvre des recommandations du PESF de 2007 Principal Objectifs j au Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires BANKING SECTOR R duire Poursuivre le Finaliser la privatisation du Les autorit s ont essay de nettement le r le de l tat dans le secteur bancaire processus de privatisation Cr dit Populaire d Alger CPA en c dant au moins 51 de son capital un investisseur strat gique Commencer le processus de privatisation d une autre banque publique imm diatement apr s l ach vement de la vente du CPA privatiser le CPA mais suite la crise mondiale il n y a pas eu d offres s rieuses Le processus de privatisation est actuellement au point mort galiser les chances entre les banques R voquer toutes les dispositions existantes qui entravent la concurrence Lever les restrictions aux d p ts des entreprises et organismes du secteur public dans les banques priv es Assouplir la restriction au libre transfert de personnel qualifi du secteur public au secteur priv Promouvoir les m canismes de march pour le financement de l immobilier Les restrictions ont t lev es La loi n a pas chang il existe encore une p riode d attente de deux ans L tat reste un acteur pr dominant dans l immobilier et continue subventionner les l
43. SF le cas ch ant 2 Canaux de propagation du risque M thodologie e Mod les internes e Mod le descendant pour chaque banque fond sur celui de Cihak 2007 WP 07 59 du FMD 3 Risques et amortisseurs Risques Risque de financement Concentration du financement e Risque de financement e Concentration du financement Amortisseurs D termin s par les banques e Capacit de faire contrepoids bradage d actifs 4 Chocs extr mes Ampleur du choc Retrait de d p ts sur 5 jours 5 amp 10 Le ou les gros d posants retirent tous leurs fonds en 1 jour e Retrait de d p ts sur 5 jours 5 5 10 10 amp 10 e Taux journalier de cession des actifs de 80 pour les actifs liquides et de 1 pour les actifs illiquides Le ou les gros d posants retirent tous leurs fonds en 1 jour 5 Normes et param tres r glementaires et ax s sur le march Normes r glementaires noter que le march interbancaire du secteur bancaire alg rien est inactif en raison de l existence d un exc s de liquidit Liquidit des banques o noter que le march interbancaire du secteur bancaire alg rien est inactif en raison de l existence d un exc s de liquidit e Liquidit des banques 6 Canevas de d claration des r sultats Pr sentation des r sultats Banques qui restent liquides e Nombre des institutions dans l ensemble du syst me et par type de banque q
44. TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE 7 Grandes op rations d acquisition D terminer les limites pr vues l article 74 de l Ordonnance 03 11 et en tendre l application aux tablissements financiers Fixer des crit res permettant de juger des projets d acquisition tablir un cadre pour les investissements dans les entreprises non financi res 8 Approche prudentielle D ployer la nouvelle m thodologie en tenant compte des ventuels risques inh rents aux tablissements R examiner le r le du contr le sur place et tablir des risques sur la base de cette analyse une premi re valuation des risques mise sous la forme d une analyse des risques D ployer la nouvelle m thodologie pour assurer que le programme de contr le prudentiel demeure compatible avec l exercice des autres fonctions qui peuvent tre attribu es la BA dans le cadre de ses responsabilit s en tant qu autorit mon taire Faire le lien avec la situation macro conomique laborer une m thodologie de test de r sistance tablir des plans de r solution pour les grandes banques et les principaux tablissements financiers 9 M thodes et outils prudentiels D ployer la nouvelle m thodologie en tenant compte des risques inh rents aux tablissements Renforcer les interactions entre la CB et la DG en charge du contr le prudentiel notamment des analyses p riodiques de la situation du secteur ou des r sultats d enqu tes transversales tablir l
45. a macromod lisation des facteurs de risque Normes r glementaires comptables et ax es sur le march Ratio de fonds propres r glementaires de 8 B le I norme actuelle Cat gorie I actifs pond r s en fonction des risques RWA Cat gorie 1 total des actifs e B le I norme actuelle e Ratio de fonds propres r glementaires de 8 e Cat gorie I actifs pond r s en fonction des risques RWA e Cat gorie l total des actifs 6 Canevas de d claration des r sultats Pr sentation des r sultats Insuffisance des fonds propres par rapport au niveau requis par la r glementation e Insuffisance des fonds propres au niveau du syst me et par type de banque e Ratio de fonds propres au niveau du syst me et par type de banque e Nombre de banques dans l ensemble du syst me et par type de banque dont le ratio de fonds propres est inf rieur au niveau r glementaire de 8 SECTEUR BANCAIRE RISQUE DE LIQUIDIT 1 P rim tre institutionnel Institutions incluses 6 plus grandes banques e Toutes les 20 banques Part de march 86 e 100 du total des actifs Donn es et date de r f rence Donn es prudentielles de d cembre 2012 e Donn es prudentielles de d cembre 2012 31839 1V 1VNOILVNYIINI HIVLINON SANOA L9 Domaine Hypoth ses Approche ascendante des banques le cas ch ant Approche descendante de l quipe PE
46. a gouvernance des banques publiques comme le souligne l valuation de la conformit aux pratiques de contr le bancaire est une source de pr occupation Le niveau lev des pr ts improductifs des banques publiques tient en partie une gouvernance d ficiente et la faiblesse des syst mes connexes de gestion des risques et des technologies de l information TI ainsi qu au manque d harmonisation des dispositifs d incitations Du fait que les banques investissent de nouveaux secteurs d activit dont le logement et les PME de nouveaux risques de gouvernance pourraient faire leur apparition FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE B Tests de r sistance 15 Une s rie de tests de r sistance ont t r alis s pour valuer la sensibilit du secteur bancaire divers risques La p riode pour laquelle des donn es sur les pr ts improductifs taient disponibles tant relativement courte des tests de sensibilit ont t utilis s pour tudier les vuln rabilit s des banques la place de tests de solvabilit dans un sc nario macro conomique L exercice incluait une analyse descendante top down de 20 banques et un test de r sistance ascendant bottom up qui portait sur six banques publiques et ce l aide des donn es individuelles des banques pour fin 2012 Les sc narios reposaient sur l hypoth se d un choc p trolier mondial d un ralentissement prolong de l conomie europ enne et utilisaient
47. aire l intention du Pr sident de la R publique demeure confidentiel La publicit autour des actions du superviseur devrait tre renforc e notamment pour ce qui est de la communication de la politique de pr vention des risques ou des sanctions pour infractions M canismes assurant un degr appropri de protection syst mique filet de s curit public 17 En cas de crise de liquidit la banque centrale aurait r pondre aux besoins des tablissements sans pouvoir n cessairement compter sur ses outils habituels en grande partie du fait de l absence de collat ral due au faible volume des missions de l tat et du secteur public En m me temps la BA est habilit e mettre en uvre des facilit s exceptionnelles fond es sur une d finition largie du collat ral qui inclut notamment certaines cat gories de pr ts moyen terme ch ances pouvant aller jusqu 3 ans Le cadre op rationnel de mise en uvre de ces mesures non conventionnelles n cessite n anmoins d tre clarifi 44 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE 18 Le Fonds de garantie de d p ts bancaires FGDB cr par suite de la faillite de la banque Khalifa en 2003 n a pas plein pouvoir de r solution et devrait tre modernis Son efficacit est contestable tant donn les d lais excessivement longs des remboursements op r s la suite des faillites bancaires qui se sont produites de 2003 2005 ces remboursements sont encore
48. ance que l effort doit tre port 9 Si l laboration d une nouvelle m thodologie fond e sur les risques a t achev e en 2012 sa mise en uvre effective tarde se concr tiser ce qui demeure un obstacle une allocation efficace des ressources prudentielles Faute d une bonne d finition des t ches entrant dans le contr le sur pi ces et sur place et des fonctions du Secr tariat de la Commission bancaire l action du superviseur manque de coh rence Les outils de gestion de crise d analyse transversale des risques et de test de r sistance restent galement d ployer La coop ration avec les superviseurs trangers en est toujours l tat embryonnaire en raison de l absence d accord de coop ration formel 10 Le superviseur bancaire a r ussi stabiliser ses effectifs mais a besoin de ressources additionnelles pour ex cuter pleinement ses t ches et la surveillance est encore fond e sur une approche davantage orient e vers la conformit aux r glements que vers l identification des risques institutionnels Il est n cessaire d analyser les d cisions d octroi de cr dit et d avoir une vision plus prospective des risques Par ailleurs le superviseur n a pas les moyens de recruter ou de former certains des sp cialistes qui lui manquent comme par exemple des auditeurs en syst me d information et ce en d pit de l importance des risques op rationnels Il lui arrive ainsi parfois de demander aux banques sans tablir
49. ans des banques publiques ont b n fici d un soutien de l tat ce qui a permis de ramener les pr ts improductifs de 21 en 2009 1172 en 2012 e Qualit des actifs le niveau de provisionnement semble suffisant couvrant 70 des pr ts improductifs m me si un syst me de provisionnement reposant sur une valuation plus prospective de la capacit de remboursement pourrait pr senter la situation sous un jour diff rent Parts des d p ts de entreprises publiques et du secteur priv dans le syst me bancaire alg rien Alg rie exc s de liquidit dans le syst me bancaire fin 2012 2010 juin 2013 1 200 millions de dinars 100 1 000 80 800 60 600 40 400 200 20 l I lanni SEEREN S Lie i j REIESE SIASA 2010 2011 2012 Juin 13 DOS COS RG Goo 8 Ge Ge Ge ST TN D 27 ee N ee Te oi m D p ts publics D p ts priv s 10 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL TT IVNOILVNYHIINI 3HIVLINOM SANO Tableau 1 Alg rie Aper u du secteur financier D cembre 2011 D cembre 2012 Juin 2013 Nombre Actifs En Nombre Actifs En de Nombre Actifs En du total du total du total milliards de DA milliards de DA milliards de DA I Banques 20 8 541 20 9 359 20 9 667 Priv es 14 1 047 14 1 291 14 1 347 Nationales trang res 14 1 047 14 1 291 14 1 347 Publiques 6 7 494 6 8 068 6 8 319 IL Autres institutions 341 359 64 financi res Assurance 271 Cr dit bail 22 Soci t s de cr
50. ans des projets de qualit inf rieure lors des p riodes fastes et d entra ner des ajustements budg taires pro cycliques lors des p riodes moins fastes et iii un d veloppement institutionnel probl matique il est souvent plus facile d affecter des ressources des cat gories de population favoris es que de consacrer ces ressources des mesures conomiques orient es vers la croissance et l instauration de conditions de concurrence gale bien r glement es et on ressent moins le besoin de renforcer l infrastructure institutionnelle pour r glementer et imposer une conomie productive Le d veloppement du secteur financier est aussi souvent entrav et les risques pour le syst me financier augmentent i la plus grande disponibilit des financements r duit la demande financi re commencer par celle des pouvoirs publics ii les responsables d entreprises sont incit s rechercher une situation de rente et moins enclins cr er de nouvelles entreprises productives qui n cessiteraient du capital iii le moindre investissement dans les institutions qui promeuvent les droits de propri t priv e l ex cution des contrats et la transparence a des cons quences n gatives long terme sur l infrastructure institutionnelle n cessaire pour encourager le secteur financier plus long terme iv les pr ts sont susceptibles de devenir plus risqu s les p riodes d expansion tant suivies g n ralement d une p riode de
51. ar une assistance technique et a t test e lors de deux inspections pilote sur place une banque publique et une banque priv e un d ploiement en bonne et due forme peut d sormais avoir lieu Pour r duire les pr ts improductifs et viter un soutien r p t de l tat il est indispensable d am liorer le contr le bancaire pour identifier les d fauts des processus qui ont abouti plusieurs reprises un niveau lev de pr ts improductifs Il est n cessaire de mieux analyser le processus d octroi de cr dit et les outils que les banques utilisent cet effet afin que l autorit de contr le puisse avoir une vision plus prospective des risques En outre la Banque d Alg rie devrait recruter des sp cialistes par exemple dans le domaine de l audit informatique et les charger d valuer les risques op rationnels dans le secteur bancaire qui sont notoirement lev s 21 Il y a lieu d affiner encore le cadre op rationnel du contr le bancaire Pour rendre plus efficace l approche suivie par la Banque d Alg rie sur le plan prudentiel il faudrait i am liorer le syst me d allocation des ressources au contr le bancaire ii clarifier les t ches de contr le sur pi ce et sur place et entre la Banque d Alg rie et le Secr tariat g n ral de la Commission bancaire et iii renforcer ses outils macroprudentiels notamment par des analyses horizontales des risques et des tests de r sistance En outre des protocoles d accord de
52. au lieu de 15 Inclure la concentration des risques dans les exercices de simulation de crise 50 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE 20 Transactions avec des parties li es la banque largir la d finition de la notion de partie li e au sens de l article 104 de l ordonnance 03 11 tendre les limitations des engagements de signature de l article 104 21 Risque pays et risque de transfert S O 22 Risques de march tablir un cadre r glementaire minimum en la mati re D finir la notion de portefeuille de n gociation prudentiel Envisager un cadrage des ventuelles positions sur d riv s prises par les banques 23 Risque de taux d int r t dans le portefeuille bancaire Pr ciser les attentes prudentielles dans ce domaine notamment au regard des carts de taux d int r t analyses de sensibilit des marges d int r t analyses d hypoth ses quant aux flux de d p ts etc tablir des sc narios de crise 24 Risque de liquidit D terminer si les sc narios et plans d actions propos s par les tablissements sont ad quats Si la situation de liquidit devait concr tement voluer en Alg rie modifier la fr quence de communication des donn es par exemple mensuelle 25 Risque op rationnel Pr ciser les types de risque op rationnel Acqu rir le cas ch ant en recourant l expertise externe les comp tences techniques n cessaires pour ass
53. bilit politique int rieure du fait des lections pr sidentielles venir faible FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 39 ALG RIE Appendice II Structure de surveillance du syst me financier Ministre Finan mission Direction G n rale des de l Informati Financie Secteur Bancaire et Financier Secteur des valeurs mobili res 40 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Appendice III Principes fondamentaux de B le R sum de l valuation Informations et m thodologie utilis es 1 Une valuation de la conformit aux Principes fondamentaux de B le pour un contr le bancaire efficace a t effectu e pour le secteur bancaire Les actifs de ce secteur repr sentent la majeure partie de ceux du syst me financier celui ci est domin par six banques publiques dont les actifs constituaient eux seuls 81 de ceux du syst me bancaire fin 2012 Le secteur bancaire se caract rise par un degr d interm diation relativement faible avec un niveau total des cr dits l conomie atteignant seulement 15 1 du PIB fin 2012 m me r sultat lorsqu il est mesur par rapport au PIB hors p trole Les 14 banques priv es sous contr le tranger se sont tourn es principalement vers les activit s internationales Cette situation semble changer la suite de l institution r cente de limites aux commissions associ es au financement du commerce ext rieur
54. brut Banques publiques Banques priv es Charges hors int r t revenu brut Banques publiques Banques priv es Actifs liquides total de l actif Banques publiques Banques priv es Actifs court terme passifs court terme Banques publiques Banques priv es FPR Fonds propres r glementaires PI Pr ts improductifs Source Banque d Alg rie FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 17 ALG RIE 18 Risque li aux hydrocarbures le faible degr Le secteur hors hydrocarbures s accro t avec les recettes des hydrocarbures d int gration commerciale et financi re soo 100 1991 Pr Recettes p troli res r elles chelle Dr Production hors hydrocarbures chelle G l conomie mondiale prot ge l Alg rie contre les chocs ext rieurs Pourtant sachant que les exportations d hydrocarbures repr sentent la 400 quasi totalit des exportations et que plus des deux tiers des recettes directes de l tat proviennent du m me secteur le syst me 500 250 200 300 150 200 100 bancaire est tr s sensible aux chocs 100 50 p troliers Par extension le risque li aux 0 hydrocarbures devient aussi un risque de SP S S ns S S S Ki SS S concentration pour l tat en raison de sa d pendance l gard des recettes p troli res La facilit d acc s au cr dit dans les ann es d expansion ouvre la voie un accroissement du risque de cr dit pendant les phases de contraction
55. caire D apr s les indicateurs de la pratique des affaires de la Banque mondiale Doing Business l Alg rie a encore beaucoup faire pour apporter des am liorations dans ces domaines Pour ce qui est de la restructuration des entit s la liquidation des entreprises en difficult est trop souvent la r gle au d triment de la pr vention de telles situations En outre il n existe pas de proc dure collective pour les particuliers les artisans les agriculteurs ou les professions lib rales FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 43 ALG RIE 13 Le recouvrement du collat ral reste al atoire et soumis des d lais excessifs de 2 10 ans Le droit des s ret s est confront des obstacles une bonne mise en uvre des garanties dus notamment l parpillement des registres sur le territoire national et l existence de techniques dilatoires qui permettent aux d biteurs d chapper certaines de leurs obligations Cette situation conduit les banques se focaliser sur le collat ral hypoth caire le moins susceptible de perdre de sa valeur sur une longue dur e et d laisser les autres formes pourtant autoris es par le cadre juridique Comptabilit et information financi re Principes 26 28 14 En d pit d une r vision des normes comptables en 2010 en vue de les rapprocher des normes internationales l information financi re sur les entreprises reste insuffisante Ainsi l tablissement de comptes consolid s de
56. ctions la disposition des autorit s de contr le Les pratiques de comptabilit et d audit en place sont satisfaisantes mais il faut s efforcer de mieux anticiper les risques En outre il faudrait recourir plus souvent aux sanctions 12 Contr le sur une base consolid e Le cadre r glementaire et les pratiques de contr le ne sont pas suffisamment d velopp s pour permettre un contr le sur une base consolid e 13 Relations entre les autorit s du pays d origine et du pays d accueil Il faut rem dier l absence de protocoles d accords bilat raux avec les autorit s de contr le trang res 14 Gouvernance d entreprise Il est n cessaire d claircir et de renforcer les r gles de gouvernance interne r cemment adopt es 15 Dispositif de gestion des risques Il existe un dispositif exhaustif de gestion des risques Probl me d al a moral et de conflit d int r ts li l autorisation des nouveaux produits financiers 16 Exigences de fonds propres Il importe d inclure les risques de march et op rationnels dans le calcul des exigences de fonds propres En outre il y a lieu de relever la pond ration en fonction des risques pour l exposition au secteur bancaire int rieur 17 Risque de cr dit Le risque de cr dit dans les portefeuilles de pr ts n est pas suffisamment contr l 46 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principe fondamental Commentair
57. des pr ts improductifs des Etal uE m banques aer Cette recapitalisation p riodique place les banques publiques dans une situation de contrainte budg taire faible assortie de risques d al a moral Par ailleurs elle fausse la concurrence et favorise l inefficience en permettant aux banques d accorder des pr ts suivant des crit res non commerciaux destin s soit venir en aide aux entreprises en difficult soit financer des projets pour des raisons qui ne sont pas purement conomiques o 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 m Annulation de dette m Achats de cr ances improductives des banques m Nouveaux capitaux BAutres On pourrait soumettre les banques publiques des contraintes budg taires plus rigoureuses et remplacer les subventions ex post financ es par les deniers publics par des subventions budg taires explicites ex ante l appui de projets jug s socialement utiles Un tel dispositif aurait pour avantage de responsabiliser davantage les banques ce qui les am nerait prendre des d cisions de pr t plus avis es sur la base de principes de saine gestion des risques et ma triserait ainsi l al a moral Un autre moyen est le d sengagement graduel de l tat du syst me financier qui permettrait de transformer les banques publiques en banques de d veloppement et am liorerait le cadre de garantie bancaire 22 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Contr le du
58. dit 43 Bourse Soci t s de cr dit immobilier Il Total I 1l Pour m moire Banque postale Autre Source Banque d Alg rie 31439 1V ALG RIE e B n fices la rentabilit des fonds propres et des actifs est forte par rapport d autres pays de la r gion en partie parce qu il est souvent mis fin aux pr ts improductifs non pas en les sortant du bilan mais en c dant le cr dit initial dans le contexte des recapitalisations r currentes par l tat encadr 1 Les marges d int r t sont la source de recettes la plus importante contribuant pour 67 au revenu d exploitation e Liquidit en moyenne les banques sont tr s liquides et ne pr sentent gu re d asym tries d ch ances 46 des actifs fin 2012 sont liquides compensant globalement les d p ts de la petite client le qui constituent 52 des passifs la liquidit dont dispose une des banques est particuli rement lev e en raison de son r le traditionnel dans les exportations d hydrocarbures 12 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Encadr 1 Annulation des pr ts improductifs Ni les banques priv es ni les banques publiques n annulent les pr ts improductifs L encours actuel de ces cr ances 4 7 pour les banques priv es et 12 7 pour les banques publiques est ajust seulement par le biais d changes contre des obligations du Tr sor pour les banques du secteur public ou d un r chelonnement des pr ts improductifs
59. e et terme 2012 3 500 milliards de dinars 3000 m D p ts vue 2 500 m D p ts terme 2 000 1 500 1000 4 500 Banques publiques Source Banque d Alg rie Banques priv es et absolue alors que les banques priv es ne pr tent qu au secteur priv Pr ts en millions de dinars ventil s par banques publiques et priv es hors obligations d tat d cembre 2012 2 500 m Secteur public m Secteur priv entreprises 2 000 m Secteur priv m nages m Administrations locales 1 500 1 000 500 0 Banques publiques Banques priv es Source Banque d Alg rie et le cr dit est affect principalement au b timent au secteur manufacturier et au commerce Pourcentage de cr dit par secteur 2012 IMMOBILIER LOCATION ET INDUSTRIES EXTRACTIVES 3 SANT ET ACTION SOCIALE 3 H TELS amp REST Source Banque d Alg rie FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 15 ALG RIE Graphique 2 Alg rie volution du secteur non bancaire La Bourse est parmi les plus petites mais le secteur des assurances conna t une de la r gion croissance soutenue Capitalisation du march boursier Chiffre d affaires du secteur des assurances milliards En pourcentage du PIB 2011 de dinars donn es corrig es de l inflation 80 m Maroc Alg rie E Tunisie 70 50 60 60 50 40 30 20 10 o B 2011 Source
60. e monde et des troubles politiques dans la r gion le programme de privatisation des banques a t interrompu et les pr ts la consommation suspendus S agissant la mise en uvre des recommandations du PESF de 2007 les autorit s ont progress sur plusieurs fronts Le contr le bancaire a t am lior gr ce l instauration d un syst me de notation des banques tenant compte de leur ma trise des risques et de l adoption de normes prudentielles plus strictes accept es sur le plan international En outre la banque centrale a endoss des responsabilit s suppl mentaires dans le domaine de la stabilit financi re et elle a publi son premier rapport sur la stabilit financi re En outre l analyse de stabilit ne montre qu une vuln rabilit mod r e du syst me financier aux chocs Les tests de r sistance indiquent que la concentration du cr dit et plus particuli rement celle des pr ts sont les principaux risques bancaires et que les banques publiques sont les plus vuln rables Celles ci sont notamment tr s expos es aux grandes entreprises d tat des secteurs de l industrie manufacturi re du b timent et du commerce et d s lors la merci des chocs sp cifiques une entreprise et un secteur Cela dit les marges de man uvre ext rieure et budg taire de l Alg rie sont substantielles gr ce aux cours lev s du p trole et on a pu constater que l tat est apte et pr t soutenir les banques Il reste q
61. e programme de contr le sur la base du profil de risque des tablissements et justifier les carts D velopper l analyse des mod les op rationnels business model tablir des entretiens annuels syst matiques avec les services d audit interne Renforcer et documenter les r unions avec les fonctions cl des tablissements Pr ciser les attentes apr s des incidents significatifs Faire appel des tiers sp cialis s lorsque les ressources de la DG en charge du contr le prudentiel sont insuffisantes 10 D claration aux autorit s de contr le tablir un canevas de rapport pour le risque de taux d int r t tablir des rapports p riodiques sur une base consolid e Envisager une fr quence mensuelle de communication des donn es sur la liquidit dans le cas o l exc s de liquidit se r duit D finir et permettre une analyse sur la base de groupes homog nes Responsabiliser davantage les dirigeants et administrateurs pour l exactitude et la fiabilit des tats p riodiques 11 Mesures correctrices et sanctions la disposition des autorit s de contr le D ployer la nouvelle m thodologie en tenant compte des ventuels risques inh rents aux tablissements Renforcer le r le du contr le sur place pour le suivi de la mise en uvre des mesures correctrices Examiner la possibilit pour la CB de fixer des exigences de fonds propres additionnelles sur la base du profil de risque des tablissements Envisager
62. en pleine volution d une infrastructure peu d velopp e dont une centrale des risques de cr dit la couverture limit e et de la pr dominance du cr dit dirig et d autres formes de soutien A Syst me bancaire 9 Les banques publiques continuent de jouer un r le important dans le secteur financier Il y a six banques publiques qui fin 2012 d tenaient 86 du total des actifs du syst me bancaire et qui continuent de jouer le r le essentiel de pourvoyeur de fonds pour les projets publics prioritaires Les banques priv es toutes sous contr le tranger sont davantage ax es sur les cr dits commerciaux internationaux m me si l application d un plafond aux frais de financement du commerce conjugu e la mise en place de m canismes de bonifications d int r ts l intention des PME peut encourager les banques priv es r orienter de plus en plus leurs activit s vers le secteur mergent des PME Une banque publique a r cemment t mise en avant en vue de son introduction en bourse graphique 1 10 Les banques semblent tre bien capitalis es rentables et liquides en partie gr ce au soutien r current de l tat e Fonds propres les fonds propres sont de haute qualit les actions ordinaires repr sentent 73 des fonds propres r glementaires mais le levier financier va en augmentant Pour les banques priv es le niveau lev des fonds propres tient au rel vement r cent de l exigence minimale Les bil
63. es 18 Actifs probl mes provisions et r serves Le contr le et le provisionnement des cr dits probl mes semblent ad quats mais il faut mieux comprendre les risques li s au recouvrement 19 Risque de concentration et limites d exposition aux grands risques Dispositif satisfaisant mais pas toujours appliqu dans la pratique et la d finition des parties li es n est pas suffisamment pr cise 20 Transactions avec des parties li es la banque Existence d un dispositif strict pour les pr ts aux parties li es cependant les autres expositions aux parties li es ne re oivent pas une attention suffisante 21 Risque pays et risque de transfert Ni la r glementation ni les proc dures de contr le ne portent pr cis ment sur ces risques 22 Risque de march La r glementation et les proc dures de contr le ne font pas une place suffisante ce risque nouveau mais d une importance grandissante 23 Risque de taux d int r t dans le portefeuille bancaire Ce risque est actuellement peu suivi 24 Risque de liquidit Le dispositif adopt pour le risque de liquidit est conforme B le III mais il reste tre appliqu 25 Risque op rationnel Lacunes dans la r glementation et les proc dures de contr le portant sp cifiquement sur ce risque 26 Contr les internes et audit Progr s importants dans ce domaine Des faiblesses subsistent dans la fonct
64. es propri taires effectifs Le GAFI est d avis que l Alg rie a des d ficiences strat giques en mati re de LBC FT Des progr s insuffisants dans l ex cution du plan d action LBC FT que l Alg rie a n goci avec le GAFI ont amen ce dernier appeler ses membres consid rer les risques pos s par ces d ficiences Assur par une r glementation plus rigoureuse Le contr le sur pi ces a t am lior notamment au regard de la m thodologie nouvelle d marche et nouveaux manuels pour le contr le sur place et sur 54 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principal objectif Objectifs interm diaires Mesures court terme R formes entreprises Clarifier les strat gies d intervention type de cr ances et d investissement en termes de liquidit de risques et de rentabilit pour le Fonds de garantie de d p ts bancaires FGDB pi ces dotation accrue en effectifs intensification de la formation et recours croissant aux pouvoirs de sanction Aucun changement n a t apport aux types de cr ances couverts par l assurance des d p ts Le changement de la strat gie d investissement est minime puisqu elle se limite aux placements sous forme de d p ts terme aupr s des banques Cependant par suite de la transformation de la SGDB en FGDB entit juridique en 2011 il existe maintenant un Comit du Tr sor qui envisagerait d investir dans des obliga
65. et donnerait un r le plus important aux effets publics sur des march s financiers de plus en plus profonds Le lissage long terme peut tre r alis par un fonds souverain L adoption d une r gle concernant les retraits sur le Fonds de r gulation des recettes FRR permettrait une r gulation moyen terme faisant davantage appel l mission de titres de la dette publique pour parer aux fluctuations du solde des finances publiques voir encadr 4 d liminer progressivement les contr les des changes et de fonder la politique mon taire sur les taux d int r t l heure actuelle la r pression financi re concr tis e par les taux d int r t r els n gatifs servis sur les actifs libell s en dinars y compris sur les effets publics et les d p ts terme r sulte des contr les des changes tendus dont la logique conomique est limit e et qui entra nent des co ts lev s Ceux ci incluent notamment l impossibilit de d velopper les march s financiers de essentiels d obtenir des rendements sup rieurs y compris par la d tention d actifs en devises et l mergence d une prime sur le march parall le La r forme pourrait se concentrer sur la mise en place de politiques mon taire et de change appropri es en fonction desquelles un cadre op rationnel coh rent pourrait tre fix et le march des changes pourrait tre progressivement lib ralis y compris les contrats terme La lib ralisation des contrats
66. et gr ce des r gles prudentielles appropri es Il importe galement de mettre en place des mesures sur la faillite personnelle pour FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 83 ALG RIE prot ger aussi bien les cr anciers que les d biteurs dans le secteur de la consommation en cas de faillite personnelle 42 L Alg rie n est pas dot e d un secteur de microcr dit classique comparable celui d autres pays de la r gion Plusieurs programmes du Gouvernement visent les micro entreprises ANGEM les jeunes travailleurs ind pendants ANSEJ et les adultes sans emploi CNAC Toutes ces entit s sont fortement subventionn es et fonctionnent en partie en coop ration avec les banques publiques laissant ainsi peu de place aux fournisseurs de microfinancement classiques ou les banques priv es tableau 5 Ces programmes de pr ts et de formation ont nettement augment depuis 2011 mais un certain nombre de probl mes sont apparus leur croissance rapide a mis en lumi re certaines tensions au niveau de la gestion En outre les taux d int r t fortement subventionn s et l apport personnel limit des b n ficiaires ont suscit des doutes quant la qualit du portefeuille d activit s de ces organismes Ces activit s ne comportent pas a priori de risque de passif ventuel de la part des b n ficiaires l tat ne verse explicitement que la subvention mais il est important que les autorit s surveillent ce type de pr ts qui pourraien
67. figurent des politiques macro conomiques saines et viables une infrastructure publique bien d velopp e une discipline de march efficace et des m canismes assurant un degr appropri de protection syst mique Ces facteurs chappent en grande partie au contr le du superviseur bancaire mais influent sensiblement sur sa capacit d exercer une surveillance efficace 6 Tout comme l ensemble de l conomie du pays le secteur financier alg rien est expos la volatilit des recettes p troli res Le secteur p trolier contribue pour 34 au PIB 65 aux recettes publiques et 98 aux exportations Cette situation pourrait avoir un impact sur les politiques actuellement men es en mati re de cr dit et ouvrir la porte des risques de cr dit plus importants l avenir si un revirement du cycle venait se produire Le syst me financier alg rien n a gu re t touch par la crise financi re mondiale gr ce une exposition internationale limit e et au sommet sans pr c dent atteint par les prix du p trole Le contr le des changes a quasiment plac les march s financiers trangers hors de la port e des institutions alg riennes En outre un ralentissement de l activit p troli re en 2009 a t largement compens par une remont e des prix en 2010 11 Examen des conditions pr alables un contr le bancaire efficace Principes 8 25 7 La surveillance bancaire organis e autour du r le pr minent du gouverneur
68. frastructure s curis e des paiements Renforcer les centres Actuellement la centrale d information financi re en des risques en place ce modernisant la centrale des n est pas encore un bureau risques existant pour les de cr dit est tendre aux soci t s et en l tendant aux particuliers et consolider particuliers ensuite avec le registre existant pour les PME et celui des soci t s Promouvoir Accro tre les Augmenter le volume des Non r alis e car l tat s est le sources de missions de titres du Tr sor pench uniquement sur les financement financement non pour encourager besoins financiers et pas direct des bancaire pour l apparition d une courbe de suffisamment sur le entreprises diversifier le rendement sans risque d veloppement du syst me financement des entreprises qui sera utilis e comme r f rence pour la fixation des prix des obligations mises Mettre en place un cadre juridique pour le papier commercial Promouvoir les fonds d investissement pour aider les soci t s se pr parer une introduction en bourse Revoir le r gime fiscal des op rations de cr dit bail immobilier et de capital risque afin de les rendre plus attrayantes et revoir l article 104 du D cret sur la monnaie et le cr dit pour les pr ts intragroupes afin de permettre le financement entre parties li es financier N a pas t fait N a pas t fait La double taxation a t r
69. gestion des rentabilit du l assurance Responsabilit Responsabilit civile compagnies secteur des civile automobile automobile a t relev de 58 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principal Objectifs z i S P sr Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires d assurances assurances 20 entre 2007 et 2009 Mettre en uvre l accord IDA largir l utilisation du syst me bonus malus L accord IDA est en place mais ne fonctionne pas correctement L absence d un fichier centralis sur les conducteurs emp che le syst me de fonctionner Renforcer la surveillance du secteur des assurances Cr er un organe ind pendant charg de la surveillance et du contr le des compagnies d assurances Am liorer sensiblement le nombre et l expertise des effectifs de la Direction des assurances valuer les actifs et passifs des compagnies d assurances pour d terminer correctement si elles sont solvables et restructurer celles qui ne le sont pas L expertise semble avoir t renforc e L inspection sur place s est d velopp e Aucun cas d insolvabilit n est apparu pendant la p riode Renforcer le cadre juridique et judiciaire des op rations bancaires Accro tre la transparence et la fiabilit INFRASTRUCTURE DU MARCH R duire l incertitude juridique et acc l rer le r glement des diff rends Mettre en p
70. i res ann es sous l effet d injections de capitaux de l tat des fins de financement des investissements Les interventions r p t es de l tat dans le syst me bancaire ont transf r les pertes des banques publiques au bilan de l tat La dette des m nages est en grande partie limit e au cr dit hypoth caire qui est soumis de strictes normes prudentielles ratio pr t valeur plafonn 70 et ratio dette revenu 40 et l interdiction des pr ts la consommation permet de contenir le risque de cr dit 16 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Tableau 2 Alg rie indicateurs de stabilit financi re 2009 2010 2011 2012 En pourcentage Ratio de fonds propres 26 2 23 6 23 7 23 4 Banques publiques 23 9 21 7 219 21 6 Banques priv es 35 2 31 6 31 2 31 9 Ratio de fonds propres de base Tier 1 19 1 17 7 16 9 17 3 Banques publiques 15 6 14 8 14 1 14 7 Banques priv es 32 9 29 3 28 8 29 5 Pr ts improductifs FPR 33 9 21 1 19 4 16 2 Banques publiques 46 0 27 5 25 1 204 Banques priv es 1 5 3 0 2 3 34 Ratio de pr ts improductifs 21 1 18 3 14 5 Banques publiques 23 6 20 5 16 1 Banques priv es 3 8 4 1 4 0 Ratio net de pr ts improductifs Banques publiques Banques priv es Taux de provisionnement des PI Banques publiques Banques priv es Rendement des fonds propres Banques publiques Banques priv es Rendement des actifs Banques publiques Banques priv es Marge d int r t revenu
71. ie continue rester en bas de l chelle en termes du climat des affaires D apr s l enqu te Doing Business de 2014 publi e par la Banque mondiale elle est maintenant class e 153 sur 185 alors qu elle venait au 151 rang en 2013 signe que les r formes accusent un certain retard L Alg rie est class e encore plus bas pour ce qui est de la discipline fiscale ce qui sous entend que les emprunteurs du secteur priv auraient des difficult s utiliser leurs tats financiers pour obtenir un cr dit bancaire La pr pond rance des paiements en esp ces dans l conomie est une autre indication de l importance du secteur informel dans l conomie Voir galement l analyse mondiale de la VAR dans le rapport des services du FMI sur les consultations de 2012 au titre de l article IV pour l Alg rie qui confirme que les effets de contagion ont t limit s 8 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE 5 Les d fis pos s par des recettes d hydrocarbures lev es et volatiles restent importants L exc s de liquidit complique la mise en uvre de la politique mon taire et accentue les risques de d expansion rapide du cr dit et d inflation L absence de r gle r gissant les retraits budg taires peut aggraver encore ces Secteur financier volant de fonds propres et marge de manoeuvre macro conomique risques En outre le contr le des changes permet aux taux d int r t r els n gatifs sur les actifs en dinars de pers
72. ion de contr le de la conformit 27 Communication financi re et audit externe Conformit aux IAS IFRS mais le nombre insuffisant des auditeurs form s est pr occupant 28 information financi re et transparence Les obligations de publication de l information financi re sont trop peu contraignantes et ne sont pas conformes aux normes internationales 29 Utilisation abusive des services financiers Dispositif dans l ensemble conforme aux exigences du GAFI mais il reste encore appliquer les r gles sur la lutte contre le financement du terrorisme FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 47 ALG RIE Plan d action recommand pour am liorer la conformit aux Principes fondamentaux de B le Principe de r f rence Actions recommand es 1 Responsabilit s objectifs et pouvoirs Renforcer la coordination et la communication entre les diff rentes autorit s de contr le prudentiel c est dire Conseil Commission bancaire CB et Banque d Alg rie BA Veiller l ind pendance des fonctions de contr le prudentiel par rapport aux autres t ches de la BA par exemple contr le des changes et commerce ext rieur Tenir plus syst matiquement des consultations avec les principales parties prenantes lors de l tablissement de nouvelles r glementations instructions etc 2 Ind pendance responsabilit ressources et protection juridique des autorit s de contr le Assurer que la compo
73. ission PESF Programme d valuation du secteur financier qui s est rendue en Alg rie en septembre 2013 Les conclusions du PESF ont t examin es avec les autorit s durant la mission de consultation de novembre 2013 au titre de l article IV Christopher Towe et Daniela Gressani Pr par e par le D partement des march s mon taires et de capitaux e L quipe PESF dirig e par Karl Driessen FMI et Laurent Gonnet Banque mondiale se composait de Patrick Imam Suchitra Kumarapathy Amina Lahreche tous du FMI Teymour Abdel Aziz Miquel Dijkman Yejin Carol Lee Antonia Menezes tous de la Banque mondiale Matthieu Leclercq expert Banque de France Marc Peters expert Banque nationale de Belgique Yann Christin et Noel Guibert experts ind pendants La mission a rencontr le Gouverneur de la Banque d Alg rie ainsi que d autres hauts fonctionnaires de la banque centrale du Minist re des finances MdF de la Commission d organisation et de surveillance des op rations de bourse COSOB et d autres organismes et minist res publics Elle a en outre rencontr les repr sentants de banques et d institutions financi res non bancaires et notamment de compagnies et courtiers d assurance et les repr sentants du secteur priv e Compte tenu de la petite taille du syst me financier de l Alg rie de la participation significative de l tat et d une int gration limit e aux march s financiers internationaux il n y a pas
74. ister 120 100 80 pendant la p riode 2003 2012 la 6 moyenne annuelle du rendement corrig 40 de l IPC sur la facilit de liquidit de la 20 Ze 20 Li D ES nee Alg rie approchait k Un s g 7 s g P gs g r lissage intertemporel renforc g 5 g 5 g 5 j i O O 5 O notamment par la mise en place d un ag s Eg j ag S G a a fonds souverain permettrait de 5 5 5 neutraliser ces difficult s et aurait d autres 2010 2011 2012 retomb es positives sur les ma rch s Sources autorit s alg riennes et calculs des services du FMI financiers en d veloppement B Evolution macro conomique r cente 6 Au cours de la d cennie coul e l conomie a b n fici de niveaux historiquement lev s des cours du p trole La diversification a progress un rythme soutenu et l expansion rapide de l activit hors hydrocarbures a compens la baisse de la production d hydrocarbures donnant lieu une croissance moyenne de 242 pendant la p riode 2008 2012 m me si le dynamisme du secteur hors hydrocarbures tenait en partie aux d penses relatives aux hydrocarbures Le compte courant a affich des exc dents continus 872 du PIB en moyenne au cours de la p riode 2008 2012 soutenant le dinar alg rien qui suit un objectif de taux de change effectif r el N anmoins une forte prime d environ 40 est offerte sur le march parall le ce qui est en partie attribuable aux effets du contr le des changes 7
75. it commenc se d velopper s est tari r cemment et le march des instruments revenu fixe est donc domin par les titres d tat Le secteur des assurances se compose de 23 compagnies dont 10 sont publiques et d tiennent 66 du march Depuis le PESF de 2007 six nouvelles compagnies sont entr es sur le march ce qui tient principalement l obligation de s parer l assurance vie et autres produits d assurance de personnes de l assurance dommages Le chiffre d affaires du secteur des assurances directes est pass de 53 8 milliards de dinars en 2007 pr s de 100 milliards de dinars en 2012 et la rentabilit de 5 6 sur la m me p riode L assurance responsabilit civile automobile est la principale activit 51 des primes suivie de l assurance multirisque 34 3 Apr s la faillite de la banque Khalifa banque priv e alg rienne en 2003 le gouvernement a impos aux entreprises publiques l obligation de traiter exclusivement avec les banques publiques Bien que cette obligation ait t abolie les entreprises publiques continuent de traiter surtout avec les banques publiques et ne permettent ainsi gu re aux banques priv es de se faire une place sur le march des pr ts et des d p ts des entreprises publiques Le r gime d investissement direct tranger IDE exige que la participation trang re ne d passe pas 49 des fonds propres ce qui limite l acc s au secteur financier notamment Les
76. lace des normes comptables Clarifier les r gles de priorit pour les cr anciers Am liorer le syst me d adjudication des actifs saisis Revoir le r le des notaires et des auxiliaires de justice Am liorer la formation des juges aux questions ayant trait au secteur financier Promouvoir les r glements l amiable des diff rends Appliquer les nouvelles IFRS toutes les banques compagnies d assurances Un cadre de r glement l amiable cadre de m diation a t mis en place dans la Section commerciale en 2008 Cependant comme il n est pas obligatoire il n est pas actuellement utilis Les autres recommandations n ont pas t mises en uvre bien que des tentatives aient t faites pour promouvoir la formation judiciaire Passage aux IFRS en 2010 pour toutes les entit s les banques communiquant FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 59 ALG RIE Principal Objectifs p To Ag A Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires des tats conformes aux soci t s cot es en bourse leurs comptes sur une base financiers IFRS pour la trimestrielle Cependant les communication des informations financi res et la certification des comptes des petites et moyennes entreprises Renforcer sensiblement les capacit s professionnelles des comptables et des auditeurs par un meilleur recrutement et des activit s de formation comptes ne sont pas co
77. les derni res projections disponibles des Perspectives de l conomie mondiale du FMI L ampleur de chaque choc a t calibr e partir des pics historiques atteints par les pr ts improductifs de jugements d expert et de l exp rience de plusieurs pays 16 L analyse a t limit e par le manque de donn es historiques et granulaires Ainsi il n existe aucune information sur la distribution des ch ances des actifs et des passifs et en l absence d une s rie chronologique plus longue de pr ts improductifs historiques et exacts il est difficile de d terminer la relation entre un sc nario macro conomique et les risques financiers En outre une grande partie des pr ts improductifs figurant dans les portefeuilles des banques sont en attente de rachats de dette publique Enfin il continue d y avoir des incoh rences dans les informations sur les pr ts improductifs et les indicateurs de solidit financi re d clar s 17 Les tests de r sistance indiquent que la concentration du cr dit et plus particuli rement celle des pr ts sont les principaux risques bancaires et que les banques publiques sont les plus vuln rables tableau 3 Dans le sc nario du risque de cr dit bas sur une hausse de 10 points de pourcentage des pr ts improductifs le ratio de fonds propres de trois banques publiques qui repr sentent 27 du total des actifs tombe au dessous du minimum r glementaire de 8 mais elles restent solvables voir l ap
78. meure une exception De m me les obligations de publication sont peu contraignantes notamment pour les entreprises publiques Enfin l absence d informatisation du registre du commerce complique l analyse par les banques de leurs risques L information financi re sur les risques avec r partition des encours par cat gorie de risque par ch ance par r gion par type de clients organisation du contr le interne et de la gestion des risques etc n est pas disponible 15 L absence de recours aux march s financiers par le secteur bancaire et le fait que les obligations d information sont d j trop peu contraignantes p sent sur les banques et tablissements financiers emp chant ainsi la discipline de march de jouer pleinement son r le On rel vera notamment l absence de publication d tats consolid s et de r sultats interm diaires et le caract re tr s peu rigoureux des obligations de publication de donn es qualitatives sur les expositions des tablissements aux risques Par ailleurs les rapports annuels des banques publiques ne sont g n ralement pas disponibles sur leur site internet ce qui oblige le public rechercher les informations dans les syst mes d annonces l gales De plus le contr le des publications financi res des tablissements reste insuffisant 16 La BA publie un rapport annuel contenant des informations sur ses activit s de surveillance bancaire En revanche le rapport tabli par la Commission banc
79. n ad quate du financement du terrorisme et ii tablir et appliquer un cadre juridique ad quat permettant d identifier de retracer et de geler les avoirs terroristes Les autorit s devraient mettre le cadre LBC FT en conformit avec les normes applicables dans ce domaine dans le but de prot ger le secteur financier de l Alg rie contre un usage abusif et de sortir du processus de surveillance 1 Voir le document du Conseil de stabilit financi re intitul Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions pour de plus amples pr cisions 12 y est par ailleurs sugg r d tablir un protocole de loi d finissant les principes g n raux de gestion de crise financi re Le cadre g n ral pourrait tre formul en termes de l int r t public pour la stabilit financi re au co t global le plus bas pour le contribuable En temps de crise cela oblige les autorit s i valuer la menace syst mique qui mane de l v nement d clencheur une crise bancaire par exemple ii appliquer une m thode d estimation des co ts de chaque option de r solution et iii opter pour le co t le plus bas possible moins de pr occupations syst miques justifi es par une valuation de l impact syst mique B Bien que l valuation ant rieure de l Alg rie date de moins de cinq ans elle remonte 2010 une r valuation est jug e n cessaire en raison des modifications de la norme LBC FT en f vrier 2
80. n et ne peut engager le processus de paiement qu apr s avoir re u des liquidateurs une liste v rifi e de d posants En raison des d ficiences chroniques qui caract risent les syst mes d information des banques insolvables il est n cessaire de proc der des audits compte par compte ce qui retarde fortement le processus de v rification Cadre de r solution bancaire 31 Le cadre juridique conf re aux autorit s comp tentes de vastes pouvoirs discr tionnaires pour faire appliquer les mesures correctives et une pression morale peut tre exerc e pour recapitaliser les banques en difficult mais ces pr rogatives n ont pour l heure pas t utilis es de mani re constante La responsabilit du contr le permanent incombe la Banque d Alg rie tandis que les sanctions rel vent de la comp tence de la Commission bancaire La structure plusieurs niveaux entre l Inspection g n rale de la Banque d Alg rie et la Commission semble bien fonctionner dans la pratique la Commission peut engager un vaste ensemble de mesures correctives parmi lesquelles des avertissements par crit l interdiction d effectuer certaines op rations la cessation des fonctions de l un ou de plusieurs des dirigeants et la nomination d un administrateur provisoire Toutefois faute de points de d clenchement explicites pour les interventions prudentielles les d cisions sont prises au cas par cas ce qui risque d entra ner des incoh rences dans leur a
81. nsolid s en d pit de la loi ordonnance 11 03 notamment parce que le CMC doit encore mettre une r glementation ce sujet Les comptes de r sultat situation 6001 sont tablis sur une base semestrielle En outre les r gles IFRS de 2004 ont t appliqu es Il faudrait tenir compte de l volution r cente de la version 2004 de l IAS 39 notamment dans le domaine du provisionnement des pertes sur pr ts Enfin il convient de noter que dans le contexte alg rien la juste valeur est un concept peu pertinent car peu d actifs financiers sont chang s La capacit des auditeurs a t renforc e suite un d cret Cependant l examen d expertise comptable n a pas t organis depuis 2002 Le renforcement a eu lieu en m me temps que le passage aux IFRS M me avec six cabinets trangers les r gles de jeu ne sont pas quitables en 60 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principal Objectifs ne ses Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires Renforcer le r le de la mati re de mandat d audit Commission comptable car les auditeurs externes nationale pour permettre doivent tre alg riens une mise en uvre effective Certains se sont associ s du nouveau dispositif de des cabinets internationaux communication des notamment pour les audits informations financi res sp cialis s tels que ceux largir les possibilit s des banques mais
82. oductifs 0 3 11 9 27 6 14 5 55 0 5 Pr ts productifs des trois principaux secteurs d activit 4 0 2 15 2 28 9 174 23 0 2 Pr ts productifs du secteur public 0 2 13 9 312 16 8 14 01 Pr ts productifs du secteur priv 0 2 154 27 8 173 16 0 1 Risque de concentration D faut du plus gros emprunteur 4 1 16 9 24 8 8 5 936 8 7 D faut des trois plus gros emprunteurs 6 2 34 9 16 5 24 2 1 266 11 8 Risque de change D pr ciation du dinar de 40 contre toutes les monnaies 0 1 174 32 0 19 7 14 0 0 D pr ciation du dinar de 40 contre toutes les monnaies 0 1 169 31 7 19 3 0 1 0 0 Risque de taux d int r t D placement parall le la hausse de la courbe de 200 pb 0 0 18 2 S z 0 0 0 D placement parall le la hausse de la courbe de 400 pb 0 0 19 2 ae e 0 0 0 C Tests de r sistance plusieurs facteurs Sc nario 1 5 3 0 8 7 27 6 118 137 1 3 Sc nario 2 6 0 3 14 2 31 7 17 1 18 0 2 1 Les donn es corrig es supposent que les provisions sont nettes des s ret s r alisables et des garanties d tat 2 Besoins de recapitalisation pour r tablir le ratio de fonds propres 8 3 Les sc nario du risque de cr dit supposent une hausse de 10 points de pourcentage des ratios de pr ts improductifs respectifs 4 Les trois principaux secteurs d activit sont l industrie manufacturi re le b timent et le commerce 5 Inclut une hausse de 10 points de pourcentage des ratios de pr ts improductifs une d pr ciation du dinar de 10 par rapport
83. ogements mais encourage la participation du secteur priv 52 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principal objectif Objectifs interm diaires Mesures court terme R formes entreprises Limiter le champ d application de l article 190 du Code p nal sur la lutte contre la corruption afin d assurer un traitement gal aux salari s de l tat y compris les directeurs de banque et les salari s des banques priv es Pas de changements mais actuellement l tude Am liorer la gestion et la gouvernance des banques publiques Mettre en uvre une structure de gouvernance conforme aux pratiques optimales et capable de faire face un environnement comp titif Achever le plan de r habilitation final pour le rachat des pr ts improductifs au secteur public Renforcer les proc dures internes d valuation du risque de cr dit accro tre la quantit et am liorer la qualit de l information recueillie sur le suivi du cr dit y compris les donn es soumises aux centrales de risques claircir et renforcer le r le des membres du conseil d administration et de la direction en particulier par rapport celui de l actionnaire L tat est dans la phase finale du rachat des pr ts improductifs aux banques publiques Introduction d une nouvelle r glementation qui contraint toutes les banques imposer un contr le interne et am lioration
84. ons aux banques et tablissements financiers locaux et fixer la pond ration appliquer aux risques non explicitement mentionn s dans la r glementation Inclure le risque op rationnel et le risque de march dans les exigences de fonds propres et suivre les changements dans le levier financier des banques Pr voir dans la l gislation la possibilit pour l autorit de contr le d accro tre les exigences de fonds propres ou de fixer des limites au niveau de risque Pr voir des plans d urgence d mission d instruments de fonds propres en cas de tension sur les march s 17 Risque de cr dit Renforcer l analyse des capacit s et la volont des emprunteurs d effectuer les remboursements conform ment aux termes du contrat Veiller la d termination ad quate des clients li s tablir des tests de r sistance 18 Actifs probl mes provisions et r serves Veiller au classement et provisionnement correct des pr ts restructur s Tenir compte davantage des perspectives r elles de recouvrement par rapport une approche strictement m canique Porter une attention particuli re au traitement des comptes d couvert Renforcer le lien entre les analyses macro prudentielles transversales des portefeuilles et le contr le micro prudentiel 19 Risques de concentration et limites d exposition aux grands risques Pr ciser la notion de partie li e au sens du r glement 74 94 tablir le seuil des grands risques 10
85. organe r gional du GAFI dont l Alg rie est membre au sujet des dates de cette valuation Conform ment la politique relative au PESF une telle valuation devrait tre effectu e peu pr s tous les cinq ans et dans la mesure du possible dans les 18 mois pr c dant ou suivant la mission PESF 34 L Alg rie est sous la surveillance du GAFI depuis 2011 Elle est pour l heure identifi e par le GAFI comme ne faisant pas suffisamment de progr s dans la correction des d ficiences de sa strat gie dans le cadre LBC FT ce qui a t r it r dans la d claration d octobre 2013 du GAFI Plusieurs mesures de mise en conformit avec la norme du GAFI ont t prises en juillet 2013 l Alg rie est devenue membre du Groupe Egmont a sign 17 protocoles d entente et accords d change d informations avec des homologues d Afrique du Moyen Orient et d Europe et a labor des projets d amendement du Code p nal pour mettre le d lit de financement du terrorisme en conformit avec la norme a largi les obligations de vigilance l gard de la client le et tendu les mesures pr ventives l ensemble des institutions financi res Dans sa d claration publique d octobre 2013 le GAFI a constat que des lacunes n en subsistaient pas moins et a appel ses membres prendre en consid ration les risques qui leur sont associ s Il a encourag l Alg rie prendre de nouvelles mesures et notamment i pr voir la criminalisatio
86. parer le passage B le II et certains l ments de B le III notamment par l adoption r cente d un r glement sur le risque de liquidit 22 Pour assurer une plus grande transparence il serait pr f rable de radier du bilan les pertes pour lesquelles des provisions ont t pleinement constitu es et de recapitaliser les banques publiques au lieu de les subventionner par acquisition de leurs cr ances irr couvrables La recapitalisation des banques du secteur public a le plus souvent pris la forme d un rachat par le Tr sor de pr ts improductifs encadr 2 ce qui permet de mobiliser les provisions qui avaient t constitu es et donne lieu une augmentation proportionnelle des fonds propres Du point de vue de la transparence il serait pr f rable d annuler les pr ts improductifs et de ne recapitaliser les banques publiques que si c est n cessaire Encadr 2 Al a moral dans les op rations de rachat peut il tre vit L une des particularit s du syst me bancaire Formes de recapitalization des banques du secteur public 2001 ce jour est la recapitalisation r p t e des banques 400 sis t publiques Au lieu de radier du bilan les pertes sur pr ts encadr 1 les banques publiques sont r guli rement recapitalis es par plusieurs moyens les m canismes utilis s cet effet incluent l annulation pure et simple de la dette des banques l injection de nouveaux capitaux M et l achat direct
87. pendice V pour un r sum des hypoth ses L tat tant le propri taire le co t de la recapitalisation 0 5 du PIB hors hydrocarbures serait absorb par le budget comme cela s est fait par le pass La forte exposition des banques publiques aux grandes entreprises publiques dans des secteurs d activit comme l industrie manufacturi re le b timent et le commerce accro t leur sensibilit aux chocs sp cifiques un secteur Les trois plus gros emprunteurs du secteur public repr sentent 38 du total des pr ts Un sc nario de d faut de ces emprunteurs d boucherait sur l insolvabilit de six banques dont cinq du secteur public ce qui montre que les risques de concentration sont lev s 18 La plupart des banques d tiennent des volants de liquidit suffisants pour r sister un choc de liquidit important et les chocs des taux d int r t et de change ont un impact limit sur le secteur bancaire Un test de r sistance de la liquidit a t r alis pour valuer la capacit des Un choc p trolier mondial avec une baisse pr vue des cours du p trole de 25 dollars le prix du baril tombant ainsi environ 80 dollars Ce sc nario se traduirait par une hausse de 10 points de pourcentage des pr ts improductifs FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 19 ALG RIE banques faire face des retraits quotidiens de 5 10 par jour pendant cinq jours Les r sultats ont montr que les banques pouvaient faire face
88. pplication En outre la Banque d Alg rie peut demander aux actionnaires existants de recapitaliser l institution financi re en difficult ou d inviter de mani re infructueuse lors des crises pass es une ou plusieurs banques en prendre le contr le FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 25 ALG RIE Encadr 3 Gestion de l exc s de liquidit provenant du secteur des hydrocarbures r le de la r duction des restrictions sur le change Contribution du secteur des hydrocarbures HC L exc s de liquidit li aux recettes tir es des aa FA lquraiteglosale hydrocarbures pose depuis longtemps un d fi au E D p ts du secteur des HC en du total des d p ts z s 35 Liquidit du secteur des HC en de la liquidit totale d veloppement du secteur financier Il y a plusieurs solutions possibles pour r soudre ce probl me et partant faciliter la mise en uvre de la politique mon taire elles devraient s inscrire dans une strat gie d limination progressive des diverses mesures de contr le des changes ue 5 e Il a t recommand dans de pr c dents PESF du ge FMI que les d p ts de la Sonatrach soient d tenus directement la Banque d Alg rie en devises Cette option qui n est pas actuellement autoris e conform ment la loi ces d p ts doivent tre d tenus en monnaie nationale aurait l avantage de st riliser pleinement ces d p ts 30 25 20 15 janv 10 janv 11 janv 12 janv 13
89. r cession Jusqu pr sent l Alg rie s est efforc e de r soudre le probl me de la fluctuation des revenus p troliers par des r gles budg taires avec un succ s limit Il existe actuellement un fonds de r gulation des recettes FRR dont le but est d pargner pour les g n rations futures et de lisser l instabilit court terme mais ce syst me comporte une faille les conomies r alis es ne sont pas encadr es par une r gle en mati re de retrait de fonds ou ce qui est quivalent par un plafond de d ficit structurel primaire Dans le syst me actuel les d p ts des administrations dans le fonds sont quivalents aux recettes d hydrocarbures au del d un prix unitaire de 37 dollars EU par baril Les retraits du fonds sont laiss s la discr tion des autorit s ce qui peut provoquer des cycles d expansion r cession avec des r percussions sur le secteur financier Un fonds de r gulation des recettes plus complet comportant une r gle obligatoire en mati re de retraits permettrait de d connecter le cycle macro conomique du cycle p trolier et donnerait un r le plus important la gestion de la dette publique ce qui dynamiserait potentiellement le march obligataire Le FRR permet de lisser le budget mais un fonds souverain complet isolerait structurellement l conomie des chocs provoqu s par l instabilit due au march du p trole et pourrait peut tre procurer un rendement plus lev sur investissements
90. rait pr sente sur le march pour lisser les fluctuations importantes En m me temps les clients des banques seraient autoris s acheter des contrats de change terme La lib ralisation des contrats terme devrait tre graduelle et initialement limit e aux passifs et cr ances sous jacents et certaines op rations financi res essentiellement des IDE Cela pourrait ventuellement permettre l tablissement d un taux de change interbancaire davantage d termin par le march 1 L exc s de liquidit est concentr dans une banque d tat BEA qui g re les d p ts de la compagnie nationale des hydrocarbures du pays Sonatrach La loi prescrit le rapatriement de ces fonds en Alg rie et leur conversion en dinar C est pourquoi toute augmentation des recettes p troli res entra ne automatiquement une hausse des d p ts au sein du syst me bancaire Il convient de noter que la dollarisation n est pas un probl me du fait que les emprunts en devises ne sont pas autoris s 24 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE 29 En temps de crise les besoins urgents de liquidit des banques seraient satisfaits par un recours l escompte ou des pr ts purs et simples mais il y a lieu de clarifier le soutien d urgence la liquidit Les instruments de politique mon taire ordinaires sont hors de la port e des banques en difficult mais des op rations d escompte et des pr ts purs et simples de la Banque d Alg rie sont envi
91. rapport a t pr par par un groupe de travail ad hoc il serait utile qu une petite unit organisationnelle plus permanente soit charg e de la fonction de suivi de la stabilit financi re Il convient de s appliquer en priorit rem dier aux lacunes des donn es notamment en tablissant un indice des prix de l immobilier et en largissant la couverture des donn es sur les secteurs des m nages et des entreprises de m me que de mettre en place un syst me d alerte pr coce qui valuerait la soutenabilit de l expansion du cr dit et la pr sence de bulles des prix des actifs B Dispositif de s curit du secteur financier 25 L exp rience r cente r v le qu il importe de disposer d outils et de dispositifs institutionnels ad quats pour faire face aux pisodes de tensions financi res Les pisodes p riodiques de tensions syst miques sont une caract ristique courante des syst mes financiers modernes En Alg rie une vague de faillites de banques priv es a t observ e entre 2003 et 2007 tandis que les banques publiques ont t maintenues flot un co t substantiel pour les contribuables L exp rience de l Alg rie et d autres pays souligne l importance d une r ponse bien con ue du secteur public Voir l Ordonnance n 10 04 modifiant l Ordonnance n 03 11 article 35 Selon cet article la banque d Alg rie a pour mission de veiller la stabilit des prix en tant qu objectif de la politique mon taire
92. rat gie et un mod le op rationnels pour les tablissements 15 Dispositif de gestion des risques Exiger des tablissements qu ils d finissent un dispositif de tol rance aux risques Faire appliquer les dispositions de la r glementation sur le contr le interne en particulier assurer l laboration d une cartographie des risques Faire appliquer les dispositions de la r glementation sur la liquidit en particulier les aspects relatifs aux tests de r sistance Pr ciser par la voie de la r glementation les attentes prudentielles en mati re de risque op rationnel et de risque de taux d int r t Se doter d une expertise suffisante en mati re de syst me de l information Clarifier la r glementation et les attentes en mati re de contr le interne des fins de gestion des risques li s aux modifications du mod le op rationnel au d veloppement de nouvelles activit s et au r le attendu du conseil d administration ou d un comit 16 Exigences de fonds propres Mettre en uvre la r glementation pr vue l article 89 de l ordonnance 03 11 Examiner la coh rence entre la pond ration des cr ances hypoth caires sur la client le et le traitement des garanties hypoth caires dans le cadre des r gles de financement Pr ciser la d finition d assimil l tat dans le cadre de la pond ration des titres et des cr ances publier la liste de telles entit s ou organismes Revoir la pond ration 5 des expositi
93. rgi 5 Crit res d agr ment La proc dure d agr ment est satisfaisante mais les restrictions notamment la participation trang re pourraient tre modifi es 6 Transfert de propri t significatif Les transferts de propri t font l objet d un encadrement strict mais peut tre inefficace Il est n cessaire de d finir de mani re plus transparente les motifs de l objection un transfert de propri t 7 Grandes op rations d acquisition Il existe un encadrement strict des op rations d acquisition transfronti res mais pas des op rations d acquisition de soci t s non financi res en Alg rie 8 Approche prudentielle Des progr s ont t r alis s vers l adoption d un contr le fond sur les risques mais son application reste difficile Il est en outre n cessaire d appliquer des tests de r sistance et d am liorer le cadre de gestion des crises 9 M thodes et outils prudentiels Il est n cessaire d claircir le r le du contr le sur pi ces et sur place pour mieux orienter les interventions de contr le les risques potentiellement importants par exemple op rationnels ne sont pas suffisamment couverts 10 D claration aux autorit s de contr le Le dispositif de d claration est satisfaisant mais il est n cessaire de mettre en place un contr le sur une base consolid e en vue d un meilleur suivi des groupes bancaires 11 Mesures correctrices et san
94. ries et d faut sur les pr ts restructur s de 50 Risque de concentration le plus gros et les 3 5 et 10 plus gros emprunteurs font d faut Test de r sistance invers Risque de taux d int r t d placement parall le vers le haut de la courbe de rendement de 200 et 400 points de base Risque de change appr ciation d pr ciation de la monnaie de 10 20 et 40 Choc multifactoriel combinaison de risques de cr dit de taux d int r t et de change e Chocs unifactoriels notamment Risque de cr dit d t rioration du portefeuille de pr ts global concentration sectorielle de 10 20 et 30 d placement d un cran dans toutes les cat gories et d faut sur les pr ts restructur s de 50 Risque de concentration le plus gros et les 3 plus gros emprunteurs font d faut Risque de taux d int r t direct d placement parall le vers le haut de la courbe de rendement de 200 points de base et de 400 points de base Risque de change choc sur la position ouverte nette Appr ciation et d pr ciation de la monnaie nationale de 10 20 et 40 Choc multifactoriel combinaison de risques de cr dit de taux d int r t et de change TYNOILYNYJLNI HIVLINON SANOJ4 4 Risques et amortisseurs Risques facteurs valu s mode de calcul de chaque l ment hypoth ses e Pour chaque risque les mod les internes des banques en d terminent l effet sur le revenu et les fonds propres
95. riv es selon des termes semblables Cela permettrait d accro tre la transparence du co t des activit s de d veloppement d assurer des r gles du jeu plus quitables et de renforcer la concurrence Cette r forme pour tre efficace doit s tendre aux pratiques de gouvernance des entreprises 36 Le Gouvernement continue de jouer des r les contradictoires par rapport aux banques publiques affaiblissant ainsi le r le d interm diation du secteur bancaire dans l octroi des cr dits Plus pr cis ment le Gouvernement est au premier rang des propri taires de banques Il est le r gulateur du secteur bancaire et son principal client par l interm diaire des entreprises publiques Malgr les am liorations apport es la gouvernance des banques publiques des faiblesses majeures persistent Premi rement les banques publiques manquent d experts ind pendants et exp riment s dans leurs conseils d administration Deuxi mement le Gouvernement n exerce pas de fonction de propri taire qui lui permettrait de g rer efficacement les avoirs de l tat par exemple les politiques et les processus pour laborer les contrats de performance suivre les principaux indicateurs de performance nommer les membres des conseils d administration et d terminer les participations au capital avec droit de vote sont tr s peu d finis ou absents Troisi mement la plupart des banques publiques ont des plans d int ressement rudimentaires li s des indica
96. roi de pr ts e Modernisation des dispositions relatives la faillite le droit alg rien de la faillite ne comporte pas de dispositions permettant un recouvrement effectif des dettes Il faut tendre la port e de la loi le recouvrement des cr ances est limit par le privil ge du Tr sor et des salari s la r glementation des administrateurs de faillite est tr s parcellaire et ne pr voit aucune disposition transfronti re en la mati re En outre il n y a pas de loi sur la faillite personnelle des consommateurs alors qu une telle loi sera n cessaire si les restrictions concernant le cr dit la consommation sont lev es ce qui augmentera la probabilit des faillites e Elargissement du r le de la Bourse des valeurs la Bourse alg rienne avec une capitalisation inf rieure 0 1 du PIB quatre metteur d actions deux metteurs d obligations cot es et quelques milliers d investisseurs est loin d atteindre son potentiel de financement de l conomie Il n y a gu re besoin au niveau du budget de l tat d mettre des titres de la dette publique le march financier est domin par les effets publics concentr s sur les ch ances tr s court terme La COSOB a lanc un programme de r formes en 2011 pour dynamiser la 16 En r action aux faiblesses qui affectent les droits des cr anciers le leasing a connu un fort essor appuy par des dispositions l gales et r glementaires et un processus efficace de r c
97. s autorit s alg riennes et Banque mondiale Financement du 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 d veloppement dans le monde 0 EM QUESTIONS DE STABILIT FINANCI RE A Principaux risques bancaires 13 La stabilit financi re ne semble pas tre une source de grandes pr occupations en Alg rie quoiqu elle d pende du soutien continu des pouvoirs publics car la rentabilit sous jacente est plus faible que ne le laisseraient penser les indicateurs de solidit financi re Divers risques dont la volatilit des prix du p trole et le risque de cr dit devraient tre suivis de pr s Ni les effets de premier tour de la crise mondiale ni ses effets de second tour n ont eu un impact significatif sur le syst me financier Comme on l a vu l tat dispose d amples marges de man uvre pour renforcer les banques publiques en cas de besoin Le segment priv du secteur bancaire a t restructur et se compose d sormais uniquement de banques trang res qui sont en majorit des filiales d institutions internationales not es 14 Les vuln rabilit s suivantes exigent une attention particuli re voir le tableau 2 ainsi que l appendice I qui num re un certain nombre de risques propres au pays Risque de cr dit il reste le risque le plus important pour le secteur financier Le secteur des entreprises constitu surtout d entreprises publiques a r duit son endettement et donc son levier financier ces dern
98. s moins bien tablies et offrant des garanties moindres En prenant l hypoth se que les pr ts aux PME se situent dans une fourchette de 40 400 millions DA et en gardant l esprit que les banques priv es ne pr tent pas aux entreprises publiques la moiti environ des nouveaux pr ts aux PME du secteur priv vient des banques priv es tableau 4 Tableau 4 Alg rie R partition des pr ts aux entreprises par montant Banques publiques Banques priv es Montant du pr t Nombre En de la tranche Nombre En de la tranche millions DA 0 40 39 962 89 5 120 11 40 80 624 55 520 45 80 400 972 58 710 42 gt 400 601 73 224 27 Total 42 159 6 574 Source Banque d Alg rie 40 Les mesures destin es encourager l expansion des services financiers vont aussi largir l acc s au financement notamment pour les petites entreprises Seule une petite part des entreprises obtiennent un pr t aupr s d une institution financi re avec un cart particuli rement prononc entre les petites les moyennes et les grandes entreprises Les banques exigent des niveaux relativement lev s de garanties pour la d livrance d un pr t et privil gient les garanties immobili res et personnelles De plus les banques du secteur public n ont pas la fibre commerciale 30 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE et sont peu incit es pr ter aux PME en dehors des programmes de pr ts dirig s alors que les banques priv
99. s E p ne se Mesures court terme R formes entreprises objectif interm diaires travaux publics Encourager le Pas encore fait car les d veloppement du march logements construits sont de la location priv e en destin s principalement cr ant de nouveaux produits tre vendus et non lou s aux m nages Revoir les m canismes Assurer une plus grande d intervention de l tat dans transparence accro tre le l immobilier pour terrain destin tre b ti promouvoir un secteur ax pour augmenter l offre sur le march faciliter l obtention de permis de construire et l acc s au cr dit immobilier Les autorit s ont en outre cr la Caisse nationale d quipement pour le d veloppement CNED qui sous l autorit du Minist re des finances est charg e d valuer la pertinence la pr paration et l ex cution des gros projets d infrastructure SECTEUR DES ASSURANCES R duire le Ouvrir le march Amorcer le processus de Le processus de r le de l tat une soci t privatisation en c dant plus privatisation est au point dans le d assurances de 51 des parts d une mort secteur des trang re de grande compagnie Un grand assureur assurances premier rang en d assurances publique au europ en a tabli des privatisant l une secteur priv filiales dans le cadre du des grandes r gime actuel part de 49 compagnies d assurances publiques Am liorer la Doper la Accro tre les tarifs de Le tarif de l assurance
100. s d agr ment Assurer une meilleure coordination entre les diverses parties prenantes ventuellement en renfor ant le r le du comit interne existant Demander l avis syst matique de la CB Permettre express ment aux autorit s d livrant les agr ments de fixer des conditions additionnelles autres que celles mentionn es dans l autorisation du CMC Adapter les crit res d agr ment galement aux cas des actionnaires individuels Assurer la coll gialit des d cisions en mati re d octroi et de retrait des autorisations pour les dirigeants de banque ou les tablissements financiers Mettre les crit res d autorisation et d agr ment en conformit avec les nouvelles dispositions r glementaires par exemple en mati re de liquidit et de contr le interne 6 Transfert de propri t significatif tablir par voie l gislative la d finition de participation significative dans un contexte prudentiel largir explicitement les notions juridiques de b n ficiaires effectifs de modification des pouvoirs de contr le et des droits de vote et consid rer le fait que de telles modifications peuvent galement tre op r es sur une base individuelle ou pour des groupes Fixer un d lai de traitement minimum des demandes par l autorit de contr le Fixer par voie l gislative les conditions et crit res sur la base desquels le Gouverneur pourrait tre amen s opposer de telles op rations 48 FONDS MON
101. s obligations souveraines les compagnies d assurance ont des difficult s se conformer cette r glementation Il serait possible de r duire le niveau exig et inclure d autres titres comme par exemple les obligations des entreprises publiques pour satisfaire l exigence en mati re de liquidit s et encourager ainsi le d veloppement de ce type d instruments e Promotion de technologies de paiement modernes les esp ces restent le moyen de paiement pr dominant malgr des tentatives ant rieures d introduction de moyens de paiement modernes les questions li es la fiabilit des r seaux ont contribu une faible acceptation de ces moyens modernes La poursuite du d veloppement des technologies de communication et l usage g n ralis des t l phones portables conf rent aux moyens de paiement modernes un potentiel de croissance rapide pourvu que le cadre r glementaire actuel soit adapt e Appui au secteur naissant du financement des nouvelles entreprises capital risque il n existe que quelques soci t s de capital risque qui r pondent aux besoins du haut du march Les autorit s ont engag environ 50 milliards DA pour le financement des PME en cr ant 48 fonds r gionaux dont la plupart sont g r s par les banques publiques une institution financi re publique sp cialis e et une entreprise publique de capital risque sp cialis e e Modernisation de la centrale des risques la Banque d Alg rie avec l appui de
102. sageables Les op rations d escompte peuvent tre accord es sur la base d un plus grand nombre de s ret s avec des marges de s curit proportionnelles leur qualit et une ch ance de six mois renouvelable jusqu trois ans Le cadre op rationnel doit tre clarifi pour que ces facilit s constituent un dispositif efficace de soutien d urgence la liquidit il faut notamment faire mention des int r ts de p nalisation de la base exceptionnelle de telles op rations ou du pouvoir discr tionnaire explicite dont la Banque d Alg rie dispose pour d cider au cas par cas de la suite donner chaque demande 30 Le Fonds de garantie de d p ts bancaires FGDB cr au lendemain de la faillite de la banque Khalifa en 2003 est une caisse de paiement sans pouvoirs de r solution dont l efficacit est compromise par de longs d lais de paiement Plac sous la supervision du Conseil de la monnaie et du cr dit l organe de surveillance qui fixe les primes annuelles le FGDB rend compte des montants recouvr s et effectue les paiements sur instruction de la Commission bancaire rien n est explicitement fait pour assurer un financement d appoint Bien que le cadre juridique prescrive un d lai de remboursement de six mois le r glement des garanties de d p t aupr s des banques insolvables Khalifa 2003 BCIA 2003 et CAB 2005 sont encore en cours d ex cution Le FGDB ne peut financer les paiements que lors de la liquidatio
103. se permettrait l change de donn es entre les organismes de r glementation et fixerait les modalit s de gestion de crise 27 La volatilit des recettes tir es des hydrocarbures continue de poser des difficult s pour la gestion de la liquidit bien que celles ci puissent tre att nu es par le maintien d un d ficit de liquidit structurelle pour les banques Quand les recettes tir es des hydrocarbures augmentent la liquidit qui s accro t dans plusieurs banques publiques ne sera pas forc ment imm diatement st rilis e soit par le fonds souverain de cr ation r cente soit par la banque centrale voir l encadr 3 sur la gestion des chocs de liquidit provenant du secteur des hydrocarbures La pr sence d une p nurie de liquidit structurelle au sein des banques r activerait le march interbancaire et faciliterait la mise en uvre d un cadre de politique mon taire fond e sur les taux d int r t Bien que des instruments facilitant l absorption soient en place il semble y avoir une certaine r ticence s en servir et notamment relever un taux de r serves obligatoires d j lev 12 En atteste la persistance de taux d int r t r els n gatifs sur la liquidit en dinars 28 Pour stimuler le d veloppement du march des changes les r formes devraient permettre aux exportateurs hors hydrocarbures pour commencer de vendre progressivement directement sur le march interbancaire La Banque d Alg rie se
104. sition du Conseil et de la Commission bancaire est conforme l Ordonnance 03 11 tablir un mandat dur e fixe renouvelable pour le Gouverneur de la BA et les membres du CMC Cr er une assise l gislative fixant les crit res et proc dures de r vocation du Gouverneur des membres du CMC et des membres de la CB Publier les organigrammes du CMC et de la banque centrale tablir des codes de d ontologie comportant des r gles r gissant les conflits d int r ts et les emp chements et assurer leur observation par les membres du Conseil et de la Commission bancaire Renforcer le r le des quipes de contr le de la CB dans le contr le prudentiel de la BA tablir une assise l gislative solide pour la protection des membres du personnel de la BA charg du contr le prudentiel 3 Coop ration et collaboration tablir un cadre de coop ration entre les autorit s de contr les alg riennes contr le prudentiel contr le des assurances contr le des march s et Minist re des finances Renforcer la coop ration et l change d informations sur une base bilat rale avec les autorit s de contr le prudentiel trang res en particulier au regard d un cadre de r solution ventuel Pr ciser par voie l gislative les modalit s de communication des informations confidentielles et d terminer leurs conditions d utilisation 4 Activit s autoris es Mettre en place un p rim tre de contr le 5 Crit re
105. t tre plus risqu s que d autres formes de pr ts 34 FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Graphique 3 Alg rie Pourcentage de la population adulte ayant acc s un compte aupr s d une institution financi re officielle Source Base de donn es Findex 2011 Tableau 5 Alg rie Programmes d aide publique subventions aux microentreprises millions DA 2009 2010 2011 2012 Jeunes travailleurs ind pendants ANSEJ 131 491 176 866 297 253 426 795 Adultes sans emploi CNAC 19 406 32 558 88 747 154 928 Microentreprises ANGEM 6 381 8 510 11 087 16 054 Total 157 278 217 934 397 087 597 777 Source Minist re des finances FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 35 ALG RIE Appendice I PESF de l Alg rie Matrice d valuation des risques Nature source des principales menaces Niveau de pr occupation global Probabilit d une r alisation l extr me de la menace dans les 1 3 ann es venir lev e moyenne ou faible Impact attendu sur la stabilit financi re si la menace se r alise fort moyen ou faible 1 Risque pour la croissance Zone euro tats Unis March s mergents valuation par les services du FMI moyenne e Court terme les tensions financi res dans la zone euro r apparaissent car l ex cution des engagements d action des pays et de la zone euro marque le pas ou est incompl te moyenne
106. teurs court terme Enfin dans toutes les banques publiques le pr sident du Conseil est aussi directeur g n ral de la banque situation l origine de possibles conflits d int r t entre les fonctions de surveillance et de gestion 37 Conscient de ces faiblesses le Minist re des finances a commenc r former le secteur des banques publiques mais les progr s sont lents En 2012 les autorit s ont approuv un plan d action complet comportant neuf mesures labor es avec le soutien technique de la Banque mondiale Ce plan qui doit encore tre mis en uvre pr voit entre autres mesures la nomination de deux membres ind pendants au conseil d administration des banques publiques l attribution de moyens suppl mentaires au service charg de surveiller ces banques et une ouverture du capital d au moins une banque publique une banque publique figure sur la liste r cemment publi e des entreprises publiques privatiser partiellement 38 L quipe a appel les autorit s clarifier l avenir le r le de l tat dans le secteur bancaire et mener terme l agenda de r forme du gouvernement d entreprise Il faut aussi clarifier la strat gie concernant les banques publiques dont les privatisations futures et les objectifs op rationnels des banques publiques restantes par exemple banque sp cialis es banques universelles banques ayant pour objectif de d gager un b n fice maximum banques ayant des objectifs sociaux
107. tion des pr ts improductifs Il existe la crainte que l annulation d un pr t improductif soit consid r e comme le r sultat d une mauvaise gestion d apr s les dispositions du Code p nal alg rien ce qui rend les responsables des banques passibles de sanctions p nales dont une peine de r clusion Il en est r sult des pratiques bancaires excessivement prudentes caract ris es par une aversion la prise de risque et dans lesquelles aucun pr t improductif n est annul par crainte de contestation judiciaire La pratique par laquelle le Tr sor renfloue r guli rement les banques publiques soit en rachetant les pr ts improductifs soit en assurant une restructuration de leurs dettes est un autre obstacle toute incitation l assainissement du bilan et a pour effet d encourager les responsables convaincus que l tat interviendra si n cessaire pr ter aux entreprises publiques de pr f rence aux entreprises priv es Cela a aussi une incidence sur la fa on dont les provisions sont valu es Si les banques ne saisissent pas le volume de titres remis comme s ret pour s en d barrasser sachant que des pr ts improductifs sont achet s r guli rement par l tat cette pratique peut fausser la valeur de la s ret qui pourrait diminuer si les titres remis comme s ret taient mis sur le march Cela peut signifier que la valeur de la s ret ne correspond tout simplement pas la valeur comptable du pr
108. tion par les services du FMI fort Le secteur budg taire de l Alg rie est lourdement tributaire des recettes FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 87 ALG RIE Nature source des principales menaces Niveau de pr occupation global Probabilit d une r alisation l extr me de la menace dans les 1 3 ann es venir lev e moyenne ou faible Impact attendu sur la stabilit financi re si la menace se r alise fort moyen ou faible ralentissement de la demande mondiale et l entr e en service de nombre de nouveaux projets mondiaux capacit exc dentaire alors que la demande mondiale reste faible p troli res Une baisse prolong e des prix du p trole entra nerait une d t rioration du solde budg taire si des efforts importants ne sont pas r alis s pour r duire les d penses courantes et accro tre les recettes hors hydrocarbures Comme dans le cas d un choc sur la croissance mondiale ou europ enne le secteur financier serait touch par le biais d une contraction des liquidit s et d une hausse des pr ts improductifs PI Le soutien budg taire au syst me financier serait lui aussi menac dans ce cas mais la petite taille du syst me financier limitera it les d g ts l instabilit financi re 4 Risques particuliers l Alg rie valuation par les services du FMI moyenne e Moyen terme choc sur les prix des produits alimentaires notamment le bl
109. tions d tat Renforcer le contr le des banques Respecter tous les Principes fondamentaux de B le pour un contr le bancaire efficace Continuer renforcer les crit res d agr ment engagements de soutien de la part des actionnaires source des fonds contr le interne et proc dures de LBC FT Renforcement de la r glementation en mati re de crit res d agr ment avec des crit res plus rigoureux pour les propri taires effectifs Le GAFI est d avis que l Alg rie a des d ficiences strat giques en mati re de LBC FT Des progr s insuffisants dans l ex cution du plan d action LBC FT que l Alg rie a n goci avec le GAFI ont amen ce dernier appeler ses membres consid rer les FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 55 ALG RIE Objectifs interm diaires Principal objectif Mesures court terme R formes entreprises Am liorer l identification et la gestion de la concentration des risques Am liorer le r le de la Commission bancaire notamment par un contr le sur pi ces plus efficace et un plus grand recours aux pouvoirs de sanction Clarifier les strat gies d intervention type de cr ances et d investissement en termes de liquidit de risques et de rentabilit pour le Fonds de garantie de d p ts bancaires FGDB risques pos s par ces d ficiences Assur par une r glementation plus rigoureuse Le contr le sur pi ces a
110. u un certain nombre de recommandations importantes du PESF de 2007 gardent toute leur validit La gouvernance des banques publiques a des progr s faire et il y a lieu de renforcer encore les activit s du syst me judiciaire et notamment les proc dures extra judiciaires de ren gociation de la dette Les banques publiques n ont pas t privatis es et il n y a toujours pas de courbe des rendements bien d finie sur la base d une politique mon taire ax e sur les taux d int r t Une coordination encore plus troite est n cessaire entre la Banque d Alg rie BA et le MdF pour mieux g rer la liquidit Outre ces mesures il est n cessaire de formuler une strat gie de r forme plus vaste pour permettre au syst me financier de soutenir la croissance conomique e Modernisation du secteur financier il est n cessaire de prendre des mesures pour faciliter l approfondissement financier Il faudrait notamment am liorer encore le gouvernance dans les banques publiques ex cuter le plan de modernisation de la centrale des risques am liorer le r gime des s ret s et renforcer le droit de l insolvabilit stimuler le dispositif de s curit du secteur financier et instituer un r gime de r solution des faillites bancaires intensifier le contr le bancaire fond sur les risques et autres dispositifs de surveillance et de supervision du secteur FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 5 ALG RIE 6 financier renforcer le r gime de L
111. ui restent liquides apr s une p riode de tensions de 5 jours EIRE A4
112. up ration des choses mises en leasing Le succ s du leasing n en est qu ses d buts mais il est d principalement trois facteurs i les garanties peuvent tre mises en uvre plus facilement que pour les cr dits standard ii les demandes de leasing sont g n ralement approuv es rapidement ii faute d autres options relevant la finance islamique le leasing est l unique produit satisfaisant aux commandements religieux 17 s PPN La loi ne s applique actuellement qu aux commer ants et personnes morales de droit priv Elle devrait tre tendue aux personnes lib rales agriculteurs et artisans qui jouent aussi un r le conomique important FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 831 ALG RIE Encadr 4 D veloppement du syst me financier le lissage inter temporel peut il tre utile Les pays producteurs de mati res premi res ont souvent t frapp s par la mal diction des ressources naturelles savoir une croissance inf rieure celle des pays pauvres en ressources naturelles voir Das et autres 2010 Il existe plusieurs explications i le syndrome hollandais les revenus d exportation entra nent une appr ciation du taux de change r el qui entame la comp titivit du secteur marchand sur les march s mondiaux ii l instabilit des revenus de l administration publique l instabilit des cours mondiaux risque de perturber la planification du Gouvernement d encourager les investissements d
113. ur les actifs en dinars de persister et font ainsi obstacle au d veloppement des march s financiers essentiels L limination du contr le des changes pourrait commencer par une lib ralisation graduelle du march et notamment du segment des contrats terme FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL ALG RIE Principales recommandations Recommandation Responsable Terme Utiliser au mieux les recettes des hydrocarbures aux fins du d veloppement BA MdF MT LT du secteur financier am liorer le lissage interg n rationnel des recettes tir es des hydrocarbures v ritable r gle budg taire Fonds souverain Contr le des changes r duire progressivement les restrictions sur les BA MdF MT LT op rations de change March des changes permettre aux exportateurs hors hydrocarbures de BA vendre directement sur le march des changes pour en stimuler le d veloppement et notamment le segment des contrats terme Gestion de la liquidit cr er une p nurie de liquidit structurelle pour faciliter la mise en uvre de la politique mon taire R forme des banques publiques achever le programme de r forme de la MdF CT MT gouvernance Pr ts la consommation Remplacer les restrictions sur les pr ts la consommation par des mesures prudentielles mettre en place une centrale des risques de cr dit pour les m nages et un r gime de faillite personnelle Contr le bancaire faciliter l annulation des pr
114. urer la continuit op rationnelle 26 Contr les internes et audit Pr ciser les crit res applicables aux petits tablissements pour lesquels des crit res internes simplifi s s imposent Assurer l application temps opportun des r glementations pertinentes et du contr le interne par les tablissements 27 Communication financi re et audit externe Pr ciser les attentes au regard des travaux de l auditeur dans le cadre du contr le prudentiel Fixer et rendre public les crit res de s lection des auditeurs par la CB y compris les modalit s et conditions de son contr le Mener syst matiquement des entretiens annuels avec les auditeurs 28 Information financi re et transparence tablir et imposer des tats financiers pour les tablissements Pr ciser ce qui doit tre port sur les tats financiers consolid s au regard du contr le interne Veiller la publication des informations financi res des tablissements par un moyen facilement accessible au public 29 Utilisation abusive de services financiers Compl ter les dispositions en mati re de lutte contre le financement du terrorisme Intensifier les relations entre l autorit de contr le et la cellule de lutte contre le blanchiment de capitaux Veiller ce que les tablissements s interrogent sur la poursuite de leurs relations avec un client dont ils ne peuvent comprendre les transactions FONDS MO
115. venant des PIP e Titriser l avance de la BA au Tr sor en lignes existantes d obligations du Tr sor et permettre la BA d utiliser ces obligations pour des op rations d open market pas de conserver le produit des exportations de p trole l tranger Dans la pratique les d p ts de la SONATRACH font l objet d une comptabilisation s par e la BEA Le principal impact sur la liquidit se fait sentir par le biais du produit des exportations que la SONATRACH verse l tat lequel est d pens En cons quence le syst me financier n est toujours pas prot g des fluctuations des prix du p trole Permettre le financement long terme des entreprises et des m nages Financer de gros projets d infrastructur e en tenant d ment compte de leur efficacit Accro tre nettement la construction de logements neufs Revoir le fonctionnement du Fonds de garantie du cr dit aux PME pour viter le risque moral Promouvoir le transfert du savoir faire en recrutant des op rateurs internationaux Le Fonds de garantie du cr dit aux PME est pass de 20 milliards 40 milliards et a relev le niveau des garanties Le fonctionnement ce Fonds n a gu re chang Des op rateurs internationaux ont fait l objet d embauches grande chelle dans le secteur du b timent et des FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 57 ALG RIE Principal Objectif
116. vraient tre sign s entre la Banque d Alg rie et les autorit s de contr le trang res pour assurer la banque centrale un acc s aux informations essentielles de l tranger tandis qu il faudrait envisager la participation des autorit s de contr le Pare i OA 5 ri Il s agit notamment de l absence de nomination de certains membres du Conseil de la monnaie et du cr dit et de la Commission bancaire ainsi que de la non publication de certains d crets de mise en uvre Ainsi il est indispensable de renforcer la formation en mati re d analyse du cr dit et de classification des pr ts pour les responsables prudentiels qui m nent des inspections sur place en raison des faiblesses videntes dans le domaine de l octroi de pr ts comme l illustre le niveau chroniquement lev des pr ts improductifs cela aiderait aussi les banques am liorer les normes qu elles appliquent FONDS MON TAIRE INTERNATIONAL 21 ALG RIE alg riennes aux coll ges prudentiels La Banque d Alg rie devrait s efforcer de renforcer les diff rents volets du contr le interne des banques surveillance permanente audit interne conformit audit externe Enfin le niveau actuel des pratiques d information financi re et de transparence des institutions ne permet gu re la discipline de march de contribuer pleinement un contr le bancaire efficace Les normes prudentielles reposent encore sur B le I mais les autorit s ont commenc pr

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