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Document de base - Supersonic Imagine

1. De son c t le Pr Rzymski H pital Universitaire de Poznan Pologne a publi les r sultats de nombreuses tudes pr liminaires avec pour objectif de mettre en lumi re les facteurs biologiques ou extrins ques qui influent sur l lasticit mesur e des diff rents tissus mammaires influence des cycles menstruels de l insuline des implants mammaires des r actions inflammatoires de age 79 6 5 3 4 Classification BIRADS L American College of Radiology ACR a d cid dans sa derni re mise jour de la classification BIRADS 30 janvier 2014 d inclure des crit res li s l lastographie Traduction de la 2 dition du BI RADS chographie concernant l valuation de l lasticit L lasticit peut tre utilis e comme une caract ristique descriptive des masses et du tissu environnant en compl ment de leurs caract ristiques morphologiques les plus importantes Cette caract ristique peut tre obtenue soit par compression manuelle de la masse lastographie statique soit par nergie ultrasonore d livr e au sein de la masse ondes de cisaillement Les cancers et leurs tissus environnants sont g n ralement durs alors que les l sions b nignes sont g n ralement molles toutefois comme avec tous les autres crit res chographiques il y a une zone de recouvrement La FDA a r cemment approuv les m tres par seconde et les kilos Pascals comme unit s de mesure de la
2. Un avenant ladite convention a t conclu le ler janvier 2013 afin de pr ciser les conditions de facturation Modalit s En contrepartie de cette mise disposition la filiale refacture int gralement votre soci t le co t de ces prestations augment de 8 Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 la filiale SuperSonic HK Limited a refactur votre soci t la somme de EUR 285 842 au titre de cette convention Avignon et Paris La D fense le 14 f vrier 2014 Les Commissaires aux Comptes AREsXPERT AUDIT ERNST amp YOUNG et Autres Laurent Peyre Franck Sebag 218 20 INFORMATIONS FINANCIERES 20 1 COMPTES CONSOLIDES ETABLIS SELON LE REFERENTIEL IFRS POUR LES EXERCICES CLOS LES 31 DECEMBRE 2013 2012 et 2011 Compte de r sultat consolid Note Exercices clos le 31 d cembre En milliers d euros 2013 2012 2011 Chiffre d affaires 6 16 961 14 097 9 782 Co t des ventes 23 10 723 10 140 6 693 Marge brute 6 238 3 957 3 089 Taux de marge brute en du chiffre d affaires 36 8 28 1 31 6 Frais de recherche et d veloppement 24 3311 3 293 2719 Frais commerciaux et de marketing 25 9 146 7 868 6 444 Frais g n raux et administratifs 26 4 083 3 910 3 596 Autres produits charges op rationnels 27 986 169 79 R sultat op rationnel courant 11 289 11 283 9 749 Autres produits charges op rationnels non courants 28 435 R sultat op rationnel 11 723 1
3. 1 La m thode de valorisation est d crite en note 15 de l annexe aux comptes consolid s figurant au chapitre 20 1 du pr sent document 2 Monsieur Kelln a t rejoint le Groupe en avril 2012 et son mandat de membre du directoire a d marr le 19 avril 2012 186 Tableau n 2 tableau r capitulatif des r mun rations de chaque dirigeant mandataire social Le tableau suivant pr sente les r mun rations dues aux mandataires sociaux dirigeants au titre des exercices clos les 31 d cembre 2013 et 2012 et les r mun rations per ues par ces m mes personnes au cours de ces m mes exercices La r partition individuelle des bonus 2013 devrait tre approuv e par un conseil de surveillance a tenir au plus tard au mois de mai 2014 R capitulatif des r mun rations attribu es 4 chaque mandataire social Exercice 2013 Exercice 2012 Montants dus Montants Montants dus Montants au titre de 2013 vers s en 2013 au titre de 2012 vers s en 2012 Jacques SOUQUET Pr sident du directoire R mun ration fixe annuelle 190 000 190 000 190 000 190 000 R mun ration variable 1 43 000 67 500 67 500 R mun ration exceptionnelle Jetons de pr sence Avantages en nature TOTAL 233 000 257 500 257 500 190 000 Claude COHEN BACRIE Membre du directoire R mun ration fixe annuelle 2 160 000 160 000 160 000 160 000 R mun ration variable 1 42 500
4. 41 000 41 000 R mun ration exceptionnelle Jetons de pr sence Avantages en nature 7 1 647 1 647 TOTAL 204 772 203 272 202 647 161 647 Gordon WALDRON Membre du directoire R mun ration fixe annuelle 3 185 000 185 000 185 000 185 000 R mun ration variable 1 46 000 64 000 64 000 R mun ration exceptionnelle Jetons de pr sence Avantages en nature 231 000 249 000 249 000 185 000 Bradley GARRETT Membre du directoire R mun ration fixe annuelle 4 148 655 148 655 153 096 153 096 R mun ration variable 1 43 000 60 000 60 000 R mun ration exceptionnelle Jetons de pr sence Avantages en nature 191 655 208 655 213 096 153 096 Kurt KELLN Membre du directoire R mun ration fixe annuelle 5 215 518 215 518 167 742 167 742 R mun ration variable 1 48 500 60 000 60 000 R mun ration exceptionnelle 6 25 000 25 000 Jetons de pr sence Avantages en nature 8 13 598 13 598 10 724 10 724 277 616 289 116 227 742 203 466 TOTAL DIRIGEANTS 1 138 043 1207543 1149985 893 209 1 Montants arr t s par le conseil de surveillance en date du 15 mars 2013 sur proposition du comit des r mun rations en fonction du niveau d atteinte des objectif
5. Chaque OBSA a t mise un prix gal sa valeur nominale soit 100 euros soit un montant nominal total de 5 millions d euros Les OBSA sont amortissables mensuellement terme chu sur 5 ans avec un diff r d amortissement du capital de 24 mois port 36 mois en cas d atteinte d un objectif de chiffre d affaires entre le 13 et le 24 mois Les int r ts sont vers s sur mensuellement compter du mois de l mission soit le 16 d cembre La direction de la Soci t consid re probable atteinte de l objectif de chiffre d affaires lui permettant de b n ficier du diff r de remboursement de 36 mois En cons quence les estimations r alis es lors de l arr t des comptes consolid s de l exercice 2013 et les informations communiqu es en annexe ces comptes refl tent cette modalit Dans cette hypoth se les OBSA en circulation seront amorties par ch ances de principal et d int r t constantes sur les 24 derniers mois 270 La Soci t a la facult de proc der l amortissement anticip de tout ou partie de l encours des OBSA pour un montant minimum de 500 milliers d euros Elle devrait proc der l amortissement anticip de la totalit de l encours des OBSA sauf accord contraire des titulaires en cas de changement de contr le ou de cession d une partie substantielle des actifs du Groupe La Soci t s est engag e n effectuer aucune distribution de divide
6. 217 Cette convention couvre la mise a disposition de salari s par votre filiale 4 votre soci t Un avenant ladite convention a t conclu le 1er janvier 2013 afin de pr ciser i l tendue des prestations qui seraient d livr es et ii les conditions de facturation Modalit s En contrepartie de cette mise disposition la filiale refacture int gralement votre soci t le co t des personnes mises disposition Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 cette convention couvre la mise disposition d un senior vice pr sident d un vice pr sident des affaires commerciales d un directeur du management produit de deux d veloppeurs produits d un sp cialiste produit clinique et d un contr leur de gestion La filiale SuperSonic Imagine Inc a refactur votre soci t la somme de EUR 1 178 198 au titre de ces mises disposition au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 7 Avec la soci t SuperSonic Imagine HK Limited filiale de votre soci t Personne concern e M Jacques Souquet en tant que repr sentant de cette filiale et pr sident du directoire de votre soci t Nature et objet Convention de prestations de services commerciaux et de support conclue le ler janvier 2011 entre votre soci t et sa filiale SuperSonic Imagine HK Limited Cette convention couvre les prestations de services commerciaux ventes et marketing rendues par la filiale votre soci t
7. La strat gie de d veloppement de la Soci t vise principalement i acc l rer son expansion g ographique en Asie et notamment en Chine c est dire sur la zone g ographique qui affiche la plus forte croissance ii poursuivre le d veloppement de ses produits sur les segments Premium Haut de gamme et Portable lesquels offrent les meilleures progressions et enfin iii accentuer sa pr sence en radiologie et largir son offre aux m decines de sp cialit qui pr sentent la demande la plus soutenue dans le secteur de l imagerie par ultrason au cours des prochaines ann es Jusqu en 2016 SuperSonic Imagine entend se d velopper sur le march de la radiologie dans les segments Premium et Haut de gamme Ces segments pr sentent l avantage d tre tr s r ceptifs aux innovations ce qui permet de pr server des niveaux de prix lev s et des marges satisfaisantes Ce positionnement impose non seulement des performances en mati re d imagerie traditionnelle mais galement des innovations offrant des r sultats cliniques probants La Soci t estime que le march adress en 2012 par Aixplorer c est dire l chographie en radiologie ainsi qu une part des segments de la gyn cologie et du vasculaire est un march d environ 1 0 milliard USD soit environ 33 du segment Premium et Haut de gamme et 7 de la Moyenne gamme D s 2017 l introduction des premiers quipements issus de la second
8. et d un support important de la Soci t afin de leur permettre une forte implication la promotion de la technologie participation l chelle locale aux congr s professionnels et aux expositions industrielles et commerciales organisation de workshops destin s former prospects et clients mise en place de d monstrations in situ au sein des centres m dicaux cibles Le renforcement du r seau commercial constitue l une des priorit s de la Soci t a court et moyen terme afin de mettre en ceuvre une strat gie de d ploiement massif de ses quipements et de profiter au mieux des opportunit s offertes par un march Premium Haut de gamme estim pr s de 3 4 milliards USD en 2017 source In Medica 2013 se reporter au chapitre 12 du pr sent Document de Base 96 6 7 2 5 L apr s vente Un support apr s vente bas au si ge de la Soci t est assur diff rents niveaux les distributeurs assurent le service apr s vente et peuvent recourir au support du si ge en cas de probl mes techniques de changement de logiciel ou de changement de process la formation technique des futurs distributeurs appel s tre certifi s est assur e par le Groupe chaque syst me install est visit en moyenne deux fois par an par un ing nieur apr s vente soit en maintenance pr ventive en cas d installation d upgrade soit pour une difficult logicielle ou mat rielle A
9. v des remboursements d avances OSEO hauteur de 318 K en 2013 10 K en 2012 et 207 K en 2011 v des frais importants en 2012 li s la pr paration d une introduction en bourse suspendue en raison des conditions de march 10 3 INFORMATIONS SUR LES CONDITIONS D AVANCES REMBOURSABLES ET STRUCTURE DE FINANCEMENT Le d tail de ces informations est pr sent au paragraphe 10 1 2 ci dessus 10 4 RESTRICTION A L UTILISATION DES CAPITAUX En sus des titres de placement nantis pour caution sur les loyers des locaux d A x en Provence et comptabilis s en actif financier non courant pour un montant total de 158 K au 31 d cembre 2013 la Soci t est confront e la restriction suivante quant la disponibilit de ses capitaux A titre de s ret de l emprunt obligataire la Soci t a consenti aux porteurs d OBSA un nantissement portant sur les comptes bancaires de la Soci t SuperSonic Imagine SA Ce nantissement devra tre compl t avant le 16 juin 2014 i soit d un engagement de la Soci t de maintenir tout moment sur ses comptes bancaires un solde cr diteur au moins gal 2 millions d euros ii soit d un nantissement portant sur l ensemble de ses droits de propri t industrielle sans distinction savoir tous les droits d crits au chapitre 11 du pr sent document de base et ce jusqu la date de remboursement int gral de l emprunt obligataire Le nantissement accord ce jour
10. 03 02 12 US 2014 0024943 En examen 03 02 2032 Etats Unis PCT B BREVETS ET DEMANDES DE BREVETS DONT LA SOCIETE EST COPROPRIETAIRE TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 16 me FAMILLE PROCEDE ET APPAREIL DE MESURE DE LA CONTRACTILITE DU C UR Proc d et dispositif d imagerie de la SuperSonic Imagine 04 06 09 US2010 0312116 En examen 04 06 2029 Etats Unis Contractile du eur bas sur CNRS Canada PCT l lastographie par ondes de cisaillement 05 05 10 CA2 764 263 En examen 05 05 2030 Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD 05 05 10 CN102458260 En examen 05 05 2030 Chine PCT 05 05 10 En examen 05 05 2030 Cor e du Sud PCT 05 05 10 EP2437666 DE602010006723 05 05 2030 Allemagne PCT EP 05 05 10 EP2437666 EP2437666B 1 05 05 2030 France PCT EP 05 05 10 EP2437666 EP2437666B1 05 05 2030 Italie PCT EP 05 05 10 EP2437666 EP2437666B1 05 05 2030 Pays Bas PCT EP 05 05 10 En examen 05 05 2030 Isra l PCT 05 05 10 En examen 05 05 2030 tapon PCT 05 05 10 HK1167304 En examen 05 05 2030 Hong Kong 164 TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE D EXPIRATION PAYS DESCRIPTION 17 me FAMILLE PROCEDE ET APPAREIL DE MESURE D UN PARAMETRE PHYSIQUE DAN PROPAGATION D ONDES DE CISAILLEMENT S DES TISSUS MOUS DE MAMMIFERES PAR Proc d et dispositif de caract r
11. 8 historique des attributions d options de souscription ou d achat d actions attribu es aux dirigeants mandataires sociaux Se reporter aux tableaux figurant aux paragraphes 21 1 4 1 21 1 4 2 et 21 1 4 3 du pr sent document de base Tableau n 9 options de souscription ou d achat d actions consenties aux 10 premiers salari s non mandataires sociaux attributaires et options lev es par ces derniers Se reporter au tableau figurant au chapitre 17 2 du pr sent document de base Tableau n 10 historique des attributions gratuites d actions Se reporter au tableau figurant au chapitre 21 1 4 4 du pr sent document de base 189 Tableau n 11 conditions de r mun ration et autres avantages consentis aux mandataires sociaux dirigeants Indemnit ou avantage dus ou Diri ts Indemnit relative ie R gime de retraite susceptible d tre mandataires Contrat de travail f x h 3 une clause de non suppl mentaire dus la raison de la sociaux j concurrence cessation ou du changement de fonction Jacques SOUQUET Pr sident du directoire x x Date de d but de mandat Premi re nomination 12 mars 2005 Dernier renouvellement 14 d cembre 2012 Date de fin de mandat 31 d cembre 2016 Claude COHEN BACRIE Membre du directoire Date de d but de mandat Premi re nomination 12 mars 2005 Dernier renouvellement 14 d cembre 2012 Date de fin de mandat 31 d cembre 2016 Gordon WALDR
12. Aixplorer 7K en 2013 contre 121 K en 2012 et d une l g re baisse des ventes de pi ces d tach es Dans le m me temps les co ts fixes de l activit Services ont augment d environ 200 KE suite l embauche de 6 personnes sur la p riode L intensification du d ploiement commercial et l augmentation de la base install e sont des l ments d terminant de l am lioration future de la rentabilit de l activit Services du Groupe 9 2 1 2 2 Frais de recherche et de d veloppement Tel que d fini au paragraphe 9 1 4 ci dessus les d penses de d veloppement qui ne respectent pas les crit res d finis par la norme IAS 38 sont reconnues et comptabilis es en charges sur l exercice Ainsi sur la p riode la r partition des d penses de R amp D totales entre charges de l exercice et montants activ s comptabilis s en actifs incorporels se pr sente comme suit En milliers d euros 2013 2012 2011 Recherche et D veloppement charges 3311 3 293 2719 Co ts de d veloppement activ s 1 074 2016 761 Total co ts de R amp D 4 385 5 309 3 480 La Soci t a con u et fait voluer sa plateforme Aixplorer dans le cadre d une enveloppe de d penses de R amp D tr s limit e largement imputable au fait qu il s agit d une plateforme unique car contrairement aux produits de la concurrence il est bas sur une architecture software En effet la configuration hardware de la plateform
13. DUPER OUTIL Imagine The Theragnostic Company Soci t anonyme directoire et conseil de surveillance au capital de 1 133 737 60 euros Si ge social 510 rue Ren Descartes Les Jardins de la Duranne Bat E et B t F 13857 Aix en Provence Cedex 3 481 581 890 RCS Aix en Provence AUTORITE DES MARCHES FINANCIERS AMIF En application de son r glement g n ral notamment de l article 212 23 l Autorit des march s financiers I AMF a enregistr le pr sent document de base le 6 mars 2014 sous le n I 14 006 Ce document ne peut tre utilis l appui d une op ration financi re que s il est compl t par une note d op ration vis e par l Autorit des march s financiers Il a t tabli par l metteur et engage la responsabilit de ses signataires L enregistrement conform ment aux dispositions de l article L 621 8 1 I du code mon taire et financier a t effectu apr s que AMF a v rifi que le document est complet et compr hensible et si les informations qu il contient sont coh rentes Il n implique pas l authentification par l AMF des l ments comptables et financiers pr sent s Des exemplaires de ce document sont disponibles sans frais aupr s de SuperSonic Imagine 510 rue Ren Descartes Les Jardins de la Duranne B t E et B t F 13857 Aix en Provence Cedex 3 ainsi que sur les sites Internet de SuperSonic Imagine www supersonicimagine fr
14. Jacques SOUQUET co fondateur de SuperSonic Imagine il a occup le poste de directeur de la recherche et du d veloppement scientifique ainsi que celui de vice pr sident s nior de Philips Medical au niveau mondial de 2000 2005 Il fut pr alablement directeur de la recherche scientifique et technologique chez ATL Ultrasound de 1993 2000 apr s avoir occup la fois la fonction de directeur du marketing strat gique d veloppement de produits et vice pr sident g n ration produits de la soci t ATL Ultrasound Ing nieur issu de l Ecole Sup rieure d Electricit de Paris Jacques Souquet poss de un DEA dans le domaine de la m moire optique de l Universit d Orsay et est dipl m de l Universit de Stanford en Californie domaine des nouvelles techniques d imagerie acoustique pour applications m dicales et tests non destructifs de mat riaux Il est le concepteur de la sonde acoustique transcesophagienne largement utilis e dans les examens d chocardiographie par ultrasons et titulaire de 10 brevets dans le domaine de l imagerie acoustique Il a re u en 2011 le Prix Yves Rocard couronnant la collaboration entre l Institut Langevin et SuperSonic Imagine Auteur de plus de 50 publications scientifiques il participe tr s r guli rement comme orateur principal des colloques techniques et cliniques internationaux Aucun des brevets dont Jacques Souquet est titulaire n est utilis par la Soci t Mathias F
15. Jurchis A Eur J Radiol 2013 Dec 17 pii S0720 048X 13 00654 2 Influence of Measurement Depth on the Stiffness Assessment of Healthy Liver with Real Time Shear Wave Elastography Wang CZ Zheng J Huang ZP Xiao Y Song D Zeng J Zheng HR Zheng RQ Ultrasound Med Biol 2013 Dec 19 pii S0301 5629 13 01114 9 Increased hepatic stiffness as consequence of high hepatic afterload in the fontan circulation a vascular doppler and elastography study Kutty SS Peng Q Danford DA Fletcher SE Perry D Talmon GA Scott C Kugler JD Duncan KF Quiros Tejeira RE Kutty S Liver Adult Pediatric Congenital Heart Disease Dysfunction Study LADS Group Hepatology 2014 Jan 59 1 251 60 Relationship between the liver tissue shear modulus and histopathologic findings analyzed by intraoperative shear wave elastography and digital microscopically assisted morphometry in patients with hepatocellular carcinoma Honjo M Moriyasu F Sugimoto K Oshiro H Sakamaki K Kasuya K Nagai T Tsuchida A Imai Y J Ultrasound Med 2014 Jan 33 1 61 71 Nondiseased liver stiffness measured by shear wave elastography a pilot study Cha SW Jeong WK Kim Y Kim MY Kim J Kim SY Ryu JA Kim TY Sohn JH Kim YH J Ultrasound Med 2014 Jan 33 1 53 60 Shear wave elastography for evaluation of liver fibrosis Ferraioli G Parekh P Levitov AB Filice C J Ultrasound Med 2014 Feb 33 2 197 203 d Reins scrotum et prostate Appareil G nito urinaire Urolog
16. L ch ancier initial dans le cas o la Soci t aurait demand et re u la totalit de l aide le remboursement devait tre le suivant e 160 K au plus tard le 30 09 2010 141 e 200 KE au plus tard le 30 09 2011 e 300 K au plus tard le 30 09 2012 e 300 K au plus tard le 30 09 2013 e 340 K au plus tard le 30 09 2014 tant pr cis que nonobstant l chec ou le succ s du programme la Soci t devait obligatoirement rembourser la somme de 260 K selon les modalit s suivantes e 160 K au plus tard le 30 09 2010 e 100 K au plus tard le 30 09 2011 Au 31 d cembre 2011 un total de 360 K avait t rembours correspondant aux deux premi res lignes de l ch ancier initial Un remboursement compl mentaire de 300 K a t effectu en 2013 Le solde de l avance de 340 K devrait tre rembours en 2014 sauf si la Soci t dressait un constat d chec lui permettant de conserver d finitivement ce montant A cette fin une r union s est tenue avec OSEO pour constater effectivement l abandon avant son terme du projet l issue d une phase de conception d une premi re version de design du prototype La Soci t a d cid d attendre les r sultats d une investigation clinique avant de r investir dans un design industrialisable gt 3 avance remboursable d OSEO Prostate le 26 juin 2007 la Soci t s est vue accorder une avance remboursable de
17. Les statuts proc s verbaux des assembl es g n rales et autres documents sociaux de la Soci t ainsi que les informations financi res historiques et toute valuation ou d claration tablie par un expert a la demande de la Soci t devant tre mis la disposition des actionnaires conform ment la l gislation applicable peuvent tre consult s sans frais au si ge social de la Soci t A compter de l admission des actions de la Soci t aux n gociations sur le march r glement d Euronext Paris l information r glement e au sens des dispositions du R glement g n ral de l AMF sera galement disponible sur le site Internet de la Soci t www supersonicimagine com 319 25 INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS Les informations concernant les soci t s dans lesquelles la Soci t d tient une fraction du capital susceptible d avoir une incidence significative sur l appr ciation de son patrimoine de sa situation financi re ou de ses r sultats figurent aux chapitres 7 Organigramme et 20 Informations financi res du pr sent document de base 320 26 GLOSSAIRE Biopsie m canisme consistant pr lever un chantillon de l organisme dans le but de r aliser un examen microscopique Carcinome collo de les carcinomes mammaires collo des sont une forme rare de cancer du sein dont les cellules secr tent du mucus a Coupe coronale coupe perpendiculaire a une coupe horizo
18. Montant de CNRS Avances Re ues Remboursements Sale Can l aide au Engagements 31 d c 2013 recevoir Contrat ICARE OSEO 863 863 3 039 2 176 HIFU OSEO 1 000 660 340 1 300 300 PROSTATE OSEO 35 35 35 TUCE OSEO 77 77 407 330 TOTAL 1975 695 1 280 4781 2 806 f Droit individuel 4 la formation Au 31 d cembre 2013 le total des heures cumul es ouvrant droit au Droit Individuel a la Formation DIF s levait 6 323 heures pour l ensemble du personnel de la soci t fran aise 36 Transactions avec les parties li es R mun ration des principaux dirigeants Les principaux dirigeants sont compos s des membres du directoire et des membres ex cutifs et non ex cutifs du conseil de surveillance Les r mun rations vers es ou verser aux principaux dirigeants sont les suivantes En milliers d euros 2013 2012 2011 1 208 893 736 Salaires et traitements 287 Jetons de pr sence 48 40 40 Paiements fond s sur des instruments de capitaux propres 55 0 13 Total 1311 933 700 Le Groupe n a pas de parties li es autre que les membres du directoire et les membres du conseil de surveillance 37 v nements post rieurs la date de cl ture Au mois de janvier le groupe a organis la r union de lancement de son projet d introduction en bourse En cas de succ s de l op ration des honoraires significatifs seront vers s aux conseils y ayant particip 38 P rim tre de con
19. Stocks 358 629 1 955 Clients et comptes rattach s 1 738 1 047 451 Autres cr ances 367 460 139 Cr dit d imp t recherche et subventions d exploitation 1 009 1321 218 a Fournisseurs et autres passifs 2 198 3 275 217 Imp ts sur le r sultat pay s Flux de tr sorerie nets li s aux activit s op rationnelles 14154 6111 10115 Flux de tr sorerie li s aux op rations d investissement Acquisitions d immobilisations corporelles 1 060 787 520 Acquisitions et production d immobilisations incorporelles 2 463 2 887 1209 a Encaissement de cr dit imp t recherche allou aux frais de d veloppement 806 448 a Encaissements li s aux cessions d immobilisations corporelles et incorporelles Encaissements d caissements d immobilisations financi res 33 45 3 Flux nets de tr sorerie li s aux op rations d investissement 2 684 3 271 1 732 Flux de tr sorerie li s aux op rations de financement Produits des op rations sur le capital 13 890 1 584 9917 Frais li s aux augmentations de capital 200 1351 Souscription de dettes financi res 11 102 424 Remboursements de dettes financi res 5 687 10 207 Encaissements sur comptes courants d associ s 500 Int r ts d caiss s 35 z Autres produit financiers encaiss s 18 40 Flux nets de tr sorerie li s aux op rations de financement 19 070 1165 9 750 Variation de tr sorerie nette 2 232 8217 2 097 Tr soreri
20. Total Au 31 d cembre 2012 En milliers d euros Actifs Titres de placement nantis D p ts vers s Clients et comptes rattach s Tr sorerie et quivalents de tr sorerie Total Dettes fournisseurs et comptes rattach s Comptes courants d associ s Avances remboursables Total Passifs la juste valeur par r sultat 358 358 Pr ts et cr ances 159 4877 4247 9 283 Passifs la juste valeur par r sultat 276 Passifs financiers valu s au co t amorti 3 755 1 036 4791 Actifs la juste valeur par r sultat 158 162 Passifs financiers valu s au co t amorti 5 239 500 1 349 7 088 Total 3 755 358 1 036 5 149 Total 158 159 4877 4251 9 445 Total 5 239 500 1 349 7 088 Au 31 d cembre 2013 En milliers d euros Actifs Titres de placement nantis D p ts vers s Clients et comptes rattach s Tr sorerie et quivalents de tr sorerie Total Dettes fournisseurs et comptes rattach s Emprunt obligataire Emprunt court terme Dailly Factoring Avances remboursables Total Pr ts et cr ances 126 6 704 1 933 8 763 Passifs la juste valeur par r sultat Actifs 4 la juste valeur par r sultat 158 4 504 4 662 Passifs financiers valu s au co t 3 385 4754 500 329 1 073 10 041 Total 158 126 6 704 6 437 13 425 Total 3 385 4754 500
21. a cran phosphorescent Conventionnelle aigna mania wy Espace Temps Ensemble des lignes RF de l image Traitement logiciel GPU 8 Nc a H a Imagerie 4 UltraFast K sig Espace Temps Repr sentation sch matique compar e de l chographie et de l imagerie t l visuelle Le tableau ci dessous synth tise les principales caract ristiques du mode d imagerie propos par Aixplorer par rapport aux diff rentes techniques pr sentes sur le march pour l valuation qualitative ou quantitative de l lasticit Mesure moyenn e sur une ligne gt Fibroscan Siemens Philips Foie Sein WIP Mesure entemps r el sur toute l image Sein foie thyroide prostate gyn syst me locomoteur L lastographie par ondes de cisaillement d velopp e par le Groupe est donc la seule gt faire de l utilisateur et reproductible amp tre homologu e ce j proposer une image quantifi e en temps r el de la duret des tissus ind pendante du savoir our par la FDA afin de pouvoir quantifier la duret des tissus directement sur l image couleur et ce pour toutes les sondes et toutes les applications 58 6 2 3 2 Le Doppler UltraFastTM d passe les limites des modes conventionnels du Doppler Le Doppler UltraFast propos par l Aixplorer r sulte de la combinaison de l imagerie ultra rapide et des techniques Doppler Il regroupe l
22. affaires d s l atteinte de 1 5 millions d euros voir galement note 35 d OSEO OSEO OSEO OSEO En milliers d euros THERAPY PROSTATE ICARE TUCE TOTAL Bilan Dette au 31 12 2010 782 35 384 1201 encaissements remboursements 200 7 207 actualisation d sactualisation 28 14 42 changement d hypoth se Bilan Dette au 31 12 2001 60 28 398 1036 encaissements 347 77 424 remboursements 10 10 269 actualisation 120 120 d sactualisation 10 17 27 changement d hypoth se 8 8 Bilan Dette au 31 12 2012 620 18 634 77 1 349 encaissements z remboursements 300 18 318 actualisation d sactualisation 26 16 42 changement d hypoth se 8 7 1 Bilan Dette au 31 12 2013 338 657 77 1072 Les ch ances de remboursement des avances ci dessus se pr sentent de la fa on suivante la cl ture En milliers d euros Bane hee Total lt lan ans gt 5ans Avance Brain Therapy 338 338 Avance Tuce 77 77 Avance Icare 657 657 Total 1072 338 T 77 17 2 Emission d obligations bons de souscription d actions Conform ment aux d lib rations de l assembl e g n rale extraordinaire des actionnaires de la Soci t en date du 16 d cembre 2013 la Soci t a mis 50 000 Obligations Bons de Souscription d Actions d une valeur nominale de 100 euros chacune les OBSA
23. d tecter les flux sanguins dans les tumeurs l aide du Doppler Il a ensuite travaill sur l utilisation du Doppler pour la d tection et la mesure h modynamique des flux dans le pelvis et l abdomen En 1988 il a d but les recherches sur l utilisation de microbulles en tant qu agent de contraste pour l chographie Il s est focalis sur le d veloppement de m thodes non lin aires telles que l imagerie harmonique l inversion d impulsion ou la modulation d amplitude et leurs applications dans la perfusion des organes tels que le c ur et l abdomen ainsi que dans les tumeurs Il a re u de nombreux prix tels que le prix de pionnier de la soci t mondiale des ultrasons en m decine et biologie WFUMB en 1988 la m daille d or pour r alisations techniques de Ian Donald en 2002 le Troph e Innovation et Excellence de la Soci t Canadienne de Radiologie en 2002 et le Distinguished Lecturer de IEEE UFFC en 2008 Il est membre honoraire de la Soci t australasie d ultrasons en m decine Ce comit scientifique est r mun r sous la forme d honoraires l exception de Mathias Fink qui b n ficie d un contrat de consultant aupr s de la Soci t 112 BREVETS ET DEMANDES DE BREVETS 11 2 1 Politique de propri t intellectuelle Etat du portefeuille Le domaine de l imagerie chographique est traditionnellement g n rateur d une propri t intellectuelle extr mement riche de la part
24. en 2010 source InMedica En 2007 le Groupe italien Esaote a acquis la soci t d quipement de diagnostic m dical fran aise Kontron Medical En 2009 Esaote a t acquise par le consortium d investisseurs men par Ares Life Sciences 6 34 Un march qui s est construit travers la consolidation L volution du march et du positionnement relatif des diff rents acteurs a t marqu e par l int gration r guli re d acteurs sp cialis s au sein de grands groupes au cours de deux phases de consolidation successives e Premi re phase de 1998 2001 En quatre ans trois acteurs ont r alis les six acquisitions suivantes v 1998 acquisition par GE Healthcare de Diasonics Vingmed disposant d une technologie focalis e sur l examen cardiaque v 1998 acquisition par Philips d ATL pionnier de l re num rique de l imagerie par ultrason avec le d veloppement de formateurs de voies num riques vy 2000 acquisition par Siemens d Acuson ayant mis au point une imagerie doppler en couleur v 2000 acquisition par GE Healthcare de Parallel Design ayant mis au point des sondes chographiques a haute performance v 2000 acquisition par Philips d Agilent spin off de HP ayant mis au point une technologie d imagerie par ultrason d di e la cardiologie y 2001 acquisition par GE Healthcare de Kretz technologie 3D en temps r el pour application obst tricale e Seconde phase 201
25. l ouverture 4251 12 488 14 528 Profits pertes de change sur la tr sorerie 46 20 56 Tr sorerie la cl ture 6 437 4251 12 487 10 2 1 Flux de tr sorerie li s aux activit s op rationnelles La consommation de tr sorerie li e aux activit s op rationnelles pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 s est lev e respectivement 14 154 K 6 111 K et 10 115 KE En milliers d euros 2013 2012 2011 R sultat net 11 967 11 251 9 136 Dotations aux amortissements et provisions 1 854 1156 1 300 Variations des provisions pour risques 51 109 379 Variation de la provision pour retraite 59 28 48 R sultat sur cession d actifs x 2 Charges li es aux paiements fond s sur des actions 2 220 43 Produits Charges financiers nets 97 1 3 Variation de la juste vakeur des instruments d riv s passifs 92 630 Charges d imp t sur le r sultat 76 z Flux net de tr sorerie li l activit op rationnelle avant variation 9 934 9 829 8 751 du BFR Variation du besoin en fond de roulement Stocks 358 629 1 955 Clients et comptes rattach s 1 738 1 047 451 Autres cr ances 367 460 139 Cr dit d imp t recherche et subventions 1 009 1321 218 Fournisseurs et dettes rattach es 2 198 3275 217 Flux nets li s aux activit s op rationnelles 14 154 6111 10 115 La capacit d autofinancement savoir la consommation nette de tr sorerie li e
26. origine d investissements comme BioAlliance Pharma EuroNext BIO NicOx EuroNext COX et membre de l Acad mie des technologies Chercheur en physique des particules l Universit d Orsay l Universit de Californie Berkeley au CNRS il a exerc diverses responsabilit s au Minist re de l industrie et de la recherche en tant notamment charg des relations entre la recherche et les entreprises ainsi que du transfert de technologie Il a rejoint Finovelec en 1990 apr s avoir particip en 1986 la cr ation de la structure de capital risque du Cr dit Lyonnais Bernard Daugeras est dipl m de l Ecole Polytechnique et titulaire d un Doctorat d Etat de l Universit d Orsay Alexia PEROUSE repr sentant permanent d Omnes Capital ex Cr dit Agricole Private Equity membre du conseil de surveillance directeur associ Biotech chez Omnes Capital a rejoint Omnes Capital en janvier 2005 en qualit de directeur d investissements dans le secteur des Sciences de la vie Alexia Perouse a entre autres d velopp les investissements dans le secteur du Medical Device Elle a notamment suivi les soci t s Biolipox vendue Orexo en 2007 et Mutabilis vendue Pharma Omnium International en 2009 Elle a investi dans Fovea Pharmaceuticals vendu Sanofi Aventis en 2009 Elle a enfin d marr le portefeuille Medtech en investissant dans SuperSonic Imagine CircuLite Eos EyeTechCare SpineGuard et Stent
27. totalement liquides tant cependant rappel qu un nantissement portant sur les comptes bancaires a t consenti aux porteurs d OBSA se reporter la note 35 c de l annexe consolid e aux tats financiers pr sent s au paragraphe 20 1 du pr sent document de base Se reporter l analyse d taill e des flux nets de tr sorerie pr sent e au chapitre 10 ci apr s 9 3 3 Capitaux propres Les variations nettes des capitaux propres de la Soci t r sultent principalement de l effet conjugu de e la constatation des pertes annuelles et e des variations positives li es aux lev s de fonds r alis es au cours de chacun des exercices En milliers d euros 2013 2012 2011 Capitaux propres 11 788 9 644 20 263 Le d tail de la variation des capitaux propres consolid s est pr sent dans le tableau faisant partie des tats financiers pr sent s au paragraphe 20 1 du pr sent document de base 134 93 4 Passifs non courants Les passifs non courants concernent essentiellement 9 3 5 des dettes financi res long terme constitu es exclusivement de la part non courante des trois avances remboursables OSEO re ues par la Soci t se r f rer au descriptif figurant au paragraphe 10 1 2 3 ci apr s pour les exercices 2011 et 2012 Ce poste inclut en sus un montant de 4 754 K au 31 d cembre 2013 correspondant la part long terme de l emprunt obligataire de 5 000 K net des frais d mission souscrit e
28. vis de brevets ou de droits de propri t intellectuelle de tiers 16 La protection par le Groupe de ses droits de propri t intellectuelle repr sente un co t significatif li notamment aux frais de d p t et de maintien en vigueur des brevets et la gestion de ses autres droits de propri t intellectuelle co t qui pourrait augmenter notamment si des actions en justice devaient tre introduites par le Groupe pour faire valoir ses droits voire d fendre ses propres brevets Outre ces co ts si une action en justice devait s av rer n cessaire afin de faire respecter les droits de propri t intellectuelle du Groupe de prot ger ses secrets technologiques ou son savoir faire ou de d terminer la validit et l tendue de ses droits de propri t intellectuelle celle ci pourrait influer n gativement sur le r sultat et la situation financi re du Groupe et ne pas apporter la protection recherch e De m me surveiller l utilisation non autoris e des produits et des signes distinctifs de la Soci t est difficile et le Groupe bien qu il ait mis en place une veille ce sujet ne peut tre certain qu il pourra viter les d tournements o les utilisations non autoris es de ses produits notamment dans des pays trangers o ses droits seraient moins bien prot g s et ou la soci t utilise des distributeurs pour sa commercialisation Bien que la Soci t fasse r guli rement mener par ses conseils en propr
29. 0 3 ME Lancement de la plateforme V7 d Aixplorer offrant la possibilit de connecter 4 sondes simultan ment sur le produit au lieu de 2 jusque l Enregistrement du bureau de repr sentation P kin Autorisation de la FDA de quantifier la duret des tissus directement sur l image couleur repr sentant la duret des tissus Cette mesure peut se faire en kPa et est disponible sur tous les transducteurs sondes du produit Aixplorer et toutes les applications cliniques de l lastographie par onde de cisaillement Lancement de la plateforme V8 offrant l application Obst trique permettant de faire sur une image de f tus toutes les mesures d valuation de sa croissance Signature par Hologic d un contrat majeur portant sur 19 plateformes Aixplorer avec le Hollywood Memorial Hospital en Floride Emission d un emprunt obligataire bons de souscription d actions pour un montant nominal de 5 ME sur 5 ans 5 2 INVESTISSEMENTS 5 2 1 Principaux investissements r alis s au cours des trois derniers exercices Les investissements r alis s au cours de la p riode pr sent e sont les suivants Exercice 2013 Exercice 2012 Exercice 2011 Investissements consolid s Encaissement D caissement d immobilisations financi res Normes IFRS en K 12 mois 12 mois 12 mois audit s audit s audit s Immobilisations incorporelles 2 463 Immobilisations corporelles 1 060 Encaissement de cr dit
30. 2 Base d tablissement des comptes consolid s IFRS de la Soci t La soci t avait tabli pour la premi re fois au 31 d cembre 2011 des comptes consolid s selon les normes IFRS Ces premiers comptes consolid s avaient t pr par s en application de la norme IFRS 1 Premi re adoption des Normes Internationales d information financi re La date de transition adopt e par la Soci t est le 1 janvier 2009 Le Groupe n a utilis aucune des exemptions pr vues par la norme IFRS 1 En application du r glement europ en n 1606 2002 du 19 juillet 2002 les comptes consolid s des exercices clos les 31 d cembre 2011 2012 et 2013 de SuperSonic Imagine arr t s par le directoire le 12 f vrier 2014 sont tablis en application des principes comptables IFRS tels qu adopt s par l Union Europ enne en vigueur au 31 d cembre 2013 Conform ment au 28 du r glement CE N 1136 2009 de la Commission Europ enne du 25 novembre 2009 il convient de pr ciser que la Soci t tablit ces comptes consolid s sur une base volontaire le Groupe ne d passant pas pendant 2 exercices successifs les seuils d finis aux articles L 233 17 et R 233 16 du Code de Commerce 226 3 R sum des principales m thodes comptables Les principales m thodes comptables appliqu es lors de la pr paration des tats financiers consolid s sont d crites ci apr s Ces m thodes ont t appliqu es de fa on permanente tous
31. 202 Pascal RONCALEZ directeur R amp D hardware b n ficie de plus de 25 ans d exp rience dans le d veloppement d chographes en imagerie m dicale Auparavant il a occup les fonctions de directeur de programmes au sein de la Soci t et a particip au d veloppement d innovations marquantes telles que le Doppler couleur l imagerie 3D et maintenant l lastographie par ondes de cisaillement sur six g n rations de syst mes Titulaire de plusieurs brevets il fut aussi pionnier en mati re de transfert d images et autres donn es m dicales entre les chographes ultrasonores et les stations de revue via Internet et les r seaux informatiques locaux Depuis 3 ans il dirige les activit s recherche et d veloppement du d partement Hardware et une quipe de 12 ing nieurs s niors Pascal est Docteur en G nie Biologique et M dical Nicolas PAGES directeur du d partement Cycle de vie Produit et Industrialisation Product Lifecycle Management and Industrialization b n ficie de 10 ans d exp rience dans le processus d industrialisation de nouveaux produits et le suivi de production Auparavant il a occup les fonctions de Manager de l quipe NPI New Product Introduction au sein de la Soci t et a particip a la mise sur le march de toutes les versions mat rielles du produit Aixplorer depuis 2008 Il supervise aujourd hui 3 ing nieurs pour g rer les probl matiques d obsolescence les strat gies de mise
32. 3 sp cialistes applications pour animer un r seau de 18 distributeurs A noter que ces collaborateurs salari s sont assimil s une force de vente indirecte ayant pour mission l encadrement et l animation des distributeurs locaux qui seuls vendent les quipements en Chine ce jour Dans le m me temps les ventes au Japon ont tr s sensiblement baiss entre 2012 et 2013 D un commun accord il sera mis fin au partenariat avec Canon en mars 2014 La Soci t souhaite mettre en 121 ceuvre une approche par r seau des distributeurs non exclusifs et exp riment s dans la vente d quipements d imagerie m dicale sur ce territoire La Soci t a engag des discussions avec des nouveaux partenaires potentiels qui ont une exp rience dans la vente d chographes R partition du chiffre d affaires totale par canal de ventes Bien que pr pond rante en valeur absolue sur la p riode pr sent e la contribution relative des ventes indirectes la fois via un r seau de distribution et le bureau de repr sentation en Chine dans le chiffre d affaires consolid du Groupe tend l g rement diminuer passant de 68 en 2011 environ 67 en 2012 et 65 en 2013 En milliers d euros 2013 2012 2011 Directe 5997 35 4624 33 3103 32 Distributeur 10963 65 9473 67 6679 68 Chiffre d affaires total 16 961 100 14097 100 9782 100 En 2012 avec un nombre de distributeurs pass de 32 fin 2011 43 fin 2012 les v
33. 32 5 INFORMATIONS CONCERNANT LA SOCIETE 5 1 HISTOIRE ET EVOLUTION DE LA SOCIETE 5 1 1 D nomination sociale et nom commercial de la Soci t La Soci t a pour d nomination sociale SuperSonic Imagine 5 1 2 Lieu et num ro d enregistrement de la Soci t La Soci t est immatricul e au registre du commerce et des soci t s d Aix en Provence sous le num ro 481 581 890 5 1 3 Date de constitution et dur e La Soci t a t constitu e le 10 mars 2005 pour une dur e de 99 ans compter de son immatriculation au registre du commerce et des soci t s en date du 4 avril 2005 soit jusqu au 3 avril 2104 sauf prorogation ou dissolution anticip e 5 14 Si ge social de la Soci t forme juridique l gislation r gissant ses activit s La Soci t est une soci t anonyme directoire et conseil de surveillance r gie par le droit fran ais et principalement soumise pour son fonctionnement aux articles L 225 1 et suivants du code de commerce Le si ge social de la Soci t est situ 510 rue Ren Descartes Les Jardins de la Duranne Bat E et Bat F 13857 Aix en Provence Cedex 3 Les coordonn es de la Soci t sont les suivantes T l phone 33 0 4 42 99 24 24 T l copie 33 0 4 42 52 59 21 Courriel contact supersonicimagine com Site Internet Wwww supersonicimagine com 5 15 Ev nements importants dans le d veloppement des activit s du Groupe 2005 Mars D but d activit de
34. CA 2718071 En examen 17 03 2029 Canada PCT 17 03 09 CN 101978418A En examen 17 03 2029 Chine PCT 17 03 09 KR 20110003474 Examen 17 03 14 17 03 2029 Cor e PCT 04 08 11 HK 11541084 En examen 17 03 2029 Hong Kong PCT CN 17 03 09 IL 208132 En examen 17 03 2029 Isra l PCT 17 03 09 JP 2011 519449A D livr JP 5395159 17 03 2029 Japon PCT 17 03 09 US 2011 0011111 D livr US 8310132B2 17 03 2029 Etats Unis PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 14 me FAMILLE PROCEDE NON INVASIF POUR OBTENIR UN CHAMP PREDETERMINE D ONDES ACOUSTIQUES DANS UN M thode de focalisation de faisceau MILIEU SENSIBLEMENT HOMOGENE MASQUE PAR UNE BARRIERE OSSEUSE PROCEDE D IMAGERIE ET DISPOSITIF POUR ultrasonore dans le cerveau bas sur le LA MISE EN UVRE DE CES PROCEDES retournement temporel et l utilisation SuperSonic Imagine 28 08 02 FR2843874 FR2843874B1 28 08 2022 France d un scan CT ducr ne Mandataire 20 08 03 US2005 0277824 US7837623B1 18 02 2028 Etats Unis PCT Cabinet PLASSERAUD 20 08 03 EP1531734 En examen 20 08 2023 Europe PCT 20 08 03 IL167103 IL167 103 20 08 2023 Isra l PCT 20 08 03 2005 537071 JP4 448 921 20 08 2023 Japon PCT 163 DATE TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT D EXPIRATION PAYS DESCRIPTION 15 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF DE FOCALISATION D ONDES ACOUSTIQU
35. EP2561380 D livrance 24 12 2013 20 04 2030 Europe PCT 20 04 10 En examen 20 04 2030 Israel PCT 20 04 10 En examen 20 04 2030 Japon PCT 20 04 10 En examen 20 04 2030 Etats Unis PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 19 me FAMILLE PROCEDE D D ABERRATIONS OPTIMISATION DE LA FOCALISATION D ONDES AU TRAVE RS D UN ELEMENT INTRODUCTEUR M thode permettant de corriger les aberrations d un milieu prot g par une barri re osseuse tel que le cr ne en induisant une perturbation dans le milieu tel qu un d placement par force de radiation Mandataire Cabinet Beau de Lom nie SuperSonic 21 02 07 FR 2912817 D livr FR 2912817B1 21 02 2027 France Imagine CNRS 20 02 08 WO 2008 113940 Expir 21 09 2009 PCT Universit Paris A EP 2121136 D livr EP 2121136B1 28 02 2013 E PCT Diderot Paris 7 20 02 08 sae meee 20 02 08 EP 2121136 Valid EP 2121136B1 20 02 2028 Allemagne EP 20 02 08 EP 2121136 Valid EP 2121136B1 20 02 2028 France EP 20 02 08 EP 2121136 Valid EP 2121136B1 20 02 2028 Italie EP 20 02 08 EP 2121136 Valid EP 2121136B1 20 02 2028 Pays Bas EP 20 02 08 CA 2678046 En examen 20 02 2028 Canada PCT CN 101631591A D livr CN 20 02 2028 Chine PCT 20 02 08 101631591B 20 02 08 KR 20090119860 En examen 20 02 2028 Cor e PCT 19 07 10 HK 1140441A En cours de d livrance
36. IEEE Transactions on Ultrasonics Ferroelectrics and Frequency Control Vol 58 No 1 January 2011 On the effects of reflected waves in transient shear wave elastography Deffieux T Gennisson JL Bercoff J Tanter M IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2011 Oct 58 10 2032 5 Assessment of viscous and elastic properties of sub wavelength layered soft tissues using shear wave spectroscopy theoretical framework and in vitro experimental validation Nguyen TM Couade M Bercoff J Tanter M IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2011 Nov 58 11 2305 15 The leap from Doppler to ultrafast Doppler Bercoff J Radiol Manage 2012 Jan Feb 34 1 25 9 The variance of quantitative estimates in shear wave imaging theory and experiments Deffieux T Gennisson JL Larrat B Fink M Tanter M IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2012 Nov 59 11 2390 410 324 16 Validation of intra and interobserver reproducibility of shearwave elastography Phantom study Mun HS Choi SH Kook SH Choi Y Jeong WK Kim Y Ultrasonics 2013 Jul 53 5 1039 43 H Publications cliniques a Sein S nologie 10 11 12 13 14 In Vivo Breast Tumor Detection using Transient Elastography Bercoff J et al Ultrasound in Med amp Biol Vol 29 No 10 pp 1387 1396 2003 Quantitative Assessment of Breast Lesion Viscoelasticity Initial Clinical Results Using Supersonic Shear Imaging Tanter M et al Ultraso
37. Lombard JV Berbis J Sebag F Oliver C Petit P Eur J Radiol 2012 Dec 81 12 3965 72 Quantitative shear wave elastography in the evaluation of metastatic cervical lymph nodes Choi YJ Lee JH Lim HK Kim SY Han MW Cho KJ Baek JH Ultrasound Med Biol 2013 Jun 39 6 935 40 Quantitative shear wave elastography as a prognostic implication of papillary thyroid carcinoma PTC elasticity index can predict extrathyroidal extension ETE Park YJ Kim JA Son EJ Youk JH Park CS Ann Surg Oncol 2013 Aug 20 8 2765 71 Quantitative assessment of shear wave ultrasound elastography in thyroid nodules diagnostic performance for predicting malignancy Kim H Kim JA Son EJ Youk JH Eur Radiol 2013 Sep 23 9 2532 7 Comparison of diagnostic value of conventional ultrasonography and shear wave elastography in the prediction of thyroid lesions malignancy Szczepanek Parulska E Wolinski K Stangierski A Gurgul E Biczysko M Majewski P Rewaj Losyk M Ruchata M PLoS One 2013 Nov 29 8 11 e81532 328 18 19 Shear wave elastography for differentiation of benign and malignant thyroid nodules a meta analysis Zhang B Ma X Wu N Liu L Liu X Zhang J Yang J Niu T J Ultrasound Med 2013 Dec 32 12 2163 9 Diagnostic role of conventional ultrasonography and shearwave elastography in asymptomatic patients with diffuse thyroid disease initial experience with 57 patients Kim I Kim EK Yoon JH Han KH Son EJ Moon HJ Kwak J
38. Par ailleurs ce jour aucune d cision n a t prise quant une ventuelle modification des r mun rations fixes des membres du directoire une fois la Soci t cot e A titre d exemple et de mani re non exhaustive les objectifs peuvent par exemple concerner le lancement de nouvelles versions d Aixplorer un minimum de croissance de revenus sur certaines zones g ographiques prioritaires le bouclage de financements ou la signature de nouveaux contrats de distribution Tableau n 3 tableau sur les jetons de pr sence et les autres r mun rations per us par les mandataires sociaux non dirigeants Jetons de pr sence et les autres r mun rations per ues par les mandataires sociaux non dirigeants Mandataires sociaux Exercice 2013 Exercice 2012 non dirigeants Montants vers s Montants vers s Johannes BARRELLA Jetons de pr sence 40 000 40 000 Autres r mun rations 1 1 500 AURIGA PARTNERS Jetons de pr sence Autres r mun rations OMNES CAPITAL Jetons de pr sence Autres r mun rations NBGI PRIVATE EQUITY Ltd Jetons de pr sence Autres r mun rations EDMOND DE ROTHS CHILD INVES TMENT PARTNERS Jetons de pr sence Autres r mun rations MERIEUX PARTICIPATIONS Jetons de pr sence Autres r mun rations Bpifrance Investissement Jetons de pr sence Autres r mun rations SABINE LOCHMANN BEAUJOUR Jetons de pr sence 8 000 Autres r mun rations Tota
39. a re u le 26 juin 2012 la premi re ch ance pour 77 K Les remboursements seront effectu s en fonction des ventes futures de produits issues du projet soit des prototypes Aixplorer dont la taille permet une int gration dans un autre appareil appareil de th rapie par ultrasons focalis par exemple savoir 2 5 du chiffre d affaires d s l atteinte de 1 5 millions d euros et s taleront sur une p riode de 8 ann es cons cutives au maximum Dans la mesure o la fin du projet est pr vue en 2016 aucun remboursement ne devrait tre effectu avant cette date Les remboursements pourront donc exc der le montant nominal encaiss mais en l absence d estimation fiable des montants reverser aucun montant compl mentaire n a t comptabilis Cela d pendra galement du pourcentage de succ s du projet l issue du programme gt 5 aide OSEO Projet ICARE OSEO a accord le 6 mai 2009 un financement global la Soci t comportant la fois une avance remboursable pr t et une subvention Le projet ICARE est un projet collaboratif men en partenariat avec la soci t Vermon qui porte sur le d veloppement d un projet d chocardiographie ultra rapide capable d imager le c ur en trois dimensions et d apporter une quantification de la m canique cardiaque Le projet s est vu accorder une aide totale de 7 296 2 K dont 5 876 2 K revenant la Soci t et se d composant en un total
40. am lioration de la qualit produit et de l efficacit de la production mais aussi du d veloppement de l externalisation Il a galement t en charge des op rations chez Harris Corporation ainsi que vice pr sident des op rations dans deux entreprises de conception de composants lectroniques Bradley Garrett est titulaire d un Bachelor of Arts et d un MBA obtenus l Universit de l Oregon Kurt KELLN membre du directoire a rejoint la Soci t en avril 2012 et est en charge du d veloppement commercial au niveau mondial Il a 34 ans d exp rience professionnelle dont 25 en tant que responsable des ventes dans le domaine des ultrasons Vice pr sident international ultrason et sant de la femme chez Philips Healthcare pendant 8 ans il tait responsable des ventes un budget de plus de 700 M annuels et des quipes vente et marketing g r es de 500 personnes Il avait auparavant tenu plusieurs fonctions chez Philips Medical System dont celle de responsable des ventes pour la zone EMEA Kurt Kelln avait commenc sa carri re chez Intermec Corporation USA comme analyste de la production responsable de planification produits avant de rejoindre ATL Ultrasound Systems en Europe o il a t responsable de l administration des ventes et des budgets pendant 10 ans Kurt Kelln est titulaire d un dipl me en Business Administration de l Universit de Washington USA il a fait partie du programme Hauts poten
41. appuie sur les ultrasons pour estimer les diff rences de duret entre tissus et en fournir une image d lasticit information historiquement valu e par la palpation Les principaux objectifs de l lastographie sont d affiner le diagnostic et d am liorer la sp cificit de l examen chographique Au cours des dix derni res ann es l lastographie est pass e d un sujet de recherche majeur dans la communaut des sciences m dicales un mode pr sent sur tous les chographes et dont l utilisation est aujourd hui document e dans de nombreuses guidelines internationales pour de nombreuses applications diagnostiques allant du diagnostic du cancer du sein la mesure du degr de fibrose h patique l estimation des propri t s m caniques des parois art rielles ou encore l imagerie de l lasticit du myocarde Toutes les approches existantes ce jour reposent sur les trois m mes tapes la g n ration dans le tissu d une vibration basse fr quence qui induit une contrainte de cisaillement limagerie du tissu pour analyser les effets de la contrainte chographie ou IRM la d termination partir de cette tude de la duret du tissu Ces techniques sont pour la plupart limit es une estimation de la d formation lorsqu une pression est appliqu e sur le tissu et permettent une imagerie de contraste des duret s mais cette estimation reste une valuation qualitative et
42. canique de l Imp rial College de Londres mais aussi du Massachussetts Institute of Technology MIT et poss de par ailleurs un MBA de l INSEAD 183 Olivier LITZKA repr sentant permanent d Edmond de Rothschild Investment Partners membre du conseil de surveillance directeur associ chez Edmond de Rothschild Investment Partners EdRIP a rejoint l quipe d di e aux sciences de la vie en tant que directeur associ en 2006 Il investit dans des entreprises du secteur medtech et biotech principalement en Europe mais aussi dans certains cas aux Etats Unis En plus de SuperSonic Imagine Olivier Litzka fait partie du conseil de surveillance de Noxxon Pharma Berlin est administrateur d Endosense Gen ve JenaValve Munich et Probiodrug Halle Jusqu a son acquisition par AstraZeneca il faisait aussi partie du conseil de surveillance de Novexel France ainsi que membre du comit de direction de Parvulus France Avant de rejoindre EdRIP Olivier Litzka a pass six ans chez 3i dans le domaine du capital risque dans les sciences de la vie bas 4 Munich puis a Paris Durant cette p riode il a t membre du conseil d administration de nombreuses entreprises et a particip de nombreux investissements internationaux Avant de rejoindre 3i en 2000 Olivier Litzka a travaill en tant que consultant en strat gie chez Mercer Management Consulting 4 Munich et a Paris Olivier est docteur en microbiologie mol c
43. ce qui permet de reconstituer une image ultrasonore sur la base d un seul tir d ondes La Soci t pourra par ailleurs b n ficier l avenir des progr s rapides de l industrie du jeu vid o Bas sur cette plateforme technologique unique Aixplorer propose les 2 innovations suivantes e L imagerie UltraFast une rupture technologique brevet e qui permet Aixplorer d acqu rir des donn es a une vitesse allant jusqu a 20 000 Hz 20 000 images seconde soit environ 200 fois plus rapide qu un chographe traditionnel offrant ainsi des performances accrues des modes d imagerie conventionnelle mode B contraste et une approche novatrice du Doppler avec des images d une qualit exceptionnelle ainsi que des fonctions sophistiqu es e La technologie MultiWave qui combine une onde ultrasonore en mode B et une onde de cisaillement pour une meilleure caract risation des tissus une onde ultrasonore pour une image exceptionnelle en mode B Ce premier type d onde est l onde ultrasonore traditionnelle Sur Aixplorer le SonicSoftware garantit une image en mode B de haute qualit m me lors d une utilisation en modes simultan s tels que le Doppler couleur ou le Doppler nergie une onde de cisaillement ShearWave Ce second type d onde compl tement in dite est rendu possible grace au SonicSoftware L onde de cisaillement apporte des informations importantes sur les propri t s des tis
44. chantillon n importe o dans la bo te couleur et le syst me affiche instantan ment le spectre puls de la zone choisie Trois spectres Doppler de diff rents points peuvent ainsi tre calcul s et affich s simultan ment sur l image figure ci dessous Analyse simultan e de trois volumes d chantillon en Doppler UltraFasf 6 2 3 2 1 Deux technologies de rupture qui conjugu es permettent une qualit d imagerie de contraste am liorant le diagnostic Pour la premi re fois un m me syst me est capable d offrir la combinaison de la technologie in dite d Elastographie ShearWave et de l chographie de contraste Cette volution permet la comparaison du d bit sanguin de la microcirculation d un tissu avec ses propri t s structurelles et m caniques ce qui repr sente un plus diagnostique lors de l examen La technologie Multiwave est l origine d images d excellente qualit et d une Elastographie ShearWave en temps r el L imagerie de contraste vient compl ter ces modes et permet d affiner le diagnostic Aixplorer offre en outre des images en mode B d excellente qualit ainsi qu une chographie de contraste de pointe qui permettent la d tection la caract risation et la surveillance des tumeurs solides des diff rents organes L image ci contre illustre une ablation d une l sion du foie zone noire sur l image de gris L image obtenue avec agent de contraste co
45. contrat de licence la Soci t a conclu le 22 novembre 2006 un contrat de d veloppement avec la soci t Verasonics Inc au titre duquel cette derni re a consenti la Soci t une licence exclusive d exploitation de la demande de brevet WO2006113445 d pos e par la soci t Verasonics Inc Par avenant en date du 25 f vrier 2013 cette licence a t tendue au brevet am ricain US8287456 B2 d livr le 16 octobre 2012 Ce contrat conf re a SuperSonic Imagine une licence d exploitation du brevet de formation d image utilisant un algorithme orient pixel Cette licence est exclusive d s lors que l chographe utilise un mode d lastographie quel qu il soit lastographie statique ou utilisant les ondes de cisaillement Les clauses principales du contrat de d veloppement et de la licence consentie a la Soci t sont d crites au chapitre 22 du pr sent document de base tant pr cis que la collaboration initiale entre les deux parties est arriv e 4 son terme le 5 septembre 2008 et que seul demeure en vigueur le contrat de licence relatif aux droits de propri t intellectuelle jusqu au 31 d cembre 2014 TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT PAYS DESCRIPTION 21 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF D IMAGERIE UTILISANT LES ONDES DE CISAILLEMENT Brevet couvrant la VERASONICS INC 14 06 06 US 2009 112095 En examen Etats Unis PCT Formation de vole ae sur 14 06 06 CA 2 604 649 En exame
46. des limites des modes Doppler classiques Ce mode utilise une injection dans le syst me veineux d agents de contraste ultrasonore Ces agents sont g n ralement des microbulles de tailles inf rieures 20um Lorsque l nergie ultrasonore entre en contact avec ces bulles ces derni res entrent en r sonance et renvoient vers la sonde un signal au double de la fr quence mise par la m me sonde L avantage de cette technique est l am lioration du rapport signal bruit qui permet de visualiser des flux sanguins ind pendamment de leur vitesse et donc de tr s faible vitesse Aixplorer a t optimis pour l instant pour deux agents de contraste disponible sur le march SonoVue de Bracco et Sonozoid de GE Amersham 50 Les limites principales de l imagerie de contraste sont la fois la n cessit d une injection intraveineuse pendant l examen et le risque de destruction des agents de contraste en faisant clater les microbulles en cas de puissance ultrasonore trop forte 6 2 2 Les syst mes d lastographie existants et leurs limites gt Notions sur l lasticit des tissus La duret lasticit des tissus humains est g n ralement mesur e par une grandeur physique appel e module de Young et exprim e en unit de pression pascals ou kilo Pascals KPa En effet si une contrainte de pression externe est appliqu e uniform ment sur la surface d un solide elle produit une d formation Or cette d for
47. des r sultats pr liminaires de l tude clinique sur l apport technologique de l Elastographie ShearWave dans le diagnostic des l sions du sein 39 Mai Juillet Septembre Octobre Novembre 2011 Juillet Octobre D cembre 2012 F vrier Mars Mai Septembre Octobre Vente de 11 syst mes Aixplorer des centres radiologiques en France Obtention de l autorisation de commercialisation en Chine et Russie 3 lev e de fonds de 34 6 ME marquant l entr e au capital de nouveaux investisseurs M rieux Participations Canon et Innobio Une 1 tranche est lib r e imm diatement hauteur de 23 0 ME Lancement de l application au diagnostic de la prostate Pr sentation aux Journ es Fran aises de Radiologie des r sultats de l tude clinique sur le sein r alis e par le sous groupe en France sur 321 patientes repr sentant 336 l sions Elargissement de la gamme de sondes Aixplorer 6 applications le sein et le sein 3D l abdomen la prostate la thyro de la gyn cologie et le musculo tendineux Accord de distribution exclusif dans le domaine de l imagerie du sein aux Etats Unis avec Hologic Inc Appel d offre remport en Russie contre un des acteurs majeurs du march 26 syst mes Aixplorer d di s au foie d tection de la cirrhose Ouverture d une filiale Hong Kong pour assurer un soutien aux distributeurs en Asie Lancement au
48. diagnostic de la maladie chronique reste tonnamment faible seulement 50 malgr l am lioration de la prise en charge th rapeutique Si l volution fibrotique n est pas diagnostiqu e assez pr cocement et prise en charge tr s t t de fa on appropri e son volution en cirrhose devient irr m diable et se terminera par une greffe h patique dans le meilleur des cas Pour tablir ce diagnostic la biopsie h patique est aujourd hui la seule technique d finitive De par son aspect invasif elle comporte cependant un risque r el de complications surtout chez des patients potentiellement fragiles et reste probl matique comme m thode de suivi diagnostique o la r p tition du geste invasif multiplie les risques de complications 6 5 5 2 Aixplorer un d pistage non invasif de la fibrose h patique Plusieurs valuations cliniques mesurant l apport de l Elastographie ShearWaveTM dans l valuation et le diagnostic des atteintes h patiques chroniques sont en cours et font l objet de collaborations cliniques Plusieurs publications scientifiques ont d j t produites qui ont montr un b n fice vident utiliser Aixplorer et l Elastographie ShearWave pour valuer le niveau de fibrose h patique La premi re collaboration avec l Institut Langevin l unit d h patologie de l H pital Cochin Paris et une unit de l INSERM Guin 2011 a montr sur 113 patients atteints d h patite
49. en particulier du point de vue de la maintenance la Soci t n offrant pas les m mes garanties apparentes de solidit et de long vit que certains concurrents En outre il ne peut tre exclu qu un concurrent disposant de ressources financi res importantes diminue fortement le prix de tout ou partie de ses produits qui sont en concurrence avec ceux du Groupe notamment gr ce des conomies d chelle afin de tenter de limiter ou freiner la p n tration des produits du Groupe sur ses march s sans que ce dernier ait la facult d aligner ses propres prix L activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe moyen et long terme pourraient galement tre significativement affect s par la r alisation de l un ou plusieurs de ces risques 4 2 RISQUES LIES A L ACTIVITE DU GROUPE 4 2 1 Risques li s au d ploiement commercial du Groupe Le d veloppement du Groupe d pendra pour partie de sa capacit acc l rer son d ploiement commercial sur ses principaux march s existants et sur de nouveaux march s Ce d ploiement commercial reposera sur plusieurs facteurs tels que adh sion des professionnels de sant et notamment des leaders d opinion sa technologie innovante la qualit du service de maintenance assur par le Groupe la capacit du Groupe disposer des forces de vente n cessaires et la capacit du Groupe tendre les d bouc
50. et de l AMF www amf france org SOMMAIRE 1 1 1 2 1 3 2 1 2 2 4 1 42 43 44 4 5 4 6 4 7 5 1 5 2 6 1 6 2 6 3 6 4 6 5 6 6 6 7 7 1 7 2 7 3 8 1 8 2 9 1 9 2 9 3 10 10 1 10 2 10 3 PERSONNES RESPONSABLEG sscsssssssssssssssrsssccesssseserssssssnsnssccsssssnseseasssensnsesssssssnssseasssensasssssssseesesasessssessssssees 6 RESPONSABLE DU DOCUMENT DE BASEE aE mn re eee a encre nee rester sense ee uen 6 ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE RESPONSABLE DE L INFORMATION FINANCIERE CONTROLEURS LEGAUX DES COMPTES useneenennnnnnnnnnnnnnnnnnsnnennnnnnnsnneses 7 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES inner 7 COMMISSAIRES AUX COMPTES SUPPLEANTS o a EEEE EE ERNER EEEREN NRE 7 INFORMATIONS FINANCIERES SELECTIONNEES seems 8 FACTEURS DE RISQUEG ssssssssccessssssessessssrsnsssssssrsesessassssnsassssesssenseseasssensnsesessssssseseasssensassssessesesessassssssassosesees 9 RISQUES RELATIFS AUX MARCHES SUR LESQUELS INTERVIENT LE GROUPE 9 RISQUES LIES A T AC HVITE DU GROUPE cece rennes esse 10 RISQUES LIES A L ORGANISATION DU GROUPE inner 21 RISQUES FINANCIERS aAA aE ARE E T EEO du cbsneeddapeieateestvardsunobaps saunas d avadsaceenevee 23 RISQUES JURIDIQUES ASSURANCES ET COUVERTURE DES RISQUES s aE E E EREE ERENER REAR 32 PROCEDURES JUDICIAIRES ET D ARBITRAGE ar aia E EARNE IENNE NARRAR 32 INFORMATIONS CONCERNANT LA SOCIETE ssseeennennnnnnnnnnnnnnnnnnnnses 33 HISTOIR
51. et un ou plusieurs tiers et e 4 contrats de licence dont l un en cours de renouvellement portant sur un total de 5 familles de brevets Au regard du stade de d veloppement actuel de la Soci t tous ces titres de propri t intellectuelle ne rev tent pas a ce jour la m me importance strat gique Il y a lieu de distinguer parmi ces familles de brevets par ordre d importance d croissante celles couvrant les innovations int gr es actuellement Aixplorer de celles couvrant les recherches en cours sur des applications futures qui pourraient terme le cas ch ant tre int gr es Aixplorer Par ailleurs la demande d un important acteur industriel laissant entendre que la Soci t utiliserait certains de ses brevets la Soci t est actuellement en cours de n gociation d une licence mondiale non exclusive d utilisation du portefeuille de brevets de cet acteur industriel dans le domaine de l quipement ou des m thodes de l chographie m dicale se r f rer au paragraphe 4 2 2 du pr sent document de base 156 11 2 2 Brevets demandes de brevets 11 2 2 1 Remarque g n rale Sur les 23 familles de brevets d pos es et publi es les plus strat giques sont celles concernant directement la plateforme Aixplorer et ses domaines d application Il s agit des familles r f renc es 4 5 6 et 7 dans les tableaux qui suivent portant sur les innovations suivantes e Famille 4 un di
52. jour du parc de syst mes install s de la r duction du co t du produit de la v rification et la mise en production des nouvelles versions mat rielles et du support la production et au SAV Avant de rejoindre Supersonic Imagine il a occup la fonction d ing nieur Test et Produit au sein de la soci t Texas Instruments apr s avoir t dipl m de l Ecole Nationale Sup rieure de Physique de Marseille Rolf NEMITZ directeur g n ral de la filiale allemande de la Soci t et directeur de la distribution sur la Zone Europe Moyen Orient et Afrique depuis avril 2008 poss de 37 ann es d exp rience en tant que manager des ventes et de la distribution dans le secteur de l ultrason et l quipement m dical en Allemagne et en Autriche notamment chez ATL et Acuson Avant de rejoindre la Soci t il a occup la fonction Business Director de l ultrason en Allemagne chez Siemens puis de Manager de la zone Allemagne Autriche Europe de l Est chez FXports Inc Rolf Nemitz est dipl m de la Business School de Solingen en Allemagne Danny SKYBA directeur Product Management depuis 2007 b n ficie de plus de vingt ans d exp rience dans le domaine de l imagerie m dicale et plus particuli rement dans les ultrasons depuis 1993 En 1998 il rejoint ATL Ultrasound et contribue de nouvelles m thodes pour l imagerie de perfusion par injection de produit de contraste en temps r el faible index m canique MD et de
53. l origine du syst me ShearWave Elastography et de 8 brevets Il est l auteur de 18 publications dans des revues r put es du secteur de 27 conf rences et de 4 rapports dans la presse scientifique Avant de diriger le p le R amp D Ultrasons il a occup les postes d ing nieur recherche et d veloppement et d ing nieur scientifique J r my Bercoff est dipl m de l Ecole Sup rieure de Physique et de Chimie Industrielles de la Ville de Paris ainsi que d un master et d un Doctorat l Universit Paris VII Damien DOLIMIER ing nieur co fondateur de la Soci t et directeur R amp D Software depuis 2005 est l instigateur de la plate forme d valuation quantitative QLAB qui a permis aux cliniciens et chercheurs de disposer d outils de diagnostic innovants Titulaire de 7 brevets il fut galement l origine du logiciel de recherche HDILab solution informatique tr s puissante utilis e par plus de 200 chercheurs dans le monde Il dirige l quipe Software de 17 ing nieurs Il a t auparavant Ing nieur logiciel chez ATL Ultrasound puis responsable de projet chez Philips Medical Systems aux Etats Unis Damien Dolimier est dipl m de l ESPEO Ecole Sup rieure des Proc d s Electroniques et Optiques Yves TENAGLIA vice pr sident Europe et directeur commercial France depuis 2008 b n ficie de 22 ans d exp rience dans la commercialisation de syst mes m dicaux chographiques Avant de rejoindre
54. les cahiers des charges tablis par le Groupe et de lui signaler ou soumettre pour approbation toute modification de leur propre cha ne de fabrication mati res premi res m thodes et proc d s de fabrication d localisation ou sous traitance En parall le les sous traitants du Groupe font l objet d valuations r guli res multicrit res organisation exposition financi re au travers de questionnaires d valuation et parfois au travers d audits r alis s par SuperSonic Imagine sur leur site en fonction de leur criticit et leur propre certification 104 7 ORGANIGRAMME 7 1 ORGANISATION DU GROUPE A ce jour l organigramme juridique du Groupe se pr sente comme suit SUPERSONIC IMAGINE SA 100 SUPERSONIC IMAGINE Inc SUPERSONIC IMAGINE LTD SUPERSONIC IMAGINE GMBH SUPERSONIC IMAGINE SRL SUPERSONIC IMAGINE HK 7 2 LISTE DES FILIALES SUCCURSALES ET ETABLISSEMENTS SECONDAIRES La Soci t compte 5 filiales dont deux sont ce jour en sommeil Royaume Uni et Italie en raison d un changement de strat gie commercial au profit de ventes indirectes via un distributeur ou un agent SuperSonic Imagine Inc filiale am ricaine cr e en mars 2007 dont le si ge social se situe Bothell Washington Etats Unis d Am rique Cette entit essentiellement une activit commerciale sur le territoire am ricain ainsi que des activit s de recherche et d veloppement et de marketing Re
55. mentaires Depuis sa cr ation la Soci t a financ sa croissance en renfor ant ses fonds propres par voie d augmentations de capital successives la derni re en date ayant t r alis e en mars avril 2013 pour un montant de 14 4 M d ores et d j lib r et un montant compl mentaire de 13 7 M pouvant tre appel l initiative de la Soci t par le biais d exercice de BSA d obtention d aides publiques l innovation sous forme d avances remboursables et de subventions publiques et de remboursement de cr ances de Cr dit d Imp t Recherche En d cembre 2013 la Soci t a par ailleurs mis un emprunt obligataire d crit au paragraphe 21 1 4 5 du pr sent document de base et a eu recours deux financements courts termes Dailly et affacturage Un tableau d taill des financements par nature et par ann e obtenus par la Soci t depuis sa cr ation figure au paragraphe 10 1 2 du pr sent document de base 23 La Soci t a proc d une revue sp cifique de son risque de liquidit et elle consid re tre en mesure de faire face ses ch ances venir Se reporter au paragraphe 10 5 du pr sent document de base Le Groupe continuera dans le futur d avoir des besoins de financement importants pour le d veloppement de ses technologies et la commercialisation de ses produits Le niveau des besoins de financement du Groupe et leur chelonnement dans le temps d pendent d l ments qui
56. patiques A titre d exemple l quipe Sud Cor enne du Dr Yoon a montr que SWE permettait d exclure toute hypoth se de pr sence de fibrose h patique assurant ainsi l identification de donneurs sains L Elastographie ShearWave permet galement de suivre les patients transplant s et d identifier partir de 4 semaines post transplantation les rejets de greffe et les r currences de maladie chronique Un effort de collecte d informations cliniques d envergure internationale est actuellement en cours aupr s des utilisateurs d Aixplorer et de l Elastographie ShearWave qui devrait conna tre ses premiers r sultats dans le courant de l ann e 2014 et devrait permettre de mieux comprendre les 82 interactions entre diff rents facteurs cliniques techniques et pratiques les mesures de duret h patique et le degr de fibrose h patique Ce travail sera coordonn par le Dr Mireen Friedrich Rust m decin interniste chographiste et gastroent rologue de l h pital Universitaire de Francfort en Allemagne En parall le plusieurs sites universitaires Fran ais Paris Angers Bordeaux Grenoble parmi lesquels se trouvent des leaders internationaux en h patologie ont manifest un int r t tr s pouss pour Aixplorer et l Elastographie ShearWave En effet l adjonction d une m thode fiable de mesure de la duret h patique un appareil d imagerie chographique du foie constitue une avan
57. qui consiste pour l Etat offrir un cr dit d imp t aux entreprises investissant significativement en recherche et d veloppement Les d penses de recherche ligibles au CIR incluent notamment les salaires et traitements les amortissements du mat riel de recherche les prestations de services sous trait es des organismes de recherche agr s publics ou priv s et les frais de propri t intellectuelle Il ne peut tre exclu que les services fiscaux remettent en cause les modes de calcul des d penses de recherche et d veloppement retenus par la Soci t ou que le CIR soit remis en cause par un changement de r glementation ou par une contestation des services fiscaux alors m me que la Soci t se conforme aux exigences de documentation et d ligibilit des d penses Si une telle situation devait se produire cela pourrait avoir un effet d favorable sur l activit les r sultats la situation financi re le d veloppement et les perspectives du Groupe Au 31 d cembre 2013 la cr ance relative au CIR dont la Soci t a demand le remboursement s l ve 1 739 milliers d euros A cette m me date le montant total des remboursements de cr ances de CIR 24 obtenus par la Soci t s l ve a 9 874 milliers d euros se reporter au d tail figurant au paragraphe 10 1 2 du pr sent document de base Le dernier contr le fiscal qu a connu la Soci t portait sur les exercices 2007 et 2008 et s agis
58. s le nombre croissant de porteurs du virus de l h patite C fait appara tre le besoin urgent d une alternative la biopsie cho guid e pour pouvoir valuer de fa on non invasive le degr de fibrose h patique Avec un quipement facilement utilisable par les h patologues l adoption r cente du FibroScan permet ces derniers de garder la main sur leurs patients sans d pendre du radiologue pour la r alisation des biopsies cho guid es Cependant pour le suivi de patients atteints de fibrose le radiologue reste seul capable d effectuer un examen chographique complet pour un pronostic de complication de cirrhose voire un diagnostic de carcinome h patocellulaire Ainsi l chographie de SuperSonic Imagine gr ce l lastographie par onde de cisaillement permet d une part au radiologue de retrouver l information de diagnostic de fibrose au sein m me de l examen chographique et d autre part l h patologue de s approprier l chographie pour proposer une alternative simple et robuste au FibroScan Cette situation sera encore plus vidente en Asie o la pr valence de l h patite B ne cesse de cro tre 6 5 8 Exemples de publications scientifiques et pr sentations orales d tudes cliniques Une liste compl te des publications scientifiques et pr sentations orales d tudes cliniques figure au chapitre 27 du pr sent document de base r parties par domaines d application Parmi le
59. sur la vente de contrats de maintenance Une production externalis e pour disposer des capacit s m me de r pondre aux ambitions commerciales depuis le second semestre 2012 la Soci t sous traite l int gralit de l assemblage de ses quipements standards aupr s d un prestataire de premier plan la Soci t conservant la configuration finale ainsi que les tests afin de disposer d une capacit de production en ad quation permanente avec la mont e en puissance du d ploiement commercial A compter d avril 2014 l int gralit de la production sera d localis e d Ecosse vers le site malaisien de son partenaire dot des technologies les plus avanc es afin d optimiser les co ts de production gt Une quipe dirigeante parmi les meilleures dans l industrie En peine quatre ans sur un march mondial concentr autour de quelques grands acteurs la Soci t a su mettre sur le march un chographe innovant ouvrant une nouvelle re de l imagerie par ultrasons Ce d fi a pu tre relev gr ce une quipe dirigeante tr s exp riment e internationale et multidisciplinaire encadrant aujourd hui une quipe de pr s de 126 collaborateurs de tr s haut niveau et de plusieurs nationalit s L quipe de R amp D compte 35 personnes cumulant une exp rience de 250 ann es dans le domaine des ultrasons et son exigence de pertinence clinique a permis une strat gie de diff renciation forte dans le monde
60. tait ainsi mise en cause et si elle n tait pas en mesure d obtenir et de maintenir une provision appropri e ou de se pr munir d une mani re quelconque contre la mise en uvre de cette garantie contractuelle ceci aurait pour cons quence d affecter gravement la commercialisation des produits et plus g n ralement de nuire aux activit s aux r sultats la situation financi re au d veloppement et aux perspectives du Groupe De m me une fois les mat riels vendus par le Groupe sortis de la p riode de garantie le Groupe propose un choix de plusieurs contrats de maintenance qui couvrent tout ou partie des pi ces et de la main d uvre se reporter au paragraphe 9 1 6 du pr sent document de base Bien que les prix de ces contrats aient t fix s de fa on assurer au Groupe une marge d exploitation satisfaisante l incidence de pannes mat rielles fr quentes ou la d fectuosit d un composant critique sur une partie significative du parc install peut nuire aux activit s aux r sultats la situation financi re au d veloppement et aux perspectives du Groupe 4 3 RISQUES LIES A L ORGANISATION DU GROUPE 4 3 1 Risques de d pendance vis vis d hommes cl s Le Groupe pourrait perdre des collaborateurs cl s et ne pas tre en mesure d attirer de nouvelles personnes qualifi es 21 Le succ s du Groupe d pend largement de l implication et de l expertise de ses dirigeants en g n ral et not
61. tats financiers du Groupe ainsi que les rapports mensuels arr t s sous un d lai de 15 jours ouvr s sont assur s par la Soci t elle m me Les proc dures de contr le interne en place gt La Soci t maintient une s paration en interne entre la production et la supervision des tats financiers et a recours des experts ind pendants pour l valuation de postes comptables complexes ou faisant appel des hypoth ses subjectives gt L valuation des charges li es aux instruments de capitaux propres attribu s au profit de certains salari s et fournisseurs ainsi que l valuation des indemnit s de d part la retraite sont confi es des experts ind pendants 201 17 SALARIES 17 1 RESSOURCES HUMAINES 17 1 1 Organigramme op rationnel la date d enregistrement du pr sent document de base L organigramme op rationnel du Groupe est pr sent au paragraphe 6 7 du pr sent document de base 17 1 2 Biographies des dirigeants non mandataires sociaux membres de l quipe de direction Au del des membres du directoire dont les biographies sont pr sent es au paragraphe 14 1 du pr sent document de base les biographies des principaux directeurs sont J r my BERCOFF co fondateur de la Soci t et directeur du d partement R amp D Ultrasons sa mission est de d velopper l innovation et les modes d imagerie de l Aixplorer Fort de 12 ans d exp rience dans l ultrason m dical il est
62. tomodensitom tres et plateformes ultrasons entre autres Hitachi a acquis Aloka en novembre 2010 afin de renforcer l activit d imagerie de son groupe Cette acquisition a donn naissance un nouvel acteur majeur particuli rement pr sent sur le march de l Asie du sud est et au Japon Les gammes d chographes d Hitachi et d Aloka subsisteront en parall le 66 Toshiba Medical soci t japonaise est une branche de Toshiba Corporation Elle propose une gamme compl te de syst mes d imagerie diagnostique notamment des appareils de radiographie des appareils d IRM des tomodensitom tres et des chographes Siemens Healthcare soci t allemande d veloppe et distribue une gamme complete d chographes La soci t compte neuf mod les dans sa gamme dont les produits Sonoline et Acuson Les applications actuelles de l lastographie chez Siemens portent sur le foie le rein le pancr as le sein et la thyro de Esaote SpA soci t italienne emploie 1 350 employ s dont 40 travaillent l tranger La soci t pr sente dans 60 pays gr ce un important r seau de distribution est sp cialis e sur le march de l ultrason Sa structure de R amp D emploie environ 270 personnes soit 20 de l effectif total Ses produits sont comp titifs sur le segment des appareils compacts d entr e de gamme En effet Esaote atteint le 2 rang mondial des ventes sur le segment Compact 6 12 kg
63. tre tr s important le calculateur doit tre suffisamment puissant pour assurer en temps r el la formation du faisceau Par exemple une image en mode B n cessite 1 2 milliards d op rations par seconde multiplications et additions A titre de comparaison les t l visions des ann es 60 utilisaient pour faire une image un faisceau balayant les lignes horizontales d une image les unes apr s les autres sur un cran fluorescent Ce proc d impliquait des cadences assez lentes de l ordre de quelques dizaines d hertz images par seconde Les t l visions d aujourd hui utilisent des crans plats qui sont des dalles de plusieurs milliers de pixel sur lesquels l information de luminosit et de couleurs est rafraichi des cadences bien plus lev es allant jusqu plusieurs centaines de Hertz images par seconde Aixplorer est le premier syst me du march permettre une imagerie ultrarapide qui s affranchit du compromis de l chographie classique entre cadence d imagerie et nombre de ligne de l image et repr sente une avanc e technologique comparable celui repr sent par la t l vision num rique 57 Traitement hardware 10a15 cartes Analogie avec le t l viseur faisceau anodes cathode d lectron d acc l ration 1 signal re u par faisceau transmis anode de focus os A aimants de convergence M y m Imagerie
64. un prix gal sa valeur nominale soit 100 euros soit un montant nominal total de 5 millions d euros Transfert de la production en Malaisie Le groupe sous traite la production des chographes Ils sont produits par un prestataire externe leader mondial dans son domaine jusque dans leur configuration standard Au cours de l exercice le groupe a activement assist son sous traitant dans le transfert de l usine de production depuis Ecosse vers la Malaisie Les co ts de ce transfert s l vent au 31 d cembre 2013 435 milliers d euros et sont class s au compte de r sultat en Autres produits et charges op rationnels non courants Au 31 d cembre 2013 le transfert est en cours de finalisation et l usine malaisienne terminera les phases de tests a la fin du premier trimestre La production des premiers chographes est anticip e au cours du premier semestre Cr ation d une structure commerciale en Chine Le groupe a ouvert un bureau de repr sentation en Chine implant P kin En tant que bureau de repr sentation il est juridiquement li la soci t fran aise et ne constitue donc pas une soci t distincte ni une variation de p rim tre au regard des comptes consolid s Au 31 d cembre 2013 le bureau chinois compte 18 personnes Il a t enregistr aupr s des autorit s chinoises le 2 juillet 2013 Le chiffre d affaires g n r sur l exercice s l ve 3 1 millions d euros
65. une des trois licences n tant pas encore int gr e aux plateformes commercialis es ce jour et ne devrait pas l tre avant la commercialisation de fonctionnalit s cardiaques sur les produits de la Soci t que ce montant total pourra tre diminu pour atteindre un taux de 3 25 du chiffre d affaires HT de la Soci t compte tenu de l option pr f rentielle dont dispose la Soci t de migrer d une licence exclusive une licence non exclusive pour l un de ces contrats Il est rappel que la Soci t devrait tre amen e acquitter des royalties suppl mentaires dans le cadre du contrat de licence qu elle n gocie actuellement avec un acteur industriel du secteur auquel pourrait s ajouter un paiement initial voir paragraphe 4 2 2 du pr sent document de base 11 2 4 CONTRATS DE LICENCE CONCEDES PAR LA SOCIETE La Soci t a notamment conc d un acteur majeur de l imagerie m dicale en contrepartie notamment du paiement de redevances une licence mondiale et non exclusive sur certains de ses brevets valable au moins jusqu en novembre 2023 tant pr cis que cette soci t s est galement 168 engag e ne pas opposer la Soci t les brevets dont elle est propri taire ou licenci e dans le domaine de l imagerie m dicale par ultrasons Un r sum des clauses importantes de ce contrat figure au chapitre 22 du pr sent document de base 11 3 AUTRES ELEMENTS DE PROPRIETE INTELLECTUE
66. votre demande dans le cadre de votre projet d ouverture du capital nous avons effectu un audit des comptes consolid s de celle ci tablis selon le r f rentiel IFRS tel qu adopt dans l Union europ enne relatifs aux exercices clos les 31 d cembre 2011 2012 et 2013 tels qu ils sont joints au pr sent rapport Ces comptes consolid s ont t tablis sous la responsabilit de votre directoire Il nous appartient sur la base de notre audit d exprimer une opinion sur ces comptes Nous avons effectu notre audit selon les normes d exercice professionnel applicables en France ces normes requi rent la mise en uvre de diligences permettant d obtenir l assurance raisonnable que les comptes consolid s ne comportent pas d anomalies significatives Un audit consiste v rifier par sondages ou au moyen d autres m thodes de s lection les l ments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolid s Il consiste galement appr cier les principes comptables suivis les estimations significatives retenues et la pr sentation d ensemble des comptes Nous estimons que les l ments que nous avons collect s sont suffisants et appropri s pour fonder notre opinion A notre avis les comptes consolid s tablis pour les besoins de l op ration d ouverture du capital pr sentent sinc rement dans tous leurs aspects significatifs et au regard du r f rentiel IFRS tel qu adopt dans l Union europ enne
67. 09 juil 07 16 avr 10 30 sept 11 oct 13 Exer ables par tiers au 31 d cembre de chaque ann e 2006 2007 2008 Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois a 17 000 169 500 126 000 27 000 17 000 120 500 116 500 27 000 10 oct 15 10 juil 16 09 juil 17 16 avr 20 30 sept 21 04 oct 23 Options Ordinaires 2013 Options AGA Exchange 2013 oct 13 Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois comp
68. 180 183 329 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 Liver stiffness measurements by means of supersonic shear imaging in patients without known liver pathology Sirli R Bota S Sporea I Jurchis A Popescu A Gradinaru Tascau O Szilaski M Ultrasound Med Biol 2013 Aug 39 8 1362 7 Acoustic radiation force impulse and supersonic shear imaging versus transient elastography for liver fibrosis assessment Sporea I Bota S Jurchis A Sirli R Gr dinaru Tasc u O Popescu A Ratiu I Szilaski M Ultrasound Med Biol 2013 Nov 39 11 1933 41 Quantitative Elastography of Liver Fibrosis and Spleen Stiffness in Chronic Hepatitis B Carriers Comparison of Shear Wave Elastography and Transient Elastography with Liver Biopsy Correlation Leung VY Shen J Wong VW Abrigo J Wong GL Chim AM Chu SH Chan AW Choi PC Ahuja AT Chan HL Chu WC Radiology 2013 Dec 269 3 910 8 How many measurements are needed for liver stiffness assessment by 2D Shear Wave Elastography 2D SWE and which value should be used the mean or median Sporea I Gr dinaru Tasc u O Bota S Popescu A irli R Jurchis A Popescu M D nil M Med Ultrason 2013 Dec 15 4 268 72 Which are the cut off values of 2D Shear Wave Elastography 2D SWE liver stiffness measurements predicting different stages of liver fibrosis considering Transient Elastography TE as the reference method Sporea I Bota S Gradinaru Tasc u O Sirli R Popescu A
69. 20 02 2028 Hong Kong PCT CN 20 02 08 IL 200374 En examen 20 02 2028 Isra l PCT 20 02 08 JP 2010 524513A D livr JP 5227974B2 20 02 2028 Japon PCT US 2009 0093724 D livr US 8155725 B1 20 02 2028 Etats Unis PCT 20 02 08 Brevets utilis s dans le produit d imagerie Aixplorer EP brevet demande de brevet europ en PCT brevet demande de brevet internationale Une description d taill e des principaux termes de l accord cadre de collaboration conclu entre le Centre National de la Recherche Scientifique CNRS l Ecole Sup rieure de Physique et de Chimie Industrielles de la Ville de Paris ESPCD l Universit Paris Diderot Paris 7 et SuperSonic Imagine formalisant les modalit s d exploitation par les parties des brevets et demandes de brevets appartenant aux 16 19 familles de brevets mentionn es ci dessus figure au chapitre 22 du pr sent document de base 11 2 3 CONTRATS DE LICENCE CONCEDES A LA SOCIETE La Soci t dispose ce jour de quatre licences A l instar de ce qui est pr sent pour les brevets et demandes de brevets dont la Soci t est propri taire ou copropri taire elles peuvent tre pr sent es en trois sous groupes en fonction de leur importance Ainsi les deux licences majeures sont relatives des familles de brevets demandes de brevets concernant directement l Aixplorer Il s agit des licences consenties par Monsieur Armen Sarvazyan 20
70. 2012 2011 Engineering Production Assurance qualit SAV 27 27 ions rci 52 39 2 11 Marketing Fonctions commerciales Direction administration 1 TOTAL 126 117 97 Dont par pays France incluant Gr ce Etats Unis Allemagne Hong Kong 2 1 1 Chine 18 7 TOTAL 126 117 97 Ces effectifs n int grent pas les collaborateurs en contrats de professionnalisation 17 1 4 Repr sentation du personnel Une D l gation Unique du Personnel a t lue le 30 janvier 2009 puis renouvel e le 14 f vrier 2013 pour 4 ans Elle est compos e de quatre membres titulaires et de quatre membres suppl ants La Soci t estime entretenir de bonnes relations avec les repr sentants du personnel et ses salari s 205 17 2 INSTRUMENTS FINANCIERS DONNANT ACCES AU CAPITAL DE LA SOCIETE CONSENTIS AUX DIX PREMIERS SALARIES NON MANDATAIRES SOCIAUX ATTRIBUTAIRES ET OPTIONS LEVEES PAR CES DERNIERS 2012 2011 BSA Stock Actions BSA BSPCE Actions BSA options gratuites gratuites 0 10 Date d assembl e 22 mars 13 22 mars 13 N ant N ant N ant 27 sept 10 27 sept 10 Date de directoire 04 oct 13 04 oct 13 N ant N ant N ant 30 sept 11 30 sept 11 Nombre de droits consentis aux dix salari s du Groupe non mandataires dont le nombre de droits ainsi N ant N ant N ant consentis est le plus lev nombre global 412 5 BSA 09 2010 500 BSPCE 03 2006 Nombre de droits exerc s
71. 2013 le r seau commercial mondial couvrant 70 pays incluant les DOM TOM r parti en six zones g ographiques est donc le suivant Allemagne EMEA 1 Country manager 1 animateur r seau 20 Distributeurs lt 1 commercial 2CAS APAC Asie Pacifique 1 Country manager 26 Distributeurs dont 12 sous distributeurs en Inde 3CAS Etats Unis Canada 1 Country Manager 5 commerciaux 4 fin 201 3 CAS 4 distributeurs dont gt Hologic 38 commerciaux et 5 CAS France 1 Country manager 3 commerciaux Am rique latine lt 2CAS 1 Country manager 8 distributeurs ine 1 Country manager re responsables des ventes 10commerciaux 3CAS 18 distributeurs 1 ADV et1 support technique Ch CAS Clinical Application Specialists Sp cialistes d applications cliniques En p riode probatoire fin d cembre 2013 tous les contrats sont d finitifs depuis fin f vrier 2014 L volution du chiffre d affaires consolid par circuit de vente est pr sent e au paragraphe 9 2 1 1 L ensemble de la force de vente b n ficie d une formation r guli re sur les aspects techniques et purement cliniques toujours volutif et notamment vers de nouveaux domaines d applications m dicales d Aixplorer de nombreux outils de support de vente d velopp s par le d partement marketing brochure vid o synth se de la validation clinique
72. 318 DESIGNATION DES EXPERTS a DESIGNATION DES MERS s aao ti nn A a E E E E RA E E R DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ssssssssssssssrsssssesseersssccessssesssasssensnsseessnenseseasssensesssessssseseseees 319 INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS sesseseseseseseseososcscososesesesesessososcocososeseseseseosososeoeososesesesessosesesese 320 GLOSSALTRE sssssssssssssccessssesersecsssrsessssessssesesssssssnsesssesssnssseseasseensnsssesssssnsessassesssasssssssnsessseassesssasscsssensessssasseseseseee 321 REFERENCES DES PUBLICATIONS SCTENTIFIQUEG ssscsssssssssssssssrssssccsssssesnssassssnsesscssssesessseesseseseseees 324 Note Dans le pr sent document de base les termes SuperSonic Imagine ou la Soci t d signent la soci t SuperSonic Imagine soci t anonyme 4 directoire et conseil de surveillance et dont le si ge social est situ 510 rue Ren Descartes Les Jardins de la Duranne Bat E et Bat F 13857 Aix en Provence Cedex 3 France immatricul e au registre du commerce et des soci t s d Aix en Provence sous le num ro 481 581 890 L expression le Groupe d signe le groupe de soci t s constitu par la Soci t et l ensemble de ses filiales Un glossaire d finissant certains termes utilis s dans le pr sent document de base figure au chapitre 26 Avertissement Informations sur le march et la concurrence Le pr sent document de base contient notamment au chapitre
73. 329 1 073 10 041 La juste valeur d instruments financiers n goci s sur un march actif tels que les valeurs mobili res de placement est fond e sur le prix de march la date de cl ture Les prix de march utilis s pour les actifs financiers d tenus par la Soci t sont les cours acheteurs en vigueur sur le march la date d valuation La valeur nominale diminu e des provisions pour d pr ciation des cr ances et dettes courantes est pr sum e avoisiner la juste valeur de ces l ments 23 Coit des ventes La marge brute au cours des 3 pr c dents exercices se d compose comme suit En milliers d euros 277 2012 2011 Chiffre d affaires Co t des ventes Marge brute Taux de marge brute en du chiffre d affaires 16 961 10 723 6 238 36 8 14 097 9 782 10 140 6 693 3 957 3 089 28 1 31 6 L essentiel de la baisse de la marge brute d gag e 2011 et 2012 est principalement imputable une d pr ciation des stocks ainsi que des mises au rebut Suite au lancement de la version 6 de l A xplorer la soci t avait reconnu d importantes provisions pour obsolescence cf note 10 sur les stocks et ajust son inventaire physique en cons quence Net de ces impacts exceptionnels la marge brute progresse mod r ment sur les 3 derniers exercices 24 Frais de recherche et d veloppement Les frais de recherche et d veloppement se d composent de la mani re suivante ho
74. 40 2 022903 8 Ultrasound elastography of the prostate State of the art Correas JM Tissier AM Khairoune A Khoury G Eiss D H l non O Diagn Interv Imaging 2013 May 94 5 55 1 60 9 Transrectal quantitative shear wave elastography in the detection and characterisation of prostate cancer Ahmad S Cao R Varghese T Bidaut L Nabi G Surg Endosc 2013 Sep 27 9 3280 7 10 Shear wave elastography of segmental infarction of the testis Kantarci F Cebi Olgun D Mihmanli I Korean J Radiol 2012 Nov 13 6 820 2 e Muscles et Tendons 1 Viscoelastic and Anisotropic Mechanical Properties of In Vivo Muscle Tissue Assessed by Supersonic Shear Imaging Gennisson JL et al Ultrasound in Med amp Biol Vol 36 No 5 pp 789 801 2010 2 Muscle shear elastic modulus measured using supersonic shear imaging is highly related to muscle activity level Nordez A Hug F J Appl Physiol 108 1389 1394 2010 3 Real Time Visualization of Muscle Stiffness Distribution with Ultrasound Shear Wave Imaging during Muscle Contraction Shinohara M et al Muscle Nerve 42 438 441 2010 4 Ultrasound Imaging and Elastography of the Rotator Cuff Muscles Elasticity Measurements of the Supraspinatus and Infraspinatus Muscles using Shear Wave Elastography Plagou A et al ECR 2011 J Ultrasound Med 30 S1 S120 April 2011 5 Estimation of individual muscle force using elastography Bouillard K Nordez A Hug F PLoS One 2011 6 12 e29261 Erratu
75. 4367 3704 2 887 Honoraires Services ext rieurs Sous traitance 1821 1496 1 168 Frais de voyage et d animation 2065 1688 1 543 Dotation aux provisions et amortissements 454 570 282 Autres 438 410 564 Total charges Ventes et marketing 9146 7868 6 444 La croissance de 22 1 de ces d penses entre 2011 et 2012 s explique notamment par e Le renforcement du management commercial du Groupe recrutement de Kurt Kelln afin d acc l rer la mise en place de la nouvelle organisation commerciale en ad quation avec les ambitions affich es de la Soci t e La restructuration de la force de vente intervenue d s le d but 2011 induisant une r duction de la masse salariale sur 2011 Apr s le d part de deux managers exp riment s d but 2011 dont le responsable de la filiale am ricaine et l ancien responsable du d veloppement commercial mondial CBO l organisation de l quipe de vente y a t totalement restructur e Ainsi aux Etats Unis au cours de l exercice 2011 seul un commercial a t compl tement op rationnel sur l int gralit de l exercice 2011 Trois nouveaux collaborateurs ont rejoint l quipe de vente au cours du troisi me trimestre 2011 et un cinqui me collaborateur recrut en 2011 n a int gr la filiale qu en f vrier 2012 L quipe commerciale en France a galement volu au cours de la p riode un seul collaborateur a t op rationnel sur les 12 mois cons cutifs de l exercice 2
76. 5 8 milliards USD en 2012 Source InMedica et 7 3 milliards USD en 2017 soit une croissance annuelle moyenne estim e de 5 0 Jusqu en 2016 SuperSonic Imagine se positionnera la fois sur le march de la radiologie organes multiples Premium et Haut de Gamme Le march total de la radiologie est estim environ 2 0 milliards USD en 2012 et celui des segments Premium et Haut de gamme est estim 2 6 milliards USD en 2012 et 3 4 milliards USD en 2017 gt Un syst me d chographie r volutionnaire prot g par un solide portefeuille de brevets SuperSonic Imagine au travers de son chographe Aixplorer r volutionnaire devrait contribuer red finir les contours du march actuel de l imagerie par ultrasons Les nouveaux modes propos s permettent en effet d am liorer les performances de l imagerie conventionnelle pour contribuer une am lioration du diagnostic du radiologue sp cification de pathologie optimis e parfaite reproductibilit pour un suivi efficace du patient dans le temps d tection possible de pathologies jusqu ici invisibles Un solide portefeuille de brevets couvre de mani re large la fois l imagerie par Elastographie ShearWave le recours aux ultrasons dans les domaines de l imagerie et des voies th rapeutiques ainsi que divers brevets portant sur le c ur de la technologie A ce jour la Soci t est propri taire ou copropri taire de 23 familles de brevets d pos es et publ
77. 6 Aper u des activit s des informations relatives aux march s du Groupe et sa position concurrentielle Ces informations proviennent notamment d tudes r alis es par des sources ext rieures Les informations publiquement disponibles que la Soci t consid re comme fiables n ont pas t v rifi es par un expert ind pendant et la Soci t ne peut garantir qu un tiers utilisant des m thodes diff rentes pour r unir analyser ou calculer des donn es sur ces march s obtiendrait les m mes r sultats De plus les concurrents du Groupe pourraient d finir les march s d une fa on diff rente Informations prospectives Le pr sent document de base contient des indications sur les perspectives et axes de d veloppement du Groupe Ces indications sont parfois identifi es par l utilisation du futur du conditionnel ou de termes caract re prospectif tels que consid rer envisager penser avoir pour objectif s attendre entendre devoir ambitionner estimer croire souhaiter pouvoir ou le cas ch ant la forme n gative de ces m mes termes ou toute autre variante ou terminologie similaire Ces informations ne sont pas des donn es historiques et ne doivent pas tre interpr t es comme des garanties que les faits et donn es nonc s se produiront Ces informations sont fond es sur des donn es hypoth ses et estimations consid r es comme raison
78. ABSA D r alis e en avril et mai 2013 Ils ne peuvent exercer que sur appel de la Soci t ce qu elle n a pas l intention de faire avant la 17 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris date laquelle ils deviendront caducs de droit 294 A B C D E F G H l BSA 05 08 2005 BSA 03 2006 BSA 03 2006 BSA w 2008 BSA 09 2010 BSA 205 BSA Norgine 7 BSA p 201 12 10 mars 06 10 mars 06 23 oct 08 27 sept 10 22 mars 13 16 d c 13 Date du directoire 10 oct 05 09 juil 07 16 avr 10 30 sept 11 04 oct 13 12 avr 13 13 mai 13 Nombre de BSA autoris s 4 284 34 300 79 750 45 000 989 715 50 000 1 500 000 1 500 000 Nombre de BSA mis 4 284 880 16 950 12 600 27 000 50 000 1 255 502 150 000 Nombre OALA actiona pouvait cte Souscriieg 42840 8800 169500 126000 27 000 50 000 1255502 150000 par exercice des BSA 1 a goo 1800 g Mandataires concern s Bradley GARRETT 40 000 Hans BARELLA 27 000 15 000 Gordon WALDRON OMNES Capital 119 049 NBGI Private Equity Partners 50 000 AURIGA Partners 50 000 EDRIP Investment Partners 127 580 MERIEUX Participations 53 566 Bpi Investissement ex CDC Entreprises 102 159 5 2 1 14 11 2 1 24 2 Point de d part d exercice des BSA 31 d c 06 10 juil 07 09 juil 08 16 avr 11 30 sept 12 04 oct 14 16 d c 13 12 avr 13 13 mai 13 4oct 2023 oa 16 age 2023 ou 5 31 12 2014 on 31 12 2014 0u Date d expiration des BSA 09 juil 17 1
79. Autres actifs non courants d Actifs la juste valeur par le compte de r sultat Les actifs consid r s comme d tenus des fins de transaction comprennent les actifs que la Soci t a l intention de revendre dans un terme proche afin de r aliser une plus value qui appartiennent un portefeuille d instruments financiers g r s ensemble et pour lequel il existe une pratique de cession court terme Les actifs la juste valeur par le compte de r sultat comprennent principalement des valeurs mobili res ne r pondant pas la d finition des autres cat gories d actifs financiers Ils sont valu s leur juste valeur et les variations de valeur sont enregistr es dans le r sultat financier de l exercice La juste valeur correspond au prix de march pour les titres cot s ou une estimation de la valeur d utilit pour les titres non cot s d termin e en fonction des crit res financiers les plus appropri s la situation particuli re de chaque titre Lorsqu il existe une indication objective de la d pr ciation de ces titres la perte est constat e en r sultat 3 10 Stocks La production des chographes tant sous trait e le Groupe d tient essentiellement des stocks de produits finis et de pi ces d tach es ainsi que le mat riel de d monstration destin tre vendu Les stocks de produits finis sont comptabilis s selon la m thode du premier entr premier sorti Les stocks de produits finis son
80. Bpifrance Investissement ex CDC Entreprises membre du conseil de surveillance est directeur d investissements chez CDC Entreprises Suite la fusion de Bioam avec CDC Entreprises en juillet 2010 il rejoint l quipe investissement direct en sciences de la vie de CDC Entreprises fonds Innobio et Bioam De 1993 1996 Philippe Boucheron a travaill chez BioCapital LP un des plus grands fonds canadiens de capital risque d di aux biotechnologies De 1997 2000 il dirigea l quipe de recherche actions valeurs moyennes de ING Barings Ferri Paris o il d dia une part importante de son temps au suivi des valeurs biotechnologiques et sant fran aises et europ ennes En 2000 il co fonda Bioam et devint membre du directoire en 2004 il fut nomm pr sident du directoire Il a actuellement un si ge aux conseils d administration d Aureus Pharma Ademtech et Integragen et auparavant dans les soci t s Cryolog Libragen et TxCell Philippe Boucheron poss de un dipl me d ing nieur de l Institut National des Sciences Appliqu es de Toulouse en G nie Biochimique et en G n tique Microbienne un master scientifique en G nie Biochimique de l Ecole Polytechnique de Montr al et un MBA de l INSEAD 184 Sabine LOCHMANN BEAUJOUR membre ind pendant du conseil de surveillance choisie par Bpifrance Participations ex FST est Directrice g n rale de BPI group cabinet d accompagnement RH des transformations Elle tait jusq
81. C que le syst me de SuperSonic Imagine repr sentait une m thode rapide simple reproductible et fiable d valuation non invasive de la fibrose h patique Gr ce une cartographie de l lasticit du foie sur une zone tendue et profonde cette m thode permet d viter les biais dus l h t rog n it de la fibrose contrairement d autres techniques non invasives FibroScan Fin 2012 et fin 2013 deux quipes ont publi les r sultats de leurs travaux qui consistaient valuer les performances de SWETM dans le diagnostic de fibrose h patique chez des patients porteurs des virus de l h patite C Ferraioli et al Hepatology 2012 et de l h patite B Leung et al Radiology 2013 Ces deux publications ind pendantes ont d montr que la mesure de l lasticit du tissu h patique avec l Elastographie ShearWave permet de distinguer plus pr cis ment qu avec d autres techniques FibroScan les stades de fibrose significative s v re et de cirrhose ayant ainsi le potentiel d viter certains actes de biopsie h patique Ces r sultats font galement de l Elastographie ShearWave un tr s bon outil de suivi non invasif des patients permettant la fois de surveiller l volution de la fibrose h patique et de suivre les patients en cours de traitement antiviral Plusieurs quipes travaillent actuellement l valuation du b n fice de SWETM dans le contexte des transplantations h
82. CNRS de l ESPCI et de l Universit Paris Diderot Paris 7 et ou est contraire l ordre public et aux bonnes m urs L accord cadre est soumis au droit fran ais et la comp tence des juridictions fran aises 22 2 ACCORDS DE LICENCE ET D EXPLOITATION DE BREVETS ET DE SAVOIR FAIRE Contrat d exploitation de brevet n L09189 entre le Centre National de la Recherche Scientifique CNRS l Universit Paris Diderot Paris 7 et SuperSonic Imagine du 4 d cembre 2009 Ce contrat a pour objet de formaliser les modalit s d exploitation par les parties d une demande de brevet fran ais FRO7 01235 d pos e le 21 f vrier 2007 par la Soci t aux noms de SuperSonic Imagine et du CNRS intitul e Proc d d optimisation de la focalisation d ondes au travers d un l ment introducteur d aberrations et issue de travaux men s dans le cadre d un accord cadre de collaboration du 13 septembre 2005 conclu entre la Soci t le CNRS et l Ecole Sup rieur de Physique et de Chimie Industrielles de la Ville de Paris en vue d une coop ration scientifique et technique dans le domaine de l imagerie m dicale et th rapeutique par ultrasons focalis s Le contrat d exploitation porte galement sur la demande de brevet internationale d pos e le 20 f vrier 2008 sous le num ro WO2008 113940 de m me que sur les brevets correspondants dans les pays trangers ainsi que toute demande de renouvellement ou d exten
83. CONSTANTINIDES ADVANCED CARDIAC THERAPEUTICS INC QUANTA FLUID SOLUTIONS Ltd REVERSE MEDICAL CORP 2010 PERFECT VISION AG CELLNOVO Ltd Administrateur Administrateur Edmond de Rothschild Investment Partners Olivier LITZKA M rieux Participations Fran ois VALENCONY Administrateur PROBIODRUG AG SAPIENS STEERING BRAIN STIMULATION GMBH JENAVALVE TECHNOLOGY INC NOXXON PHARMA AG PARVULUS SAS ALLECRA THERAPEUTICS GmbH Administrateur Administrateur Membre du conseil de surveillance Membre du comit de direction Bpifrance Investissement ex CDC Entreprises Philippe BOUCHERON PHASE SAS INVENT SAS Administrateur BIO THERANOSTICS Etats Unis Administrateur NEUROPHAGE Inc Etats Unis Administrateur MERIEUX PARTICIPATIONS SAS Administrateur LAVOREL MEDICARE SARL Luxembourg Administrateur GAMAMABS PHARMA Membre du Conseil de Surveillance ADEMTECH Administrateur INTEGRAGEN ADVICENNE PHARMA STENTYS ARTERIAL REMODELLING TECHNOLOGIES Sabine LOCHMANN BEAUJOUR N ant N ant 180 Autres mandats exerc s au cours des cinq derniers exercices et ayant cess ce jour a l ext rieur du Groupe Mandats ayant t exerc s au cours des 5 derniers exercices mais ayant cess ce jour Nature du mandat Soci t Jacques Souquet Administrateur SONOSITE Administrateur XCOUNTER Claude Cohen Bacrie Gordon Waldron NEORPHYS SA Bradley Garrett Kurt Kelln Autres ma
84. CONTRATS LIANT LES DIRIGEANTS ET LA SOCIETE Monsieur Claude Cohen Bacrie a conclu un contrat de travail dur e ind termin e avec la Soci t relatif ses fonctions de directeur du programme de recherche et de d veloppement en date du 1 juillet 2005 Monsieur Gordon Waldron a conclu un contrat de travail dur e ind termin e avec la Soci t relatif ses fonctions de directeur financier et VP ex cutif en date du 1 septembre 2010 Monsieur Bradley Garrett a conclu un contrat at will agreement avec la filiale am ricaine du Groupe relatif ses fonctions de vice pr sident s nior directeur satisfaction client responsable de la production qualit et affaires r glementaires et service apr s vente en date du 27 f vrier 2007 Monsieur Kurt Kelln a conclu un contrat de travail de droit am ricain avec SuperSonic Imagine Inc relatif ses fonctions de responsable des activit s des ventes aux Etats Unis ainsi qu au niveau mondial sign le 22 mai 2012 Il n existe pas d autre contrat liant un mandataire social au Groupe 16 3 CONSEIL DE SURVEILLANCE ET COMITES SPECIALISES GOUVERNEMENT D ENTREPRISE 16 3 1 Conseil de surveillance La composition et les informations relatives aux membres du conseil de surveillance font l objet des d veloppements pr sent s aux chapitres 14 Organes d administration de direction de surveillance et 21 2 Acte constitutif et statuts du pr sent document de base
85. D livr EP 1998680B 1 29 12 2010 Burope PCT du milieu dans et hors de la source de 22 03 07 EP 1998680 Valid EP 1998680B 1 22 03 2027 France EP cisaillement Une application est la 22 03 07 EP 1998680 Valid EP 1998680B1 22 03 2027 Pays Bas EP En kyste l sions solides 22 03 07 EP 1998680 Valid EP 1998680B 1 22 03 2027 Italie EP Cabinet Beau de Lom nie 22 03 07 EP 1998680 Valid 60 2007 009 501 8 22 03 2027 Allemagne EP 22 03 07 CA 2647283 En examen 22 03 2027 Canada PCT 22 03 07 CN 101431943A D livr CN 101431943B 22 03 2027 Chine PCT 22 03 07 KR 20080111025 En examen 22 03 2027 Cor e PCT 14 10 09 HK 1130415A D livr HK 1130415B 22 03 2027 Hong Kong PCT CN 22 03 07 IL 194352 D livr IL 194352A 22 03 2027 Isra l PCT 22 03 07 JP 2009 531101A D livr JP 4990963B2 22 03 2027 Japon PCT 22 03 07 US 2010 0168566 En examen 22 03 2027 Etats Unis PCT Sous r serve de sa d livrance et de son maintien en vigueur le brevet obtenu prot ge l invention revendiqu e pour une dur e de 20 ans compter de la date de d p t date de priorit ou date de l extension tranger le cas ch ant tant pr cis que si elle a lieu l extension l tranger doit n cessairement intervenir dans un d lai de 12 mois suivant la date de priorit correspondant au premier d p t de la demande de brevet 2 Les brevets pour lesquels un n
86. EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2013 iii 214 VERIFICATION DES INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES ANNUELLES 0 0 289 DATE DES DERNIERES INFORMATIONS FINANCIERES 289 INFORMATIONS FINANCIERES INTERMEDIAIRES CONSOLIDEES sinus 289 POLITIQUE DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES sise 290 PROCEDURES JUDICIAIRES ET D ARBITRAGE iii 290 CHANGEMENT SIGNIFICATIF DE LA SITUATION FINANCIERE OU COMMERCIALE 290 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES inner 291 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES mssennnnnnnnnnnnnnnennnnsnnenensennnnses 292 CAPITAL SOCIAL ER ee ne lee ne ee et ee ne el 292 ACTE CONSTITUTIF ET STATUTS dionn rronin i erite ir ETE CE EE ODE EE E AE INE RORA EAEN nn ete nest etes 305 CONTRATS IMPORTANTS scsssssssssssssssrsssscessssesessessssnsessssessssnsessasssensnsnseasseensessassssssasssesssesesessasssessnsessesseseses 311 ACCORDS DE COLLABORATION wis ecstescscescovereuscudcoseverteneenteaersoncosecsepentendegthenstesteonedeicecevbederaentoheveessobesvesdutsetesses 311 ACCORDS DE LICENCE ET D EXPLOITATION DE BREVETS ET DE SAVOIR FAIRE o oo cece eeeee 312 CONTRAT CADRE RELATIF A LA PRODUCTION 0 cececssccecsscesececssecesesecsssesesesnsessseeesseeeaenages 316 CONTRAT CADRE RELATIF A LA DISTRIBUTION sise 317 INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS DECLARATIONS D EXPERTS ET DECLARATIONS D INTERET ccsccscssssccsccsccnccsssccesseccnsesesacecencessecensessensencenseasenenseaceasenceaseasenenseasensescenseasencessacensessenseasenceasssenseseeas
87. Food and Drug Administration FDA La commercialisation de produits tels que ceux fabriqu s par le Groupe sur le march am ricain est soumise une proc dure de notification la FDA avant leur mise sur le march et aux exigences relatives au syst me qualit tablies par le 21 CFR820 Ces produits sont des dispositifs m dicaux qui pr sentent un risque potentiel mod r classe II pour la FDA et pour lesquels il est possible de d montrer une quivalence substantielle par rapport un dispositif m dical d j approuv sur le march am ricain La Soci t peut ainsi utiliser une proc dure dite 510 k afin de soumettre le dossier pour examen de la FDA Apr s approbation du dossier le dispositif m dical est enregistr dans une base informatique tenue jour par la FDA La Soci t a d j obtenu plusieurs autorisations de la FDA pour ses produits existants qui couvrent notamment l valuation et la visualisation quantitative de la duret des tissus Les informations relatives la r glementation am ricaine applicable aux syst mes de SuperSonic Imagine font l objet de d veloppements pr sent s au paragraphe 6 6 1 2 R glementation am ricaine du pr sent document de base Si les autorisations de la FDA relatives aux produits existants du Groupe devaient tre remises en cause ou si les demandes d autorisations relatives de nouveaux produits du Groupe devaient tre rejet es par la FDA la Soc
88. IL 198257 En examen 25 10 2027 Isra l PCT 25 10 07 JP 2010 507428A En examen 25 10 2027 Japon PCT 25 10 07 US 2008 0276709 D livr US 8037766B2 27 09 2029 Etats Unis PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT Rae ON PAYS DESCRIPTION 4 me FAMILLE SYSTEME ELECTRONIQUE DE VISUALISATION A DOUBLE ECRAN Dispositif permettant un affichage SuperSonic Imagine 04 03 08 FR 2928257 D livr FR 2928257B 1 04 03 2028 France a ghana un 03 03 09 WO 2009 109585 Expir 04 10 2010 PCT touch screen visant faciliter une 03 03 09 EP 2249708 En examen 03 03 2029 Europe PCT action de l utilisateur du syst me 03 03 09 JCA 2717085 En examen 03 03 2029 Canada PCT chographique Mandataire D livr CN Cabinet Beau de Lom nie 03 03 09 CN 101959463A 101959463B 03 03 2029 Chine PCT 03 03 09 KR 20100128290 Examen 03 03 14 03 03 2029 Cor e PCT 13 07 11 HK 1153107A Deliv HE 15310 B 03 03 2029 Hong Kong PCT CN 03 03 09 JIL 207775 En examen 03 03 2029 Isra l PCT 03 03 09 JP 2011 512973A En examen 03 03 2029 Japon PCT 03 03 09 US 2011 0043434 En cours de d livrance 03 03 2029 Etats Unis PCT 03 03 09 JUS 14 166 088 d p t En examen 03 03 2029 Etats Unis PCT CONT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT rase ON PAYS DESCRIPTION 5 me FAMILLE PROCEDE DE CARACTERISATION RHEOLOGIQUE D UN MILIEU VISCOELASTIQUE M thode permettant une imagerie de SuperSonic Imagine 25 06 07 FR2917831 FR2917831B1 25 06 2027 Fra
89. Industriel en contrepartie du paiement au profit de la Soci t de redevances 4 produire et commercialiser des produits mettant en ceuvre les brevets licenci s conform ment a un calendrier chelonn dans le temps tabli d un commun accord entre les parties La Soci t et l Acteur Industriel renoncent galement r ciproquement jusqu au 30 novembre 2023 a s opposer les brevets dans le domaine de l imagerie m dicale par ultrasons dont ils sont propri taires ou sur lesquels ils d tiennent une licence au 1 juin 2013 Le contrat est conclu intuitu personae et aucune partie ne peut c der ses droits ou obligations contractuels sans l accord pr alable crit de l autre partie tant toutefois pr cis que par exception et sous certaines r serves la Soci t pourra transf rer ses droits et obligations la premi re personne qui viendrait acqu rir ses actifs ou actions l occasion d un changement de contr le Ce contrat est soumis au droit de l Etat de New York et tout litige en d coulant est devra tre soumis une m diation pr alable puis une juridiction arbitrale ou tatique dans l Etat de New York 22 3 CONTRAT CADRE RELATIF A LA PRODUCTION Contrat de services professionnels conclu avec Plexus Corp en date du 1 novembre 2013 La Soci t a conclu avec la soci t Plexus Corp soci t de droit am ricain un contrat aux termes duquel Plexus Corp fabrique pour la Soci t des assemblages et de
90. Tanter D Touboul JL Gennisson J Bercoff and M Fink IEEE Transactions on Medical Imaging vol 28 no 12 December 2009 Assessment of viscous and elastic properties of sub wavelength layered soft tissues using Shear Wave Spectroscopy theoretical framework and in vitro experimental validation IEEE Transactions on Ultrasonics Nguyen T M Couade M Bercoff J Tanter M 2011 Monitoring of cornea elastic properties changes during UV A riboflavin induced corneal collagen cross linking using supersonic shear wave imaging a pilot study Nguyen TM Aubry JF Touboul D Fink M Gennisson JL Bercoff J Tanter M Invest Ophthalmol Vis Sci 2012 Aug 31 53 9 5948 54 333
91. Total du passif et des capitaux propres 26 424 21 843 28 409 222 Tableau de variation des capitaux propres consolid s Part du Groupe Participat Note Capital Primes R serves R srves Total ionsne Total des social d mission de consolid es conf rant capitaux conversion et r sultat pasle propres part du contr le En milliers d euros groupe Au 1er janvier 2011 857 54 779 250 38 756 17 130 17 130 Profits pertes actuarielles sur engagements de retraite 11 11 11 Variation des diff rences de conversion 56 56 56 Total des autres l ments du r sultat global 56 11 67 67 R sultat de l exercice 9 136 9 136 9 136 R sultat global 56 9125 9069 9069 Paiements fond s sur des actions 15 44 44 44 Op rations sur le capital 14 107 12 050 12 157 12 157 Au 31 d cembre 2011 964 66 829 306 47 837 20 262 20 262 Au ter janvier 2012 963 66 830 306 47 837 20 262 20 262 Profits pertes actuarielles sur engagements de retraite 66 66 66 Variation des diff rences de conversion 19 a9 19 Total des autres l ments du r sultat global 19 66 85 85 R sultat de l exercice 11251 11251 11 251 R sultat global 19 11317 11336 11 336 Paiements fond s sur des actions 15 220 220 220 Op rations sur le capital 14 21 1 828 1 849 1 849 Imputation des pertes ant rieures sur la prime d emission 14 49 729 49 729 Frais engag s dans le cadre des op rations sur le capital 14 1 351 1351 1 351 A
92. Ultrason Imaging 2004 Apr 26 2 71 84 Temperature estimation using ultrasonic spatial compound imaging M Pernot M Tanter J Bercoff KR Waters M Fink IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2004 May 51 5 606 15 The role of viscosity in the impulse diffraction field of elastic waves induced by the acoustic radiation force J Bercoff M Tanter M Muller M Fink IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2004 Nov 51 11 1523 36 Nonlinear viscoelastic properties of tissue assessed by ultrasound R Sinkus J Bercoff M Tanter JL Gennisson C El Khoury V Servois A Tardivon M Fink IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2006 Nov 53 11 2009 18 Acoustoelasticity in soft solids Assessment of the nonlinear shear modulus with the acoustic radiation force J L Gennisson a M R nier S Catheline C Barri re J Bercoff M Tanter and M Fink J Acoust Soc Am 122 1 6 December 2007 Coherent plane wave compounding for very high frame rate ultrasonography and transient elastography Montaldo G Tanter M Bercoff J Benech N Fink M IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2009 Mar 56 3 489 506 Temperature dependence of the shear modulus of soft tissues assessed by ultrasound Sapin de Brosses E Gennisson JL Pernot M Fink M Tanter M Phys Med Biol 2010 Mar 21 55 6 1701 18 Epub 2010 Mar 2 Ultrafast Compound Doppler Imaging Providing Full Blood Flow Characterization Bercoff J et al
93. Valeur Prix d mission Date Nature des op rations re Capital ander cumul am capital CHERS GET nominale ou Terercice par aes social en circulation action ajust 15 avr 09 Augmentation decapital par mission d acions de pr f rencede cat gorie B2 36 978 36 978 3 234 465 66 431 308 00 431 308 1 00 8 85 05 juin 09 Exercice de BSA 62008 Tranche 1 2 45 211 45211 3 954 606 17 476519 1 00 8 85 23 nov 09 Exercice de BSA 0 2008 Tranche 2 67 817 67 817 5931 952 99 544 336 1 00 8 85 27 avr 10 Exercice de BSA relutifs 42 230 42 230 586 566 1 00 0 10 27 sept 10 Augmentation de capital par mission d actions de pr f rence de cat gorie C1 BSA c1 2010 R 153 204 153 204 13 400 753 88 739 770 1 00 8 85 27 sept 10 Augmentation de capital par mission d actions de pr f rence de cat gorie Cla 1 096 1 096 81 323 20 740 866 1 00 7 52 27 sept 10 Conversion d obligations en actions Cla 66 886 66 886 807752 1 00 7 52 25 nov 10 Augmentation de capital par mission d actions de pr f rence de cat gorie C1 BSA c1 2010 R 48 981 48 981 4284 368 07 856 733 1 00 8 85 30 d c 11 Exercice de BSAG 2010 72 106 746 106 746 9 808 889 94 963 479 1 00 9 29 15 mai 12 Exercice de BSAc2 2010 T2 20 897 20 897 1 562 468 69 984 376 00 984 376 1 00 7 58 16 mai 12 Division par 10 de la valeur nomi
94. a regu une avance remboursable OSEO pour 863 milliers d euros au titre du programme Icare ainsi qu une subvention a hauteur de 1 775 milliers d euros Le contrat initial stipule que l avance sera rembours e en fonction des ventes futures de produits issues du projet hauteur de 3 3 du chiffre d affaires avec un taux d actualisation de 3 74 d s l atteinte de 12 millions d euros et ce jusqu l exercice cl turant en 2022 Les remboursements pourront donc exc der le montant nominal encaiss A la date d arr t des comptes la soci t est en discussion avec OSEO financeur de ce programme en vue de red finir notamment l assiette du chiffre d affaires consid rer pour les versements futurs dans la mesure o une partie des objectifs initiaux sont susceptibles de ne pas aboutir et o la soci t ne pr voit pas de d bloquer toute l assiette de l aide puisqu une partie du projet ne sera pas r alis e En l absence d estimation fiable du montant payer jusqu en 2022 puisque les discussions sont en cours la part des versements effectuer exc dant le montant de l avance n est pas comptabilis e au bilan Les co ts engag s ayant t nettement inf rieurs aux co ts initialement pr vus le groupe pr voit de rembourser en 2014 807 milliers d euros correspondant la part de la subvention re ue au titre de d penses qui n ont finalement pas t engag es et non reconnue en produits
95. agent comercial Les mouvements comptables de cette filiale sont uniquement dus des consid rations pratiques de facturation partir de cette structure locale SuperSonic Imagine Srl filiale italienne cr e en octobre 2009 cette entit est aujourd hui en sommeil le projet envisag un moment d y d velopper une force de vente directe ayant t abandonn Elle ne compte aucun salari Les chiffres cl s des filiales se pr sentent comme suit 105 FILIALES En K au 31 d c 2013 SuperS onic Imagine Inc de Capital d tention social 10 396 15 671 272 238 5 Capitaux propres hors capital social R sultat net SuperS onic Imagine Gmbh 100 2 2 125 1150 654 SuperS onic Imagine HK Ltd 100 1 40 287 18 SuperS onic Imagine Ltd 100 1 1 148 427 153 SuperSonic Imagine Srl 100 10 35 0 7 Au regard des l gislations locales seule la filiale italienne est tenue de reconstituer ses fonds propres et ce d s 2014 ce qui pourrait tre fait par incorporation au capital de la cr ance que la Soci t d tient sur sa filiale 7 3 PRINCIPAUX FLUX INTRA GROUPE Il existe principalement quatre types de conventions intra groupe a Conventions d assistance et de services Une convention de prestations de services a t conclue le ler janvier 2011 entre la Soci t et ses filiales SuperSonic Imagine Inc SuperSonic Imagine GmbH et SuperSonic Imagine Limited Cett
96. ailleurs souscrit en d cembre 2013 un contrat d affacturage portant la fois sur des cr ances en France ou l export pour celles couvertes par une assurance COFACE lui permettant d optimiser la gestion de son poste clients Au 31 d cembre 2013 un montant de 329 K tait financ dans ce cadre Afin de couvrir la dur e de mise en place de ce contrat un contrat Dailly a galement t conclu en d cembre 2013 Il portait sur une enveloppe maximum de 500 K enti rement utilis e au 31 d cembre 2013 et rembours e depuis lors Enfin dans le cadre de l mission d un emprunt obligataire en d cembre 2013 la Soci t a consenti titre de s ret dudit emprunt aux porteurs d OBSA un nantissement portant sur les comptes bancaires de la Soci t SuperSonic Imagine SA Ce nantissement devra tre compl t avant le 16 juin 2014 i soit d un engagement de la Soci t de maintenir 4 tout moment sur ses comptes bancaires un solde cr diteur au moins gal 2 millions d euros ii soit d un nantissement portant sur l ensemble de ses droits de propri t industrielle sans distinction a savoir tous les droits d crits au chapitre 11 du pr sent document de base Le nantissement accord ce jour ne contraint la Soci t aucun blocage de fonds en l absence de survenance d v nement de d faut 4 4 7 Risque de dilution La Soci t pourrait proc der l avenir l mission ou l attribution d acti
97. ance du mandat AGO statuant sur les comptes de Texercice clos le 31 d cembre 2015 Trois censeurs assistent galement au conseil de surveillance e Canon Inc Repr sent par Takhashi MORI e Wellington Partners repr sent par Eric SCHLICK et e IXO Private Equity repr sent par Jean Michel PETIT 14 1 3 Autres mandats des membres du directoire et du conseil de surveillance Autres mandats en cours a l ext rieur du Groupe Autres mandats en cours en dehors du Groupe Gordon Waldron Nature du mandat Soci t Jacques Souquet Administrateur MEDIAN TECHNOLOGIES Membre du comit strat gique LL TECH Claude Cohen Bacrie Administrateur EYETECHCARE Membre du conseil strat gique ANTABIO Bradley Garrett Kurt Kelln 179 Autres mandats en cours en dehors du Groupe Nature du mandat Soci t Johannes Barella Pr sident du comit consultatif SAPIENS STEERING BRAIN SIMULATION Gmbh Administrateur ELEKTA AB AURIGA Partners Administrateur DOMAIN THERAPEUTICS Bernard DAUFERAS Administrateur ISOCELL Administrateur POPULATION GENETICS Administrateur TXCELL Administrateur SPINEGUARD OMNES Capital Administrateur STENTYS Alexia PEROUSE PIXIUM VISION CIRCULITE Inc EYETECHCARE ENTEROME Administrateur GECKO BIOMEDICAL Administrateur CELLNOVO ENDOSCOPIC SOLUTIONS INC DYSIS MEDICAL LIMITED NBGI Private Equity Limited EOS IMAGING Aris
98. au cours des p riodes pr sent es 248 9 Autres actifs non courants Les autres actifs non courants se d composent de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Titres de placement nantis 158 158 158 D p ts vers s 126 159 113 Produits recevoir plus d un an Subventions d exploitation 0 203 Total des Autres actifs non courants 284 520 271 Les autres actifs non courants sont constitu s pour 158 milliers d euros de titres de placement qui ont t nantis au profit de la soci t BNP Paribas Real Estate titre de caution sur les loyers des locaux d Aix en Provence Ce nantissement a t d livr pour une p riode de 9 ans et s ach vera le 18 juillet 2017 Les subventions d exploitation inscrites en produits recevoir correspondent au solde percevoir plus d un an par la Soci t au titre des diff rents projets de recherche qu elle a men s Le solde du poste est constitu de d p ts vers s dans le cadre des contrats de location immobili re aux Etats Unis et en France ainsi que de la part non courante pour 185 milliers d euros int gralement d pr ci e d une cr ance client dont le r glement est chelonn pour 185 milliers d euros 10 Stocks Les stocks s analysent de la mani re suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Mati res premi res 1 953 2 618 2 486 Produits en cours et finis 1 005 983 1 276 Produits de d monstration 1 186 950 484 Total S
99. aux activit s op rationnelles avant variation du besoin en fonds de roulement pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 s est lev e respectivement 9 934 K 9 829 KE et 8 751 KE Son volution entre les 31 d cembre 2011 et 2012 soit 1078 K r sultait la fois d une augmentation de 2 115 K de la perte nette 2012 par rapport celle de 2011 et de la r int gration d l ments non d caissables plus significative en 2012 qu en 2011 du fait d un produit financier non encaissable li e la variation de valeurs des instruments d riv s passifs bien inf rieur celui constat en 2011 les derniers instruments ayant t exerc en mai 2012 Puis entre le 31 d cembre 2012 et 31 d cembre 2013 la capacit d autofinancement n a que peu volu diminuant de 105 K sous l effet crois d une perte nette comptable en augmentation de 716 147 KE et de la r int gration d l ments non d caissables sup rieure celle de 2012 dont notamment les dotations aux amortissements sur les frais de d veloppement activ s la baisse de la charge IFRS 2 ayant pour sa part compens l augmentation de la provision pour risques La variation du besoin en fonds de roulement a quant elle volu de mani re tr s diff rente sur la p riode pr sent e L exercice 2012 a t marqu par une forte r duction du besoin en fonds de roulement hauteur de 3 718 alors qu en 2011 il av
100. ce compris le droit de sous licencier d utiliser et d exploiter les connaissances d velopp es dans le cadre des accords sp cifiques Les parties sont express ment convenues que les conditions financi res applicables l exploitation directe ou indirecte des brevets communs seront celles pr vues par le contrat d exploitation de brevet n L09189 conclu entre le CNRS l Universit Paris Diderot Paris 7 et SuperSonic Imagine le 4 d cembre 2009 et d crit ci apr s Par ailleurs la Soci t s est engag e au titre de l accord cadre financer annuellement l Institut Langevin hauteur d un minimum de 50 000 euros hors taxes pour chaque th me de recherche d velopp en vue de couvrir les frais de fonctionnement de recherche et de personnel de l Institut Langevin En outre la Soci t prend en charge financi rement et administrativement le d p t des demandes de brevets communs d velopp s dans le cadre de la coop ration entre les parties 311 En cas de cession de la quote part de copropri t sur un brevet commun d tenue par l une des parties les autres parties disposent d un droit de pr emption Si dans un d lai de trois mois compter de la notification de la cession aucune partie n a mis en uvre son droit de pr emption le c dant est libre de c der sa quote part au tiers concern ce dernier devant adh rer l accord cadre et se trouvant subrog dans les droits et obligations du c
101. cembre 2013 Montant l ouverture 1 300 3 591 123 5 014 Acquisitions 1 074 168 1 242 Amortissements 130 496 245 871 Montant la cl ture 1170 4169 46 5 385 Au 31 d cembre 2013 Valeur brute 1 864 5781 961 8 606 Amortissements et d pr ciations cumul s 694 1 612 915 3 222 Valeur nette 1 170 4169 46 5 385 La Soci t a fait l acquisition en 2008 pour 0 7 million d euros d une licence exclusive d exploitation des brevets n US 5 606 971 et n US 5 810 731 portant sur l ensemble des domaines de l imagerie m dicale toutes modalit s confondues Durant la m me ann e la Soci t a fait l acquisition pour 1 1 million d euros d un portefeuille de 6 Brevets aupr s du C N R S dont les dur es de protection courent de 2020 2025 Au 31 d cembre 2013 les co ts de d veloppements d un montant cumul brut de 5 781 milliers d euros sont relatifs aux d veloppements des versions V3 V9 d Aixplorer support s pour 357 milliers d euros en 2008 1 573 milliers d euros en 2009 761 milliers d euros en 2011 2 016 milliers d euros en 2012 et 1 074 milliers d euros en 2013 Ils sont amortis lin airement Compte tenu d une dur e d utilisation des produits d velopp s par la Soci t port e d octobre 2014 fin 2019 le plan d amortissements r siduel des frais de d veloppement a t modifi en cons quence de fa on prospective compter du ler janvier 2012 Les frais de d velo
102. cette derni re se r serve La Soci t b n ficie jusqu au 31 d cembre 2014 date du terme du contrat d une licence mondiale et exclusive relative aux droits de propri t intellectuelle contr l s par Verasonics Inc et fournis dans le cadre de la collaboration des parties avant le 5 septembre 2008 aux fins d utiliser des produits dans le domaine de l imagerie lastographique ultrarapide ShearWaveTM et de l imagerie lastographique de souche Cette licence inclut des droits sur le processeur dit Pixel Oriented Processing Engine pour son utilisation dans les produits pr cit s et sur les brevets num r s dans la 21 famille du chapitre 11 du pr sent document de base La Soci t b n ficie aux termes de l avenant en date du 25 f vrier 2013 d une option pr f rentielle pour obtenir une licence non exclusive sur des produits d chographie par ultrasons quelle que soit la technologie en cause La Soci t doit prendre l initiative de cette option tant pr cis que le taux de redevance et l assiette d une telle licence non exclusive sont d j convenus et qu il resterait notamment aux parties n gocier une dur e pour cet engagement La Soci t ne peut sous licencier les droits que lui consent Verasonics Inc des tiers que dans la mesure o ces tiers fabriquent des composants des produits ou commercialisent les produits Les parties n ont de possibilit de r silier le contrat qu en ca
103. ceux ci tant sous trait s SuperSonic Imagine et ses filiales constituant ensemble le Groupe commercialisent les produits Aixplorer depuis 2009 Dans le cadre de son d veloppement a l international la Soci t a cr 5 filiales de distribution dans les pays suivants voir note 38 SuperSonic Imagine Inc Etats Unis en mars 2007 SuperSonic Imagine GmbH Allemagne en mars 2008 SuperSonic Imagine Ltd Royaume Uni en mars 2008 SuperSonic Imagine Srl Italie en octobre 2009 SuperSonic Imagine H K Limited Chine en juin 2011 La Soci t est une soci t anonyme directoire et conseil de surveillance domicili e en France Son si ge social se situe aux Jardins de la Duranne 510 rue Ren Descartes 13290 Aix en Provence France Elle est immatricul e au Registre du Commerce et des Soci t s d Aix en Provence sous le num ro 481 581 890 1 2 Faits marquants de l exercice Emission de nouvelles actions de pr f rence s rie D Au cours de la p riode le groupe a proc d une mission d obligations convertibles et deux missions d actions de pr f rence de cat gorie D En janvier 2013 le directoire a choisi d mettre des obligations convertibles en actions pour un montant de 5 4 millions d euros Au mois de mars l ensemble des obligataires a opt pour le remboursement de ces obligations en vue d utiliser ces fonds pour souscrire l mission des actions de pr f r
104. chappent largement au contr le du Groupe tels que des co ts plus lev s et des progr s plus lents que ceux escompt s pour ses programmes de recherche et de d veloppement obtention des autorisations r glementaires y compris le temps de pr paration des dossiers de demandes aupr s des autorit s comp tentes et assurer le d veloppement commercial de ses produits Il se peut que le Groupe ne parvienne pas mettre en place les financements compl mentaires ou qu il connaisse un rench rissement sensible de ceux ci Par ailleurs si les fonds n cessaires n taient pas disponibles le Groupe pourrait devoir limiter sa production ou son d veloppement sur de nouveaux march s De plus dans la mesure o la Soci t l verait des capitaux par mission d actions nouvelles la participation de ses actionnaires existants pourrait tre dilu e Le financement par endettement dans la mesure o il serait disponible pourrait par ailleurs comprendre des conditions notamment op rationnelles restrictives pour la Soci t La r alisation de l un ou de plusieurs de ces risques de liquidit pourrait avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives 4 4 3 Risques li s au Cr dit d Imp t Recherche Pour contribuer au financement de ses activit s le Groupe a opt pour le Cr dit d Imp t Recherche CIR
105. clinique et d un contr leur de gestion ayant donn lieu un montant refactur la Soci t par sa filiale de 1 178 2 KE d Convention de prestations de services commerciaux et de support Une convention de prestations de services commerciaux et de support a t conclue le ler janvier 2011 entre la Soci t et sa filiale SuperSonic Imagine HK Limited couvrant les prestations de services commerciaux ventes et marketing rendues la Soci t par sa filiale Un avenant ladite convention a t conclu le ler janvier 2013 afin de pr ciser les conditions de facturation En contrepartie de cette mise disposition la filiale refacture int gralement la Soci t le co t de ces prestations augment de 8 A ce titre au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 SuperSonic HK Limited a refactur la Soci t de la somme de 285 8 KE A ces conventions se rajoutent les quatre contrats d crits au paragraphe 16 2 du pr sent document de base liant certains membres du directoire la Soci t L ensemble de ces conventions sont reprises dans le rapport des commissaires aux comptes sur les conventions r glement es pr sent au paragraphe 19 3 du pr sent document de base 107 8 PROPRIETES IMMOBILIERES USINES ET EQUIPEMENT 8 1 DESCRIPTIF DES PROPRIETES IMMOBILIERES Les seuls locaux lou s par le Groupe sont les suivants Si ge social Aix en Provence le si ge social est compos de deux b time
106. compl ter l chographie traditionnelle par de nouvelles fonctionnalit s qui rendent ce mode d imagerie capable d exceller dans les domaines o l chographie joue aujourd hui un r le d tendre ce r le et galement de concurrencer d autres modes d imagerie Le diagramme qui suit illustre les domaines dans lesquels le Groupe a choisi de positionner son chographe Aixplorer en le dotant d un diff renciateur clinique fort dans la mesure o les innovations propos es conduisent largir le champ de l chographie de nouveaux domaines dont elle tait jusque l absente h patologie par exemple DEPISTAGE DIAGNOSTIC f THERAPIE RADIOLOGIE A gt f Evaluation du volume de Sein Thyroide R duction de faux positifs Am lioration sp cificit BIRADS ONE tu ee a Foie Abdomen Evaluation de la fibrose CHC dans foie cirrhotique oa ce oe et de Prostate Gyn Sensitibilit des biopsies Elasticit et contraction du Pediatrie MSK musde ri Ultrafast Doppler amp li ape es VASCULAIRE Compliance art rielle am lioration de productivit 11 Evaluation de l lasticit de OBSTETRIQUE l ut rus CARDIOLOGIE Viabilit du muscle cardiaque SPECIALITES Hepatologie Evaluation de la fibrose i Mesure de pression intra a es Ophtalmologie oculaire Planification de chirurgie Application actuelle Application en cours de d veloppement Ce positionnement clinique est une signature forte du Groupe qu
107. cons quence de fa on prospective compter du ler janvier 2012 La n cessit de d pr cier les immobilisations incorporelles est v rifi e lorsqu il y a une indication de perte de valeur Une estimation de la valeur recouvrable est alors effectu e La Direction a consid r qu il n existait pas la cl ture au 31 d cembre 2013 d indice de perte de valeur et que la valeur des immobilisations incorporelles demeurait justifi e Au cours des p riodes pr sent es le Groupe n a comptabilis aucune d pr ciation des immobilisations incorporelles 241 c Paiements fond s sur des actions Le Groupe attribue des options BSA BSPCE permettant d acqu rir des actions de la Soci t et d autres instruments de capitaux propres ainsi que des actions gratuites aux membres de la direction aux salari s du Groupe et des personnes li es avec la Soci t par un contrat de consultant La d termination de la juste valeur des paiements fond s sur des actions est bas e sur un mod le binomial de valorisation d option et ou sur le mod le Black amp Scholes qui prennent en compte des hypoth ses sur des variables complexes et subjectives Ces variables incluent notamment la juste valeur des titres de la Soci t la volatilit attendue du cours de l action sur la dur e de vie de l instrument ainsi que le comportement actuel et futur des d tenteurs de ces instruments Il existe un risque inh rent lev de subjec
108. correspondant l effet d imp t sur les d ficits reportables de l entit fran aise et 6 420 milliers d euros sur les filiales trang res correspondant principalement la filiale am ricaine Ces soldes d imp t diff r actifs n ont pas t activ s en application des principes d crits en note 3 1 En France l imputation de ces d ficits est plafonn e 50 du b n fice imposable de l exercice cette limitation tant applicable la fraction des b n fices qui exc de 1 million d euros Le solde non utilis du d ficit reste reportable sur les exercices suivants et est imputable dans les m mes conditions sans limitation dans le temps 33 R sultat par action a De base Le r sultat de base par action est calcul en divisant le b n fice net revenant aux actionnaires de la Soci t par le nombre moyen pond r d actions ordinaires et de pr f rence en circulation au cours de l exercice 2013 2012 2011 Perte attribuable aux actionnaires de la Soci t en milliers 11 967 11 251 9 136 d euros Nombre moyen pond r d actions en circulation 10930414 9767042 8570500 R sultat net par action en euros 1 09 1 15 1 07 L assembl e g n rale mixte du 16 mai 2012 a d cid la division de la valeur nominale des actions par 10 et l attribution pour chaque action ancienne d une valeur nominale de 1 euro de dix actions d une valeur nominale de 0 10 euro Pour les besoins
109. d un imp t forfaitaire en Chine a hauteur de 76 K Elle b n ficie d un Cr dit d Imp t Recherche qui est pr sent en d duction des frais de R amp D dans les comptes consolid s IFRS voir paragraphe 9 2 1 2 2 ci dessus 130 Au 31 d cembre 2013 la Soci t dispose de d ficits reportables non activ s de 28 611 KE 9 2 2 3 R sultat net et r sultat net par action La perte nette consolid e s tablit 11 967 K au 31 d cembre 2013 11 251 K au 31 d cembre 2012 et 9 136 K au 31 d cembre 2011 En l absence d int r ts minoritaires la perte nette Part du Groupe est gale la perte nette Apr s prise en compte de la division de la valeur nominale par 10 des actions approuv e par l assembl e g n rale des actionnaires le 16 mai 2012 la perte nette par action mise nombre moyen pond r d actions en circulation s est lev e respectivement 1 09 1 15 et 1 07 pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 9 3 ANALYSE DU BILAN 93 1 Actifs non courants Les actifs non courants nets s levaient respectivement 6 879 K 6 761 K et 4 801 K les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 En milliers d euros 2013 2012 2011 Immobilisations mcorporelles 5 385 5014 3 420 Immobilisations corporelles 1210 1227 1110 Autres actifs non courants 284 520 271 Total des actifs non courants 6 879 6761 4 801 Les actifs non courants regroupent les immobilisations in
110. d terminantes La direction du Groupe est galement amen e exercer son jugement lors de l application des m thodes comptables du Groupe Les domaines pour lesquels les enjeux sont les plus lev s en termes de jugement ou de complexit ou ceux pour lesquels les hypoth ses et les estimations sont significatives au regard des tats financiers consolid s sont expos s la note 5 3 2 Continuit d exploitation Le principe de continuit d exploitation a t retenu par le directoire compte tenu des l ments suivants La situation d ficitaire historique du groupe s explique par le d veloppement continuel du produit et le caract re innovant des modalit s et applications d velopp es chaque ann e Ce d veloppement n cessite une activit de recherche et de d veloppement de plusieurs ann es et il constituera un effort constant de la soci t puisque celle ci se doit de garder un niveau de performance parmi les meilleurs du march Par ailleurs la soci t est en constant d veloppement de sa force de vente La Soci t est aujourd hui entr e dans une phase de commercialisation active de ses produits La tr sorerie disponible au 31 d cembre 2013 s l ve 6 4 millions d euros dont 5 millions d euros sont issus de l emprunt obligataire bons de souscription d actions mis en d cembre 2013 et compte tenu d une p riode de diff r de remboursement de 24 36 mois sur cet emprunt obligataire
111. dans les charges li es aux avantages du personnel lorsqu elles sont exigibles Les cotisations pay es d avance sont comptabilis es l actif dans la mesure o ce paiement d avance donne lieu une diminution des paiements futurs ou un remboursement en tr sorerie 235 Le Groupe n accorde pas d autres avantages ou droits ses employ s lors de leur d part en retraite b Indemnit s de licenciement Des indemnit s de licenciement sont dues lorsque l entreprise met fin au contrat de travail d un salari avant l ge normal de son d part en retraite ou lorsqu un salari accepte de percevoir des indemnit s dans le cadre d un d part volontaire Le Groupe comptabilise ces indemnit s lorsqu il est manifestement engag soit mettre fin aux contrats de travail de membres du personnel conform ment un plan d taill sans possibilit r elle de se r tracter soit accorder des indemnit s de licenciement suite une offre faite pour encourager les d parts volontaires 3 17 Provisions a Provisions pour risques et charges Les provisions pour risques et charges correspondent aux engagements r sultant de litiges et risques divers dont l ch ance et le montant sont incertains auxquels la Soci t peut tre confront e dans le cadre de ses activit s Une provision est comptabilis e lorsque la Soci t a une obligation juridique ou implicite envers un tiers r sultant d un v nement pass
112. de ces personnes r sultent de diff rentes fonctions salari es et de direction qu elles ont pr c demment exerc es se reporter au paragraphe 14 1 5 178 14 1 2 Membres du conseil de surveillance Nom Mandat Principale fonction exerc es en Dates de mandat dehors du Groupe Premi re nomination Conseil de surveillance du 7 sept 2009 Johannes Pr sident du Pr sident du comit consultatif de Ratification Assembl e g n rale du 17 mai 2010 BARELLA conseil Sapiens Steering Brain Stimulation GmbH Dernier renouvellement 16 juin 2011 puis le 3 mars 2014 de surveillance membre du conseil Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de d administration d Elekta l exercice clos le 31 d cembre 2016 AURIGA PARTNERS Membre du 1 re nomination 5 ao t 2005 repr sent par conseil de Co fondateur et Dernier renouvellement 20 juin 2008 16 juin 2011 puis Bernard DAUGERAS surveillance membre du directoire d le 3 mars 2014 Auriga Partners Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2016 OMNES CAPITAL Membre du 1 re nomination 10 mars 2006 repr sent par conseil de Directeur associ Dernier renouvellement 28 mai 2009 puis le 16 mai 2012 Alexia PEROUSE surveillance de OMNES CAPITAL Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de Texercice clos le 31 d cembre 2014 NBGI Private Equity Limited Membre du Fondateur et Premi re nomination 28 mai 2009 repr se
113. de fa on exhaustive les 23 familles cit es pr c demment en distinguant les 19 qui sont la propri t exclusive de la Soci t A des 4 d tenues en copropri t B 159 Il est pr cis que v dans chacun des tableaux ci dessous les diverses lignes sont relatives des demande de brevets portant sur une m me invention mais qui fait l objet de brevets demandes de brevets d pos es dans diff rents pays dans les tableaux relatifs aux familles r f renc es 1 2 3 4 10 12 et 13 les demandes de brevets internationales effectu es via la proc dure PCT sont mentionn es comme tant expir es La proc dure PCT est une tape interm diaire avant la d livrance de brevets dans diff rents pays La mention expir signifie donc que la proc dure PCT est arriv e son terme et que l invention qu elle concernait a fait l objet de brevets demandes de brevets dans les pays vis s dans la demande PCT A FAMILLES DE BREVETS ET DEMANDES DE BREVETS DONT LA SOCIETE EST PROPRIETAIRE TITRE TITULAIRE DATE mar ar STATUT Sr ee PAYS DESCRIPTION 1 re FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF POUR L IMAGERIE D UN MILIEU VISCOELASTIQUE M thode compl mentaire SuperSonic Imagine 29 03 06 FR 2899336 D livr FR 2899336B 1 29 03 2026 France s dre a E 22 03 07 WO 2007 110375 Expir 29 10 2008 PCT visco lastique en comparant la r ponse 22 03 07 EP 1998680
114. de l imagerie m dicale Par ailleurs un r el cosyst me de l innovation a t mis en place pour permettre une transition rapide et efficace de la recherche au d veloppement ce gr ce une troite collaboration avec les meilleurs experts du domaine tel que Mathias Fink directeur du Laboratoire Ondes et Acoustique Institut Langevin de l Ecole Sup rieure de Physique et Chimie Industrielles de Paris De tr s nombreux prix ont r compens cette expertise qui compte parmi les meilleures au monde 6 1 4 Une strat gie de d veloppement ambitieuse pour imposer sa valeur ajout e parmi les acteurs de r f rence du march haut de gamme L offre de SuperSonic Imagine constitue une proposition forte valeur ajout e pour l ensemble des acteurs de la cha ne de soins Avantages pour les patients un examen non invasif et non ionisant contrairement aux rayons X une am lioration de la prise en charge gr ce un diagnostic plus pr cis une d tection pr coce et un suivi th rapeutique adapt Avantages pour les m decins radiologues am liorer le soin clinique de leurs patients en renfor ant la pertinence diagnostique du corps m dical radiologie et m decins sp cialistes pour une meilleure prise en charge visualiser et quantifier de mani re fiable et reproductible l lasticit des tissus pour am liorer le diagnostic se diff rencier de leurs pairs avec une technologie de pointe Avantages pou
115. de la possibilit d appeler en 2014 la deuxi me tranche d environ 13 7 millions d euros provenant du dernier tour de financement conclu en mars 2013 du niveau d activit attendu au cours de l ann e 2014 et premier semestre 2015 ainsi que du versement attendu suite au remboursement du Cr dit d Imp t Recherche CIR 2013 et de la mobilisation envisageable du CIR 228 2014 la Soci t estime pouvoir couvrir ses besoins op rationnels sur les 12 prochains mois a compter de la date d arr t des pr sents comptes annuels et ce apr s prise en compte des ch ances de remboursement des aides et du paiement des int r ts annuels de l emprunt obligataire m me durant la p riode de diff r de remboursement 3 3 Consolidation Les filiales sont toutes les entit s pour lesquelles le Groupe a le pouvoir de diriger les politiques financi res et op rationnelles pouvoir s accompagnant g n ralement de la d tention de plus de la moiti des droits de vote Les droits de vote potentiels sont pris en compte lors de l valuation du contr le exerc par le Groupe sur une autre entit lorsqu ils d coulent d instruments susceptibles d tre exerc s ou convertis au moment de cette valuation Les filiales sont consolid es par int gration globale compter de la date laquelle le contr le est transf r au Groupe Elles sont d consolid es compter de la date laquelle le contr le cesse d tre exerc La
116. de premi re cotation des actions de la Soci t et notamment en cas d IPO d un changement de contr le d un cas de d faut pour l exercice des droits de sortie des Titulaires de BSA de distribution de dividendes et ou de r serves ou de la r alisation d une op ration sur le capital La valeur de l emprunt obligataire au bilan s analyse comme suit En milliers d euros OBSA Valeur nominale de l emprunt obligataire 5 000 Frais d mission imput s l emprunt 246 Composante capitaux propres Note 3 14 Composante dette lors de la comptabilisation initiale 4754 Composante dette au 31 d cembre 2013 4754 L ch ancier de l emprunt obligataire se pr sente de la fa on suivante la cl ture en milliers d euros Total lt lan Entre 1et5ans gt 5ans 4754 4754 3 OBSA 271 18 Engagements de retraite et avantages assimil s En France le Groupe cotise au r gime national de retraite et ses engagements aupr s des salari s en termes de retraite se limitent une indemnit forfaitaire bas e sur l anciennet et vers e d s lors que le salari atteint l ge de la retraite Cette indemnit de d part la retraite est d termin e pour chaque salari en fonction de son anciennet et de son dernier salaire pr vu Au Royaume Uni et aux Etats Unis le Groupe contribue un r gime cotisations d finies qui limite son engagement aux cotisations vers es Les montants constat s au bilan
117. de son site cossais vers son site malaysien A l issue d une premi re tape qui sera termin e en avril 2014 les contr les des syst mes ainsi que le CTO continueront d tre effectu s en interne par le d partement Production en France Une seconde tape consistera au plus t t d but 2015 confier Plexus la production des Aixplorer jusqu leur configuration finale adapt e chaque commande client CTO Le transfert de production outils mat riels connaissances et formation engag d s juillet 2013 ayant t finalis d but 2014 les premiers syst mes ont t fabriqu s en Malaisie en janvier 2014 La Soci t et son partenaire se sont attach s cet gard au cours du 1 trimestre 2014 d une part valider les processus d assemblage et de test et d autre part qualifier et valider les nouveaux sous traitants utilis s localement en Malaisie Cette p riode a galement permis Plexus d assurer une mont e en puissance de ses quipes afin qu elles soient op rationnelles d s avril 2014 date partir de laquelle la production sera int gralement r alis e en Asie Un d lai sera toutefois n cessaire afin de b n ficier pleinement des co ts de production r duits compte tenu des unit s en stocks couler avant de d marrer la vente des unit s int gralement produites en Malaisie SuperSonic Imagine veille identifier et s lectionner des fournisseurs ayant les capacit s ind
118. de sondes Super Linear Super Curved Super Super Linear Super Linear Super Micro SL 15 4 SC 6 1 Endocavity Volumetric SL 10 2 Convex SEC 12 3 SLV 16 5 SMC 12 3 my we Sa ESS APPLICATIONS CLINIQUES LS aaa se Sein Thyroide Foie Abdomen Prostate Sein Abdomen P diatrie Abdomen Pelvis Rein Gyn cologie Thyroide Sein Syst me Syst me Thyro de Obst Obst trique locomoteur locomoteur VASCULAIRE Vasculaire Vasculaire Vasculaire HEPATOLOGIE paint I Depuis 2012 les d veloppements de nouvelles applications cliniques comme l obst trique n ont n cessit que le d veloppement de logiciels applicatifs d di s combiner avec une sonde pr existante 643 Vers une plateforme technologique de seconde g n ration L enrichissement software permanent voqu ci dessus sans modification majeure hardware n est pas sans limite C est pourquoi les quipes de R amp D travaillent actuellement au d veloppement de la seconde g n ration de plateforme technologique d une conception radicalement diff rente de celle actuelle afin d en optimiser la modularit et abaisser le co t de production Ce choix d une tr s grande modularit est strat gique car elle permettra de d cliner des gammes d chographes adapt s divers segments de march que le syst me Aixplorer actuel con u d un bloc et positionn haut de gamme ne permet
119. de vote pour toute assembl e d actionnaires qui se tiendrait jusqu l expiration d un d lai de deux ans suivant la date de r gularisation de la notification 21 2 8 Stipulations particuli res r gissant les modifications du capital Il n existe aucune stipulation particuli re dans les statuts de la Soci t r gissant les modifications de son capital 310 22 CONTRATS IMPORTANTS 22 1 ACCORDS DE COLLABORATION Accord cadre de collaboration entre le Centre National de la Recherche Scientifique CNRS l Ecole Sup rieure de Physique et de Chimie Industrielles de la Ville de Paris ESPCD l Universit Paris Diderot Paris 7 et SuperSonic Imagine du 19 mars 2013 Cet accord cadre renouvelle ceux pr c demment conclus entre les parties pour les p riodes de 2005 a 2009 de 2009 2011 et du 1 janvier 2012 au 31 d cembre 2013 Un prolongement r troactif de ce contrat pour l ann e 2014 est en cours de n gociation par la voie d un avenant au contrat du 19 mars 2013 Ce contrat a pour objet de d finir les termes de la coop ration scientifique et technique entre les parties dans les domaines de l imagerie m dicale ultrasonore l exception du F Ultrason appliqu l activit neuronale de l imagerie m dicale multi ondes dont au moins une onde est ultrasonore ainsi que la th rapie ultrasonore l exception du d veloppement d agents pharmaceutiques ou de contrastes activables pa
120. demandes de brevet n 89 01628 n 92 11659 et n 95 08543 acquis par la soci t Le Retournement Temporel aupr s de l Universit Paris 7 et du CNRS Ce contrat conf re la Soci t une licence mondiale exclusive d exploitation des brevets de retournement temporel issus des demandes de brevets susvis es pour une utilisation dans le domaine de l imagerie m dicale et de la th rapie par ultrasons focalis s La licence est consentie la Soci t pour la dur e de validit du dernier brevet d pos objet de la licence soit jusqu en 2015 Elle pr voit une redevance proportionnelle calcul e sur la base du chiffre d affaires hors taxes r alis par SuperSonic Imagine au titre de la vente de tout appareil de th rapie int grant la technologie sous licence qui serait d velopp par cette derni re Par ailleurs une redevance proportionnelle suppl mentaire est pr vue dans le cas o la Soci t exploiterait les brevets licenci s pour des activit s de services dans le domaine de l imagerie m dicale et de la th rapie par ultrasons focalis s calcul e sur le chiffre d affaires r alis dans le cadre de cette activit de service La redevance proportionnelle est due d s le d but de l exploitation des brevets qui n est pas intervenue ce stade TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT PAYS DESCRIPTION 23 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF D EXAMEN ACOUSTIQUE UTILISANT LE RENVERSEMENT M t
121. des BSA 9 2010 l expiration d une p riode de 12 mois compter de leur attribution par le directoire puis le solde hauteur de 7 5 des BSAoo 2919 expiration de chaque trimestre coul l issue de la p riode initiale de 12 mois et ce pendant une p riode de 30 mois tant pr cis que la totalit des BSA 09 2010 deviendront imm diatement exer ables en cas d admission des actions de la Soci t aux n gociations sur un march r glement 6 Les modalit s d exercice des BSA 513 sont les suivantes 25 des BSA 013 l expiration d une p riode de 12 mois compter de leur attribution par le directoire puis le solde hauteur de 7 5 des BSA013 l expiration de chaque trimestre coul l issue de la p riode initiale de 12 mois et ce pendant une p riode de 30 mois tant pr cis que la totalit des BSA013 deviendront imm diatement exer ables en cas d admission des actions de la Soci t aux n gociations sur un march r glement 7 Il s agit de BSA cr es l occasion d un emprunt obligataire bons de souscription d actions d crits au paragraphe 21 1 4 5 ci dessous 8 A chaque action de pr f rence de cat gorie D cr e par exercice des BSA D 2012 T2 est attach un BSA Ratchet qui deviendra caduc de droit en cas de 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris 9 Les BSA Norgine sont exer ables pour tout ou
122. dessus e de l acquisition d finitive de 48 435 actions gratuites un total de 29 065 actions gratuites demeure encore en cours d acquisition conform ment au tableau qui suit AGA AGA Date du directoire 30 sept 11 21 oct 11 Nombre d actions gratuites attribu es 1 306 500 30 000 Dont nombre pouvant tre acquises par les mandataires sociaux 1 Mandataires concern s Jacques SOUQUET Claude COHEN BACRIE Gordon WALDRON Bradley GARRETT Kurt KELLN Date d acquision 30 sept 13 NA Modalit s d acquisition 5 Nombre d actions souscrites au 5 mars 2014 1 48 435 Nombre cumul d AGA annul es ou caduques 1 229 000 2 30 000 3 Nombre d AGA restant au 5 mars 2014 29 065 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 2 Le nombre d actions gratuites attribu es l origine s levait 306 500 Un total de 229 000 a t annul dont 224 500 remplac es par des stock options AGA Exchange Les 4 500 autres taient attribu es des personnes ayant quitt la Soci t 3 Le nombre d actions gratuites attribu es l origine s levait 30 000 Toutes ont t annul es et remplac es par des Stock Options AGA Exchange 4 L acquisition des actions gratuites repose en l tat sur le calendrier suivant les actions gratuites seront acquises h
123. dit d imp t recherche Autres Total Charges de R amp D 2 444 771 122 725 186 947 513 522 3 311 Charges de R amp D 1 896 614 145 314 371 360 233 546 3 293 Charges de R amp D 2 373 640 206 614 470 597 1 243 256 2 719 279 Charges immobilis es 1 641 177 64 220 128 1 221 65 1074 Charges immobilis es 1 964 269 45 178 267 806 99 2 016 Charges immobilis es 998 66 107 448 38 761 D penses engag es 4 085 948 186 945 314 947 1 733 587 4 385 D penses engag es 3 860 883 190 492 638 360 1 039 645 5 309 D penses engag es 3371 706 206 721 470 597 1 691 294 3 480 25 Frais commerciaux et de marketing Les frais commerciaux et de marketing se d composent de la mani re suivante en milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel 4367 3 704 2 887 Honoraires Services ext rieurs Sous Traitance 1 821 1 496 1 168 Frais de voyage et d animation 2 065 1 688 1 543 Dotation aux provision et amortissement 454 570 282 Autres 438 410 564 Total 9 146 7 868 6 444 26 Frais g n raux et administratifs Les frais g n raux et administratifs se d composent de la mani re suivante en milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel 1815 1 850 1672 Honoraires Services ext rieurs Sous Traitance 1 449 1557 1 323 Frais de voyage et d animation 243 284 242 Dotation aux provision e
124. donc exc der le montant nominal encaiss Dans la mesure o une partie des objectifs initiaux n a pas abouti et o la soci t ne pr voit pas de d bloquer toute l assiette de l aide puisqu une partie du projet ne sera pas r alis e aucun montant suppl mentaire n a t reconnu dans les tats financiers conf re note 35 d 242 6 Informations par zone g ographique Le chiffre d affaires par type de produits se d compose de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 15 594 92 12 697 90 9577 98 Ventes de biens Ventes de services 1 366 8 1 400 10 205 2 Total 16 961 100 14 097 100 9 782 100 Le chiffre d affaires par zone g ographique se d compose de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 3 577 21 2 512 18 1 510 15 France EMEA 4 284 25 3 450 25 2 707 28 Am rique 4 232 25 4 979 35 3 848 39 Asie 4 869 29 3 156 22 1717 18 Total 16 961 100 14 097 100 9 782 100 Au cours de l exercice 2013 les pays dans lesquels le groupe r alise plus de 10 de son chiffre d affaires sont les Etats Unis 3 878 milliers d euros la France 3 577 milliers d euros et la Chine 3 062 milliers d euros En 2012 les pays dans lesquels le groupe r alisait plus de 10 de son chiffre d affaires taient les Etats Unis 4 150 milliers d euros et la France 2 512 milliers d euros En 2011 les pays dans lesquels le groupe r alisait plus d
125. dont il est probable ou certain qu elle provoquera une sortie de ressources au b n fice de ce tiers sans contrepartie au moins quivalente attendue de celui ci et que les sorties futures de liquidit s peuvent tre estim es de mani re fiable Le montant comptabilis en provision est la meilleure estimation de la d pense n cessaire l extinction de l obligation actualis e si n cessaire la date de cl ture b Provision garantie Les ventes faites par le Groupe sont assorties d une p riode de garantie d un an L valuation du co t de la garantie ainsi que la probabilit d engagement de ces co ts est bas e sur l analyse des donn es historiques La provision correspond au nombre de mois de garantie restant a courir a la date de cl ture sur l ensemble des quipements vendus Les dotations et reprises aux provisions pour garanties donn es aux clients sont enregistr es en compte de r sultat dans les co ts directs des ventes Les pertes op rationnelles futures ne sont pas provisionn es 3 18 Fournisseurs et comptes rattach s Les dettes fournisseurs et comptes rattach s correspondent des engagements de paiement pour des produits ou des services qui ont t contract s aupr s de fournisseurs dans le cadre de l activit normale du Groupe Les dettes fournisseurs et comptes rattach s sont class es en passifs non courants si ch ance est sup rieure douze mois apr s la date de cl ture ou en
126. douteux constat e en 2013 relative deux distributeurs l un en Chine l autre au Br sil Le distributeur br silien du Groupe a fait face d importantes difficult s financi res en d but d ann e 2013 l emp chant d honorer ses dettes envers la Soci t ayant conduit provisionner l int gralit des cr ances d tenues sur ce dernier soit un montant de 520 K La Soci t a sign avec un nouveau distributeur en fin d ann e 2013 Ce contrat exclusif pour le march Br silien inclut un ch ancier de remboursement de la dette de l ancien distributeur comprenant un versement initial suivi de 16 versements mensuels gaux Le premier versement initi en d cembre conform ment l accord conclu a t re u en janvier 2014 La provision correspondant au r glement re u a t reprise et le solde de la provision sera apur chaque r ception de fonds La part de la cr ance plus d un an int gralement d pr ci e a t reclass e en actif non courant En Chine le Groupe a choisi de rompre le contrat de distribution exclusive qui le liait son ancien distributeur Ce dernier conteste et a bloqu le r glement des sommes dues pour un montant total de 474 K enti rement provisionn fin d cembre 2013 Un litige est en cours se reporter au paragraphe 20 8 du pr sent document de base Il est noter que d autres cr ances provisionn es en 2011 et 2012 pour des montanst respectifs de
127. du calcul du r sultat par action le nombre moyen pond r d actions ordinaires en circulation au cours des exercices 2012 et 2011 ont donc t ajust s 283 pour tenir compte de cette division par 10 du nominal ayant modifi le nombre d actions ordinaires en circulation sans ressources quivalentes pour l entreprise b Dilu Les instruments potentiellement dilutifs sont d crits en note 14 Capital pour la partie concernant les instruments mis en note 15 sur le d tail du nombre restant en circulation ainsi que le nombre exer able au 31 d cembre des trois derni res ann es et en note 17 2 pour l mission d OBSA Au cours des p riodes pr sent es les instruments donnant droit au capital de fa on diff r e BSPCE BSA actions gratuites sont consid r s comme anti dilutifs car ils conduisent une r duction de la perte par action Ainsi le r sultat dilu par action pr sent est identique au r sultat de base par action 34 Accords de licences Lors de sa cr ation le groupe a conclu des accords de licences sur des brevets de base Lors de la deuxi me lev e de fonds le groupe a fait l acquisition des brevets CNRS licenci s et de la quote part du CNRS sur les brevets pris en copropri t issus du contrat cadre de collaboration avec le CNRS partie du contrat 2006 2008 Ces accords pr voient galement le versement de royalties Le groupe a par ailleurs renouvel la licence exclusive avec
128. du directoire 856 7 500 6 000 0 0 0 0 20 250 30 000 0 193 810 Gordon Waldron Membre du directoire 0 0 0 0 0 0 0 0 21 000 165 500 186 500 Bradley Garrett Membre du directoire 0 0 0 500 4 000 0 0 0 20 000 0 65 000 Kurt KELLN Membre du directoire 0 0 0 0 0 0 0 0 186 500 0 186 500 Johannes Barella Pr sident du conseil de surveillance 0 0 0 3 000 2700 15 000 0 0 0 0 72 000 Omnes Capital ex Cr dit Agricole Private Equity Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 119 049 0 0 0 119 049 NBGI Private Equity Limited Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 50 000 0 0 0 50 000 Auriga Partners SA Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 50 000 0 0 0 50 000 3 Edmond de Rothschild Investment Partners Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 127 080 0 0 0 127 080 M rieux Participations Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 53 566 0 0 0 53 566 Bpifrance Investissement Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 102 159 0 0 0 102 159 Sabine LOCHMANN BEAUJOUR 2 Membre du conseil de surveillance 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16 FONCTIONNEMENT DES ORGANES D ADMINISTRATION DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE 16 1 DIRECTION DE LA SOCIETE La composition et les informations relatives aux membres du directoire font l objet des d veloppements pr sent s aux chapitres 14 Organes d administration de direction de surveillance et 21 2 Acte constitutif et statuts du pr sent document de base 16 2 INFORMATIONS SUR LES
129. du pr sent document de base 304 21 2 ACTE CONSTITUTIF ET STATUTS Certaines des dispositions statutaires d crites ci dessous ont t adopt es par l assembl e g n rale mixte du 3 mars 2014 parfois sous la condition suspensive de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris Il est rappel comme expos au chapitre 18 du pr sent document de base que les actions de pr f rence existant ce jour seront automatiquement converties en actions ordinaires au jour de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris Un bref r sum des droits attach s ces actions de pr f rence figure en note 14 1 b de l annexe aux comptes consolid s au 31 d cembre 2013 tablis selon le r f rentiel IFRS et ins r s au chapitre 20 1 du pr sent document de base 21 2 1 Objet social La Soci t a pour objet la recherche et le d veloppement en imagerie m dicale la commercialisation de tous produits relatifs au diagnostic et a la th rapie dans le domaine m dical la commercialisation de tous services et de toutes prestations relatifs aux produits tels que d crits ci avant la conception et l exploitation de toutes solutions issues directement ou indirectement de l activit de R amp D de la Soci t ainsi que de mani re g n rale toutes les op rations industrielles et commerciales se rapp
130. du sein Outre les publications r centes des premiers r sultats de l tude multinationale BEI de nombreuses quipes travers le monde ont galement rapport les r sultats de leurs exp riences propres C est par exemple le cas de l quipe de radiologie de l Institut Curie Paris Le Dr Athanasiou et le Pr Tardivon ont publi en 2010 les r sultats de la premi re valuation clinique de l Elastographie ShearWave appliqu e au diagnostic du cancer du sein Les conclusions taient que sur 48 l sions mammaires tudi es la mesure d lasticit permettait de diff rencier tr s significativement les populations de l sions b nignes de celles regroupant les cancers La m me ann e l quipe du Pr Evans de l h pital Ninewells en Ecosse rapportait sa premi re exp rience sur 52 patients et d montrait pour la premi re fois la reproductibilit de la technique d Elastographie ShearWave qui permettait de plus d am liorer la classification des l sions mammaires par chographie En fin d ann e 2011 les Drs Tozaki et Fukuma de Chiba Japon ont publi les r sultats obtenus avec Aixplorer et l Elastographie ShearWave sur 100 l sions mammaires En combinant les informations d lasticit des l sions celles obtenues en chographie standard la sp cificit de l examen a augment de 39 87 ce qui aurait ainsi permis de diminuer le nombre biopsies inutiles sur des l sions b nignes
131. e Rapports Le pr sident du comit des nominations et des r mun rations fait en sorte que les comptes rendus d activit du comit au conseil de surveillance permettent celui ci d tre pleinement inform facilitant ainsi ses d lib rations Le rapport annuel comportera un expos sur l activit du comit au cours de l exercice coul Le comit des r mun rations examine notamment le projet de rapport de la Soci t en mati re de r mun ration des dirigeants 16 3 2 3 Comit scientifique e Composition Le directoire a mis en place un comit scientifique compos de 9 membres actifs d sign s par le directoire parmi ses membres ou en dehors d eux pour une dur e de trois ans renouvelable La composition et la biographie des membres du comit scientifique sont pr sent es au paragraphe 11 1 3 du pr sent document de base e Attributions Le comit scientifique se r unit sur convocation du directeur de recherche et du d veloppement de la Soci t Il a pour mission de d finir les grandes orientations scientifiques de la Soci t et d assister les ing nieurs et scientifiques de la Soci t sur toutes questions scientifiques techniques ou cliniques pouvant survenir dans le cadre de son activit Il propose des m thodes et des strat gies pour l atteinte des objectifs technologiques de la Soci t Il value les travaux men s par la Soci t et les r sultats obtenus 16 4 GOUVERNEMENT D ENTREP
132. effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement ou ses perspectives 4 5 2 4 Risques li s des dysfonctionnements des processus industriels par exemple de la tra abilit des produits ou autres etc Les produits de la Soci t sont class s parmi les dispositifs m dicaux et ce titre sont soumis des r glementations sp cifiques dans tous les pays o ils sont fabriqu s test s ou commercialis s Ces r glementations imposent des obligations en mati re notamment de conception de tests pr cliniques et d essais cliniques des produits de fabrication de contr le et d assurance qualit des produits tiquetage des produits y compris les notices d utilisation de stockage des produits identification et de tra abilit des produits de proc dures de conservation des donn es et de surveillance post rieure la mise sur le march et de signalement des incidents li s l utilisation des produits Cette r glementation s applique a la Soci t en tant que fabricant de ces produits Le principe de tra abilit compl te de toutes les composantes du produit ainsi que la mise en place et le maintien par la Soci t d un Syst me de Management de la Qualit SMQ certifi conforme la norme internationale ISO 13485 2003 et d un syst me de production optimis Lean Manufacturing visent garan
133. emprunts et avances de tr sorerie au taux Euribor 3 mois 1 de marge Les int r ts non pay s sont capitalis s 106 Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 la Soci t a factur les int r ts suivants chacune de ses filiales 59 2 K la soci t SuperSonic Imagine Inc 28 5 K la soci t SuperSonic Imagine GmbH 17 7 K la soci t SuperSonic Imagine Limited aucun a la soci t SuperSonic Imagine Srl aucun a la soci t SuperSonic Imagine HK Limited c Convention de fournitures de services et de mise disposition de personnel Une convention de fourniture de services et de mise disposition de personnel conclue le ler janvier 2011 entre la Soci t et sa filiale SuperSonic Imagine Inc couvrant la mise disposition de salari s la Soci t par sa filiale am ricaine Un avenant ladite convention a t conclu le ler janvier 2013 afin de pr ciser i l tendue des prestations qui seraient d livr es et ii les conditions de facturation Ainsi en contrepartie de cette mise disposition la filiale refacture int gralement la Soci t le co t du personnel mis disposition Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 cette convention a couvert la mise disposition d un senior vice pr sident d un vice pr sident des affaires commerciales d un directeur du management produit de deux d veloppeurs produits d un sp cialiste produit
134. es Normes IFRS en K Actifs non courants Dont immobilisations incorporelles Dont immobilisations corporelles Dont actifs financiers non courants Actifs courants Dont tr sorerie et quivalent detr sorerie TOTAL ACTIF Capitaux propres Passifs non courants Dont dettes financi res Part long terme Dont provisions et autres passifs non courants Passifs courants Dont dettes financi res Part court terme Dont provisions et autres passifs courants TOTAL PASSIF e Tableau de flux de tr sorerie consolid s simplifi Donn es consolid es Exercice 2013 Exercice 2012 Exercice 2011 Normes IFRS en K 12 mois 12 mois audit s audit s Flux de tr sorerie li l activit op rationnelle avan variation du BFR 9 934 9 829 8751 Flux de tr sorerie li aux activit s op rationnelles 14 154 6111 10 115 Flux de tr sorerie li aux activit s d investissement 2 684 3271 1 732 Flux de tr sorerie li aux activit s de financement 19 070 1165 9750 Variation de tr sorerie sur l exercice 2 232 8 217 2 097 4 FACTEURS DE RISQUES Les investisseurs sont invit s prendre en consid ration l ensemble des informations figurant dans le pr sent document de base y compris les facteurs de risques d crits dans le pr sent chapitre avant de d cider d acqu rir ou de souscrire des actions de la Soci t Dans le cadre de la pr paration du pr sent document de base la Soci t a
135. et dans certains cas le rappel des produits g n rant des dommages en termes d image et des risques de mise en cause de la responsabilit du Groupe si ces probl mes n taient d couverts qu l issue de la commercialisation Par ailleurs la fabrication des produits du Groupe est particuli rement complexe et exigeante notamment en raison de la r glementation applicable et des cahiers des charges impos s par le Groupe L ensemble du processus de fabrication des quipements et consommables du Groupe selon des conceptions brevet es par ce dernier entre ainsi dans le champ d application des certificats obtenus par le Groupe permettant le marquage CE et l accord de la Food and Drug Administration FDA Dans l hypoth se o le Groupe changerait de fournisseurs ou sous traitants critiques pour ses quipements et consommables il devrait proc der la revalidation du proc d et des proc dures de fabrication en conformit avec les normes en vigueur Dans cette ventualit des tests et des validations suppl mentaires voire des proc dures de certifications r glementaires pourraient tre n cessaires Cette proc dure pourrait tre co teuse consommatrice de temps et requ rir l attention du personnel le plus qualifi du Groupe Si ces nouvelles autorisations devaient lui tre refus es le Groupe pourrait tre contraint de chercher un autre fournisseur ou sous traitant ce qui pourrait retarder la production l
136. et administratifs a t limit e 4 4 sous l effet v v V4 d effectifs la cl ture pass s de 11 fin 2012 12 fin 2013 mais d une masse salariale en l g re diminution sous l effet d une charge calcul e d IFRS 2 plus limit e d un poste Honoraires services ext rieurs revenu presque son niveau de 2011 apr s une hausse exceptionnelle en 2012 li e au projet d introduction en bourse ensuite suspendu alors que dans le m me temps le Groupe a renouvel son infrastructure informatique ainsi que les serveurs de virtualisation en les rapatriant en interne en lieu et place d une gestion externalis e Ces d penses ont un impact sur la p riode tant sur les amortissements que sur certaines d penses qualifi es en Autres Les conomies qui en r sulteront permettront un retour sur investissement net au bout de 3 ann es 9 2 1 2 5 Autres charges et produits op rationnels En milliers d euros 2013 2012 2011 Dotation aux provisions pour clients douteux 1 165 249 147 Divers 35 Autres charges op rationnelles 1 165 284 147 Reprises provision licenciement non utilis e 68 Reprise provisions clients douteux 166 112 Divers 14 3 Autres produits op rationnels 180 115 68 Autres charges et produits op rationnels 986 169 79 128 Au cours de la p riode pr sent e le point majeur est relatif au montant significatif de la provision sur clients
137. et assemblage e le co t du d partement Production du Groupe e la provision pour garantie e les redevances dues e les provisions pour d pr ciation de stocks pour obsolescence et mise au rebut L essentiel de la baisse de 6 de la marge brute d gag e sur l activit ventes d quipements entre les 31 d cembre 2011 et 31 d cembre 2012 pass e de 37 5 a 31 5 est imputable pour la majeure partie la composante Provisions pour d pr ciation des stocks pour obsolescence et mise au rebut En effet une d pr ciation exceptionnelle nette de 668 K de stocks de composants alimentations syst me et cartes vid o et de produits finis ayant pes a hauteur de 5 2 sur le taux de marge brute en 2012 Ce montant se d compose en une provision de 511 K soit 4 des ventes 2012 li un probl me d obsolescence cons cutif au lancement de la version V6 d Aixplorer et en un ajustement d inventaire physique pour 157 K soit environ 1 2 des ventes 2012 Hormis l ensemble des montants estim s comme non r currents soit 768 K dont ceux mentionn s ci dessus la marge brute sur ventes de biens se serait tablie 4 769 K en 2012 soit un taux de 37 6 au lieu des 31 5 effectivement d gag s contre 37 5 au 2011 La marge ajust e est rest e stable ann e sur ann e malgr l augmentation du chiffre d affaires cause de l augmentation des charges dans le d partement Produc
138. et est donc sujet au risque de change provenant de diff rentes expositions en devises autres que l Euro la monnaie fonctionnelle et de pr sentation de la Soci t Le r sultat op rationnel les actifs des entit s am ricaine chinoise et britannique ainsi que les liquidit s du Groupe sont soumis aux fluctuations des cours de change essentiellement aux fluctuations de la parit euro dollar US Dans l hypoth se d une augmentation de l US dollar de 5 le Groupe estime pour l exercice clos le 31 d cembre 2013 que l impact en termes absolus sur son r sultat op rationnel aurait t un produit d environ 100 milliers d euros L exposition la fluctuation des cours de change est souvent att nu de mani re naturelle gr ce aux entr es et sorties de tr sorerie dans une m me monnaie Elle le sera d autant plus l avenir avec l augmentation des achats en devises suite la d localisation de la production en Malaisie le groupe ach tera les Aixplorer produits en US dollar Au cours des p riodes pr sent es le Groupe n a r alis aucune op ration de couverture b Risque de cr dit Le risque de cr dit est g r l chelle du Groupe Le risque de cr dit provient de la tr sorerie et des quivalents de tr sorerie des instruments financiers d riv s et des d p ts aupr s des banques et des institutions financi res ainsi que des expositions li es au cr dit clients notamment les cr
139. et l Institut Langevin Les brevets dont Mathias Fink est l inventeur qui sont utilis s par SuperSonic Imagine ont tous t acquis par la Soci t aupr s du CNRS lors de la cr ation de la Soci t ou font l objet d une licence du CNRS au b n fice de la Soci t Claude COHEN BACRIE co fondateur de SuperSonic Imagine il a occup le poste de responsable de groupe pour le d veloppement de la recherche ultrasons chez Philips Research USA activit s acoustiques jusqu en 2005 Ce domaine concernait en particulier la technologie de formation de voies acoustiques et le d veloppement commercial des ultrasons Au pr alable il fut directeur de la recherche chez Philips Research France de 1996 2002 Son travail portait plus particuli rement sur les applications vasculaires acoustiques et l lastographie appliqu e au sein De 1999 2002 il a conduit un important projet international sur l imagerie acoustique de d tection des cancers du sein et a lanc plusieurs investigations cliniques pour les protocoles d utilisation des nouvelles imageries m dicales en partenariat avec de nombreux sites en France et aux Etats Unis Claude Cohen Bacrie est dipl m de l Ecole Nationale Sup rieure de l Electronique et de ses Applications 1992 Il est galement dipl m de l Universit d Orsay titulaire d un DEA en traitement du signal et des images 1992 et d un Master en imagerie m dicale de l Ecole Polytechnique
140. famille et la soci t Verasonics Inc 21 famille 165 1 contrat de licence la Soci t a conclu le 19 d cembre 2008 avec Monsieur Armen Sarvazyan un contrat de licence exclusive d exploitation des brevets US 5 606 971 et US 5 810 731 d tenus par ce dernier qui est galement co fondateur et actionnaire de la Soci t participation lt 0 35 au profit de SuperSonic Imagine Ce contrat pr voit l exploitation exclusive des brevets par la Soci t dans l ensemble des domaines de l imagerie m dicale toutes modalit s confondues Ses clauses principales sont d crites au chapitre 22 du pr sent document de base TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT PAYS DESCRIPTION 20 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF POUR L IMAGERIE DE L ELASTICITE UTILISANT UNE ONDE DE Brevet originel sur CISAILLEMENT l utilisation de la pression de radiation ultrasonore pour Armen Sarvazyan 13 11 95 US 5810731B1 US 5810731B1 Etats Unis induire une onde de cisaillement et en d duire Armen Sarvazyan 13 11 95 US 5606971B1 US 5606971B1 Etats Unis une imagerie inne d un milieu La licence est valide jusqu la date d expiration des brevets sous jacents savoir jusqu en novembre 2015 La Soci t estime que le fait que ces brevets tombent dans le domaine public compter de cette date ne pr sente pas un enjeu majeur dans la mesure o ils ne sont valables qu aux Etats Unis 2
141. fixe ses propres prix de vente la Soci t ne pouvant que donner des prix titre indicatif La Soci t garantit que les produits sont exempts de d fauts assure galement une maintenance pour les pi ces d tach es et garantit Hologic Inc l encontre des revendications port es son encontre en cas de contrefa on d fauts retards imputables la Soci t non conformit aux lois am ricaines et responsabilit du fait des produits d fectueux Elle doit en outre avoir souscrit une assurance de responsabilit civile la couvrant jusqu hauteur de 5 millions de dollars am ricains et en vigueur 3 ans suivant la derni re livraison d un produit aux termes de ce contrat Le contrat est soumis au droit anglais et une clause d arbitrage selon les r gles de la Chambre Internationale de Commerce 317 23 INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS DECLARATIONS D EXPERTS ET DECLARATIONS D INTERETS 23 1 DESIGNATION DES EXPERTS N ant 23 2 DESIGNATION DES TIERS N ant 318 24 DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC Des exemplaires du pr sent document de base sont disponibles sans frais au si ge social de la Soci t Les Jardins de la Duranne Bat E amp F 510 rue Ren Descartes Aix en Provence France Le pr sent document de base peut galement tre consult sur le site Internet de la Soci t www supersonicimagine fr et sur le site Internet de l Autorit des march s financiers www amf france org
142. fonds communs de placement dans l innovation et une soci t de capital risque 5 Participation d tenue via 3 fonds communs de placement a risques 6 Participation d tenue via 2 fonds limited partnerships de nationalit anglaise 7 Participation d tenue via 4 fonds communs de placement dans l innovation et 1 fonds commun de placement risques 8 Participation d tenue via 2 fonds limited partnerships de nationalit anglaise 9 Participation d tenue via 5 fonds d investissement de proximit 10 FIST est une filiale du CNRS et d OSEO INNOVATION 210 e Auriga Partners Auriga Partners est une soci t de gestion agr e par AMF agr ment AMF GP98020 qui g re plusieurs fonds d di s des strat gies d investissement dans le secteur des technologies de l information de la communication et des sciences du vivant e Omnes Capital anciennement Cr dit Agricole Private Equity Avec 2 1 milliards d euros d actifs sous gestion et 160 soci t s accompagn es Omnes Capital est un acteur majeur du capital investissement d di au financement des PME auxquelles il apporte les fonds propres n cessaires a leur d veloppement Omnes couvre les secteurs du Capital D veloppement amp Transmission Small et Mid Cap Capital Risque sur les segments des Nouvelles Technologies et des Sciences de la vie Energies Renouvelables Mezzanine Fonds de fonds secondaire Co Investissement Omnes Capital anciennement Cr d
143. global de l imagerie par ultrason affiche une croissance sur chacune des trois principales zones g ographiques Asie EMEA et Am riques entre 2012 et 2017 Evolution du march mondial des ultrasons 2012 2017 par zone g ographique en milliards USD 7 3 Ss Ss ss p SS 2 2 24 18 18 1 5 1 5 1 2 0 9 1 5 Chine Asie Pacifique excl Chine EMEA Am riques Monde les Gi source IHS Inc tude InMedica 2013 La r partition g ographique du march de l chographie est relativement quilibr e autour des 3 principales zones g ographiques que sont l Europe les Etats Unis et l Asie Pacifique qui ensemble repr sentent 89 du march total soit 4 8 milliards USD en 2012 Dans ce march EMEA p se pour 1 8 milliard USD les Etats Unis pour 1 4 milliard USD et l Asie Pacifique pour 2 1 milliard USD dont 0 9 milliard USD pour la Chine En Europe en 2012 le march allemand de l imagerie par ultrasons a repr sent 301 millions USD en 2012 le march italien 201 millions USD le march fran ais 212 millions USD le march britannique 110 millions USD et le march russe 189 millions USD source InMedica du groupe IMS Research tude The World Market for Ultrasound Imaging Equipment 2013 61 A l horizon 2017 la r partition du chiffre d affaires par zone g ographique devrait rester relativement stable selon l tude InMedica Les march s mergents en particulier
144. gt Am lioration de l imagerie couleur L image ci dessous permet de visualiser l apport du Doppler UltraFast pour le praticien en termes de nettet des images et de pr cision des zones identifier Doppler classique Doppler UltraFast L acquisition en Doppler UltraFast procure de nombreux avantages l utilisateur par comparaison avec celle issue d un Doppler couleur v les clips des donn es couleur g n r s ont une grande sensibilit et une cadence jusqu 10 fois sup rieure aux syst mes conventionnels v accroissement de la qualit est obtenu en gardant une taille de bo te couleur identique alors qu avec les syst mes conventionnels il faut choisir entre cadence et taille L utilisation des ondes planes permet ainsi d obtenir l information sur l ensemble de la bo te couleur sans perte de cadence 59 v information de flux est coh rente et synchrone dans toute l image puisque les signaux Doppler de chaque pixel sont tous acquis au m me instant du cycle cardiaque En revanche les signaux des lignes du Doppler couleur classique sont acquis s quentiellement entra nant un d calage temporel d un c t l autre de l image pouvant atteindre plusieurs centaines de millisecondes gt Quantification des flux en tous points Le Doppler UltraFast permet galement une quantification compl te des flux en tous points de l image L utilisateur peut positionner un volume d
145. imp t recherche allou aux frais de R amp D activ s 806 TOTAL 2 684 Le principal poste d investissement est relatif aux immobilisations incorporelles elles m mes principalement constitu es des frais de R amp D activ s suite au lancement des versions V3 a V8 d Aixplorer permettant d enrichir les applications cliniques comme suit V3 sonde courbe et logiciel d imagerie du foie KNOL NNN V4 sonde endocavitaire et logiciel d imagerie gyn cologique et de la prostate VS sonde lin aire basse fr quence et logiciel d imagerie vasculaire V6 sonde micro convexe et logiciel d imagerie du syst me vasculaire avanc V7 nouvelle interface 4 sondes au lieu de 2 V8 logiciels d di s l obst trique En terme de pr sentation conform ment PIAS 20 il a t d cid de distinguer sur deux lignes s par es d une part le co t brut compos principalement de d penses de personnel et de prestations externes qui pour l essentiel est d caiss l ann e m me et d autre part la quote part de CIR qui n est encaiss qu au cours de l exercice suivant Les immobilisations corporelles sont principalement des quipements de Recherche et d veloppement Les mouvements sur immobilisations financi res ne concernent que des d p ts de garantie vers s 5 2 2 Principaux investissements en cours A l exception des investissements incorporels correspondant l activation de fr
146. l Universit Paris Diderot Paris 7 a formellement expir mais les parties poursuivent n anmoins leur collaboration dans l attente de la signature d un avenant formalisant leur prolongation Ces accords ont exist depuis la cr ation de la Soci t et sont 15 renouvel s tous les deux ans se reporter au chapitre 22 du pr sent document de base pour plus de d tails sur ces contrats Bien que la Soci t soit confiante dans le renouvellement de ce contrat elle ne peut garantir que celui ci interviendra En cas de non renouvellement la facult pour la Soci t d exploiter les technologies d couvertes et d velopp es dans le cadre du contrat ne serait pas remise en cause dans la mesure o lorsque la Soci t n en est pas propri taire elle en d tient tout le moins une quote part en copropri t En revanche la Soci t perdrait pour le futur le b n fice d une collaboration fructueuse avec des partenaires de premier plan de nature a favoriser la d couverte de nouvelles innovations et partant renforcer l avantage comp titif des produits du Groupe Le non renouvellement de ce contrat ne serait susceptible d avoir un effet d favorable que sur l avantage concurrentiel de l offre produit du Groupe et donc sur ses perspectives d activit s son d veloppement et ses r sultats futurs mais n entraverait pas la facult du Groupe commercialiser ses produits L activit du Groupe d pend en p
147. l avance sera rembours e en fonction des ventes futures de produits issues du projet hauteur de 3 3 du chiffre d affaires avec un taux d actualisation de 3 74 d s l atteinte de 12 millions d euros et ce jusqu l exercice cl turant en 2022 Les remboursements pourront donc en toute rigueur exc der le montant nominal encaiss A la date d arr t des comptes la Soci t est en discussion avec OSEO financeur de ce programme en vue de red finir notamment l assiette du chiffre d affaires consid rer pour les versements futurs dans la mesure o une partie des objectifs initiaux sont susceptibles de ne pas aboutir et o la Soci t ne pr voit pas de d bloquer toute l assiette de l aide puisqu une partie du projet ne sera pas r alis e En l absence d estimation fiable du montant payer jusqu en 2022 puisque les discussions sont en cours la part des versements effectuer exc dant le montant de l avance n est pas comptabilis e au bilan En plus de cette avance de 863 KE le Groupe a galement per u une subvention hauteur de 1 775 K au titre du programme Icare Les co ts engag s ayant t nettement inf rieurs aux co ts initialement pr vus le Groupe pr voit de rembourser en 2014 807 K correspondant la part de la subvention re ue au titre de d penses qui n ont finalement pas t engag es et non reconnue en produits par le Groupe sur un total de 1 774 K de sub
148. l exception de l ERP qui est amorti sur 5 ans Les co ts li s a acquisition des licences de logiciels sont inscrits l actif sur la base des co ts encourus pour acqu rir et pour mettre en service les logiciels concern s 3 7 Immobilisations corporelles Les locaux du Groupe sont essentiellement constitu s du si ge social situ Aix en Provence France et des locaux de la filiale am ricaine bas s Bothell WA USA Aucun de ces locaux n est d tenu en propre Les quipements correspondent principalement du mat riel d di aux activit s de recherche et d veloppement ainsi qu des mat riels de production mis disposition du sous traitant Le mobilier et mat riel administratif correspond aux quipements informatiques et l agencement des bureaux Les immobilisations corporelles sont comptabilis es leur co t historique diminu des amortissements Le co t historique comprend les co ts directement attribuables l acquisition des actifs 231 Les frais de r parations et d entretien sont constat s en charges au cours de l exercice au fur et a mesure des d penses encourues L amortissement est calcul selon la m thode de l amortissement lin aire sur les dur es d utilit estim es comme suit Installations et agencements 3 10 ans Mat riels et outillages de recherche 18 mois 5 ans Mat riels et outillages de production 5 ans Mobilier mat riels administrati
149. la Soci t travers l exercice des 1 405 502 BSA D 2013 attach s aux actions de pr f rence de cat gorie D au prix de 10 par action dont 30 554 BSA D 2013 ont d j t exerc s en mai 2013 L exercice int gral de cette 2 tranche du financement de cat gorie D g n rerait un produit suppl mentaire de 14 05 ME dont 0 3 ME ont t lib r s en mai 2013 correspondant une valorisation l occasion du tour de financement de cat gorie D d environ 127 ME Il est cependant pr cis que la Soci t n a pas l intention d appeler l exercice des 1 374 948 BSA D 2013 T2 existant ce jour 303 21 1 7 2 Evolution de la r partition du capital de la Soci t depuis le 31 d cembre 2010 Au 31 d cembre 2010 Au 31 d cembre 2011 Au 31 d cembre 2012 Au 31 d cembre 2013 du capital du capital du capital du capital Nombre 5 Nombre s Nombre Nombre d actions et des droits Tato et des droits d actions et des droits d actions et des droits de vote de vote de vote de vote Directoire 15 393 1 80 15 479 161 154 790 1 57 188 540 1 66 Total directoire 15 393 1 80 15 479 1 61 154790 1 57 188 540 1 66 Direction et employ s Direction 3 700 043 3 700 0 38 37 000 0 38 40 125 0 35 Employ s 3 702 043 3701 0 38 37 010 0 38 57 685 0 51 Total management et employ s 7 402 0 86 7 401 0 77 74010 0 75 97 810 0 86 Autres fondateurs consultants Johan
150. la Soci t cr e par Jacques Souquet Armen Sarvazyan Claude Cohen Bacrie Damien Dolimier Georges Charpak J r my Bercoff et Marianne Leven la suite de la pr sentation en janvier du projet laur at du 7 concours d aide la cr ation d entreprise de technologies innovantes du Minist re d l gu a l Enseignement sup rieur et la Recherche avec un prix de 450 KE Ao t Apport de 300 K par augmentation de capital et 200 K par avance en compte courant par Auriga Partners et Jacques Souquet Obtention d une avance remboursable pour un montant de 50 K dans le cadre du programme IMPULSE avec l appui de la Chambre de Commerce et d Industrie de Marseille des 3 universit s d Aix en Provence Marseille et Avignon du CEA du CNRS et d OSEO Octobre Obtention d une prime de Am nagement du Territoire de 550 KE 33 2006 Mars Novembre 2007 Mars Juin Octobre 2008 Mars Avril Octobre 1 lev e de fonds de 10 0 M aupr s d un pool de fonds d investissement Omnes Capital Ex Cr dit Agricole Private Equity Auriga Ventures II NBGI Ventures et BioAm Obtention d une aide l innovation de 661 K de la part du P le de Comp titivit Ile de France dans le cadre d un projet collaboratif men avec Philips et deux d l gations du CNRS dont le Laboratoire Ondes et Acoustique portant sur l am lioration de la sensibilit et de la sp cifici
151. la Soci t il avait notamment occup les fonctions de directeur des ventes France pour l chographie chez Philips M dical Systems et chez ATL Ultrasound Yves Tenaglia est dipl m de l Universit Aix Marseille IT et d un DESS Ing niorat Technico commercial en instrumentation Francis LESUEUR directeur de production a rejoint la Soci t en mai 2008 en tant que Manager Supply Chain apr s plusieurs exp riences en tant qu ing nieur puis responsable des achats Il a notamment t responsable des achats chez Solectron sous traitance lectronique puis chez Safran o il encadrait des quipes d une vingtaine de personnes Son r le au sein de la production s tend galement l administration des ventes aux achats et la logistique Il est galement responsable de la mise en place de ERP Navision Francis Lesueur est dipl m de l ISEP et titulaire du certificat CPIM Certificate of Production and Inventory Management Mich le DEBAIN est directrice marketing monde depuis mars 2007 Auparavant elle a occup des postes de gestion au sein du groupe AMR avant d int grer le programme MBA de l ESSEC en 2003 et de travailler 3 ans en tant que consultante marketing et des ventes dans le secteur m dical Sa fonction au sein de SuperSonic Imagine regroupe notamment le pilotage de l ensemble des outils marketing du Groupe la communication les plans strat giques li s au lancement de produits et le suivi du march
152. la cl ture de l exercice 2013 le groupe a souscrit 2 contrats de financement de cr ances Un contrat Dailly en date du 10 d cembre et mis en place dans l attente des premiers financements du contrat d affacturage Le montant financ correspondant au plafond du contrat est de 500 milliers d euros rembours au d but du mois de janvier L impact de ce contrat dans les tats financiers est une dette financi re de 500 milliers d euros Un contrat d affacturage sign en date du 12 d cembre 2013 donne la possibilit de financer les cr ances clients de la maison m re hauteur de 85 dans la limite des assurances cr dit idoines accord es Au 31 d cembre 2013 le montant des cr ances remises au factor s levait 1 707 milliers d euros Cependant elles ont t financ es pour un montant de 329 milliers d euros La partie non financ e correspond d une part un client pour lequel la soci t d affacturage a requis de la documentation suppl mentaire compte tenu de la mat rialit de la cr ance qui a t financ e pour partie en date du 2 janvier 2014 D autre part la partie non financ e correspond une lettre de cr dit mise destination de la Chine dont le financement a t retard pour des motifs administratifs L impact de ce contrat dans les tats financiers est une dette financi re de 329 milliers d euros e Engagements re us Le montant des cr ances clients la cl t
153. la hi rarchie mondiale domin e par deux acteurs majeurs se pr sente comme suit Source InMedica Classement Soci t s Parts de Chiffre d affaires 2012 march en MUSD 1 GE Healthcare 27 20 1 57 2 Philips Healthcare 19 70 1 14 3 Toshiba Medical Systems 12 70 0 73 4 Hitachi Aloka Med cal 9 30 0 54 5 Siemens Healthcare 8 30 0 48 6 Esaote SpaAutres 5 20 0 30 Autres 17 60 1 02 TOTAL 100 5 78 General Electric Healthcare soci t am ricaine emploie travers le monde plus de 46 000 personnes dans plus de 100 pays La branche Medical Diagnostics de GE Healthcare tudie fabrique et commercialise des produits d imagerie utilis s pendant les proc dures d acquisition pour mettre en vidence des organes des tissus et des fonctions l int rieur du corps humain afin de permettre aux m decins de d tecter les pathologies de les diagnostiquer et de les prendre en charge de fa on pr coce Philips Healthcare soci t n erlandaise propose des quipements et services m dicaux de haute technologie imagerie m dicale diagnostic et monitoring informatisation des soins de sant gamme de services aux professionnels de la sant Philips Healthcare emploie pr s de 35 000 personnes travers le monde Hitachi Aloka Medical soci t japonaise fournit des produits services et syst mes avanc s dans le domaine du diagnostic m dical microscopes lectroniques quipement de laboratoire
154. la p riode comptable est de nature fausser la lecture de la performance de la Soci t Il s agit donc de produits ou charges en nombre tr s limit inhabituels anormaux et peu fr quents que la Soci t pr sente de mani re distincte dans son compte de r sultat pour faciliter la compr hension de la performance op rationnelle courante et permettre au lecteur des comptes de disposer d l ments utiles dans une approche pr visionnelle des r sultats Elle peut inclure par exemple une plus ou moins value de cession ou une d pr ciation importante et inhabituelle d actifs non courants corporels ou incorporels certaines charges de restructuration ou de r organisation qui seraient de nature a perturber la lisibilit du r sultat op rationnel courant d autres charges et produits op rationnels tels qu une provision relative un litige d une mat rialit tr s significative Les l ments de nature identique ceux cit s ci dessus et qui ne r pondraient pas aux caract ristiques nonc es sont class s dans le r sultat op rationnel courant 4 Gestion des risques financiers 4 1 Facteurs de risques financiers La politique de gestion des risques du Groupe se concentre sur le caract re impr visible des march s financiers et cherche en minimiser les effets potentiellement n gatifs sur sa performance financi re a Risque de change Le Groupe exerce ses activit s l international
155. la soci t Verasonics et une licence exclusive pour les brevets am ricains d Armen Sarvazyan Elle reste redevable a ce jour du versement de royalties a hauteur de 4 5 de son chiffre d affaires Le groupe est sur le point de conc der a un acteur industriel majeur en contrepartie notamment du paiement de redevances une licence mondiale et non exclusive sur certains de ses brevets valable au moins jusqu en novembre 2023 tant pr cis que cet acteur s est galement engag ne pas opposer la Soci t les brevets dont elle est propri taire dans le domaine de l imagerie m dicale par ultrasons Par ailleurs la Soci t n gocie avec un acteur majeur de l industrie une licence mondiale non exclusive sur l ensemble du portefeuille de brevets de cet acteur dans le domaine de l quipement et des m thodes de l imagerie m dicale par ultrasons contre royalties Les termes et conditions n tant pas d termin s ce jour aucune provision n a t pass dans les comptes Si conclu cet accord donnera acc s ce portefeuille de brevet d int r t pour le d veloppement de la soci t en contrepartie d un paiement initial et ou de redevances que la soci t pourrait avoir acquitter 35 Engagements a Investissements Les commandes d immobilisations engag es mais non encore r alis es ne sont pas significatives b Engagements au titre des contrats de location simple Le Groupe loue des bureaux dans le cadr
156. lancement de la version V7 et V8 d Aixplorer Dans le m me temps le poids relatif des redevances vers es n ont que peu volu pour s tablir 437 K 557 KE et 669 K au titre des exercices clos les 31 d cembre 2011 2012 et 2013 Evolution de la marge brute de l activit Services La commercialisation d Aixplorer ayant d marr au second semestre 2009 et chaque quipement b n ficiant d une garantie initiale d un an la vente de contrats de maintenance n a r ellement pu d marrer que courant 2011 En revanche en 2011 709 K essentiellement constitu s de co ts fixes ont t consacr s aux infrastructures de support dont 6 collaborateurs d di s pour assurer un niveau de prestation en rapport avec le positionnement Premium Haut de gamme des produits La marge brute s est alors lev e 504 K venant impacter la marge brute globale du Groupe Puis d s 2012 l augmentation de la base install e a permis au chiffre d affaires du p le Services de progresser de mani re significative conduisant une marge brute de l activit Services approchant l quilibre 44 KE En 2013 le chiffre d affaires de l activit Services a diminu de 1 400 K 1 366 KE soit une baisse de 4 6 sous l effet conjugu d une hausse de 31 6 des ventes de contrats de maintenance compens e par la quasi absence de ventes d upgrades logicielles due au lancement tardif des versions V7 et V8 d
157. le patrimoine et la situation financi re de l ensemble constitu par les personnes et entit s comprises dans la consolidation aux 31 d cembre 2011 2012 et 2013 ainsi que le r sultat de ses op rations pour chacun des exercices clos ces dates Avignon et Paris La D fense le 14 f vrier 2014 Les Commissaires aux Comptes AREsXPERT AUDIT ERNST amp YOUNG et Autres Laurent Peyre Franck Sebag 20 4 2 Autres informations v rifi es par les contr leurs l gaux N ant 20 5 DATE DES DERNIERES INFORMATIONS FINANCIERES 31 d cembre 2013 20 6 INFORMATIONS FINANCIERES INTERMEDIAIRES CONSOLIDEES Non applicable 289 20 7 POLITIQUE DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES 20 7 1 Dividendes vers s au cours des trois derniers exercices N ant 20 7 2 Politique de distribution de dividendes Il n est pas pr vu d initier une politique de versement de dividende court terme compte tenu du stade de d veloppement de la Soci t 20 8 PROCEDURES JUDICIAIRES ET D ARBITRAGE La Soci t a conclu le 22 octobre 2009 avec la soci t Beijing Csroad International Technology Csroad un contrat de distribution exclusive de ses produits en Chine hors Taiwan Hong Kong et Macao d une dur e de quatre ans compter de l obtention des autorisations de commercialisation desdits produits aupr s des autorit s comp tentes intervenue le 14 juillet 2010 Le contrat est soumis au droit frangais et contient une clause d arb
158. m langes et articles L objectif est d am liorer la connaissance des usages et des risques des substances chimiques fabriqu es ou import es dans l Union europ enne et d assurer la ma trise des risques li s leurs usages Pour r pondre ses obligations au titre de REACH le Groupe v rifie que les substances contenues dans les produits mis sur le march sont bien enregistr es si n cessaire suit attentivement la liste candidate des substances extr mement pr occupantes dites SVHC Substances of Very High Concern mise jour r guli rement par l Agence europ enne des produits chimiques ECHA ainsi que la liste des restrictions applicables la fabrication la mise sur le march et l utilisation de certaines substances dangereuses et de certains m langes et articles dangereux contenue l annexe XVII de REACH et engage les actions n cessaires aupr s de ses fournisseurs afin de s assurer que les produits mis sur le march ne contiennent pas de telles substances en concentration sup rieure au niveau sp cifi Le Groupe suit galement la liste des SVHC telle qu incluse l annexe XIV de REACH afin de s assurer que les produits du Groupe ne risquent pas une interdiction de mise sur le march La directive DEEE sur les D chets d quipements lectriques et lectroniques 2012 19 UE impose que les producteurs organisent et financent la collecte le traitement et la valorisation de leurs produits lor
159. mani re non invasive Premi res commandes de l chographe Aixplorer Obtention du marquage CE permettant le d marrage de la commercialisation en Europe Lib ration de la seconde tranche de la 2 lev e de fonds hauteur de 7 3 ME dont 3 3 ME en avril et 4 0 ME en juin Obtention d un financement OSEO de 7 3 ME dont 5 9 ME pour la Soci t avec 3 ME d aide remboursable et 2 8 M de subventions dans le cadre d un projet collaboratif ICARE de 17 2 M avec la soci t fran aise VERMON relatif au d veloppement d un chocardiographe en 3D temps r el m me de quantifier la m canique cardiaque 1 r f rence clinique d Aixplorer en France le CHU de Grenoble Approbation de la FDA 510 k de commercialisation d Aixplorer aux Etats Unis Lancement commercial de deux nouvelles applications cliniques d Aixplorer l abdomen le foie et la thyro de Ouverture d une filiale de commercialisation en Italie Lib ration de la troisi me tranche de la 2 lev e de fonds hauteur de 6 0 ME Accord de distribution exclusif au Japon avec Canon M Vente au service radiologie de l H pital Europ en Georges Pompidou AP HP d un chographe Aixplorer pour le d pistage pr coce du cancer du sein et la caract risation des l sions mammaires Obtention de l autorisation de commercialisation d Aixplorer au Japon Pr sentation ECR European Congress of Radiology
160. mani re suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Pertes de change 135 126 68 Int r ts financiers 97 30 42 Dotations provisions Charges financi res 232 156 110 Gains de change 64 67 53 Int r ts financiers 0 29 40 Variation de valeur des d riv s passifs 92 630 Reprises provisions s z Produits financiers 64 188 723 R sultat financier 168 32 613 282 32 Charge d imp t sur le r sultat Le montant de l imp t sur le r sultat du Groupe est diff rent du montant th orique qui r sulterait du taux d imposition calcul sur la base du taux d imp t applicable en France en raison des l ments suivants en milliers d euros 2013 2012 2011 R sultat avant imp t 11891 11251 9 136 Imp t calcul sur la base du taux d imp t applicable dans la soci t m re 34 43 4094 3874 3 146 Effet d imp t sur D ficits reportables de la p riode non activ s 4413 4158 3865 Cr dit d imp t recherche non assujetti l imp t 597 376 582 Paiements fond s sur des actions non d ductibles 1 76 15 Imposition forfaitaire de l tablissement en Chine 477 Autres diff rences permanentes 47 7 212 Diff rence de taux d imposition 76 9 59 Imp t effectif 76 L impot diff r actif non comptabilis au 31 d cembre 2013 s l ve 28 611 milliers d euros contre 24 198 milliers d euros au 31 d cembre 2012 Il comprend 22 191 milliers d euros
161. mb a oS fondateurs consultants membres 185 020 1 63 185 020 1 63 185 020 1 55 221 420 406 440 3 31 0 406 440 3 15 Direction et employ s 97 810 0 86 8 815 106 625 0 94 243 820 350 445 2 94 59 800 410 245 3 34 99 750 509 995 3 95 Total 11 337 376 100 00 29 065 11 366 441 100 534 380 11 900 821 100 00 376 220 12 277 041 100 00 635 750 12 912 791 100 00 Le pourcentage des droits de vote est identique au pourcentage de capital d tenu 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 209 2 Les chiffres figurant dans la colonne Sur une base pleinement dilu e sont communiqu s sur la base d un capital pleinement dilu c est dire supposant chacune des actions gratuites d finitivement acquises et chacun des bons de souscription d actions hors BSA T2 qui deviendront caducs compter de la 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris voir paragraphe 21 1 4 Valeurs mobili res ouvrant droit une quote part du capital et hors BSA ratchets qui deviendront galement caducs lors de la 1 cotation stock options et des bons de souscription de parts de cr ateur d entreprise en circulation exerc s 3 Participation d tenue via I fonds commun de placement risques 4 Participation d tenue via 13
162. me dur e 3 L article 15 4 du contrat de travail de Monsieur Waldron pr voit les dispositions suivantes En contrepartie de son obligation de non concurrence et de non sollicitation de client le le Salari percevra une indemnit mensuelle brute gale 5 10 me de la moyenne mensuelle des appointements ainsi que des avantages et gratifications contractuels per us par le salari au cours des 12 derniers mois pr c dant la rupture du contrat Dans le cas d un licenciement non provoqu par une faute grave cette indemnit mensuelle sera port e 6 10 me de la moyenne pr cit e tant que le salari n aura pas retrouv un nouvel emploi dans la limite de la dur e de l obligation de non concurrence et de non sollicitation de client le Cette indemnit sera pay e mensuellement au cours de la p riode durant laquelle elle est applicable afin de compenser la restriction impos e au salari eu gard son activit compter de son d part effectif de la Soci t 190 4 Seul le paiement du salaire relatif au pr avis de 3 mois tel que pr vu dans les contrats de travail de MM Waldron et Cohen Bacrie conform ment a la convention collective applicable m tallurgie serait du en cas de rupture desdits contrats Aucune indemnit de rupture n est pr vue ce jour al exception de celle pr vue par la Convention Collective applicable la Soci t et dont le montant varie en fonction de l anciennet et de la derni re r
163. millions d euros au titre de l exercice clos le 31 d cembre 2013 Les pertes op rationnelles cumul es du Groupe sur les trois derniers exercices clos au 31 d cembre 2011 2012 et 2013 s levaient 32 8 millions d euros Ces pertes r sultent notamment des frais commerciaux et de marketing et des co ts de recherche et d veloppement engag s Le Groupe devrait conna tre de nouvelles pertes op rationnelles au cours des prochaines ann es Ces pertes pourraient notamment r sulter des d penses engag es dans le cadre de son d veloppement commercial et de ses activit s de recherche en fonction de l accroissement ventuel des exigences r glementaires encadrant la fabrication de ses produits de la n cessit d obtenir de nouvelles certifications pour accompagner la commercialisation des produits SuperSonic Imagine sur de nouveaux march s des d penses marketing et ventes engager selon le degr d avancement du d veloppement de nouveaux produits d ventuels co ts suppl mentaires non pr vus et des progr s le cas ch ant plus lents que ceux escompt s pour ses programmes de recherche et de d veloppement tant cependant rappel l objectifs d atteinte du point mort en terme d EBITDA dans les 5 ans compter de l introduction en bourse de la Soci t se reporter au chapitre 12 du pr sent document de base 4 4 2 Risque de liquidit Besoins futurs en capitaux et financements compl
164. n a t retenue pour la valorisation de ces instruments Les charges reconnues dans les tats financiers au cours des pr c dents exercices se d composent comme suit Ant rieurs 2014 et au BEETS euros So 2 011 2 012 2 013 aa Total SC 561 7 42 3 599 AGA 4 26 11 1 19 BSA 228 47 153 19 408 Stock Options 25 41 66 Total 790 44 220 2 42 1 092 267 16 R serves consolid es Les r serves consolid es se d composent de la mani re suivante En milliers d euros Au ler janvier R sultat de l exercice Diff rences de conversion Paiements fond s sur des actions Charges de l exercice Pertes actuarielles sur engagements de retraite Emissions sur actions gratuites Imputation des pertes ant rieures sur la prime d mission Au 31 d cembre Dont Report nouveau Perte de l exercice R serve l gale R serve indisponible R sultat global accumul Paiements fond s sur des actions Au 31 d cembre 2013 8 918 11 967 47 2 30 5 20 969 10 185 11 967 131 1 052 20 969 2012 47 530 11 251 19 219 66 49 729 8 918 1 066 11 251 213 1 054 8 918 2011 38 505 9 136 56 44 11 47 530 39 528 9 136 299 835 47 530 En France 5 du b n fice annuel r alis par les soci t s est dot en r serve l gale jusqu ce que celle ci atteigne 10 du capital social Le
165. par le conseil de surveillance apr s avis du comit des nominations et des r mun rations Les membres du comit d audit sont choisis parmi les membres du conseil de surveillance et dans la mesure du possible deux tiers d entre eux sont des membres ind pendants dont au moins un disposant de comp tences particuli res en mati re financi re ou comptable savoir Monsieur Philippe Boucheron tant pr cis que tous les membres actuels du comit d audit poss dent des comp tences minimales en mati re financi re et comptable A la date d enregistrement du pr sent document de base les membres du comit d audit sont Bpifrance Investissement ex CDC Entreprises repr sent e par Philippe Boucheron NBGI Private Equity Limited repr sent e par Aris Constantinid s et M rieux Participations repr sent par Fran ois Valencony A ce jour aucun des membres de ce comit n est ind pendant 195 e Attributions Sans pr judice des comp tences du conseil de surveillance le comit d audit est charg notamment assurer le suivi du processus d laboration de l information financi re assurer le suivi de l efficacit des syst mes de contr le interne et de gestion des risques assurer le suivi du contr le l gal des comptes sociaux et consolid s annuels semestriels et le cas ch ant trimestriels par les commissaires aux comptes d mettre une recommandation
166. par le directoire au conseil de surveillance pour examiner ceux ci Il se r unit aussi la demande de son pr sident de deux de ses membres du pr sident du conseil de surveillance ou du pr sident du directoire de la Soci t Le comit d audit peut entendre tout membre du directoire de la Soci t et proc der la r alisation de tout audit interne ou externe sur tout sujet qu il estime relever de sa mission Le pr sident du comit d audit en informe au pr alable le directoire et le pr sident du conseil de surveillance En particulier le comit d audit a la facult de proc der l audition des personnes qui participent l laboration des comptes ou leur contr le directeur financier et principaux responsables de la direction financi re Le comit d audit proc de l audition des commissaires aux comptes Il peut les entendre en dehors de tout repr sentant de la Soci t e Rapports Le pr sident du comit d audit fait en sorte que les comptes rendus d activit du comit au conseil de surveillance permettent celui ci d tre pleinement inform facilitant ainsi ses d lib rations 196 Le rapport annuel comportera un expos sur l activit du comit au cours de l exercice coul Si au cours de ses travaux le comit d audit d tecte un risque significatif qui ne lui para t pas tre trait de fa on ad quate le pr sident en alerte sans d lai le pr sident du consei
167. par le groupe sur un total de 1 774 milliers d euros de subvention re ue de mani re totalement ind pendante du remboursement de l avance utilis e A ce titre 807 milliers d euros ont t reclass s dans les comptes au 31 d cembre 2013 en passif court terme Avance remboursable du programme TUCE La Soci t a galement re u le 26 juin 2012 la premi re ch ance pour 77 milliers d euros d une avance remboursable pour le programme Tuce Les remboursements seront effectu s en fonction des ventes futures de produits issues du projet savoir 2 5 du chiffre d affaires d s l atteinte de 1 5 285 millions d euros et s taleront sur une p riode de 8 ann es cons cutives au maximum Dans la mesure ou la fin du projet est pr vue en 2016 aucun remboursement ne devrait tre effectu avant cette date Les remboursements pourront exc der le montant nominal encaiss mais en l absence d estimation fiable des montants reverser aucun montant compl mentaire n a t comptabilis Frais engag s dans le cadre d une lev e de fonds Au cours du mois de d cembre et dans le cadre de son projet d introduction en bourse le groupe a commenc a solliciter des conseils et avocats Dans la mesure o les honoraires correspondants ne seront dus qu en cas de succ s de l op ration il n a pas reconnu de provision dans ces comptes au 31 d cembre 2013 Financement par cession de cr ances A
168. paragraphe 4 5 3 du pr sent document de base 109 9 EXAMEN DU RESULTAT ET DE LA SITUATION FINANCIERE 9 1 PRESENTATION GENERALE 9 1 1 Comptes tablis selon les normes IFRS En application du r glement europ en n 1606 2002 du 19 juillet 2002 les comptes consolid s des exercices 2013 2012 et 2011 de SuperSonic Imagine arr t s par le directoire sont tablis en conformit avec les normes IFRS telles qu adopt es dans l Union Europ enne en vigueur et pr sent s au chapitre 20 1 du pr sent document de base Les informations qui suivent relatives l examen de la situation financi re et des r sultats du Groupe sont tablies sur la seule base des comptes tablis en normes IFRS figurant au chapitre 20 1 du pr sent document de base et doivent tre lus avec l ensemble du document de base 9 1 2 Activit de la Soci t Cr e en mars 2005 SuperSonic Imagine est sp cialis e dans l imagerie m dicale par ultrasons La Soci t con oit d veloppe et commercialise des solutions d imagerie innovantes base d ultrasons qui concourent am liorer les diagnostics dans le domaine m dical Elle apporte un mode d imagerie in dit l lastographie par ondes de cisaillement qu elle a d velopp e sous la forme d un chographe r volutionnaire Aixplorer Cet appareil repr sente une rupture technologique fond e sur l int gration de trois innovations majeures une architecture 100 logicielle
169. pas d aborder entre autre pour des raisons conomiques le prix unitaire tant trop lev pour des march s de sp cialit s de prix ou pratique pour aborder par exemple le segment des chographes portables N cessitant la fois des d veloppements hardware et software cons quents la finalisation de cette seconde g n ration de plateforme technologique n interviendra qu l horizon fin 2019 Ce n est qu compter de cette date que la Soci t abandonnera d finitivement la plateforme actuelle Toutefois la construction du projet de d veloppement tant constitu de plusieurs tapes sur la p riode fin 2017 2020 deux nouveaux chographes issus de cette nouvelle plateforme devraient 72 pouvoir tre lanc s a destination de nouveaux segments de march se reporter au chapitre 12 du pr sent document de base D autres d veloppements seront encore n cessaires pour disposer au final d un nouveau syst me qui en dans sa configuration modulaire la plus compl te sera l quivalent de l Aixplorer actuel Il existera donc une p riode de transition d au moins 3 ans pendant laquelle les chographes commercialis s n auront pas tous le m me socle selon les segments de march s auxquels ils seront destin s ou les zones g ographiques en fonction des d lais d obtention des autorisations r glementaires a la commercialisation de la nouvelle plateforme Cela est sans incidence pour les sondes applicativ
170. peu pr s quivalent sur l exercice m me si la cl ture il a t ramen 35 collaborateurs et d autre part de provisions pour bonus La r duction de la dotation aux amortissements entre les exercices 2011 et 2012 r sulte de la d cision en 2012 d allonger la dur e d utilisation des produits d velopp s par la Soci t en la portant d octobre 2014 fin 2019 Le d lai de 2014 avait t fix d s la finalisation de la plateforme actuelle en 2008 Les efforts de R amp D entrepris depuis lors ont conduit encore r cemment largir les d bouch s de cette plateforme de nouvelles applications cliniques comme la p diatrie en 2012 l obst trique en 2013 permettant d en allonger la dur e d utilisation jusqu en 2019 se reporter au paragraphe 6 4 3 du pr sent document de base En effet gr ce l architecture software d Aixplorer la Soci t peut sortir des nouveaux produits et fonctionnalit s sans modification du socle l instar d une app pour un t l phone portable ce qui a pour effet de prolonger la dur e de vie commerciale de la plateforme Le plan d amortissement a donc t modifi en cons quence et de mani re prospective r duisant ainsi la charge annuelle d amortissement En 2013 les dotations reprennent un montant rationnalis Sur la p riode le CIR comptabilis par la Soci t s est tabli a 1 691 K au titre de 2011 ramen a 1 680 K apr s un recti
171. pour atteindre de nouveaux march s Enfin l quipe Logiciels r alise aussi les applications sp cifiques des outils utilis s par les quipes ultrasons et mat riel 6 7 2 Une distribution directe et indirecte D s le d marrage de la commercialisation d Aixplorer le Groupe a men une strat gie de d ploiement fond e sur la combinaison de plusieurs approches en fonction des sp cificit s et du potentiel de chaque pays cibl et selon un mod le largement prouv dans le secteur des dispositifs m dicaux Trois mod les coexistent ce jour 6 7 2 1 Une approche directe en France aux Etats Unis et en Allemagne Les march s prioritaires que constituent la France et les Etats Unis sont abord s par une force de vente directe ce qui est galement le cas en Allemagne Aux Etats Unis et en Allemagne cette premi re approche est relay e par une force de vente indirecte sur des cibles distinctes Le march de l chographie du sein a t confi aux Etats Unis Hologic Inc la Soci t conservant l exclusivit des autres march s et en Allemagne Medicor distributeur d Hologic Inc Outre les managers locaux la force de vente directe comprend deux profils de collaborateurs des ing nieurs commerciaux et des CAS Clinical Applications Specialists Ces derniers interviennent de fa on plus ou moins diff rente en fonction de chaque pays selon les pratiques m dicales qui y sont constat es Ils peuvent int
172. pourra tre librement et tout moment convertie sur simple demande de son titulaire en action s ordinaire s Chaque Action de Pr f rence sera automatiquement et instantan ment convertie en action s ordinaire s sur d cision en ce sens de l assembl e sp ciale des titulaires de valeurs mobili res concern es et de l assembl e g n rale extraordinaire de la Soci t prise dans chaque assembl e la majorit des deux tiers c Bons de Souscriptions d Action Ratchet BSAratchet A chaque action de pr f rence B1 B2 C1 C2 et D est attach un BSAratchet Ces BSAratchet ont t mis afin de permettre la relution de leurs d tenteurs en cas d mission par la Soci t de valeurs mobili res donnant droit une quotit du capital de celle ci Ces BSAratchet sont d tachables des actions auxquelles 1ls sont attach s et sont librement cessibles pour les BSAratchet B1 et B2 Les BSAratchet C1 C2 et D sont non d tachables Ils pourront seulement tre exerc s compter de leur date d mission et pour une p riode de dix ans pour les BSAratchet rattach s aux actions de pr f rence B1 et B2 et de huit ans pour les BSAratchet attach s aux actions de pr f rence C1 C2 et D Durant cette p riode ils peuvent seulement tre exerc s si la Soci t a mis quelque titre que ce soit des valeurs mobili res donnant droit imm diatement ou terme une quotit du capital de la Soci t pour un prix par ac
173. proc d une revue des risques qui pourraient avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives et consid re qu il n y a pas d autres risques significatifs hormis ceux pr sent s L attention des investisseurs est toutefois attir e sur le fait que d autres risques inconnus ou dont la r alisation n est pas consid r e la date d enregistrement du pr sent document de base comme susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats ses perspectives peuvent ou pourraient exister 4 1 RISQUES RELATIFS AUX MARCHES SUR LESQUELS INTERVIENT LE GROUPE Il existe des technologies alternatives celles du Groupe et l apparition de nouvelles technologies concurrentes ne peut tre exclue Les produits d velopp s par le Groupe se positionnent sur des march s sur lesquels il existe d j des solutions alternatives rayon X et radiologie conventionnelle scanner m decine nucl aire IRM dont l utilisation est tr s largement r pandue dans les pratiques des m decins et autres personnels m dicaux Il existe galement des solutions alternatives aux innovations propos es par SuperSonic Imagine au sein de l imagerie chographique se reporter au paragraphe 6 1 1 du pr sent document de base M me si la Soci t estime que les autres solutions disponibles s
174. produits et proc d s utilisant des ondes de cisaillement selon tout mode d imagerie ayant recours la formation de voie en imagerie ultrarapide produits et proc d s utilisant des ondes de cisaillement selon tout mode d imagerie ayant recours la formation de voie en imagerie ultrarapide dans le domaine de l imagerie cardio vasculaire l exclusion du mode d imagerie 1D et ce depuis le ler janvier 2013 Le contrat pr voit le droit pour la Soci t de sous licencier ses droits au titre du contrat aupr s de tiers Depuis l ann e 2013 la Soci t est tenue de verser une redevance calcul e sur le prix de vente net des produits mettant en uvre tout ou partie des brevets sous licence tant pr cis que cette redevance sera diminu e d s lors que le montant global des redevances annuelles sera sup rieur 10 000 euros Dans l hypoth se o l un ou l autre des brevets objet du contrat de licence serait d clar nul le contrat pr voit express ment que les redevances alors dues resteraient acquises SEISME Le contrat entr en vigueur le 20 juillet 2011 prendra fin l expiration de la dur e de validit du dernier des brevets qui en est l objet soit en mars 2020 Chacune des parties peut r silier le contrat en cas de manquement par l autre partie ses obligations contractuelles qui n aurait pas cess dans les 60 Jours suivant une notification La Soci t assume seule l enti re respo
175. qui bouleversent l industrie de l imagerie ultrasonore SuperSonic Imagine avec son produit Aixplorer change les r gles du jeu de l imagerie ultrasonore Aixplorer a t d velopp sur la base d une technologie r volutionnaire qui repose sur une architecture 100 logicielle les nombreuses cartes lectroniques traditionnelles qui intervenaient lors de la formation de faisceau d ondes et de la conversion en image sont remplac es par une architecture 100 logicielle n e de la combinaison entre les techniques les plus avanc es de jeux vid o processeur graphique et la derni re g n ration de processeur multi c ur offrant un maximum de vitesse pr cision et flexibilit 52 Alors que les architectures traditionnelles int graient jusqu a 15 a 20 cartes lectroniques permettant de traiter les multiples tirs d ondes successifs de 128 a 256 pour ensuite reconstituer une image se reporter au paragraphe 6 2 1 1 et au sch ma ci dessous celle congue par la Soci t ne comporte qu une carte graphique NVIDIA processeur graphique issues de l industrie du jeu vid o ainsi que de bus de donn es tr s rapides technologie PCI express capable de transf rer des volumes de donn es normes vers ces calculateurs int gralement pilot e par un logiciel propri taire d velopp sous Linux d nomm SonicSoftware La capacit de traitement d images s en trouve d multipli e dans un rapport de 1 a 200
176. r comme suffisamment lev pour justifier une biopsie qui permettra d obtenir un r sultat anatomo pathologique de l chantillon pr lev Les l sions BI RADS 2 sont certainement b nignes et les l sions BI RADS 3 sont probablement b nignes n cessitent donc une surveillance BI RADS 2 BI RADS 3 BI RADS 4 BI RADS 5 Probabilit Situation Moins Entre 2 Plus de malignit b nigne de 2 et94 de 94 Risque de faux n gatif Biopsie n cessaire Dans cette classification la classe BI RADS 4 est celle sur laquelle subsiste la plus grande incertitude quant la malignit de la l sion apr s mammographie entre 2 et 94 de chance d tre maligne C est pour cela que cette cat gorie est tr s souvent d coup e en BI RADS 4a 4b et 4c 6 5 3 2 Une am lioration de la sp cificit gr ce l Elastographie Shear Wave gt Une tude multicentrique majeure Une tude multicentrique multinationale Breast Elastography 1 BE1 a t lanc e d s avril 2008 sur 17 sites de r f rence aux Etats Unis et en Europe dont l Institut Curie Paris l H pital Hammersmith de Imperial College of Medecine Londres Royaume Uni le centre de diagnostic de Wiesbaden et les h pitaux universitaires de Kiel et de Greifswald Allemagne ainsi que le Centre M dical de Yale Etat du Connecticut aux Etats Unis et 1 H pital Northwestern memorial Chicago Etats de l Illinois aux Etats Unis Cette tude est la plus
177. raison d une action ordinaire pour chaque action de pr f rence concomitamment la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext a Paris si bien que l int gralit du capital sera alors constitu e d actions ordinaires 21 1 2 Titres non repr sentatifs du capital N ant 21 1 3 Acquisition par la Soci t de ses propres actions A la date du pr sent document de base la Soci t ne d tient aucune de ses actions et aucune action de la Soci t n est d tenue pour son compte L assembl e g n rale mixte des actionnaires de la Soci t du 3 mars 2014 a autoris le directoire mettre en uvre pour une dur e de dix huit mois compter de l assembl e un programme de rachat des actions de la Soci t dans le cadre des dispositions des articles L 225 209 et suivants du code de commerce et des pratiques de march admises par Autorit des march s financiers sous la condition suspensive non r troactive de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris au plus tard le 31 d cembre 2014 Les principaux termes de cette autorisation sont les suivants e nombre maximum d actions pouvant tre achet es 10 du nombre total d actions quelque moment que ce soit tant pr cis que lorsque les actions sont acquises dans le but de favoriser la liquidit des actions de la Soci t le nombre d actions pris en
178. rales de vente au b n fice de la soci t 251 Les mouvements concernant la d pr ciation des cr ances clients se d composent de la mani re suivante En milliers d euros Au 1 janvier Dotations aux d pr ciations pour cr ances douteuses Reprises d pr ciations utilis es Reprises d pr ciations non utilis es Au 31 d cembre 2013 284 1 164 166 1 283 2012 147 249 107 284 2011 147 147 Le montant total de la d pr ciation des cr ances clients est de 1 283 milliers d euros dont 185 milliers d euros ont t reclass s en non courant conf re ci dessus les accords conclus avec le distributeur br silien 12 Autres actifs courants Les autres actifs courants se d composent de la mani re suivante En milliers d euros Cr dits d imp ts recevoir TVA recevoir Charges constat es d avance Avances fournisseurs Subventions d exploitation recevoir part courante Autres cr ances Total des autres actifs courants 2013 1 699 264 192 572 50 3 109 2012 1 090 791 186 144 183 2 394 2011 1691 409 152 101 748 3101 Les cr ances relatives au Cr dit d Imp t Recherche CIR sont rembours es dans l ann e qui suit leur comptabilisation compte tenu du statut de PME au sens communautaire dont b n ficie la Soci t La cr ance de CIR a volu de la fa on suiv
179. ramen un niveau normatif e Subventions recevoir Part moins de un an Les subventions recevoir correspondent aux montants qui peuvent tre appel s aupr s du financeur au regard des d penses engag es sur la p riode En 2012 des versements significatifs de subventions ont t re us venant m caniquement diminuer la cr ance correspondante V Tr sorerie et quivalents de tr sorerie En milliers d euros 2013 2012 2011 Disponibilit s 1 933 4247 11 025 Valeurs mobili res de placement 4504 4 1463 Total Tr sorerie et quivalents de tr sorerie 6 437 4251 12 488 L volution du poste Tr sorerie et quivalents de tr sorerie r sulte pour l essentiel de l effet crois de la consommation annuelle de tr sorerie li e aux activit s op rationnelles et des flux nets li s aux activit s de financement le montant des flux nets de tr sorerie li s aux activit s d investissement tant pour leur part d une importance moindre Un tour de financement de 34 ME a eu lieu en 2010 avec des versements hauteur de 22 5 M en 2010 9 9 ME en 2011 et 1 6 M en 2012 Puis en 2013 la Soci t a notamment b n fici d une nouvelle augmentation de capital en mars avril 2013 d un produit brut total avant frais d mission de 14 4 ME et de l mission d un emprunt obligataire de 5 ME en d cembre 2013 Au 31 d cembre 2013 les valeurs mobili res de placement sont exclusivement compos es d OPCVM
180. real time shear wave elastography for assessing liver fibrosis in chronic hepatitis C a pilot study Ferraioli G et al Hepatology 2012 Dec 56 6 2125 33 Quantitative Elastography of Liver Fibrosis and Spleen Stiffness in Chronic Hepatitis B Carriers Comparison of Shear Wave Elastography and Transient Elastography with Liver Biopsy Correlation Leung VY et al Radiology 2013 Dec 269 3 910 8 Evaluation of shearwave elastography for the characterisation of focal liver lesions on ultrasound Guibal A et al Eur Radiol 2013 Apr 23 4 1138 49 Shear wave ultrasound elastography of the prostate initial results Barr RG et al Ultrasound Q 2012 Mar 28 1 13 20 Ultrasound elastography of the prostate State of the art Correas JM et al Diagn Interv Imaging 2013 May 94 5 55 1 60 Transrectal quantitative shear wave elastography in the detection and characterisation of prostate cancer Ahmad S et al Surg Endosc 2013 Sep 27 9 3280 7 Biomechanical properties of the calcaneal tendon in vivo assessed by transient shear wave elastography Aubry S et al Skeletal Radiol 2013 Aug 42 8 1143 50 Shear wave elastographic characterization of normal and torn achilles tendons a pilot study Chen XM et al J Ultrasound Med 2013 Mar 32 3 449 55 Arterial wall elasticity State of the art and future prospects Messas E et al Diagn Interv Imaging 2013 May 94 5 561 9 86 6 6 UN DEVELOPPEMENT COMMERCIAL RAPIDE 6 6 1 Un p rim tre de co
181. regard des ambitions commerciales de la Soci t sur le territoire am ricain Hologic Inc soci t am ricaine cot e au NASDAQ acteur majeur dans le d veloppement la fabrication et la commercialisation de produits de diagnostics de pointe de syst mes d imagerie m dicale et de produits de chirurgie sp cialis s dans la sant de la femme Hologic Inc poss de 50 des parts de march sur le march de la sant de la femme aux Etats Unis mais galement la plus grande force de vente dans les dispositifs m dicaux aux Etats Unis Une quipe de vente de 38 collaborateurs et 5 CAS Clinical Applications Specialists a ainsi t d di e au partenariat par Hologic a qui le Groupe a accord une exclusivit sur le march de l chographie du sein aux Etats Unis o Hologic est extr mement pr sent travers son d partement Sant de la femme afin d op rer une grande synergie sur sa base install e d quipements mammographiques Au Japon il sera mis fin d un commun accord au contrat exclusif de distribution avec Canon en mars 2014 la Soci t souhaitant mettre en place une approche commerciale plus adapt e travers des partenaires non exclusifs De mani re g n rale les partenaires s lectionn s doivent disposer d une connaissance approfondie du secteur pr senter une synergie produit leur permettant d acc l rer le processus de vente avoir une r elle capacit a relayer rapid
182. respecter e La recommandation R1 sur le cumul des contrats de travail et d un mandat social conform ment celle ci le pr sident du directoire ne b n ficie que de son mandat social Les quatre autres membres cumulent mandat social et contrat de travail tant pr cis que d un point de vue op rationnel tous sont li s au pr sident du directoire par un lien de subordination et que le Code ne recommande pas qu ils ne soient pas li s par un contrat de travail en plus de leur mandat e La recommandation R8 relative la pr sence de membres ind pendants au sein du conseil de surveillance Monsieur Johannes Barella et Madame Sabine Lochmann Beaujour sont des membres ind pendants de son conseil de surveillance au sens des dispositions du Code de gouvernement d entreprise pour les valeurs moyennes et petites publi en d cembre 2009 par MiddleNext dans la mesure o tant Monsieur Johannes Barella que Madame Sabine Lochmann Beaujour ne sont ni salari s ni mandataires sociaux dirigeants de la Soci t ou d une soci t de son Groupe et ne l ont pas t au cours des trois derni res ann es ne sont pas clients fournisseurs ou banquiers significatifs de la Soci t ou dont la Soci t ou son Groupe repr senterait une part significative de l activit ne sont pas actionnaires de r f rence de la Soci t mont pas de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de r f ren
183. rieures ou gales trois mois et qui ne sont pas soumis risque de variation de valeur significatif 3 13 Capital social Le capital social est compos d actions ordinaires et d actions de pr f rence qui sont toutes class es en capitaux propres Les co ts marginaux directement attribuables l mission d actions ou d instruments de capitaux propres nouveaux sont pr sent s dans les capitaux propres en d duction des produits de l mission nets d imp ts le cas ch ant Le Groupe a mis des instruments dilutifs qui sont pris en compte pour la d termination du r sultat par action dilu voir note 33 3 14 Instruments compos s La Soci t comptabilise s par ment les composantes d un instrument financier qui a cr e un passif financier et b conf re au porteur de l instrument une option de conversion en instrument de capitaux propres de la Soci t Ainsi les obligations bons de souscription d actions OBSA constituent un instrument financier compos La Soci t lorsqu elle met une OBSA d termine d abord la valeur comptable de la composante passif en valuant la juste valeur d un passif analogue non assorti d un BSA La valeur comptable de l instrument de capitaux propres repr sent par le BSA est ensuite d termin e en d duisant la juste valeur du passif financier de la juste valeur de l instrument financier compos pris dans son ensemble 3 15 Evaluation et comptabilisation des
184. s AuntMinnie pr sent aussi depuis peu en Europe et Sonoworld AuntMinnie com Imaging Decisions Start Here SonoWaRLD Introducing Q Suite ols for Quantitative PET Les d penses de marketing se sont lev es 1 1 million d euros en 2013 101 6 7 4 Une capacit de production adapt e une croissance soutenue 6 7 4 1 Sous traitance de l assemblage un sous traitant de r f rence pour une flexibilit de production accrue Totalement int gr e jusqu fin 2010 la production a t en partie externalis e au cours de l exercice 2011 puis de fa on plus significative en 2012 afin de r pondre aux exigences d une production attendue en forte augmentation dans les ann es venir Depuis 2013 la production de la plateforme Aixplorer est int gralement sous trait e un fabricant en Ecosse Plexus certifi GMP Good Manufacturing Practice qui assure directement une partie des approvisionnements comme les circuits imprim s ou les pi ces plastiques Plexus est le plus grand fabricant de dispositifs lectroniques m dicaux travers le monde pour les soci t s du secteur de l ultrason et est galement le fournisseur d autres grands donneurs d ordre par exemple CISCO Il produit les Aixplorer dans leur configuration standard ce qui repr sente environ 95 de l assemblage conform ment au cahier des charges d fini par SuperSonic Imagine en
185. s aux pratiques de chaque pays Dans certains cas des acomptes sont per us la commande et les versements compl mentaires sont chelonn s diff rentes tapes de la vente exp dition livraison installation recette finale Les pratiques du Groupe sont adapt es en fonction de l analyse du risque pays Lorsque le niveau de risque est analys comme lev le r glement de la totalit de la commande l exp dition du mat riel ou le recours un cr dit documentaire sont demand s Pour ces raisons le Groupe estime ne pas tre confront une d pendance significative vis vis d un client Enfin si la plupart des contrats de distribution pr voient la possibilit pour la Soci t de rompre unilat ralement le contrat en cas de changement de contr le du distributeur 1l est noter que le contrat Hologic sign initialement en novembre 2010 puis renouvel jusqu en novembre 2014 pr voit galement un tel droit au profit d Hologic en cas de changement de contr le de la Soci t Les clauses principales de ce contrat sont r sum es au chapitre 22 du pr sent document de base La contribution des principaux clients du Groupe au chiffre d affaires consolid est pr sent e au paragraphe 4 4 6 Risques de taux d int r t de cr dit et relatif la gestion de la tr sorerie ci apr s 4 2 5 Risques li s la mise en jeu de la responsabilit du fait des produits Outre les garanties l gales le
186. seconde soit environ 200 fois plus vite que le plus rapide des chographes traditionnels A ce jour cette performance est in gal e et est prot g e par 23 familles de brevets parfois en copropri t et par cinq autres familles de brevets dans le cadre de contrats de licence D s l origine SuperSonic Imagine a su d montrer l impact et les b n fices cliniques issus de sa technologie en investissant massivement dans des valuations cliniques Le premier mode innovant mis au point par la soci t fut l lastographie ou la possibilit de mesurer et de visualiser la duret des tissus de mani re reproductible et objective par opposition la palpation manuelle dont les r sultats sont subjectifs et d pendant tr s fortement de la comp tence du m decin Cette technique a t test e dans le cadre d une tude multicentrique 17 sites travers le monde sur le sein afin de valider la possibilit de d tecter de fa on pr coce les cancers Une tude a galement t men e sur la prostate et a montr que la technologie permettait une meilleure d tection des l sions suspectes Enfin sur le foie le produit Aixplorer a d montr la possibilit d valuer le degr de fibrose qui constitue une caract ristique importante dans l valuation de l h patite B et ou C Dans toutes ces valuations les m decins utilisateurs ont pu constater une augmentation de la fiabilit du diagnostic et une r duction et o
187. sormais obligatoire de comptabilisation des carts actuariels en autres l ments du r sultat global tait d j celle adopt e par le groupe Cet amendement n a donc pas d incidence sur la pr sentation des tats financiers de l exercice 2013 La norme IFRS 13 Evaluation de la juste valeur est d sormais d application obligatoire L application de cette norme n a pas d impact significatif Amendement IFRS 7 informations sur la compensation des actifs et passifs financiers Am liorations aux IFRS cycle 2009 2011 am liorations mineures IFRIC 20 Frais de d couverture engag s pendant la phase de production d une mine ciel ouvert Amendements d IAS 12 imp ts recouvrement des actifs sous jacents Amendements d IFRS 1 premi re application des normes internationales d information financi re hyperinflation grave et suppression des dates d application fermes pour les premiers adoptants et Pr ts publics Les normes et amendements suivants sont applicables de mani re obligatoire compter du 1 janvier 2014 Le Groupe n anticipe pas d impact significatif de ces normes et amendements dont l application n a pas t anticip e au 1 janvier 2013 IFRS 10 tats financiers consolid s Amendements guides de premi re application IFRS 10 11 12 227 Amendement IAS 32 compensation des actifs et passifs financiers IAS 27 tats financiers individ
188. sous Linux consid rablement plus flexible que l architecture base de cartes lectroniques des chographes existants et offrant des capacit s de traitement des signaux sans gal le syst me UltraFast permettant une capacit d acquisition d images jamais gal e 20 000 images s contre de 200 500 images s la technologie Multiwave combinant une onde ultrasonore et une onde de cisaillement ShearWave ShearWave est la seule innovation au monde capable de quantifier de fa on objective en temps r el et de fa on reproductible car ind pendant de l utilisateur l lasticit des tissus param tre clinique essentiel pour le diagnostic puisque souvent li une pathologie Les m decins peuvent ainsi d tecter caract riser et potentiellement dans le futur traiter les masses palpables ou non En plus d am liorer de mani re exceptionnelle les modes d imagerie traditionnelle mode B et contraste gr ce des technologies d imagerie avanc es propri taires Aixplorer met aujourd hui la disposition du march un nouveau mode d imagerie l Elastrographie ShearWave ainsi qu une approche r volutionnaire du Doppler avec le Doppler UltraFast Sur un march mondial concentr autour de quelques acteurs la Soci t se distingue par son innovation et sa forte expertise technologique Gr ce son quipe int gr e de R amp D disposant d une exp rience cumul e de plus de 250 an
189. strat gique qu attache la Soci t aux inventions r alis es en son sein tout en pr venant dans la mesure du possible d ventuels dissimulations ou d tournements d inventions Une clause de non divulgation vise par ailleurs viter la divulgation publique de l invention par le salari dont il r sulterait l impossibilit de prot ger l invention par brevet Enfin une clause de non concurrence limite le risque d utilisation ill gitime du savoir faire de la Soci t dans l hypoth se o le salari viendrait quitter le Groupe ii Inciter les salari s l innovation La Soci t a tabli un document interne relatif au processus de gestion de l innovation qui comporte un volet incitatif l innovation pr voyant notamment au b n fice de l inventeur salari le versement d une r mun ration suppl mentaire 11 1 3 Un conseil scientifique compos de leaders d opinion SuperSonic Imagine a constitu un conseil scientifique regroupant des leaders d opinion dans les domaines techniques et cliniques de l imagerie et de la th rapie par ultrasons Ce comit se r unit afin valuer et prioriser des axes technologiques et cliniques devant permettre la Soci t de d velopper son march et de nouvelles applications pour son produit existant ou de nouveaux produits A la date d enregistrement du pr sent document de base le comit scientifique est compos des personnalit s suivantes
190. supersonicimagine xxx XXX ultrafastdoppler com COM 13 08 2014 multiwaveultrasound com ultrafastimaging com shearwave elastography com supersonicimagine P El 172 12 TENDANCE 12 1 EVOLUTION RECENTE DEPUIS LA CLOTURE DE L EXERCICE 2013 Dans la foul e de l exercice clos le 31 d cembre 2013 qui affiche une croissance de 20 3 de l activit le d marrage de l exercice 2014 se d roule conform ment aux attentes de la Soci t 122 STRATEGIE Apr s avoir principalement concentr ses efforts sur les travaux de R amp D et la validation de son produit le Groupe est entr d s 2012 dans une phase de d ploiement commercial La politique d innovation n en est pas pour autant devenue secondaire dans la mesure o celle ci demeure un des principaux moteurs de l expansion commerciale La strat gie de croissance du Groupe s appuiera sur les trois leviers commercial technologique et financier li l optimisation de la production gt Levier commercial valid par des r sultats prometteurs Afin de concr tiser ses ambitions commerciales le Groupe a recrut en avril 2012 un nouveau responsable du d veloppement commercial disposant d une exp rience de plus de 20 ans en tant que responsable de ventes dans le domaine des ultrasons pass e notamment au sein des groupes Philips Philips Healthcare et Philips Medical Systems et ATL Ultrasound La strat gie commerc
191. tablissait 36 avant de progresser tr s significativement pour atteindre 71 d s 2005 et encore maintenue ce niveau en 2011 lors de son acquisition par Fujifilm En effet les marges en d but d une activit sont rarement optimales tant donn les volumes de ventes par rapport l infrastructure de d marrage ainsi que la priorit de commercialiser un produit plut t que d optimiser son co t de revient et d atteindre le point mort en terme d EBITDA dans les 5 ans compter de l introduction en bourse de la Soci t 176 13 PREVISIONS OU ESTIMATIONS DU BENEFICE La Soci t n entend pas faire de pr visions ou estimations de b n fice 177 14 ORGANES D ADMINISTRATION DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE La Soci t est constitu e sous forme de soci t anonyme directoire et conseil de surveillance Un r sum descriptif des principales stipulations des statuts de la Soci t qui entreront en vigueur au jour de la premi re cotation des actions sur le march r glement d Euronext Paris et des r glements int rieurs relatifs aux comit s sp cialis s figure respectivement aux paragraphes 21 2 et 16 3 du pr sent document de base 14 1 DIRIGEANTS ET MEMBRES DU CONSEIL DE SURVEILLANCE 14 1 1 Composition du directoire Fonctions op rationnelles et Nom Mandat autres mandats exerc s dans Dates de mandat le Groupe Directeur de la strat gie Jacques Pr sident du Mandataire
192. termes de qualit d image et ont d velopp la capacit de l chographie en mode B caract riser le tissu imag et poser un diagnostic Ainsi au niveau du sein l imagerie chographique historiquement utilis e pour guider la biopsie est devenue une m thode capable de diff rencier l sions solides et liquidiennes puis plus r cemment de classifier les l sions solides suivant la classification BI RADS de malignit d velopp e par l American College of Radiology ACR Les limites des syst mes conventionnels actuels r sident dans la cadence d acquisition des donn es ne permettant pas l utilisateur de visualiser des mouvements tr s rapides ou transitoires des tissus Y Le Doppler et ses limites Le Doppler est une technique de traitement du signal chographique qui permet d valuer le d bit du sang dans les art res et les veines donnant ainsi des renseignements sur ses conditions d coulement et Estimations Deutsche Bank 49 la bonne irrigation des organes Int gr dans un appareil d chographie sous deux formes Doppler couleur et Doppler spectral le syst me met dans les deux cas une s rie d ondes d ultrasons qui se propagent dans les vaisseaux et sont renvoy es sous forme d un cho par la r flexion sur les globules rouges du sang Ce signal est analys et transform en un son une courbe ou une couleur refl tant les vitesses de circulation sanguine L analyse Doppler conventionnel
193. un an des subventions e Dette fournisseurs et comptes rattach s La dette fournisseurs affiche une hausse de 42 2 entre le 31 d cembre 2011 et 31 d cembre 2012 due en partie de mani re m canique la croissance de plus de 44 de l activit sur l exercice 2012 mais galement par le fait que la Soci t tant en cours de bouclage d un financement en fin d ann e des d calages de paiements ont t retard s de mani re concert e avec les fournisseurs Ce dernier explique ainsi la forte baisse constat e sur l exercice 2013 o malgr la croissance de l activit le montant de la dette fournisseur est revenu un niveau normatif e Instruments d riv s passif Les instruments d riv s passifs la cl ture 2011 correspondaient la juste valeur des 20 897 BSA C2 2010 T2 non encore exerc s au 31 d cembre 2011 Tous ont t exerc s en mai 2012 conduisant la disparition de la dette au 31 d cembre 2012 e Provisions et autres passifs courants L analyse des principales composantes du poste est la suivante Fn milliers d euros 2013 2012 2011 Dettes sociales 2 074 1955 1 104 Produits constat s d avance part courante 366 466 497 Subvention d exploitation reverser 807 Dettes fiscales 242 403 203 Provisions pour autres passifs courants 383 434 325 Avances re us sur commandes 50 55 40 Divers 21 15 4 Total passif courant 3 944 3 327 2 173 e Dettes sociales entre les 31 d cembre 2011 et 31 d c
194. valeurs moyennes et petites du cadre de r f rence relatif aux dispositifs de gestion des risques et de contr le interne publi par l Autorit des march s financiers le 22 juillet 2010 La Soci t mettra galement en place les mesures n cessaires afin de renforcer le dispositif d identification et d valuation des risques ainsi que des proc dures de contr le associ es A la date du pr sent document de base la Soci t dispose n anmoins d une organisation adapt e la taille du Groupe et de proc dures de contr le interne relatives l information comptable et financi re dont les l ments principaux sont nonc s ci apr s 2 Une organisation adapt e la taille de la Soci t gt L laboration de l information comptable est r alis e par les quipes internes au Groupe gt La fonction comptable et financi re de la Soci t et de ses cinq filiales est g r e par une quipe compos e de cinq personnes dont un directeur financier Cette quipe b n ficie 200 galement du relais de cabinets comptables locaux pour chacune des filiales trang res pour g rer les aspects la production des tats financiers des entit s concern s ainsi que les obligations fiscales gt La gestion de la paye et les d clarations li es est sous trait e un cabinet d expertise comptable ind pendant gt La revue fiscale est assur e par un cabinet d expertise comptable gt La consolidation des
195. ve 1 615 0 K dont 1 207 8 K de subventions et 407 1 K d avance remboursable Conform ment un avenant en date du 20 d cembre 2010 la date de d marrage pour la r alisation des travaux de R amp D a t repouss e du 30 juin au 31 d cembre 2009 repoussant ainsi l ch ance du programme d une dur e totale de 60 mois au 31 d cembre 2014 142 Conform ment a un second avenant en date du 30 novembre 2012 la dur e du projet a t augment e de 60 a 84 mois pour pouvoir prendre en compte le d veloppement d un syst me OEM bas sur la nouvelle plateforme repoussant ainsi l ch ance du programme au 31 d cembre 2016 Pour la part relative l aide remboursable accord e la Soci t l ch ancier de versements pr vu au nouveau contrat est le suivant e 77 2 KE la r alisation de l tape cl 2 telle que d finie au contrat soit au 31 d cembre 2011 e 0 4 la r alisation de l tape cl 3 telle que d finie au contrat soit au 31 d cembre 2012 e 51 K la r alisation de l tape cl 4 telle que d finie au contrat soit au 31 d cembre 2013 e 191 K la r alisation de l tape cl 5 telle que d finie au contrat soit au 31 d cembre 2014 e 27 K la r alisation de l tape cl 6 telle que d finie au contrat soit au 31 d cembre 2015 e le solde soit 60 9 KE la fin du programme au 31 d cembre 2016 La Soci t
196. with comparative evaluation Slapa RZ Piwowonski A Jakubowski WS Bierca J Szopinski KT Slowinska Srzednicka J Migda B Mlosek RK J Thyroid Res 2012 2012 657147 Shear wave elastography in the diagnosis of thyroid nodules feasibility in the case of coexistent chronic autoimmune Hashimoto s thyroiditis Magri F Chytiris S Capelli V Alessi S Nalon E Rotondi M Cassibba S Calliada F Chiovato L Clin Endocrinol Oxf 2012 Jan 76 1 137 41 Shear wave elasticity imaging of cervical lymph nodes Bhatia KS Cho CC Tong CS Yuen EH Ahuja AT Ultrasound Med Biol 2012 Feb 38 2 195 201 Erratum in Ultrasound Med Biol 2012 Oct 38 10 1849 A pilot study evaluating real time shear wave ultrasound elastography of miscellaneous non nodal neck masses in a routine head and neck ultrasound clinic Bhatia KS Yuen EH Cho CC Tong CS Lee YY Ahuja AT Ultrasound Med Biol 2012 Jun 38 6 933 42 Reliability of shear wave ultrasound elastography for neck lesions identified in routine clinical practice Bhatia K Tong CS Cho CC Yuen EH Lee J Ahuja AT Ultraschall Med 2012 Oct 33 5 463 8 Shear wave elastography of thyroid nodules in routine clinical practice preliminary observations and utility for detecting malignancy Bhatia KS Tong CS Cho CC Yuen EH Lee YY Ahuja AT Eur Radiol 2012 Nov 22 11 2397 406 A threshold value in Shear Wave elastography to rule out malignant thyroid nodules a reality Veyrieres JB Albarel F
197. 0 2013 marquant l entr e sur le march d acteurs asiatiques Cinq op rations majeures sont intervenues sur la p riode 67 v 2010 acquisition par Hitachi d Aloka acteur japonais ayant con u des sondes laparoscopiques 2011 acquisition par Samsung de Medison class au 7 rang mondial en 2010 avec 4 8 des parts de march source InMedica 2011 acquisition par Fujifilm de SonoSite spin off d ATL Ultrasound sp cialis sur le segment des quipements compacts 2013 Acquisition par Analogic Ultrasound Corp de Ultrasonix en mars pour environ 83 MUSD afin d acc l rer son d ploiement sur le segment du Point of Care Market 2013 Acquisition en juin de la soci t am ricaine Zonare par la soci t chinoise Mindray Ces diff rentes op rations traduisent le fait que l innovation dans le domaine de l chographie a historiquement t tr s souvent port e par des acteurs mergents de taille modeste et dont le rachat a contribu une redistribution des parts de march entre les cinq principaux acteurs 6 3 5 Positionnement concurrentiel sur le Premium et Haut de gamme Le segment Premium Haut de gamme sur chariot vis prioritairement par le Groupe est domin par x quatre des principaux acteurs du march de l ultrason savoir source InMedica 2013 revenus 2012 1 Philips Healthcare 724 millions USD 2 GE Healthcare 638 millions USD 3 Toshiba Medical Syste
198. 0010776 En examen div 13 03 2029 Cor e du Sud 20 02 09 EP2101191 En examen 20 02 2029 Europe 17 03 10 HK1134645 HK 1134645 13 03 2029 Hong Kong CN 26 02 09 En examen 26 02 2029 Isra l 13 03 09 _ JP2009 219876 En examen 13 03 2029 Japon TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION T me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF D IMAGERIE UTILISANT DES ONDES DE CISAILLEMENT Brevet d crivant la m thode SuperSonic Imagine 02 09 02 FR2844058 FR2844058B Abandom France d lastographie par onde de cisaillement utilisant un push supersonique pour la 2 Fre PCT EP 2 08 03 EP 1546757 EP 1546757B 2 08 2023 ranes g n ration de la force de radiation et 2 08 03 EP1546757 DE603 24 952 3 2 08 2023 Allemagne PCT EP l imagerie ultrarapide par ondes planes 2 08 03 EP1546757 EP1546757B 2 08 2023 Espagne PCT EP pour l obtention du film de d placement 2 08 03 EP 1546757 EP1546757B 2 08 2023 Grande Bretagne PCT EP de l onde Mangatatre 7 Cabinet PLASSERAUD 2 08 03 EP1546757 EP1546757B 2 08 2023 ltalie PCT EP 2 08 03 EP 1546757 EP 1546757B 2 08 2023 Pays Bas PCT EP 2 08 03 EP 1546757 EP 1546757B 2 08 2023 Suisse PCT EP 2 08 03 US2055 0252295 US7252004 2 08 2023 Etats Unis PCT 2 08 03 IL167172 2 08 2023 Isra l PCT 2 08 03 2006 500089 JP4504190 2 08 2023 Japon PCT 09 10 09 2010 012305 Abandonn div Expir Japon PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIR
199. 011 tandis que deux nouveaux recrutements ont t effectifs en avril et mai 2011 Puisqu il faut environ six mois pour tre op rationnel sur un territoire ces nouveaux arrivants n taient totalement op rationnels que depuis la fin de l exercice 2011 le temps de leur mont e en puissance En revanche en Allemagne aucun recrutement n avait t effectu la filiale ne compte qu un collaborateur commercial La masse salariale affiche une progression de 28 3 entre 2011 et 2012 sous l effet conjugu de l ensemble des recrutements voqu s ci dessus qui ont pes en ann e pleine hormis celui de Kurt Kelln sur 2012 et de l augmentation des parts variables li es la progression des ventes directes d une p riode l autre La croissance de 16 2 de ces d penses entre 2012 et 2013 s explique notamment par e une hausse de la masse salariale hauteur de 663 K soit 17 9 traduisant le renforcement des effectifs d di s dans le cadre notamment de l ouverture du bureau en Chine ainsi que l effet en ann e pleine du recrutement fin avril 2012 de Kurt Kelln Le nombre de collaborateurs est ainsi pass de 39 au 31 d cembre 2012 52 au 31 d cembre 2013 e un poste Honoraires services ext rieurs sous traitance en hausse de 21 7 largement imputable la cr ation du bureau de repr sentation en Chine ainsi qu au litige avec l ancien distributeur Chinois se reporter au paragraphe 9 2 1 2 5
200. 013 la Soci t a d cid de mettre en place un contrat d affacturage en fin d ann e afin de disposer d un outil d optimisation de son poste clients pour am liorer la gestion de son besoin en fond de roulement En effet la combinaison de d lais de paiement de certains distributeurs relativement en raison de pratiques locales d un chiffre d affaires r alis au quatri me trimestre repr sentant r guli rement environ 40 du chiffre d affaires annuel et de la n cessit de disposer de stocks importants de produits finis pendant cette p riode p se particuli rement sur le besoin en fond de roulement en fin d exercice Pour pallier au retard pris dans la mise en place du contrat d affacturage par sa filiale d di e l tablissement bancaire a propos la Soci t la mise en place imm diate d un contrat Dailly afin d viter tout risque de tension sur sa situation de tr sorerie Ainsi au 31 d cembre 2013 la Soci t b n ficiait des deux financements suivants Contrat Dailly la Soci t a sign en d cembre 2013 un contrat Dailly d un montant maximum de 500 K Au 31 d cembre 2013 le montant de cr ances financ es tait de 500 K correspondant au plafond du contrat Ce montant a t rembours en janvier 2014 Depuis la Soci t n a plus recours qu au contrat d affacturage Contrat d affacturage la Soci t a sign en d cembre 2013 un contrat d affacturage afin de financ
201. 1 244 620 10 14 1 244 620 9 64 EDRIP dont 123Venture 7 1717 260 15 15 1717 260 15 11 1717 260 14 43 1717 260 13 99 1717 260 13 30 Wellington Partners Venture Capital 8 674 060 5 95 674 060 5 93 674 060 5 66 674 060 5 49 674 060 5 22 Institut R gional de D veloppement Industriel as ae 78 270 0 69 78 270 0 69 78 270 0 66 78 270 0 64 78 270 0 61 de Midi Pyr n es IRDI iXO Private Equity 9 363 548 3 21 363 548 3 20 363 548 3 05 363 548 2 96 363 548 2 82 M rieux Participations 721 006 6 36 721 006 6 34 721 006 6 06 721 006 5 87 721 006 5 58 Bpifrance Participations ex FSI 702 751 6 20 702 751 6 18 702 751 5 91 702 751 5 72 702 751 5 44 Kuwait Life Sciences Company KSCC 75 000 0 66 75 000 0 66 75 000 0 63 75 000 0 61 75 000 0 58 Soci t g n rale Innovation 2011 FCPI 23 135 0 20 23 135 0 20 23 135 0 19 23 135 0 19 23 135 0 18 Alto 46 708 0 41 46 708 041 46 708 0 39 46 708 0 38 46 708 0 36 Norgine BV 50 000 50 000 0 41 50 000 0 39 Linea Mirai s 10 214 326 90 09 10 214 326 89 86 10 214 326 85 83 50 000 10 264 326 83 61 0 10 264 326 79 49 d investissement Fra I tion Scientifique et Transfert Bates a Se ioe 84 770 0 75 84 770 0 75 84770 0 71 84770 0 69 84770 0 66 FIST 10 Canon Inc 566 910 5 00 566 910 4 99 566 910 4 76 566 910 4 62 566 910 4 39 Autres Investisseurs institutionnels 651 680 5 75 651 680 5 73 651 680 5 48 651 680 5 31 0 651 680 5 05 Aut fondati 5 ultants
202. 1 283 9 749 Produits financiers 31 64 188 723 Charges financi res 31 232 156 110 R sultat financier 168 32 613 R sultat avant imp ts 11 891 11 251 9 136 Charge d imp ts sur le r sultat 32 76 R sultat net 11 967 11 251 9 136 R sultat revenant aux Actionnaires de la Soci t 11 967 11 251 9 136 Int r ts minoritaires R sultat par action 33 De base en euros 1 09 1 15 1 07 Dilu en euros 1 09 1 15 1 07 219 Etat du r sultat global consolid En milliers d euros R sultat net Autres l ments du r sultat global Exercices clos le 31 d cembre 2013 2012 2011 11967 11251 9 136 Profits pertes actuariels sur engagements de retraite 30 66 11 Effet d imp t sur carts actuariels Autres l ments du r sultat global qui ne seront pas reclass s 30 66 11 ult rieurement dans le r sultat Diff rences de conversion 47 19 56 Autres l ments du r sultat global susceptibles d tre reclass s 47 19 56 ult rieurement dans le r sultat net Autres l ments du r sultat global 77 85 67 Total du r sultat global 12044 11336 9 069 R sultat global revenant aux Actionnaires de la Soci t Tiers d tenteurs d int r ts ne conf rant pas le contr le Total du r sultat global 12044 11336 9 069 12044 11336 9 069 220 Etat de la situation financi re Actif E
203. 147 KE et 249 KE ont pu tre reprises au moins partiellement suite un d but de recouvrement 9 2 1 2 6 R sultat op rationnel courant Au total il ressort sur la p riode un r sultat op rationnel courant qui s tablit respectivement une perte de 11 289 K 11 283 K et 9 749 KE au titre des exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 9 2 1 2 7 R sultat op rationnel Au titre de l exercice 2013 un montant de 435 K a t consid r comme non courant correspondant au transfert de la production du site cossais de Plexus vers son site en Malaisie Ce transfert de production outils mat riels processus et formation finalis en janvier 2014 permettra un d marrage effectif de la production en Asie en avril 2014 En milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel 158 Honoraires 180 z z D placements 36 Mat riel 22 Autres 38 Autres charges op rationnelles non courantes 435 Autres produits op rationnels non courants z Autres charges et produits op rationnels non courants 435 La Soci t estime que le co t total du transfert en Malaisie devrait pouvoir tre amorti sur les 250 premi res unit s produites en Malaisie Cette d localisation devrait se traduire en ann e pleine par une conomie de 10 du co t de production unitaire m me de g n rer un gain de 4 points de marge sur le poste Co t des marchandises Le r sultat op rationnel s tablit une perte
204. 2 014 298 15 03 2014 Bureaux et stocks d Aix en Provence ALBINGIA D g ts des eaux 201 430 Renouvelable 1 700m Vol 106 016 annuellement par Frais suppl taires tacite reconduction rais supp ne aires 100 000 d exploitation RC exploitation tous dommages confondus y 8 ME compris corporels ere N RC produits dommages 31 12 2014 B SUR CRE 2 me CHUBB Insurance corporels mat riels et 7 ME Renouvelable Biens meubles travaux ou prestations mat riels 3 riels r alis s et ou factur s par l assur Conary ona ee ene Dot tek E D fense P nale Recours 20K tacite reconduction Le montant des charges pay es par le Groupe au titre de l ensemble des polices d assurances s levait respectivement 131 K 107 K et 98 K au cours des exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 4 7 PROCEDURES JUDICIAIRES ET D ARBITRAGE A exception de la proc dure d crite au chapitre 20 8 le Groupe n a t impliqu au cours de la p riode de 12 mois pr c dant la date d enregistrement du pr sent document de base dans aucune proc dure administrative p nale judiciaire ou d arbitrage qui soit susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats ou son d veloppement pas plus la connaissance de la Soci t que le Groupe n est menac d une telle proc dure la date d enregistrement du pr sent document de base
205. 2 436 T l copie 33 483 075 167 Courriel gordon waldron supersonicimagine com 2 CONTROLEURS LEGAUX DES COMPTES 2 1 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES ERNST amp YOUNG ET AUTRES Repr sent par Monsieur Franck Sebag 1 2 Place des Saisons 92400 Courbevoie Paris La D fense 1 Date de d but du premier mandat nomm par l assembl e g n rale ordinaire r unie le 5 juillet 2010 Date d expiration du mandat en cours assembl e g n rale annuelle statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2015 ARES X PERT AUDIT Repr sent par Monsieur Laurent PEYRE 26 Boulevard Saint Roch BP 278 84011 Avignon Cedex 1 Date de d but du premier mandat nomm par l assembl e g n rale ordinaire r unie le 16 mai 2012 Date d expiration du mandat en cours assembl e g n rale annuelle statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2017 2 2 COMMISSAIRES AUX COMPTES SUPPLEANTS AUDITEX 11 all e de l Arche Faubourg de l Arche 92400 Courbevoie Date de d but du premier mandat nomm par l assembl e g n rale ordinaire r unie le 5 juillet 2010 Date d expiration du mandat en cours assembl e g n rale annuelle statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2015 Philippe RUIU 26 Boulevard Saint Roch 84000 Avignon Date de d but du premier mandat nomm par l assembl e g n rale ordinaire r unie le 16 mai 2012 Date d expiration du m
206. 2009 093651467 23 10 2009 093651467 Inde 19 05 2009 093651467 FR 22 09 2009 1864818 22 03 2011 1864818 Mexique 19 05 2009 093651467 FR 23 09 2009 1035651 25 03 2010 1150368 169 International Pays d sign s 19 05 2009 093651467 FR Chine Japon 28 08 2009 1020413 Etats Unis N enregistrement 28 08 2009 1020413 US 3873002 UNION EUROPEENNE 19 05 2009 093651467 FR Autriche Belgique Chypre R p Tch que Allemagne 21 08 2009 008504375 Danemark Estonie Espagne 22 02 2010 008504375 Finlande France Luxembourg Royaume Uni Gr ce Hongrie Irlande Italie Lettonie Lituanie Malte Pays Bas Pologne Portugal Roumanie Slov nie Slovaquie Su de Bulgarie Croatie LIBELLE DE PROTECTION DE LA MARQUE Argentine Br sil libell provisoire France Union Europ enne Appareils d imagerie m dicale appareils et instruments d chographie dans le domaine m dical Chine Japon Canada Appareils et instruments d chographie dans le domaine m dical nomm ment sonde console de commande moniteur Etats Unis Medical imaging apparatus namely electromagnetic medical diagnostic imaging apparatus nuclear medicine diagnostic imaging apparatus medical ultrasonography apparatus and instruments namely medical ultrasound apparatus ultrasound probe for medical use Inde Medical imagi
207. 2009 Conversion de BSA relutif Investisseurs Augmentation de capital en num raire Conversion d OCA Conversion d OCA Emission de BSA C2 2010 T2 Augmentation de capital en num raire Frais d augmentation de capital Au 31 d cembre 2010 Conversion de BSA C2 2010 T2 investisseurs Au 31 d cembre 2011 255 25 86 86 54 99 394 37 45 68 544 42 153 67 49 857 107 963 275 18 4914 486 4 024 8 630 374 22 799 3 234 5 050 3 955 5 932 101 30 769 5 182 13 401 81 4 963 3 386 4 284 515 54 779 12 050 66 830 24 670 85 646 85 646 8 477 54 227 98 664 394 330 36 978 45211 67 817 544 336 42 230 153 204 1 096 66 886 48 981 856 733 106 746 963 479 Actions ordinaires Actions de pr f A Actions de pr f A Actions de pr f A Actions de pr f B1 Actions de pr f B2 Actions de pr f B2 Actions de pr f B2 Actions de pr f B2 Actions de pr f B2 Actions de pr f C1 Actions de pr f C1 Actions de pr f C1 Actions de pr f C1 Actions de pr f C2 14 mai 12 16 mai 12 16 mai 12 Conversion de BSA C2 2010 T2 investisseurs Division de la valeur nominale des actions par 10 Imputation du report n d biteur sur la prime Frais d augmentation de capital Au 31 d cembre 2012 256 21 984 1 821 20 897 Actions de pr f C2
208. 201 2 W347 56 Diagnostic performance of qualitative shear wave elastography according to different color map opacities for breast masses Kim H Youk JH Gweon HM Kim JA Son EJ Eur J Radiol 2013 Aug 82 8 e326 31 326 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 Shear wave elastography of tumour growth in a human breast cancer model with pathological correlation Chamming s F Latorre Ossa H Le Fr re Belda MA Fitoussi V Quibel T Assayag F Marangoni E Autret G Balvay D Pidial L Gennisson JL Tanter M Cuenod CA Cl ment O Fournier LS Eur Radiol 2013 Aug 23 8 2079 86 Qualitative pattern classification of shear wave elastography for breast masses How it correlates to quantitative measurements Yoon JH Ko KH Jung HK Lee JT Eur J Radiol 2013 Sep 3 doi pii S0720 048X 13 00473 7 10 1016 j ejrad 2013 08 047 Stiffness of tumours measured by shear wave elastography correlated with subtypes of breast cancer Chang JM Park IA Lee SH Kim WH Bae MS Koo HR Yi A Kim SJ Cho N Moon WK Eur Radiol 2013 Sep 23 9 2450 8 Two View versus Single View Shear Wave Elastography Comparison of Observer Performance in Differentiating Benign from Malignant Breast Masses Lee SH Cho N Chang JM Koo HR Kim JY Kim WH Bae MS Yi A Moon WK Radiology 2013 Sep 12 Epub ahead of print PubMed PMID 24029644 Shear wave elastography in the diagnosis of solid breast masses what leads to false nega
209. 22 mars 2013 la totalit des obligataires a opt pour le remboursement anticip et int gral de cet emprunt obligataire soit un montant total de 5 399 688 euros int r ts courus compris afin de souscrire la lev e de fonds d crite ci avant L assembl e g n rale mixte du 22 mars 2013 a d l gu au directoire la comp tence pour d cider d une augmentation de capital pour un nombre maximal de 1 500 000 actions de pr f rence de cat gorie D les ABSA D 2013 avec suppression du droit pr f rentiel de souscription Cette d l gation a t accord e jusqu au 31 mai 2013 Ces actions sont mises au prix unitaire de 10 euros ayant une valeur nominale de 0 10 euro soit avec une prime d mission unitaire de 9 90 euros A chaque action de cat gorie D sont attach s deux bons de souscription un bon de souscription d actions de pr f rence de cat gorie D de type Ratchet BSA D 2013 R et un bon de souscription d actions de pr f rence de cat gorie D BSA D 2013 T2 incluant galement un bon de souscription d actions de pr f rence de cat gorie D de type Ratchet Les BSA D 2013 T2 pourront tre exerc s au prix de 10 euros par ABSA DT2 2013 sur demande de la Soci t ayant fait l objet d une autorisation par une d cision du conseil de surveillance de la Soci t statuant la majorit des 5 8 et sous r serve de la possibilit pour certains membres du conseil de surveillance d
210. 3 Plan d options de souscription ou d achat d actions Stock options Stock options AGA Ordinaires Exchange 4 Date d assembl e 22 mars 13 22 mars 13 Date du directoire 04 oct 13 Od oct 13 Nombre de stock options autoris es 989 715 989 715 Nombre de stock options attribu es 381 250 254 500 Nombre total d actions pouvant tre souscrites 1 381 250 254 500 eee pouvant tre souscrit par les mandataires 292 500 243 500 Mandataires concern s Jacques SOUQUET 35 000 78 000 Claude COHEN BACRIE 30 000 Gordon WALDRON 21 000 165 500 Bradley GARRETT 20 000 Kurt KELLN 186 500 Nombre de b n ficiaires non mandataires l origine 72 4 Point de d part d exercice des S O 04 oct 14 04 oct 13 Date d expiration des S O 04 oct 23 04 oct 23 Prix de souscription d une action 0 10 0 10 Modalit s d exercice 2 5 Nombre d actions souscrites au 5 mars 2014 1 0 0 Nombre cumul de S O annul es ou caduques 0 0 Stock options restant au 5 mars 2014 381 250 254 500 Nombre total d actions pouvant tre souscrites au 5 381 250 254 500 mars 2014 1 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte du 16 mai 2012 ces plans ayant t attribu s post rieurement cette date 2 Les modalit s d exercice des Stock options 2013 Ordinaires sont les suivantes 25 des Options Or
211. 31 d cembre 6 97 534 380 7 00 553 880 70 01 55 388 Exer ables 6 97 534 380 6 86 516 005 68 84 52 236 Parmi les 534 380 BSPCE en circulation tous sont exer ables la cl ture 2013 c Options de Souscription d Actions Aux termes de sa huiti me r solution l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 22 mars 2013 a autoris le directoire sous r serve qu il en soumette le principe au conseil de surveillance dans le cadre des articles L 225 177 et suivants du code de commerce en une ou plusieurs fois consentir au b n fice des membres du personnel salari ainsi qu aux mandataires sociaux ou de certains d entre eux de la Soci t et des soci t s et groupements d int r t conomique li s a la Soci t dans les conditions d finies l article L 225 180 I dudit code des options donnant droit la souscription d actions ordinaires tant pr cis que le nombre total des options attribu es au titre de cette autorisation ne pourra donner droit la souscription de plus de 989 715 actions ordinaires d une valeur nominale de 0 10 euro l un Faisant usage de cette d l gation le directoire a adopt dans sa s ance du 4 octobre 2013 deux r glements de plan d options de souscription d actions 2013 i le r glement du plan d options ordinaires le Plan d Options 2013 et ii le r glement du plan d options AGA Exchange le Plan d Options 2013 E Les principales caract risti
212. 35 K pour un projet relatif la faisabilit technique de l int gration de l imagerie d lasticit de la prostate sur une sonde micro convexe L ch ancier de versements pr vu au contrat est le suivant e 28 K apr s la signature du contrat e le solde de 7 K l ach vement des travaux Au 31 d cembre 2008 la Soci t avait encaiss I int gralit de l avance L ch ancier de remboursement est le suivant e 7 K au plus tard le 31 03 2011 dont le paiement a t effectu la date convenue e 10 K au plus tard le 31 03 2012 le remboursement est intervenu fin avril 2012 e 18 K au plus tard le 31 03 2013 le remboursement est intervenu en mai 2013 gt 4 aide OSEO Part relative au projet collaboratif TUCE la Soci t s est vue attribuer par OSEO le 4 d cembre 2008 un financement global comportant la fois une avance remboursable et une subvention Ce projet collaboratif r alis en partenariat avec Theraclion et baptis TUCE pour Th rapie Ultrasonore Contr l e par Elastographie a pour objet le d veloppement d un dispositif m dical permettant de r aliser l ablation des glandes parathyro des de mani re non invasive en associant une imagerie innovante un monitoring de la temp rature des tissus et l ablation par ultrasons focalis s de haute intensit HIFU Sur le montant total de l aide accord e de 8 522 5 KE la part revenant la Soci t s l
213. 36 910 27 04 10 Conversion de BSA relutif De pr f rence B2 42 27 09 10 Emission en num raire De pr f rence C1 13 554 27 09 10 Conversion d OCA pr f rence C1 82 27 09 10 Conversion d OCA pr f rence C1 5 030 25 11 10 Emission en num raire pr f rence C1 4333 Total des financements en capital au 31 12 10 59 951 30 12 11 Conversion de BSA C2 De pr f rence C2 9917 Total des financements en capital au 31 12 11 69 868 14 05 12 lExercice de BSA C2 2010 T2 investisseurs De pr f rence C2 1 583 Total des financements en capital au 31 12 12 71 451 27 03 13 Emission en num raire pr f rence D 12 555 15 04 13 Emission en num raire pr f rence D 1 500 13 05 13 Exercice de BSA D 2013 T2 pr f rence D 306 16 12 13 Exercice de BSA 09 2010 et BSPCE 03 2006 inaires 30 Total des financements en capital au 31 12 13 85 842 10 1 2 2 Financement par emprunt obligataire En d cembre 2013 la Soci t a mis un emprunt obligataire d un montant nominal de 5 000 K portant int r t au taux annuel de 10 13 D une dur e de 60 mois incluant une p riode de diff r de remboursement de 24 mois potentiellement de 36 mois il est amortissable par annuit s constantes et quivalentes compter de la fin de la p riod de diff r Le d tail des conditions d amortissement est d crit en note 17 2 de l annexe aux comptes consolid s tablis selon le r f rentiel IFRS pour l exercice 2013 10 1 2 3 Financement par le
214. 44 10 1 2 5 Autres financements publics Depuis sa cr ation la Soci t a galement b n fici de nombreuses subventions dans le cadre de projets de d veloppement collaboratifs ou non de la part notamment de l agence nationale de la recherche et d une prime d aide l am nagement du territoire dont les montants encaiss s ce jour se r sument comme suit Subventions KE ICARE DARMUS CARDIO TUCCIRM Elastobus TUCE Micro Elasto PLIK es T PUK BITHUM IDITOP IDITOP qi aaa OSEO DGA ANR ANR OSEO OSEO ANR OSEO gay PACA ANR OSEO PACA INSERM Jusqu au 31 d cembre 2008 444 65 69 578 Au 31 d cembre 2009 84 54 230 810 1179 Au 31 d cembre 2010 1122 56 1178 Au 31 d cembre 2011 204 40 244 Au 31 d cembre 2012 652 116 54 57 224 24 47 100 40 1314 Au 31 d cembre 2013 43 24 67 133 Total cumul 1775 645 215 126 454 1014 56 40 24 71 100 106 4626 Montant de l aide au contrat 2838 645 215 126 454 1208 186 133 80 80 118 335 250 133 6 800 Engagements recevoir 1 063 194 130 93 56 80 47 234 250 27 2174 Au 31 d cembre 2013 la Soci t avait encaiss un total de 5 626 K dont 4 626 K de subventions et 1 000 KE de primes diverses alors que 1 368 K de subventions sont encore recevoir il est noter que la Soci t va rembourser le trop per u sur la subvention ICARE en 2014 pour un montant de 807 KE se reporter au paragraphe 10 1 2 4 ci dessus 10 1 2 6 Autres financements court terme En d cembre 2
215. 5 294 Total charges de R amp D hors inc Fiscales et immobilisation 7 066 6 708 5 769 Les montants immobilis s principalement compos s de frais de personnel sont inh rents aux d veloppements successifs des versions d Aixplorer V3 V8 La part capitalis e en immobilisations incorporelles s est lev e respectivement 761 K en 2011 2 016 K en 2012 et 1 074 K en 2013 125 Les volutions logicielles de la plateforme ont principalement pour objet de d velopper des logiciels applicatifs d di s de nouvelles applications cliniques venant ainsi les enrichir les fonctionnalit s d Aixplorer et optimiser ses utilisations possibles Les nouveaux d veloppements ne rendent pas obsol tes les versions pr c dentes mais au contraire contribuent enrichir les fonctionnalit s de l chographe Pour les d penses maintenues en charges sur l exercice o elles ont t encourues l encore la masse salariale d di e occupe une part pr pond rante par rapport au poste Honoraires Services ext rieurs Sous traitance d montrant l expertise int gr e de la Soci t La progression de la masse salariale entre 2011 et 2012 14 5 s explique en grande partie par un effectif de cl ture pass de 35 fin 2011 40 fin 2012 du fait de deux embauches et de remplacements ponctuels Puis sa progression a t limit e 5 8 entre fin 2012 et fin 2013 sous l effet d une part d un effectif moyen
216. 50 ShearWave elastography repeatability for measurement of tendon stiffness Peltz CD Haladik JA Divine G Siegal D van Holsbeeck M Bey MJ Skeletal Radiol 2013 Aug 42 8 1151 6 Relationship between shear elastic modulus and passive muscle force an ex vivo study Koo TK Guo JY Cohen JH Parker KJ J Biomech 2013 Aug 9 46 12 2053 9 Slack length of gastrocnemius medialis and Achilles tendon occurs at different ankle angles Hug F Lacourpaille L Maisetti O Nordez A J Biomech 2013 Sep 27 46 14 2534 8 Images in anesthesiology shear wave elastography novel technology for ultrasound guided regional anesthesia Munirama S Joy J Eisma R Corner G Cochran S McLeod G Anesthesiology 2013 Sep 119 3 698 Validation of shear wave elastography in skeletal muscle Eby SF Song P Chen S Chen Q Greenleaf JF An KN J Biomech 2013 Sep 27 46 14 2381 7 Muscle shear modulus measured with ultrasound shear wave elastography across a wide range of contraction intensity Yoshitake Y Takai Y Kanehisa H Shinohara M Muscle Nerve 2013 Oct 23 Effect of vastus lateralis fatigue on load sharing between quadriceps femoris muscles during isometric knee extensions Bouillard K Jubeau M Nordez A Hug F J Neurophysiol 2013 Nov 20 332 27 Soft hard or just right Applications and limitations of axial strain sonoelastography and shear wave elastography in the assessment of tendon injuries Ooi CC Malliaras P Schneider
217. 6 13 03 2020 Chine PCT 13 03 00 EP1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Autriche PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Belgique PCT EP 13 03 00 EP1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Suisse PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Chypre PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Allemagne PCT EP 13 03 00 EP1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Danemark PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Espagne PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Finlande PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 France PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Grande Bretagne PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Gr ce PCT EP 13 03 00 EP1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Irlande PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Italie PCT EP 13 03 00 EP1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Luxembourg PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Pays Bas PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Portugal PCT EP 13 03 00 EP 1169636 EP1169636B1 13 03 2020 Su de PCT EP 13 03 00 IL 145 352 13 03 2020 Isra l PCT 13 03 00 IN 244 875 13 03 2020 Inde PCT 13 03 00 US6770033B1 13 03 2020 Etats Unis PCT 13 03 00 ZA2001 7552 ZA2001 7552 13 03 2020 Afrique du Sud PCT 13 03 00 JP2002 538911 JP4349750 13 03 2020 Japon PCT 4 contrat de licence la Soci t a conclu le 21 f vrier 2006 un contrat de licence exclusive d exploitation des
218. 6 avr 20 30 sept 21 ee la ans apr s la date date de l re date de l re l re cotation i Aus actions de l re cotation cotation cotation Gratuit Gratuit ooe ooe ooie NA Prix d exercice du BSA 0 10 0 10 10 8 10 8 10 8 Modalit s d exercice 5 6 9 10 10 Nombre d actions souscrites au 5 mars 2014 1 4 125 0 0 30 554 Nombre cumul de BSA annul s ou caducs 11 537 5 0 0 0 BSA restant au 5 mars 2014 11 650 27 000 50 000 1 224 948 Nombre total d actions pouvant tre souscrites au 116 500 27 000 50 000 1 224 948 5 mars 2014 1 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte du 16 mai 2012 2 Ces BSA sont tous exer ables la date du pr sent document de base 295 3 Gordon Waldron a renonc l exercice de 3 000 BSA 10 2008 remplac par des stock options Exchange se reporter au paragraphe 21 1 4 3 ci apr s 4 Le prix d exercice des BSA52010 et des BSA 2013 d termin par un expert ind pendant tient compte du fait que les actions ordinaires auxquelles ils donnent droit de souscrire ne b n ficiaient pas d un rang favorable au titre de la r partition pr f rentielle du prix de cession de la Soci t stipul e au pacte d actionnaires en vigueur lors de leur attribution 5 Les modalit s d exercice des BSAoo9 2919 sont les suivantes 25
219. 7 673 2 960 2 288 673 Equipements 673 640 488 825 247 Mat riel de bureau et informatique 96 116 70 143 456 313 143 Mat riel de bureau et informatique 143 80 74 149 Autres 273 133 111 294 623 329 294 Autres 294 67 108 253 Total 1228 520 638 1110 4 040 2 930 1110 Total 1110 787 670 1227 Au 31 d cembre 2012 Valeur brute Amortissements cumul s Valeur nette En milliers d euros Exercice clos le 31 d cembre 2013 Montant l ouverture Acquisitions Cessions Transferts Amortissement Montant net la cl ture Au 31 d cembre 2013 Valeur brute Amortissements cumul s Valeur nette 3 600 2775 825 Equipements 825 815 126 721 793 4289 3 496 793 432 283 149 Mat riel de bureau et informatique 149 232 111 270 664 394 270 690 4 722 437 3 495 253 1227 Autres Total 253 1 227 13 1 060 0 126 119 951 147 1210 702 5 656 556 4 446 147 1210 Les transferts correspondent des chographes pr alablement immobilis s car utilis s dans le cadre des activit s de recherche et d veloppement qui sont r introduits dans le stock lorsqu ils redeviennent disponibles la vente ou inversement Le Groupe n a eu recours a aucun contrat de location financement
220. 773 541 352 64 lt EN 13 2009 2010 2011 2012 20 Par zones g ographiques la base install e de 773 unit s se r partit comme suit au 31 d cembre 2013 Base install e par continent 31 d cembre 2013 Pays b n ficiant d autorisations t e i gt s a A 3 E a 5 Q a ro Z i a A cette m me date le portefeuille clients compte de nombreuses r f rences prestigieuses telles que e En Europe o France H pital Europ en Georges Pompidou La Piti Salp tri re CHU de Grenoble H pital de la Timone Marseille H pital de la Piti Salp tri re Paris CHU de Tours Centre de Lutte contre le Cancer Lacassagne Nice o Allemagne H pital de Kiel H pital de Greifswald USKH Kiel o Royaume Uni H pital de Dundee o Russie 26 syst mes dans des sites sp cialis s dans l valuation de la fibrose h patique e Aux Etats Unis University of South California 4 Los Angeles Mayo Clinic Thomas Jefferson University Philadelphie Northwestern Hospital Chicago UPMC Pittsburgh et Hollywood Memorial Hospital en Floride e En Asie Showa University Tokyo Japon Samsung Hospital S oul Cor e 301 Hospital P kin Chine Chang Gung Memorial Hospital Taipei Ta wan Prince of Wales Hospital Hong Kong Siriraj Hospital Bangkok Tha lande AIIMS New Delhi Inde Singapore General Hospital Singapour The Alfred Hospi
221. 8 18 50 USD 6 740 17 USD 49 60 19 00 USD 6 922 33 USD La Soci t a obtenu du bailleur que les 16 premiers mois d occupation des locaux correspondant la phase d installation de la Soci t ne donnent lieu aucun versement de loyers Conform ment aux termes du bail un d p t de garantie de 56 000 00 USD a t vers la date de signature du bail b a Miami Le Groupe occupe des bureaux quip s au sein d un centre d affaires Le contrat d une dur e de 1 an du 1 novembre 2013 au 30 octobre 2014 fixe le loyer 1 1 K taxes comprises par mois soit environ 1 K Bureau de repr sentation 4 P kin Le bureau de repr sentation chinois est install 4 P kin Suite 2304 Block D Ocean international 62 Dongsihuan Zhonglu Chaoyang District Beijing 100025 D une superficie de pr s de 210 m ces bureaux sont lou s par un tiers n ayant aucun lien avec la Soci t et ses dirigeants dans le cadre d un contrat de location en date du 15 octobre 2013 couvrant la p riode allant du 3 d cembre 2013 au 2 d cembre 2014 pour un loyer annuel de 468 KRMB HT soit environ 57 K Un d p t de garantie de 78K RMB environ 9 K a t vers en nume raire Les autres entit s du Groupe ne disposent que d une domiciliation postale 108 8 2 QUESTIONS ENVIRONNEMENTALES La nature des activit s de la Soci t n entra ne pas de risque significatif pour l environnement Se reporter galement au
222. 8 859 384 49 729 1351 17578 9 843 760 Dale Op ration Au 31 d cembre 2012 27 mars 13 Augmentation de capital en num raire 15 avr 13 Augmentation de capital en num raire 13 mai 13 Exercice de BSA D 2013 T2 Frais d augmentation de capital 30 sept 13 Livraison d actions gratuites 10 d c 13 Exercice de BSPCE 03 2006 12 d c 13 Exercice de BSA 09 2010 31 d c 13 Livraison d actions gratuites Au 31 d cembre 2013 b Caract ristiques des actions de pr f rence Prime Capital ae P d mission en milliers d euros 984 17 578 126 12 429 15 1485 3 302 200 4 1 29 0 1 1 134 31 623 Il a t cr par la soci t huit cat gories d actions savoir 1 Des actions ordinaires et ii Sept cat gories d actions de pr f rence Actions de pr f rence de cat gorie A Actions de pr f rence de cat gorie B1 Actions de pr f rence de cat gorie B2 Actions de pr f rence de cat gorie Cl Actions de pr f rence de cat gorie Cla Actions de pr f rence de cat gorie C2 Action de pr f rence de cat gorie D Nombre d actions 9 843 760 1 255 502 150 000 30 554 42 625 5 000 4 125 5 810 11 337 376 Cat gorie d actions Actions de pr f D Actions de pr f D Actions de pr f D Actions ordinaires Actions ordinaires Actions ordinaires Actions ordinaires Les actions de pr f rences font partie int grante des capitaux propres du fait de l absen
223. ATION 8 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF D IMAGERIE UTILISANT DES ONDES DE CISAILLEMENT Brevet d imagerie visco lastique 3D avec SuperSonic Imagine 05 04 05 FR2883982 FR2883982B 1 05 04 2025 France E S Peete Etats Unis PCT d terminant pour la robustesse des 30 06 06 US2009 0124901 En examen 30 03 2026 ats Unis sultats Mandataire Cabinet 30 06 06 EP 1866667 En examen 30 03 2026 Europe PCT PLASSERAUD 30 06 06 En examen 30 03 2026 Isra l PCT 30 06 06 JP2008 534198 JP4964865 30 03 2026 Japon PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 9 me FAMILLE PROCEDE POUR GENERER UN CHAMP D ONDES PREDETERMINE M thode de focalisation d ondes SuperSonic Imagine 04 06 02 FR2840418 FR2840418B 1 04 06 2022 France uifasonor par apprentissage terai Mandataire Cabinet PLASSERAUD 28 05 03 US2005 0273008 US7857762B2 28 05 2023 Etats Unis PCT 28 05 03 EP1531729 EP1531729B1 28 05 2023 France PCT EP 28 05 03 EP 1531729 DE60341961 5 28 05 2023 Allemagne PCT EP 28 05 03 EP1531729 EP1531729B1 28 05 2023 Italie PCT EP 28 05 03 EP 1531729 EP1531729B1 28 05 2023 Pays Bas PCT EP 28 05 03 IP2005 528158 JP4343830 28 05 2023 Japon PCT 28 05 03 IL165533 IL165533 28 05 2023 Isra l PCT Les d lais relativement longs d examen s expliquent notamment par le fait que certains Offices de brevets ont dans certains domaines techniques pris du retard concernant l exame
224. CIERS DONNANT ACCES AU CAPITAL DE LA SOCIETE CONSENTIS AUX DIX PREMIERS SALARIES NON MANDATAIRES SOCIAUX ATTRIBUTAIRES ET OPTIONS LEVEES PAR CES DERNIERS RE Re ER nr e an en pete memes a one irons 206 PARTICIPATIONS BONS DE SOUSCRIPTION D ACTION BONS DE SOUSCRIPTION DE PARTS DE CREATEUR D ENTREPRISE OPTIONS ET ACTIONS GRATUITES ATTRIBUEES AUX MANDATAIRES SOCTAUX ER nn Ten A Res sr ne nn ele E E sl ee eee nt ete nent eee est 207 PARTICIPATION DES SALARIES DANS LE CAPITAL DE LA SOCIETE ss 207 CONTRATS D INTERESSEMENT ET DE PARTICIPATION iii 207 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES ssseenneennnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnennnnnnennnenneneneneseneneses 208 REPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE sisi 208 ACTIONNAIRES SIGNIFICATIFS NON REPRESENTES AU CONSEIL DE SURVEILLANCE 5 213 DROITS DE VOTE DES PRINCIPAUX ACTIONNAIRES sise 213 CONTROLE DE LA SOCIETE piryar enhe mme dudes ses cran rer en ir tire ns die te rend a eee dis nee nette 213 ETAT DES NANTISSEMENTS D ACTIONS DE LA SOCIETE sisi 213 OPERATIONS AVEC DES APPARENTES seenneeennennnnnnnnnnnnnnnnnneses 214 CONVENTIONS IN TRA GROU PE S sn ne nn nn tr ere es nus 214 19 2 19 3 20 20 1 20 2 20 3 20 4 20 5 20 6 20 7 20 8 20 9 20 10 21 21 1 21 2 22 22 1 22 2 22 3 22 4 23 23 1 23 2 24 25 26 27 OPERATIONS AVEC LES APPARENTES vrro ninii E a EV EEE A EA E dense 214 RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES ETABLIES AU TITRE DE L
225. Cr dit d Imp t Recherche La Soci t b n ficie des dispositions des articles 244 quater B et 49 septies F du Code G n ral des Imp ts relatives au Cr dit d Imp t Recherche CIR 140 Au cours de la p riode pr sent e l volution de la cr ance Cr dit d Imp t Recherche qui s l ve a 1 739 KE au 31 d cembre 2013 a t la suivante Bilan Cr ance Ouverture 1er janv 2011 1 562 CIR 2011 comptabilis sur l exercice 1 691 CIF comptabilis sur l exercice paiement re u CIR 2010 1 562 Bilan Cr ance Cl ture 31 d c 2011 1 691 CIR 2012 comptabilis sur l exercice 1 050 Cr dit Imp t prospection commerciale 2012 40 Ajustement CIR 2011 11 paiement re u CIR 2011 1 680 Bilan Cr ance Cl ture 31 d c 2012 1 090 CIR 2013 comptabilis sur l exercice 1739 CIF comptabilis sur l exercice 5 paiement re u CIR 2012 1 045 Dettes d imp ts l tranger 79 Bilan Cr ance Cl ture 31 d c 2013 1 699 Depuis sa cr ation et jusqu fin 2013 la Soci t a obtenu un montant total de remboursement de Cr dit d Imp t Recherche de 9 874 K se reporter au tableau d taill pr sent au paragraphe 10 1 2 ci dessus compte non tenu de la cr ance constat e fin 2013 soit 1 739 K et non encore rembours e Le montant cumul y compris la cr ance 2013 s l ve donc 11 613 KE 10 1 2 4 Financement par avances remboursables Outre la dette obligataire
226. E ET EVOLUTION DE LA SOCIETE wis cccsscsecscssssscstesscosscssnesvenseoneburscaneveoddavsbssteessvendonsoveesstovteeddevasesseensves 33 INVESTISSEMENTS 55 nan nn AA usesugedsceossatecssgadecsabss ducbones dB een nn US denungedtosadesseensve 37 APERCU DES ACTIVITES DU GROUPE smssneeenneennnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnennensnenenenesee 39 PRESENTATION GENERATE En nn ne SEE RE RSR RER EL at aR SUPERSONIC IMAGINE OUVRE UNE NOUVELLE ERE DE L ECHOGRAPHIE LE MARCHE ET SES ACTEURS ern E E OET seceoseadeaesbenteessvendsnnovapssao tete nine enabes AIXPLORER LE PRODUIT SES APPLICATIONS seen UNE VALIDATION CLINIQUE PROMETTEUSE DANS DIVERSES APPLICATIONS 74 UN DEVELOPPEMENT COMMERCIAL RAPIDE UN MANAGEMENT INTERNATIONAL FOCALISE SUR LA CROISSANCE QUALITATIVE NN 91 ORGANIGRAMMLE scssssssssrssssssrsessocessssesssassssnsnssccsssssssessasssensnsssesssssnsaseasseessasssssssesessssasscessasessssensnsessasseseeeseess 105 ORGANISATION DU GROUPE nn denses detente ins E O daveaisnsenscvandseenes Seabees denses 105 LISTE DES FILIALES SUCCURSALES ET ETABLISSEMENTS SECONDAIRES uo eee cc ceecseeseeeeeees 105 PRINCIPAUX FLUX INTRA GROUPE nn nn nn ln nn ns er eee mn antenne 106 PROPRIETES IMMOBILIERES USINES ET EQUIPEMENT sssesnennnnnsnes 108 DESCRIPTIF DES PROPRIETES IMMOBILIERES sisi 108 QUESTIONS ENVIRONNEMENTALES EXAMEN DU RESULTAT ET DE LA SITUATION FINANCIERE sense 110 PRESENTATION GENERALE COMPARAISON SUR TROIS EXERCICES ssesss
227. ES M thode d imagerie par ultrasons qui met une onde focalis e en faisant SuperSonic Imagine 25 07 03 FR2858099 FR2858099B 1 25 07 2023 France traverser un objet solide r verb rant avant d arriver au milieu cible Les 23 07 04 US2007 0274156 US7679988B 1 10 06 2026 Etats Unis PCT transducteurs et l objet r verb rant forment une sonde monobloc Le proc d 23 07 04 1649449 En examen 23 07 2024 Europe PCT utilise la r verb ration dans l objet Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD 23 07 04 173358 IL173358 23 07 2024 Isra l PCT 23 07 04 2006 528522 JP5350588 23 07 2024 Japon PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT P PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 25 me FAMILLE SYST ME D IMAGERIE ULTRASONORE ET DISPOSITIF DE TRAITEMENT UTILISE A L INTERIEUR DUDIT Dispositif d imagerie bas sur le SYST ME D IMAGERIE SONORE transfert de donn es vers un GPU SuperSonic Imagine 12 12 11 WO2013 088196 En examen PCT permettant le traitement de donn es ultrarapide Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 26 me FAMILLE A CONNECTION SYSTEM AND AN ULTRASOUND SYSTEM COMPRISING SAID CONNECTION SYSTEM Dispositif de s lection et d activation de sondes chographiques sans relais SuperSonic Imagine 19 02 13 En examen PET m caniques Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD TIT
228. Groupe n ayant g n r que des pertes dans le pass aucune dotation n a t effectu e 17 Dettes financi res Les dettes financi res s analysent comme suit En milliers d euros 2013 Non courant Avance remboursable Os o Brain Therapy Avance remboursable Os o Prostate Avance remboursable Os o Tuce 77 Avance remboursable Os o Icare 657 Emprunt obligataire 4754 Total non courant 5 488 Courant Avance remboursable Os o Brain Therapy 338 Avance remboursable Os o Prostate Emprunts court terme affacturage et Dailly 829 Int r ts courus sur emprunt 21 Comptes courants d associ s Total courant 1 189 268 2012 77 634 711 621 18 500 1 138 2011 310 28 398 736 Au 31 d cembre 2013 les emprunts court terme correspondent au financement de cr ances au travers des contrats d affacturage et de cessions loi Dailly tel que d crit en note 35 d Les dettes financi res incluaient au 31 d cembre 2012 une avance sur augmentation de capital en compte courant d associ 17 1 Avances remboursables Dans le cadre de ses programmes de d veloppement la Soci t a re u quatre avances remboursables dont deux ont une incidence significative sur les tats financiers et accord es par Os o une avance remboursable non r mun r e d un montant nominal de 1 million d euros pour le programme Brain Therapy dont 500 milliers d euros re us en ju
229. Groupe pourrait tre expos des risques de mise en jeu de sa responsabilit lors de la pratique clinique ou de l exploitation commerciale de ses produits en particulier la responsabilit du fait des produits Des plaintes p nales ou des poursuites judiciaires pourraient tre d pos es ou engag es contre le Groupe par des utilisateurs patients praticiens chercheurs et autres professionnels dans le domaine de la sant ou de la recherche les autorit s r glementaires des distributeurs et tout autre tiers utilisant ou commercialisant ses produits 20 A ce jour le Groupe n a fait l objet d aucune plainte ou poursuite sur ce terrain et a souscrit une assurance responsabilit du fait des produits d fectueux pr voyant une couverture a hauteur d un montant maximum avant livraison responsabilit civile exploitation de 8 millions d euros par sinistre et ann e d assurance apr s livraison responsabilit civile produit de 7 millions d euros par sinistre et ann e d assurance y compris aux Etats Unis et ou au Canada La Soci t ne peut garantir que sa couverture d assurance actuelle soit suffisante pour r pondre aux actions en responsabilit qui pourraient tre engag es contre elle Si sa responsabilit tait ainsi mise en cause et si elle n tait pas en mesure d obtenir et de maintenir une couverture d assurance appropri e un co t acceptable ou de se pr munir d une mani re quelcon
230. INK professeur de physique l cole Sup rieure de Physique et Chimie Industrielles de Paris ESPCD au sein de laquelle il dirige le laboratoire ondes et acoustique qu il a fond en 1990 il est galement professeur l Universit Paris 7 Denis Diderot Il a t lu en 2002 l Acad mie des technologies France et en 2003 l Acad mie des sciences France Son principal domaine de recherche concerne la propagation des ondes acoustiques en milieux complexes et le d veloppement 152 de plusieurs mat riels utilisant ces applications Les champs d applications sont tr s vastes th rapie et imagerie m dicale d tection sous marine sismologie tests essais non destructifs t l communications crans tactiles et instrumentation Il travaille depuis longtemps avec l industrie collaborant r guli rement avec des soci t s dans des secteurs aussi divers que les milieux m dicaux a ronautiques les activit s sous marines nucl aires m tallurgiques ou l instrumentation Il a t l origine de nombreuses approches novatrices comme le miroir retournement temporel et l lastographie transitoire Il est inventeur d une trentaine d inventions faisant l objet de brevets et l auteur de plus de 300 publications scientifiques Mathias Fink fut l un des membres fondateurs de SuperSonic Imagine Il a galement re u en 2011 le Prix Yves Rocard couronnant la collaboration entre SuperSonic Imagine
231. IONS DU BENEFICE sense 177 ORGANES D ADMINISTRATION DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE sense 178 DIRIGEANTS ET MEMBRES DU CONSEIL DE SURVEILLANCE ere 178 CONFLITS D INTERETS AU NIVEAU DES ORGANES D ADMINISTRATION ET DE DIRECTION GENERALE nn mn tee nn AR eine ren rente meet E OE A A A ENE dette ten esse 185 REMUNERATIONS ET AVANTAGES sssenennnnnnnnnnnsnnnnnnnnnnnnnennsneneses 186 REMUNERATIONS DES MANDATAIRES SOCIAUX iii 186 SOMMES PROVISIONNEES PAR LA SOCIETE AUX FINS DE VERSEMENT DE PENSIONS RETRAITES ET AUTRES AVANTAGES AU PROFIT DES MANDATAIRES SOCIAUX ss 192 BONS DE SOUSCRIPTION D ACTIONS BONS DE SOUSCRIPTION DE PARTS DE CREATEURS D ENTREPRISE ET ACTIONS GRATUITES ATTRIBUES AUX MANDATAIRES SOCIAUX 192 FONCTIONNEMENT DES ORGANES D ADMINISTRATION DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE 193 DIRECHON DELA SOCIETE 25e tt Un dit ct rt dant tre mener enter a nan n enr lee ed 193 INFORMATIONS SUR LES CONTRATS LIANT LES DIRIGEANTS ET LA SOCIETE cesses 193 CONSEIL DE SURVEILLANCE ET COMITES SPECIALISES GOUVERNEMENT D ENTREPRISE 193 GOUVERNEMENT D ENTREPRISE ses cisensescosssovncosconcnentcvsesseeteteiteenspeisentersscsavsteauseleseseosuedungendeses 199 RAPPORT DU PRESIDENT SUR LE CONTROLE INTERNE iii 200 SALARIES seseennennnennnennnnnnnnnnnnnnnneneneneneeenenneneneenenenneneseeneneeneesneneneseseenenesnee 202 RESSOURCES HUMAINES 2 55 nt indoor Rat nets dt anne net AR VEE ne me te n e ne tt 202 INSTRUMENTS FINAN
232. Imagine srl et SuperSonic Imagine HK Limited et pr sident du directoire de votre soci t Nature et objet Convention de tr sorerie conclue le ler janvier 2011 entre votre soci t et les soci t s SuperSonic Imagine Inc SuperSonic Imagine GmbH SuperSonic Imagine Limited SuperSonic Imagine srl et SuperSonic Imagine HK Limited filiales de votre soci t Votre soci t consent a ses filiales des emprunts et avances de tr sorerie Modalit s Votre soci t facture a ses filiales des int r ts calcul s sur ces emprunts et avances de tr sorerie au taux Euribor 3 mois 1 de marge Les int r ts non pay s sont capitalis s Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 votre soci t a factur les int r ts suivants chacune de ses filiales au titre de cette convention EUR 59 218 a la soci t SuperSonic Imagine Inc EUR 28 457 a la soci t SuperSonic Imagine GmbH EUR 17 744 a la soci t SuperSonic Imagine Limited aucun a la soci t SuperSonic Imagine Srl aucun a la soci t SuperSonic Imagine HK Limited 6 Avec la soci t SuperSonic Imagine Inc filiale de votre soci t Personne concern e M Brad Garrett en tant que Chief Executive Officier de cette filiale et membre du directoire de votre soci t Nature et objet Convention de fourniture de services et de mise a disposition de personnel conclue le ler janvier 2011 entre votre soci t et sa filiale SuperSonic Imagine Inc
233. L quipe en charge de la maintenance est compos e la fois de techniciens salari s de la Soci t mais galement pour certaines zones g ographiques de prestataires ext rieurs form s par la Soci t Dans les zones g ographiques au sein desquelles le Groupe ne dispose pas encore d une implantation commerciale forte le faible nombre de syst mes Aixplorer commercialis s par le Groupe a pour cons quence m canique de limiter le nombre d interventions r aliser En cons quence les prestataires assurant la maintenance pourraient ne pas disposer de la m me expertise et de la m me pratique que ceux intervenant dans des zones o le Groupe est davantage pr sent Cette situation pourrait avoir un impact n gatif sur la qualit du service de maintenance propos par ces prestataires form s par la Soci t Il existe donc pour ces zones g ographiques un risque pour le Groupe de ne pas parvenir maintenir un niveau lev de qualit du service de maintenance de ses syst mes install s ce qui serait susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives Le Groupe pourrait ne pas tre en mesure de mettre en place les forces de vente n cessaires dans des d lais ou des conditions compatibles avec son expansion Le d ploiement commercial du Groupe repose sur une force de vente directe et ou indirecte en f
234. L onde de cisaillement est amplifi e le long d un c ne de Mach en jaune la distance parcourue est augment e minimisant ainsi l nergie acoustique utilis e gt L imagerie UltraFast L imagerie UltraFast est utilis e pour obtenir un suivi tr s pr cis de l onde de cisaillement qui traverse le plan d observation la propagation de l onde de cisaillement provoque de petits d placements des tissus enregistr s gr ce au dispositif d acquisition UltraFast On peut ainsi partir du film des d placements particulaires engendr s par l onde de cisaillement obtenir une excellente repr sentation de la propagation de l onde Les photos de gauche ci dessous permettent de visualiser l onde plane de cisaillement induite par la technologie SonicTouch dans un milieu contenant une inclusion dure tache rouge Le front d onde de cisaillement est d form par l acc l ration de l onde dans l inclusion plus dure temps t 10n L image droite ci dessus est une carte des vitesses locales de propagation de l onde induite reproduite sur les photos gauche par des algorithmes de cross corr lation Avec ou sans capacit multi lignes les chographes classiques actuels ont une architecture s rie les images tant reconstruites s quentiellement partir de plusieurs transmissions d ondes L imagerie ultra rapide est une approche radicalement diff rente un syst me imagerie ultra r
235. LLE La Soci t est galement titulaire de marques et de noms de domaines 11 3 1 Marques d pos es par la Soci t La Soci t dans sa strat gie de d p t des marques proc de leur enregistrement par la voie nationale ou internationale Les enregistrements de marques sont en g n ral accord s pour une dur e de dix ans et sont renouvelables ind finiment Certains pays requi rent des preuves d usage pour le maintien des droits Dans d autres pays les enregistrements demeurent valables sauf si un tiers y ayant un int r t engage une action en d ch ance pour d faut d usage de la marque La liste des marques demandes de marques d tenus par SuperSonic Imagine figure dans les tableaux ci dessous e Marques semi figuratives Nice sauf pour le Canada pays dans lequel il n y a pas de classification d pos es en classe 10 selon la Classification de REGISTRES DATE DE PRIORITE N PRIORITE Commentaires DATE DE DEPOT N DEPOT DATE D ENREGISTREMENT N ENREGISTREMENT Argentine E Mandataire Cabinet BEAU 28 08 2009 2940408 DE LOMENIE 28 05 2010 2372570 Br sil 28 09 2009 830388958 Proc dure d examen suspendue du fait de Pexistence de deux demandes de marques ant rieures g nantes En attente de l issue des proc dures d examen de ces deux demandes de marques Canada 21 09 2009 1452428 11 01 2012 TMA815 358 France a 19 05
236. La Soci t une fois cot e en bourse entend se conformer aux recommandations du Code de gouvernement d entreprise pour les valeurs moyennes et petites publi en d cembre 2009 par MiddleNext Le tableau ci dessous pr sente la position de la Soci t par rapport a l ensemble de ces recommandations 193 Ne sera pas En cours de Recommandations du Code Middlenext Adopt e 5 Since adopt e r flexion L Le pouvoir ex cutif R1 Cumul contrat de travail et mandat social X R2 D finition et transparence de la r mun ration des dirigeants mandataires sociaux X R3 Indemnit s de d part X R4 R gime des retraites suppl mentaires NA R5 Stock options et attribution d actions gratuites X L Le pouvoir de surveillance R6 Mise en place d un r glement int rieur du Conseil R7 D ontologie des membres du Conseil R8 Composition du Conseil Pr sence des membres ind pendants au sein du Conseil de surveillance X X X R9 Choix des membres du Conseil X R10 Dur e des mandats des membres du Conseil X R11 Information des membres du Conseil X R12 Mise en place des Comit s X R13 R unions du Conseil et des Comit s R14 R mun ration des membres du Conseil X R15 Mise en place d une valuation des travaux du Conseil de surveillance X 3 Ne sera pas adapt e tant que la taille de la Soci t ne le justifiera pas A la date d enregistrement du pr sent document de base la Soci t estime notamment
237. Les 20 897 BSA C2 T2 demeurant au 31 d cembre 2011 ont t exerc s le 14 mai 2012 et ont donn lieu l mission de 20 897 nouvelles actions de pr f rences C2 un prix d exercice de 75 77 soit une souscription de 1 583 milliers d euros en num raire Ces BSA taient enregistr s leur juste valeur en tant que d riv s passifs cf note 3 15 Leur variation de juste valeur est sans impact sur la tr sorerie mais impacte le r sultat financier Les mouvements intervenus au cours des exercices pr sent es sont d taill s ci apr s 260 En milliers d euros 2013 2012 2011 Au ler janvier 358 3 230 Juste valeur des BSA mis imput e sur la prime d mission Variation de la juste valeur produits financiers 92 630 Juste valeur des BSA reclass s en prime d mission lors de leur exercice 266 2 242 Au 31 d cembre 358 14 2 Emission d actions de pr f rence de cat gorie D L assembl e g n rale extraordinaire du 30 janvier 2013 a d l gu au directoire la comp tence pour d cider d une mission d obligations convertibles en actions ordinaires avec suppression du droit pr f rentiel de souscription r serv e des actionnaires Cette d l gation a t accord e jusqu au 31 mars 2013 En faisant usage dans sa s ance du 30 janvier 2013 le directoire a proc d l mission de 5 369 006 obligations convertibles en actions ordinaires un prix de 1 euro En date du
238. Les transactions libell es en monnaies trang res sont converties dans la monnaie fonctionnelle en utilisant les taux de change en vigueur aux dates des transactions Les pertes et les gains de change r sultant du d nouement de ces transactions comme ceux r sultant de la conversion aux taux en vigueur la date de cl ture des actifs et passifs mon taires libell s en devises sont comptabilis s en r sultat sur les lignes Produits financiers ou Charges financi res c Soci t s du Groupe Les comptes de toutes les entit s du Groupe dont aucune n exerce ses activit s dans une conomie hyper inflationniste dont la monnaie fonctionnelle est diff rente de la monnaie de pr sentation sont convertis dans la monnaie de pr sentation selon les modalit s suivantes les l ments d actif et de passif sont convertis aux cours de cl ture la date de chaque bilan les produits et les charges de chaque poste du compte de r sultat sont convertis aux taux de change moyens mensuels sauf si cette moyenne n est pas repr sentative de l effet cumul des taux en vigueur aux dates des transactions auquel cas les produits et les charges sont convertis aux taux en vigueur aux dates des transactions et les diff rences de conversion r sultant des deux points ci dessus sont comptabilis es en tant que composante distincte des capitaux propres en R serves de conversion dans les R serves consolid es d Inve
239. LoS One 2013 8 1 e53159 Acute Effect of Static Stretching on Hardness of the Gastrocnemius Muscle Akagi R Takahashi H Med Sci Sports Exerc 2013 Jan 4 Shear wave elastographic characterization of normal and torn achilles tendons a pilot study Chen XM Cui LG He P Shen WW Qian YJ Wang JR J Ultrasound Med 2013 Mar 32 3 449 55 Shear wave elastography properties of vastus lateralis and vastus medialis obliquus muscles in normal subjects and female patients with patellofemoral pain syndrome Botanlioglu H Kantarci F Kaynak G Unal Y Ertan S Aydingoz O Erginer R Unlu MC Mihmanli I Babacan M Skeletal Radiol 2013 May 42 5 659 66 Quantification of dry needling and posture effects on myofascial trigger points using ultrasound shear wave elastography Maher RM Hayes DM Shinohara M Arch Phys Med Rehabil 2013 May 14 Length and activation dependent variations in muscle shear wave speed Chernak LA Dewall RJ Lee KS Thelen DG Physiol Meas 2013 Jun 34 6 713 21 Shear Elastic Modulus on Patellar Tendon Captured from Supersonic Shear Imaging Correlation with Tangent Traction Modulus Computed from Material Testing System and Test Retest Reliability Zhang ZJ Fu SN PLoS One 2013 Jun 27 8 6 e68216 Biomechanical properties of the calcaneal tendon in vivo assessed by transient shear wave elastography Aubry S Risson JR Kastler A Barbier Brion B Siliman G Runge M Kastler B Skeletal Radiol 2013 Aug 42 8 1143
240. ME Connell DA Skeletal Radiol 2014 Jan 43 1 1 12 28 Visualizing tendon elasticity in an ex vivo partial tear model Dewall RJ Jiang J Wilson JJ Lee KS Ultrasound Med Biol 2014 Jan 4 0 1 158 67 f Coeur et Vaisseaux M decine Cardiovasculaire Quantitative assessment of arterial wall biomechanical properties using shear wave imaging Couade M Pernot M Prada C Messas E Emmerich J Bruneval P Criton A Fink M Tanter M Ultrasound Med Biol 2010 Oct 36 10 1662 76 In vivo quantitative mapping of myocardial stiffening and transmural anisotropy during the cardiac cycle Couade M Pernot M Messas E Bel A Ba M Hagege A Fink M Tanter M IEEE Trans Med Imaging 2011 Feb 30 2 295 305 Real time assessment of myocardial contractility using shear wave imaging Pernot M Couade M Mateo P Crozatier B Fischmeister R Tanter M Journal of the american college of cardiology June 28 2011 58 65 72 Mapping Myocardial Fiber Orientation using Echocardiography Based Shear Wave Imaging W L Lee M Pernot M Couade E Messas A Hagege M Fink A Bel P Bruneval M Tanter IEEE Trans Med Imaging 2011 Oct 19 Arterial wall elasticity State of the art and future prospects Messas E Pernot M Couade M Diagn Interv Imaging 2013 May 94 5 561 9 g Oeil et Corn e Ophthalmologie 1 High Resolution Quantitative Imaging of Cornea High Resolution Quantitative Imaging of Cornea Elasticity Using Supersonic Shear Imaging M
241. N SPIRALE APTE A GENERER UN FAISCEAU D ONDES FOCALISEES DE GRANDE DENSITE particulier de transducteurs permettant SuperSonic Imagine 12 11 07 FR 2923612 D livr FR 2923612B1 12 11 2027 France la construction d une sonde de th rapie 5 Expir 12 06 2010 PCT ultrasonore induisant un champ 21 08 WO 2009 062977 D acoustique optimal 2 11 08 EP 2210128 D livr EP 2210128B1 11 08 2011 Europe PCT Mandataire 2 11 08 EP 2210128 Valid 60 2008 12 11 2028 Allemagne EP Cabinet Beau de Lom nie 006 928 1 2 11 08 EP 2210128 Valid EP 2210128B1 12 11 2028 France EP 2 11 08 EP 2210128 Valid EP 2210128B1 12 11 2028 Italie EP 2 11 08 EP 2210128 Valid EP 2210128B1 12 11 2028 Pays Bas EP 2 11 08 CN 101855572A En examen 12 11 2008 Chine PCT 30 03 11 HK 1149084A En examen 12 11 2028 Hong Kong PCT CN 2 11 08 IL 205428 D livr IL 205428A 12 11 2028 Isra l PCT 2 11 08 US 2011 0051554 D livr US 8649242B2 12 11 2028 Etats Unis PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 13 me FAMILLE DISPOSITIF D INSONIFICATION PRESENTANT UNE CHAMBRE DE REFROIDISSEMENT INTERNE Dispositif de refroidissement actif d une SuperSonic Imagine 18 03 08 FR 2929040 D livr FR 2929040B1 18 03 2028 France sonde de th rapie ultrasonore Mandataire SEA 5 17 03 09 WO 2009 115523 Expir 18 10 2010 PCT Cabinet Beau de Lom nie 17 03 09 EP 2257942 En examen 17 03 2029 Europe PCT 17 03 09
242. NSEIL DE SURVEILLANCE A la date d enregistrement du pr sent document de base les fonds g r s par Wellington Partners Venture Capital et Canon Inc d tenant respectivement 5 95 et 5 00 du capital de la Soci t occupent un poste de censeur mais ne sont pas repr sent s au conseil de surveillance 18 3 DROITS DE VOTE DES PRINCIPAUX ACTIONNAIRES A la date d enregistrement du pr sent document de base les droits de vote de chaque actionnaire sont gaux au nombre d actions d tenues par chacun d entre eux Il n a pas t instaur de droit de vote double 184 CONTROLE DE LA SOCIETE A la date d enregistrement du pr sent document de base il n existe pas d actionnaire de contr le de la Soci t au sens de l article L 233 3 du code de commerce La Soci t n a pas mis en place de mesures en vue de s assurer que son ventuel contr le ne soit pas exerc de mani re abusive A la connaissance de la Soci t il n existe ni action de concert entre ses actionnaires ni accord dont la mise en uvre pourrait entrainer un changement de son contr le tant pr cis que le pacte sign entre les principaux actionnaires de la Soci t le 10 mars 2006 tel que modifi par voie d avenants sera automatiquement r sili la date de premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris 18 5 ETAT DES NANTISSEMENTS D ACTIONS DE LA SOCIETE N ant la connaissa
243. ON Membre du directoire X X Date de d but de mandat Premi re nomination 27 septembre 2010 Dernier renouvellement 14 f vrier 2014 Date de fin de mandat 31 d cembre 2016 Bradley GARRETT Membre du directoire Date de d but de mandat Premi re nomination 12 mars 2005 Dernier renouvellement 14 f vrier 2014 Date de fin de mandat 31 d cembre 2016 Kurt KELLN Membre du directoire X X X 6 X Date de d but de mandat Premi re nomination 12 mars 2005 Dernier renouvellement 14 f vrier 2014 Date de fin de mandat 31 d cembre 2016 1 Le pacte d actionnaires de la Soci t sera caduc a la date de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris l exception d une clause de non concurrence la charge de M Souquet d une dur e maximum de 12 mois compter de son d part de la Soci t pr voyant en contrepartie le versement son profit pendant la m me dur e d une indemnit mensuelle gale 50 de sa derni re r mun ration mensuelle brute l exclusion de tout bonus La Soci t a toutefois la possibilit de relever M Souquet de cette obligation auquel cas aucune indemnit ne lui serait due 2 L article 9 du contrat de travail de Monsieur Cohen Bacrie pr voit en contrepartie d une obligation de non concurrence d une dur e de 12 mois le versement d une indemnit gale 70 de sa r mun ration fixe annuelle sur la m
244. Pendant le congr s la Soci t organise syst matiquement un symposium o elle invite des m decins venir exposer les r sultats de leur exp rience avec Aixplorer e Les salons locaux JFHOD 20 23 mars 2014 Journ es Francophones d H pato gastroent rologie et d Oncologie Digestive JFHOD Paris Le d partement marketing offre un soutien aux responsables commerciaux pour le marketing local et l organisation des actions marketing sur le terrain En France les responsables participent environ une dizaine de salons locaux par an Les distributeurs pr sents dans d autres pays peuvent aussi faire appel la Soci t pour obtenir les supports de documentation une assistance l organisation du stand Dans certains cas ils peuvent solliciter l aide financi re de la Soci t pour inviter des professionnels participer des workshops En 2011 la Soci t a assur une pr sence sur 11 salons en France 13 aux Etats Unis 21 en Allemagne et les pays d Europe et 6 grands salons g r s directement par le d partement Marketing En 2012 la Soci t a particip 11 salons en France 9 aux Etats Unis 22 en Allemagne et dans les autres pays europ ens et 7 grands salons g r s directement par le d partement Marketing En 2013 la Soci t a particip 13 salons en France 7 aux Etats Unis 14 en Allemagne et dans les autres pays europ ens et 7 grands salons g r s directement par le d partement Ma
245. RE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT Dee PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 27 me FAMILLE APPAREIL ET PROCEDE DE DETERMINATION DE POSITIONS OPTIMALES D UNE SONDE HIFU M thode de positionnement discret de la sonde HIFU par optimisation logiciel sur SuperSonic Imagine 16 07 12 WO2014 013285 En examen PCT plusieurs crit res physiques distance au cr ne etc de mani re maximiser l amplitude du signal Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 28 me FAMILLE DISPOSITIF D IMAGERIE AVEC OPTIMISATION DE CADENCE Nouvelle m thode d imagerie ultrarapide SuperSonic Imagine 07 02 11 FR 2971342 D livr FR 2971342B1 07 02 2031 France d une zone limit e spatialement sans 03 02 12 IWO 2012 107370 Expir 07 09 2013 PCT perte de qualit d image gr ce la base sph roidale Travaux de Mosca 03 02 12 EP 2673657 En examen 03 02 2032 Europe PCT Mandantaire 03 02 12 BR 11 2013 019585 1 d p t Examen 03 02 2015 03 02 2032 Br sil PCT Cabinet Beau de Lam tia 03 02 12 CA 2826258 Examen 03 02 2017 03 02 2032 Canada PCT 03 02 12 CN 103403574A En examen 03 02 2032 Chine PCT 03 02 12 KR 10 2013 7018050 d p t Examen 03 02 2017 03 02 2032 Cor e PCT 08 01 14 HK 14100184 0 d p t En examen 03 02 2032 Hong Kong PCT CN 03 02 12 IL 227127 En examen 03 02 2032 Isra l PCT 03 02 12 JP 2013 552227 d p t Examen 03 02 2015 03 02 2032 Japon PCT
246. RISE Dans un souci de transparence et d information du public dans la perspective notamment de l admission de ses actions aux n gociations sur le march r glement d Euronext Paris la Soci t a engag une r flexion d ensemble relative aux pratiques du gouvernement d entreprise La Soci t a d sign le Code de gouvernement d entreprise pour les valeurs moyennes et petites publi en d cembre 2009 par Middlenext et valid comme code de r f rence par l Autorit des march s financiers auquel elle entend se r f rer une fois ses titres admis aux n gociations sur le march r glement d Euronext a Paris La Soci t a pour objectif de se conformer l ensemble des recommandations de ce code Pour autant la date d enregistrement du pr sent document de base la Soci t ne s est pas conform e l ensemble des recommandations dict es par ce code de gouvernement d entreprise La Soci t consid re en particulier qu elle ne se trouve pas en conformit avec les recommandations suivantes Auto valuation du conseil de surveillance La derni re auto valuation du conseil de surveillance a t effectu e en f vrier 2014 Conform ment aux recommandations de Middlenext la Soci t entend veiller ce qu une auto valuation des travaux du conseil de surveillance soit r alis e chaque ann e Dans le cadre de cette auto valuation il a t fait mention de l importance de m
247. Scan est une technique d imagerie visant reconstituer en 3D des tissus partir d une analyse tomographique obtenue par rayons X Cette technique mettrice de radiations localise les tumeurs et les l sions des stades pr coces mais ne permet pas de les caract riser Le foie se pr te tr s bien l imagerie ultrasonore et notamment l chographie de contraste Facile d acc s il est une cible privil gi e pour l imagerie chographique diagnostique ou encore pour le guidage des proc dures de biopsie Les pathologies h patiques sont tr s nombreuses et regroupent celles dites focales nodules et autres l sions et celles dites chroniques ou diffuses fibrose st atose cirrhose et d g n rescence graisseuse Le diagnostic des atteintes h patiques diffuses et focales repr sente un march particuli rement important se reporter au chapitre 6 3 du pr sent document de base avec des besoins m dicaux sp cifiques qui restent insatisfaits pour les maladies diffuses Par exemple l h patite C touche 270 300 millions de personnes dans le monde et l h patite B pr s de 2 milliards Ces infections du tissu 81 h patique d g n rent en fibrose puis en cirrhose avec comme complication ultime l apparition de foyer canc reux une hypertension portale ou encore une d faillance h patique chacune conduisant au d c s du patient en l absence de prise en charge Aujourd hui le taux de survie 5 ans apr s
248. Si des produits fabriqu s par des fournisseurs ou les syst mes qualit mis en uvre par eux s av raient non conformes aux dispositions r glementaires ou aux normes en vigueur des sanctions pourraient tre inflig es au Groupe Ces sanctions pourraient inclure des amendes des injonctions des dommages int r ts la suspension ou le retrait des autorisations ou certificats obtenus des r vocations de licences la saisie ou le rappel de ses produits des restrictions op rationnelles ou d utilisation et des poursuites p nales toutes ces mesures pouvant avoir un effet d favorable significatif sur ses activit s Pour minimiser les risques associ s la sous traitance et au del des crit res de choix tr s rigoureux qu il a mis en place le Groupe s assure de la qualit des produits livr s en assurant lui m me par le biais de ses quipes de production le r glage de ses produits pr alablement l envoi des produits chez ses clients Au cas o le d ploiement commercial viendrait s intensifier il n est pas exclure que le Groupe recourt de mani re croissante d autres sous traitances auxquelles seraient associ s des risques analogues 19 L activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe a moyen et long terme pourraient tre significativement affect s par la r alisation de l un ou plusieurs de ces risques 4 2 4 Risques li s aux clients du G
249. T 6 05 07 JP 2010 526626A En examen 6 05 2027 Japon PCT 6 05 07 JP 2013 241939 d p t En cours de d livrance 6 05 2027 Japon PCT DIV 6 05 07 US 2010 0222678A 1 D livr US 8545407B2 6 05 2027 Etats Unis PCT 6 05 07 US 14 039 584 d p t En examen 6 05 2027 Etats Unis PCT CONT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 11 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF NON INVASIF DE FOCALISATION D ONDES ACOUSTIQUES M thode de focalisation de faisceau ultrasonore dans le cerveau bas e sur le SuperSonic Imagine 20 10 00 FR2815717 FR2815717B1 Abandonn France retournement temporel 17 10 01 EP1326536 EP1326536B1 17 10 2021 France PCT EP Mandataire Cabinet PLASSERAUD 17 10 01 JP2004 511291 JP3843256 17 10 2021 Japon PCT EP 17 10 01 US2004 0054282 US 7101337B1 17 10 2021 Etats Unis PCT 17 10 01 EP 1326536 DE 601 36 945 9 17 10 2021 Allemagne PCT EP 17 10 01 EP 1326536 EP 1326536B1 17 10 2021 Espagne PCT EP 17 10 01 EP 1326536 EP 1326536B1 17 10 2021 Grande Bretagne PCT EP 17 10 01 EP 1326536 EP 1326536B1 17 10 2021 Italie PCT EP 17 10 01 EP 1326536 EP 1326536B1 17 10 2021 Pays Bas PCT EP 17 10 01 EP 1326536 EP 1326536B1 17 10 2021 Suisse PCT EP TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT Dee PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 12 me FAMILLE DISPOSITIF D INSONIFICATION COMPRENANT UN RESEAU TRIDIMENSIONNEL D EMETTEURS DISPOSES __ Dispositif d crivant un agencement E
250. T CN 101506683A D livr CN 101506683B 03 08 2027 Chine PCT 03 08 07 03 08 07 CN 102973295 En examen 03 08 2027 Chine PCT DIV 03 08 07 KR 20090042913 En cours de d livrance 03 08 2027 Cor e PCT 11 02 10 HK 1133700A D livr HK 1133700B 03 08 2027 Hong Kong PCT CN 16 09 13 HK 13110672 9 d p t En examen 03 08 2027 Hong Kong PCT CN DIV 03 08 07 IL 196840 En examen 03 08 2027 Isra l PCT 03 08 07 JP 2010 501231A En cours de d livrance 03 08 2027 Japon PCT 03 08 07 US 2009 0149760 En examen 03 08 2027 US PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 3 me FAMILLE PROCEDE DE GENERA TION D ONDES MECANIQUES PAR GENERATION DE FORCE DE RADIATION ACOUSTIQUE INTERFACIALE M thode efficace de g n ration d onde de cisaillement bas e sur la pression de radiation sur une interface acoustique SuperSonic Imagine 25 10 06 FR 2907692 D livr FR 2907692B1 25 10 2026 France Manane Cika 25 10 06 WO 2008 050072 Expir 25 05 2029 PCT Beau de Lom nie 25 10 07 EP 2084702 En examen 25 10 2027 Europe PCT 25 10 07 CA 2667527 En examen 25 10 2027 Canada PCT SWOT AIN 0 RUE D livr CN 101589426B 25 10 2027 Chine PCT 25 10 07 KR 20090080950 En examen 25 10 2027 Cor e PCT 19 05 10 HK 1138100A1 D livr HK 1138100B 25 10 2027 Hong Kong PCT CN 25 10 07
251. UGAP march a bons de commandes pour une p riode de 3 ans s achevant en d cembre 2012 et prolong jusqu en octobre 2013 et d un autre appel d offres remport aupr s de l AGEPS en 2010 march bons de commandes achev en septembre 2013 mais pour lequel les commandes effectives ne sont intervenues qu compter du 4 me trimestre 2012 du fait des gels budg taires en 2011 et d but 2012 Cette dynamique positive s est poursuivie en 2013 avec 43 unit s vendues et un chiffre d affaires en hausse de 42 4 pour s tablir 3 577 K sous l effet de l amplification des commandes issues des r f rencements mentionn s ci dessus d appel d offres remport s dans divers h pitaux et de la vente de plateformes dans les centres de recherche INSERM et autres Y L enrichissement de l offre Au cours de la p riode pr sent e l enrichissement de l offre avec les lancements des V6 V7 4 connecteurs et V8 a contribu soutenir la croissance des ventes aupr s des h pitaux g n raux et des radiologues priv s gt EMEA Europe Middle East amp Africa Apr s une progression de 27 4 entre les exercices 2011 et 2012 gr ce l augmentation du nombre de distributeurs couvrant cette zone et leur mont e en puissance sur leur secteurs le chiffre d affaires r alis sur la zone EMEA s est tabli 4284 K en 2013 soit une hausse de 24 2 Cette progression concernant la plupart des pay
252. Ventes indirectes 164 138 113 dont en Chine 38 11 8 Nombre unit s vendues 232 189 143 9 2 1 2 Charges op rationnelles et r sultat op rationnel 9 2 1 2 1 Co t des ventes Sur la p riode pr sent e le taux de marge brute est pass de 31 6 en 2011 28 1 en 2012 pour s tablir 36 8 en 2013 Une analyse pertinente du taux de marge brute n cessite de s attarder sur le mix Ventes Services avec un focus sur la marge sur quipements dans la mesure o l volution de la marge sur activit de services est encore peu pertinente au regard du d marrage r cent de cette activit et de l infrastructure mettre en place malgr une base install e en phase initiale de d ploiement afin d assurer une prestation en phase avec un positionnement Premium 122 En milliers d euros 2013 2012 2011 Co t des ventes 10 723 10 140 6 693 Marge brute 6 238 3 957 3 089 Taux de marge brute 36 8 28 1 31 6 dont co t des ventes d quipements 9 078 8 696 5 984 Marge brute des ventes d quipements 6 516 4 001 3 593 Taux de marge brute ventes d quipements 41 8 31 5 37 5 dont co t de l activit Services 1 645 1 444 709 Marge brute de l activit Services 279 44 504 Taux de marge brute Activit Services NA NA NA Evolution de la marge brute de l activit Ventes d quipements Comme cela a t d velopp au paragraphe 9 1 6 le co t des ventes d quipements inclut e le co t des marchandises achat des composants
253. Venture Capital Wellington Partners Venture Capital g re 800 millions d euros par le biais de plusieurs fonds europ ens d di s a des strat gies d investissement sp cifiques dans les secteurs des sciences de la vie et des technologies e Institut R gional de D veloppement Industriel de Midi Pyr n es IRDI Avec 100 millions d euros de fonds propres l IRDI figure parmi une des plus importantes soci t s r gionales ind pendantes de capital investissement frangaises intervenant dans le quart sud ouest de la France notamment en Aquitaine Midi Pyr n es et Languedoc Roussillon 211 e iXO Private Equity iXO Private Equity soci t de gestion agr e par 1 AMF Agr ment AMF GP03018 est l un des plus importants acteurs r gionaux ind pendants en France dont les quipes g rent environ 280 millions d euros r partis entre plusieurs fonds FCPR FIP pour couvrir les besoins de financement des entreprises de l ouest et du sud de la France e M rieux Participations M rieux Participations est contr l e par la soci t d investissement Merieux D veloppement appartenant l Institut M rieux groupe industriel fran ais sp cialis dans le domaine de la sant qui emploie actuellement pr s de 15 000 collaborateurs travers le monde via ses filiales bioM rieux NYSE Euronext BIM Silliker Transg ne NYSE Euronext TNG et ABL M rieux D veloppement finance des soci t s innovantes dont les pro
254. Wave Elastography D Supengon maging Aixplorer can help you to see sharper borders with better delineation to increase your diagnostic confidence How does the Aixplorer achieve this t Dr Franchi Abella Leverages Aixplorer Technology To Make a Difficult Diagnosis ar old with appendicular syndrome a condition which is a conventional ultras Brochures par type d application des produits Exemple d une campagne e mailing exemple du sein e Une pr sence forte en congr s d envergure internationale La Soci t est pr sente sur les salons internationaux qui correspondent 4 ses cibles prioritaires radiologie g n rale le sein l h patologie gastroent rologie ces professionnels travaillent souvent en bin me avec les radiologues les laboratoires sp cialis s dans le domaine vasculaire Depuis 2011 SuperSonic Imagine participe une quarantaine de congr s internationaux par an Les salons annuels les plus repr sentatifs en radiologie sont European Congress of Radiology ECR Les Journ es Fran aises de Radiologie JFR o la Soci t a pr sent Aixplorer pour la premi re fois en 2008 aux m decins radiologues Congr s annuel de Radiology Society of North America RSNA Japanese Society of Ultrasound in Medicine JSUM assur par le distributeur Canon European Federation of Societies for Ultrasound in Medicine and Biology Ultrasou
255. Y Yonsei Med J 2014 Jan 1 55 1 247 53 c Foie H patologie 1 10 11 12 Quantitative Viscoelasticity Mapping of Human Liver Using Supersonic Shear Imaging Preliminary In Vivo Feasability Study Muller M et al Ultrasound in Med amp Biol Vol 35 No 2 pp 219 229 2009 Noninvasive in vivo liver fibrosis evaluation using supersonic shear imaging a clinical study on 113 hepatitis C virus patients Bavu E et al Ultrasound Med Biol 2011 Sep 37 9 1361 73 Hepatic venous congestion after living donor liver transplantation quantitative assessment of liver stiffness using shear wave elastography a case report Wang HK Lai YC Tseng HS Lee RC Loong CC Lin NC Chou YH Chiou HJ Chang CY Transplant Proc 2012 Apr 44 3 814 6 Reproducibility of real time shear wave elastography in the evaluation of liver elasticity Ferraioli G Tinelli C Zicchetti M Above E Poma G Di Gregorio M Filice C Eur J Radiol 2012 Nov 81 11 3102 6 Accuracy of real time shear wave elastography for assessing liver fibrosis in chronic hepatitis C a pilot study Ferraioli G Tinelli C Dal Bello B Zicchetti M Filice G Filice C Liver Fibrosis Study Group Hepatology 2012 Dec 56 6 2125 33 Staging of hepatic fibrosis comparison of magnetic resonance elastography and shear wave elastography in the same individuals Yoon JH Lee JM Woo HS Yu MH Joo I Lee ES Sohn JY Lee KB Han JK Choi BI Korean J Radiol 2013 Mar Ap
256. a communication de quelques documents administratifs suppl mentaires comme les certificats de libre vente gt Autres proc dures sp cifiques Dans les autres pays les proc dures d obtention d autorisation de commercialisation sont plus complexes et n cessitent un d p t de dossier aupr s des autorit s comp tentes locales Cette soumission doit d montrer la conformit aux r glementations locales et regroupe les sp cifications techniques d taill es et valid es du produit les preuves de leur conformit aux normes internationales et aux normes locales correspondantes les preuves de l analyse des risques le manuel d utilisation du produit et son tiquetage ainsi que la validation clinique Si parfois le dossier technique suffit des essais techniques compl mentaires ou des audits sp cifiques sont requis Des proc dures d obtention d autorisation sont actuellement en cours pour Argentine et l Egypte 6 6 2 Une base install e de plus de 773 quipements travers le monde aujourd hui Avec un marquage CE obtenu en mars 2009 et un accord FDA 510 k en ao t 2009 773 Aixplorer ont t vendus au 31 d cembre 2013 soit en moins de 5 ans travers une organisation commerciale couvrant les principaux pays du monde d crite au paragraphe 6 8 2 ci apr s 89 Le graphique ci dessous pr sente l volution de la base install e dont la taille a doubl au cours des deux derni res ann es O pa
257. a de renforcer son positionnement dans le premium dans la radiologie puis la cardiologie mais galement de proposer des produits d di s dans des applications de sp cialit s telles que l h patologie l urologie par exemple Le Groupe s est ainsi fix pour objectifs e de conqu rir environ 7 du march mondial de l imagerie par ultrasons l horizon 10 ans march qui s levait 5 8 milliards de USD en 2012 et qui devrait conna tre une croissance annuelle moyenne de 5 jusqu 2017 source tude InMedica 2013 e de d gager moyen terme une marge brute d environ 60 l instar d autres acteurs du secteur et un niveau de marge d EBITDA d environ 20 du chiffre d affaires et e d atteindre le point mort en terme d EBITDA dans les 5 ans compter de l introduction en bourse de la Soci t 40 6 1 PRESENTATION GENERALE 6 1 1 Introduction L imagerie m dicale est une industrie en croissance au sein de laquelle des produits vari s sont propos s les Rayons X conventionnels et CT Scan IRM la m decine nucl aire PET scan et l chographie Ce march est l heure actuelle concentr autour d une dizaine d acteurs dont plusieurs acteurs majeurs de l industrie mondiale tels que General Electric Philips Siemens Toshiba et Hitachi L chographie ou ultrasons pr sente les avantages d tre la fois non ionisante c est dire sans mission de radiations et do
258. a production des Aixplorer ainsi qu aux prestations de services associ es aux ventes Cela regroupe principalement le co t des marchandises achat des composants et assemblage le co t du d partement Production du Groupe qui assure notamment la chaine d approvisionnement la provision pour garantie des syst mes vendus les redevances dues au titre des l ments technologiques que la soci t exploite sous licences les provisions sur stocks pour obsolescence et mise au rebut 237 3 21 Cr dit d imp t recherche et autres subventions publiques Les cr dits d imp t recherche sont octroy s par Administration pour inciter les soci t s r aliser des activit s de recherche scientifique et technique Ces cr dits d imp t recherche sont comptabilis s en diminution des Frais de recherche et d veloppement au compte de r sultat lorsque i le Groupe peut les encaisser ind pendamment des imp ts pay s ou payer ii les frais correspondants aux programmes ligibles ont t encourus et iii une documentation probante est disponible La partie du cr dit d imp t recherche relative aux frais de d veloppement capitalis s est consid r e comme une subvention d investissement et est comptabilis e en d duction de l actif incorporel Ces cr dits d imp t sont comptabilis s au bilan en Autres actifs courants ou non courants en fonction des ch ances attendues des encaissements Par a
259. a sonde est convertie en une onde acoustique mise la r ception l onde acoustique re ue est convertie en signal lectrique que le formateur d image utilisera pour fabriquer l image un syst me lectronique permettant la transmission d impulsions lectriques pr cises la sonde pour insonifier le milieu un syst me lectronique qui g re tout le processus de transmission et r ception du signal lectrique et qui transforme le signal re u en image une console de commande permettant la saisie des donn es du patient et les diff rents r glages un syst me de visualisation le moniteur un syst me de son audio permettant l coute du signal Doppler associ des flux sanguins un syst me d enregistrement des donn es soit de mani re analogique cassette vid o impression papier soit de mani re num rique un syst me de transmission d images encod es sous le format DICOM utilis de mani re standardis e 47 gt Le fonctionnement L l ment de base de l chographie est une c ramique pi zo lectrique PZT situ e dans la sonde qui soumise des impulsions lectriques vibre en g n rant des ultrasons Les chos sont capt s par cette m me c ramique qui joue alors le r le de r cepteur on parle alors de transducteur ultrasonore La fr quence des ultrasons peut tre modul e augmenter la fr quence permet d avoir une meilleure r solution et donc une ima
260. ablement fix s Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 la r mun ration brute totale vers e M Gordon Waldron s est tablie EUR 248 999 92 2 Avec M Bradley Garrett membre du directoire Nature et objet M Bradley Garrett b n ficie d un at will agreement en qualit de senior vice pr sident directeur satisfaction client responsable de la production qualit et affaires r glementaires et service apr s vente depuis le 27 f vrier 2007 M Bradley Garrett est membre du directoire de votre soci t depuis le 27 septembre 2010 M Bradley Garrett n est pas r mun r au titre de ses fonctions de membre du directoire Modalit s Au titre de son contrat conclu avec la filiale am ricaine de votre soci t SuperSonic Imagine Inc sa r mun ration comprend un salaire fixe annuel brut de USD 200 000 assorti d une part variable d cid e par le conseil de surveillance en date du 15 mars 2013 d un montant maximal de 50 de ce salaire brut vers e en fonction d objectifs atteindre pr alablement fix s 215 Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 la r mun ration brute totale vers e M Bradley Garrett s est tablie 4 EUR 208 655 82 Cette r mun ration lui a t vers e par la filiale SuperSonic Imagine Inc et a t refactur e a votre soci t 3 Avec M Claude Cohen Bacrie membre du directoire Nature et objet M Claude Cohen Bacrie b n ficie d un contra
261. acquis lev s a ne a donnant droit la donnant droit la gt s par les dix salari s du Groupe non N ant N ant N ant souscription de souscription de 5 000 4 125 actions actions mandataires dont le nombre de droits est le plus lev nombre global Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 206 17 3 PARTICIPATIONS BONS DE SOUSCRIPTION D ACTION BONS DE SOUSCRIPTION DE PARTS DE CREATEUR D ENTREPRISE OPTIONS ET ACTIONS GRATUITES ATTRIBUEES AUX MANDATAIRES SOCIAUX A la date du pr sent document de base la participation directe et indirecte des mandataires sociaux ainsi que le nombre de droits ou valeurs mobili res donnant acc s au capital de la Soci t qu ils d tiennent sont les suivantes Valeurs mobili res donnant acc s au capital de capital et droits vote Nombre Nombre et type de valeurs Nombre d actions Total 1 Total Total pleinement d actions mobili res attribu es 1 2 susceptibles de r sulter d tenu dilu au jour de la de leur exercice 2 ce jour 1 re cotation 4 Membres du directoire 7 700 BSPCE 03 2006 77 000 Jacques SOUQUET 116 470 7 000 BSPCE 10 2008 70 000 376 470 1 03 2 92 35 000 stock options Ordinaires 35 000 78 000 stock o
262. ages aux autres partenaires et de maintenir une structure du capital optimale afin de r duire le co t du capital 5 Estimations et jugements comptables d terminants Les estimations et les jugements qui sont continuellement mis jour sont fond s sur les informations historiques et sur d autres facteurs notamment les anticipations d v nements futurs jug s raisonnables au vu des circonstances Le Groupe proc de des estimations et retient des hypoth ses concernant le futur Les estimations comptables qui en d coulent sont par d finition rarement quivalentes aux r sultats effectifs se r v lant ult rieurement Les estimations et les hypoth ses risquant de fa on importante d entra ner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la p riode suivante sont analys es ci apr s a Continuit d exploitation Conf re note 3 2 b Amortissement et d pr ciation des immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sont essentiellement relatives l acquisition de technologies et aux travaux de d veloppement des diff rentes versions de Aixplorer Ces actifs sont amortis lin airement sur leur dur e d utilit qui est revue chaque cl ture Compte tenu d une dur e d utilisation des produits d velopp s par la Soci t port e d octobre 2014 fin 2019 le plan d amortissements r siduel des frais de d veloppement a t modifi en
263. agissait d un client diff rent pour 2013 et 2012 et le m me pour 2012 et 2011 et qu il s agissait chaque fois d un distributeur Afin d appr cier de mani re pertinente le risque potentiel li aux contributions des principaux clients il est pr cis que 4 des 5 plus importants contributeurs au titre de l exercice clos le 31 d cembre 2013 sont des distributeurs chacun d entre eux g n rant son propre chiffre d affaires aupr s de plusieurs clients finaux concernant la d pendance vis vis des distributeurs voir le paragraphe 4 2 1 Risques li s au d ploiement commercial du Groupe 26 ci dessus La Soci t a mis en place des politiques lui permettant de s assurer que ses clients ont un historique de risque de cr dit appropri Jusqu a fin 2012 la Soci t n a t confront des probl mes de solvabilit de ses clients que de mani re tr s limit e D but 2013 elle a en revanche t confront e aux difficult s financi res de son distributeur br silien emp chant ce dernier d honorer ses dettes La Soci t a sign avec un nouveau distributeur en fin d ann e 2013 Ce contrat exclusif pour le march br silien inclut un ch ancier de remboursement de la dette de l ancien distributeur comprenant un versement initial suivi de 16 versements mensuels gaux Le premier versement initi en d cembre conform ment l accord conclu a t re u en janvier 2014 La Soci t a par
264. aill e de ces valeurs mobili res et droits figure la section 15 3 Bons de souscription d actions stock options et actions gratuites attribu es aux mandataires sociaux ci dessus et une description d taill e des termes de chacun de ces plans figurent la section 21 1 4 Valeurs mobili res ouvrant droit une quote part de capital du pr sent document de base 3 Il n a pas t tenu compte des BSA D 2013 T2 dont l exercice doit tre au pr alable appel par la Soci t et qui deviendront caducs de droit au jour de la 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris 4 En supposant qu aucun des BSA D 2013 T2 devenant caducs au jour de 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext a Paris ne sera exerc la demande de la Soci t avant ladite date 17 4 PARTICIPATION DES SALARIES DANS LE CAPITAL DE LA SOCIETE La part du capital de la Soci t d tenue au jour de l enregistrement du document de base par les salari s excluant les mandataires sociaux b n ficiant d un contrat de travail s l ve 0 86 17 5 CONTRATS D INTERESSEMENT ET DE PARTICIPATION N ant 207 18 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES 18 1 REPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE Le tableau d taill de l actionnariat ci apr s pr sente la r partition du capital social et des droits de vote de la Soci t la date d enregistrement du pr sent doc
265. aine d h pitaux en France comme le CHU de Grenoble ou l Institut Bergoni Bordeaux La Soci t a galement remport plusieurs appels d offre l tranger dont une commande de 19 Aixplorer par le prestigieux Hollywood Memorial Hospital en Floride contre les principaux acteurs du march Un r seau mondial de distribution la fois directe et indirecte la Soci t dispose ce jour d une force de vente directe de 10 collaborateurs couvrant principalement la France et les Etats Unis et un r seau de 64 distributeurs b n ficiant du relais des 12 sous distributeurs du partenaire indien couvrant 70 pays dont les zones g ographiques prioritaires que sont les Etats Unis Unis le Br sil l Inde compl t par un bureau de repr sentation P kin en 2013 anime un an apr s un r seau de pr s de 18 distributeurs Aux Etats Unis le Groupe est repr sent depuis 2010 par un partenaire de premier plan savoir la soci t Hologic n 1 sur le march de la mammographie aux Etats Unis Une base install e internationale de 773 quipements au 31 d cembre 2013 la Soci t dispose d une base install e de 773 Aixplorer qui a plus que doubl au cours des deux derni res ann es Source site internet Hologic 44 L enrichissement r gulier de la gamme d applicatifs devrait permettre de capitaliser sur le portefeuille clients existant et de d velopper une part de chiffre d affaires r current fond
266. aire total ou partiel au gr de la Soci t est autoris sous r serve d une information pr alable du repr sentant de la masse des obligataires 30 jours avant Cet amortissement anticip devra tre d un montant minimum de 500 000 euros Amortissement anticip obligatoire un amortissement anticip devra tre r alis obligatoirement et pour le montant total restant amortir en cas i de changement de contr le sauf dans l hypoth se o ce changement r sulterait d une op ration de fusion ou acquisition par l une des soci t s pr alablement agr es par le souscripteur des OBSA telles qu num r es dans les termes des OBSA ou ii de la cession de la totalit ou d une partie substantielle des actifs du Groupe repr sentant au moins 60 de son chiffre d affaires consolid Taux d int r t 10 13 S ret s titre de s ret de l emprunt obligataire la Soci t a consenti aux porteurs d OBSA un nantissement portant sur les comptes bancaires de la Soci t Ce nantissement devra tre compl t 299 avant le 16 juin 2014 i soit d un engagement de la Soci t de maintenir tout moment sur ses comptes bancaires un solde cr diteur au moins gal 2 millions d euros ii soit d un nantissement portant sur l ensemble de ses droits de propri t industrielle et ce jusqu la date de remboursement int gral de l emprunt obligataire Caract ristiques des bons de souscr
267. ais de R amp D qui ne seront d termin s que pour les besoins du prochain arr t des comptes semestriels au 30 juin 2014 le montant des autres investissements r alis s sur les deux premiers mois de l exercice 2014 est du m me ordre de grandeur que ceux r alis s au cours de chacune des ann es de la p riode pr sent e au paragraphe 5 2 1 ci dessus 5 23 Principaux investissements envisag s Le Groupe ne pr voit pas pour le moment de r aliser d investissements significatifs pour les ann es venir et pour lesquels les organes de direction de la Soci t ont pris des engagements fermes Le d veloppement de la seconde g n ration de plateforme consistera pour l essentiel en la r mun ration des quipes du p le R amp D et en quelques investissements en mat riel pour des montants d un ordre de grandeur relativement similaire ceux constat s au titre de la p riode pr sent s puis n cessitera la mise au point de moules en vue terme d adapter la cha ne de production chez le sous traitant 38 6 APERCU DES ACTIVITES DU GROUPE Sp cialis e dans l imagerie m dicale par ultrasons appel e galement chographie SuperSonic Imagine con oit d veloppe et commercialise des solutions d imagerie innovantes base d ultrasons pour am liorer le diagnostic de nombreuses pathologies L chographe de 3 g n ration con u par la Soci t et d nomm Aixplorer permet aux m decins de caract riser en te
268. ait progress de 1 364 K lourdement impact par la constitution de stocks de s curit de composants critiques Cette am lioration tr s significative est notamment imputable e Un poste de dettes fournisseurs en forte augmentation fin 2012 compte tenu du d calage de certains paiements n goci avec certains dans l attente du bouclage d un financement d but 2013 e Une diminution des cr ances de CIR et subventions recevoir comprenant notamment une cr ance de CIR en baisse de 963 K son assiette ayant t minor e du fait de l encaissement de subventions e Une augmentation des cr ances clients sous l effet d un 4 trimestre toujours caract ris par une activit soutenue et enfin e Une baisse des stocks de s curit de composants critiques qu il a t d cid de ramener progressivement de 6 3 mois En revanche l exercice 2013 a pour sa part t marqu par une nouvelle hausse du besoin en fond de roulement hauteur de 4 220 K Cette progression est notamment due e un poste fournisseurs revenu un niveau plus normatif se traduisant par une ressource en diminution de 2 198 KE e un poste cr ances clients en augmentation de 1 738 K r sultant principalement d un chiffre d affaires r alis sur le mois de d cembre 2013 sup rieur de 1 938 K par rapport celui r alis en d cembre 2012 Le d lai marque donc une am lioration e une augment
269. al d j approuv sur le march am ricain et ce m me si les technologies utilis es sont diff rentes Le fabricant doit galement assurer que les puissances acoustiques envoy es dans le corps dans tous les modes d imagerie du syst me ne d passent pas une valeur maximale impos e Apr s approbation du dossier le dispositif m dical est enregistr dans un listing tenu jour par la FDA Medical Device listing Ind pendamment de la classification des produits la conformit du Syst me Management de la Qualit est n cessaire L chographe Aixplorer et les sondes ont obtenu des autorisations de type 510 k en ao t 2009 K091970 suivant les termes ci dessous Indications for use The SuperSonic Imagine Aixplorer ultrasound system is indicated for use in the following applications Abdominal Small Organs Musculoskeletal Superficial musculoskeletal and peripheral vascular The system also provides the ability to measure anatomical structures abdominal small organs musculoskeletal peripheral vascular 88 L autorisation couvre ainsi les applications des organes superficiels dont le sein l abdomen le musculotendineux et le vasculaire Depuis diff rentes approbations ont permis d obtenir une autorisation pour d autres applications telles qu une extension pour les examens endocavitaires le p diatrique le n onatal c phalique le transrectal transvaginal l obst trique La derni re autorisat
270. alades 6 5 7 Les autres applications et l avenir de l innovation clinique vue par SuperSonic Imagine Outre les applications de l Elastographie ShearWave au diagnostic voire au d pistage du cancer du sein l valuation du stade de fibrose h patique et au diagnostic du cancer de la prostate Aixplorer est galement employ dans de nombreux autres domaines cliniques La mise au point d un mode Doppler ultrarapide dit UltraFast a par ailleurs permis Aixplorer de se positionner dans le 84 diagnostic et la caract risation des pathologies vasculaires telles que les st noses et la visualisation des ph nom nes transitoires li s aux turbulences des flux sanguins Ainsi le Dr Hisham Tchelepi de Wake Forest NC USA a rapport l occasion de diff rents congr s internationaux un b n fice vident l utilisation du Doppler UltraFast en gain de temps et en pr cision des mesures h modynamiques ainsi r alis es En effet avec une seule acquisition de 2 secondes l op rateur peut avoir acc s toutes les informations h modynamiques dans les diff rents vaisseaux d un m me organe comme les reins par exemple De fa on similaire le Dr St phanie Franchi Abella de l H pital Kremlin Bic tre Paris sp cialis e dans les examens p diatriques confie volontiers que l utilisation du Doppler UltraFast sur des patients en bas ge permet de garantir des acquisitions de bonne qualit et un
271. alis s en cabinet de radiologie comme cela est r sum dans le diagramme ci apr s Gr ce cet enrichissement progressif les radiologues sont devenus la cible prioritaire du Groupe depuis 2010 alors que jusqu cette date la d marche commerciale se concentrait sur les sp cialistes du sein Cette gamme compl te combin e une nouvelle interface de 4 sondes offre un positionnement particuli rement attractif sur le segment Premium de la radiologie g n rale segment le plus important du march de l chographie Cet enrichissement de gamme permet galement la Soci t de capitaliser sur sa base install e en proposant aux clients d j quip s d optimiser l utilisation de leur quipement via l acquisition de nouvelles sondes d di es et ou de logiciels d applications cliniques 71 Les quatre march s sur lesquels Aixplorer se positionne progressivement en int grant des sp cialit s qui leur sont associ es sont les march s du sein de la radiologie g n rale du vasculaire mais galement de l h patologie gastroent rologie march encore inexplor par l chographie mais pour lequel l imagerie lastographique quantitative ShearWave constitue un outil unique d imagerie de la fibrose h patique Le diagramme pr sent ci apr s synth tise l enrichissement progressif de la gamme de sondes avec pour chacune d entre elles les applications cliniques concern es Evolution de la gamme
272. am ricain de l imagerie m dicale par ultrasons b n ficie d un fort taux de croissance annuel entre 5 et 10 Il devrait atteindre 1 9 milliard USD d ici 2015 Ce march pr sente des sp cificit s de nature favoriser l implantation d Aixplorer En effet dans une p riode de resserrement budg taire les m decins am ricains qui sont habitu s recourir des technologies co teuses telles que l IRM et les scanners pourraient se tourner davantage vers l chographie qui offre des solutions alternatives performantes des co ts inf rieurs Ensuite la propension des am ricains engager des recours juridiques dans le domaine m dical incite le corps m dical utiliser des appareillages premium et haut de gamme capables de fournir une meilleure qualit de diagnostic Enfin l instauration de programmes de d pistage syst matique du cancer du sein est un facteur positif pour le march d Aixplorer Les examens par ultrasons sont rembours s des taux diff rents aux Etats Unis selon la particularit de l examen le site h pital ou cabinet et l assurance du patient Le remboursement moyen pour un examen ultrason varie entre 110 et 170 USD Il n y a cependant pas de remboursement additionnel pour l lastographie de la part de Medicare et des assurances priv es A ce jour le Groupe a obtenu un code de remboursement exp rimental pour l examen d lastographie par ondes de cisaille
273. amment des hommes cl s que sont Messieurs Jacques Souquet et Claude Cohen Bacrie de ses quipes commerciales et de son personnel scientifique qualifi de Recherche et D veloppement La Soci t a souscrit une assurance dite homme cl pour certains membres du directoire Le d part de l une ou plusieurs de ces personnes ou d autres collaborateurs cl s du Groupe pourrait entra ner des pertes de savoir faire et la fragilisation de certaines activit s d autant plus forte en cas de transfert la concurrence ou des carences en termes de comp tences techniques pouvant ralentir l activit et pouvant alt rer terme la capacit du Groupe atteindre ses objectifs x x Face ce risque le Groupe a mis en place des dispositifs contractuels sp cifiques son activit et conformes la l gislation en droit du travail clauses de non concurrence de non d bauchage de transfert de propri t intellectuelle et de confidentialit Il a galement mis en place des syst mes de motivation et de fid lisation du personnel sous la forme de r mun rations variables en fonction de la performance et d attribution de valeurs mobili res donnant acc s au capital de la Soci t bons de souscription d actions bons de souscription de parts de cr ateur d entreprise et attributions gratuites d actions Le Groupe aura par ailleurs besoin de recruter de nouveaux dirigeants commerciaux et du personnel scientifiq
274. ances non r gl es et les transactions engag es Le risque de cr dit li la tr sorerie aux quivalents de tr sorerie et aux instruments financiers courants n est pas significatif en regard de la qualit des institutions financi res co contractantes 240 Le risque de cr dit clients fait l objet d un suivi individualis par la direction et donne lieu pour une partie des cr ances export la souscription d une couverture d assurance adapt e c Risque de liquidit Les pr visionnels de tr sorerie sont r alis s par le service financier Sur la base de ces pr visions r guli rement mises jour la direction du Groupe suit ses besoins de tr sorerie afin de s assurer que la tr sorerie disposition permet de couvrir les besoins op rationnels Ces pr visionnels sont tablis sur une base hebdomadaire et prennent en compte les plans de financement du Groupe Le surplus de tr sorerie du Groupe est plac sur des comptes courants r mun r s des d p ts terme ou des valeurs mobili res de placement en choisissant des instruments maturit appropri e ou pr sentant une liquidit suffisante afin d assurer la flexibilit d termin e dans les pr visionnels mentionn s ci dessus 4 2 Gestion du risque sur le capital Dans le cadre de la gestion de son capital le Groupe a pour objectif de pr server sa continuit d exploitation afin de servir un rendement aux actionnaires de procurer des avant
275. andat en cours assembl e g n rale annuelle statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2017 Durant la p riode couverte par les informations financi res historiques il n y a pas eu de d mission ni de mise l cart du contr leur l gal 3 INFORMATIONS FINANCIERES SELECTIONNEES Les principales informations financi res pr sent es ci dessous sont issues des comptes consolid s du Groupe pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 pr par s conform ment aux normes IFRS telles qu adopt es par l Union europ enne figurant au chapitre 20 Elles doivent tre lues avec les informations contenues dans les chapitres 9 Examen du r sultat et de la situation financi re chapitre 10 Tr sorerie et capitaux et chapitre 20 Informations financi res du pr sent document de base e Compte de r sultat consolid simplifi Exercice 2013 12 mois audit s Donn es consolid es Normes IFRS en K Exercice 2012 12 mois Exercice 2011 12 mois audit s Chiffre d affaires Co t des ventes Marge brute 16 961 10 723 6 238 14 097 10 140 3957 R sultat op rationnel R sultat financier R sultat net 11 723 168 11 967 11 283 32 11 251 e Bilan consolid simplifi Exercice 2013 12 mois audit s Exercice 2012 12 mois audit s Exercice 2011 12 mois audit s Donn es consolid
276. ant le Groupe pourrait ne pas tre en mesure de maintenir ou d obtenir une protection ad quate et par l m me de conserver son avantage technologique et concurrentiel Il est important pour la r ussite de son activit que la Soci t soit en mesure d obtenir de maintenir et de faire respecter ses brevets ainsi que l ensemble de ses autres droits de propri t intellectuelle dans les pays dans lesquels elle exerce ses activit s et notamment en Europe aux Etats Unis en Chine en Cor e du sud et au Japon Pour prot ger ses produits et sa technologie le Groupe s appuie sur la protection offerte par des droits de propri t intellectuelle tels que des brevets et marques mais galement sur des accords de licences exclusives des accords de confidentialit ou autres contrats pour ses secrets technologiques et son savoir faire Cependant ces moyens n offrent qu une protection limit e et pourraient ne pas emp cher une utilisation illicite des produits ou de la technologie du Groupe par des tiers ou des partenaires La technologie innovante sur laquelle repose l activit du Groupe est principalement prot g e par 13 plusieurs brevets et demandes de brevets couvrant la fois les aspects mat riels et logiciels de ses produits existants ainsi qu un certain nombre d autres technologies ou proc d s en cours de d veloppement le savoir faire du Groupe couvrant notamment l architecture de son produit e
277. ant nominal de 5 0 M souscrite taux fixe en d cembre 2013 le Groupe n ayant par ailleurs pas contract d endettement bancaire La Soci t consid re que toute volution de 1 des taux d int r ts aurait un impact non significatif sur son r sultat net au regard des pertes g n r es par son activit op rationnelle Risque de cr dit et relatif la gestion de tr sorerie Le Groupe exerce une gestion prudente de sa tr sorerie disponible La tr sorerie et les quivalents de tr sorerie comprennent les disponibilit s et les instruments financiers courants d tenus par le Groupe Ceux ci tant essentiellement compos s de SICAV mon taires au 31 d cembre 2013 le Groupe n est pas expos un risque sur actions ou autres instruments financiers Le risque de cr dit li la tr sorerie aux quivalents de tr sorerie et aux instruments financiers courants n est pas significatif en regard de la qualit des institutions financi res auxquelles le Groupe fait appel Concernant ses clients le Groupe estime ne pas tre confront une concentration significative Les cinq clients les plus importants du Groupe en ce compris ses distributeurs repr sentaient ensemble respectivement 42 43 et 49 de son chiffre d affaires consolid pour les ann es 2013 2012 et 2011 alors que la contribution du plus important d entre eux sur les m mes exercices tait de 14 17 et 26 tant pr cis qu il s
278. ante sur les trois derniers exercices 252 Disponibilit s En milliers d euros Cr ances cr dits d imp ts au ler janvier 2011 CIR au titre de l exercice 2011 Encaissement CIR 2010 Cr ances d imp ts au 31 d cembre 2011 Cr ances cr dits d imp ts au ler janvier 2012 CIR au titre de l exercice 2012 Cr dit imp t prospection commerciale 2012 Ajustement CIR 2011 Encaissement CIR 2011 Cr ances d imp ts au 31 d cembre 2012 Cr ances cr dits d imp ts au ler janvier 2013 CIR au titre de l exercice 2013 Ajustements CIR ant rieurs Encaissement CIR 2012 Dettes d imp ts l tranger Cr ances d imp ts au 31 d cembre 2013 13 Tr sorerie et quivalents de tr sorerie En milliers d euros Valeurs mobili res de placement Tr sorerie et quivalents de tr sorerie 253 1 562 1 691 1562 1 691 1 691 1 050 40 1 1 680 1 090 1 090 1 739 5 1 045 79 1 699 La tr sorerie et les quivalents de tr sorerie se d composent de la mani re suivante 2013 2012 2011 1 933 4 247 11 025 4 504 4 1 463 6 437 4251 12 488 Les disponibilit s d tenues en banque sont principalement d tenues en euros Le Groupe place ses exc dents de tr sorerie essentiellement dans des SICAV mon taires conf re note 35 c et d d taillant les nantissements de comptes bancaires et SICAV 14 Capital 14 1 Capital social Au 31 d cembre 2013 le capital social est fix 4 la so
279. apide est capable 56 de traiter en parall le et non plus s quentiellement autant de lignes que n cessaire et peut calculer une image compl te partir d une seule mission ind pendamment de la taille de l image et d autres param tres Dans un tel syst me la cadence image n est pas limit e par le nombre de lignes reconstruites L imagerie ultra rapide permet donc d augmenter de fa on significative la cadence image maximale d un chographe Le tableau ci dessous pr sente les cadences images possibles pour un chographe traditionnel et un chographe dot d une architecture UltraFast Application Profondeur type Architecture classique Achitecture UltraFast Imagerie abdominale 3 800 Hz Imagerie cardiaque 5 000 Hz Imagerie du sein 15 000 Hz La contrainte de l Ultra Fast est que le formateur de faisceau doit tre constitu d une architecture dont le parall lisme permet de couvrir une image enti re chaque insonification Ceci a t rendu possible avec la plate forme enti rement logicielle d velopp e par le Groupe et dont la conception imposait de franchir les deux obstacles technologiques suivants le taux de transfert du module d acquisition vers l unit de calcul doit tre de plusieurs Gigabytes par seconde En effet les signaux radio fr quence RF sont directement transmis l unit centrale UC et le taux de transfert pour r aliser l image en temps r el doit
280. approvisionner aupr s de concurrents de ses sous traitants actuels Certains composants consid r s comme critiques par la Soci t tels que les transducteurs sondes fabriqu s par la soci t fran aise Vermon les alimentations lectriques fabriqu es par la soci t am ricaine SL Power Supply ainsi que les panneaux de contr le fabriqu s par la soci t am ricaine Esterline sont des composants source unique notamment en raison des travaux de d veloppement conjoints men s avec la Soci t pour que ces composants soient pr cis ment adapt s Aixplorer La Soci t s emploie qualifier d autres sources pour ces composants critiques La Soci t estime qu une seconde source d approvisionnement sera s curis e concernant les sondes courant 2014 Le Groupe d pend de tiers pour la fabrication et l assemblage de ses produits Le Groupe d pend de tiers pour la fabrication de l ensemble de ses produits Son succ s commercial repose ainsi en partie sur sa capacit obtenir de ses sous traitants des produits fabriqu s dans le respect des dispositions r glementaires dans les quantit s et d lais demand s et de mani re rentable Des probl mes pourraient survenir au cours de leur fabrication et de leur distribution et pourraient entra ner des retards dans la fourniture de produits ce qui pourrait avoir pour cons quence une hausse des co ts une baisse des ventes une d gradation des relations avec les clients
281. aquelle la diff rence temporaire s inversera est contr l e par le Groupe et qu il est probable que la diff rence temporaire ne s teindra pas dans un avenir pr visible Les actifs et passifs d imp ts diff r s sont compens s lorsqu il existe un droit juridiquement ex cutoire de compenser les actifs et passifs d imp ts exigibles et que les actifs et passifs d imp ts diff r s concernent des imp ts sur le r sultat pr lev s par la m me administration fiscale sur l entit imposable ou sur diff rentes entit s imposables s il y a une intention de r gler les soldes sur une base nette 3 25 R sultat par action Le r sultat par action est calcul en divisant le r sultat de l exercice revenant aux actionnaires de la Soci t par le nombre moyen pond r d actions ordinaires et d actions de pr f rence mises Le r sultat par action dilu est quant lui obtenu en divisant le r sultat de l exercice revenant aux actionnaires de la Soci t par le nombre moyen d actions ordinaires mises ajust des effets des actions potentielles ayant un effet dilutif Les instruments de dilution sont pris en compte si et seulement si leur effet de dilution diminue le b n fice par action ou augmente la perte par action 239 3 26 R sultat op rationnel non courant La rubrique Autres produits charges op rationnels non courants n est aliment e que dans le cas ou un v nement majeur intervenu pendant
282. ars 2013 d un montant maximal de 50 de ce salaire brut vers e en fonction d objectifs atteindre pr alablement fix s Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 la r mun ration brute totale vers e M Kurt Kelln s est tablie EUR 275 517 23 Cette r mun ration lui a t vers e par la filiale SuperSonic Imagine Inc et a t refactur e votre soci t Conventions d j approuv es par l assembl e g n rale En application de l article R 225 57 du Code de commerce nous avons t inform s que l ex cution des conventions suivantes d j approuv es par l assembl e g n rale au cours d exercices ant rieurs s est poursuivie au cours de l exercice coul 1 Avec M Gordon Waldron membre du directoire Nature et objet M Gordon Waldron b n ficie depuis le ler septembre 2010 d un contrat de travail dur e ind termin e en qualit de vice pr sident ex cutif et directeur financier M Gordon Waldron est membre du directoire de votre soci t depuis le 27 septembre 2010 M Gordon Waldron n est pas r mun r au titre de ses fonctions de membre du directoire Modalit s Au titre de son contrat de travail sa r mun ration comprend un salaire fixe annuel brut de EUR 185 000 assorti d une part variable d cid e par le conseil de surveillance en date du 15 mars 2013 d un montant maximal de 50 de ce salaire brut vers e en fonction d objectifs atteindre pr al
283. artie de technologies appartenant des tiers Le Groupe b n ficie de cing licences sur des technologies de tiers dont deux concernant directement le mode d lastographie par onde de cisaillement sur Aixplorer savoir les licences conc d es par Monsieur Armen Sarvazyan Une autre prot ge la soci t contre l introduction sur le march d une plateforme bas es software grace au brevet de la soci t Verasonics se reporter au paragraphe ci dessus ainsi que trois autres l une utilis e dans le cadre de travaux de recherche non encore exploit e conc d e par la soci t SEISME la deuxi me non utilis e ce jour conc d e par la soci t LRT Le Retournement Temporel mais qui fait partie de la strat gie de d fense de la Soci t contre l acc s de comp titeurs ces technologies la troisi me non utilis e ce jour conc d e par le CNRS sur les applications de th rapie par ultrasons focalis es Les principaux termes et notamment les redevances que verse le Groupe aux propri taires respectifs des brevets licenci s sont d taill s au paragraphe 11 2 3 et au chapitre 22 du pr sent document de base Aussi longtemps que le Groupe exploitera des technologies sous licence il d pendra des technologies qui lui ont t conc d es Toute violation par le Groupe des conditions d octroi de ces licences pourrait aboutir la perte du droit d utiliser les technologies en cause ce qui serait suscepti
284. as tre g s de plus de quatre vingt cing ans Conform ment aux termes du r glement int rieur du conseil de surveillance qui devrait tre adopt par le conseil lors de sa s ance du 8 juin 2012 le conseil de surveillance doit tre dans la mesure du possible compos d au moins deux membres ind pendants ce nombre pouvant tre ramen a 1 membre dans l hypoth se o le conseil est compos de 5 membres ou moins Les crit res d ind pendance retenus par la Soci t et les autres dispositions du r glement int rieur du conseil de surveillance relative sa composition sont d crits la section 16 3 1 Conseil de surveillance du pr sent document de base 306 21 2 2 2 2 Fonctionnement du conseil de surveillance Les membres du conseil de surveillance sont convoqu s aux s ances du conseil par son pr sident son vice pr sident ou conjointement par deux de ses membres La convocation peut tre faite par tout moyen par crit ou verbalement Les r unions du conseil de surveillance sont pr sid es par le pr sident ou d faut par le vice pr sident ou d faut par un membre choisi par le conseil au d but de la s ance Les d lib rations sont prises aux conditions de quorum et de majorit pr vues par la loi en cas de partage des voix celle du pr sident de la s ance est pr pond rante Un r glement int rieur ventuellement adopt par le conseil de surveillance peut pr voir notamment qu
285. assurant un niveau de qualit tr s haut de gamme En outre il permet une bonne flexibilit les commandes pouvant tre pass es la semaine Une fois livr s au si ge du Groupe les quipes assurent un contr le r ception des produits puis au fur et mesure des commandes la configuration du produit selon les sp cifications requises par chaque client ainsi que les tests finals du produit avant exp dition puis la r alisation de celle ci De nouvelles tapes relatives ce processus de production ont t pr par es par la Soci t en troite relation avec son partenaire afin e Dans un premier temps de d localiser l int gralit de la production des unit s standards compter d avril 2014 du site Ecossais de Plexus vers son site de Penang en Malaisie dot des technologies les plus avanc es ce qui devrait en ann e pleine se traduire par une am lioration de la marge brute sur ventes d quipements que la Soci t estime plus de 4 A l issue du transfert de production outils mat riels connaissances et formation finalis en janvier 2014 la Soci t et son partenaire se sont attach s cet gard au cours du 1 trimestre 2014 d une part valider les processus d assemblage et de test et d autre part qualifier et valider les nouveaux sous traitants utilis s localement en Malaisie Cette p riode a galement perrmis Plexus d assurer une mont e en puissance de ses quipes af
286. ation des cr ances d imp t principalement imputable une cr ance de CIR en augmentation de 689 KE entre les 31 d cembre 2012 et 2013 ainsi que des subventions a recevoir en progression l essentiel de ces besoins suppl mentaires n tant que tr s partiellement compens es par une nouvelle baisse des stocks et des autres cr ances pour un montant total de 725 K 10 2 2 Flux de tr sorerie li s aux activit s d investissement La consommation de tr sorerie li e aux activit s d investissements pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 s est lev e respectivement 2 684 K 3 271 K et 1 732 KE En milliers d euros 2013 2012 2011 Acquisition d immobilisations corporelles 1 060 787 520 Acquisition d immobilisations incorporelles 2 463 2 887 1 209 Encaissement de CIR allou aux frais de dvpmt 806 448 Encaissements li s aux cessions d immo corp et inco Encaissements cessions immos financi res 33 45 3 Flux nets li s aux op rations d investissement 2 684 3271 1 732 Le principal poste d investissement est relatif aux immobilisations incorporelles elles m mes principalement constitu es des frais de R amp D activ s En terme de pr sentation conform ment a PIAS 20 il a t d cid de distinguer sur deux lignes s par es d une part le co t brut compos principalement de d penses de personnel et de prestations externes qui pour l essentiel est d cai
287. ations aux administrations fiscales afin d identifier les situations dans lesquelles les textes applicables sont sujets interpr tation Elle enregistre le cas ch ant des provisions sur la base des montants de redressement attendus de la part des autorit s fiscales Les imp ts diff r s sont comptabilis s selon la m thode du report variable pour l ensemble des diff rences temporaires entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable dans les tats financiers consolid s Toutefois aucun imp t diff r n est comptabilis s il na t de la comptabilisation initiale d un actif ou d un passif li une transaction autre qu un regroupement d entreprises qui au moment de la transaction n affecte ni le r sultat comptable ni le r sultat fiscal Les imp ts diff r s sont d termin s sur la base des taux d imp t et des r glementations fiscales qui ont t adopt s ou quasi adopt s la date de cl ture et dont il est pr vu qu ils s appliqueront lorsque l actif d imp t diff r concern sera r alis ou le passif d imp t diff r r gl Les actifs d imp ts diff r s ne sont constat s que dans la mesure o il est probable qu un b n fice imposable futur sera disponible qui permettra d imputer les diff rences temporaires L imp t diff r provenant des carts temporaires li s des investissements dans des filiales est comptabilis sauf lorsque la date l
288. ations figurant aux paragraphes 9 2 1 2 5 ci dessus et 20 8 ci apr s du pr sent document de base Compte tenu des d pr ciations constat es au 31 d cembre 2013 le solde des cr ances chues non d pr ci es s levait 957 K contre 667 K fin d cembre 2012 dont 397 K avaient t encaiss s en janvier 2014 Les montants g s plus de 90 jours et non d pr ci s ne sont donc pas significatifs y Autres actifs courants Fn milliers d euros 2013 2012 2011 Cr dit d Imp t recevoir 1 699 1 090 1691 TVA recevoir 331 791 409 Charges constat es d avance 264 186 152 Avances fournisseurs 192 144 101 Subventions recevoir Part moins d un an 572 183 748 Autres cr ances 50 Total des autres cr ances 3 109 2 394 3101 Les principales volutions du poste Autres actifs courants s analyse comme suit e Cr ance d imp t recevoir L essentiel du poste est relatif au cr dit imp t recherche CIR La baisse de la cr ance de CIR au titre de 2012 r sulte des encaissements de subventions venant en d duction du CIR plus importants 133 e TVA recevoir Le poste TVA recevoir affiche une hausse de 382 K entre les 31 d cembre 2011 et 2012 en lien avec la croissance de l activit sur cette p riode et un poste dettes fournisseurs en augmentation sensible Puis sa diminution significative au 31 d cembre 2013 r sulte pour l essentiel d un poste de dettes fournisseurs
289. ations le cas ch ant n cessaires Le rythme de d veloppement du Groupe pourrait tre affect par le contexte g n ral de r duction des d penses publiques Le contexte conomique g n ral de r duction des d penses publiques est susceptible d affecter le rythme de d veloppement du Groupe dans la mesure o il pourrait occasionner la r duction ou le report de commandes manant des clients publics m me quand la Soci t a t retenue a la suite d appels d offre l allongement des d lais de paiement de ces m mes clients et ou la diminution du remboursement de tout ou partie des actes r alis s l aide des produits de la Soci t de nature a limiter la p n tration de sa technologie sur le march Il pourrait galement s ensuivre une orientation du march sur les produits bas ou moyenne gamme moins on reux alors que le Groupe se positionne sur les produits premium et haut de gamme En cas de survenance de l une et ou de l autre des situations expos es ci dessus le rythme de d veloppement du Groupe en serait affect 4 2 2 Risques li s la propri t intellectuelle Le Groupe compte dans une large mesure sur le caract re exclusif de sa propri t intellectuelle et de son savoir faire pour pr server son avance sur la concurrence dans des domaines cl s et licencier certaines de ses innovations pour en favoriser l adoption plus large chelle par le corps m dical Cepend
290. auteur de 55 l expiration d une p riode de 24 mois compter de leur attribution par le directoire puis le solde hauteur de 7 5 des actions gratuites l expiration de chaque trimestre coul l issue de la p riode initiale de 24 mois et ce pendant une p riode de 18 mois Par exception compter de l admission des actions de la Soci t aux n gociations sur un march r glement la p riode d acquisition de l ensemble des actions gratuites attribu es par la Soci t serait 298 ramen e 2 ans i e compter de la 1 cotation toutes les actions gratuites seraient d finitivement acquises En outre en cas d invalidit d un b n ficiaire telle que d finie l article L 225 197 1 du code de commerce pendant la p riode d acquisition les actions gratuites seront int gralement et imm diatement acquises au b n ficiaire nonobstant le calendrier d acquisition ci dessus En cas de d c s du b n ficiaire pendant la p riode d acquisition ses h ritiers pourront demander pendant une p riode de six 6 mois compter du d c s l acquisition imm diate de la totalit des actions gratuites en lieu et place du b n ficiaire 5 L acquisition des actions gratuites est subordonn e en l tat la pr sence continue de chaque b n ficiaire en ce qui le concerne au sein du Groupe en qualit de salari ou dirigeant pendant la p riode d acquisition Toutefois cette condition de pr se
291. aux facteurs sous tendent la croissance des ventes de plateformes y L enrichissement de l offre avec O en 2012 une gamme de sondes largie la p diatrie et la mise sur le march de la version V6 du produit Aixplorer ainsi que l introduction de l UltraFast TM Doppler permettant un gain de temps d examen par rapport aux syst mes concurrents se reporter au paragraphe 6 2 3 en 2013 le lancement de la V7 int grant la nouvelle interface sonde autorisant la connexion simultan e de 4 sondes au lieu de 2 en juin ainsi que le lancement d un logiciel applicatif d di au domaine de l obst trique V8 en novembre largissant ainsi les d bouch s commerciaux Ces deux fonctionnalit s ont permis Aixplorer de se hisser au niveau de ses concurrents quant aux applications couvertes ce qui dans le pass constituait un handicap lors d appels d offres multi syst mes sur le march de la radiologie g n rale Le march a tr s bien accueilli ces nouvelles fonctionnalit s mais leur impact sur le chiffre d affaires 2013 demeure limit du fait de leur date de sortie tardive novembre dans l ann e Ces volutions devraient contribuer une meilleure p n tration du march des cabinets de radiologie g n ralistes et des h pitaux dans la mesure o ces derniers pourront assurer une optimisation accrue de leur investissement v La pertinence de la restructuration de la force de vente directe r alis e couran
292. ave elastography in premenopausal women a pilot study Rzymski P Wysocki PJ Kycler W Opala T Arch Med Sci 2011 Dec 31 7 6 1017 22 Influence of sex hormones in women on breast elasticity measured by shear wave sonoelastography a cross sectional study Rzymski PT Wilczak M Opala T Gynecol Endocrinol 2012 Jan 28 1 46 50 Shear wave Elastography Improves the Specificity of Breast US The BEI Multinational Study of 939 Masses Berg WA Cosgrove DO Dor CJ Sch fer FKW Svensson WE Hooley RJ Ohlinger R Mendelson EB Balu Maestro C Locatelli M Tourasse C Cavanaugh BC Juhan V Stavros AT Tardivon A Gay J Henry JP Cohen Bacrie C and the BEI Investigators Radiology 2012 262 435 449 Shear wave imaging of the breast still on the learning curve Barr RG J Ultrasound Med 2012 Mar 31 3 347 50 Shear wave elastography for breast masses is highly reproducible Cosgrove DO Berg WA Dor CJ Skyba DM Henry JP Gay J Cohen Bacrie C the BEI Study Group Eur Eur Radiol 2012 May 22 5 1023 32 325 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Invasive breast cancer relationship between shear wave elastographic findings and histologic prognostic factors Evans A Whelehan P Thomson K McLean D Brauer K Purdie C Baker L Jordan L Rauchhaus P Thompson A Radiology 2012 Jun 263 3 673 7 Differentiating benign from malignant solid breast masses value of shear wa
293. avoir faire prot g s ou non par des brevets et notamment des informations donn es ou renseignements concernant les recherches le d veloppement la fabrication et la commercialisation de ses produits Le Groupe cherche limiter la communication d l ments cl s de son savoir faire vers des tiers aux seules informations strictement n cessaires la collaboration qu il entretient avec ceux ci et il s assure contractuellement que ces tiers s engagent ne pas d tourner utiliser ou communiquer ces informations au moyen notamment de clauses de confidentialit Le Groupe ne peut cependant garantir que ces tiers respectent ces accords que le Groupe sera inform d une violation de ces clauses ou encore que la r paration qu il pourrait ventuellement obtenir soit suffisante au regard du pr judice subi Par ailleurs ces contrats de collaboration et de recherche et d veloppement exposent le Groupe au risque de voir ses cocontractants revendiquer le b n fice de droits de propri t intellectuelle sur des inventions connaissances ou r sultats du Groupe En outre ces accords pourraient donner naissance des droits de propri t intellectuelle d tenus en copropri t ou des concessions d exclusivit d exploitation dans des conditions d favorables au Groupe Enfin l accord cadre de collaboration entre la Soci t et le CNRS l Ecole Sup rieure de Physique et de Chimie Industrielles de la Ville de Paris et
294. balement Sous Total 149 000 219 000 100 73 500 100 Autres prestations rendues par les r seaux aux filiales int gr es globalement gt Juridique fiscal social gt Autres indiquer si gt 10 des honoraires d audit Sous total TOTAL 149 000 219 000 100 73 500 100 291 21 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES 21 1 CAPITAL SOCIAL 21 1 1 Montant du capital social A la date d enregistrement du pr sent document de base a la suite de la division de la valeur nominale des actions de la Soci t par 10 et de la multiplication corr lative du nombre d actions composant le capital social par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 le capital social de la Soci t s l ve 1 133 737 60 euros divis en 11 337 376 actions de 0 1 euro de valeur nominale chacune enti rement lib r es dont 674 260 actions ordinaires 1 797 690 actions de pr f rence de cat gorie A 542 270 actions de pr f rence de cat gorie B1 2 909 000 actions de pr f rence de cat gorie B2 2 021 850 actions de pr f rence de cat gorie C1 679 820 actions de pr f rence de cat gorie Cla 1 276 430 actions de pr f rence de cat gorie C2 et 1 436 056 actions de pr f rence de cat gorie D Par d cision de l assembl e g n rale des actionnaires r unie le 3 mars 2014 l ensemble des actions de pr f rence seront converties en actions ordinaires
295. ble d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives Par ailleurs l initiative d un acteur industriel majeur du secteur laissant entendre que la Soci t utiliserait certains de ses brevets et lui proposant une licence mondiale non exclusive sur l ensemble de son portefeuille de brevets dans le domaine de l quipement et des m thodes d imagerie m dicale par ultrasons contre paiement initial et ou royalties la Soci t n gocie actuellement une telle licence avec cet industriel Bien que la Soci t soit confiante dans sa capacit trouver un accord puisqu il s agit d une activit de licence usuelle pour cet industriel elle ne peut ce stade pr voir les d tails du r sultat de ces n gociations voire m me exclure tout risque de contentieux L incapacit de la Soci t conclure un accord avec l industriel concern ou les termes de cet accord en particulier la dur e de cet accord ainsi que le montant du paiement initial et ou des royalties que la Soci t pourrait avoir acquitter pourrait avoir un effet d favorable significatif sur la situation financi re et les r sultats du Groupe Il ne peut tre exclu que le Groupe fasse l objet d actions en contrefa on Il est important pour la r ussite de son activit que le Groupe soit en mesure d exploiter librement ses produits et sa technologie vis
296. bles dans une limite de 100 millions d Euros puis 5 au del Les entreprises qui ne paient pas d IS peuvent demander le remboursement de la cr ance d imp t correspondant au CIR l ann e suivant celle o il a t constat La d composition par nature et mode de comptabilisation des d penses totales de R amp D est la suivante 2013 2012 2011 En milliers d euros Charges Immobilis s Charges Immobilis s TOTAL Charges Immobilis s TOTAL Personnel 2444 1641 1896 1 964 3 860 2373 998 3371 Honoraires Services ext rieurs Sous traitance 771 177 614 269 883 640 66 706 Dotation aux provisions et amortissements 725 220 314 178 492 614 107 721 Subventions d exploitation 947 360 360 597 597 Cr dit d imp t recherche 513 1221 233 806 1 039 1243 448 1 691 Achats et consommables 186 128 371 267 638 470 470 Frais de voyage et d animation 122 64 145 45 190 206 206 Autres 522 65 546 99 645 256 38 294 Total charges de R amp D 3311 3 293 2 016 5 309 2719 761 3 480 Hors effet des incitations fiscales au cours de la p riode pr sent e les d penses totales consacr es la R amp D se sont lev es En milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel 4085 3 860 3371 Honoraires Services ext rieurs Sous traitance 948 883 706 Dotation aux provisions et amortissements 945 492 721 Achats et consommables 314 638 470 Frais de voyage et d animation 186 190 206 Autres 587 64
297. c e majeure dans le diagnostic des h patopathies chroniques 6 5 5 3 L apport d Aixplorer dans les domaines du diagnostic et du suivi th rapeutique S agissant des l sions focales l Elastographie ShearWave et le mode d imagerie de contraste disponibles sur Aixplorer aident leur d tection et leur caract risation D autre part la combinaison de la qualit d image et de l Elastographie ShearWave offre un outil efficace de contr le en temps r el des proc dures mini invasives d ablation de certaines l sions h patiques par radio fr quence Image prise avec un quipement conventionnel Imagerie harmonique ce mode permet de r duire les bruits et les aberrations afin d obtenir des limites de tissus plus pr cises Cette image montre un foie sain avec une excellente d limitation des branches de la veine h patique et une excellente p n tration D pistage et valuation de la fibrose du foie F4 Diagnostic d un carcinome h pato cellulaire cirrhose 83 6 5 6 L imagerie de la prostate une am lioration du diagnostic de cancers de la prostate grace a un meilleur guidage de biopsie Une publication de mars 2012 des Drs Barr Memo et Schaub d un centre m dical et de recherche aux Etats Unis pr sente les r sultats d une tude qui avait pour but d valuer l Elastographie ShearWave dans la d tection du cancer de la prostate 53 patients ont particip cette tude Ces prem
298. c pour le remboursement Il existe dans certaines r gions de la Chine un suppl ment de remboursement pour l lastographie 7 Source Easton Associates 8 Source Easton Associates 29 nov 2011 65 En Chine les praticiens n utilisent pas encore massivement les outils d imagerie m dicale Les techniques d ultrasons sont par cons quent majoritairement utilis es ce qui offre une opportunit pour SuperSonic Imagine de p n trer ce march dans de bonnes conditions aupr s des professionnels chinois notamment les domaines du sein et du foie SuperSonic Imagine est en position d obtenir un avantage concurrentiel gr ce la promotion des performances de son Elastographie ShearWave aupr s des h pitaux universitaires de haut niveau Les choix concernant les r seaux de distribution sont un facteur cl de succ s en Chine 6 3 3 Les acteurs cl s du march de l chographie et de l lastographie La conception et le d veloppement d chographes exigent d importants investissements et des quipes de R amp D de tr s haut niveau D s lors le march de l imagerie par ultrasons est domin par un nombre limit d acteurs dont les cinq principaux General Electric Healthcare Philips Healthcare Hitachi Aloka Medical Toshiba Medical Systems et Siemens Healthcare d tenaient en 2010 77 du march En 2012 apr s prise en compte des op rations de fusions acquisitions intervenues et d crites ci apr s
299. cal School Londres En 1975 il obtient un Mast re en m decine nucl aire a l Universit de Londres comparaison de la scintigraphie et de l ultrasonographie du foie dans le diagnostic clinique Le Professeur Cosgrove est consultant radiologue a l h pital Hammersmith de Londres et professeur m rite a l Imperial College of Science Technology and Medicine de Londres Ses trois principaux th mes de recherche concernent le d veloppement du r le clinique des ultrasons en radiologie l approfondissement de la compr hension des m canismes fondamentaux des proc d s d imagerie par ultrasons et Doppler et les applications de l utilisation des agents de contraste chographiques pour les ultrasons Auteur de nombreuses publications d importance faisant cole dans le domaine des ultrasons il participe r guli rement en tant qu orateur principal des colloques mondiaux Professeur James F GREENLEAF dipl m de g nie lectrique Bachelor of Sciences l Universit de l Utah Salt Lake City 1964 de g nie scientifique Master of Sciences l Universit de Purdue Lafayette 1968 et de g nie scientifique Doctorat la Mayo Graduate School of Medicine Rochester et l Universit de Purdue 1970 il occupe actuellement les postes de Professeur de biophysique et Professeur associ de m decine la Mayo Medical School et intervient comme consultant dans les services de physiologie biophysique et malad
300. ce et wont pas t auditeurs de la Soci t au cours des trois derni res ann es La Soci t estime ainsi respecter toutes les recommandations l exception de celles relatives e aux retraites suppl mentaires dans la mesure o aucune n a t octroy e ce jour e aux stock options et attributions gratuites d actions les plans attribu s ce jour ne pr voyant pas de conditions de performance li es a leur exercice et e ala fr quence de r unions des comit s sp cialis s dans la mesure o le nombre de 4 par an pr conis par les recommandations Middlenext n est pas ce jour estim n cessaire par la Soci t au regard de sa taille et du r le d volu chacun de ces comit s 194 Un nouveau r glement int rieur devrait tre adopt par le conseil de surveillance lors d une prochaine r union Ce r glement int rieur regroupe notamment les principes de conduite et les obligations des membres du conseil de surveillance de la Soci t Chaque membre du conseil de surveillance s engage maintenir son ind pendance d analyse de jugement et d action et participer activement aux travaux du conseil Il informe le conseil des situations de conflit d int r ts auxquelles il pourrait se trouver confront En outre il rappelle la r glementation relative la diffusion et l utilisation d informations privil gi es en vigueur et pr cise que ses membres doivent s abstenir d effectu
301. ce d obligation pour la Soci t de rembourser les porteurs en num raire en dehors des cas de dissolution ou de liquidation ni d obligation particuli re de verser des dividendes Chacune des actions de pr f rence b n ficie des droits suivants i Droit de liquidation pr f rentielle Chaque action donne droit dans les b n fices dividende et l actif social une part proportionnelle la quotit de capital qu elle repr sente l exception de ce qui est d crit ci apr s concernant la r partition du boni de liquidation 257 Les actions de pr f rence b n ficient en effet d un droit de liquidation pr f rentielle d fini comme d crit ci dessous En cas de dissolution ou de liquidation amiable ou judiciaire de la Soci t le boni de liquidation c est dire le produit de la liquidation disponible apr s extinction du passif paiement des frais de liquidation et remboursement de la valeur nominale des actions et plus g n ralement apr s tout paiement prioritaire impos par la loi et les r glements applicables ci apr s le Boni sera r parti en respectant les r gles suivantes a b entre tous les actionnaires de la Soci t au prorata du nombre d actions de la Soci t quelque cat gorie qu elles appartiennent d tenues par chacun d eux la date effective de la liquidation jusqu concurrence d un montant correspondant deux pour cent 2 du Boni di
302. ce intervenant dans le secteur des dispositifs m dicaux dont l offre int gre une tr s grande part d innovation La politique d innovation men e par la Soci t a conduit cette derni re 4 enregistrer des flux de tr sorerie op rationnels n gatifs depuis sa cr ation Aussi pour assurer son d veloppement la Soci t a eu recours plusieurs sources de financement dont principalement e des missions d actions et trois emprunts obligataires des actionnaires historiques ensuite convertis en actions le Cr dit d Imp t Recherche des aides remboursables OSEO ainsi que d autres financements publics de type subventions et primes un emprunt obligataire a bons de souscription d actions Le tableau ci dessous pr sente par nature et par ann e l ensemble des financements obtenus au 31 d cembre de chaque ann e par la Soci t depuis sa cr ation hors affacturage et Dailly mentionn s ci dessus au paragraphe 10 1 1 Montant de financements re us en fin d exercice En K 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL Augmentation de capital 337 5 000 5 000 13 302 13271 23041 9917 1583 14391 85 842 Cr dit Imp t Recherche CIR 0 148 993 1269 1 603 1537 1 599 1 680 1045 9 874 Aides remboursables 44 0 28 507 500 516 0 424 0 2019 1 000 197 38 342 1179 1178 244 1314 133 5 625 Subventions primes Emprunt obligataire bons de souscrip
303. ce sur l activit et le r sultat Depuis sa cr ation la Soci t a r alis de nombreux d veloppements technologiques qui ont n cessit des investissements importants et g n r des pertes significatives Ces efforts lui ont permis d am liorer de fa on constante ses produits existants ses proc dures de d veloppement et de fabrication et de lancer de nouveaux d veloppements d enrichir tr s significativement son offre commerciale et les march s adressables de poursuivre des tudes cliniques lui permettant un positionnement de diff rentiation bas sur la performance diagnostique d am liorer ses processus de fabrication et de s lection des sous traitants d obtenir le marquage CE en mars 2009 puis l approbation FDA 510 k en ao t 2009 La Soci t entend poursuivre ses efforts de R amp D afin de maintenir son avance technologique Les d penses engag es ce titre continueront impacter le r sultat du Groupe La certification ISO 13485 essentielle pour l activit de la Soci t a t obtenue d s 2008 except pour le Canada o elle a t obtenue en 2009 et derni rement renouvel e en novembre 2013 Cela permet la Soci t de se conformer aux exigences r glementaires li es son domaine d activit mais aussi d instaurer de la rigueur et des m thodes n cessaires au d veloppement d instruments m dicaux innovants La n cessit de disposer de stocks de composa
304. ci apr s e des frais de voyage et d animation en hausse de 22 3 r sultant l encore principalement de louverture du bureau P kin 127 L investissement commercial fait en Chine financ par le tour de table s rie D r alis en mars et avril 2013 a rapidement port ses fruits le bureau de repr sentation affichant un r sultant proche de l quilibre d s sa 1 re ann e d existence 9 2 1 2 4 Frais g n raux et administratifs En milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel 1815 1850 1672 Honoraires Services ext rieurs Sous traitance 1449 1557 1 323 Frais de voyage et d animation 243 284 242 Dotation aux provisions et amortissements 338 153 179 Autres 238 66 179 Total frais g n raux et administratifs 4083 3910 3 596 La progression de 8 7 constat e entre 2011 et 2012 r sulte pour l essentiel v v de la progression des frais de personnel li e une provision pour bonus pour les salari s ayant une partie variable dans leur r mun ration annuelle dont principalement le directoire et de la hausse du poste Honoraires Services ext rieurs Sous traitance r sultant pour l essentiel des frais engag s dans le cadre du projet d introduction en bourse engag e au 1 semestre 2012 mais ayant t suspendue au regard des conditions de march alors peu propices et et dont il n a pas pu tre fait usage dans le cadre du financement de s ries D En 2013 la hausse des frais g n raux
305. circuits int gr s des cartes lectroniques Aixplorer est le seul produit du march ayant fait ce choix technologique lequel est brevet et qui permet les innovations majeures suivantes e la capacit d acqu rir les donn es chographiques tr s haute cadence plus de 20 000 images par seconde comparer 500 images par seconde pour l chographe conventionnel le plus rapide c est la technologie UltraFast Cette performance permet de visualiser des mouvements transitoires rapides des tissus ou des changements rapides du flux sanguin que l chographie conventionnelle ne permet pas de visualiser e la g n ration d une image de bien meilleure qualit qui permet d am liorer les diagnostics tout en offrant une ergonomie et une facilit d utilisation de l appareil beaucoup plus confortables pour le m decin e l utilisation d un nouveau type d ondes les ondes de cisaillement La mesure de la vitesse de l onde de cisaillement ou Elastographie Shear Wave permet de mesurer la duret du tissu Cette mesure fournit au radiologue une information in dite sur la physiopathologie d un organe et lui permet d accro tre l efficacit de son diagnostic La Soci t estime disposer d une technologie unique l Elastographie Shear Wave ondes de cisaillement dans la Estimations Deutsche Bank 2010 42 mesure o cette derni re permet de quantifier la duret lasticit des tissus en temps r
306. compte pour le calcul de cette limite correspond au nombre d actions achet es d duction faite du nombre d actions revendues pendant la dur e de l autorisation et lorsqu elles le sont en vue de leur conservation et de leur remise ult rieure en paiement ou en change dans le cadre d une op ration de fusion de scission ou d apport le nombre d actions acquises ne peut exc der 5 du nombre total d actions e objectifs des rachats d actions 292 x assurer la liquidit des actions de la Soci t dans le cadre d un contrat de liquidit conclure le cas ch ant avec un prestataire de services d investissement conforme une charte de d ontologie reconnue par AMF honorer des obligations li es des programmes d options d acquisition d actions d attributions gratuites d actions d pargne salariale ou autres allocations d actions aux salari s et dirigeants de la Soci t ou des soci t s qui lui sont li es remettre des actions l occasion de l exercice de droits attach s des valeurs mobili res donnant acc s au capital acheter des actions pour conservation et remise ult rieure l change ou en paiement dans le cadre d op rations ventuelles de croissance externe annuler tout ou partie des actions ainsi rachet es ou plus g n ralement d op rer dans tout but qui viendrait tre autoris par la loi ou toute autre prat
307. concurrents La capacit du Groupe faire reconna tre sa marque aupr s des professionnels de sant d pendra notamment de la d monstration de preuves cliniques de sa sup riorit diagnostique Cela se fera en particulier au travers de la r alisation et des r sultats d tudes cliniques futures qui sont par nature incertains M me si la r alisation d tudes cliniques ne r sulte pas en l esp ce d une obligation r glementaire le Groupe favorise et coordonne la r alisation de telles tudes par ses clients travers le monde dont les r sultats sont autant d atouts l appui de son d veloppement commercial Si le Groupe ne parvenait pas par ailleurs publier r guli rement des tudes scientifiques de premier plan il en r sulterait un retard dans l adh sion tant des leaders d opinion que des professionnels des domaines m dicaux concern s La capacit du Groupe commercialiser ses quipements s en trouverait ainsi affect e ce qui serait susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives La capacit du Groupe maintenir la qualit du service de maintenance attach aux syst mes d chographie qu il commercialise conditionnera pour partie la satisfaction des utilisateurs Le Groupe dispose d un service de maintenance d di l entretien de ses syst mes d chographie
308. connus pour leur ind pendance et leur esprit critique Les r sultats cliniques d finitifs ont t pr sent s le 1 mars 2012 l occasion du congr s ECR European College of Radiology Vienne en Autriche gt Une am lioration significative de la classification BI RADS des l sions mammaires gr ce une meilleure sp cificit de l Elastographie ShearWave L tude s est concentr e sur l am lioration de la classification des l sions mammaires en cat gories Pe is Pe P BI RADS 3 et 4 de fa on pouvoir mieux orienter les patientes vers un suivi m dical rapproch ou une biopsie Pour certaines l sions b nignes class es 4a avant l utilisation de l Elastographie ShearWave et ainsi orient es vers une biopsie le r sultat de l examen avec l Elastographie ShearWave aurait permis de recommander un suivi rapproch et aurait donc permis d viter une biopsie Inversement certaines l sions canc reuses class es BI RAD 3 auraient pu tre reclassifi es grace l utilisation de Elastographie ShearWave en cat gorie 4a biopsier vitant ainsi la g n ration de faux n gatifs Cela d montre l am lioration de la sp cificit sans perte de sensibilit rendue possible par l Elastographie ShearWave De mani re plus globale sur un panel plus large de population la meilleure classification des l sions entre BI RADS 3 et BI RADS 4a aurait permis une r du
309. corporelles corporelles et financi res Leur progression r sulte pour l essentiel v dune augmentation des frais de R amp D activ s relatifs aux versions successives d A xplorer mises sur le march le montant port l actif au titre de l exercice 2011 s est lev 761 KE puis 2 016 K en 2012 et 1 074 KE en 2013 chaque fois compens en partie par le montant de la dotation aux amortissements annuelle correspondante soit 408 K en 2011 258 K en 2012 et 486 K en 2013 v concernant les immobilisations corporelles alors qu en 2011 le montant des acquisitions avait t inf rieur aux amortissements comptabilis s sur la p riode l exercice 2012 s est sold par une augmentation nette du poste hauteur de 117 K imputable des investissements en quipement de R amp D ainsi que l achat de v hicules sp cifiques destin s au transport des chographes de d monstration aux Etats Unis En 2013 1 060 K d acquisitions ont t compens s par les 951 K d amortissements et 126 K de transferts chographes pr alablement immobilis s car utilis s dans le cadre des activit s de recherche et d veloppement qui sont r introduits dans le stock lorsqu ils redeviennent disponibles la vente ou inversement v concernant les autres actifs non courants au 31 d cembre 2011 il existait un montant de 158 K inchang depuis lors de titres nantis en garantie de la caution bancaire
310. ction de 253 140 des faux positifs r sultat de l tude clinique multicentrique men e par la Soci t et prenant en compte 1 800 patientes 77 BI RADS d origine BI RADS reclass s avec SWE a preseneneeeeeeeeeang 450 green 400 400 i I Davantage de 350 i 350 A ap l sions b nignes en BI RADS 3 300 300 250 250 Davantage de l sions malignes en 200 200 BI RADS 4a 150 4 150 l 100 100 N i a a i i 0 1 0 BH RDS Br PADS BH RADS Br PADS BH PADS BI PADS BI rans BI PADS BI RADS m PADS BI PADS BH PADS 4a E 4a B B nin M Malin B nin M Malin En utilisant l Elastographie ShearWave Color Coding agressif gt R sultats cliniques 1 les caract ristiques de l Elastographie Shear Wave montrent sa pr cision et sa reproductibilit Chaque investigateur clinique devait r aliser 3 acquisitions successives de la m me l sion et comparer les caract ristiques des 3 images obtenues en Elastographie ShearWave Les r sultats ont prouv leur reproductibilit la fois qualitative et quantitative e r sultats qualitatifs dans 88 des cas les 3 acquisitions r p t es en Elastographie ShearWave ont t d crites comme tant d apparence similaire par les m decins e r sultats quantitatifs les scores ICC Intraclass Coefficient Correlation guidelines de Landis amp Koch des mesures effectu es en Elastographie Shea
311. ctionnaires au prorata du nombre d actions de la Soci t quelque cat gorie qu elles appartiennent alors d tenues par chacun d eux jusqu ce que les actionnaires propri taires d Actions D aient per u pour chaque Action D alors d tenue un montant gal 30 euros sous d duction des sommes par action d j per ues au titre des paragraphes a et b ci dessus tant pr cis que les titulaires d actions ordinaires recevront le cas ch ant une somme compl mentaire gale au montant de tout dividende chu et non encore distribu revenant aux actions ordinaires puis le solde ventuel du Boni ci apr s le Solde d sera r parti entre les actionnaires propri taires d actions ordinaires et d Actions A B1 B2 C et D concurrence d un montant par action ordinaire et Action A B1 B2 C et D alors d tenue par chacun d eux gal 33 70 euros sous d duction des sommes par action d j per ues au titre des paragraphes a c ci dessus tant pr cis qu au cas o le Solde d ne serait pas suffisant pour d sint resser tous les actionnaires propri taires d actions ordinaires ou d Actions A B1 B2 C et D au titre de ce paragraphe d le Solde d serait r parti entre eux au prorata du montant que chacun d eux aurait d recevoir au titre de ce paragraphe d sur le montant que l ensemble des actionnaires 258 propri taires d actions ordinaires ou d Actions A B1 B2 C
312. ctiv s en immobilisations incorporelles voir d tails en note 7 En milliers d euros 2013 2012 2011 Achats y compris variation de stocks 8 470 6 867 5 278 Produits semi finis et consommables 0 0 53 Dotation aux amortissements des actifs acquis 1 924 1 492 1 250 Salaires et traitements 7416 6 502 5 666 Charges sociales 2 626 2116 2 045 Imp ts et taxes 278 177 157 Sous traitance 137 154 402 Services ext rieurs 1 629 1 345 1114 Frais de voyage et d animation 1 766 1 668 1 547 281 Charges de Location 725 697 722 Marketing et publicit 899 725 690 Honoraires commissions et redevances 2 778 2 639 2 188 Subventions et cr dit d imp t recherche 1 460 593 1 841 Dotation aux provisions 568 752 32 Autres 926 839 399 Au 31 d cembre 28 684 25 380 19 531 30 Charges li es aux avantages du personnel Les charges li es aux avantages du personnel se d composent de la mani re suivante hors frais de recherche et d veloppement activ s en immobilisations incorporelles voir d tails en note 7 En milliers d euros 2013 2012 2011 Salaires et traitements 7 416 6 388 5 787 Charges sociales 2 626 2 155 2 025 Paiements fond s sur des actions 2 220 43 Engagements de retraite 59 28 48 Total 10 098 8 791 7 903 Au 31 d cembre 2013 le groupe emploie 126 personnes contre 120 au 31 d cembre 2012 et 98 au 31 d cembre 2011 31 Produits et charges financiers Les produits et charges financiers se d composent de la
313. d imagerie chographique affichant des cartes d lasticit en kilo pascal en temps r el apportant des informations importantes sur les propri t s lastiques des tissus comme illustr sur la Figure 1 ci dessous Figure 1 le mode SWE sur un fant me pr sentant une inclusion plus dure L image d lasticit cod e en couleur est en surimpression sur l image du mode B Par d faut les couleurs bleues indiquent un tissu plus mou les rouges un tissu plus dur le code couleur pouvant tre modifi par l utilisateur La r solution de l image est de l ordre du millim tre La cadence image est optimis e pour respecter le niveau de puissance acoustique maximal impos par les normes internationales L image ne laisse appara tre aucun art fact li la compression ni aucune variance d lasticit l int rieur ou au niveau du tissu environnant L Elastographie ShearWave utilise les ultrasons pour la fois g n rer des ondes de cisaillement et imager leur propagation Le tout est fait automatiquement l aide d une sonde chographique lin aire ou courbe sans aucune compression du radiologue ce qui rend les donn es capt es objectives car ne d pendant pas d une manipulation humaine et donc reproductibles pour appr cier l volution d une l sion dans le temps 54 gt G n ration de l onde de cisaillement Il y a plusieurs fa ons de g n rer des ondes de cisaillement dans le co
314. d 2013 Jun 118 4 583 90 ShearWave Elastography BEI multinational breast study additional SWE features support potential to downgrade BI RADS 3 lesions Schafer FK Hooley RJ Ohlinger R Hahne U Madjar H Svensson WE Balu Maestro C Juhan V Athanasiou A Mundinger A Order B Locatelli M Cosgrove D Wolf OJ Henry JP Moutfi M Gay JM Cohen Bacrie C Ultraschall Med 2013 Jun 34 3 254 9 Three dimensional shear wave elastography for differentiating benign and malignant breast lesions comparison with two dimensional shear wave elastography Youk JH Gweon HM Son EJ Chung J Kim JA Kim EK Eur Radiol 2013 Jun 23 6 1519 27 Validation of intra and interobserver reproducibility of shearwave elastography Phantom study Mun HS Choi SH Kook SH Choi Y Jeong WK Kim Y Ultrasonics 2013 Jul 53 5 1039 43 Diagnostic performances of shear wave elastography which parameter to use in differential diagnosis of solid breast masses Lee EJ Jung HK Ko KH Lee JT Yoon JH Eur Radiol 2013 Jul 23 7 1803 11 Quantitative analysis of peri tumor tissue elasticity based on shear wave elastography for breast tumor classification Xiao Y Zeng J Qian M Zheng R Zheng H Conf Proc IEEE Eng Med Biol Soc 2013 Jul 2013 1128 1131 Comparison of shear wave and strain ultrasound elastography in the differentiation of benign and malignant breast lesions Chang JM Won JK Lee KB Park IA Yi A Moon WK AJR Am J Roentgenol 2013 Aug
315. dant au titre de l accord cadre et des accords sp cifiques concern s Si l une des parties n exploite ou ne fait pas exploiter les connaissances d velopp es dans le cadre des accords sp cifiques dans le domaine d exploitation qui lui est r serv dans un d lai de 2 ans compter de l expiration de l accord sp cifique ayant conduit l obtention desdites connaissances les autres parties peuvent alors les exploiter ou les faire exploiter L accord cadre est conclu intuitu personae et aucune partie ne peut c der les droits ou obligations issus de l accord cadre ou des accords sp cifiques sans l accord pr alable crit des autres parties Il peut tre r sili de plein droit par toute partie en cas de manquement a une obligation contractuelle si le cocontractant d faillant n y a pas rem di dans les 2 mois suivant l envoi par une autre partie d une notification ou si ce dernier n a pas rapport la preuve d une impossibilit d ex cution cons cutive un cas de force majeure Il peut galement tre r sili sous certaines conditions par le CNRS l ESPCI et l Universit Paris Diderot Paris 7 en cas de i prise de contr le fusion absorption ou cession de la Soci t ou ii de transfert d actifs ou de l activit de la Soci t un tiers non affili de la Soci t dans le cas o la transaction envisag e porte atteinte la protection du patrimoine scientifique et technique du
316. date laquelle ils deviendront caducs 208 Situation a la date d enregistrement du document de base sur une base non dilu e Situation a la date d enregistrement du document de base sur une base pleinement dilu e 2 Nombre d actions post Nombre d actions post BSA en vigueur Nombre poe du capital et des Actions gratuites en Ba p ducapitaletdes BSPCE en vigueur 7 p du capital et des Nombre d actions post du capital et des SO en vigueur non d actions post du capital et des Nombre d actions 1 f r Rp acqusition des actions i exercice des BSPCE i non encore 5 g Z i droits de vote cours d acquisition 2 droits de vote non encore exerc s droits de vote y exercice des BSA 1 droits de vote encore exerc s exercice des SO droits de vote gratuites 1 qd exerc s a Directoire 188 540 1 66 20 250 208 790 1 84 290 560 499 350 4 20 45 000 544 350 4 43 536 000 1 080 350 8 37 Auriga Partners 3 1 590 460 14 03 1 590 460 13 99 1 590 460 13 36 1 590 460 12 95 1 590 460 12 32 Omres Capital anciennement Cr dit Agricole ns Copra e reniement CEPA eee 1 602 419 14 13 1 602419 14 10 1 602419 13 46 1 602 419 13 05 1 602 419 12 41 Private Equity 4 CDC Entreprises 5 1 375 089 12 13 1 375 089 12 10 1375 089 11 55 1 375 089 11 20 1 375 089 10 65 NBGI Private Equity 6 1 244 620 10 98 1 244 620 10 95 1 244 620 10 46
317. de 11 723 K en 2013 et une perte de 11 283 K et 9 749 K au titre des exercices clos les 31 d cembre 2012 et 2011 129 9 2 2 R sultat net 9 2 2 1 Produits et charges financi res Le r sultat financier consolid s tablit respectivement une perte nette de 168 K en 2013 alors qu un produit net avait t r alis les ann es pr c dentes hauteur respective de 32 K en 2012 et 613 K en 2011 Eh milliers d euros 2013 2012 2011 Pertes de change 135 126 68 Int r ts financiers 97 30 42 Variation de valeur des d riv s passifs z Charges financi res 232 156 110 Gains de change 64 67 53 Int r ts financiers 29 40 Variation de valeur des d riv s passifs 92 630 Produits financiers 64 188 723 R sultat financier 168 32 613 Cette volution globale a pour principales composantes v les variations de valeurs des d riv s passifs Les variations de valeurs entre deux cl tures de certains bons de souscription d actions mis par la Soci t lors des lev es de fonds et qualifi s de d riv s passifs sont pr sent es en r sultat financier mais sont sans impact sur la tr sorerie de la Soci t Ainsi au cours des exercices 2011 et 2012 les produits financiers enregistr s correspondent principalement a la baisse de valeur des BSA C2 2010 T2 depuis leur date d mission en septembre et novembre 2010 notamment li e l amortissement m canique de la valeur temps d
318. de 2 837 7 K de subventions et 3 038 5 K d avances remboursables La dur e du projet est estim e 60 mois Le d but du projet a t report du 15 septembre 2009 au 15 mai 2010 Pour la part relative l aide remboursable accord e la Soci t l ch ancier de versements initialement pr vu au contrat est le suivant tant pr cis qu il existait une condition d apports de fonds propres pr alable de 13 270 K e 515 8 K la signature e 734 4 K a la r alisation de l tape cl 1 telle que d finie au contrat soit au 15 aout 2011 e 1 077 9 K la r alisation de l tape cl 2 telle que d finie au contrat soit au 15 juin 2012 e 254 6 K la r alisation de l tape cl 3 telle que d finie au contrat soit au 15 juin 2013 e le solde soit 455 8 K la r alisation de la fin du programme soit le 15 septembre 2014 143 Au 31 d cembre 2013 la Soci t avait encaiss la somme de 863 KE soit le 1 versement de 515 K mentionn ci dessus encaiss en 2010 et 347 K encaiss s en 2012 Les 347 K ne repr sentent qu une partie du montant de l tape 1 initialement pr vue au contrat soit 734 4 K pr vus car s agissant d un programme collaboratif avec un partenaire ne partageant pas toujours les m mes priorit s le projet a subi un retard Aucune avance compl mentaire n a t re ue en 2013 Le contrat initial stipule que
319. de Montr al Canada Il a travaill sur la tomographie d imp dance lectrique plus particuli rement son application dans la d tection de l emphys me pulmonaire Dipl m d un deuxi me Master en 1994 il a occup le poste d assistant chercheur Electricit de France dans le domaine du d veloppement des algorithmes innovants sur la tomographie des courants de Foucault appliqu aux tests non destructifs Titulaire de plusieurs brevets dans le domaine de l imagerie m dicale il participe tr s r guli rement aux principaux colloques et conf rences internationales sur les applications des ultrasons Aucun des brevets dont Claude Cohen Bacrie est titulaire n est utilis par la Soci t Nicolas GRENIER professeur de radiologie Bordeaux depuis juillet 1990 et chef du service d imagerie diagnostique et th rapeutique de l adulte du Groupe Hospitalier Pellegrin Bordeaux depuis 1993 il est galement membre des soci t s scientifiques suivantes Soci t fran aise de radiologie SFR Congr s europ en de radiologie ECR Soci t internationale de r sonance magn tique ISMR Soci t de radiologie d Am rique du Nord RSNA Il a contribu de nombreuses parutions scientifiques et participe plusieurs conseils scientifiques parmi lesquels la Revue d imagerie m dicale le Journal de la radiologie depuis 1996 les Feuillets de radiologie depuis 1996 et le Comit europ en scientifique de radiologie dep
320. de ces bons de souscriptions doit prendre en compte la probabilit de baisse de la valeur de l action la probabilit d occurrence d une augmentation de capital ainsi que la probabilit d occurrence d une introduction en bourse Etant donn l augmentation constante du cours de l action de la Soci t constat e lors des tours de financement intervenus depuis sa cr ation et la probabilit grandissante d occurrence d une introduction en bourse rendant l ensemble de ces bons caducs il a t consid r que la valeur de ces bons tait proche de z ro Aucun montant n a donc t inscrit en passifs financiers au titre de ces instruments d riv s d Bons de Souscriptions d Action BSA C2 2010 T2 Les assembl es g n rales extraordinaires du 27 septembre 2010 et du 25 novembre 2010 avaient d cid l mission de 151 775 bons de souscription d action C2 les BSA C2 2010 T2 Ces BSA C2 2010 T2 donnaient droit la souscription d un nombre variable d actions de pr f rences C2 et taient exer ables compter des assembl es ayant d cid de leur mission et au plus tard le 30 juin 2012 Le prix d exercice tait d termin la date de souscription en fonction du chiffre d affaires de P EBITDA et de l atteinte d objectifs commerciaux 130 878 BSA C2 2010 T2 avaient t exerc s le 30 d cembre 2011 et avaient donn lieu l mission et la souscription de 106 746 nouvelles actions de pr f rence C2
321. de du taux d int r t effectif TIE Les actifs d tenus jusqu leur ch ance font l objet d un suivi d indication objective de d pr ciation Un actif financier est d pr ci si sa valeur comptable est sup rieure sa valeur recouvrable estim e lors des tests de d pr ciation La perte de valeur est enregistr e en compte de r sultat c Pr ts et Cr ances Cette cat gorie inclut les autres pr ts et cr ances et les cr ances commerciales Ces instruments sont initialement comptabilis s la juste valeur puis au co t amorti calcul l aide du TIE Les cr ances court terme sans taux d int r t d clar sont valu es au montant de la facture d origine moins que l application d un taux d int r t implicite n ait un effet significatif Pour les pr ts et cr ances taux variable une r estimation p riodique des flux de tr sorerie afin de traduire l volution des taux d int r t du march modifie le taux d int r t effectif et par cons quent la valorisation du pr t ou de la cr ance Les pr ts et cr ances font l objet d un suivi d indication objective de d pr ciation Un actif financier est d pr ci si sa valeur comptable est sup rieure sa valeur recouvrable estim e lors des tests de d pr ciation La perte de valeur est enregistr e en compte de r sultat Les pr ts et cr ances comprennent aussi les d p ts et cautionnements class s au bilan en
322. de l ensemble des acteurs mondiaux SuperSonic Imagine a mis en place un processus process INNO de management de la propri t intellectuelle au sein de son syst me qualit dont l objectif est de prot ger les innovations int gr es dans son offre produits ou susceptibles de l tre Afin de pr server son avantage comp titif au sein de l industrie de l imagerie m dicale la politique de propri t intellectuelle de la Soci t vise la fois assurer la protection de ses produits et lutter contre l apparition de produits alternatifs int grant une ou plusieurs innovations d velopp es par la Soci t Ainsi de nouvelles demandes de brevets sont d pos es r guli rement avec en moyenne de deux quatre nouveaux d p ts par an depuis 2006 Ces demandes et les brevets qui en d rivent ont vocation 155 a prot ger des inventions couvrant des versions am lior es des produits existants ou de nouveaux produits Elles peuvent faire l objet de licences comme cela est d j le cas cf section 11 2 4 ci dessous La strat gie de protection intellectuelle des innovations de la soci t repose en premier lieu sur l architecture de son produit et de ses futurs produits Cette architecture bas e software offre des cadences ultrarapide d imagerie qui permettent d inventer de nouveaux modes mais galement de revisiter des modes d imagerie existants Si l architecture est prot g e par de la propri t i
323. de la soci t sur un march r glement a Bons de Souscriptions d Actions Le nombre de bons de souscription d actions en circulation et leur prix d exercice moyen sont d taill s ci apr s 2013 2012 2011 Prix Nombre Prix Nombre Prix Nombre d exercice d instru d exercice d instru d exercice d instrum moyen en ments moyen en ments moyen en ents euros par euros par euros par action action action 45 45 34 772 71 48 23 172 Au ler janvier Apr s division du nominal par 10 4 55 347 720 4 55 347 720 Octroy s 0 10 27 000 1 00 12 600 Caduques 7 78 44 375 88 47 1 000 Exerc s 0 10 4125 Echus Au 31 d cembre 3 91 326 220 4 55 347 720 45 45 34 772 Exer ables 4 96 255 532 5 52 214 818 57 94 18 026 Parmi les 326 220 bons de souscription d actions en circulation 255 532 sont exer ables la cl ture 2013 264 b Bons de Souscriptions de Parts de Cr ateurs d Entreprise BSPCE Le nombre de BSPCE en circulation et leur prix d exercice moyen sont d taill s ci apr s 2013 2012 2011 Prix Nombre Prix Nombre Prix Nombre d exercice d instru d exercice d instru d exercice d instru en euros ments en euros ments en euros par ments par action par action action 70 01 55 388 71 16 59 038 Au ler janvier Apr s division du nominal par 10 6 86 553 880 7 00 553 880 Octroy s Caduques 8 43 14 500 88 47 3 650 Exerc s 5 84 5 000 Echus Au
324. de la version V7 4 connecteurs d Aixplorer n a eu qu un impact tr s limit sur l exercice du fait de son lancement tardif Cette sortie a toutefois constitu un facteur important de la commande de 13 unit s de l Associates Radiology Connecticut au dernier trimestre 2013 dont 8 ont t vendus sur l ann e Enfin depuis 2013 un responsable pays se consacre plein temps aux Etats Unis au lieu des deux zones qu il supervisait jusque l v Un changement de direction ayant affect le partenariat avec Hologic au 1 semestre 2013 Apr s avoir connu un d marrage rapide en 2011 suite a la signature du partenariat en novembre 2010 le chiffre d affaires r alis par Hologic Inc a marqu une baisse de 3 8 passant de 2 504 K fin 2011 2408 KE fin 2012 Cette baisse de 3 8 est notamment due au fait qu Hologic s tait constitu un stock en 2011 qui a t coul au cours de l exercice 2012 Puis d but 2013 Hologic a connu plusieurs changemenst de direction qui ont eu des r percussions sur les commandes aupr s de Supersonic Imagine L arriv e d un nouveau dirigeant durant l t 2013 a permis la reprise des affaires avec un rattrapage au cours du second semestre de l exercice qui a notamment t marqu par la signature d un contrat majeur portant sur 19 unit s avec le Hollywood Memorial Hospital en Floride Malgr cette nouvelle dynamique instaur e sur les derniers mois de l exercic
325. des technologies d velopp es par SuperSonic Imagine et apporte en plus des possibilit s de l chographie classique haut de gamme des solutions sp cifiques aux d fis diagnostics d aujourd hui en repoussant les limites techniques de l imagerie chographique traditionnelle En offrant e une imagerie de qualit sup rieure qui le positionne d embl e sur le segment de march Premium et Haut de gamme e une r solution parfaite quelle que soit le type d organe imag et la morphologie du patient e une imagerie tr s contrast e faisant ressortir les structures les plus fines e deux modes additionnels d imagerie qui le distinguent des produits concurrents se reporter au paragraphe 6 2 3 ci dessus L Elastographie ShearWave par ondes de cisaillement le Doppler UltraFast qui d passe les limites des modes Doppler traditionnels e une ergonomie savamment tudi e pour le confort d une utilisation tr s intuitive il permet d am liorerla caract risation des l sions focales et des pathologies diffuses pour plusieurs organes et la possibilit de suivre des r sultats dans le temps afin d valuer l volution de la pathologie et l efficacit de la th rapie entreprise L chographe se compose d une plateforme qui constitue le syst me Aixplorer et d une large gamme de sondes gt Le syst me d Aixplorer Le syst me Aixplorer galement appel plateforme technologi
326. des revendications compar es aux demandes originales 158 devant l INPI la phase d examen dure en moyenne de 3 4 ans pour aboutir la d livrance d un titre fran ais devant l OEB la phase d examen dure en moyenne de 3 4 ans pour ensuite aboutir la d livrance d un titre national dans chaque pays europ en d sign dans la demande de brevet europ en compter de la d livrance du brevet europ en d marre un d lai de neuf mois pendant lequel tout tiers en mesure d apporter des ant riorit s ne figurant pas dans les rapports de recherche de POEB pour remettre en cause la validit du titre peut former une opposition devant l OMPI la phase d examen dure environ 18 mois Contrairement aux offices nationaux et POEB POMPI est un bureau de centralisation des demandes de brevets nationaux trangers La phase d examen n aboutit donc pas la d livrance d un titre international mais une phase dite entr e en phase nationale le d posant doit d signer les pays dans lesquels il veut obtenir un brevet et la demande de brevet est d pos e dans lesdits pays le d posant devant s acquitter des taxes correspondantes et des formalit s telles que les ventuelles traductions compter de cette date la demande de brevet PCT est nouveau examin e dans chacun des offices nationaux d sign s selon la r glementation applicable Les d lais d obtention des brevets nationaux va
327. dinaire sont prises la majorit des voix des actionnaires pr sents ou repr sent s L assembl e g n rale extraordinaire r unie sur premi re convocation ne d lib re valablement que si les actionnaires pr sents ou repr sent s poss dent au moins le quart des actions ayant le droit de vote L assembl e g n rale extraordinaire r unie sur deuxi me convocation ne d lib re valablement que si les actionnaires pr sents ou repr sent s poss dent au moins le cinqui me des actions ayant le droit de vote Les d lib rations de l assembl e g n rale extraordinaire sont prises la majorit de deux tiers des actionnaires pr sents ou repr sent s Les copies ou extraits des proc s verbaux de l assembl e sont valablement certifi s par le pr sident ou le vice pr sident du conseil de surveillance par un membre du directoire ou par le secr taire de l assembl e 21 2 5 2 Pouvoirs des assembl es article 21 des statuts Les assembl es g n rales ordinaires et extraordinaires exercent leurs pouvoirs respectifs dans les conditions pr vues par la loi 21 2 6 Dispositifs permettant de retarder diff rer ou emp cher un changement de contr le Les statuts de la Soci t ne contiennent pas de dispositifs permettant de retarder diff rer ou emp cher un changement de contr le 21 2 7 Franchissements de seuils statutaires article 8 3 des statuts Toute personne physique ou morale agissant seule ou de conce
328. dinaires l expiration d une p riode de 12 mois compter de leur attribution par le directoire soit le 4 octobre 2014 puis le solde hauteur de 7 5 des Options Ordinaires l expiration de chaque p riode de trois mois coul e l issue de la p riode initiale de 12 mois etau plus tard dans les 10 ans compter de leur attribution tant pr cis que la totalit des Options Ordinaires deviendront imm diatement exer ables en cas de premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris ou en cas de changement de contr le 3 Le prix d exercice des stock options Ordinaires et Exchange d termin par un expert ind pendant tient compte du fait que les actions ordinaires auxquelles ils donnent droit de souscrire ne b n ficiaient pas d un rang favorable au titre de la r partition pr f rentielle du prix de cession de la Soci t stipul e au pacte d actionnaires en vigueur lors de leur attribution 4 Le plan de Stock Options Exchange a t attribu en compensation de la renonciation par ses b n ficiaires au plan d actions gratuites qui leur avait attribu par le directoire du 30 septembre 2011 se reporter au paragraphe 21 1 4 4 ci apr s 5 Les modalit s d exercice des Stock options Exchange sont les suivantes 55 des Options AGA Exchange sont exer ables compter de leur attribution puis le solde hauteur de 7 5 des Options AGA Exchan
329. distribution exclusive qui le liait son distributeur Ce dernier conteste et a bloqu le r glement des sommes dues pour un montant total de 474 milliers d euros Un litige est en cours La soci t a conclu le 22 octobre 2009 avec la soci t Beijing Csroad International Technology Csroad un contrat de distribution exclusive de ses produits en Chine hors Taiwan Hong Kong et Macao d une dur e de quatre ans compter de l obtention des autorisations de commercialisation desdits produits aupr s des autorit s comp tentes intervenue le 14 juillet 2010 Le contrat est soumis au droit frangais et contient une clause d arbitrage devant la chambre de commerce internationale En avril 2013 la soci t a r sili ce contrat estimant notamment que Csroad n avait pas atteint ses objectifs contractuels et lui a propos la signature d un nouvel accord de distribution Apr s des changes entre les parties Csroad a assign la soci t devant le tribunal du peuple du district de P kin Chaoyang et le tribunal interm diaire de P kin en demandant notamment la continuation du contrat son extension compte tenu de son interruption pendant les discussions entre les parties ainsi que le respect par la soci t de son exclusivit contestant cet gard les affirmations de la soci t et l applicabilit de la clause d arbitrage contractuelle En septembre 2013 la soci t a de son c t initi une proc dure d arbitra
330. droit de retour d obligation significative post livraison ou toute autre clause induisant un revenu d cal Le revenu est reconnu pour les produits lors du transfert de risques et de propri t conform ment aux incoterms d termin s dans les contrats le prix est fixe et d termin et le recouvrement de la cr ance appara t assur de mani re raisonnable Les distributeurs des produits Aixplorer ne b n ficient contractuellement d aucun droit de retour des produits acquis en dehors de la garantie l gale de 12 mois consentie sur les produits b Revenus des activit s de service Le revenu des activit s de service principalement maintenance service apr s vente extensions de garantie est reconnu sur la p riode lorsque le service a t rendu et que le recouvrement de la cr ance est assur de mani re raisonnable Une garantie est attach e chaque vente d A xplorer Seuls les revenus relatifs la p riode de garantie exc dant un an sont diff r s pour tre reconnus en produits sur la p riode concern e la garantie inf rieure ou gale un an n tant pas vendue s par ment Les revenus correspondant des contrats l ments multiples notamment ceux incluant des services sont enregistr s selon la m thode de l allocation des produits sur la base des justes valeurs attribuables aux diff rents composants 3 20 Co t des ventes Le poste Co ts des ventes inclut les charges directement imputables l
331. duit incluant l imagerie lastographique ultrarapide ShearWaveTM Tout autre produit n incluant pas ce proc d devra faire l objet d une licence s par e sauf hypoth se dans laquelle le cessionnaire ou l acqu reur de la Soci t est un licenci de Verasonics Inc dans un 315 domaine diff rent du pr sent contrat qui accepte de verser un taux de royalties le plus lev entre celui le liant pr c demment Verasonics Inc et celui du pr sent contrat Tout litige aff rent aux droits de propri t intellectuelle conc d s en licence par Verasonics Inc aux termes du pr sent contrat fera l objet d une proc dure de m diation ou d arbitrage Seattle aux Etats Unis selon les lois de l Etat de Washington L arbitrage sera conduit selon les r gles de Association Am ricaine d Arbitrage et la partie remportant celui ci pourra homologuer la d cision devant toute juridiction comp tente Contrat de licence entre la Soci t et un acteur industriel majeur en date du 3 mars 2014 La Soci t a conclu le 3 mars 2014 un contrat de licence avec un acteur industriel majeur 1 Acteur Industriel aux termes duquel la Soci t conc de a Acteur Industriel un droit d utilisation mondial non exclusif non cessible et non susceptible de faire l objet de sous licences de quatre brevets cl s dans le domaine de l lastographie par ondes de cisaillement Ce contrat de licence autorise Acteur
332. duits et services repr sentent de r elles avanc es pour la sant des patients travers le monde en capital risque et en capital d veloppement e Bpifrance Participations ex Fonds Strat gique d Investissement FSI Bpifrance Participations ex FSI est un fonds d investissement cr par l tat fran ais en 2008 afin d aider les entreprises fran aises qui ont besoin de trouver des investisseurs stables pour financer leurs projets de d veloppement Bpifrance Participations a t cr sous la forme d une soci t anonyme d tenue 51 par la Caisse des D p ts et Consignations et 49 par l tat fran ais Ce fonds industriel au service du d veloppement des entreprises fran aises intervient en fonds propres pour prendre des participations minoritaires dans des entreprises porteuses de projets industriels cr ateurs de valeur et de comp titivit pour l conomie Bpifrance Participations est dot de 20 milliards d euros de fonds propres et a pour principales missions d entrer au capital d entreprises dont les projets de croissance sont porteurs de comp titivit pour le pays de favoriser le co investissement d accompagner les entreprises dans le moyen long terme de prendre en compte les perspectives de stabilit et de recomposition de l actionnariat pour d cider de sa sortie e Kuwait Life Science Company KLSC Kowe t Life Sciences Company est une soci t d investissem
333. duret des l sions pour les m thodes par ondes de cisaillement Les descripteurs applicables toutes les m thodes et tous les syst mes disponibles sont mou interm diaire dur L int gration de l lastographie dans la classification BIRADS est une avanc e significative dans la reconnaissance d un l ment discriminant d Aixplorer 6 54 Application d di e l imagerie du sein des perspectives dans les domaines du d pistage et de la th rapie 6 5 4 1 Une perspective pour le d pistage du cancer du sein L chographie suscite aujourd hui des int r ts multiples au del du diagnostic puisque certaines tudes montrent que cette modalit pourrait d tecter un nombre non n gligeable de l sions qui sont par ailleurs parmi les plus agressives 29 de cancers d tect s en plus lorsque l chographie est utilis e syst matiquement en addition de la mammographie pour les femmes seins denses recrut es dans l tude ACRIN 6666 pour lesquelles la mammographie s av re insuffisante Ces femmes seins denses sont des patientes jeunes ou bien des patientes sous hormonoth rapie pour le traitement de la m nopause Enfin certaines populations ont pour caract ristique d avoir les seins denses comme les femmes asiatiques par exemple Des alternatives au d pistage utilisant la mammographie uniquement sont donc l tude en particulier au Japon tude J START par le Dr Ohuchi et al pour valuer le b n
334. e 2012 v 2 sondes 6 guide OK Singapour 2012 v 5 sondes 6 guide OK Ukraine 2012 v v Pas d autorisation n cessaire 9 pays Equateur Hong Kong Inde Liban Malaisie Turquie Philippines V n zuela et Pakistan Date pr vue Aixplorer Boies Gan EDGE guides pour biopsie Autorisation en cours 2 pays Argentine au v 6 sondes 6 guide OK Egypte aus v 6 sondes 6 guide OK 1 Etats Unis Commercialis s hors contrast Chine hors Contrast PWV Panoramic Neonatal Cephalic Obst trique 2 Hors PWV Panoramic Neonatal cephalic 3 Les guides de biopsies pour SL15 4 et SC6 1 sont autoris s Par contre le guide de biopsie pour SE12 3 n est pas autoris 4 Seulement les DM invasifs n cessitent des autorisations 5 Hors Obst trique 6 Hors Contrast 87 6 6 1 1 R glementation europ enne Le marquage CE est une autorisation l gale qui permet au fabricant de commercialiser des produits dans l Union Europ enne Il garantit la s ret pour les utilisateurs et les patients et indique que toutes les mesures ont t prises par le fabricant afin d assurer la conformit aux exigences essentielles des directives europ ennes Les produits Aixplorer sont soumis la Directive Europ enne relative aux Dispositifs M dicaux Directive 93 42 CEE du 14 juin 1993 Cependant le fabricant doit galement tenir compte le cas ch ant des particularit s des transpositions nationales Aixplorer e
335. e La classification d pend des raisons ayant motiv l acquisition de ces actifs financiers La direction du Groupe d termine la classification de ses actifs financiers lors de la comptabilisation initiale L valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d finies par la norme IAS 39 Instruments financiers comptabilisation et valuation a Actifs disponibles la vente Les actifs disponibles la vente sont valu s leur juste valeur et les variations de valeur sont enregistr es dans les capitaux propres La juste valeur correspond au prix de march pour les titres cot s ou une estimation de la valeur d utilit pour les titres non cot s d termin e en fonction des crit res financiers les plus appropri s la situation particuli re de chaque titre Lorsqu il existe une indication objective de la d pr ciation de ces titres la perte cumul e qui a t comptabilis e en capitaux propres est constat e en r sultat Aucun actif disponible la vente n est d tenu par la soci t b Actifs d tenus jusqu a leur ch ance Ces actifs sont exclusivement des titres revenus fixes ou d terminables et ch ances fix es autres que les pr ts et cr ances et que la Soci t a l intention et la capacit de conserver jusqu ch ance 232 Apr s leur comptabilisation initiale leur juste valeur ils sont valu s et comptabilis s au co t amorti selon la m tho
336. e l ouverture 4251 12 488 14 528 Incidence de la variation des taux de change sur la tr sorerie 46 20 55 Tr sorerie la cl ture 6 437 4251 12 488 a Les p riodes 2011 et 2012 ont t retrait es du montant du Cr dit d Imp t Recherche en vue de refl ter la part de la subvention relative aux co ts bruts la part relative l activation de frais de d veloppement ainsi que la quote part dont le flux de tr sorerie est encaiss sur l exercice suivant b l augmentation de capital r alis e en 2013 a t r alis e en partie par incorporation d une dette pr sente dans le bilan d ouverture hauteur de 500 milliers d euros non g n ratrice de tr sorerie suppl mentaire au titre de l exercice 2013 224 Notes aux tats financiers consolid s 1 Informations g n rales 1 1 Pr sentation du Groupe Le Groupe est sp cialis dans la recherche et le d veloppement ainsi que la commercialisation en imagerie m dicale ultrasonore Il a d velopp une technologie innovante ainsi que les logiciels li s Aixplorer qui permet aux m decins de d tecter et caract riser en temps r el et de mani re non invasive les masses palpables et non palpables Au 31 d cembre 2013 le groupe est titulaire ou co titutaire de 23 familles de brevets d velopp s en propre ou acquis et dispose de cinq autres familles de brevets dans le cadre de contrats de licence Le groupe ne dispose pas des moyens de production en propre
337. e offre publique d change 40 millions Augmentation de capital au profit des salari s adh rant au plan d pargne E P p P parg 18 mois 28 905 euros groupe Augmentation de capital social par incorporation de primes r serves g Augmentation de Augmentation de 2 as 26 mois i b n fices ou autres capital 50 000 capital 50 000 Emission d options de souscription ou d achat d actions de la Soci t au had Saab fie 38 mois 96 347 90 profit des salari s et dirigeants de la Soci t Attributions gratuites d actions existantes ou a mettre au profit des p z 8 ede P 38 mois 48 174 salari s et dirigeants de la Soci t 7 pm j p 6 347 90 Emission de bons de souscription d actions au profit i de membres du ARE conseil de surveillance de la Soci t en fonction la date d attribution des bons n ayant pas la qualit de salari s ou dirigeants de la Soci t ou de l une de ses filiales ou ii de personnes li es par un contrat de services ou i i dep P 18 mois 48 174 Sous la condition suspensive non r troactive de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris au plus tard le 31 d cembre 2014 21 1 6 Informations sur le capital de tout membre du Groupe faisant l objet d une option ou d un accord conditionnel ou inconditionnel pr voyant de le placer sous option A la connaissance de la Soci t il n existe aucune option sur ni aucun acc
338. e Wisconsin sans que la juridiction comp tente ne soit plus amplement pr cis e 224 CONTRAT CADRE RELATIF A LA DISTRIBUTION Contrat de distribution en date du 3 novembre 2010 conclu avec Hologic Inc modifi par voie d avenant le 1 novembre 2012 La Soci t a conclu avec la soci t Hologic Inc un contrat de distribution aux termes duquel Hologic Inc est le distributeur exclusif du syst me Aixplorer aux Etats Unis et en assure la promotion se reporter au descriptif en paragraphe 6 7 2 2 du pr sent document de base Ce contrat entr en vigueur le 3 novembre 2010 et prolong jusqu au 1 novembre 2014 peut tre r sili i a la libre convenance de chaque partie avec un pr avis de 90 jours ii en cas de cession partielle d actifs ou de changement de plus de 40 des droits de vote de l une des parties ou iii en cas de violation d une obligation substantielle d une partie non r solue dans un d lai de 30 jours suivant sa notification par l autre partie Il n existe aucune p nalit impos e Hologic en cas de nombre limit de ventes des produits Hologic Inc ne peut revendre les produits une personne dont il sait ou suppose qu il va les revendre ou r exporter en dehors des Etats Unis Pendant la dur e du contrat Hologic Inc ne doit pas fabriquer promouvoir et ou vendre des produits de diagnostic par ultrasons aux Etats Unis qui seraient concurrents des produits en cause Hologic Inc
339. e la contribution de Hologic au chiffre d affaires du Groupe a affich une baisse de 6 passant de 2 408 K 2 263 KE Au total le nombre d unit s vendues aux Etats Unis directement et indirectement sur la p riode pr sent e s est tabli 63 unit s pour 2011 52 au titre de 2013 et 59 en 2013 y Des difficult s rencontr es avec le distributeur br silien Sur le reste de la zone Am rique plus d un doublement des ventes a t r alis entre les exercices 2011 et 2012 103 2 gr ce notamment aux premi res ventes du distributeur br silien pour 600 K alors m me que l autorisation de mise sur le march n a t obtenue qu en juillet 2012 Cet lan a t stopp net en 2013 du fait des probl mes financiers rencontr s par le distributeur br silien Face cette situation le Groupe a d cid de geler son cr dit puis l issue d une longue p riode de prospection a sign un contrat de distribution en d cembre 2013 avec un nouveau partenaire br silien Ce changement a pes fortement sur l exercice 2013 o le nombre d unit s 120 vendues a t ramen de 11 en 2012 5 en 2013 et le chiffre d affaires est en baisse de 57 2 Ce nouveau partenaire a repris les engagements de l ancien et s est engag r gler l int gralit de la cr ance due en 16 ch ances se reporter au paragraphe ci apr s 9 2 1 2 5 et la note 11 de l annexe consolid e gt Asie La zon
340. e tels qu approuv s par l assembl e g n rale l existence d un b n fice distribuable l assembl e g n rale d cide de l inscrire un ou plusieurs postes de r serve dont elle r gle l affectation ou l emploi de le reporter nouveau ou de le distribuer sous forme de dividendes Apr s avoir constat l existence de r serves dont elle a la disposition l assembl e g n rale peut d cider la distribution de sommes pr lev es sur ces r serves Dans ce cas la d cision indique express ment les postes de r serves sur lesquels ces pr l vements sont effectu s Toutefois les dividendes sont pr lev s en priorit sur le b n fice distribuable de l exercice Les modalit s de mise en paiement des dividendes sont fix es par l assembl e g n rale ou d faut par le conseil de surveillance Toutefois la mise en paiement des dividendes doit avoir lieu dans le d lai maximal de neuf mois apr s la cl ture de l exercice L assembl e g n rale statuant sur les comptes de l exercice peut accorder chaque actionnaire pour tout ou partie du dividende mis en distribution une option entre le paiement du dividende en num raire ou en actions De la m me fa on l assembl e g n rale ordinaire statuant dans les conditions pr vues l article L 232 12 du code de commerce peut accorder chaque actionnaire un acompte sur dividendes et pour tout ou partie dudit acompte sur dividende une option entre le paiement de l acomp
341. e 10 de son chiffre d affaires taient les Etats Unis 3 440 milliers d euros et la France 1 510 milliers d euros Les cinq clients les plus importants du Groupe repr sentaient ensemble respectivement 42 43 et 49 de son chiffre d affaires consolid pour les ann es 2013 2012 et 2011 Pris individuellement deux clients rattach s au secteur Am rique et Asie repr sentait plus de 10 du chiffre d affaires consolid du Groupe au cours de l exercice 2013 avec un montant factur de 4 628 milliers d euros Pris individuellement un seul client rattach au secteur Am rique repr sentait plus de 10 du chiffre d affaires consolid du Groupe au cours des exercices 2012 et 2011 avec un montant factur respectivement de 2 408 milliers d euros et 2 504 milliers d euros 243 Chiffre d affaires par canal de distribution se d compose de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 o 2011 Direct 5997 35 4624 33 3103 32 Distributeurs 10963 65 9473 67 6679 68 Total 16961 100 14097 100 9782 100 La r partition des actifs corporels et incorporels par secteur g ographique pour les 3 derniers exercices clos les 31 d cembre 2011 2012 et 2013 est la suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 6 526 6 081 4 442 France EMEA 12 13 3 Am rique 57 147 85 Asie Total 6 595 6 241 4 530 Pour les besoins de l analyse g ographique la direction du Groupe alloue le chiffre d affa
342. e Asie affiche la plus grande dynamique au cours de la p riode pr sent e avec une croissance affich e de 54 3 au titre de 2013 succ dant une progression de 83 8 d gag e au titre de l exercice 2012 Asie 2013 2012 2011 Chine 3 100 840 459 Japon 320 1 108 384 Autres 1 449 1 208 874 Total Asie 4 869 3 156 1717 Au titre de 2012 cette croissance tait principalement imputable la mont e en puissance du contrat de distribution avec Canon au Japon qui en 2011 avait t tr s affect par le tsunami intervenu au 1 trimestre et de mani re plus marginale par la progression des ventes en Chine Compte tenu du potentiel offert par le march chinois qui l horizon 2017 devrait repr senter de l ordre de 21 du march mondial de l imagerie ultrasonore soit environ 1 5 Md source tude In Medica 2013 la Soci t a engag des efforts commerciaux significatifs sur cette zone prioritaire en 2013 Alors que ce march n tait jusque l que tr s partiellement couvert par un seul distributeur pilot en direct depuis la France la Soci t a d cid l ouverture d un bureau de repr sentation commerciale P kin l instar de presque tous les autres acteurs majeurs du secteur afin de se doter des moyens n cessaires un r el d veloppement dans ce pays Cette pr sence locale constitue en effet le meilleur moyen d aborder commercialement ce territoire cl et d y marquer son empreinte la fois
343. e CRITON actuellement expert scientifique a pour mission est d identifier et de mettre en vidence les avantages cliniques des innovations d velopp es par la Soci t de g rer les programmes de recherche collaboratifs et de valider cliniquement les modes d imagerie de l A xplorer Fort de 20 ans d exp rience dans l ultrason m dical Aline a galement dirig la recherche et le d veloppement des sondes et des modes d imagerie sur Aixplorer jusque fin 2011 Avant de 203 diriger le p le R amp D Ultrasons elle a t Ing nieur R amp D chez ATL Ultrasound puis responsable de projet chez Philips Medical Systems aux Etats Unis pendant 12 ans et a obtenu 10 brevets Aline est dipl m e de l Ecole Centrale de Marseille et titulaire d un master de l UTC et d un Doctorat en physique l Universit d Edimbourg Royaume Uni Christophe CARJAVAL est directeur Informatique du Groupe en 2012 depuis 2012 Fort d une exp rience de 20 ans dans le domaine de I IT il a rejoint la Soci t en 2008 Il g re avec son quipe l ensemble de l infrastructure serveurs applications bases de donn es CRM services cloud ainsi que la maitrise d ouvrage de l ERP afin d assurer l ad quation de l outil informatique aux besoins du Groupe Elisabeth WINTER directeur financier de la Soci t supervise l ensemble des fonctions comptables administratives et financi res du Groupe Avant de rejoindre le Groupe en novemb
344. e R 225 58 du Code de commerce relatives l ex cution au cours de l exercice coul des conventions d j approuv es par l assembl e g n rale Nous avons mis en uvre les diligences que nous avons estim n cessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative cette mission Ces diligences ont consist v rifier la concordance des informations qui nous ont t donn es avec les documents de base dont elles sont issues Conventions soumises l approbation de l assembl e g n rale En application de l article L 225 88 du Code de commerce nous avons t avis s de la convention suivante qui a fait l objet de l autorisation pr alable de votre conseil de surveillance 1 Avec M Kurt Kelln membre du directoire Nature et objet M Kurt Kelln b n ficie d un contrat de travail de droit am ricain avec la filiale am ricaine de votre soci t SuperSonic Imagine Inc relatif ses fonctions de responsable des activit s des ventes aux Etats Unis ainsi qu au niveau mondial sign le 22 mai 2012 M Kurt Kelln est membre du directoire de votre soci t depuis le 19 avril 2012 214 Modalit s Au titre de son contrat conclu avec la filiale am ricaine de votre soci t SuperSonic Imagine Inc sa r mun ration comprend un salaire fixe annuel brut de USD 250 046 assorti d une part variable d cid e par le conseil de surveillance en date du 15 m
345. e architecture radicalement nouvelle puisqu enti rement logicielle int grant plusieurs innovations technologiques se reporter au paragraphe 6 2 3 ci dessus La strat gie de recherche et d veloppement de la Soci t couvre non seulement ces innovations technologiques architecture logicielle pour les modes conventionnels et innovants d imagerie mais galement des investigations cliniques qui d montrent le b n fice de ces innovations pour r pondre des probl matiques particuli res de diagnostic de d pistage et de suivi th rapeutique largissant ainsi le r le de l imagerie en m decine Cette strat gie d innovation clinique est un diff rentiateur fort et tr s efficace sur un march que se partagent historiquement les quatre grands acteurs de l imagerie GE Philips Siemens et Toshiba Elle permet par ailleurs d adresser les march s sp cifiques des sp cialit s m dicales qui s approprient progressivement le domaine de l imagerie tels que la cardiologie l h patologie l urologie ou l endocrinologie De 2005 2013 une part significative des ressources de la Soci t a t d di e au d veloppement de l Aixplorer Au titre du seul exercice 2013 le montant brut global des d penses de recherche et d veloppement ligibles au Cr dit Imp t Recherche au titre de ces exercices s est lev 5 9 millions d euros et le montant net des subventions re ues 133 milliers d euros se report
346. e ces options Leur impact s est lev respectivement 630 K en 2011 92 K en 2012 calcul jusqu leur exercice int gral en mai 2012 v une perte nette de change pass e de 15 K en 2011 59 K en 2012 et 71 K en 2013 Ceci est imputable pour l essentiel l augmentation des ventes r alis es en US dollars qui d un montant de 7 089 K fin 2011 sont pass es 6 471 K fin 2012 et 11 058 K en 2013 la fois en zone Am rique et en Chine Avec le transfert de la production en Asie la Soci t pourra b n ficier d un adossement m canique partiel de son risque de change sur le dollar entre d une part les ventes r alis es dans cette devise aux Etats Unis et en Chine et d autre part les achats de prestations Plexus et le solde du pr t intra Groupe entre la Soci t et la filiale am ricaine galement en dollars Pour la part r siduelle la Soci t a engag une r flexion sur la mise en place d une couverture de change ad hoc jusque l inexistante ce jour et enfin Y une charge d int r t nette non significative qui int gre des produits li s au placement de la tr sorerie et des charges financi res correspondant principalement la charge d int r t li e l emprunt obligataire 9 2 2 2 Imp ts sur les soci t s Compte tenu des d ficits constat s sur les 3 derniers exercices la Soci t n a pas enregistr de charge d imp t sur les soci t s l exception
347. e convention couvre les prestations de services rendus par la Soci t ses filiales services administratifs services ventes et marketing assistance financi re et l gale services tr sorerie ressources humaines Un avenant a ladite convention a t conclu le ler janvier 2013 afin de pr ciser i les prestations qui seraient d livr es et ii les conditions de facturation En contrepartie de ces services rendus la Soci t refacture a ses filiales les sommes suivantes refacturation int grale du co t 12 sur les services administratifs refacturation int grale du co t 8 sur les autres points couverts par la convention Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 les montants factur s par la Soci t chacune de ses filiales au titre de cette convention ont t les suivants 716 6 K la soci t SuperSonic Imagine Inc 185 6 K la soci t SuperSonic Imagine Limited 150 5 K la soci t SuperSonic Imagine GmbH b Convention de tr sorerie Une convention de tr sorerie a t conclue le lerjanvier 2011 entre la Soci t et ses filiales SuperSonic Imagine Inc SuperSonic Imagine GmbH SuperSonic Imagine Limited SuperSonic Imagine srl et SuperSonic Imagine HK Limited par le biais de laquelle elle leur consent des cr dits et avances de tr sorerie En contrepartie de ces financements la Soci t facture a ses filiales des int r ts calcul s sur ces
348. e d terminer la duret des tissus Parenchyme ensemble de cellules constituant le tissu fonctionnel d un organe PCT Patent cooperation treaty proc dure internationale demande de brevet Pelvien relatif au bassin PSA Prostate Specific Antigen Antig ne Prostate Sp cifique Il s agit d une prot ine fabriqu e exclusivement par la prostate Radiographie technique d imagerie par rayons X qui permet de visualiser un organe ou une partie du corps sur une pellicule photosensible 322 Reproductible l Elastographie Shear Wave par ultrasons mesure l lasticit des tissus et fournit en temps r el des informations quantifiables directement interpr tables par son utilisateur et ind pendantes de son niveau d exp rience Les r sultats peuvent tre renouvel s autant de fois que n cessaire et permettent un suivi efficace du patient Ils ne d pendent pas de la fa on dont l examen a t r alis comme en chographique classique Scintigraphie la scintigraphie est une imagerie d mission c est dire que le rayonnement vient du patient apr s injection du traceur par opposition l imagerie radiographique qui est une imagerie de transmission le faisceau est externe et traverse le patient Sensibilit capacit d tecter quelque chose d anormal Sp cificit capacit caract riser les donn es identifi es Tomodensitom trie technique d imagerie m dicale qui consiste mesu
349. e d veloppement et la commercialisation de ses produits et accro tre leurs co ts de fabrication 18 Le Groupe sous traite galement l assemblage de ses produits aupr s de Plexus un prestataire sp cialis b n ficiant d une grande exp rience dans l assemblage de produits comparables Ce prestataire qui dispose du label GMP Good Manufacturing Practices de la FDA est un acteur de r f rence du domaine et compte parmi ses clients deux grandes soci t s multinationales r f rentes dans le domaine de l imagerie Jusqu a fin d cembre 2013 les quipements taient fabriqu s sur le site europ en du prestataire qui dispose galement d installations aux Etats Unis et en Asie Le transfert de production outils mat riels connaissances et formation engag d s juillet 2013 ayant t finalis en janvier 2014 il est pr vu que la production soit int gralement d localis e de mani re effective au sein des installations de ce prestataire en Malaisie compter d avril 2014 Malgr les efforts entrepris par la Soci t et son prestataire au cours du 1 trimestre 2014 pour s assurer de la conformit et de la qualit des quipements produits assemblage et tests partir de ce nouveau site cette d localisation pourrait g n rer durant la p riode de transition quelques dysfonctionnements ou retards dans la cha ne de production ainsi qu un allongement des d lais d approvisionnements au del de cette p
350. e de ce contrat de licence Monsieur Armen Sarvazyan galement co fondateur et actionnaire de la Soci t participation lt 0 35 a consenti la Soci t une licence mondiale et exclusive sur deux brevets am ricains portant sur deux m thodes d imagerie d lasticit et le savoir faire y aff rent A ce titre Monsieur Armen Sarvazyan s engage pour la dur e du contrat d une part ne pas accorder de licence similaire des tiers et d autre part ne pas utiliser lui m me les droits de propri t intellectuelle faisant l objet du contrat de licence l exception d une utilisation dans le cadre de ses travaux personnels de recherche Au titre de cette licence la Soci t s est vue reconna tre i le droit exclusif en ce compris le droit de sous licencier d utiliser et d exploiter les brevets et le savoir faire et ii le droit de fabriquer et commercialiser directement ou indirectement par un tiers des produits mettant en uvre les brevets et le savoir faire Le contrat entr en vigueur le 15 octobre 2008 est conclu pour la dur e de validit des brevets sous jacents ce qui en fait un contrat dur e d termin e auquel il ne peut tre mis fin qu en cas de 313 manquement grave de l une des parties dans les conditions de droit commun applicables ce type de contrat Armen Sarvazyan a consenti la Soci t un certain nombre de d clarations et garanties li es la propri t i
351. e de contrats de location simple non r siliables Ces contrats de location sont renouvelables la fin de la p riode de location aux prix du march Le Groupe loue galement certains quipements sous des contrats de locations r siliables Les paiements futurs minima concernant les contrats de location non r siliables sont les suivants 284 En milliers d euros 2013 2012 2011 213 416 416 A moins d un an 14 281 697 Entre 1 et 5 ans A plus de cinq ans 227 697 1113 Total c Nantissement de comptes bancaires A titre de s ret de l emprunt obligataire la Soci t a consenti aux porteurs d OBSA un nantissement portant sur les comptes bancaires de la Soci t SuperSonic Imagine SA Ce nantissement devra tre compl t avant le 16 juin 2014 i soit d un engagement de la Soci t de maintenir tout moment sur ses comptes bancaires un solde cr diteur au moins gal 2 millions d euros ii soit d un nantissement portant sur ses droits de propri t industrielle d Autres engagements donn s Nantissement de titres de placement Des titres de placement hauteur de 155 milliers d euros ont t nantis au profit de la soci t BNP Paribas Real Estate a titre de caution sur les loyers des locaux d Aix en Provence Ce nantissement a t d livr pour une p riode de 9 ans et s ach ve le 18 juillet 2017 Avance remboursable et subvention du programme ICARE Comme mentionn en note 17 la Soci t
352. e demeure quasi inchang e part le rajout des quatre connecteurs et d autres optimisations dans les composants depuis son arriv e sur le march en 2008 malgr l enrichissement de la gamme de sondes destin es aux diverses applications m dicales Ainsi 124 toutes fonctionnent sur une plateforme hardware unique au lieu d avoir contraint la Soci t a d velopper une multitude d autres plateformes Les sondes sont par ailleurs op rationnelles de mani re indiff renci e sur l ancienne et la nouvelle plateforme L enrichissement de la gamme de sondes pour le foie la prostate le vasculaire etc a notamment t r alis par des d veloppements logiciels permettant de rendre compatible ces nouvelles sondes avec le syst me sans pour autant n cessiter des modifications de hardware de la machine Ce d veloppement principalement bas sur du logiciel permet une ma trise optimale des d penses de R amp D La Soci t b n ficie galement de subventions et du cr dit d imp t recherche CIR venant r duire le budget total de R amp D Ainsi sur la p riode pr sent e les charges de R amp D net du CIR et des subventions ressort un montant annuel moyen de 4 391 KE Ce cr dit d imp t est calcul sur la base des certaines d penses li es la recherche et d veloppement Octroy sous la forme d une r duction de l imp t sur les soci t s IS il s l ve 30 du volume des d penses de R amp D ligi
353. e g n ration de plateforme largira l offre de la Soci t au segment de la moyenne et bas de gamme ainsi qu aux quipements portables Elle permettra galement d adresser d autres lignes d applications notamment en cardiologie et dans les m decines de sp cialit comme l urologie l h patologie la gastrologie ou l endocrinologie La Soci t devrait disposer d une offre compl te d Aixplorer en gyn cologie en cours et en services partag s en cardiologie Elle devrait galement avoir am lior les performances au domaine du syst me musclo tendineux par une sonde d di e et ajouter des l ments pour les applications transcraniennes Selon la Soci t ces volutions devraient porter le march adressable d Aixplorer 3 7 milliards en 2017 en couvrant 85 du segment Premium et Haut de gamme 7 du segment Moyenne gamme 63 50 du segment bas de gamme et 20 du segment portable March adressable 3 7 Mds X 3 7 7 3 Mds March adressable Compact Pregl 1 347 f s cM 20 Compact 1 017 Low end sei Low end Services 795 Mid range partag s Services 1 661 E partag s Mid range 1 329 7 7 Premium High end ru igh en 2 626 3 388 85 ae 2012 March adressable 2017 March adressable 6 3 2 Un contexte porteur dans les principaux pays vis s par Aixplorer La Soci t qui intervient aujourd hui principalement en radiologie concentre ses
354. e malaisien du prestataire actuel tant cependant d j arr t s ce jour Commercialis depuis 2009 la fois par une force de vente directe principalement en France aux Etats Unis et un r seau de distributeurs pour les autres march s le Groupe comptait au 31 d cembre 2013 une base install e de 773 syst mes chographiques Aixplorer d ploy s en moins de 5 ann es dans plus de 50 pays avec un chiffre d affaires cumul de plus de 50M Cette base install e a plus que doubl au cours des 2 derni res ann es Cette volution amorce d une phase de d ploiement commercial initi e par la Soci t en 2012 avec pour ambition de s imposer parmi les acteurs de r f rence du march de l imagerie par ultrasons L innovation reste au c ur de la strat gie de d veloppement de la Soci t son statut de leader technologique demeurant l un des principaux moteurs de son expansion commerciale Son innovation clinique s attache a d montrer les b n fices cliniques des innovations technologiques qu elle propose et la base install e de la soci t atteste aujourd hui d une adoption positive de sa technologie par le corps m dical Grace 4 un positionnement unique et a forte connotation clinique le Groupe entend acc l rer sa strat gie de croissance pour devenir un des cinq principaux acteurs du march de l imagerie m dicale par ultrasons La strat gie est bas e sur une innovation clinique forte qui lui permettr
355. e ressources financi res et pourrait donc faire obstacle ses efforts de commercialisation Une proc dure intent e contre le Groupe quelle qu en soit l issue pourrait par ailleurs entra ner des co ts substantiels d sorganiser son fonctionnement compromettre tout ou partie de son activit son image et sa r putation Au jour de l enregistrement du pr sent document de base le Groupe n a form aucune opposition l encontre de brevets de tiers et aucun des brevets du Groupe n a fait l objet d une opposition Toutefois la r alisation d un ou plusieurs des risques susvis s pourrait avoir un effet d favorable significatif sur l activit du Groupe sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives 17 4 2 3 Risques li s au processus de fabrication des produits du Groupe Le Groupe d pend de sous traitants pour l approvisionnement d une partie des composants du syst me Aixplorer Aixplorer comprend des composants et mati res premi res de diverses natures dont des l ments m caniques lectroniques et acoustiques Afin de s curiser son processus de production le Groupe s est attach disposer de plusieurs sources d approvisionnement pour la fourniture de ses principaux composants et dispose par ailleurs de stocks importants S agissant des composants m caniques et lectroniques le Groupe estime son risque de d pendance faible car il pourrait s
356. e sont r put s pr sents pour le calcul du quorum et de la majorit les membres du conseil de surveillance qui participent la r union du conseil par des moyens de visioconf rence ou de t l communication conformes la r glementation en vigueur Cette disposition n est pas applicable pour l adoption des d cisions vis es au cinqui me alin a de l article L 225 68 du code de commerce Les d lib rations du conseil de surveillance sont constat es par des proc s verbaux tablis et conserv s conform ment au code du commerce Les principales autres dispositions du r glement int rieur du conseil de surveillance relatives son fonctionnement sont d crites la section 16 3 1 Conseil de surveillance du pr sent document de base 21 22 23 Missions du conseil de surveillance Le conseil de surveillance exerce le contr le permanent de la gestion de la Soci t par le directoire A ce titre toute poque de l ann e il op re les v rifications et contr les qu il juge opportuns et peut se faire communiquer les documents qu il estime utiles l accomplissement de sa mission Une fois par trimestre au moins le directoire lui pr sente un rapport sur la marche des affaires sociales 21 2 3 Droits privil ges et restrictions attach s aux actions de la Soci t 21 2 3 1 Formes des titres Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l actionnaire Elles ne peuvent rev tir la forme au porteu
357. e souplesse d examen tr s importante en p diatrie Le sch ma ci dessous r capitule les applications cliniques d Aixplorer ce jour en mati re d outil d imagerie d aide au diagnostic en mauve Quatre programmes de d veloppement men s en partenariat pourraient l horizon 2018 leur ajouter l imagerie cardiaque transposant les innovations n es des besoins de la radiologie au domaine de la cardiologie Enfin des applications de niche pourraient tre issues des applications haute fr quence comme la dermatologie ou l ophtalmologie L expertise technologique et clinique de SuperSonic Imagine permet v ritablement de red finir le contour du march de l chographie La d monstration des b n fices cliniques constitue un atout pour d une part r pondre aux exigences du march premium haut de gamme mais en m me temps elle permet la cr ation de nouveaux march s cibles comme celui de l h patologie ou de la gastroent rologie pour le foie En effet sur ces march s de sp cialit s cliniques un niveau tr s lev de preuves scientifiques est attendu pour pouvoir r pondre aux besoins diagnostiques du sp cialiste sans pour autant requ rir l expertise d interpr tation de l image du radiologue Seules ces preuves cliniques favorisent l adoption de la technique innovante par le sp cialiste L exemple de l application clinique foie est int ressante sur ce point Dans les pays dits industrialis
358. e sur les diff rentes applications du syst me d Elastographie ShearWave Elles ont d j donn lieu plus de 140 publications scientifiques SuperSonic Imagine a dirig une tude clinique majeure sur le sein Pour les autres domaines d application les tudes sont men es par des professionnels de sant et des chercheurs la Soci t jouant un r le de coordinateur entre les quipes int ress es par les m mes th matiques Sont pr sent s ci dessous les r sultats d tudes concernant les 3 domaines d applications consid r s comme prioritaires par le Groupe sein foie et prostate 6 5 3 Une premi re application d di e a l imagerie du sein une am lioration significative du diagnostic 6 5 3 1 Des biopsies superflues encore en trop grand nombre lors du diagnostic gt L chographie a un r le clef dans le diagnostic du cancer du sein gr ce sa tr s bonne valeur pr dictive n gative De par son excellente sensibilit de l ordre de 80 pour l application sp cifique du sein se r f rer aux r sultats de l tude multicentrique d crits au 6 5 3 2 ci apr s sa reproductibilit et la standardisation de cet examen la mammographie est l examen de r f rence du d pistage des cancers du sein En effet dans ce contexte l objectif premier est de rep rer et d identifier chez des patientes asymptomatiques toute anomalie l sions corps trangers d sorganisation architecturale pou
359. e synth se de l ensemble des titres ou droits donnant acc s au capital en cours de validit quelle que soit leur nature mis par la Soci t au b n fice de ses mandataires sociaux l exception De l ensemble des bons de souscription d actions dits bons ratchet dans la mesure o ils 1 cotation des actions la cote du march r glement x deviendront caducs 4 compter de la d Euronext a Paris 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 2 Membre choisi par Bpifrance Participations ex F SI 3 Il est pr cis que la Soci t n a pas l intention d appeler l exercice bons de souscription d actions deuxi me tranche BSA T2 d ici la 1 cotation des actions la cote du march r glement d Euronext Paris date laquelle ils deviendront caducs 192 BSPCE BSPCE BSPCE BSA BSA psa BSAD 2013 Actions Stock options Stock options Nombre d actions pri gratuites Ordinaires AGA Exchange susceptibles d tre Mandataires 05 08 2005 mars 06 oct 08 10 2008 2 sept 10 oct 13 Me sept 11 oct 13 oct 13 mises au r sultat de ces droits Jacques Souquet Pr sident du directoire 0 7700 7 000 0 0 0 0 0 35 000 78 000 260 000 Claude Cohen Bacrie Membre
360. ectoire peuvent tre r voqu s par l assembl e g n rale ainsi que par le conseil de surveillance Si la r vocation est d cid e sans juste motif elle peut donner lieu dommages et int r ts Au cas o l int ress aurait conclu un contrat de travail avec la Soci t la r vocation de ses fonctions de membre du directoire n a pas pour effet de r silier ce contrat Les membres du directoire se r unissent chaque fois que l int r t social l exige sur convocation du pr sident ou de la moiti de ses membres au lieu indiqu par l auteur de la convocation Ils peuvent tre convoqu s par tous moyens m me verbalement Les d cisions du directoire sont prises la majorit des membres pr sents ou repr sent s Tout membre du directoire peut se faire repr senter par un autre membre du directoire l exception des cas o le directoire est compos de deux membres En tout tat de cause un membre du directoire ne pourra recevoir qu un seul pouvoir 21 2 2 1 2 Pouvoirs du directoire Le directoire est investi des pouvoirs les plus tendus pour agir en toute circonstance au nom de la Soci t dans la limite de l objet social et sous r serve des pouvoirs attribu s par la loi au conseil de surveillance et aux assembl es d actionnaires Dans les rapports avec les tiers la Soci t est engag e m me par les actes du directoire qui ne rel vent pas de l objet social moins qu elle ne prouve que le tier
361. efforts commerciaux en priorit sur la France les Etats Unis et la Chine 6 3 2 1 La France et l Europe Les difficult s conomiques de l Europe cr ent des diff rences de croissance sensibles sur le march de l imagerie m dicale par ultrasons A nsi le march allemand progresse de 6 tandis que le march fran ais affiche seulement une progression de 3 depuis la crise de 2008 L imagerie m dicale par ultrasons est consid r e en Europe comme moins complexe moins invasive plus avantageuse conomiquement et moins dangereuse pas de rayonnement ionisant que les solutions alternatives L utilisation de l imagerie m dicale par ultrasons a notamment t favoris e par le d veloppement d appareils haut de gamme proposant des modes d imagerie tels que l imagerie de contraste ultrasonore CEUS La CEUS devrait conna tre une croissance stable En France l lastographie par ondes de cisaillement est recommand e pour les fibroses du foie par la Haute Autorit de Sant Son remboursement a t d cid en juin 2011 Forte du remboursement par la S curit Sociale de l utilisation d Aixplorer pour le foie la Soci t souhaite dans les prochaines ann es accentuer principalement son d veloppement en France dans les services de radiologie aupr s des h pitaux publics et du secteur priv ainsi dans les services d h patologie 6 Source Easton Associates 64 6 3 2 2 Les Etats Unis Le march
362. einement de la politique d optimisation des co ts mis en uvre depuis 2011 en mati re de production Gr ce une compl te externalisation les co ts de production sont devenus variables et devraient rapidement b n ficier des conomies attendues de la d localisation en Malaisie qui sera op rationnelle d s avril 2014 m me si les effets ne se feront pleinement sentir qu la fin du 1 semestre 2014 apr s la livraison des plateformes en stock 123 PERSPECTIVES D AVENIR ET OBJECTIFS Fort de cette strat gie le Groupe a pour ambition de se hisser parmi les cinq premiers acteurs du march de l imagerie par ultrasons sur le segment Premium Haut de gamme A cette fin le Groupe s est fix pour objectifs moyen et long terme e de conqu rir environ 7 du march mondial de l imagerie par ultrasons l horizon 10 ans march qui s levait 5 8 milliards de USD en 2012 et qui devrait conna tre une croissance annuelle moyenne de 5 jusqu en 2017 source tude InMedica 2013 175 de d gager moyen terme une marge brute d environ 60 l instar d autres acteurs du secteur en b n ficiant la fois de co ts de production variables optimis s et de la mont e en puissance de l activit services gr ce une base install e croissante et un niveau de marge d EBITDA d environ 20 du chiffre d affaires A titre de comparaison la marge brute d gag e par Sonosite en 1999 s
363. el de mani re non invasive reproductible et ind pendante du savoir faire de l utilisateur e une innovation majeure dans le domaine de l imagerie Doppler le Doppler UltraFast Cette nouvelle approche du Doppler permet gr ce son principe d acquisition ultrarapide de proposer une carte couleur du flux sanguin et la possibilit de mesurer la vitesse du flux sanguin en tous points de la carte couleur sans avoir faire une acquisition sp cifique pour cette mesure Cela repr sente un gain de temps consid rable et r duit de mani re significative le temps d examen Par exemple dans le cas d une valuation de transplantation r nale l examen dure pr s de 45 minutes avec un chographe conventionnel Avec Aixplorer un m me examen dure 15 minutes Cette comparaison a t faite chez le Dr Tchelepi Wake Forest Etats Unis Les principaux acteurs du march ont galement cherch d velopper une fonctionnalit d lastographie pour estimer les diff rences de duret entre les tissus et en fournir une image d lasticit mformation historiquement valu e par la palpation manuelle Cependant les tissus ne peuvent tre mesur s que sur une zone tr s r duite les mesures ne sont pas en temps r el et la reproductibilit de la m thode est faible 6 13 De nombreux atouts gt Un march mondial de taille significative et en croissance Le march mondial de l imagerie m dicale par ultrasons est estim
364. embre 2012 les dettes sociales marquent une forte progression hauteur de 851 K due la fois l volution de l effectif du Groupe pass de 97 collaborateurs fin 2011 117 fin 2012 et la provision pour bonus 2012 En 2013 l effectif a cru de 9 personnes passant 126 collaborateurs L impact sur la dette sociale n est pas visible dans la mesure o la majorit de cette augmentation correspond des 136 salari s chinois pour lesquels les d caissements sont effectu s sur le mois en cours et que la provision pour bonus tait d un montant moindre fin 2013 qu a fin 2012 Subventions d exploitation reverser le montant de la subvention d exploitation reverser correspond la part de la subvention trop per ue dans le cadre du programme ICARE En effet les co ts engag s sur ce projet ayant t nettement inf rieurs aux co ts initialement pr vu la Soci t pr voit de rembourser la part de la subvention recue au titre de d penses qui n ont finalement pas t engag es et donc non reconnue en produits par la soci t soit 807 milliers d euros en 2014 sur un total de 1 774 milliers d euros re u A ce titre 807 milliers d euros ont t reclass s dans les comptes au 31 d cembre 2013 en dette court terme La partie 4D du programme ICARE ne sera pas effectu e par la Soci t Dettes fiscales au 31 d cembre 2012 les dettes fiscales taient exceptionnellement lev es li es au prov
365. ement La r alisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d avoir un effet d favorable sur les activit s la situation financi re les r sultats ou les perspectives du Groupe En outre d autres risques non encore identifi s ou consid r s comme non significatifs par la Soci t la date d enregistrement du pr sent document de base pourraient galement avoir un effet d favorable 1 PERSONNES RESPONSABLES 1 1 RESPONSABLE DU DOCUMENT DE BASE Jacques Souquet pr sident du directoire 1 2 ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE J atteste apr s avoir pris toute mesure raisonnable a cet effet que les informations contenues dans le pr sent document de base sont ma connaissance conformes la r alit et ne comportent pas d omission de nature a en alt rer la port e J ai obtenu des contr leurs l gaux des comptes une lettre de fin de travaux dans laquelle ils indiquent avoir proc d la v rification des informations portant sur la situation financi re et les comptes donn es dans le pr sent document de base ainsi qu la lecture d ensemble du pr sent document de base Fait Aix en Provence le 6 mars 2014 Jacques Souquet Pr sident du Directoire 1 3 RESPONSABLE DE L INFORMATION FINANCIERE Monsieur Gordon Waldron Directeur financier Adresse 510 rue Ren Descartes Les Jardins de la Duranne Bat E et B t F 13857 Aix en Provence Cedex 3 T l phone 33 442 99
366. ement des lev es de fonds et des subventions et servent financer les activit s du Groupe Il est rappel qu il existe un nantissement portant sur les comptes bancaires consenti aux porteurs d OBSA se reporter la note 35 c de l annexe consolid e aux tats financiers pr sent s au paragraphe 20 1 du pr sent document de base Au 31 d cembre 2013 l endettement financier est compos e des dettes repr sentatives des avances remboursables accord es par OSEO e d un emprunt obligataire bons de souscription d actions mis en d cembre 2013 e de financements court terme relatif la mise en place d un contrat d affacturage en fin d ann e financement de cr ances hauteur de 329 K et un contrat de cession de cr ances de type Dailly 500K souscrit dans l attente de la mise en place du premier contrat d affacturage Se reporter au 10 1 2 6 ci apr s en milliers d euros 31 12 2013 31122012 31122011 Liquidit s en banque 1933 4247 11 025 Valeurs mobili res de placement 4 504 4 1 463 Total 6 437 4251 12 488 Passif financier courant Endettement financier Part courante A 00 0 36 6 3 30 Passif financier non courant 7 73 Endettement financier Part non courante B Endettement financier A B 6 677 1850 1 036 Endettement financier net 2 401 138 10 1 2 Informations sur les sources de financement du Groupe La Soci t est une soci t en croissan
367. ement les argumentaires de vente parfois complexes afin de clairement positionner Aixplorer par rapport l offre concurrente disposer de la capacit maintenir une pr sence terrain indispensable la promotion efficace d quipements marquant une rupture technologique assurer un service apr s vente de la base install e Ayant dans un 1 temps favoris l exclusivit comme mode de distribution le Groupe s engage dans une nouvelle tape o des partages de territoires pourront tre consentis En contrepartie de cette exclusivit jusque l accord e la plupart des contrats de distribution du Groupe pr voient sur une premi re dur e des objectifs de ventes annuelles minimum dont le non respect donne la libert la Soci t de ren gocier le contrat et l exclusivit accord e Si la plupart des contrats pr voient la possibilit pour la Soci t de rompre unilat ralement le contrat en cas de changement de contr le du distributeur le contrat Hologic pr voit galement ce cas de rupture au profit du partenaire d s lors que la Soci t viendrait changer de contr le 40 des droits de vote Certains acteurs locaux s inscrivent parfois tr s en amont aux c t s du Groupe dans ses d marches d obtention des autorisations r glementaires de commercialisation d s lors qu une proc dure sp cifique s av re n cessaire comme cela a t le cas au Japon par exemple 6 7 2 3 Une approche sp c
368. ements du cancer utilisant les ultrasons de haute fr quence et la radioth rapie conform e les ultrasons dans les dosim tres de radiation les microbulles comme vecteurs de th rapie g nique et les nanoparticules pour l imagerie mol culaire Le professeur Bamber a fait l objet d articles dans les 4 plus grands journaux de la presse sp cialis e il a publi 2 th ses 66 publications scientifiques d pos 4 brevets et r dig 5 articles de presse 13 chapitres de livres 62 publications de m thodologie 3 comptes rendus d articles et 134 r sum s Le professeur Bamber est r guli rement invit comme orateur principal participer aux colloques internationaux les plus prestigieux comme en attestent les 52 conf rences qu il a donn es ces occasions La Soci t n utilise aucun droit de propri t intellectuelle issu des travaux de Jeffrey Colin Bamber Peter BURNS directeur de la chaire de biophysique m dicale et Professeur de radiologie l Universit de Toronto il est galement scientifique s nior au Sunnybrook Health Sciences Centre de Toronto Dipl m de physique math matique en 1973 il a re u en 1983 un Doctorat en radiodiagnostic la suite d un troisi me cycle en histoire et philosophie des sciences Il a par la suite t professeur en radiologie l Universit de Yale USA puis l Universit Thomas Jefferson de Philadelphie avant de rejoindre Toronto en 1991 Il a t parmi les premiers
369. ences d crites ci apr s Aux mois de mars et avril deux directoires ont successivement valid l mission de 1 405 milliers d actions de pr f rence de cat gorie D pour un montant total souscrit de 14 1 millions d euros Une seconde tranche du m me montant soit 14 0 millions d euros a t mise la disposition de la Soci t jusqu au 31 d cembre 2014 qui pourra l appeler sur autorisation du conseil de surveillance de la Soci t statuant la majorit des 5 8 sous r serve de la possibilit de veto de certains membres du conseil de surveillance 225 En mai 2013 certains investisseurs ont exerc 30 554 BSA D 2013 T2 pour obtenir 30 554 actions de pr f rence de cat gorie D les ABSA DT2 2013 mises au prix unitaire de 10 euros soit avec une prime d mission unitaire de 9 90 euros Le montant de cette augmentation de capital est de 306 milliers d euros prime d mission incluse Il reste donc 13 7 millions d euros disponibles de cette deuxi me tranche Le d tail de ces op rations est d crit dans la note 14 sur le capital Emission d obligations bons de souscription d actions Conform ment aux d lib rations de l assembl e g n rale extraordinaire des actionnaires de la Soci t en date du 16 d cembre 2013 la Soci t a mis 50 000 Obligations Bons de Souscription d Actions d une valeur nominale de 100 euros chacune les OBSA Chaque OBSA a t mise
370. endineuses Cette volution de gammes s est galement accompagn e d une s rie d innovations dont la pertinence sur chacune des applications a t valu e cliniquement v En 2009 et 2010 l introduction de la sonde courbe a par ailleurs ouvert un nouveau march pour Aixplorer celui de l h patologie gastroent rologie inexplor jusqu alors par l chographie En 2011 la sonde SL10 2 ouvre Aixplorer le march du vasculaire v En 2012 une nouvelle sonde la Super Micro ConvexTM SMC 12 3 a ouvert Aixplorer les march s de la p diatrie et du syst me locomoteur musculo tendineux Y En 2013 Aixplorer a int gr 4 connecteurs de sonde au lieu de deux adaptant ainsi le produit au march de la radiologie g n rale pour lequel le praticien garde en permanence plusieurs sondes branch es l appareil Cette m me ann e l ajout de la modalit obst tricale devra permettre de lever les barri res l entr e pour une partie du march de la radiologie g n rale dans certaines parties du monde o l examen obst trical fait partie des examens d imagerie g n rale comme aux Etats Unis 6 42 Aixplorer ses applications Suite au lancement de la sonde d di e la p diatrie et au syst me locomoteur en juillet 2012 et de l application logicielle d di e l obst trique en 2013 le Groupe dispose aujourd hui d une plateforme pouvant r pondre l essentiel des examens r
371. ent Koweitienne issue d un spin off en 2010 de la National Technology Enterprises NTEC soci t cr e par le Conseil des ministres du Kowe t en tant que filiale en propri t exclusive de l Autorit d investissement du Kowe t KIA Sp cialis e dans le secteur de la sant KLSC investit dans des concepts novateurs et des services strat giques dans la r gion du Moyen Orient e Alto Invest Alto Invest est une soci t de gestion de portefeuille agr e par l Autorit des March s Financiers sous le n GP 01 039 sp cialis e dans l investissement dans les PME Elle propose une gamme de fonds de communs de placement agr s par l Autorit des March s Financiers et destin s une client le institutionnelle et priv e Alto Invest g re plusieurs FCPI FIP et FCPR soit environ 300 millions d euros investis dans plus de 100 participations repr sentant un chiffre d affaires cumul de 6 milliards d euros et 40 000 salari s e Norgine BV Fond e en 1906 Norgine BV est une soci t pharmaceutique hollandaise ind pendante pr sente sur les principaux march s europ ens et comptant plus de 1000 personnes Norgine concentre ses 212 d veloppements et la commercialisation de produits pharmaceutiques qui r pondent a des besoins cliniques non satisfaits dans les domaines th rapeutiques tels que la gastro ent rologie l h patologie et les soins intensifs 18 2 ACTIONNAIRES SIGNIFICATIFS NON REPRESENTES AU CO
372. entation de capital est de 306 milliers d euros prime d mission incluse Une seconde tranche d un montant de 13 7 soit 14 0 millions d euros moins la souscription de 0 3 million d euros re u par anticipation en mai 2013 millions d euros est mise a la disposition de la Soci t jusqu au 31 d cembre 2014 qui pourra l appeler sur autorisation du conseil de surveillance de la Soci t statuant la majorit des 5 8 sous r serve de la possibilit de veto de certains membres du conseil de surveillance 14 3 Primes d mission Au 31 d cembre 2012 la Soci t a comptabilis les frais externes engag s dans le cadre d op rations sur le capital en cours en d duction des primes d mission pour un montant de 1 351 milliers d euros Ces augmentations de capital li es ont t r alis es au premier semestre 2013 selon les modalit s d taill es ci apr s Les frais d augmentation de capital encourus en 2013 pour un montant total de 200 milliers d euros sont pour l essentiel li s la finalisation des op rations en cours au 31 d cembre 2012 En date du 16 mai 2012 l assembl e g n rale des actionnaires a d cid d imputer 49 729 milliers d euros de report nouveau d biteur sur le compte de primes d mission 262 15 Paiements fond s sur des actions Le Groupe attribue des options sur actions des actions gratuites et des bons de souscription d actions a certains dirigeant
373. ente directe a peu volu pendant cette p riode Cette quipe tait compos e de 9 collaborateurs fin 2013 contre 8 fin 2012 et fin 2011 L quipe de vendeurs est encadr e par trois directeurs respectivement pour la France les Etats Unis et l Allemagne y compris le r seau de distribution EMEA Il est important de noter que les 18 personnes en Chine dont 6 vendeurs et 2 directeurs de ventes sont assimil s de la force de vente indirecte leur mission tant d encadrer animer et apporter tout le support formation clinique et marketing n cessaire aux distributeurs locaux et non pas de r aliser des ventes directes sur le territoire Chinois v la mont e en puissance du r seau de ventes indirectes la fois par l augmentation du nombre de distributeurs hors Chine dont le nombre est pass e de 32 fin 2011 43 fin 2012 et 46 fin 2013 compte non tenu du relais que constituent les 12 sous distributeurs du partenaire Indien et l tablissement d un bureau de repr sentation P kin en juillet 2013 qui en fin d ann e animait un r seau de 18 distributeurs tous en phase de test s lection portant le nombre total de distributeurs du Groupe 64 fin d cembre 2013 Cette dynamique devrait se poursuivre notamment tir e par la Chine o depuis la cl ture 2013 le nombre de distributeurs en phase de test s lection a encore augment Fort de cette dynamique soutenue et de l enrichissement de l offre prod
374. entes g n r es par le r seau indirect ont progress de 41 8 passant de 6 679 K a 9 473 K Dans le m me temps l activit directe a affich une hausse de 49 0 ayant g n r un chiffre d affaires de 4 624 K au 31 d cembre 2012 d montrant ainsi l efficacit des mesures de restructuration de l quipe commerciale entreprises d s 2011 Cette mont e en puissance des ventes directes sur la m me p riode tant plus forte que celle des distributeurs la contribution relative de ces derniers aux ventes totales s est globalement r duite En 2013 les ventes indirectes ont fortement augment sous l effet des actions men es par le bureau chinois qui en moins d un an a constitu un r seau de 18 distributeurs encore en p riode probatoire sur ce territoire et r alis 38 ventes contre 11 en 2012 Cette performance en Chine a cependant t compens e la fois par la baisse de 6 0 du chiffre d affaires g n r par Hologic aux Etats Unis et par les difficult s rencontr es au Br sil voir ci dessus Au total entre le 31 d cembre 2012 et le 31 d cembre 2013 le total des ventes indirectes n a progress que de 15 7 alors que dans le m me temps les ventes directes sont en hausse de 29 7 avec un effectif pass de 8 commerciaux fin 2012 9 commerciaux fin 2013 Par r seau de ventes le nombre d unit s vendues a volu comme suit En unit s vendues 2013 2012 2011 Ventes directes 68 51 30
375. er les cr ances de la Soci t sur des clients fran ais ou trangers Ce contrat pr voit l obligation de couvrir les cr ances l tranger par une assure Coface Au 31 d cembre 2013 le montant des cr ances remises au factor venant s ajouter celles c d es en Dailly s levait 1 707 K dont seuls 329 K ont b n fici d un financement inscrit en dette financi re part courante La partie non financ e correspond d une part un client pour lequel la soci t d affacturage a requis de la documentation suppl mentaire compte tenu de la mat rialit de la cr ance qui a t financ e pour partie en date du 2 145 janvier 2014 et d autre part a une lettre de cr dit mise a destination de la Chine dont le financement a t retard pour des motifs administratifs 10 1 3 Engagements hors bilan Les engagements hors bilan sont d taill s en note 35 de l annexe consolid e relative aux comptes consolid s tablis selon le r f rentiel IFRS pour 2013 146 10 2 FLUX DE TRESORERIE Sur la p riode pr sent e l volution de la tr sorerie par nature de flux a t la suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Flux nets li s aux activit s op rationnelles 14 154 6111 10 115 Flux nets li s aux op rations d investissement 2 684 3271 1 732 Flux nets li s aux op rations de financement 19 070 1165 9 750 Variation de tr sorerie nette 2232 8 217 2 097 Tr sorerie
376. er au paragraphe 10 1 2 5 ci dessus Une partie de ces travaux de recherche et d veloppement a t r alis e dans le cadre de projets collaboratifs avec des laboratoires publics de recherche Institut Langevin CNRS Inserm des laboratoires ind pendants des centres hospitalo universitaires des tablissements d enseignement sup rieur et de recherche et des soci t s priv es pour lesquels la Soci t re oit des aides subventions et avances remboursables OSEO ISI Eurostar ANR FUI Ces projets collaboratifs s int grent parfaitement dans la strat gie de d veloppement technologique de la Soci t car ils permettent de r aliser des tudes de faisabilit dont l issue positive peut conduire int grer l innovation au produit Aixplorer Se reporter au chapitre 22 1 d crivant l accord de collaboration avec le CNRS et l Ecole Sup rieure de Physique Industrielle de la Ville de Paris ESPCD et travers eux l Instit Langevin anciennement d nomm Laboratoires Ondes et Acoustiques qui est une Unit Mixte de Recherche UMR du CNRS L effectif du d partement de R amp D de la Soci t 35 personnes au 31 d cembre 2013 est r parti au sein de trois divisions ultrasons software et hardware Les missions et r les de ces d partements sont pr sent s au paragraphe 6 7 1 du pr sent document de base 11 1 2 Un encadrement juridique de l innovation au sein de l entreprise L importance at
377. er des op rations sur les titres de la Soci t lorsqu ils disposent d informations privil gi es Chaque membre du conseil de surveillance est tenu de d clarer la Soci t et l Autorit des march s financiers les op rations sur les titres de la Soci t qu il effectue directement ou indirectement Le nombre de r unions du conseil de surveillance tient compte des diff rents v nements qui ponctuent la vie de la Soci t Ainsi le conseil de surveillance se r unit d autant plus fr quemment que l actualit de la Soci t le justifie Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 le conseil de surveillance de la Soci t s est r uni 8 fois et le taux de pr sence moyen des membres du conseil de surveillance s est lev 86 9 Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2012 le conseil de surveillance de la Soci t s est r uni 7 fois et le taux de pr sence moyen des membres du conseil de surveillance s est lev 87 8 A la date d enregistrement du pr sent document de base trois censeurs sont en fonction au sein de la Soci t 16 3 2 Comit s sp cialis s 16 3 2 1 Comit d audit Le conseil de surveillance du 2 juillet 2009 a mis en place un comit d audit dont le r glement int rieur devrait voluer dans les douze prochains mois dont les principaux termes sont d crits ci dessous e Composition Le comit d audit est compos au minimum de deux membres d sign s
378. erSonic Imagine envisage ainsi d tendre la fois son potentiel de march parts de march sur les march s existants de l imagerie par ultrasons et les contours actuels du march de l imagerie par ultrasons technologie innovante nouvelles applications cr ation de nouveaux utilisateurs 46 6 2 SUPERSONIC IMAGINE OUVRE UNE NOUVELLE ERE DE L ECHOGRAPHIE 6 2 1 Les syst mes d imagerie ultrasonore et leurs limites 6 2 1 1 L chographie traditionnelle et son histoire L examen chographique consiste envoyer dans le corps humain des ondes ultrasonores par le biais d une sonde qui doit tre en contact avec la peau car les ultrasons ne se propagent pas dans I air Les chos sont recueillis et trait s de mani re construire et pr senter au praticien une image de l anatomie imagerie en mode B mais aussi la physiologie gr ce l imagerie des flux ou encore la perfusion par le biais de l utilisation d agents de contraste ou imagerie de contraste Ces modes Doppler et contraste viennent compl ter l imagerie en mode B et augmenter le nombre d indications de l chographie L chographie permet ainsi d tudier de nombreux organes dits superficiels sein thyro de ou profonds comme le foie situ s dans l abdomen ou m me plus difficilement accessibles comme la prostate ou l ut rus Elle permet plus pr cis ment de rechercher et localiser des anomalies focales telles que la pr se
379. ers ou d tenus en copropri t avec des tiers Le premier contrat de licence conclu avec Monsieur Armen Sarvazyan pr voyait un montant fixe payable en cinq ch ances Le paiement de la derni re de ces ch ances est intervenu au titre de l exercice 2012 Bien que ce contrat poursuive ses effets jusqu en novembre 2015 date laquelle les brevets concern s par ce contrat viennent expiration depuis le 1er janvier 2013 la Soci t n est plus redevable d aucune somme au titre de l utilisation de ces brevets Les trois autres contrats de licence savoir les contrats conclus avec la soci t Verasonics 2 me contrat de licence vis ci dessus la soci t SEISME 3 me contrat de licence vis ci dessus et le CNRS 3 sous contrats dont l un concerne la th rapie savoir le 4 me contrat de licence vis ci dessus pr voient le versement par la Soci t ses cocontractants de redevances calcul es sur la base du nombre de produits vendus La Soci t anticipe que l exploitation des brevets couverts par ces trois contrats de licence devrait repr senter au maximum dans l hypoth se d une exploitation effective de l ensemble des brevets couverts par ces trois contrats un total de5 des ventes nettes de la Soci t tant pr cis qu au cours du dernier exercice clos le 31 d cembre 2013 le montant total des royalties vers s est limit 4 5 du chiffre d affaires HT de la Soci t l
380. ervenir soit directement dans le processus de vente pour la r alisation d une d monstration et pour apporter la partie technique de l argumentaire commercial aux c t s de l ing nieur commercial soit lorsque l acte de vente peut tre men enti rement par un ing nieur commercial polyvalent le CAS interviendra alors plus en relais dans le cadre de l installation de l quipement et de la formation des utilisateurs La Soci t consid re que disposer d une force de vente directe sur des zones prioritaires est particuli rement importante pour tisser des liens privil gi s avec des clients plus particuli rement des KOL _Key Opinion Leader et tre au plus pr s de leurs attentes et de celles du march Au 31 d cembre 2013 la fonction commerciale du Groupe compte 41 collaborateurs dont 3 avec le statut de consultant Le d tail par zone et fonction figure au paragraphe 6 7 2 4 ci apr s 93 6 7 2 2 Une approche indirecte compos e d un r seau de distributeurs Intervenant sur un march mondial la Soci t a tr s rapidement souhait b n ficier du relais d un r seau de distribution afin de marquer sa pr sence dans des pays cibles les plus m me de rapidement adopter un quipement positionn sur les segments Premium et Haut de gamme Le Groupe a choisi d tre notamment pr sent de mani re tr s active sur les principaux pays de l Union europ enne du Moyen Orient et de l Extr me Orient ainsi qu en Am
381. es d penses non engag es sur le total de 1 775 K de subventions d j encaiss s Se reporter au d tail figurant note 35 de l annexe aux comptes consolid s figurant au chapitre 20 1 du pr sent document de base Dans le cas o des avances ont t accord es et comptabilis es en produits constat s d avance si la Soci t ne d pense pas les sommes pr vues pour garder ces avances il se peut qu elle soit oblig e de les rembourser Se reporter aux paragraphes 10 1 2 4 et 10 1 2 5 du pr sent document de base dans lesquels figurent les descriptifs des avances remboursables et subventions obtenues par la Soci t 4 4 5 Risque de change Le Groupe exerce ses activit s a l international et est donc sujet au risque de change provenant de diff rentes expositions en devises diff rentes de l Euro la monnaie fonctionnelle et de pr sentation des comptes de la Soci t Le r sultat op rationnel les actifs des entit s am ricaines chinoise et britannique ainsi que les liquidit s du Groupe sont soumis aux fluctuations des cours de change et essentiellement aux fluctuations de la parit EUR USD L ensemble des ventes du Groupe sont libell es en EUR l exception des ventes en Chine des ventes de la filiale am ricaine de la Soci t et des ventes Hologic r alis es en dollars Les ventes en dollars ont repr sent 36 des ventes totales du Groupe en 2013 25 L exposition du Groupe la variation d
382. es inconv nients classiques de l IRM qui reste une imagerie co teuse difficilement accessible et qui n est pas adapt e aux examens en temps r el Les principaux acteurs du march ont recours l lastographie statique pour leurs appareils d chographie haut de gamme qui ne permettent pas une valuation quantitative Par ailleurs deux appareils le Fibroscan de la soci t Echosens et le mode Q touch de l chographe S2000 S3000 de Siemens proposent aujourd hui une technologie inspir e de l lastographie par ondes de cisaillement mais avec certaines limitations puisque la mesure ne peut se faire que dans une zone limit e quelques milim tres au sein du tissu Par ailleurs ces mesures ne sont pas en temps r el et la reproductibilit de la m thode est faible Enfin le Fibroscan ne fournit pas d image Tr s r cemment Siemens a introduit une m thode d imagerie fig e utilisant ce principe d une mesure tr s localis e mais en faisant se succ der des mesures sur diff rentes tranches de l image qui juxtapos es peuvent former une image statique et ce apr s un temps de processing de quelques secondes Le syst me Aixplorer reste ainsi le premier chographe permettant une visualisation en temps r el de cette lastographie par ondes de cisaillement seule v ritable m thode d imagerie de l lasticit exacte des tissus ce jour 6 2 3 SuperSonic Imagine propose des ruptures technologiques
383. es applications th rapeutiques des ultrasons dans le traitement du cancer en particulier les ultrasons focalis s de haute intensit HIFU la recherche du potentiel des ultrasons dans le traitement des occlusions vasculaires a vis e th rapeutique et la s curit dans le diagnostic des techniques acoustiques Elle a r dig 124 publications scientifiques et crit 33 chapitres dans l dition m dicale Elle vient d tre nomm e Visiting Professor en th rapie acoustique au d partement de chirurgie de Nuffield a l Universit d Oxford Elle a fond et exerce la fonction de pr sidente de la Soci t internationale de th rapie ultrasonore ISTU elle occupe aussi la chaire du Comit europ en de s curit acoustique et du Comit de s curit de la Soci t m dicale acoustique Elle est membre du Comit de protection des radiations du British Institute of Radiology et membre honoraire de Institut am ricain de la m decine acoustique American Institute for Ultrasound in Medicine et de l Institute of Engineering and Physics in Medicine Gail R ter Haar occupe par ailleurs le poste d diteur associ dans le domaine de la th rapie acoustique au sein du journal Ultrasound in Medicine and Biology Elle est enfin diteur associ d Ultrasonics Professeur David COSGROVE titulaire d une Licence de l Universit d Oxford il obtient en 1963 le Bachelor of Medicine and Surgery de la St Georges Hospital Medi
384. es avantages du Doppler couleur et du Doppler puls d crits pr c demment sans les d savantages respectifs de chacun de ces modes un mode Doppler couleur avec une faible r solution temporelle et un Doppler puls qui vient s ajouter l examen standard et augmenter sa dur e lorsque l on veut fournir une information quantitative du flux sanguin gt Une imagerie ultra rapide appliqu e la quantification des flux L innovation technologique d imagerie UltraFast a permis de s affranchir des limitations de chacun des modes conventionnels du Doppler et de r volutionner l approche analytique des flux en fusionnant le Doppler couleur et le Doppler puls en une seule modalit le Doppler UltraFast ouvrant ainsi de nouvelles perspectives en Doppler Gr ce son rapport haute sensibilit haute cadence image le Doppler UltraFast permet simultan ment e la visualisation de grande qualit des flux complexes et fugaces et e la quantification puis la comparaison des vitesses de flux issues de spectres de diff rentes zones d une m me image ce qui contribue simplifier de fa on significative le d roulement des examens Doppler et en r duire tr s sensiblement la dur e Les caract ristiques et capacit s du nouveau mode Doppler UltraFast sont actuellement en pleine volution et permettront tr s certainement d am liorer son utilit clinique pour amener l imagerie Doppler encore plus loin
385. es hypoth ses de valorisation qui sont principalement fond es sur des donn es de march Les mod les de valorisation utilis s pour d terminer la juste valeur pr sentent une certaine sensibilit aux variations de ces hypoth ses Au cas particulier ces instruments ont t valoris s leur date d mission chaque cl ture et le cas ch ant la date laquelle ils ont t exerc s A chaque fois il a t tenu compte de plusieurs scenarii d atteinte des conditions de performance pour tenir compte de la variabilit du prix d exercice ou du nombre d actions exer able La pond ration des diff rents scenarii a t ajust e chaque date d valuation pour tenir compte des nouveaux l ments connus la date d valuation des instruments Les niveaux de volatilit retenus sont coh rents avec ceux utilis s pour l valuation des paiements en actions voir note 15 f Avance conditionn e ICARE Dans le cadre de ses programmes de d veloppement le Groupe a b n fici d une avance remboursable au titre du projet ICARE Le montant de cette avance figure au bilan en dettes financi res Le contrat initial stipule que l avance sera rembours e en fonction des ventes futures de produits issues du projet hauteur de 3 3 du chiffre d affaires avec un taux d actualisation de 3 74 d s l atteinte de 12 millions d euros et ce jusqu l exercice cl turant en 2022 Les remboursements pourront
386. es les conditions d acquisition des droits sp cifi s doivent tre satisfaites 238 la fin de chaque exercice l entit r examine le nombre d instruments susceptibles de devenir exer ables Le cas ch ant elle comptabilise au compte de r sultat l impact de la r vision de ses estimations en contrepartie d un ajustement correspondant dans les capitaux propres Paiement fond sur des actions Lorsque les instruments sont exerc s la Soci t met des actions nouvelles Les sommes per ues lorsque les options sont exerc es sont cr dit es aux postes Capital valeur nominale et Primes d mission nettes des co ts de transaction directement attribuables 3 24 Imp t courant et imp t diff r La charge d imp t pour la p riode comprend l imp t courant de l exercice ainsi que les imp ts diff r s L imp t est reconnu au compte de r sultat except la part li e aux l ments comptabilis s en Autres l ments du r sultat global ou directement en contrepartie des capitaux propres Dans ce cas l imp t est comptabilis respectivement dans les Autres l ments du r sultat global ou directement en capitaux propres La charge d imp t est calcul e sur la base des lois fiscales adopt es ou quasi adopt es la date de cl ture dans les pays o les soci t s du Groupe op rent et g n rent des revenus imposables La direction du Groupe value p riodiquement les positions prises dans ses d clar
387. es plus prestigieuses tant en France qu l tranger Depuis 2009 la production de la plateforme Aixplorer dans une configuration standard tait sous trait e Plexus un fabricant en Ecosse qui assure directement la plupart des approvisionnements comme les circuits imprim s les pi ces plastiques les pi ces de t lerie etc Le r le de Plexus a volu dans le temps comme suit e en 2009 2010 Plexus r alisait la partie basse du syst me et la soci t r alisait la partie haute Control Panel Ecran les pi ces plastiques et tous les tests e en2011 Plexus a r alis l assemblage complet avec une partie des tests e en 2012 Plexus r alisait l assemblage complet ainsi que tous les tests y compris le Live Scan tape finale de v rification de la qualit et de la conformit aux sp cifications command es La configuration finale adapt e la demande de chaque client CTO Configuration To Order soit en fran ais configuration selon la commande aussi bien que l exp dition de chaque Aixplorer aux clients finaux sont assur s par le d partement Production de SSI situ au si ge Aix en Provence Comme cela est d taill au paragraphe 6 7 4 du pr sent document de base et la note 28 de l annexe aux comptes consolid s des travaux ont t engag s avec ce partenaire durant l exercice coul en vue de d localiser l int gralit de la production des plateformes standards
388. es qui demeurent op rationnelles quelle que soit la plateforme ot elles seront connect es A compter de 2020 la plateforme actuelle pourra ainsi tre consid r e comme obsol te tant rappel qu il s agit d une obsolescence programm e par la Soci t et non subie Puis l instar de la situation actuelle les nouvelles versions seront pour l essentiel de nature logicielle 73 6 5 UNE VALIDATION CLINIQUE PROMETTEUSE DANS DIVERSES APPLICATIONS 6 5 1 Aixplorer un positionnement clinique fort La philosophie de la Soci t est bas e sur l innovation clinique c est dire la d monstration d un b n fice clinique de ses innovations technologiques et ce dans tous les domaines dans lesquels l imagerie peut jouer un r le L imagerie chographique se positionne traditionnellement en outil diagnostic pour diff rents organes et diff rentes pathologies N anmoins ce r le de l imagerie va progressivement s tendre en dehors du diagnostic et proposer des applications pour le d pistage d une part et pour le suivi ou monitoring de th rapie d autre part Chacun de ces trois contextes cliniques d pistage diagnostic th rapie requiert de la part du syst me d imagerie des qualit s diff rentes la capacit d tecter pour le d pistage une bonne caract risation pour le diagnostic et une reproductibilit pour le suivi ou le monitoring de th rapie La vision de SuperSonic Imagine est de
389. es taux de change EUR USD est limit par l utilisation d une partie des sommes collect es en USD afin d acquitter des factures fournisseurs en USD En cas de variation de cette parit de 5 le Groupe estime pour l exercice clos le 31 d cembre 2013 que l impact en valeur absolue sur son r sultat op rationnel aurait t un produit d environ 100 milliers d euros soit moins de 1 du r sultat net consolid Dans le cadre de la d localisation programm e de la production en Asie compter d avril 2014 les prestations de Plexus seront dor navant factur es en dollars Malgr un adossement m canique entre ces achats en dollars et les ventes aux Etats Unis et en Chine il ne peut donc tre exclu que le Groupe se trouve 4 moyen ou long terme dans une position nette courte en USD avec une exposition plus ou moins forte a cette devise en fonction des achats r alis s aupr s de ce sous traitant Une r flexion est en cours pour envisager terme la mise en place d une couverture de change ad hoc 4 4 6 Risques de taux d int r t de cr dit et relatif la gestion de la tr sorerie Risque de taux d int r t A la date d enregistrement du pr sent document de base l exposition au risque de taux d int r t concerne la fois le placement de la tr sorerie en quivalents de tr sorerie exclusivement compos s de SICAV mon taires 4 5 M au 31 d cembre 2013 ainsi que la dette obligataire d un mont
390. et D auraient d recevoir au titre de ce paragraphe d e puis le solde ventuel entre tous les actionnaires au prorata du nombre d actions de la Soci t quelque cat gorie qu elles appartiennent alors d tenues par chacun d eux Les montants ci dessus seront ajust s pour tenir compte 1 de tout regroupement ou division de la valeur nominale des actions de la Soci t ou toute autre op ration quivalente post rieure la date des pr sentes et ii de l exercice le cas ch ant de bons de souscription ratchet attach s aux Actions A B1 B2 C et D ii Conversion en actions ordinaires Chaque Action de Pr f rence sera automatiquement et instantan ment convertie en action s ordinaire s imm diatement avant la premi re cotation des actions de la Soci t sur un march r glement au Royaume Uni en France en Allemagne ou sur le Nasdaq National Market ou le New York Stock Exchange aux Etats Unis d Am rique ou sur toute autre bourse de valeurs approuv e par le conseil de surveillance de la Soci t dans chaque cas approuv e par le conseil de surveillance de la Soci t statuant la majorit des 3 4 incluant le vote positif d au moins un des membres d sign s sur proposition de certains actionnaires limitativement num r s La conversion des Actions de Pr f rence en actions ordinaires se fera raison d une action ordinaire par Action de Pr f rence Chaque Action de Pr f rence
391. et en cours pr voit la mise en place d un site de formation pour des clients r f rents Les premi res r alisations venir sont pr vues pour l H pital Europ en Georges Pompidou et pour PH pital Necker L objectif est d offrir des sessions de formation tous les m decins qui ont acc s Aixplorer dans leur tablissement gt La communication marketing La communication marketing a pour but d augmenter la visibilit de l chographe Aixplorer et de ses nombreuses applications Plus sp cifiquement l quipe s occupe du d veloppement des messages et de leur mise en ceuvre sous forme de supports marketing et communication Les principaux v hicules de communication sont les suivants les congr s et les salons la publicit les relations presse les brochures et les white paper les campagnes e mailing le site internet les vid os YouTube Vim o YouTube http www youtube com user SuperSonicImagine Vim o https vimeo com channels supersonicimagine Les campagnes e mailing Une r alisation r cente du d partement marketing a consist cibler les int r ts des clients potentiels travers une base de donn es En 2012 plus de 80 000 emails ont t envoy s aux clients avec un taux d emails vus de 9 En 2013 plus de 140 000 emails ont t envoy s avec un taux d emails vus atteignant 13 98 Explore the New Wave in UltraSound Shear
392. ettre en place un plan de succession pour le top management de l entreprise Un tel plan est en cours d laboration 199 La composition du conseil de surveillance devrait voluer au cours du second semestre 2014 afin d assurer un meilleur quilibre entre membres repr sentants les investisseurs financiers et membres ind pendants un de ces derniers ayant en outre vocation remplacer l actuel pr sident du conseil de surveillance qui a indiqu lors du second renouvellement de son mandat par l assembl e g n rale des actionnaires du 3 mars 2014 ne pas souhaiter aller son terme pour des raisons personnelles Cumul d un contrat de travail et d un mandat social Le conseil de surveillance eu gard la taille de la Soci t a autoris le cumul d un contrat de travail avec un mandat social membre du directoire pour le directeur du programme de recherche et de d veloppement Claude Cohen Bacrie le vice pr sident ex cutif et directeur financier Gordon Waldron le vice pr sident s nior directeur satisfaction clients responsable de la production qualit et affaires r glementaires et service apr s vente Bradley Garrett ainsi que le vice president ex cutif et directeur commercial Kurt KELLN Tenue d une r union des comit s sp cialis s au minimum quatre fois par an A la date d enregistrement du pr sent document de base les r glements int rieurs du comit des nominations et des r mun rat
393. euros 2013 2012 2011 Dettes financi re Part court terme 1 189 1 139 300 Fournisseurs et dettes rattach es 2 924 4 895 3 440 Instruments d riv s passif z z 358 Provisions et autres passifs courants 3 944 3 328 2 173 Total des passifs courants 8 056 9 362 6271 Sur la p riode les principales volutions sont les suivantes Dette financi re Part court terme La hausse du poste hauteur de 839 K constat e entre les 31 d cembre 2011 et 2012 comprend la fois une avance en compte courant de 500 K d un actionnaire existant NBGI au titre de sa 135 participation a un pr t relais qui a t mis en place en janvier 2013 obligations convertibles souscrites par la plupart des investisseurs historiques qui ont t converties en actions de s rie D fin mars 2013 et une augmentation de 339 K de la dette courante relative aux avances remboursables OSEO Au titre de 2013 la tr s faible augmentation de la dette financi re court terme traduit a la fois v une diminution de 500 K r sultant de la souscription l augmentation de capital par incorporation du C C v la souscription d une dette court terme de 829 K relative aux financements de cr ances clients mis en place par le Groupe 500KE dans le cadre d un contrat de cession de cr ances type Dailly et 329K via un affacturage se reporter au paragraphe 10 1 2 6 du pr sent document de base Yet une diminution de 283 K de la part moins d
394. exercer ensemble un droit de v to leur permettant de s opposer une telle d cision du conseil de surveillance au plus tard le 31 d cembre 2014 Faisant usage de la d l gation du 22 mars 2013 dans sa s ance du 27 mars 2013 le directoire a proc d une mission r serv e de 1 255 502 actions de pr f rence de cat gorie D Le montant de cette augmentation de capital est de 12 555 milliers d euros prime d mission incluse Cette mission s est r alis e hauteur de 4 733 milliers d euros par compensation avec la cr ance r sultant du remboursement d un emprunt obligataire comme suit La diff rence entre le montant des obligations convertibles mises le 30 janvier 2013 int r ts inclus et le montant r gl par compensation de cr ance soit 667 milliers d euros a t rembours aux actionnaires Faisant nouveau usage de la d l gation consentie par l assembl e g n rale mixte du 22 mars 2013 et dans sa s ance du 15 avril 2013 le directoire a proc d une mission de 150 000 actions de pr f rence de cat gorie D Le montant de cette augmentation de capital est de 1 500 milliers d euros prime d mission incluse 261 En mai 2013 certains investisseurs ont exerc 30 554 BSA D 2013 T2 pour obtenir 30 554 actions de pr f rence de cat gorie D les ABSA DT2 2013 mises au prix unitaire de 10 euros soit avec une prime d mission unitaire de 9 90 euros Le montant de cette augm
395. ficatif de 11 K constat l occasion du remboursement de la cr ance 2011 au cours de l t 2012 1 050 K au titre de 2012 ramen 1 045 K apr s un rectificatif de 5 K constat l occasion du remboursement de la cr ance 2012 au cours de l t 2013 et enfin 1 739 K au titre de 2013 Le montant des subventions a volu en fonction du nombre de projets et de leur tat d avancement La progression des subventions au cours de la p riode pr sent e est principalement due aux projets TUCE et PLIK en 2011 ICARE et Elastobus en 2012 En 2013 le Groupe a activement uvr sur des projets financ s permettant la reconnaissance de produits de subventions reconnues au fil des d penses engag es se reporter aux paragraphes 10 1 2 4 et 10 1 2 5 ci apr s Il est noter que des modifications de la strat gie autour du projet ICARE ont conduit r duire consid rablement les d penses y aff rentes Cela impliquera le remboursement de la part de la subvention re ue au titre de d penses qui n ont finalement pas t engag es et non reconnue en produits par la soci t soit 807 K en 2014 sur un total de 1 774 K per u fin 2013 9 2 1 2 3 Frais commerciaux et marketing Le total des charges de Ventes et Marketing dont les frais de personnel d di s en sont la principale composante ont sensiblement progress au cours de la p riode pr sent e 126 En milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel
396. fice de l chographie en compl ment de la mammographie pour la r duction de la mortalit dans le cadre du d pistage Cela tant cette d tection de cancers suppl mentaires se fait au prix de nombreuses fausses alarmes car l chographie d tecte galement beaucoup de l sions b nignes lors du d pistage Ce manque de sp cificit est d autant plus g nant qu il pose la question de la l gitimit m dico conomique de l chographie de d pistage L am lioration de la sp cificit que permet l lastographie pourrait ainsi avoir un impact consid rable pour l adoption progressive de l chographie pour le d pistage en lui permettant de r duire les faux positifs du d pistage tout en conservant son pouvoir de d tection Cette nouvelle tape dans la d monstration du b n fice clinique de l lastographie vers le d pistage est une voie de recherche strat gique pour SuperSonic Imagine 80 6 5 4 2 L lastographie d Aixplorer en 3D un outil diagnostic qui pr sente un potentiel pour le suivi th rapeutique des l sions Aixplorer est le premier et unique outil d exploration lastographique du sein capable de g n rer une cartographie tridimensionnelle de l lasticit des tissus avec codage couleur Grace l exploration mammaire 3D tout tissu suspect peut tre visualis en haute r solution dans n importe quel plan de coupe d un volume 3D notamment dans un plan coronal ou plan C contr
397. fichant des cartes d lasticit en kPa en temps r el L Elastrographie ShearWave utilise pour la premi re fois en chographie les ondes de cisaillement la seule m thode capable de fournir une mesure locale et quantitative de l lasticit des tissus en temps r el Essais cliniques multicentriques tude clinique qui se d roule simultan ment dans plusieurs lieux diff rents 321 Goitre augmentation de volume souvent visible de la glande thyro de Imagerie UltraFast rupture technologique brevet e SuperSonic Imagine qui permet l chographe Aixplorer d acqu rir des donn es une vitesse allant jusqu 20 000 Hz soit environ 200 fois plus rapide qu un chographe traditionnel Imp dance acoustique r sistance d un milieu au passage du son Indice ICC L Intraclass Coefficient Correlation est un coefficient de corr lation intraclasse d fini comme la proportion de la variabilit totale due la variabilit inter sujets Il est classiquement utilis pour estimer la reproductibilit d un instrument de mesure Insonifier utiliser une m thode permettant de r cup rer des donn es brutes per ues par un signal acoustique refl tant exactement l objet sond sans transformation Invasif qui peut cr er des l sions dans l organisme Un examen non invasif est un examen m dical ne n cessitant aucune effraction de la peau autre que pour pr lever du sang ou pour injecter un p
398. fois les exp ditions des produits finis ainsi que la fonction achats o une personne est en charge du suivi et de la validation des fournisseurs en relation troite avec le p le Qualit Cette fonction est galement associ e tr s en amont d s le stade de la conception aux sous groupes R amp D et intervient dans la strat gie industrielle 6 7 4 3 Assurance Qualit SuperSonic Imagine est certifi e ISO 13485 depuis 2008 L organisme tiers qui a d livr le certificat ISO 13485 est le LNE G MED bas a Paris en France le dernier certificat datant du 22 novembre 2013 La chaine de production est donc certifi e lors des audits de renouvellement de certification tous les trois ans ou de suivi annuellement La certification couvre les activit s li es a la conception au d veloppement la production la distribution l installation et le service apr s vente des produits 103 Dans ce cadre tous les changements majeurs de la cha ne de production sous traitance d localisation doivent tre signal s l organisme tiers et peuvent faire l objet d un audit pour s assurer du maintien de la certification Le Groupe a mis en place un processus de suivi et d valuation de ses fournisseurs Les sous traitants critiques fournissant des produits fa on ou ayant un fort impact sur la qualit et la s curit des produits sont engag s dans une relation contractuelle avec la Soci t Il leur est demand de respecter
399. fs et informatique 3 5 ans Les valeurs r siduelles et les dur es d utilit de ces actifs sont revues et le cas ch ant ajust es chaque cl ture Les pertes ou les profits sur cessions d actifs sont d termin s en comparant les produits de cession la valeur comptable de l actif c d et sont comptabilis s au compte de r sultat dans la ligne Autres produits charges op rationnels 3 8 D pr ciation des actifs non financiers et d finition des unit s g n ratrices de tr sorerie retenues Le Groupe ne d tient aucun goodwill aucun actif corporel ou incorporel non amortissable ou dur e de vie ind finie Les actifs non financiers notamment les immobilisations corporelles et incorporelles sont soumis un test de d pr ciation lorsque en raison d v nements ou de circonstances particuli res la recouvrabilit de leur valeur comptable est mise en doute Une perte de valeur est comptabilis e concurrence de l exc dent de la valeur comptable sur la valeur recouvrable de l actif La valeur recouvrable d un actif correspond sa juste valeur diminu e des co ts de cession ou sa valeur d utilit si celle ci est sup rieure 3 9 Actifs financiers Le Groupe classe ses actifs financiers selon les cat gories suivantes les actifs d tenus jusqu leur ch ance les actifs valu s la juste valeur en contrepartie du r sultat les pr ts et cr ances et les actifs disponibles la vent
400. gation li e aux r gimes prestations d finies la cl ture L obligation au titre des r gimes prestations d finies est calcul e chaque ann e selon la m thode des unit s de cr dit projet es La valeur actualis e est d termin e en actualisant les d caissements de tr sorerie futurs estim s sur la base d un taux d int r t d obligations d entreprises de premi re cat gorie libell es dans la monnaie de paiement de la prestation et dont la dur e avoisine la dur e moyenne estim e de l obligation de retraite concern e Les gains et pertes actuariels d coulant d ajustements li s l exp rience et de modifications des hypoth ses actuarielles sont comptabilis s en autres l ments du r sultat global Profits pertes actuariels sur engagements de retraite En France les engagements du Groupe aupr s des salari s en termes de retraite se limitent une indemnit forfaitaire bas e sur l anciennet et vers e d s lors que le salari atteint l ge de la retraite Cette indemnit de d part la retraite est d termin e pour chaque salari en fonction de son anciennet et de son dernier salaire pr vu S agissant des r gimes cotisations d finies le Groupe verse des cotisations des r gimes d assurance retraite publics ou priv s sur une base obligatoire Une fois les cotisations vers es le Groupe n est tenu par aucun autre engagement de paiement Les cotisations sont comptabilis es
401. ge l expiration de chaque p riode de trois mois coul e compter du 1 octobre 2013 etau plus tard dans les 10 ans compter de leur attribution tant pr cis que la totalit des Options AGA Exchange deviendront imm diatement exer ables en cas de premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris ou en cas de changement de contr le de la Soci t 297 21 1 4 4 Attributions gratuites d actions A la date d enregistrement du pr sent document de base le directoire a attribu un nombre total de 336 500 actions gratuites au b n fice de salari s et de mandataires sociaux de la Soci t dans le cadre des autorisations consenties par les assembl es g n rales des actionnaires du 27 septembre 2010 et du 21 octobre 2011 et apr s prise en compte de la division du nominal par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte en date du 16 mai 2012 A ce jour compte tenu de e annulation de 4500 actions gratuites suite au d part de salari s au cours de la p riode d acquisition des droits e de la renonciation de 7 salari s et ou mandataires sociaux 254 500 actions gratuites dont 224 500 issues du plan attribu par le directoire du 30 septembre 2011 et 30 000 issues du plan attribu par le directoire du 21 octobre 2011 qui ont toutes t remplac es par un plan de stock options appel es Stock Options AGA Exchange d crit au paragraphe 21 1 4 3 ci
402. ge devant la chambre de commerce internationale en paiement de dommages et int r ts notamment Aucune de ces instances n a pour l heure abouti Bien que la soci t consid re disposer d arguments lui permettant de faire valoir ses droits dans le cadre de ces proc dures elle ne peut en garantir l issue ni exclure qu elles soient co teuses et consommatrices de temps pour son management La cr ance correspondante a t int gralement d pr ci e pour un montant total de 474 milliers d euros Aucune provision pour risques et charges n a par ailleurs t comptabilis e 250 Les cr ances d tenues sur le distributeur br silien pour un montant de 520 milliers d euros ont t int gralement provisionn es Le distributeur br silien du groupe a fait face a d importantes difficult s financi res en d but d ann e l emp chant d honorer ses dettes La soci t a sign avec un nouveau distributeur en fin d ann e 2013 Ce contrat exclusif pour le march Br silien inclut un ch ancier de remboursement de la dette de l ancien distributeur comprenant un versement initial suivi de 16 versements mensuels gaux Le premier versement initi en d cembre conform ment l accord conclu a t re u en janvier 2014 La provision correspondant au r glement re ue a t reprise et le solde de la provision sera apur chaque r ception de fonds La part de la cr ance plus d un an int gralement d
403. ge plus fine au prix d une att nuation plus grande Pour cette raison l imagerie des organes situ s plus en profondeur se fait en utilisant des fr quences plus faibles En pratique l utilisateur dispose de plusieurs sondes dont les formes et la fr quence diff rent L imagerie chographique traditionnelle est r alis e par des insonifications s quentielles d un faisceau focalis dans le milieu Chaque faisceau focalis permet de reconstruire une ligne d image Une image bidimensionnelle 2D est faite de quelques centaines de ces lignes 64 512 Un aper u de la s quence est repr sent sur la figure 1 La cadence image du mode est d termin e par le temps n cessaire pour mettre recevoir et traiter le bruit des chos du milieu et r p ter cela sur toutes les lignes de l image Traditionnellement l architecture des chographes tait pr vue pour traiter une ligne la fois en suivant ce mod le En d pit du fait que cela soit acceptable pour la plupart des applications cela impose des contraintes pour les applications n cessitant de hautes cadences d images comme l chocardiographie ou l imagerie 4D imag e imag e imag e 2 3 256 Figure 1 Processus d acquisition de l image en imagerie conventionnelle gt Son histoire L chographie conventionnelle actuelle s est construite au cours de deux phases successives qui grace aux volutions technologiques ont permis un enrichisse
404. gnostiquer correctement 98 des sites malins avec notamment une pr diction de b nignit excellente 99 D autres centres utilisent actuellement Aixplorer et l Elastographie ShearWave dans cette application clinique et valuent les b n fices cliniques de cette technologie le Dr Nabi de l Universit de Dundee Ecosse le Professeur Rouvi re des Hospices Civils de Lyon et le Dr Samir du Massachusetts General Hospital MGH Boston USA Le Dr Jochen Walz est un urologue chirurgien d origine Allemande et travaille actuellement au Centre de Lutte Contre le Cancer de Marseille situ l Institut Paoli Calmettes Il value depuis quelques mois l Elastographie ShearWave dans le cadre du diagnostic et de la d tection du cancer de la prostate et rapporte une exp rience similaire a celle du Prof Correas et du Dr Barr Apr s avoir t surpris par la facilit de prise en main d Aixplorer et de la technique SWE a fortiori pour un m decin non radiologue il a pu constater la pr cision la reproductibilit et la forte valeur diagnostique des mesures r alis es par Elastographie ShearWave La visualisation par une chelle de couleur de la duret des tissus qu offre le mode d Elastographie ShearWave d Aixplorer devrait galement constituer un apport important lors d op rations de brachyth rapie afin de mieux visualiser o d poser l l ment radioactif destin d truire les tissus m
405. grande tude clinique qui ait t financ e par une soci t du domaine de l ultrason La bonne conduite de l tude a t supervis e par le Professeur David Cosgrove Imperial College of Medecine Londres et a permis d analyser 1 800 patientes sur 76 une base de donn es de plus de 20 000 images Cette analyse a t r alis e par une biostaticienne ind pendante Caroline Dor e du Hammersmith Hospital de Londres Royaume Uni Impliquant des m decins r put s dans le domaine de l imagerie du sein l tude BEI a valu les b n fices cliniques de l Elastographie ShearWave dans le cadre du diagnostic chographique des l sions mammaires L tude avait deux objectifs d montrer la reproductibilit de l Elastographie ShearWave valuer l impact diagnostic de l Elastographie ShearWave utilis e en compl ment de l chographie conventionnelle sentation ready copies for rights Tout au long de cette tude de nombreuses communications orales 25 ont t faites lors de diff rents congr s internationaux Shear wave Elastography Improves the Specificity of Breast US The BE1 Multinationa Study of 939 Masses La reconnaissance compl te des apports de l application pour le sein fourni par Aixplorer a t couronn e d but 2012 par la publication de deux articles dans les prestigieux journaux de Radiology et European Radiology journaux scientifiques re
406. h pital Fuwai de P kin CAMS site de r f rence en mati re d chographie clinique St phane BERGER est Global Service Director du Groupe qu il a rejoint en 2008 Il a particip au lancement du produit Aixplorer et sa certification au sein de l quipe R amp D avant de prendre en charge la mise en place du service apr s vente mondial Il dirige l quipe service client au si ge social et indirectement dans les quipes terrains 13 personnes 44 pays et a particip activement la mise en place des outils CRM et ERP au sein de l entreprise Titulaire d un dipl me universitaire de 204 technologie en g nie lectrique et lectronique il a t technicien SAV chez Schlumberger sur des testeurs automatiques de semi conducteurs avant de devenir ing nieur d application Pendant 10 ans en charge du support de clients exigeants comme ST Microelectronic ou ATMEL et passionn d informatique St phane a mis en place des outils de suivi logistique et de suivi de fiabilit performants ainsi que des m thodes de r solutions de probl mes complexes Thanassis LOUPIAS Thanassis LOUPIAS est actuellement Chief of the Senior Technical Staff dirigeant les efforts de R amp D dans les domaines de signal num rique traitement de l image System Automation et quantification Expert R amp D en technologie de l chographie m dicale il b n ficie de vingt ans d exp rience dans tous les aspects du cycle de d veloppement du pr
407. h s de ses produits Le d veloppement du Groupe d pendra du rythme d adh sion des professionnels de sant sa technologie d imagerie innovante Le rythme de d veloppement du Groupe d pendra fortement de sa capacit convaincre des leaders d opinion sp cialis s et plus g n ralement les professionnels de sant pr sents sur ses march s actuels et futurs Ses cibles de client le sont la fois les services de radiologie hospitaliers les cabinets de radiologie priv s les cliniques ou services d imagerie priv s et les centres de lutte contre le cancer Malgr les r sultats probants des essais cliniques d j r alis s le soutien de plusieurs soci t s savantes travers le monde les multiples publications scientifiques faisant tat des apports des solutions innovantes propos es par le Groupe par rapport aux technologies existantes et la satisfaction des 10 utilisateurs actuels de ses produits les professionnels de sant pourraient tre r ticents a faire voluer leurs pratiques d imagerie m dicale ultrasonore au profit de la technologie du Groupe et de l Aixplorer notamment pour les raisons suivantes l investissement repr sent par l acquisition d un syst me Aixplorer leur manque d exp rience dans l utilisation d Aixplorer un nombre insuffisant de donn es cliniques favorables publi es la taille de la Soci t et sa jeunesse relative par rapport certains
408. harg e en mati re de nominations de pr senter au conseil de surveillance des recommandations sur la composition du directoire du conseil de surveillance et de ses comit s de proposer annuellement au conseil de surveillance la liste de ses membres pouvant tre qualifi s de membre ind pendant au regard des crit res d finis par le Code de gouvernement d entreprise pour les valeurs moyennes et petites publi en d cembre 2009 par Middlenext et valid en tant que code de r f rence par l Autorit des march s financiers d tablir un plan de succession des dirigeants de la Soci t et d assister le conseil de surveillance dans le choix et l valuation des membres du directoire de pr parer la liste des personnes dont la d signation comme membre du directoire ou du conseil de surveillance peut tre recommand e et de pr parer la liste des membres du conseil de surveillance dont la d signation comme membre d un comit du conseil peut tre recommand e 197 e en mati re de r mun rations d examiner les principaux objectifs propos s par le directoire en mati re de r mun ration des dirigeants non mandataires sociaux du Groupe y compris les plans d actions gratuites et d options de souscription ou d achat d actions d examiner la r mun ration des dirigeants non mandataires sociaux y compris les plans d actions gratuites et d options de souscripti
409. he sont comptabilis es en charges lorsqu elles sont encourues En application de la norme IAS 38 les co ts correspondant aux d veloppements de projets conception et tests de solutions nouvelles ou am lior es sont reconnus en actif incorporel lorsque les crit res suivants sont remplis Le Groupe a l intention la capacit financi re et la capacit technique de conduire le projet de d veloppement a son terme Le Groupe dispose des ressources n cessaires afin de terminer la mise au point du d veloppement et d utiliser ou de commercialiser le produit d velopp Il existe une probabilit lev e que les avantages conomiques futurs attribuables aux produits d velopp s aillent au Groupe Les d penses attribuables l immobilisation incorporelle pendant son d veloppement peuvent tre mesur es de facon fiable Les d penses de d veloppement qui ne respectent pas ces crit res sont reconnues en charges de l exercice Les d veloppements capitalis s constitu s pour l essentiel de charges de personnel sont amortis au compte de r sultat dans la ligne Frais de recherche et d veloppement de fa on lin aire sur la dur e de vie estim e r siduelle du produit Aixplorer Cette estimation de la dur e de vie r siduelle est revue chaque cl ture c Autres immobilisations incorporelles Les autres immobilisations incorporelles correspondent a des logiciels acquis qui sont amortis sur 12 mois a
410. hode de focalisation de TEMPOREL faisceau ultrasonore par Soci t Pour les retournement temporel ee RONDES 02 10 92 FR2696573 FR2696573B 1 France Applications du Retournement 30 09 93 H06 341978 JP3623246 Japon Temporel 167 TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT PAYS DESCRIPTION 24 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF DE FOCALISATION D ONDES ACOUSTIQUES M thode de focalisation de Soci t Pour les 11 07 96 EP0842508 EP0842508B 1 France PCT EP faisceau ultrasonore par Applications du retournement temporel Retournement 11 07 96 EP0842508 EP0842508B1 Grande Bretagne PCT E Temporel 11 07 96 EP0842508 EP0842508B1 Allemagne PCT EP 11 07 96 2000 501896 JP3675836 Japon Par ailleurs a l initiative d un acteur industriel majeur du secteur laissant entendre que la Soci t utiliserait certains de ses brevets la Soci t n gocie actuellement une licence mondiale non exclusive portant sur le portefeuille de brevets de cet industriel dans le domaine de l quipement et des m thodes de l imagerie m dicale par ultrasons se reporter au paragraphe 4 2 2 ci dessus Les enjeux financiers de ces diff rents contrats de licence peuvent ce jour se r sumer comme suit Concernant son activit principale d imagerie la Soci t dispose ce jour de quatre contrats de licence lui octroyant une licence sur les brevets et demandes de brevets appartenant des ti
411. hographie est devenue un acte indispensable pour le diagnostic de nombreuses pathologies comme le cancer ou encore les maladies vasculaires et cardiaques Fort de l exp rience de son management SuperSonic Imagine int gre ce march en introduisant la troisi me g n ration de technologie d ultrasons travers Aixplorer une architecture enti rement logicielle L chographie qui tait en constante volution s est trouv e ralentie en raison d une architecture hardware fig e Ainsi l innovation des ann es 2000 s est simplement focalis e sur la miniaturisation ce qui a conduit la cr ation de nouveaux march s pour l imagerie ultrasonore 41 m decine urgentiste anesth siologie m decine sportive La Soci t estime ainsi que l architecture r volutionnaire d Aixplorer constitue la premi re innovation du domaine depuis plus de 15 ans L architecture logicielle d velopp e par SuperSonic Imagine offre des capacit s sup rieures l chographie traditionnelle Cette innovation lui permet de proposer des nouvelles modalit s d imagerie offrant la fois une am lioration des modes d imagerie existants ainsi que de nouvelles capacit s diagnostiques par rapport l chographie classique Ces innovations lui permettent de renouer avec la tradition innovante d un march haut de gamme et d ouvrir de nouveaux march s de sp cialit s m dicales h patologie urologie jusqu ici
412. hors du champ de l chographie et ce gr ce d excellentes performances diagnostiques Par ailleurs ces innovations technologiques viennent tendre les applications de l imagerie depuis le diagnostic vers le d pistage et le suivi th rapeutique et concurrencer d autres produits traditionnels de l imagerie tels que VIRM et le scanner X mais des prix beaucoup moins lev s La Soci t estime que l chographie de nouvelle g n ration qu elle propose repr sente ainsi une cr ation de valeur significative pour toute l industrie de l imagerie m dicale 6 12 L avantage concurrentiel d cisif de SuperSonic Imagine un apport consid rable sur le march de l chographie traditionnelle Technique d imagerie tr s largement r pandue dans le monde entier l chographie repr sente environ 25 du march de l imagerie m dicale aux c t s des scanners des IRM des rayons X et de la m decine nucl aire Pour autant l chographie traditionnelle pr sente ce jour des limites concernant la fois la r solution de l image et les r sultats obtenus tr s d pendants de la personne qui pratique l examen et par cons quent parfois difficilement exploitables et non reproductibles Le syst me Aixplorer repose sur une architecture 100 logicielle consid rablement plus flexible que l architecture base de cartes lectroniques des chographes existants dont le traitement du signal est fig dans les
413. i es et d tient quatre licences exclusives portant sur un total de 5 familles de brevets suppl mentaires se reporter au paragraphe 11 2 du pr sent document de base pour le d tail des brevets et demandes de brevets gt Une validation clinique forte fond e sur de nombreuses tudes L apport technologique d Aixplorer b n ficie d une validation clinique forte fond e notamment sur les r sultats d un vaste programme d tudes parmi lesquelles une tude multicentrique internationale majeure dans le domaine du cancer du sein 17 sites 1 800 patientes dont les r sultats ont t publi s 43 dans les prestigieuses revues scientifiques Radiology et European Radiology en f vrier 2012 De tr s nombreuses autres tudes dans divers domaines d applications m dicales foie thyroide prostate ont t men es en France et l international A ce jour plus de 140 publications scientifiques valident le r le d Aixplorer dans la strat gie diagnostique de nombreux organes sein foie prostate muscles thyro de L adh sion des leaders de la communaut des radiologues ou de chaque sp cialit m dicale laquelle Aixplorer s adresse constitue un facteur d terminant de son potentiel de d ploiement Par l aura dont ils disposent vis vis de leurs pairs et par leur fonction au sein des soci t s savantes SFR Soci t Fran aise de Radiologie RSNA Radiological Society of North America ces ac
414. i t intellectuelle des tudes sur sa libert d exploitation elle ne peut par ailleurs garantir qu il n existe pas de brevets ou d autres droits de propri t intellectuelle de tiers susceptibles de couvrir certaines activit s produits ou technologies du Groupe permettant ces tiers d agir en contrefa on ou sur un fondement similaire l encontre du Groupe en vue d obtenir des redevances des dommages int r ts ou la cessation de l utilisation du produit ou proc d incrimin Si ces actions taient men es leurs termes et reconnues en tout ou en partie fond es le Groupe pourrait tre contraint de souscrire une licence d arr ter ou de retarder la recherche le d veloppement la fabrication ou la vente des produits ou proc d s vis s par ces actions ce qui affecterait de fa on significative ses activit s En particulier le Groupe pourrait tre tenu outre le paiement d indemnit s financi res de cesser de fabriquer vendre ou utiliser les produits ou la technologie mise en cause dans une zone g ographique donn e ce qui pourrait r duire ses revenus obtenir dans des conditions d favorables au Groupe une licence sur les droits de propri t intellectuelle de tiers trouver des solutions alternatives afin de ne pas empi ter sur les droits de propri t intellectuelle de tiers ce qui pourrait dans certains cas se r v ler impossible ou tre co teux en terme de temps et d
415. i t ne pourrait pas commercialiser ses produits sur le march am ricain ou 29 devrait mettre en uvre d autres proc dures plus longues et plus co teuses pour obtenir ou mettre a jour ses autorisations Une telle situation si elle se produisait serait susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement ou ses perspectives 4 5 2 3 Risques li s l environnement r glementaire dans les autres pays La mise sur le march des produits m dicaux dans d autres pays n cessite des d marches sp cifiques afin d obtenir les autorisations n cessaires Il existe toutefois des quivalences et des reconnaissances en termes de certification dans certains pays notamment au Canada Singapour ou en Australie Ces quivalences ou reconnaissances sont des l ments importants dans le processus de d cision de commercialiser les produits du Groupe dans un nouveau pays Le Groupe a d j obtenu des autorisations de commercialisation de ses produits existants dans certains pays en dehors de l Union Europ enne et des Etats Unis notamment au Japon en Chine au Br sil en Russie et en Cor e du Sud se reporter au paragraphe 6 6 1 Un p rim tre de commercialisation dans 59 pays du pr sent document de base L incapacit pour le Groupe d obtenir ou de maintenir pour ses produits les autorisations n cessaires pourrait avoir un
416. i cautionne aujourd hui sa l gitimit face aux grands acteurs de l imagerie SuperSonic Imagine le d veloppe en coordonnant des essais cliniques autour de ces revendications 74 6 52 Un r le fort de coordination d essais cliniques Au del des scientifiques avec lesquels SuperSonic Imagine entretient des liens troits la Soci t a toujours associ des m decins ses r flexions et ses travaux Elle les encourage mener des tudes cliniques sur les applications propos es avec Aixplorer et produire des publications M me si ces tudes ne s inscrivent pas dans le cadre d un processus r glementaire en vue de l obtention d une autorisation de commercialisation l enjeu en termes de reconnaissance et d acceptation par le march est majeur Pr tendre imposer une nouvelle technologie dans des proc dures m dicales parfaitement connues et maitris es des professionnels de sant radiologues et autres m decins sp cialistes impose au pr alable d obtenir l adh sion des leaders d opinion du domaine concern Il s agit donc de d montrer scientifiquement les apports de l chographe Elastographie ShearWave par rapport l chographe conventionnel puis de diffuser ces r sultats aupr s des leaders d opinion afin qu ils s approprient ensuite la recommandation de recourir ce nouveau proc d De nombreuses tudes cliniques sont en cours dans diff rents centres m dicaux dans le mond
417. i r git leur commercialisation Ces contraintes r glementaires impactent fortement l ensemble des activit s du Groupe d veloppement contr le fabrication et vente des produits Le respect de ce processus r glementaire peut se r v ler long et co teux et aucune garantie ne peut tre donn e quant l obtention des autorisations ni leur d lai d obtention ou au maintien de telles autorisations Si la certification ou l autorisation de commercialisation des produits du Groupe tait refus e suspendue ou retir e leur commercialisation pourrait tre retard e ou interdite dans les pays concern s M me si le Groupe prend en consid ration dans le cadre de son activit l volution potentielle de la l gislation ou les changements de normes ou de r glementations applicables dans les tats dans lesquels le Groupe commercialise et envisage de commercialiser ses produits de nouvelles contraintes r glementaires pourraient emp cher la commercialisation des produits du Groupe en cas de retrait ou de suspension ou de non renouvellement des autorisations de commercialisation ou la ralentir en rendant notamment leur production ou leur d veloppement contraignants ou plus co teux De telles situations si elles se produisaient seraient susceptibles d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement ou ses perspectives 4 5 2 Risques li s au
418. iale du Groupe repose sur une acc l ration du d ploiement mondial de son offre avec des cibles prioritaires clairement identifi es parmi des zones g ographiques compos es de pays matures France et Etats Unis et de pays mergents dont principalement la Chine mais aussi l Inde et le Br sil avec un potentiel de croissance significatif sur les segments Premium et Haut de gamme Pour ce faire le Groupe entend renforcer son empreinte commerciale de fa on significative en conservant une triple approche commerciale s appuyant sur une force de vente directe une force de vente indirecte par le biais d un r seau de distributeurs en fonction des zones g ographiques et enfin un bureau de repr sentation commerciale en Chine qui en un an a su d gager des r sultats tr s prometteurs Ces trois approches pourront chacune b n ficier la fois de la mont e en puissance des quipes mises en place au cours des 2 derni res ann es et d un renforcement des moyens Les effectifs de la force de vente directe commerciaux et sp cialistes d applications cliniques seront port s de 9 collaborateurs fin 2013 30 l horizon 2022 toujours principalement d di s la France et aux Etats Unis Aux Etats Unis pour les segments des centres de sant de la femme abord s travers le partenariat avec Hologic Inc en Inde et au Br sil l approche indirecte restera privil gi e Le Groupe s attachera apporter le support n cessa
419. iatrie le vasculaire l imagerie g n rale ou encore la gyn cologie En avril 2012 estimant que l tat d avancement du produit justifiait un investissement plus important dans la commercialisation la Soci t a recrut un Chief Business Officer et a fortement largi son r seau de distributeurs dont le nombre est pass de 32 fin 2011 43 fin 2012 et 64 fin 2013 dont 18 en Chine o tous taient encore en p riode probatoire fin 2013 L ann e 2013 s est galement caract ris e par un fort investissement commercial en Chine avec la cr ation d un bureau de repr sentation P kin l embauche de 18 salari s et le recrutement de 18 distributeurs mentionn s ci dessus Fin 2013 le nombre de distributeurs atteint ainsi un total de 64 Sur le plan de la R amp D deux nouveaux lancements importants pour la comp titivit du produit sont intervenus en 2013 la V7 avec l interface 4 sondes au lieu de 2 en juin et la V8 avec un logiciel applicatif d di l obst trique en novembre Sur un plan op rationnel l ann e 2013 a t marqu e par le lancement du projet de transfert de la production du sous traitant Plexus du site situ en Ecosse vers son installation en Malaisie afin d optimiser les co ts de production Ce transfert tant finalis la production devrait d marrer de mani re effective en avril 2014 Toutefois l impact attendu sur la marge brute de la vente de plateformes produites en Malaisie
420. ibuant une meilleure caract risation de la pathologie gr ce aux nouvelles informations produites Par exemple l empreinte caract ristique en toile de certaines l sions en coupe coronale constitue un signe d alerte et confirme le caract re suspicieux de ces l sions en m me temps qu elle fournit un compl ment d information sur leur morphologie L apport de l lastographie d Aixplorer en 3D peut aussi intervenir dans le suivi th rapeutique des l sions en permettant de visualiser des modifications volumiques d lasticit ou de taille de l sion Ces informations sur l volution de la l sion sous traitement permettent de mat rialiser l efficacit de celui ci 17 03 2011 13 05 2011 Visualisation de l efficacit de la eer SE 6 5 5 L imagerie du foie un diagnostic pr cis des l sions et des maladies diffuses chroniques 6 5 5 1 La biopsie est aujourd hui la seule technique diagnostique d finitive malgr un risque r el de complications Les deux grands types d imagerie pour les organes de l abdomen et notamment pour le foie sont les syst mes traditionnels d chographie et le CT Scan tomodensitom trie ou scanner les organes de l abdomen tant pour la plupart situ s en profondeur le syst me chographique utilis n cessite pour tre performant une tr s bonne r solution de contraste et spatiale ainsi qu une bonne p n tration dans les organes le CT
421. ie 1 Quantitative assessment of normal soft tissue elasticity using shear wave ultrasound elastography Arda K Ciledag N Aktas E Aribas BK K se K AJR Am J Roentgenol 2011 Sep 197 3 532 6 Detection of intrarenal microstructural changes with supersonic shear wave elastography in rats Derieppe M Delmas Y Gennisson JL Demini re C Placier S Tanter M Combe C Grenier N Eur Radiol 2012 Jan 22 1 243 50 Supersonic shear wave elastography of in vivo pig kidney influence of blood pressure urinary pressure and tissue anisotropy Gennisson JL Grenier N Combe C Tanter M Ultrasound Med Biol 2012 Sep 38 9 1559 67 330 4 Quantitative elastography of renal transplants using supersonic shear imaging a pilot study Grenier N Poulain S Lepreux S Gennisson JL Dallaudi re B Lebras Y Bavu E Servais A Meas Yedid V Piccoli M Bachelet T Tanter M Merville P Couzi L Eur Radiol 2012 Oct 22 10 2138 46 5 Effects of storage temperature on the mechanical properties of porcine kidney estimated using shear wave elastography Ternifi R Gennisson JL Tanter M Beillas P J Mech Behav Biomed Mater 2013 Dec 28 86 93 6 Shear wave ultrasound elastography of the prostate initial results Barr RG Memo R Schaub CR Ultrasound Q 2012 Mar 28 1 13 20 7 Tissue mimicking materials for the detection of prostate cancer using shear wave elastography a validation study Cao R Huang Z Varghese T Nabi G Med Phys 2013 Feb
422. iers r sultats ont conclu que l Elastographie ShearWave offre une sensibilit 97 et une sp cificit 70 tr s lev es permettant de d tecter et de diagnostiquer les cancers Selon cette tude des patients pr sentant des dosages sanguins de PSA anormaux et pour lesquels une biopsie est indiqu e pourraient viter cette biopsie gr ce un examen en Elastographie ShearWave non suspect Ceci pourrait r duire de fa on significative le taux de biopsies n gatives chez ces patients Les auteurs pr cisent que l lastographie par ondes de cisaillement est une technique tr s prometteuse de d tection d une part et de guidage de biopsie du cancer de la prostate d autre part et qu elle pourrait devenir le principal mode de d pistage et de diagnostic du cancer de la prostate L quipe du Professeur Correas du service de Radiologie de l h pital Necker Paris a conduit galement une tude clinique pour valuer le b n fice de l Elastographie ShearWave dans le d pistage et le diagnostic des cancers de la prostate Les r sultats qu il a pr sent s r cemment l occasion du congr s annuel du RSNA en 2013 Radiological Society of North America portaient sur 184 patients recrut s par ses soins l H pital Necker de Paris et par le Dr Richard Barr Youngstown OH USA dont 65 taient porteurs d un site canc reux Aixplorer et l lastographie par ondes de cisaillement auraient permis de dia
423. ies cardiovasculaires de la fondation Mayo Le Professeur Greenleaf fut galement pr sident d Ultrasonics Ferroelectrics and Frequency Control Society de l IEEE Institute of Electrical and Electronics Engineers en 1992 et en 1993 Titulaire de 13 brevets il a re u en 1986 le prix de l innovation J Holmes et en 1998 le prix William J Fry de l Institut am ricain des ultrasons en m decine American Institute of Ultrasound in Medicine Il est membre de PIEEE de l Institut am ricain d ultrasons en m decine American Institute of Ultrasound in Medicine et de l Institut am ricain de g nie m dical et biologique American Institute for Medical and Biological Engineering Nomm Distinguished Lecturer de la soci t savante IEEE Ultrasonics Ferroelectrics and Frequency Control Society en 1990 et 1991 il a re u le prix Rayleigh en 2004 Son domaine d int r t concerne l acoustique biom dicale il est l auteur de plus de 327 publications scientifiques et a crit ou dit 5 livres Aucun des brevets dont il est titulaire n est utilis par la Soci t Professeur Jeffrey Colin BAMBER titulaire d un Doctorat en biophysique obtenu l Institut de la recherche contre le cancer de l Universit de Londres en 1980 DSc en biophysique et bioing nierie du Chelsea College de l Universit de Londres il poss de un Bachelor of Science en physique de l Universit de Kent a Canterbury 1972 Le Professeur Bamber occu
424. ifique en Chine travers un bureau de repr sentation P kin Constituant un des march s prioritaires la Chine b n ficie d une approche sp cifique au regard de particularit s locales dialectes diff rents superficie et de l important potentiel que repr sente ce march En 2013 le Groupe a ainsi ouvert un bureau de repr sentation P kin dont le r le est de recruter et animer un r seau d agents et de distributeurs pour couvrir les zones cl s du territoire r seau qui viendra en relayant des effectifs propres de la Soci t en charge de la prospection Au 31 d cembre 2013 la force de vente d di e au territoire Chinois comptait e 1 responsable pays 1 Estimations JP Morgan 2010 95 2 responsables des ventes 10 commerciaux en charge de prospection 3 sp cialistes d applications cliniques et 18 distributeurs tous en p riode probatoire a cette date puis d finitivement sign s depuis fin f vrier 2014 lesquels b n ficient d un support un responsable de l administration des ventes et d un collaborateur en support technique La performance du bureau a t extr mement rapide validant le choix de cette strat gie commerciale Fin 2013 la base install e en Chine s tablit 62 Aixplorer dont 38 ont t vendus en 2013 contre seulement 11 en 2012 Le renforcement de ce r seau est un des axes prioritaires de la strat gie du Groupe 6 7 24 Le r seau commercial actuel Au 31 d cembre
425. illeurs des subventions sont accord es aux soci t s r alisant des activit s de recherches scientifiques et techniques Ces subventions sont en g n ral soumises des conditions de performance sur des dur es longues Le Groupe enregistre ces subventions dans le compte de r sultat en diminution des Frais de recherche et d veloppement i au rythme du programme de recherche et d veloppement correspondant et ii lorsque la confirmation de l octroi de la subvention a t obtenue L aide aux activit s de recherche et d veloppement peut prendre la forme d avances remboursables Un pr t non remboursable sous conditions est trait comme une subvention publique comptabilisation au prorata au compte de r sultat en r duction des frais de recherche et d veloppement s il existe une assurance raisonnable que l entreprise remplira les conditions relatives la dispense de remboursement du pr t Dans le cas contraire il est class en Dettes financi res et valu au co t amorti La diff rence entre l valuation au co t amorti du pr t et sa valeur nominale est comptabilis e en produits de subventions et tal e sur la dur e du projet financ 3 22 Contrats de location Les contrats de location en vertu desquels la quasi totalit des risques et des avantages inh rents la propri t est conserv e par le bailleur sont class s en contrats de location simple Les paiements au titre des contrats de location simple nets de
426. in 2007 et 500 autres milliers d euros re us en avril 2009 Dans la mesure o la Soci t ne paie aucun int r t sur ce montant l avance a t initialement comptabilis e sa juste valeur c est dire avec une d cote correspondant au taux de march de mani re ramener son taux d int r t effectif celui d une dette normale L cart entre la juste valeur de l avance et son montant nominal constitue une subvention constat e en r duction des frais de recherche et d veloppement au fur et mesure de l engagement des d penses subventionn es une avance remboursable pour le programme Icare La Soci t a re u le 8 mars 2010 la premi re ch ance pour 516 milliers d euros et un second versement de 347 milliers d euros a t obtenu le 13 juin 2012 Le m me traitement a t appliqu que celui d crit ci dessus De plus les remboursements seront effectu s en fonction des ventes futures de produits issues du projet savoir 3 3 du chiffre d affaires d s l atteinte de 12 millions d euros et ce jusqu l exercice cl turant en 2022 Les remboursements pourront donc exc der le montant nominal encaiss mais en l absence d estimation fiable du montant payer jusqu en 2022 ce montant n est pas comptabilis au bilan voir galement note 35 d pour le programme Tuce Les remboursements seront effectu s en fonction des ventes futures de produits issues du projet savoir 2 5 du chiffre d
427. in qu elles soient op rationnelles d s avril 2014 e Puis dans un second temps de transf rer progressivement compter du second semestre 2014 chez le prestataire les tapes encore r alis es par le Groupe Ainsi l horizon 2015 Plexus produira les plateformes d j configur es sur mesure CTO Configuration To Order et assurera directement la livraison des clients DOF Direct Order Fulfilment A cette fin le Groupe travaille la mise en place de l infrastructure informatique n cessaire A terme le Groupe ne conservera que la maitrise des processus de fabrication de la chaine logistique dont la s lection et la relation avec les fournisseurs critiques 6 7 4 2 Des sous traitants partenaires s lectionn s La relation avec les fournisseurs critiques est conserv e au niveau de SuperSonic Imagine comme pour l alimentation lectrique des appareils les panneaux de contr le ainsi que les sondes SuperSonic Imagine veille identifier et s lectionner des fournisseurs ayant les capacit s industrielles n cessaires pour accompagner ses ambitions commerciales Le choix de ses partenaires r pond des 102 contraintes produits et r glementaires a des capacit s de production en ad quation avec les ambitions du Groupe et a des consid rations conomiques et de rentabilit La s lection des partenaires est effectu e conjointement par chacun des sous groupes du p le R amp D se repor
428. ion des stocks pour obsolescence et mise au rebut Le co t des marchandises L analyse de la marge brute de l activit Ventes sur la p riode doit tre replac e dans le contexte de la politique d optimisation des co ts d cid e par la Soci t en 2011 et d taill e au paragraphe 9 1 5 ci dessus Ce transfert en Malaisie va imm diatement diminuer le co t de production d Aixplorer volume constant par rapport l Ecosse Plus tard des ristournes suppl mentaires devraient tre accord es en fonction des paliers fix s en termes de volumes command s annuellement aupr s de Plexus Malaisie Les quipes de R amp D de SuperSonic Imagine se consacrent actuellement au d veloppement de la seconde g n ration d Aixplorer dont le co t de production devrait tre sensiblement inf rieur celui de la plateforme actuelle Le co t du d partement Production du Groupe Cons quence de l externalisation accrue d crite au paragraphe ci dessus le d partement Production assure d sormais la supply chain gestion des fournisseurs strat giques la configuration client ainsi que la gestion des inventaires Cette nouvelle organisation de la production a eu pour effet de limiter l augmentation des co ts du d partement Production malgr une augmentation sensible des ventes Leur incidence relative sur le taux de marge brute devrait donc diminuer avec des niveaux de ventes venir plus lev s La pr
429. ion obtenue en septembre 2013 K 132171 mentionne l indication d utilisation ci dessous Indications for use The SuperSonic Imagine Aixplorer ultrasound system is indicated for use in the following applications Abdominal Small Organs Musculoskeletal Superficial musculoskeletal vascular peripheral vascular OB GYN Pelvic Pediatric Urology Trans rectal Trans vaginal and Neonatal Cephalic The system also provides the ability to measure anatomical structures abdominal small organs musculoskeletal superficial musculoskeletal peripheral vascular GYN Pelvic Pediatric urology Trans rectal Trans vaginal Neonatal cephalic Fetal Obstetrics En septembre 2013 la Soci t a obtenue de la FDA une autorisation permettant d apposer directement sur l image une chelle num rique couleur qui apporte plus de souplesse la visualisation 6 6 1 3 Principales autres r glementations Les r glementations requises dans les autres pays peuvent tre distingu es en deux cat gories celles bas e sur une reconnaissance mutuelle du marquage CE et ou de l accord FDA et celles n cessitant la mise en uvre d une proc dure sp cifique gt Pays dans lesquels la r glementation se fonde sur l accord FDA et ou marquage CE Dans un certain nombre de pays la commercialisation d un dispositif m dical se fait par un processus de reconnaissance mutuelle des accords FDA et de marquage CE parfois compl t de l
430. ions de services rendus par votre soci t a ses filiales e services administratifs services ventes et marketing assistance financi re et l gale services tr sorerie ressources humaines Un avenant ladite convention a t conclu le ler janvier 2013 afin de pr ciser i les prestations qui seraient d livr es et ii les conditions de facturation Modalit s En contrepartie de ces services rendus votre soci t refacture ses filiales les sommes suivantes e refacturation int grale du co t 12 sur les services administratifs 216 e refacturation int grale du co t 8 sur les autres points couverts par la convention Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 votre soci t a factur les sommes suivantes a chacune de ses filiales au titre de cette convention e EUR 716 641 la soci t SuperSonic Imagine Inc e EUR 185 579 a la soci t SuperSonic Imagine Limited e EUR 150 486 la soci t SuperSonic Imagine GmbH 5 Avec les soci t s SuperSonic Imagine Inc SuperSonic Imagine GmbH SuperSonic Imagine Limited SuperSonic Imagine srl et SuperSonic Imagine HK Limited filiales de votre soci t Personnes concern es M Brad Garrett en tant que Chief Executive Officier de la filiale SuperSonic Imagine Inc et membre du directoire de votre soci t M Jacques Souquet en tant que managing director des filiales SuperSonic Imagine GmbH SuperSonic Imagine Limited SuperSonic
431. ions et du comit scientifique pr conisent que ces comit s se r unissent respectivement au moins deux et trois fois par an tandis que le code de gouvernance choisi par la Soci t recommande une fr quence de quatre r unions par an minimum La Soci t estime n anmoins eu gard sa taille et au r le d volu chacun de ces comit s que deux et trois r unions par an suffisent actuellement ces comit s pour assurer leur mission 16 5 RAPPORT DU PRESIDENT SUR LE CONTROLE INTERNE Conform ment aux dispositions de l article 222 9 I du r glement g n ral de l Autorit des march s financiers et en application des dispositions de l article L 225 68 du code de commerce compter de l exercice 2014 et pour autant que les actions de la Soci t aient t admises aux n gociations sur le march r glement d Euronext Paris le pr sident du conseil de surveillance rendra compte dans un rapport de la composition des conditions de pr paration et d organisation des travaux du conseil de surveillance ainsi que des proc dures de contr le interne et de gestion des risques mises en place par la Soci t La Soci t envisage dans le cadre de son d veloppement et en vue de l admission de ses titres aux n gociations sur le march r glement d Euronext Paris d am liorer ses principes en mati re de contr le interne et de compl ter le dispositif existant en se r f rant au guide de mise en uvre pour les
432. iptions BSA Nombre chaque obligation est attach un BSA soit 50 000 BSA Parit d exercice chaque BSA donne le droit son porteur de souscrire une action de pr f rence de cat gorie D bon de souscription d actions ratchet les BSA D 2013 R au prix unitaire de 10 tant pr cis qu compter de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris i chaque BSA donnera le droit la souscription d une action ordinaire au prix unitaire de 10 et ii les BSA D 2013 R ventuellement alors mis seront caducs P riode d exercice tout moment entre le 16 d cembre 2013 et la plus lointaine des deux dates suivantes 17 d cembre 2023 et cinqui me anniversaire de la date de premi re cotation des actions de la Soci t Se reporter la note 17 2 de l annexe aux comptes consolid s ins r s au chapitre 20 1 du pr sent document de base 21 1 4 6 Synth se des instruments dilutifs Hors prise en compte des plans de BSA D 2013 T2 dont la Soci t n entend pas appeler l exercice d ici le jour de la 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris date laquelle ils seront automatiquement caducs de droit et des bons ratchet qui seront galement automatiquement caducs de droit la date de la 1 cotation l exercice ou Pacquisition d finitive selon le cas de la totalit des valeurs mobi
433. ique de march qui viendrait tre admise par les autorit s de march tant pr cis que dans une telle hypoth se la Soci t en informerait ses actionnaires par voie de communiqu e prix d achat maximum hors frais et commission 300 du prix par action qui sera retenu pour l introduction en bourse des actions de la Soci t e montant maximum global des achats 5 millions d euros 21 14 Valeurs mobili res ouvrant droit une quote part de capital la date du pr sent document de base les valeurs mobili res et autres instruments en cours de validit ouvrant droit une quote part du capital sont les suivants 21 1 4 1 Bons de souscription de parts de cr ateur d entreprise BSPCE BSPCE 05082005 BSPCE 032006 BSPCE 03 2006 BSPCE 10 2008 Date d assembl e 05 ao t 05 10 mars 06 10 mars 06 23 oct 08 Date du directoire 10 oct 05 10 juil 06 09 juil 07 05 nov 09 Nombre de BSPCE autoris s 2 568 34 300 34 300 79 750 Nombre de BSPCE attribu s 2 568 26 970 4 750 29 600 Nombre total d actions pouvant tre souscrites 269 700 47 500 296 000 Dont nombre pouvant tre souscrit par les mandataires sociaux 1 152 000 0 130 000 Mandataires concern s Jacques SOUQUET 77 000 0 70 000 Claude COHEN BACRIE 75 000 0 60 000 Nombre de b n ficiaires non mandataires l origine 14 6 55 Point de d part d exercice des BSPCE 31 d c 06 10 juil 07 09 juil 08 05 nov 10 Date d e
434. ire son r seau formation preuves cliniques afin d acc l rer la mont e en puissance op rationnelle sur ces territoires un fort potentiel de d veloppement En Inde le Groupe b n ficiera de l organisation interne de son distributeur qui a lui m me recours 12 sous distributeurs eu gard la taille du pays et aux sp cificit s r gionales En Chine la premi re ann e d existence du bureau de repr sentation a d montr le bien fond de cette approche sp cifique avec une croissance de pr s de 270 du chiffre d affaires sur cette zone le nombre d unit s vendues tant pass de 11 en 2012 38 en 2013 Le Groupe veut capitaliser sur le tr s gros potentiel du march Chinois afin d imposer terme l Elastographie ShearWave comme pratique standard sur le territoire dans tous les domaines d applications cliniques La couverture du territoire sera intensifi e avec la fois une forte augmentation du nombre de distributeurs ainsi qu un largissement de leur typologie distributeur unique pour certaines zones distributeurs non exclusifs 173 sur des zones plus importantes et la cr ation de deux nouveaux bureaux pour encadrer et animer ces diff rents r seaux de distribution adapt s a chacune des provinces locales A Vhorizon 2017 les quipes commerciales et d encadrement du Groupe devraient au minimum doubler par rapport fin 2013 afin d animer un r seau indirect tr s sensiblement renf
435. ires selon le lieu de la livraison des produits ou selon le lieu o la prestation de services est rendue destination des ventes Les actifs corporels et incorporels sont ventil s selon leur localisation g ographique 244 7 Immobilisations incorporelles L volution des immobilisations incorporelles s analyse de la mani re suivante sur les trois derniers exercices En milliers d euros Exercice clos le 31 d cembre 2011 Montant l ouverture Acquisitions Amortissements Montant la cl ture Au 31 d cembre 2011 Valeur brute Amortissements et d pr ciations cumul s Valeur nette En milliers d euros Exercice clos le 31 d cembre 2012 Montant l ouverture Acquisitions Amortissements Montant la cl ture Au 31 d cembre 2012 Valeur brute Amortissements et d pr ciations cumul s Valeur nette Brevets licences 1 562 130 1 431 1 864 433 1 431 Brevets licences 1431 131 1 300 1 864 564 1 300 245 R amp D 1 480 761 408 1 833 2 691 858 1 833 R amp D 1 833 2 016 258 3591 4707 1 116 3591 Autres 279 122 156 727 571 156 Autres 156 66 99 123 793 670 123 Total 3 320 761 660 3 420 5 282 1 863 3 420 Total 3 421 2 081 483 5 014 7 364 2 350 5 014 En milliers d euros Brevets licences R amp D Autres Total Exercice clos le 31 d
436. isation visco lastique d un milieu bas sur l lastographie par ondes de cisaillement SuperSonic Imagine 31 07 09 US2011 0028838 En examen 31 07 2029 Etats Unis dans un milieu subissant un changement JENRSIINSERM 05 05 10 CA2 769 253 En examen 05 05 2030 Canada PCT transitoire changement de temp rature Univ Pars 7 05 05 10 CN102724917 En examen 05 05 2030 Chine PCT ou de taux de compression 05 05 10 HK1171353 En examen 05 05 2030 Hong Kong PCT CN Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD 05 05 10 En examen 05 05 2030 Cor e du Sud PCT 05 05 10 EP2459071 En examen 05 05 2030 Europe PCT 05 05 10 EP2535004 Abandonn div Abandonn Europe PCT 05 05 10 En examen 05 05 2030 Isra l PCT 05 05 10 JP2013500752 En examen 05 05 2030 Japon PCT TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DATE PAYS DESCRIPTION D EXPIRATION 18 me FAMILLE PROCEDE ET APPAREIL DE REALISATION D IMAGE UTILISANT DES ONDES DE CISAILLEMENT M thode de g n ration et de sommation d onde de cisaillement par force de SuperSonic Imagine 20 04 10 CA2797262 En examen 20 04 2030 Canada PCT radiation permettant d augmenter la k Al res 20010 Jent03020057 En examen 20 04 2030 Chine PCT distance de propagation de l onde dans niv Paris jee iig 20 04 10 HK1178607 En examen 20 04 2030 Hong Kong PCT CN des milieux complexes Mandantaire Cabinet PLASSEREAUD 20 04 10 En examen 20 04 2030 Cor e du Sud PCT 20 04 10
437. ise la formation de l quipe commerciale des distributeurs ainsi que celle des clients et le suivi des tudes cliniques des m decins gt Le p le Formation Ce p le r alise et organise les actions de formation des commerciaux et des distributeurs r partis dans le monde entier e Formation des commerciaux et des distributeurs Des sessions de formation d une semaine sont organis es pour les commerciaux et les distributeurs qui rejoignent le Groupe afin d appr hender le syst me Aixplorer ses applications et les r sultats cliniques obtenus chaque sortie de produit et de nouvelles applications une pr sentation sp cifique est pr par e et fait l objet suivant le degr d importance soit d un s minaire par conf rence en ligne soit d une session de formation Ces formations ont lieu sur diff rents sites en France au si ge de la Soci t pour l Europe en Asie et aux Etats Unis 97 e Le club des utilisateurs Un site Internet cr en 2011 est d di l ensemble des utilisateurs travers un Club des utilisateurs Toute la documentation sur les produits du Groupe les retours d exp riences de m decins les cas cliniques y sont mis disposition ce site ayant vocation tre un lieu d changes d exp riences des praticiens AIDI OPEP ET EEK L Durs CT el gt imagine AIXPLORER SIT La iT imagine e Un site de formation d di Un proj
438. isionnement de la TVA sur les factures non parvenues elles m mes lev es dans le cadre des lev es de fonds effectu es au premier semestre 2013 ainsi que 100 K de TVA auto liquid e non compens s avec l actif correspondant Provisions pour autres passifs courants le poste est exclusivement li la provision pour garantie sur les quipements vendus Au cours de la p riode pr sent e la progression traduit la croissance du nombre d unit s vendues 137 10 TRESORERIE ET CAPITAUX 10 1 INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX LIQUIDITES ET SOURCES DE FINANCEMENT DU GROUPE La note 13 de l annexe aux comptes consolid s ainsi que le tableau de variation des capitaux propres tablis selon les normes IFRS et figurant au chapitre 20 1 du pr sent document de base d taillent respectivement l volution du capital de la Soci t et des capitaux propres du Groupe Au 31 d cembre 2013 le montant total des capitaux propres du Groupe s l ve 11 788 K contre 9 644 KE fin 2012 et 20 263 KE fin 2011 10 1 1 Informations sur les liquidit s Au 31 d cembre 2013 le montant total du poste tr sorerie et quivalents de tr sorerie d tenus par le Groupe s l ve 6 437 K contre 4 251 K fin 2012 et 12 488 KE fin 2011 Le poste tr sorerie et quivalents de tr sorerie comprend les liquidit s et des valeurs mobili res de placement essentiellement plac s en SICAV mon taires Ces liquidit s proviennent principal
439. it Agricole Private Equity tait une filiale de Cr dit Agricole S A jusqu en mars 2012 date a laquelle la soci t a pris son ind pendance Omnes Capital est signataire des Principes pour Investissement Responsable des Nations Unies PRI e CDC Entreprises CDC Entreprises soci t de gestion agr e par l AMF Agr ment AMF GP01006 intervient de fa on minoritaire sur des op rations de capital d veloppement afin de financer des projets de croissance interne ou externe et ou de r am nagement d actionnariat sur des op rations de transmission de petites et moyennes entreprises fran aises de tous secteurs et sur des op rations de capital risque dans des PME dites technologiques ayant d j t financ es par des fonds de capital risque et proches de l quilibre e NBGI Private Equity NBGI Private Equity g re plusieurs fonds en Europe d di s des strat gies d investissement sp cifiques dans le secteur m dical e Edmond de Rothschild Investment Partners EDRIP Edmond de Rothschild Investment Partners soci t de gestion agr e par l AMF Agr ment AMF GP 02029 g re 980 millions d euros au travers de fonds sp cialis s et constitue une r f rence fran aise de l investissement non cot en minoritaire Le fonds investit dans trois segments d intervention le capital d veloppement mid caps les sciences de la vie et le capital d veloppement small caps e Wellington Partners
440. ition des quipements lectriques et lectroniques La directive RoHS a t modifi e et abrog e par la directive 2011 65 UE et inclut pr sent dans son champ d application les dispositifs m dicaux En revanche la directive 2011 65 UE contient des dispositions sp ciales en mati re d application de la directive dans le temps Ces dispositions sont applicables aux transducteurs ultrasoniques du type de ceux utilis s par la Soci t L entr e dans le champ d application de la directive 2011 65 UE des dispositifs m dicaux ne devrait donc pas avoir d impact sur le Groupe avant le 22 juillet 2019 pour les produits mis sur le march avant le 22 juillet 2014 et compter du 22 juillet 2014 pour les produits mis sur le march compter de cette m me date En outre le Groupe s assure d ores et d j aupr s de ses fournisseurs et sous traitants du respect des dispositions de la directive 2011 65 UE dans la mesure o cette exigence n impacte pas les performances de s curit essentielles de ses produits Dans ce contexte les contrats et les sp cifications sign s avec les sous traitants mentionnent l exigence de la conformit avec la Directive RoHS REACH Registration Evaluation Authorisation and restriction of Chemicals est un r glement europ en CE n 1907 2006 concernant l valuation et l autorisation des substances chimiques ainsi que les restrictions applicables ces substances en tant que telles ou contenues dans les
441. itrage devant la chambre de commerce internationale En avril 2013 la Soci t a r sili ce contrat estimant notamment que Csroad n avait pas atteint ses objectifs contractuels et lui a propos la signature d un nouvel accord de distribution Apr s des changes entre les parties Csroad a assign la Soci t devant le tribunal du peuple du district de P kin Chaoyang et le tribunal interm diaire de P kin en demandant notamment la continuation du contrat son extension compte tenu de son interruption pendant les discussions entre les parties ainsi que le respect par la Soci t de son exclusivit contestant a cet gard les affirmations de la Soci t et l applicabilit de la clause d arbitrage contractuelle En septembre 2013 la Soci t a de son c t initi une proc dure d arbitrage devant la chambre de commerce internationale en paiement de dommages et int r ts notamment Aucune de ces instances n a pour l heure abouti Bien que la Soci t consid re disposer d arguments lui permettant de faire valoir ses droits dans le cadre de ces proc dures elle ne peut en garantir l issue ni exclure qu elles soient co teuses et consommatrices de temps pour son management A ce jour les enjeux financiers demeurent cependant limit s Compte tenu du litige Csroad n a pas r gl la Soci t un montant de 474 K de cr ances relatives des plateformes vendues Au 31 d cembre 2013 l int gralit de ce
442. ix pour son chographe d une architecture logicielle qui permet de r duire le recours des cartes lectroniques dont la puissance de calcul 92 constitue une limite au d veloppement d applications nouvelles SuperSonic Imagine avec sa technologie UltraFast utilise la technologie des jeux vid o pour ses caract ristiques de capacit de traitement d un grand nombre de donn es avec un affichage rapide et de qualit Les principaux l ments diff renciateurs du syst me propos par SuperSonic Imagine par rapport aux chographes conventionnels sont les suivants e le syst me d exploitation choisi par la Soci t est Linux pour ses qualit s d open source qui rend disponibles tous les codes sources et permet de construire un syst me entier relativement peu co teux fiable et performant e dans un syst me traditionnel le signal lectrique est transform en signal num rique et plusieurs cartes lectroniques 10 15 dans un chographe Premium contribuent la formation de l image Avec Aixplorer celle ci est r alis e au moyen d une carte d acquisition et d un ordinateur avec microprocesseur multi c ur et carte graphique de jeu vid o permettant de traiter tr s haute cadence un tr s grand nombre d informations 100 fois plus que dans un syst me traditionnel pour r pondre aux besoins inh rents la visualisation de la duret du tissu La taille de l quipe permet une grande r activit
443. l 49 500 40 000 1 Valorisation des BSA attribu s au cours de l exercice et dont la m thode de calcul figure en note 15 de l annexe aux comptes consolid s figurant au chapitre 20 1 du pr sent document de base 188 Tableau n 4 options de souscription ou d achat d actions attribu es a chaque dirigeant mandataire social par la Soci t ou toute soci t de son Groupe durant les exercices clos les 31 d cembre 2013 et 2012 Le d tail des stock options ou BSA attribu s certains membres du directoire ou du conseil de surveillance est d taill dans les tableaux figurant aux paragraphes 21 1 4 2 et 21 1 4 3 du pr sent document de base Tableau n 5 options de souscription ou d achat d actions lev es par chaque dirigeant mandataire social durant les exercices clos les 31 d cembre 2013 et 2012 N ant Tableau n 6 actions attribu es gratuitement chaque dirigeant mandataire social durant les exercices clos les 31 d cembre 2013 et 2012 Aucune nouvelle attribution gratuite d actions n a t faite durant les exercices 2012 et 2013 Tableau n 7 actions attribu es gratuitement devenues disponibles pour chaque dirigeant mandataire social durant les exercices clos les 31 d cembre 2013 et 2012 En revanche au cours de l exercice 2013 33 750 des 54 000 actions gratuites attribu es gratuitement Monsieur Claude COHEN BACRIE le 30 septembre 2011 ont t acquises d finitivement Tableau n
444. l Systems Isra l Pr sentation aux Journ es Fran aises de Radiologie de l chographe r volutionnaire Aixplorer qui permet de visualiser les mouvements des tissus et de quantifier l lasticit des tissus en temps r el Premi re application clinique le diagnostic des pathologies mammaires 2 lev e de fonds d un montant global de 26 1 ME lib r e en plusieurs tranches avec l entr e de nouveaux investisseurs Edmond de Rothschild Investment Partners Wellington IRDI iXO lib ration de la premi re tranche hauteur de 12 8 ME dont 4 1 ME par conversion d obligation mises en avril 2008 dont 0 1 M d int r ts courus 34 D cembre 2009 Mars Avril Juin Mai Ao t Automne Octobre Novembre 2010 Janvier F vrier Mars Entr e au capital de la Soci t du CNRS hauteur de 0 5 ME via la soci t France Innovation Scientifique et Transfert FIST suite la cession de brevets SuperSonic Imagine Prix sp cial du Jury Innovation Sant 2008 Chambre de Commerce de Marseille Obtention d un financement OSEO de 1 6 ME pour la Soci t sur 8 5 M globalement pour le projet dont 407 K d aide remboursable et 1 2 M de subventions dans le cadre d un projet collaboratif TUCE de 22 M men avec la soci t THERACLION relatif au d veloppement d un dispositif permettant de r aliser l ablation par ultrasons focalis s des glandes parathyro des de
445. l de surveillance 16 3 2 2 Comit des nominations et des r mun rations e Composition Le conseil de surveillance a mis en place les 2 juillet 2009 et 22 octobre 2009 un comit des nominations et un comit des r mun rations pour une dur e illimit e Il est envisag que dans les douze prochains mois mois un conseil de surveillance puisse regrouper ces deux comit s au sein d un seul et m me comit des nominations et des r mun rations et approuve les principaux termes du r glement int rieur tels que d crits ci dessous Le comit des nominations et des r mun rations est si possible compos d au moins deux membres du conseil de surveillance d sign s par ce dernier Les membres ind pendants repr sentent dans la mesure du possible la majorit de ses membres Il est pr cis en tant que de besoin qu aucun membre du conseil de surveillance exer ant des fonctions de direction au sein de la Soci t ne peut tre membre du comit des nominations et des r mun rations A la date du pr sent document de base les membres du comit des nominations et des r mun rations sont Johannes Barella pr sident du conseil de surveillance Omnes Capital ex Cr dit Agricole Private Equity repr sent e par Alexia Perouse Edmond de Rothschild Investment Partners repr sent e par Olivier Litzka et Jacques Souquet e Attributions Le comit des nominations et des r mun rations est notamment c
446. la Chine affichent toutefois une forte croissance 10 7 Ainsi le march chinois devrait atteindre 1 5 milliard USD en 2017 contre 909 millions USD en 2012 selon la m me tude 6 3 1 2 Aixplorer adresse principalement le march de la radiologie Le champ d applications cliniques de l imagerie par ultrason couvre de nombreux secteurs avec principalement la radiologie qui domine le march de l imagerie m dicale mais aussi les m decines de sp cialit telles que la cardiologie et la gyn cologie Aixplorer adresse principalement le march de la radiologie Sur un chiffre d affaires global de 5 8 milliards USD en 2012 la radiologie a repr sent 1 9 milliards USD 32 la cardiologie 1 1 milliard USD 19 et la gyn cologie 0 9 milliard USD 16 Evolution du march mondial des ultrasons 2012 2017 par application clinique en milliards USD l Ultrasound clinical applications split evolution 2012 2017e bn s s S S ss s 12 17e CAGR 2 1 9 28 1 11 14 oo M 13 a N a a re Cardiologie Gyn cologie Radiologie Vasculaire chirurgie Autres applications Monde urologie syst loco cliniques gastrologie source IHS Inc tude InMedica 2013 Le march de la radiologie devrait atteindre 2 6 milliards USD en 2017 soit une progression moyenne annuelle de 6 7 6 3 1 3 Aixplorer se positionne sur les segments Premium et Haut de gamme des chographes Le march de l imagerie
447. la connaissance de la Soci t aucune de ces personnes au cours des 5 derni res ann es n a fait l objet de condamnation pour fraude n a t associ e en sa qualit de dirigeant ou administrateur une faillite mise sous s questre ou liquidation n a fait l objet d une interdiction de g rer et n a fait l objet d incriminations ou de sanctions publiques officielles prononc es par des autorit s statutaires ou r glementaires 181 14 1 5 BIOGRAPHIES DES MEMBRES DU DIRECTOIRE ET DU CONSEIL DE SURVEILLANCE Directoire Jacques SOUQUET pr sident du directoire sa biographie est pr sent e au paragraphe 11 1 2 du pr sent document de base Claude COHEN BACRIE membre du directoire sa biographie est pr sent e au paragraphe 11 1 2 du pr sent document de base Gordon WALDRON membre du directoire est vice pr sident ex cutif et directeur financier du Groupe Avant de rejoindre la Soci t en septembre 2010 Gordon Waldron a travaill pendant cinq ans en tant que directeur financier pour la soci t fran aise de biotechnologies Novexel pour laquelle il a particip la lev e de 50 millions d euros en un tour de financement en 2006 et aux n gociations d un accord de licence qui a apport 75 millions d euros a la signature en 2008 avant de n gocier fin 2009 la vente de Novexel a AstraZeneca pour environ 500 millions de dollars Avant Novexel Gordon Waldron a pass hui
448. la p riode Alors que les ventes ont progress de 44 1 en 2012 la progression de l encours brut du poste Clients et comptes rattach s au 31 d cembre 2012 a t limit e 29 8 Pour m moire l activit toujours soutenue au cours du dernier trimestre de l exercice environ 40 du chiffre d affaires annuel enregistr sur le dernier trimestre vient peser sur l encours client qui au 31 d cembre est la plupart du temps sup rieur l encours moyen sur l exercice Fn milliers d euros 2013 2012 2011 Clients et comptes rattach s 7 802 5 161 3977 Provision pour clients douteux 1 098 284 147 Total des clients et comptes rattach s nets 6 704 4 877 3 830 Les provisions pour clients douteux sont rest es en 2011 et 2012 des niveaux peu lev s au regard du chiffres d affaires Une cr ance sur un client Grec int gralement provisionn e fin 2011 et fin 2012 a commenc tre recouvr e en 2013 Fin 2012 une provision de 120 K a t constitu e concernant un client italien Aucune avanc e n ayant t obtenue quant au recouvrement de la cr ance la Soci t est en voie de r cup rer la plateforme Concernant 2013 la forte augmentation du montant de la provision est relative la fois aux difficult s financi res rencontr es par un distributeur et au litige existant avec l ancien distributeur exclusif chinois la suite de la r siliation de son contrat par la Soci t Se reporter aux explic
449. lbanie 1 janv 13 1 d c 08 Re z e Croatie Serbie Slov nie Kosovo SIEGE RRIRRES RME Montenegro Herz govine Mac doine ae Alg rie el 13 Finlande l janv 10 Liban Qatar Jordanie Syrie Koweit 8 sept 11 Su de 1 juil 10 Turquie 1 janv 13 Belgique Pays Bas Luxembourg 1 d c 08 Kuwait 20 nov 13 Roumanie 1 janv 13 Pakistan I nov 13 Pays pour lesquels il n y a pas encore d autorisation de commercialisation Am rique tats Unis Am rique du sud Date de d but Pays concern s Date de d but i 1 nov 10 Ta wan 9 d c 08 15 sept 11 Cor e du sud 17 avr 12 28 nov 12 Malaisie 25 f vr 09 Vietnam 1 nov 09 1 d c 12 Tha lande 1 f vr 09 iO Singapour 15 juil 09 10 d c 11 Japon 12 nov 09 15 d c 11 Hong Kong Macao 1 avr 09 Salvador 28 mai 11 Pakistan 23 juil 13 Mexique 15 avr 09 Nouvelle Z lande 5 juin 12 Argentine autorisation en cours 6 sept 13 Australie 12 juin 13 17 sept 12 La R union Mayotte 1 mai 13 3 d c 13 Nouvelle Cal donie Wallis et Futuna 1 f vr 13 Polyn sie Fran aise et Vanuatu Pays pour lesquels il n y a pas encore d autorisation de Inde o le distributeur local b n ficie commercialisation d un relais aupr s de 12 sous 1 d c 12 distributeurs 94 Parmi ceux ci le contrat avec Hologic conclu en novembre 2010 pour une dur e initiale de 2 ans puis renouvel jusqu en novembre 2014 est consid r comme majeur au
450. le Groupe en octobre 2013 Judy tait directeur de l Europe Moyen Orient et Afrique du d veloppement du march de FUJIFILM SonoSite o elle a mis en uvre des strat gies de marketing et de formation en collaboration avec des forces commerciale directes et indirectes Avant SonoSite elle tait directeur mondial des soins de sant des femmes au sein de GE Elle a galement pass de nombreuses ann es chez Acuson et Philips Medical dans une vari t de postes de direction Matt BRUCE ing nieur de l chographie et membre de l quipe Senior Technical Staff responsable de la cr ation et int gration du mode B du contraste ultrasonore et mode d imagerie Doppler PW sur l chographe Aixplorer Il coordonne plusieurs projets avec diff rents groupes de recherche dans le monde Auparavant il a travaill douze ans chez Philips Medical Systems sur les modes Doppler et de contraste ultrasonore Robin LE Robin LE vice pr sident chine a rejoint le Groupe en novembre 2012 apr s deux ann es pass es chez Aonned Medical en tant que Vice president De 1997 2010 Robin a occup divers postes chez HP Agilent et Philips Medical ot il a occup diverses fonctions dont celles de repr sentant des ventes responsable r gional des ventes directeur marketing dans le domaine de l chographie avant d avoir la responsabilit d une Business Unit dans le domaine de l chographie couvrant la Chine De 1994 1997 Robin tait m decin l
451. le donne donc lieu a deux types de modes ultrasonores diff rents le Doppler couleur donne une faible cadence l image bidimensionnelle du flux sanguin cod e en couleur et permet de rep rer dans l espace le flux d une r gion d int r t Ainsi les zones o ce flux atteint certains moments du cycle cardiaque des valeurs importantes peuvent pr senter un risque de st nose Cependant ce mode ne permet pas l analyse d taill e et quantitative des flux en un point le Doppler puls spectral permet de quantifier et mesurer le flux au sein de la r gion d int r t rep r e en Doppler couleur Cette quantification s effectue sur une zone dont la taille est extr mement r duite puisqu elle est dict e par la largeur d insonification d une seule ligne suivant laquelle un faisceau ultrasonore est envoy avec une fr quence de r p tition maximale La principale limite de cette technique r side dans la n cessit pour l utilisateur de choisir s il privil gie l image d une zone large ou la quantification d un point de l image et donc passer successivement d un mode l autre pendant un examen Doppler couleur Doppler puls ou Visualisation et analyse des flux conventionnels Doppler yY L imagerie de contraste ultrasonore CEUS Il s agit d un mode d imagerie pouvant mettre en vidence gr ce un contraste plus fort des flux la macro et la microcirculation sanguine au del
452. les exercices pr sent s 3 1 Base de pr paration des tats financiers Les tats financiers consolid s du Groupe ont t pr par s conform ment au r f rentiel IFRS International Financial Reporting Standards et aux interpr tations IFRIC et SIC tels qu adopt s par l Union Europ enne et d application obligatoire au 31 d cembre 2013 Les IFRS sont disponibles sur le site web de la Commission Europ enne http ec europa eu internal_market accounting ias_en htm Les principes comptables retenus sont identiques ceux utilis s pour la pr paration des comptes consolid s annuels pour l exercice clos au 31 d cembre 2012 l exception des nouvelles normes d application obligatoire d crites ci dessous Les nouvelles normes amendements de normes et interpr tations adopt s par l Union Europ enne et d application obligatoire pour le Groupe au 1 janvier 2013 sont les suivants Normes ayant eu un impact sur la pr sentation des tats financiers du Groupe Amendement d IAS 1 Pr sentation des tats financiers requiert une pr sentation distincte pour les l ments du r sultat global susceptibles d tre recycl s en compte de r sultat ou non Le groupe a appliqu cet amendement et modifi en cons quence la pr sentation des tats financiers Normes sans impact sur la pr sentation des tats financiers du groupe Amendement de la norme IAS 19 Avantages du personnel l option d
453. leur Les m thodes comptables des filiales ont t align es sur celles du Groupe Le Groupe n a ni int r ts minoritaires ni participations dans une entit n cessitant le traitement en mise en quivalence 3 4 Information sectorielle Le Groupe qui ne vend que les produits de la gamme Aixplorer op re principalement en France aux Etats Unis en Asie en Europe ainsi qu au Moyen Orient Les co ts de recherche et d veloppement les co ts de production les d penses r glementaires et l essentiel des co ts marketing et administratifs sont support s en France A ce stade ces co ts ne font pas l objet d une r partition stricte par zone g ographique o les produits de la Soci t sont commercialis s Par cons quent la performance du Groupe est actuellement analys e au niveau consolid Les actifs non courants et le chiffre d affaires par zone g ographique sont d taill s en note 6 229 3 5 Conversion des op rations en devises a Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr sentation des tats financiers Les l ments inclus dans les tats financiers de chacune des entit s du Groupe sont valu s en utilisant la monnaie du principal environnement conomique dans lequel l entit exerce ses activit s la monnaie fonctionnelle Les tats financiers consolid s sont pr sent s en euros monnaie fonctionnelle de la Soci t et monnaie de pr sentation du Groupe b Transactions et soldes
454. li res et instruments donnant acc s au capital de la Soci t r sulterait en l mission de 1 575 415 actions nouvelles de la Soci t soit une dilution maximale de 13 90 sur la base du capital et des droits de vote actuels ramen s 12 20 sur la base du capital et des droits de vote dilu s Valeurs mobili res Nombre d actions ou instruments nouvelles pouvant donnant acc s au r sulter de leur capital exercice BSPCE 53 438 BSA 106 922 Actions gratuites 29 065 Stock options 635 750 TOTAL 825 175 21 1 5 Capital autoris Les r solutions d mission d l gations au directoire approuv es par l assembl e g n rale mixte du 3 mars 2014 statuant titre extraordinaire sont synth tis es ci dessous 300 Dur e de validit compter du 3 mars 2014 Montant nominal maximum en euros Montant nominal maximum commun en euros Augmentation de capital avec maintien du droit pr f rentiel de Augmentation de capital 1 million de consultant la Soci t ou l une de ses filiales ou iii de membres de tout comit que le conseil de surveillance viendrait mettre en place n ayant pas la qualit de salari s ou dirigeants de la Soci t ou de l une de ses filiales souscription d actions et ou de valeurs mobili res donnant acc s au 26 mois d capital de la Soci t Titres de cr ance 40 millions RESA Augmen
455. li s la propri t intellectuelle du Groupe De nombreux travaux de recherche sont men s en partenariat avec des tiers la fois dans le cadre de projets collaboratifs financ s se reporter au paragraphe 11 1 1 du pr sent document de base ou de contrat cadre comme avec l Institut Langevin se reporter au chapitre 22 1 du pr sent document de base qui alimente la Soci t avec des innovations techniques qu elle incorpore ses produits Les profils des d veloppeurs sont de tr s haut niveau en g n ral des ing nieurs ou physiciens ayant r alis une th se et exp riment s en conception d ultrasons a ronautique ou radars gt Le p le Hardware Aixplorer est une plateforme qui comporte de la m canique et de l lectronique auxquelles s ajoute du logiciel qui n cessite des d veloppements logiciels pour faire fonctionner l ensemble et procurer des fonctions int gr es de mesure de calcul et de traitement du signal Les collaborateurs du p le Hardware travaillent plus particuli rement la conception i de l alimentation lectrique qui a t d velopp e sp cifiquement pour SuperSonic Imagine sur un cahier des charges tabli par la Soci t et devant r pondre aux particularit s de l lastographie ShearWave ii du composant ordinateur une carte m re une carte graphique un disque dur et le programme logiciel pour le faire fonctionner iii d une carte d mission
456. luation reposant sur le syst me qualit global choisi par le Groupe apporte cependant suffisamment de souplesse au processus pour consid rer ce risque comme faible De plus les demandes de renouvellement des certificats relatifs au marquage CE imposent entre autres le maintien de la conformit du syst me qualit ISO la prise en compte des volutions r glementaires la mise jour de la gestion des risques et la conformit aux exigences essentielles des directives europ ennes applicables La certification ISO est valable pour 3 ans et le marquage CE pour 5 ans la prochaine ch ance de renouvellement tant fix e pour la Soci t 2014 dans les deux cas Si le Groupe ne parvenait pas obtenir le renouvellement des certificats n cessaires pour le marquage CE de ses produits existants dans les d lais requis la commercialisation de ses produits serait interrompue dans l attente de l obtention de ces autorisations Une telle situation si elle se produisait serait susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives 4 5 2 2 Risques li s l environnement r glementaire aux Etats Unis Le march am ricain est r gi par la r glementation f d rale 21 CFR qui encadre la mise sur le march des dispositifs m dicaux en imposant des exigences pr et post mise sur le march dont l organe de contr le est la
457. m 453 millions USD 4 Siemens Healthcare 281 millions USD Face ces acteurs ayant des moyens financiers et marketing consid rables le Groupe occupe une place de challenger sur le segment Premium Haut de gamme mais avec un positionnement concurrentiel particuli rement attractif gr ce aux fonctionnalit s innovantes offertes par Aixplorer Le tableau ci dessous synth tise les principaux quipements pr sents sur ce segment de march et leurs principales caract ristiques K 1 PHILIPS SIEMENS ats i a Haas 1 i 1 i 1 g I A ee i lt gt ar 2 i 1 Tea 1 1 iv e l 1 An Q i a 2 i PA n aha 1 1 2D mode B i 2D mode B 1 2D mode B D ds nC leur PW 2D mode B 1 Doppler Couleur PW Ultrafast Doppler Couleur PW ARFI re a nie stai de Doppler Couleur PW ARFI Elastographie Shear Wave t 3D mode B De q 3D mode B 113D mode B i moua i 3D Elastographie 1 H 1 1 Multiligne 32x Multiligne 4x Multiligne 4x k Multiligne 256x t i 1 Cardiologie Radiologie Radiologie Vasculaire Radiologie Vasculaire I Radiologie Sein Hepatologie N Vasculaire Sant de la femme OB Gyn Sein Cardiologie OB Gyn Sein Cardiologie Urologie Vasculaire OB Gyn 1 1 i 1 i 1 i 1 1 1 68 6 4 AIXPLORER LE PRODUIT SES APPLICATIONS 6 4 1 Descriptif g n ral du produit Aixplorer est un chographe de troisi me g n ration qui concentre en un seul appareil l ensemble
458. m dicale par ultrasons se d compose en quatre principaux segments d finis selon la valeur unitaire d un quipement d chographie Premium sup rieur 120 000 USD Haut de gamme entre 60 000 et 120 000 USD Moyenne gamme entre 30 000 et 60 000 USD Bas de gamme jusqu 30 000 USD Positionnement d Aixplorer A cette segmentation s ajoute le march de l chographie portable produits de moins de 12 kg qui repr sente un march en pleine croissance En 2012 la part du march du portable avec 1 0 milliard USD repr sente 18 du march de l chographie Elle devrait atteindre 18 5 en 2017 soit une progression moyenne de pr s de 6 par an 62 Evolution du march mondial des ultrasons 2012 2017 par segment de prix en milliards USD S S S S a 5 Pe 23 fa 8 8 hen 10 EE 7 y aii 0 4 46 46 Premium amp Haut de gamme Moyenne gamme Bas de gamme Compact Premium Gompaet Autos Monde en Moyenne gamme Haut de gamine Bas de gamme source IHS Inc tude InMedica 2013 Les avantages d Aixplorer et la qualit de l imagerie le positionne sur le segment Premium et Haut de gamme du march Ces segments repr sentent 2 6 milliards USD en 2012 sur un march total de 5 8 milliards USD Ils devraient atteindre ensemble 3 4 milliards en 2017 soit une progression de plus de 5 par an 6 3 1 4 Un march adressable de 3 7 milliards de dollars en 2017
459. m thode de l acquisition est utilis e pour comptabiliser l acquisition de filiales par le Groupe Le co t d une acquisition correspond la juste valeur des actifs remis des instruments de capitaux propres mis et des passifs encourus ou assum s la date de l acquisition y compris les ajustements ventuels de prix Les ajustements ventuels de prix ult rieurs au d lai d affectation de 12 mois apr s la date d acquisition sont valu s leur juste valeur chaque date de cl ture en contrepartie du compte de r sultat Les frais accessoires li s aux acquisitions sont enregistr s en charges de la p riode L exc dent du co t d acquisition sur la juste valeur de la quote part revenant au Groupe dans les actifs nets identifiables acquis est comptabilis en tant qu cart d acquisition Lorsque le co t d acquisition est inf rieur la juste valeur de la quote part revenant au Groupe dans les actifs nets de la filiale acquise l cart est comptabilis directement au compte de r sultat Dans la mesure o l ensemble des filiales ont t cr es par le Groupe aucun cart d acquisition n a t comptabilis depuis la cr ation de la Soci t Les transactions intragroupes les soldes et les profits latents sur les op rations entre soci t s du Groupe sont limin s Les pertes latentes sont galement limin es pour les actifs c d s et elles sont consid r es comme un indicateur de perte de va
460. m in PLoS One 2012 7 1 6 Elastographie transitoire du tendon calcan en r sultats pr liminaires et perspectives Aubry S Risson JR Barbier Brion B Tatu L Vidal C Kastler B Journal de radiologie 2011 92 421 427 7 Characterization of passive elastic properties of the human medial gastrocnemius muscle belly using supersonic shear imaging Maisetti O Hug F Bouillard K Nordez A J Biomech 2012 Apr 5 45 6 978 84 8 Muscle crush injury of extremity quantitative elastography with supersonic shear imaging Lv F Tang J Luo Y Ban Y Wu R Tian J Yu T Xie X Li T Ultrasound Med Biol 2012 May 38 5 795 802 9 Evidence of changes in load sharing during isometric elbow flexion with ramped torque Bouillard K Nordez A Hodges PW Cornu C Hug F J Biomech 2012 May 11 45 8 1424 9 331 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Elastic modulus of muscle and tendon with shear wave ultrasound elastography variations with different technical settings Kot BC Zhang ZJ Lee AW Leung VY Fu SN PLoS One 2012 7 8 e44348 Shear elastic modulus can be used to estimate an index of individual muscle force during a submaximal isometric fatiguing contraction Bouillard K Hug F Gu vel A Nordez A J Appl Physiol 2012 Nov 113 9 1353 61 Influence of passive muscle tension on electromechanical delay in humans Lacourpaille L Hug F Nordez A P
461. magerie chographique pr sentent l inconv nient de manquer de sp cificit Ce processus de tri en 2 temps d pistage puis caract risation permet d carter tout soup on pour certaines l sions typiquement b nignes comme les kystes simples par exemple En revanche malgr ce tri en 2 temps la grande majorit des l sions pour lesquelles une biopsie est r alis e l heure actuelle sont b nignes Ainsi par exemple aux tats Unis 2 millions de biopsies sont r alis es chaque ann e dont 80 ont un r sultat n gatif ce qui met en vidence la n cessit d am liorer la sp cificit pour r duire les biopsies inutiles A l inverse certaines l sions classifi es comme probablement b nignes bien que rares moins de 2 des l sions class es probablement b nignes ne sont pas biopsi es alors qu elles se r v lent tre des cancers Pour valuer les l sions mammaires d tect es par mammographie et caract ris es par chographie les radiologues disposent d une classification mise en place par l American College of Radiology ACR la classification BI RADS Breast Imaging Reporting And Data System Celle ci repose sur l valuation de diff rents crit res radiologiques et permet in fine de classer chaque l sion tudi e selon une chelle allant de 1 examen normal 6 l sion maligne prouv e Ainsi pour toutes les l sions qui seront class es en BI RADS 4 ou 5 le risque de malignit sera consid
462. mation est plus petite pour un mat riau dur que pour un mat riau mou d o l id e de mesurer l lasticit par mesure de la d formation lorsqu une pression est appliqu e Alors que la masse volumique des tissus humains reste pratiquement constante aux environs de celle de l eau soit 1 000 kg m leur lasticit elle varie notablement L imagerie d lasticit offre donc une dynamique bien plus importante que l imagerie en mode B Par ailleurs cette variation est particuli rement significative en fonction de l tat pathologique des tissus puisque par exemple certaines l sions sont notablement plus dures que le tissu environnant Un facteur cl dans le diagnostic de tr s nombreuses pathologies est donc l valuation de la duret des tissus Pendant des si cles cette valuation s est faite au moyen de palpations manuelles En Egypte il y a plus de 5 000 ans les m decins pratiquaient d j la palpation des diff rentes parties du corps pour en appr cier l lasticit Ils savaient que la perception d une masse dure l int rieur d un organe tait souvent li e l existence d une anomalie Depuis la palpation a toujours t utilis e pour le d pistage le diagnostic et aussi pendant une intervention pour guider le chirurgien vers la zone pathologique Une nouvelle modalit d imagerie appel e lastographie s est d velopp e en chographie au d but des ann es 2000 Elle s
463. ment L ACR American College of Radiology a galement inclus dans sa classification BiRad pour le sein des crit res li s l lastographie 6 3 2 3 La Chine En Chine l chographie poss de une place privil gi e dans l arsenal d imagerie m dicale et est principalement utilis e pour le d pistage du cancer du sein Le syst me de sant chinois est domin par les h pitaux publics partiellement financ s et contr l s par le gouvernement Parmi les plus de 20 000 h pitaux publics environ un cinqui me est consid r de haut niveau et ach te des appareils ultrasons haut de gamme Le march des appareils ultrasons affiche une croissance de l ordre de 15 20 par an entre 2011 et 2017 Les appareils ultrasons sont couramment utilis s pour les d pistages La majorit des patients est soumise un examen ultrasons avant de passer un scanner ou un IRM Seuls les praticiens sp cialis s dans les ultrasons sont habilit s faire un diagnostic par ultrasons Les autres sp cialistes leur envoient donc leurs patients Les diagnostics par ultrasons sont rembours s d s lors que l examen est r alis par un sp cialiste des ultrasons Le syst me de remboursement chinois couvre seulement la population urbaine soit 60 de la population Pour l introduction de nouvelles technologies les fabricants collaborent g n ralement avec les h pitaux afin d obtenir l agr ment pour les tarifications et don
464. ment des modes d imagerie et de ses domaines d applications P re analogique jusque dans les ann es 70 le seul mode d imagerie propos par l chographie analogique tait le mode B bidimensionnel en noir et blanc en temps r el Sur un march de l imagerie m dicale de 12 milliards USD l imagerie par ultrasons en repr sentait alors environ 15 gt Estimations Deutsche Bank ann e 48 P re num rique des ann es 1980 la fin des ann es 2000 la r volution num rique s est galement appliqu e au domaine de l chographie L int gration de cartes lectroniques num riques au c ur d quipements a permis une am lioration significative de la performance des quipements en proposant de nouveaux modes d imagerie comme le Doppler l imagerie de contraste et enfin l lastographie Sur un march de l imagerie m dicale de 16 milliards USD l imagerie par ultrasons en repr sentait alors environ 20 Depuis 2010 la troisi me re est celle du software logiciel gr ce l chographe de SuperSonic Imagine Aixplorer qui vient ainsi relancer l innovation avec d une part son architecture enti rement logicielle mais galement les possibilit s de nouveaux modes d imagerie que sa flexibilit permet d impl menter Alors que l chographie connaissait un ralentissement dans son volutivit en raison d une architecture hardware fig e Aixplorer gr ce sa pla
465. mentionn e au paragraphe 10 1 2 2 ci dessus la dette financi re consolid e au 31 d cembre 2013 comprend des avances remboursables OSEO et de l incubateur IMPULSE A ce jour la Soci t a b n fici des 5 aides remboursables suivantes gt 1 avance remboursable re ue de l incubateur IMPULSE faisant partie d un incubateur la Soci t avait re u en 2005 une aide remboursable de la part de cette structure d un montant de 44KE La somme re ue tait int gralement rembours e au 31 d cembre 2009 gt 2 avance remboursable OSEO projet HIFU Brain Therapy OSEO a accord SuperSonic Imagine une avance remboursable de 1 3 M le 18 juin 2007 dont l objet tait la conception des deux premiers prototypes pour la recherche clinique en th rapie du cerveau par ultrasons focalis s haute nergie HIFU compatible IRM L ch ancier de versements pr vu au contrat est le suivant 500 K apr s la signature du contrat 500 K partir du 1 janvier 2008 sous condition notamment d augmentation des fonds propres pr alable de 15 ME le solde soit 300 K l ach vement des travaux au plus tard le 30 septembre 2009 Au 31 d cembre 2011 la Soci t avait encaiss les deux premiers versements mentionn s ci dessus dont 500 K en 2007 et 500 KE en 2009 La Soci t a suspendu le projet l issue de la r ception de cette avance et a d but le remboursement de l avance
466. mettant d augmenter la distance de propagation de l onde dans des milieux complexes e Famille 25 syst me d imagerie ultrasonore et dispositif de traitement utilis l int rieur dudit syst me d imagerie ultrasonore e Famille 26 syst me de connection et syst me d imagerie comprenant ce syst me de connection e Famille 27 appareil et proc d de d termination de positions optimales d une sonde HIFU et e Famille 28 dispositif d imagerie avec optimisation de cadence La licence conc d e par la Soci t SEISME d crite au paragraphe 11 2 3 ci apr s rel ve du m me niveau d importance que les 14 familles d crites ci dessus Les 5 autres familles de brevets r f renc es de 12 15 et 19 dans les tableaux qui suivent rel vent toutes du domaine de la th rapie par ultrasons focalis s Si la Soci t s est concentr e sur la conception l industrialisation et d sormais la commercialisation d un quipement d aide au diagnostic elle m ne galement des recherches sur l laboration d un prototype de th rapie par ultrasons focalis s du cerveau compatible IRM Ce prototype de recherche utilise la propri t intellectuelle d crite dans les familles 14 et 19 Les autres familles r sultent de travaux de d veloppement d un prototype dont l ch ance est plus lointaine 11 2 2 2 Rappel sur les proc dures d examen des demandes de brevets Territoires prot g s Plusieurs demandes de bre
467. minu du montant du capital social de la Soci t la date de la liquidation tant pr cis que ce montant pourra tre gal z ro puis le solde du Boni ci apr s le Solde b sera r parti entre les actionnaires propri taire d Actions A B1 B2 C les actions Cl Cla et C2 ci apr s les Actions C et D concurrence d un montant par Action A B1 B2 C et D alors d tenue par chacun d eux gal respectivement 5 838 euros 7 52 euros 7 577 euros 8 989 euros et 10 euros dans chaque cas i sous d duction de la somme par action d j per ue au titre du paragraphe a ci dessus et ii augment le cas ch ant du montant de tout dividende chu et non encore distribu revenant chacune de ces actions tant pr cis que c d au cas o le Solde b ne serait pas suffisant pour d sint resser tous les actionnaires propri taires d Actions A B1 B2 C et D au titre de ce paragraphe b le Solde b serait r parti entre eux au prorata du montant que chacun d eux aurait d recevoir au titre de ce paragraphe b sur le montant que l ensemble des actionnaires propri taires d Actions A B1 B2 C et D auraient d recevoir au titre de ce paragraphe b et le montant de 8 989 euros sera remplac par le montant de 8 379 euros s agissant des Actions C d tenues par Canon ou de ces Actions C le cas ch ant c d es par Canon puis le solde ventuel du Boni entre tous les a
468. mme de 1 133 737 60 euros divis en 11 337 376 actions enti rement souscrites et lib r es d une valeur nominale de 0 10 euro chacune L Assembl e G n rale Mixe du 16 mai 2012 a d cid de diviser la valeur nominale des actions par 10 afin de la ramener de 1 euro 0 10 euro Chaque actionnaire s est vu attribuer 10 actions d une valeur nominale de 0 10 euro pour chacune des actions d une valeur nominale de 1 euro qu il d tenait quelque soit la cat gorie de ces actions En cons quence la m me assembl e g n rale mixte a d cid de modifier les parit s de conversion des bons de souscription de parts de cr ateurs d entreprise des bons de souscription d actions et des actions gratuites qui avaient t attribu s certains des dirigeants et salari s de la Soci t ou des tiers Ce nombre a t port de un dix Les variations du capital se d composent de la mani re suivante Total Actions Nombre ordi Prime Actions de pr f rence Capital d mission En nombre d actions d actions naires A B1 B2 C1 C2 D 2013 En milliers d euros Au 31 d cembre 2012 9843760 616700 1797690 542270 2909000 2701670 1276430 984 17578 Emission d actions de pr f rence de cat gorie D sur d l gation de l AGM du 22 mars 2013 1 405 502 1405 502 141 13 914 Frais d augmentation de 7 7 7 n L L z a 200 capital Exercice de BSPCE ee 5000 5000 A g 1 29 Exercice de BSA nt 4125 4125 E
469. mmercialisation de 59 pays Les aspects r glementaires li s l activit du Groupe sont g r s par l quipe r glementation qualit rattach e au pr sident du directoire La commercialisation d Aixplorer et des sondes en tant que dispositif m dical requiert des autorisations sp cifiques de la part d autorit s nationales comp tentes Le tableau ci dessous pr sente un tat d taill des 50 autorisations obtenues ce jour des 9 pays pour lesquels aucune autorisation n est n cessaire des 2 demandes formul es et en cours d examen total et Ann e d obtention Aixplorer Sondes San oa De guides pour biopsie Autorisation obtenue 50 pays Europe marquage CE 28 pays identifi s 2009 v y Colombie 2010 v v Croatie 2009 v v Isra l bas sur marquage CE accord FDA 2010 v v Russie 2010 v v Arabie Saoudite 2010 v v Serbie 2010 v v Cor e du Sud 2010 v 5 sondes 6 guide OK Suisse bas sur marquage CE 2009 v v Taiwan 2010 v 5 sondes 6 guide OK Thailande bas sur marquage CE accord FDA 2009 v v P rou 2012 v v Etats Unis 2009 v v Chine 2010 v 2 sondes 6 guide OK Br sil 2012 v 4 sondes 6 guide OK Canada 2010 v 4 sondes 6 guide OK Australie 2009 v 2 sondes 6 Nouvelle Z lande 2009 v v Japon 2010 v 5 sondes 6 2 guides 3 Bi lorussie 2011 v 2 sondes 6 guide OK Mexiqu
470. montant a t provisionn e En revanche aucune provision pour risques et charges n a t constitu e dans la mesure o aucune revendication financi re n a t formul e par le distributeur A la date d enregistrement du document de base il n existe pas d autre proc dure gouvernementale judiciaire ou d arbitrage y compris toute proc dure dont la Soci t a connaissance qui est en suspens ou dont elle est menac e susceptible d avoir ou ayant eu au cours des 12 derniers mois des effets significatifs sur la situation financi re l activit ou les r sultats de la Soci t et ou de ses filiales 20 9 CHANGEMENT SIGNIFICATIF DE LA SITUATION FINANCIERE OU COMMERCIALE Il n y a pas eu la connaissance de la Soci t de changement significatif de la situation financi re ou commerciale du Groupe depuis le 31 d cembre 2013 290 20 10 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES Exercice clos le 31 12 2013 Exercice clos le 31 12 2012 ERNST amp YOUNG et Autres AREsXPERT AUDIT ERNST amp YOUNG et Autres ARFsXPERT AUDIT LA Audit gt Commissariat aux comptes certification examen des comptes individuels et consolid s Emetteur 74 500 22 500 51 66 41 000 56 Filiales int gr es globalement gt Autres diligences et prestations directement li es la mission du commissaire aux comptes Emetteur 74 500 75 000 34 32 500 44 Filiales int gr es glo
471. moyen et long terme pourraient tre significativement affect s par la r alisation de l un ou plusieurs de ces risques Le Groupe pourrait tre confront des difficult s quant au recrutement l animation et au d veloppement de son r seau de distributeurs Le Groupe r alise une partie de ses ventes de mani re indirecte travers un r seau de distributeurs Le Groupe pourrait se confronter des difficult s quant au recrutement de nouveaux distributeurs au renouvellement ou la r siliation des contrats avec certains d entre eux ou encore tre confront des probl mes de solvabilit de leur part Se reporter aux paragraphes 4 2 4 4 4 6 et 20 8 du pr sent document de base L activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe moyen et long terme pourraient tre significativement affect s par la r alisation de l un ou plusieurs de ces risques 12 Le d veloppement du Groupe d pendra de sa capacit 4 d velopper sa gamme de produits pour largir ses d bouch s Le Groupe entend poursuivre ses efforts de recherche et d veloppement afin de perfectionner ses produits existants et d velopper de nouveaux produits pour largir ses d bouch s La capacit du Groupe trouver de nouvelles applications pour ses produits existants commercialiser de nouveaux produits et tendre g ographiquement ses d bouch s d pendra de l obtention des autoris
472. mps r el et de mani re non invasive les l sions suspectes et ainsi de mieux d tecter les cancers Le monde de l chographie a largement t r volutionn au cours des 20 derni res ann es avec notamment l arriv e de syst mes portables de haute performance propos e par SonoSite soci t am ricaine soutenue par le d partement de la D fense Am ricain DARPA et l Aixplorer en 2005 un chographe de nouvelle g n ration qui a remplac l lectronique co teuse des chographes traditionnels par du logiciel et des technologies directement issues du monde des jeux vid o con u par la Soci t SuperSonic Imagine Ces deux entreprises ont un m me fondateur Jacques Souquet sp cialiste des ultrasons reconnu dans le monde entier La technologie de rupture d velopp e par SuperSonic Imagine permet d acqu rir des images de tr s hautes cadences similaires ce qu au cin ma on appelle le ralenti Le ralenti offre la possibilit de visualiser des mouvements rapides non visibles l il nu Cette technologie adapt e l imagerie ultrasonore permet galement de visualiser des d placements non perceptibles aux cadences conventionnelles d un chographe traditionnel qui sont g n ralement de 30 50 images par secondes Aixplorer est dot d une technologie d imagerie ultra rapide r volutionnaire capable d acqu rir des donn es une vitesse allant jusqu 20 000 Hz soit 20 000 images
473. mun ration En cas de licenciement hors cas de faute grave ou de faute lourde de Messieurs Cohen Bacrie et Waldron la date du pr sent document de base ceux ci recevraient respectivement 51 8 K et 15 9 KE 5 Aucune indemnit de rupture ne serait due Monsieur Garrett que ce soit au titre de son at will agreement ou au titre de son mandat de membre du directoire 6 Seul le paiement du salaire relatif au pr avis de 6 mois tel que pr vu par le contrat de travail de droit am ricain de Monsieur Kelln serait du en cas de rupture dudit contrat Aucune indemnit de rupture n est pr vue ace jour 191 152 SOMMES PROVISIONNEES PAR LA SOCIETE AUX FINS DE VERSEMENT DE PENSIONS RETRAITES ET AUTRES AVANTAGES AU PROFIT DES MANDATAIRES SOCIAUX La Soci t n a pas provisionn de sommes aux fins de versement de pensions et autres avantages au profit des dirigeants mandataires sociaux autres que les r gimes normaux de retraite et des droits acquis dans le cadre de leur contrat de travail La Soci t n a pas accord de prime d arriv e ni de d part ces personnes l exception de Monsieur Kurt Kelln qui a b n fici d une prime d arriv e de 25 000 en 2012 15 3 BONS DE SOUSCRIPTION D ACTIONS BONS DE SOUSCRIPTION DE PARTS DE CREATEURS D ENTREPRISE ET ACTIONS GRATUITES ATTRIBUES AUX MANDATAIRES SOCIAUX Le tableau ci dessous pr sente a la date d enregistrement du pr sent document de base un
474. n 4 ans les quipes de R amp D ont progressivement enrichi la gamme de sondes disponibles sur Aixplorer pour proposer aujourd hui six sondes couvrant de nombreuses applications m dicales gr ce a des couches logicielles applicatives associ es comme expliqu ci dessus se reporter au tableau figurant au paragraphe 6 4 2 du pr sent document Dot e d une sensibilit optimale et d un grand confort pour l op rateur la famille de sondes SuperTransducer d Aixplorer permet d obtenir des images de tr s haut niveau chez tous les patients y compris les plus difficiles diagnostiquer Elle utilise une technologie r volutionnaire assurant la fois une grande sensibilit et une grande bande passante Elle offre ainsi des performances cliniques de tr s haut niveau tant pour la p n tration d exploration en profondeur que pour la r solution spatiale et le contraste Cette technologie permet d obtenir un spectre de fr quence tr s large jamais obtenu jusqu ce jour Les pr r glages s adaptent parfaitement aux diverses applications cliniques par exemple la sonde SL15 4 est capable de couvrir aussi bien les plans superficiels des seins que leurs plans profonds Toutes les sondes ont fait l objet d tudes ergonomiques et de validation par des m decins et des chographistes afin de pouvoir les tenir dans une main en position d tendue Leurs poids et leurs formes permettent de diminuer les risques de l sions musculo t
475. n Canada PCT a ean 14 06 06 EP 1 874 192 En examen Europe PCT saines or pau 14 06 06 KR 2008 015082 En examen Cor e du Sud PCT signaux RF 14 06 06 CN 101203183 En examen Chine PCT 14 06 06 JP 2008 536578 En examen Japon PCT 3 contrat de licence la Soci t a conclu le 20 juillet 2011 un contrat de licence avec la Soci t d Elastographie Impulsionnelle pour les Syst mes de Mesures de l Elasticit SEISME valable jusqu la date d expiration du brevet concern WO2000055616 d tenu par cette derni re au profit de SuperSonic Imagine Depuis 2013 les droits d exploitation conc d s la Soci t ne font plus l objet d une exclusivit Les clauses principales du contrat de licence sont d crites au chapitre 22 du pr sent document de base 166 TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT aoe PAYS DESCRIPTION 22 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF D IMAGERIE UTILISANT LES ONDES DE CISAILLEMENT Brevet couvrant l lastographie par onde SEISME 15 03 99 FR2791136 D chu D chu France ee ee a cu pass r quence galement dans le cas o la 13 03 00 AU 762 374 AU 762 374 13 03 2020 Australie PCT source de cisaillement est d origine 13 03 00 BR0009022 BR0009022 13 03 2020 Br sil PCT interne au corps humain 13 03 00 CA 2 366 265 CA 2 366 265 13 03 2020 Canada PCT 13 03 00 CN1343310 CN117424
476. n d cembre 2013 des engagements retraite d autres passifs non courants constitu s de dettes fournisseurs et principalement de produits constat s d avance sur subventions d exploitation alors que l ensemble des autres provisions est moins d un an Entre les 31 d cembre 2011 et 2012 l volution du poste provisions et autres passifs non courants est imputable une augmentation de 863 K des Produits constat s d avance correspondant la part plus d un an relative la subvention ICARE et une hausse de 29 K de la part non courante de la dette fournisseurs qui correspond principalement aux paiements futurs actualis s des redevances minimales fixes sur les brevets et licences acquises La diminution du poste en 2013 est en grande partie imputable la baisse du poste Subvention part plus d un an reclass en part moins d un an suite une d cision strat gique de la Soci t concernant le programme ICARE Se reporter au paragraphe 9 3 5 Autres passifs courants En milliers d euros 2013 2012 2011 Dettes financi res Part long terme 5 488 711 736 Engagements de retraite 347 258 164 Provisions et autres passifs non courants 744 1 868 976 Total non courant 6 580 2 837 1876 Passifs courants Ce poste du bilan regroupe principalement les fournisseurs et dettes rattach es ainsi que la part courante des provisions pour risques et charges En milliers d
477. n des demandes de brevets Il n est pas rare en pratique que de tels examens continuent jusqu 10 ans apr s la date de d p t de la demande de priorit tant toutefois pr cis que de tels retards ne repr sentent pas un enjeu particulier pour la Soci t dans la mesure o cette famille de brevets ne concerne pas directement la plateforme Aixplorer 162 z DATE TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DUSTIN PAYS DESCRIPTION 10 me FAMILLE PROCEDE ET DISPOSITIF POUR MESURER UNE VALEUR MOYENNE DE LA VISCOELASTICITE D UNE M thode de mesure unidimensionnelle REGION D INTERET de la visco lasticit d un milieu bas e SuperSonic Imagine 16 05 07 WO 2008 139245 Expir 6 12 2009 PCT sur la force de radiation acoustique et l valuation de la propagation dans une 6 05 07 EP 2146640 En examen 6 05 2027 Europe PCT sone d int r t 6 05 07 CA 2685886 En examen 6 05 2027 Canada PCT Mandataire 6 05 07 CN 101784234A En examen 6 05 2027 Chine PCT Cabinet Beau de Lom nie 6 05 07 KR 20100016523 En examen 6 05 2027 Cor e PCT 29 10 10 HK 1143516A En examen 6 05 2027 Hong Kong PCT CN 6 05 07 IL 201938 D livr IL 201938A 6 05 2027 Isra l PC
478. n milliers d euros Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres actifs non courants Total des actifs non courants Stocks Clients et comptes rattach s Autres actifs courants Tr sorerie et quivalents de tr sorerie Total des actifs courants Total de l actif Note on 10 11 12 13 221 Exercice clos le 31 d cembre 2013 5 385 1210 284 6 879 3 296 6 704 3 109 6 437 19 545 26 424 2012 5 014 1227 520 6 761 3 560 4877 2 394 4251 15 082 21 843 2011 3 420 1110 271 4 801 4189 3 830 3 101 12 488 23 608 28 409 Etat de la situation financi re Passif En milliers d euros Note Exercice clos le 31 d cembre 2013 2012 2011 Capital 14 1 134 984 963 Primes d mission 14 31 623 17 578 66 830 Autres r serves 16 1 183 1267 1 134 Report nouveau 16 10 185 1 066 39 528 R sultat 11 967 11251 9 136 Total des capitaux propres 11 788 9 644 20 263 Dettes financi res Part long terme 17 5 488 711 736 Engagements de retraite 18 347 258 164 Provisions et autres passifs non courants 21 744 1 868 976 Total des passifs non courants 6 580 2 837 1 876 Dettes financi res Part court terme 17 1 189 1 139 300 Fournisseurs et dettes rattach es 20 2 924 4 895 3 440 Instruments D riv s Passif 14 1 d 358 Provisions et autres passifs courants 21 3 944 3 328 2 173 Total des passifs courants 8 056 9 362 6 271 Total du passif 14 636 12 199 8 146
479. n tirer la meilleure qualit d image Le caract re critique de ce partenariat a conduit SuperSonic Imagine et Vermon de n gocier un accord sp cifique pr voyant une visibilit de deux ans en terme d approvisionnement pour que SuperSonic Imagine puisse au besoin anticiper un changement de sous traitant e Les panneaux de contr les La Soci t entretient des relations privil gi es avec son fournisseur de panneaux de contr le interface Esterline Ce fabricant am ricain cot sur le New York Stock Exchange r alise pr s de 80 de son activit avec les secteurs de la d fense et de l a ronautique source site esterline Cependant le d partement Supply chain a identifi d autres fournisseurs potentiels pour ces composants elle proc de chaque fois des appels d offre aupr s de deux trois autres fournisseurs ainsi que pour les panneaux de contr le susceptibles d apporter dans le futur des r ponses satisfaisantes aux besoins du Groupe Concernant plus particuli rement les sondes un second fournisseur pourrait tre r f renc courant 2014 Enfin le d partement Supply Chain notamment en mati re de logistique fait appel tout type de prestataires en fonction des contraintes locales pays Les d lais de fabrication sont pris en compte afin de minimiser les stocks tout en assurant un niveau de d lai de livraison aux clients comparable aux standards du march Le d partement assure la
480. nables par la Soci t Elles sont susceptibles d voluer ou d tre modifi es en raison des incertitudes li es notamment l environnement conomique financier concurrentiel et r glementaire Ces informations sont mentionn es dans diff rents paragraphes du pr sent document de base et contiennent des donn es relatives aux intentions estimations et objectifs du Groupe concernant notamment le march dans lequel il volue sa strat gie sa croissance ses r sultats sa situation financi re sa tr sorerie et ses pr visions Les informations prospectives mentionn es dans le pr sent document de base sont donn es uniquement la date du pr sent document de base Le Groupe op re dans un environnement concurrentiel et en constante volution Il ne peut donc anticiper tous les risques incertitudes ou autres facteurs susceptibles d affecter son activit leur impact potentiel sur son activit ou encore dans quelle mesure la mat rialisation d un risque ou d une combinaison de risques pourrait avoir des r sultats significativement diff rents de ceux mentionn s dans toute information prospective tant rappel qu aucune de ces informations prospectives ne constitue une garantie de r sultats r els Facteurs de risques Les investisseurs sont invit s lire attentivement les facteurs de risques d crits au chapitre 4 Facteurs de risques du pr sent document de base avant de prendre toute d cision d investiss
481. nale des actions 0 00 984 376 00 9 843 760 0 10 NA 27 mars 13 Augmentation de capital par mission d actions de pr f rence de cat gorie D BSA p 2013 1 255 502 125 550 20 12 429 469 80 11 099 262 0 10 10 00 15 avr 13 Augmentation de capital par mission d actions de pr f rence de cat gorie D BSA p 2013 150 000 15 000 00 1 485 000 00 11 249 262 0 10 10 00 13 mai 13 Exercice de BSAp 9913 72 30 554 3 055 40 302 484 60 11270 816 0 10 10 00 30 sept 13 Acquisition d finitive d AGA 42 625 4 262 50 0 00 11 322 441 0 10 NA 16 d c 13 Exercice de BSA09 2010 4 125 412 50 0 00 11 326 566 0 10 0 10 16 d c 13 Exercice de BCE 532006 5 000 500 00 28 690 00 11331 566 0 10 5 84 31 d c 13 Acquisition d finitive d AGA 5 810 581 00 0 00 1 133 737 60 11 337 376 0 10 NA Dans le tableau ci dessus il est rappel que les augmentations de capital par mission d actions de pr f rence de cat gorie D BSA D 2013 constat es en mars et avril 2013 pour un produit brut de 14 05 ME ne repr sentent que la 1 tranche d un tour de financement global de 28 1 M L mission des 1 405 502 actions de pr f rence de cat gorie D BSA D 2013 a t r alis e sur la base d une valorisation de 112 5 M actions nouvelles incluses La 2 tranche du tour de financement peut tre appel e par
482. nc moins invasive pour le patient d o son utilisation tr s t t en obst trique et de se pratiquer en temps r el mais galement d offrir une solution financi rement attractive par rapports aux autres technologies utilis es par les professionnels SuperSonic Imagine intervient dans un domaine de l imagerie m dicale fort potentiel l chographie qui pr sente de nombreux atouts par rapport aux autres techniques d imagerie Ces avantages sont synth tis s dans le tableau ci dessous source Soci t Tochuiques Radiations rou Elastographie Co t Rapidit d imagerie r el gt F IRM a i Faibles x 2 ME 3M Lente iJ Lair lt ge Fortes x x EME Tr s lente w 300 K Rayons X Fortes v x Rapide 400 K Scanner ea Fortes x x 1M Rapide gf 80 K ec GRIM mme y 4 Tras rapide we 130 K y 1 Echographie Ey PE Fi Pi 80 KE Ultra ixplorer rapide 130 K L chographie a connu les volutions suivantes e 17 g n ration analogique dans les ann es 70 2 g n ration avec l re du num rique dans les ann es 80 responsable de l entr e du Doppler pour mesurer la vitesse du flux sanguin La transition de l analogique vers le num rique s est accompagn e d une nette am lioration des performances pour permettre de v ritablement poser un diagnostic sur la base de l image seulement et non plus seulement de guider une biopsie pour diagnostiquer une pathologie L c
483. nce de l sions tumorales l sions b nignes kystes malformations ou diffuses telle que les pathologies diffuses du foie pr sence de liquides dans les tissus et de guider des pr l vements ou des injections L chographie permet galement d imager l anatomie des vaisseaux sanguins des ligaments et du c ur ainsi que leur fonctionnement gr ce l imagerie et la quantification de leur vascularisation Les deux avantages majeurs de l chographie sont d une part son caract re non invasif et non ionisant et d autre part la possibilit d un examen en temps r el gr ce la rapidit des cadences d imagerie qu elle permet Son caract re inoffensif en a rapidement fait l outil de r f rence de l imagerie du f tus et l imagerie obst tricale s est consid rablement d velopp e gr ce la demande d un diagnostic pr coce des pathologies f tales Cette application a grandement b n fici de la pression croissante des patientes La possibilit d une imagerie en temps r el offre une r elle interaction entre l imageur et l image et permet notamment de suivre des proc dures guid es par l image la biopsie ou ponction cho guid e est aujourd hui un acte extr mement fr quent tr s facile mettre en uvre L chographe est constitu des l ments suivants une sonde permettant l mission et la r ception d ultrasons l mission l impulsion lectrique de commande de l
484. nce cesserait automatiquement de s appliquer en cas d admission des actions de la Soci t aux n gociations sur un march r glement 21 145 Emprunt obligataire bon de souscription d actions de pr f rence de cat gorie D L assembl e g n rale extraordinaire r unie le 16 d cembre 2013 a d cid l mission d un emprunt obligataire bons de souscription d actions OBSA avec suppression du droit pr f rentiel de souscription au profit de Norgine B V dont les principaux termes sont les suivants Principales caract ristiques des obligations Montant 5 millions d euros repr sent par 50 000 obligations de 100 de valeur nominale chacune desquelles est attach un BSA Amortissement de l emprunt a Amortissement normal Les OBSA sont amortissables mensuellement terme chu sur 5 ans avec un diff r d amortissement du capital de 24 mois port 36 mois en cas d atteinte d un objectif de chiffre d affaires entre le 13 et le 24 mois Sur la base d un scenario que la direction de la Soci t consid re probable en terme d atteinte de I objectif de chiffre d affaires la p riode de diff r de remboursement passera de 24 36 mois Les ch ances d amortissement d marrant alors le 17 janvier 2017 en principal et int r ts seraient constantes sur les 24 mois restants b Amortissement anticip Amortissement anticip volontaire un amortissement anticip volont
485. nce de la Soci t 213 19 OPERATIONS AVEC DES APPARENTES 19 1 CONVENTIONS INTRA GROUPES Les conventions intra groupe sont d crites au paragraphe 7 3 du pr sent document de base 19 2 OPERATIONS AVEC LES APPARENTES Les transactions avec des apparent s sont d crites en note 36 de l annexe aux tats financiers consolid s figurant la section 20 1 Comptes consolid s tablis selon les normes IFRS pour les exercices clos le 31 d cembre 2013 2012 et 2011 du pr sent document de base 193 RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES ETABLIES AU TITRE DE L EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2013 En notre qualit de commissaires aux comptes de votre soci t nous vous pr sentons notre rapport sur les conventions r glement es Il nous appartient de vous communiquer sur la base des informations qui nous ont t donn es les caract ristiques et les modalit s essentielles des conventions dont nous avons t avis s ou que nous aurions d couvertes l occasion de notre mission sans avoir nous prononcer sur leur utilit et leur bien fond ni rechercher l existence d autres conventions Il vous appartient selon les termes de l article R 225 58 du Code de commerce d appr cier l int r t qui s attachait la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation Par ailleurs il nous appartient le cas ch ant de vous communiquer les informations pr vues l articl
486. nce l ensemble des propri t s re 23 06 08 CA2692296 En examen 23 06 2028 Canada PCT rs dun Porna i 23 06 08 CN101918828 Abandonn 23 06 2028 Chine PCT Cabinet PLASSERAUD 23 06 08 CN102830163 En examen div 23 06 2028 23 06 08 KR20100050469 En examen 23 06 2028 Cor e du Sud PCT 23 06 08 US2010 0170342 US8347692 23 06 2028 Etats Unis PCT 23 06 08 EP2160597 En examen 23 06 2028 Europe PCT 23 06 08 HK1141080 En examen 23 06 2028 Hong Kong PCT EP 23 06 08 HK 1175240 En examen 23 06 2028 Hong Kong PCT CN 23 06 08 En examen 23 06 2028 Isra l PCT 23 06 08 JP2010 531183 En examen 23 06 2028 Japon PCT 161 7 DATE TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT DEXPIRA TION PAYS DESCRIPTION 6 me FAMILLE PROCEDE ET APPAREIL POUR IMAGERIE SYNTHETIQUE A ULTRASONS M thode de formation d image SuperSonic Imagine 13 03 08 US2009 0234230 En examen 13 03 2028 Etats Unis synth tique ultrarapide bas e sur Jes Canad ondes planes et applicable tous les 11 03 09 CA2 658 063 En examen 11 03 2029 Anada modes d imagerie par ultrasons B 13 03 09 CN101637395 CN 101637395 13 03 2029 Chine Doppler SWE contraste 13 03 09 KR1020090021714 Abandonn e 13 03 2029 Cor e du Sud Mandataire Cabinet PLASSERAUD 13 03 09 KR102012
487. nd Euroson World Federation for Ultrasound in Medicine and Biology WFUMB Tous les 2 ans La Soci t participe aussi 4 deux salons sp cialis s en h patologie fibroses et tumeurs les congr s de l EASL European Association for the Study of the Liver et de 1 AASLD American Association for the Study of the Liver Elle participe galement 4 deux salons sp cialis s en gastroent rologie ESCAR European Society of Gastrointestinal and Abdomincal Radiology et UEGW United European Gastroenterology Week 2014 AIUM Annual Convention and Preconvention Program March 29 April 2 2014 Caesars Palace Las Vegas Nevada Salon de l porn Institute raf Ultrasound in Medicine AIUM 99 ence France SCHEDULED SPEAKERS Prot FIK W Sch ter Kiel Germany oating la limited To reserve your place please go to Nttpi fBit ty 18e0UrD ari register Lame n Carre BA EAF 310 Pu anh Dani 13857 Aa an Provenen Franee 233 A 9819 0835 were num com Pr sentation au sujet des innovations sur la lutte contre le cancer et les fibroses en Autriche En amont de ces conf rences la Soci t incite des professionnels 4 soumettre 4 un comit de s lection des projets de communication scientifiques sur des r sultats d tudes a exposer devant leurs pairs De plus en plus d extraits de travaux de sp cialistes relatifs l utilisation d applications d Aixplorer sont pr sent s dans ces salons
488. ndats exerc s en cours en dehors du Groupe au cours des 5 derniers exercices mais ayant cess ace jour Nature du mandat Soci t Johannes Barella Senator CONSULTANCY AND INVESTMENT BV Membre du Conseil de Surveillance NEMOPTIC Membre du Conseil de Surveillance BIOALLIANCE AURIGA Partners Membre du Conseil de Surveillance NOVAGALI Bernard DAUGERAS Administrateur ISOCELL Administrateur MEDIAN OMNES Capital Membre du Conseil de Surveillance MUTABILIS Alexia PEROUSE Administrateur EOS IMAGING SA Administrateur REVERSE MEDICAL COPORATION NBGI Private Equity Limited Administrateur THETA MICROELECTRONICS Aris CONSTANTINIDES Administrateur BONE SUPPORT AB Administrateur UPFRONT Edmond de Rothschild Investment Partners Administrateur NOVEXEL Olivier LITZKA ENDODENSE SA M rieux Participations Fran ois VALENCONY N ant Bpifrance Investissement Membre du Conseil de Surveillance LIBRAGEN ex CDC Entreprises Membre du Conseil de Surveillance CRYOLOG Philippe BOUCHERON Membre du Conseil de Surveillance TXCELL Membre du Conseil de Surveillance _ AUREUS PHARMA Directeur g n ral DEPUY France Sabine LOCHMANN BEAUJOUR Directeur g n ral ETHICON Directeur g n ral CORDIS 14 14 DECLARATIONS RELATIVES AUX MEMBRES DU DIRECTOIRE ET DU CONSEIL DE SURVEILLANCE A la connaissance de la Soci t il n existe entre les personnes mentionn es ci dessus aucun lien familial A
489. ndes d acomptes sur dividendes ou de r serves et n effectuer aucun paiement aux actionnaires autres que ceux dus au titre de leur contrat de travail ou de leur mandat social aussi longtemps qu une somme quelconque sera due aux titulaires d OBSA Les OBSA portent int r t au taux annuel de 10 13 Chacune des OBSA est assortie d 1 bon de souscription d actions soit un nombre total de 50 000 BSA qui conf rent chaque titulaire de BSA le droit de souscrire 50 000 actions de pr f rence de cat gorie D nouvelles les Actions D chaque Action D tant attach un bon de souscription d Actions D dont les termes sont identiques ceux des BSAD 2013 R mis par l assembl e g n rale mixte de la Soci t en date du 22 mars 2013 les BSAD 2013 R ensemble avec les Actions D auxquelles ils sont attach s les ABSAD 2013 Chaque BSA donnera le droit son titulaire de souscrire 1 ABSAD 2013 une valeur de souscription gale au prix d mission des ABSAD 2013 mises par le Directoire de la Soci t sur d l gation de comp tence consentie par l assembl e g n rale mixte de la Soci t en date du 22 mars 2013 soit 10 euros 50 000 ABSAD 2013 pourraient donc tre mises pour une valeur totale d mission de 500 000 euros Les BSA sont exer ables tout moment entre le 16 d cembre 2013 et la plus lointaine des deux dates suivantes 17 d cembre 2023 et le cinqui me anniversaire de la date
490. ne Etats Unis 12 07 2006 904073 N enregistrement 3414734 12 07 2006 904073 Chine J pies ne LIBELLE DE PROTECTION DE LA MARQUE France Chine Union Europ enne 10 Appareils et instruments chirurgicaux et m dicaux mobilier sp cial usage m dical 41 Education formation organisation et conduite de colloques conf rences ou congr s publication lectronique de livres et de p riodiques en ligne 42 Evaluations estimations et recherches dans les domaines scientifiques et technologiques rendues par des ing nieurs recherche et d veloppement de nouveaux produits pour des tiers tude de projets techniques recherches scientifiques but m dical conception et d veloppement d ordinateurs et de logiciels programmation pour ordinateurs conversion de documents d un support physique vers un support lectronique Etats Unis 10 Surgical medical dental and veterinary apparatus and instruments namely ultrasonic devices for medical imaging diagnosis and treatment 41 Educational services namely training classes and workshops in the use of ultrasound devices for medical imaging diagnosis and treatment 42 Scientfic research for medical purposes 11 3 2 Noms de domaines d pos s par la Soci t La Soci t est galement titulaire ce jour des noms de domaines figurant dans le tableau ci dessous Les noms de domaine sont renouvelables en g n ral chaque ann e ou tous les deux ans e
491. ne contraint la Soci t aucun blocage de fonds en l absence de survenance d v nement de d faut 10 5 SOURCES DE FINANCEMENT N CESSAIRES A L AVENIR La tr sorerie disponible au 31 d cembre 2013 s l ve 6 4 millions d euros dont 5 millions d euros sont issus de l emprunt obligataire bons de souscription d actions mis en d cembre 2013 et compte tenu d une p riode de diff r de remboursement de 24 36 mois sur cet emprunt obligataire de la possibilit d appeler en 2014 la deuxi me tranche d environ 13 7 millions d euros provenant du dernier tour de financement conclu en mars 2013 du niveau d activit attendu au cours de l ann e 2014 et premier semestre 2015 ainsi que du versement attendu suite au remboursement du Cr dit d Imp t Recherche CIR 2013 et de la mobilisation envisageable du CIR 2014 la Soci t estime pouvoir couvrir ses besoins op rationnels sur les 12 prochains mois compter de la date d arr t des pr sents comptes annuels 2013 et ce apr s prise en compte des ch ances de remboursement des aides et du paiement des int r ts annuels de l emprunt obligataire m me durant la p riode de diff r de remboursement 150 11 RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT BREVETS ET LICENCES MARQUES ET NOMS DE DOMAINE 11 1 POLITIQUE D INNOVATION 11 1 1 G n ralit s En 2009 SuperSonic Imagine a mis sur le march un chographe de 3 g n ration Aixplorer dot d un
492. ne se concr tisera qu compter de la fin du 1 semestre 2014 le temps d couler les stocks encore disponibles qu il est n cessaire de constituer pour s curiser la p riode de transition 115 92 1 Formation du r sultat op rationnel 9 2 1 1 Chiffre d affaires et autres revenus de l activit Le chiffre d affaires consolid s est lev respectivement 16 961 K 14 097 K et 9 782 KE pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 R partition des ventes par nature En termes d unit s vendues les ventes d chographes ont repr sent respectivement 232 189 et 143 unit s au cours des exercices 2013 2012 et 2011 soit un parc de 773 quipements install s au 31 d cembre 2013 contre respectivement 541 et 352 au 31 d cembre 2012 et 2011 En milliers d euros 2013 2012 2011 Vente de biens 15 594 92 12 697 90 9577 98 Vente de services 1 366 8 1 400 10 205 2 Chiffre d affaires 16961 100 0 14097 100 0 9782 100 0 Malgr une conjoncture conomique relativement morose et des mesures de sant publiques restreignant les investissements des h pitaux la croissance affich e par la Soci t sur la p riode pr sent e s tablit 20 3 au titre de l exercice 2013 et 44 1 en 2012 alors que celle d gag e en 2011 avant l largissement de l offre produit et un investissement accru dans la force de vente n tait que de 4 0 gt Ventes de biens Trois princip
493. nes Barella 1 0 00 1 0 00 10 0 00 10 0 00 Mathias Fink 5 550 0 65 5 550 0 58 55 500 0 56 55 500 0 49 Michael Tanter 5 550 0 65 5 550 0 58 55 500 0 56 55 500 0 49 Succession Georges Charpak 3 700 0 43 3 700 0 38 37 000 0 38 37 000 0 33 Marianne LEVEN 0 0 00 0 0 00 0 0 00 10 0 00 Armen Sarvazyan 3 700 043 3 700 0 38 37 000 0 38 37 000 0 33 Total autres fondateurs consultants 18 501 2 16 18 501 1 92 185 010 1 88 185 020 1 63 Investisseurs financiers Auriga Partners 1 144 986 16 92 154 046 15 99 1 540 460 15 65 1 590 460 14 03 Omnes Capital ex Cr dit AgricolePrivate Equity 2 135 420 15 81 148 337 15 40 1 483 370 15 07 1 602 419 14 13 CDC Entreprises 3 103 699 12 10 127 293 13 21 1 272 930 12 93 1 375 089 12 13 NBGI Private Equity 4 110 039 12 84 119 462 12 40 1 194 620 12 14 1 244 620 10 98 EDRIP dont 123Venture 5 140 310 16 38 158 968 16 50 1 589 680 16 15 1 717 260 15 15 Wellington Partners Venture Capital 6 57 013 6 65 64 906 6 74 649 060 6 59 674 060 5 95 Institut R gional de D veloppement Industriel de Midi Pyr n es IRDI 7476 0 87 7 827 0 81 78 270 0 80 78 270 0 69 iXO Private Equity 7 27 010 3 15 30 244 3 14 302 440 3 07 363 548 321 M rieux Participations 45 213 5 28 66 744 6 93 667 440 6 718 721 006 6 36 Bpi Participations ex FSI 702 751 6 20 Kuwait Life Sciences Company KSCC 75 000 0 66 SG 8 23 135 0 20 Alto 9 46 708 041 Autres investisseurs ins
494. ng devices ultrasound instruments in the medical field Mexique Dispositivos hechos para imagines medicas apparatos e instrumentos medicos apparatos e instrumentos de ultrasonido usades en el campo medico e Marques nominales AIXPLORER d pos es en classe 10 selon la Classification de Nice REGISTRES DATE DE PRIORITE N PRIORITE Commentaires DATE DE DEPOT N DEPOT DATE D ENREGISTREMENT N ENREGISTREMENT France Mandataire 21 07 2010 103755031 Cabinet BEAU DE 10 12 2010 103755031 LOMENIE Etats Unis 21 07 2010 103755031 FR 17 12 2010 85 200 839 24 01 2012 4 089 887 LIBELLE DE PROTECTION DE LA MARQUE AIXPLORER France Appareils d imagerie m dicale appareils et instruments d chographie dans le domaine m dical Etats Unis Medical imaging apparatus namely electromagnetic medical diagnostic imaging apparatus nuclear medicine diagnostic imaging apparatus medical ultrasonography apparatus and instruments namely medical ultrasound apparatus ultrasound probe for medical use 170 aren e Marques semi figuratives 9 d pos es en classes 10 41 et 42 REGISTRES DATE DE PRIORITE N PRIORITE DATE DE DEPOT N DEPOT DATE D ENREGISTREMENT N ENREGISTREMENT France 2 11 2005 053390848 2 11 2005 053390848 International Pays d sign s 2 11 2005 053390848 FR Union Europ en
495. ns le Plan d Options 2013 E e Valorisation La valorisation des bons de souscription d actions des BSPCE options de souscription d actions et des actions gratuites s analyse comme suit 266 Plan BSPCE 05 08 2005 BSPCE 03 2006 BSPCE 03 2006 BSPCE 10 2008 BSA 05 08 2005 BSA 03 2006 BSA03 2006 BSA10 2008 2 BSA09 2010 BSA 2013 Options Ordinaires 2013 Options AGA Exchange 2013 Actions Gratuites Actions Gratuites Mod le de valorisation B amp S B amp S B amp S B amp S B amp S B amp S B amp S B amp S B amp S B amp S et binomial B amp S et binomial B amp S et binomial N A N A Prix de l action Taux la date annuel Volatilit d attribution d int r t attendue en euros sans risque 1 216 3 43 49 00 5 838 4 10 48 09 5 838 4 74 46 29 8 847 3 64 47 80 1 216 3 43 49 00 5 838 4 10 48 09 5 838 4 74 46 29 8 847 3 41 45 52 0 10 2 61 40 24 0 10 0 19 22 00 0 10 2 42 35 00 0 10 2 42 35 00 0 10 N A N A 0 10 N A N A Maturit attendue D cote 2 d incessibilit ann es 10 30 48 10 30 48 10 30 48 10 30 48 10 30 48 10 30 48 10 30 48 10 30 48 10 30 48 1 0 00 10 30 48 10 30 48 N A N A Juste valeur moyenne unitaire en euros 0 001 0 803 2 605 1 801 0 001 0 000 2 605 1 801 0 006 0 010 0 030 0 030 0 100 0 100 Aucune hypoth se de turnover ni de distribution de dividende
496. nsabilit de l exploitation des brevets sous licence SEISME n est pas responsable des dommages r sultant d une telle exploitation ni des dommages indirects ou pertes financi res caus s par cette exploitation Ce contrat est soumis au droit fran ais et la comp tence des juridictions fran aises 314 Contrat de d veloppement entre SuperSonic Imagine et Verasonics Inc en date du 22 novembre 2006 et modifi par avenant en date du 25 f vrier 2013 Dans le cadre du contrat de d veloppement original les parties se sont entendues afin de d velopper i un prototype d appareil d chographie par ultrasons fond sur la technologie de Verasonics Inc soci t am ricaine sp cialis e dans l imagerie par ultrasons et ii la d livrance de nouvelles versions d une application de logiciel de simulation utilis e par la Soci t pour simuler des modes d imagerie dans un contexte de recherche La collaboration des parties en termes de d veloppement du projet est arriv e son terme le 5 septembre 2008 Les parties conservent chacune la propri t exclusive des droits de propri t intellectuelle ant rieurs au contrat ou d velopp s ind pendamment de l ex cution du contrat Les droits de propri t intellectuelle cr s dans le cadre de la collaboration des parties deviennent la propri t conjointe des parties l exception de certains droits en relation avec des droits ant rieurs de Verasonics Inc que
497. nt par conseil de directeur d investissements de Date du ler renouvellement 16 mai 2012 Aris CONSTANTINIDES surveillance NBGI Private Equity Ltd Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de Texercice clos le 31 d cembre 2014 EDMOND DEROTSCHILD Membre du Directeur associ d Premi re nomination 23 octobre 2008 INVES TMENT PARTNERS conseil de Edmond de Rothschild Dernier renouvellement 16 juin 2011 puis le 3 mars 2014 repr sent par surveillance Investment Partners Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de Olivier LITZKA l exercice clos le 31 d cembre 2016 MERIEUX PARTICIPATIONS Membre du Premi re nomination 27 septembre 2010 repr sent par conseil de Directeur g n ral de Date du ler renouvellement 27 juin 2013 Fran ois VALENCONY surveillance M rieux D veloppement Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2015 Bpifrance Investissement ex CDC Entreprises SA Membre du Premi re nomination 14 d c 2010 repr sent par conseil de Directeur d investissements Date du ler renouvellement 27 juin 2013 Philippe BOUCHERON surveillance CDC Entreprises Ech ance du mandat AGOA statuant sur les comptes de l exercice clos le 31 d cembre 2015 Premi re nomination conseil de surveillance du 28 mai 2013 Membre du Directrice g n rale Ratification Assembl e g n rale du 27 juin 2013 Sabine LOCHMANN BEAUJOUR conseil de de BPI group Date du ler renouvellement NA surveillance Ech
498. ntale ou transversale Cytologie tude au microscope d un petit nombre de cellules pr lev es par ponction l aiguille fine ou par prise de sang color es et tal es sur une lame Doppler utilisation des ultrasons pour mesurer la vitesse ou v locit du flux sanguin dans les vaisseaux Doppler couleur le Doppler couleur affiche le r sultat des tirs chographiques sur une grande r gion d int r t en 2D Le Doppler couleur est utilis pour rep rer dans l espace le flux d une r gion d int r t Doppler puls le Doppler puls permet une quantification du flux dans la r gion d int r t rep r e en Doppler couleur Duret voir Elasticit Echographie r flexion d ondes sonores ultrasons sur les interfaces entre les tissus Elasticit ou duret l lasticit est la propri t d un corps d un organe ou d un tissu de pouvoir se distendre et de revenir ensuite sa forme et ses dimensions d origine L lasticit des tissus humains varie Or cette variation est particuli rement significative en fonction de l tat pathologique des tissus Elastographie terme d signant les techniques d imagerie traitant de l lasticit des tissus Les principaux objectifs de l lastographie sont d affiner le diagnostic et d am liorer la sp cificit de l examen chographique Elastographie ShearWave nouveau mode d imagerie chographique cr par SuperSonic Imagine af
499. ntellectuelle la Soci t poss de aussi une avance technologique dans un domaine o l inertie de d veloppement n cessite plusieurs ann es d investissement 7 ans pour les formateurs de voie num rique Bas s sur cette plateforme et ses capacit d imagerie ultrarapide les modes innovants sont galement prot g s par de la propri t intellectuelle SWE Ultrafast Doppler Mode 3 4 Aixplorer Software Technology PLATFORM La Soci t est n anmoins consciente que la comp tition en acceptant des performances d grad es de tels modes serait capable d adapter des l ments de sa propri t intellectuelle des architectures plus limit es Aussi l issue d une p riode de 3 4 ans o elle conserve l exclusivit de sa Propri t Intellectuelle PD la Soci t peut envisager de d marrer une phase de licence afin de valoriser sa propri t intellectuelle autrement que par sa seule protection Permettre un plus grand nombre d acteurs de proposer des modes d imagerie innovants contribue les imposer plus facilement sur march en tant que standard de soins standard of care et en cela facilite la p n tration de l offre de la Soci t Le portefeuille de propri t intellectuelle de la Soci t comprend aujourd hui e 23 familles de brevets dont 19 d pos es et publi es sont la propri t exclusive de la Soci t et 4 sont d tenues en copropri t entre la Soci t
500. ntellectuelle appartenant des tiers Les concurrents du Groupe pourraient ainsi contester avec succ s la validit de ses brevets devant un tribunal ou dans le cadre d autres proc dures ce qui selon l issue desdites contestations pourrait r duire leur port e aboutir leur invalidit ou permettre leur contournement par des concurrents En cons quence les droits du Groupe sur ses brevets pourraient ne pas conf rer la protection attendue contre la concurrence De la m me mani re les concurrents du Groupe pourraient aussi contester la libert d exploitation de certains aspects du produit obligeant la Soci t en modifier l ing nierie ou licencier des brevets aupr s de tiers 14 De plus des tiers voire des employ s de la Soci t pourraient utiliser ou tenter d utiliser les l ments de la technologie de la Soci t prot g s par un droit de propri t intellectuelle ce qui cr erait une situation dommageable pour la Soci t La Soci t pourrait donc tre contrainte d intenter l encontre de ces tiers des contentieux judiciaire ou administratif afin de faire valoir en justice ses droits notamment de propri t intellectuelle brevets marques dessins et mod les ou noms de domaine Certains des concurrents disposant de ressources plus importantes que celles de la Soci t pourraient tre capables de mieux supporter les co ts d une proc dure contentieuse En outre les marques du Groupe
501. ntellectuelle faisant l objet du contrat de licence Il garantit notamment ce titre qu sa connaissance les brevets faisant l objet de ce contrat ne sont pas contrefaisants ni ne contreviennent aux droits de tiers Au titre de ce contrat la Soci t s tait engag e verser un montant fixe de royalties Monsieur Armen Sarvazyan en cinq ch ances toutes int gralement honor es ce jour la derni re d entre elles ayant t pay e au cours de l exercice 2012 Ce contrat est soumis au droit fran ais et la comp tence du tribunal de commerce de Paris Contrat de licence entre Soci t d Elastographie Impulsionnelle pour les Syst mes de Mesures de l Elasticit SEISME et SuperSonic Imagine en date du 20 juillet 2011 Dans le cadre de ce contrat de licence SEISME a consenti la Soci t une licence non exclusive depuis 2013 sur un brevet fran ais et une demande de brevet internationale en mati re d imagerie utilisant l lastographie par ondes de cisaillement pour fabriquer faire fabriquer commercialiser et faire commercialiser tout dispositif ou produit int grant tout ou partie de la technologie licenci e dans le domaine particulier faisant appel la formation de voie en imagerie ultrarapide Cette licence valable pour l ensemble des pays dans lesquels sont d pos s lesdits brevets est limit e plusieurs gards La licence est d abord limit e au domaine d application suivant
502. nti rement bas e software ainsi que des m thodes de fabrication et le choix de certains composants critiques La Soci t pourrait conna tre des difficult s dans l obtention de certaines de ses demandes de brevets actuellement en cours d examen Par ailleurs la d livrance d un brevet n en garantit pas la validit ni l opposabilit qui peuvent toutes deux tre contest es par des tiers En outre la Soci t n a pas ce jour d pos de demandes de brevets dans tous les pays dans lesquels elle op re m me si ses brevets ou demandes de brevets sont le plus souvent d pos s notamment aux Etats Unis et dans les pays d Europe les plus importants ainsi que dans certains pays d Asie De plus il existe encore certains pays qui ne prot gent pas les droits de propri t intellectuelle de la m me mani re qu en Europe ou aux Etats Unis et les proc dures et r gles efficaces n cessaires pour assurer la d fense des droits de la Soci t peuvent ne pas exister dans ces pays La Soci t ne peut pas garantir de mani re certaine que la Soci t parviendra d velopper de nouvelles inventions brevetables la Soci t a t la premi re concevoir une quelconque invention et d poser une demande de brevet compte tenu du fait notamment que la publication des demandes de brevets est diff r e dans la plupart des pays 18 mois apr s le d p t des demandes et qu une ant riorit divulgu e dans un
503. nts critiques afin de s curiser la cha ne de production ainsi que la n cessit d avoir des stocks de s curit permettant de r pondre des demandes dans les d lais les plus courts possibles peuvent conduire la Soci t disposer de stocks relativement importants pouvant peser sur sa structure financi re Le recours la sous traitance aupr s de Plexus a conduit rendre une grande partie des co ts de production variables En effet la mission du d partement Production de SuperSonic Imagine porte ce jour uniquement sur la cha ne logistique la configuration d apr s les commandes clients CTO et la gestion des inventaires Les efforts ont galement port sur le d ploiement commercial avec le renforcement de la force de vente directe et la constitution et l animation d un r seau de distributeurs travers le monde La Soci t a obtenu des autorisations de commercialisation couvrant 50 pays auxquels s en rajoutent 9 114 pour lesquels aucune autorisation n est n cessaire et 2 autres en voie d obtention Argentine et Egypte Les investissements li s au d ploiement commercial principalement relatif au d lai de mont e en puissance de la force de vente continueront a impacter le r sultat du Groupe Le part importante du chiffre d affaires g n r e par les distributeurs rallonge le d lai moyen de paiements en raison de certaines pratiques locales Par ailleurs la Soci t attribue r guli
504. nts lou s un tiers n ayant aucun lien avec la Soci t et ses dirigeants situ s au 510 rue Ren Descartes 4 Aix en Provence A l occasion de l extension dans le second b timent un nouveau bail a t sign se substituant a celui pr c demment sign en septembre 2005 relatif au premier batiment Sign le 18 juillet 2008 pour une dur e de 9 ans et soumis au r gime des baux commerciaux le bail concerne la location de deux immeubles constitu s chacun d un rez de chauss e et d un tage d une superficie totale de 1 700 m environ et de 90 emplacements de parking ext rieurs Le loyer annuel s l ve 260 000 HT et hors charges Un d p t de garantie de 68 K a t vers en num raire lors de la signature du bail Locaux aux Etats Unis la Soci t dispose de locaux aux Etats Unis a dans la ville de Bothell Washington ces locaux d une superficie de 4 372 sqft environ 406 m auxquels s ajoutent 16 emplacements de parking sont lou s par SuperSonic Imagine Inc aupr s d un tiers n ayant aucun lien avec la Soci t et ses dirigeants Un contrat bail de commercial a t conclu le 14 janvier 2010 pour une dur e de 60 mois compter du 3 mars 2010 au 31 mars 2015 Les loyers devant tre vers s par la Soci t sont calcul s selon le bar me suivant Mois Prix Saft an Loyer mensuel 1 16 0 00 USD 0 00 USD 17 24 17 50 USD 6 375 83 USD 25 36 18 00 USD 6 558 00 USD 37 4
505. obtenue sur le si ge social et 113 K de d p ts relatifs aux locaux de la filiale am ricaine et fran aise Au 31 d cembre 2012 le poste avait augment de 203 K concernant une subvention recevoir Sur les 2 projets concern s par ce montant le Groupe avait engag les d penses ouvrant droit au financement et reconnu le montant correspondant en produits Les contrats aff rents pr voyaient le versement une date donn e elle m me plus d un an en date du 31 d cembre 131 2012 Au 31 d cembre 2013 il int gre galement la part de la cr ance sur le distributeur br silien chelonn e plus de un an soit 185 K enti rement provisionn e 93 2 Actifs courants Les actifs courants nets s l vent respectivement 19 545 K 15 082 K et 23 608 KE les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 et se d composent comme indiqu ci dessous En milliers d euros 2013 2012 2011 Stocks 3 296 3 560 4 189 Clients et comptes rattach s 6704 4877 3 830 Autres actifs courants 3 109 2 394 3 101 Tr sorerie et quivalents de tr sorerie 6437 4251 12 488 Total des actifs courants 19 545 15 082 23 608 L volution de ces principaux postes s analyse comme suit vV Stocks La baisse constat e au titre de l exercice 2012 r sulte de la conjugaison e d une provision totale pour d pr ciation port e de 57 K fin 2011 991 K fin 2012 du fait de o l obsolescence constat e hauteur de 511 K su
506. oduit Apr s avoir obtenu son doctorat en 1988 l Universit d Edimbourg il a poursuivi des recherches en imagerie par ultrasons et techniques Doppler d abord comme chercheur l Universit d Edimbourg Royaume Uni et plus tard en tant que chercheur principal au laboratoire ultrasons de CSIRO Australie Il a int gr ATL Philips Ultrasound USA en 1996 en tant que membre du personnel technique de la soci t d veloppant un nouveau flux d imagerie des techniques d Auto optimisation et de quantification Il a rejoint le Groupe en 2007 Thanassis d tient neuf brevets am ricains et a publi quarante articles scientifiques Alex ESPOSITO est responsable de l laboration de la strat gie des ventes en Am rique du Nord Il dirige la force de vente directe aux Etats Unis et assure la gestion de la relation avec Hologic Alex a travaill aux Etats Unis et en Am rique latine o il a acquis une connaissance approfondie dans le domaine de l imagerie ultrasons avec des exp riences vari es de plus de 18 ans dans la vente directe et indirecte via des distributeurs Avant de rejoindre le Groupe en avril 2013 Alex a occup les fonctions de directeur chographie Responsable de l Am rique latine pour FUJIFILM SonoSite o il a conduit avec succ s la croissance de la soci t en cr ant notamment la premi re filiale en Am rique latine de SonoSite au Br sil 17 1 3 Nombre et r partition des effectifs Effectif la cl ture 2013
507. on ou d achat d actions les r gimes de retraite et de pr voyance et les avantages en nature de formuler aupr s du conseil de surveillance des recommandations et propositions concernant a la r mun ration le r gime de retraite et de pr voyance les avantages en nature les autres droits p cuniaires y compris en cas de cessation d activit des membres du directoire Le comit propose des montants et des structures de r mun ration et notamment des r gles de fixation de la part variable prenant en compte la strat gie les objectifs et les r sultats de la Soci t ainsi que les pratiques du march et b les plans d actions gratuites d options de souscription ou d achat d actions et tout autre m canisme similaire d int ressement et en particulier les attributions nominatives aux membres du directoire d examiner le montant total des jetons de pr sence et leur syst me de r partition entre les membres du conseil de surveillance ainsi que les conditions de remboursement des frais ventuellement expos s par les membres du conseil de surveillance de pr parer et de pr senter les rapports le cas ch ant pr vus par le r glement int rieur du conseil de surveillance et de pr parer toute autre recommandation qui pourrait lui tre demand e par le conseil de surveillance ou le directoire en mati re de r mun ration De mani re g n rale le comit des nominations et de
508. onction des zones g ographiques pour plus de d tails se reporter au paragraphe 6 7 2 Une distribution directe et indirecte du pr sent document de base Le Groupe ne peut garantir qu il sera en mesure de recruter former et fid liser 11 une force de vente directe qualifi e dans des d lais et des conditions financi res compatibles avec son expansion dans les pays dans lesquels il commercialise directement ses produits tout particuli rement en France et aux Etats Unis ni les collaborateurs n cessaires au recrutement et l animation des distributeurs dans les pays qui sont abord s par une force de vente indirecte Le Groupe ne peut pas non plus garantir dans les zones g ographiques pour lesquelles il fait appel ou entend faire appel a des distributeurs notamment aux Etats Unis en Chine en Inde au Br sil au Japon ou encore en Russie en Arabie Saoudite et dans les Emirats du Golfe qu il sera en mesure de conserver ses distributeurs existants et de conclure de nouveaux contrats de distribution ni que les distributeurs disponibles disposeront des comp tences n cessaires en chographie et consacreront les ressources n cessaires au succ s commercial de ses produits Ces distributeurs sont en effet g n ralement des distributeurs de mat riels et dispositifs m dicaux ayant de nombreux produits promouvoir et commercialiser et par voie de cons quence un temps limit consacrer chacun d en
509. ons ou de nouveaux instruments financiers donnant acc s au capital de la Soci t dans le cadre notamment de sa politique de motivation de ses dirigeants et salari s Dans le cadre de la politique de motivation de ses dirigeants et employ s la Soci t a depuis sa cr ation r guli rement mis ou attribu des actions gratuites des bons de souscription d actions BSA stock options et des bons de souscription de parts de cr ateur d entreprise BSPCE dont une partie est d ores et d j exer able Dans le cadre de cette politique la Soci t pourrait proc der l avenir l mission ou l attribution de nouveaux instruments financiers donnant acc s au capital de la Soci t L exercice int gral de l ensemble des instruments donnant acc s au capital mis et non caducs et l acquisition d finitive des actions attribu es gratuitement et en cours d acquisition la date d enregistrement du pr sent document de base permettrait la souscription de 1575 415 actions nouvelles g n rant alors une dilution gale 12 20 sur la base du capital et des droits de vote pleinement dilu s se reporter au d tail pr sent au paragraphe 21 1 4 6 du pr sent document de base et ce hors BSA Ratchet existant et devenant caducs de droit au jour de la 1 re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris et plan de BSA D 2013 T2 dont la Soci t n entend pas appele
510. ont ce jour moins performantes qu Aixplorer dans la mesure notamment o les chographes conventionnels ne fournissent pas le m me type d informations que celles fournies par Aixplorer avec la m me rapidit des technologies concurrentes qu elles soient existantes en cours de d veloppement ou encore inconnues ce jour pourraient dans un avenir plus ou moins proche prendre des parts de march significatives et restreindre la capacit du Groupe commercialiser ses produits avec succ s Malgr les ressources importantes qu elle consacre aux activit s de recherche et d veloppement afin de conserver son avance technologique la Soci t ne peut garantir que d autres technologies permettant galement une visualisation et une quantification de l lasticit des tissus en temps r el ne vont pas tre d velopp es et donc que la technologie int gr e par la Soci t dans Aixplorer s imposera comme la r f rence dans l imagerie m dicale ultrasonore Les concurrents du Groupe disposant de ressources financi res importantes ou de nouveaux entrants sur le march pourraient galement mettre au point de nouvelles technologies plus performantes et ou moins co teuses que celles d velopp es par le Groupe ce qui pourrait conduire une baisse de la demande des produits existants du Groupe ou diminuer ses prix de vente et ou d entretien Maintenir la position concurrentielle du Groupe pourrait ainsi requ ri
511. oppement de pointe La Soci t est n e de la volont d une quipe pluridisciplinaire de haut niveau de d velopper un syst me d imagerie m dicale ultrasons de nouvelle g n ration et a constitu une solide quipe d ing nieurs affect s au d partement R amp D qui comptait 35 collaborateurs au 31 d cembre 2013 Le p le R amp D se compose sch matiquement de trois p les travaillant en tr s troite interaction Dans leurs domaines respectifs ils interviennent deux niveaux e am lioration permanente de la gamme d veloppement de nouvelles sondes et de logiciels applicatifs et e horizon plus lointain la nouvelle version d quipement plateforme B ainsi que des projets collaboratifs cibl s se reporter au chapitre 11 du pr sent document de base gt Le p le Ultrasons La mission de ce premier p le est le d veloppement des modes d imagerie innovants en fonction des besoins cliniques 91 A cette fin l quipe de huit collaborateurs d di s est en contact permanent avec les chefs de produits qui rapportent les besoins exprim s par les clients utilisateurs et en fait le relais aupr s des deux autres p les en fonction des comp tences mettre en uvre Ensuite elle intervient dans la cr ation et l innovation pour g n rer de nouveaux modes d imagerie et convertir une nouvelle id e en un produit futur Ce p le assure galement une veille technologique et prend en charge les aspects
512. orc qui assurerait la couverture suivante du pays M Multi distributeurs J Distributeur exclusif _ E le E M Tous ditributeurs Bureaux actuels Ouverture bureaux 2014 Elles b n ficieront par ailleurs de la validation clinique qui devrait r sulter des tudes actuellement men es dans 21 centres hospitaliers travers la Chine 12 d di s au sein 9 au foie gt Levier technologique au service de l expansion commerciale La force commerciale mise en place et qui sera renforc e comme expliqu ci dessus pourra galement s appuyer sur l innovation technologique pour augmenter sa productivit gr ce un largissement a venir des d bouch s commerciaux La p n tration croissante de SuperSonic Imagine sur le march de l imagerie par ultrasons est construite en deux tapes successives chacune d entre elles soutenue par une roadmap technologique ambitieuse 2013 2016 la poursuite de l expansion dans l imagerie par ultrasons dans ses contours actuels Cette premi re tape a pour priorit de finaliser l offre actuelle destination du march prioritaire de la radiologie g n rale friand d innovation D j tr s toff e ce jour depuis l int gration en 2013 d un nouvelle interface sondes permettant la connexion de 4 sondes au lieu de 2 et des applications largies la p diatrie en 2012 et l obst trique en 2013 l offre destination de ce march sera encore enrichie pour a
513. ord conditionnel ou inconditionnel pr voyant la mise en place d une telle option sur le capital d un membre du Groupe 301 l exception du pacte d actionnaires et des engagements contractuels r gissant les relations entre les actionnaires de la Soci t qui seront r sili s automatiquement imm diatement avant la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris 21 1 7 Historique du capital social 21 1 7 1 Evolution du capital social depuis le 1 janvier 2009 La Soci t a t immatricul e au registre du commerce et des soci t s le 4 avril 2005 avec un capital initial de 37 000 euros Le capital social a t ensuite augment plusieurs reprises pour atteindre le 23 octobre 2008 394 330 euros au r sultat a D une mission de 8 477 actions de pr f rence de cat gorie A b D une mission de 98 664 actions de pr f rence de cat gorie B2 avec 3 bons de souscriptions d actions attach s et c de la conversion d obligations convertibles en 54 227 actions ordinaires Une assembl e g n rale des actionnaires tenue le m me jour a ensuite d cid de convertir ces 54 227 actions ordinaires en 54 227 actions de pr f rence de cat gorie B1 302 Le tableau suivant pr sente sous forme synth tique l volution du capital depuis cette date ues Prime d mission Montant nominal Nombre cumul
514. ortant la cr ation l acquisition la location la prise en location g rance de tous fonds de commerce la prise a bail l installation l exploitation de tous tablissements fonds de commerce usines ateliers se rapportant l une ou l autre des activit s sp cifi es ci dessus la prise l acquisition l exploitation ou la cession de tous proc d s brevets et droits de propri t intellectuelle concernant les activit s mentionn es ci avant la participation directe ou indirecte de la Soci t dans toutes op rations financi res immobili res ou mobili res ou entreprises commerciales ou industrielle pouvant se rattacher l objet social ou tout objet similaire ou connexe toutes op rations quelconques contribuant la r alisation de cet objet 21 2 2 Organes de direction et de surveillance 21 2 2 1 Directoire 21 2 2 1 1 Composition La Soci t est dirig e par un directoire compos de 7 membres au plus qui exerce ses fonctions sous le contr le du conseil de surveillance Les membres du directoire sont des personnes physiques Ils peuvent tre choisis en dehors des actionnaires Ils sont nomm s pour une dur e de quatre ans par le conseil de surveillance qui conf re l un d eux la qualit de pr sident Les membres du directoire ne doivent pas tre g s de plus de soixante quinze ans Tout membre du directoire est r ligible 305 Les membres du dir
515. ovenant de statistiques publi es et de donn es historiques en France 19 Provisions pour autres passifs parts courantes et non courantes Les provisions pour autres passifs se d composent de la mani re suivante En milliers d euros Garantie Licenciement Autres Total Au ler janvier 2011 312 392 704 Dotation aux provisions 325 325 Reprise de provision utilis e 312 392 704 Reprise de provision non utilis e Au 31 d cembre 2011 325 325 Au ler janvier 2012 325 325 Dotation aux provisions 752 752 Reprise de provision utilis e 643 643 Reprise de provision non utilis e Au 31 d cembre 2012 434 434 Au ler janvier 2013 434 434 Dotation aux provisions 559 559 Reprise de provision utilis e 610 610 Reprise de provision non utilis e Au 31 d cembre 2013 383 383 273 La totalit des provisions pour autres passifs est courante cf note 21 Les ventes r alis es par le Groupe sont assorties d une p riode de garantie d un an L valuation du co t de la garantie ainsi que la probabilit d engagement de ces co ts est bas e sur l analyse des donn es historiques La provision correspond au nombre de mois de garantie restant courir la date de cl ture sur l ensemble des quipements vendus Les dotations et reprises aux provisions pour garanties donn es aux clients sont enregistr es en compte de r sul
516. ovision pour garantie Une garantie pi ces et main d ceuvre d un an est offerte pour les syst mes vendus en direct alors que la garantie ne porte que sur les pi ces pour les syst mes vendus travers le r seau de distribution la garantie main d ceuvre tant support par le distributeur Afin de couvrir les cotits de cette garantie une provision est comptabilis e L volution r cente de la base install e et le d marrage relativement r cent de l activit de services en r sultant ne permettent pas au Groupe de disposer de beaucoup de donn es historiques pour faire une analyse statistique validant l ad quation des co ts de service engag s pendant la p riode de garantie comptabilis e sur le produit Aixplorer en particulier Le taux 113 de provisionnement retenu est une valeur classique dans l industrie mais sera donc affin en fin de chaque ann e Les redevances dues Les quipements vendus int grent certains l ments technologiques que la Soci t exploite sous licences r mun r es par le biais de redevances Les provisions sur stocks pour obsolescence et mise au rebut Des provisions sur stocks sont comptabilis es d s lors que le lancement d une nouvelle version impliquant des modifications Hardware rend obsol tes certains composants ou qu il y a des pi ces d fectueuses retourn es par le client 9 1 7 Etats financiers pro forma N ant 9 1 8 Principaux facteurs ayant une inciden
517. partie compter de la date d mission des OBSA voir ci dessous le 16 d cembre 2013 et au plus tard la plus lointaine des deux dates suivantes 10 ans apr s l mission des OBSA ou 5 ans apr s la date de 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris 10 Les BSA D 2013 T2 taient attach s aux actions de pr f rence de cat gorie D mises par les directoires r unis les 12 avril 2013 et 13 mai 2013 Les BSA D 2013 T2 sont exercables tout moment pour tout ou partie la demande de la Soci t par notification adress e aux porteurs sous r serve que cette demande ait t autoris e par un conseil de surveillance statuant la majorit des 5 8 et sous r serve de la possibilit pour 3 membres du conseil d exercer ensemble un droit de veto cette d cision prise une majorit qualifi e des 5 8 11 Les annulations de BSA r sultent du d c s de la renonciation ou du d part de leurs b n ficiaires Par ailleurs l ensemble des bons de souscription d actions dits bons ratchet prot geant leurs titulaires contre le risque de dilution li l mission ventuelle d actions ou autres valeurs mobili res donnant acc s au capital sur la base d un prix par action inf rieur celui acquitt par lesdits titulaires seront caducs la date de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris 296 21 1 4
518. passifs courants si l ch ance est inf rieure Les dettes fournisseurs sont initialement comptabilis es leur juste valeur et ult rieurement r valu es leur co t amorti suivant la m thode du taux d int r t effectif 3 19 Reconnaissance du chiffre d affaires Les produits des activit s ordinaires correspondent la juste valeur de la contrepartie re ue ou recevoir au titre des biens et des services vendus dans le cadre habituel des activit s du Groupe Les produits des activit s ordinaires figurent nets de la taxe sur la valeur ajout e des retours de marchandises des rabais et des remises et d duction faite des ventes intragroupe 236 Le Groupe comptabilise les produits lorsque leur montant peut tre valu de fa on fiable qu il est probable que des avantages conomiques futurs b n ficieront au Groupe et que des crit res sp cifiques sont remplis pour chacune des activit s du Groupe d crite ci apr s Qu il s agisse de ventes r alis es par le r seau de distributeurs ou par l interm diaire des commerciaux du Groupe le traitement comptable du chiffre d affaires reste identique et conforme aux normes en vigueur en mati re de reconnaissance des revenus a Revenus de la vente des syst mes Aixplorer Les produits du Groupe sont g n ralement vendus sur la base de contrats ou de bons de commande pass s par le client qui incluent des prix fixes et d terminables ne comportant pas de
519. passifs financiers Les dettes financi res comprennent les avances remboursables ANR ou Oseo pour lesquelles le Groupe n a pas l assurance raisonnable que l avance ne sera pas rembours e un emprunt obligataire bons de souscription d actions OBSA le financement de cr ances clients suite la mise en place d un contrat d affacturage et d un contrat Dailly escompte a Passifs financiers au co t amorti Les emprunts et autres passifs financiers sont valu s initialement la juste valeur puis au co t amorti calcul l aide du taux d int r t effectif TIE 234 Les frais de transaction qui sont directement attribuables l acquisition ou a l mission d un passif financier viennent en diminution de ce passif financier Ces frais sont ensuite amortis actuariellement sur la dur e de vie du passif sur la base du TIE Le TIE est le taux qui galise le flux attendu des sorties de tr sorerie futures a la valeur nette comptable actuelle du passif financier afin d en d duire son co t amorti b Passifs la juste valeur par le compte de r sultat Lorsque la Soci t met des Bons de Souscription d Actions BSA ne donnant pas lieu la souscription d un nombre fixe d actions contre un montant fixe de tr sorerie ou d un autre actif financier ces instruments ne peuvent tre qualifi s d instruments de capital et sont en cons quence pr sent s sur une ligne sp cifi
520. pe depuis 1981 le poste de physicien m dical la Fondation Royal Marsden NHS et depuis 1996 celui de physicien I H6pital Hammersmith de Londres Depuis 1986 le professeur Bamber dirige l quipe de recherche d partement d acoustique et optique au sein du d partement commun de physique des instituts de recherche contre le cancer de Londres et de 1 H pital Royal Marsden Il supervise aussi le travail des tudiants dipl m s dans leur recherche sur les applications des technologies acoustiques et depuis 1995 optiques dans le traitement du cancer Les centres d int r t du Professeur Bamber comprennent 154 les mesures acoustiques des tissus et leur corr lation avec l histopathologie le grain et la texture de l image acoustique la perception visuelle de l imagerie et les animations acoustiques les m thodes acoustiques appliqu es au cancer du sein l valuation de la r ponse de la tumeur l estimation du volume de la tumeur et de l organe tumeur et flux sanguin l imagerie acoustique 3D le d pistage du mouvement du tissu par ultrasons l imagerie de l lasticit des tissus la thermo imagerie l imagerie acoustique haute fr quence et la caract risation des tissus les technologies acoustiques et optiques appliqu es au cancer de la peau les microbulles comme agents de contraste en acoustique et imagerie r sonance magn tique les protocoles de planification des ultrasons et contr le des trait
521. peu reproductible du fait de l intervention manuelle pour l application de la d formation 51 gt Les limites des techniques d lastographie actuelles Les diff rentes techniques d lastographie sont habituellement class es en fonction du type de vibration appliqu e au tissu e L lastographie statique une compression uniforme est appliqu e par l op rateur a la surface du corps pour produire une d formation des tissus Les calculs sont faits par l appareil qui affiche la d formation induite dans le plan d observation La valeur du module d Young ne peut pas tre d duite car la valeur de la contrainte n est pas connue l int rieur m me du tissu Par cons quent l lastographie statique n est pas un mode d imagerie quantitatif Sa pertinence clinique a t abondamment tudi e Bien que des r sultats prometteurs aient t enregistr s les utilisateurs ont signal de nombreux cueils dont l absence de donn e quantitative une faible reproductibilit ainsi qu une variabilit inter op rateur e L lastographie dynamique le tissu est soumis continuellement une vibration monochromatique Les ondes m caniques stationnaires induites sont exploit es pour d duire l lasticit des tissus L lastographie dynamique est bien adapt e l IRM car les vibrations analyser ne varient pas dans le temps et doivent tre trait es en volume Bien que quantitative elle souffre d
522. plus intenses n cessiterait un apport d nergie acoustique important au point de focalisation pouvant causer des probl mes t 10ms d chauffement de la sonde et de d passement des normes de puissance acoustique gt Une vibration supersonique SuperSonic Imagine a d velopp et brevet un mode de vibration nomm SonicTouch qui permet de g n rer des ondes de cisaillement intenses sans probl me d chauffement et sans d passement des normes de puissance acoustique Cette source de cisaillement par force de radiation se d place dans les tissus vitesse supersonique plus vite que les ondes qu elle engendre 55 Pour une puissance acoustique locale donn e SonicTouch permet d augmenter l efficacit de la g n ration d ondes de cisaillement d un facteur 4 8 Cependant il est clairement impossible pour les syst mes chographiques actuels de radiologie limit s des cadences de 50 60 images par seconde de capter l onde de cisaillement g n r e qui dispara t dans le temps n cessaire une seule acquisition Seule l imagerie UltraFast combin e la capacit de calcul r sultant d une architecture 100 logicielle permet de capter cette onde de cisaillement gr ce une cadence d acquisition de plusieurs milliers d images par seconde environ 200 fois sup rieure celle offerte par la technologie conventionnelle actuelle Force de radiation cr e par SonicTouch
523. ppement activ s se d taillent comme suit En milliers d euros 2013 2012 2011 Personnel 1 641 1 964 998 Honoraires Services ext rieurs Sous traitance 262 269 66 Achats et consommables 56 267 Frais de voyage et d animation 50 45 Dotation aux amortissements 220 178 107 Cr dit d imp t recherche 1 221 806 448 Autres 65 99 38 Total co ts de R amp D Activ s 1 074 2 016 761 Il n y a pas eu de constatation de perte de valeur en application de la norme IAS 36 au cours des p riodes pr sent es 246 8 Immobilisations corporelles Au cours de l exercice 2013 le Groupe a proc d des investissements en quipement de R amp D utilisation des nouvelles versions d Aixplorer pour les travaux de recherche et en quipement de production la groupe est propri taire des moules servant la production des chographes mis la disposition de sous traitant en charge de leur fabrication L volution des immobilisations corporelles s analyse de la mani re suivante pour les trois derniers exercices En milliers d euros Exercice clos le 31 d cembre 2011 Montant a l ouverture Acquisitions Cessions Amortissement Montant net la cl ture Au 31 d cembre 2011 Valeur brute Amortissements cumul s Valeur nette En milliers d euros Exercice clos le 31 d cembre 2012 Montant l ouverture Acquisitions Cessions Amortissement Montant net la cl ture Equipements 859 271 45
524. pr ci e a t reclass e en actif non courant Au 31 d cembre 2013 2 055 milliers d euros de cr ances taient chues dont 1 098 milliers d euros provisionn es portant 957 milliers d euros de cr ances taient chues mais non d pr ci es Elles sont relatives des clients pour lesquels la soci t a estim qu il n y a pas de risque de non recouvrement de ces cr ances Sur les 957 milliers d euros de cr ances chues et non provisionn es le groupe a re u 397 milliers d euros au cours du mois de janvier 2014 Le classement par ant riorit de ces cr ances est indiqu ci apr s Total Non 1 30 30 60 60 90 90 En milliers d euros chues jours jours jours jours 2011 3 977 3 252 136 187 94 308 2012 5 161 4210 201 114 140 496 2013 7 802 5 747 297 158 29 1 571 Les autres cat gories incluses dans les cr ances et autres d biteurs divers ne comportent pas d actifs d pr ci s La valeur brute comptable des clients et comptes rattach s est libell e dans les devises suivantes En milliers d euros 2013 2012 2011 Euro 4770 4 141 2 656 Dollar US 3 032 918 1 321 Autres devises 102 Au 31 d cembre 7 802 5 161 3 977 L exposition maximum au risque de cr dit la date de cl ture repr sente la juste valeur de chaque cat gorie de cr ances Le montant des cr ances clients la cl ture fait l objet d une clause de r serve de propri t pr vue dans les conditions g n
525. pr sent e par Brad Garrett en tant que Chief Executive Officier cette filiale compte 15 collaborateurs au 31 d cembre 2013 SuperSonic Imagine Gmbh filiale allemande cr e en mars 2008 dont le si ge social se situe Munich Cette entit assure d une part la commercialisation de l offre produits du Groupe en Allemagne et d autre part d veloppe et anime un r seau de distributeurs couvrant la zone Europe du Nord Represent e par Jacques SOUQUET cette filiale comptait 5 salari s au 31 d cembre 2013 SuperSonic Imagine HK Ltd cr e en juin 2011 Hong Kong cette filiale a pour objet le d veloppement des activit s commerciales du Groupe dans la r gion couvrant Hong Kong la Chine via un bureau de repr sentation commerciale install P kin Singapour Ta wan la Tha lande et le Vietnam Repr sent e par Jacques SOUQUET cette filiale compte 2 collaborateurs sp cialistes d applications m dicales au 31 d cembre 2013 ayant pour mission de fournir un support aux distributeurs couvrant les zones g ographiques vis es ci dessus et au bureau chinois SuperSonic Imagine Ltd filiale anglaise cr e en mars 2008 cette entit est en sommeil depuis 2012 date laquelle le projet envisag un moment d y d velopper une force de vente directe a t abandonn au profit d une approche commerciale indirecte Elle ne compte plus de salari depuis 2012 L activit commerciale sur cette zone est confi e un
526. premium et sans laquelle une rosion notable serait in vitable e Une ergonomie adapt e aux conditions de travail difficiles des praticiens conception compacte permettant au m decin d tre proche la fois du patient et du moniteur repose pieds confortable possibilit de placer le moniteur dans de multiples positions de fa on obtenir un champ de vision large quatre roues pivotantes freins manuels et verrous directionnels des roues avant porte stylet magn tique int gr au panneau tactile quatre ports de connection de pour sondes ind pendants version V7 rangement pour sondes porte gel avec acc s optimal cran tactile qui multiplie les capacit s visuelles du praticien et facilite les interactions r glages ou annotations d image avec le syst me gt Une large gamme de sondes volutive Outre le socle la seconde composante de l chographe est la sonde Lors de sa premi re pr sentation au march mi 2008 Aixplorer ne disposait que d une seule sonde d di e l examen des organes superficiels et plus sp cifiquement du sein Cette premi re application sein a permis la Soci t d entrer sur le march de l chographie en se positionnant sur le march de la s nologie imagerie du sein gr ce un syst me correspondant parfaitement aux besoins cliniques de cette sp cialit de radiologues qui constituent un segment de march part enti re 70 E
527. ptions AGA Exchange 78 000 856 BSPCE 05 08 2005 8 560 7 500 BSPCE 03 2006 75 000 Claude COHEN BACRIE 72 070 6 000 BSPCE 10 2008 60 000 265 880 0 64 2 06 20 250 actions gratuites 20 250 30 000 stock options Ordinaires 30 000 21 000 stock options 21 000 Gordon WALDRON 0 165 500 stock options AGA Exchange 165 500 186 500 0 00 1 44 500 BSA 10 2008 2 5 000 Bradley GARRETT 0 4 000 BSA 09 2010 40 000 65 000 0 00 0 50 20 000 stock options Ordinaires 20 000 Kurt KELLN 0 186 500 stock options Ordinaires 186 500 186 500 0 00 144 Membres du conseil de surveillance 3 000 BSA 10 2008 2 30 000 Johannes BARELLA 10 2 700 BSA 09 2010 27 000 72 010 0 00 0 56 15 000 BSA 2013 15 000 OMNES Capital 1 602 419 119 049 BSA b 2013 12 3 1 602 419 14 13 12 41 NBGI Private Equity Ltd 1 244 620 50 000 BSA b 2013 12 3 1 244 620 10 98 9 64 Auriga Partners SA 1 590 460 50 000 BSA n 203 12 3 3 1 590 460 14 03 12 32 Edmond de Rothschild Investment Partners 1 717 260 127 580 BSA n206 12 3 1717 260 15 15 13 30 M rieux Participations 721 006 53 566 BSA p 2013 12 3 721 006 6 36 5 58 Bpifrance Investissement ex CDC Entreprises 1 375 089 102 159 BSA p 2013 72 3 1 375 089 12 13 10 65 Sabine LOCHMANN BEAUJOUR 0 0 0 0 00 0 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 2 Une ventilation d t
528. qu elles sont encourues En application de l IAS 38 les co ts correspondants aux d veloppements de projets conception et tests de solutions nouvelles ou am lior es sont reconnus en actif incorporel lorsque les crit res suivants sont remplis le Groupe a l intention la capacit financi re et la capacit technique de conduire le projet de d veloppement a son terme le Groupe dispose des ressources n cessaires afin de d velopper et d utiliser ou de commercialiser le produit d velopp il existe une probabilit lev e que les avantages conomiques futurs attribuables aux produits d velopp s b n ficient au Groupe les d penses attribuables l immobilisation incorporelle pendant son d veloppement peuvent tre mesur es de fa on fiable 111 Les d penses de d veloppement qui ne respectent pas ces crit res sont reconnues en charges de l exercice Les d veloppements capitalis s constitu s pour l essentiel de charges de personnel sont amortis au compte de r sultat dans la ligne Frais de R amp D de fa on lin aire sur la dur e de vie estim e r siduelle du produit Aixplorer Cette estimation de la dur e de vie r siduelle est revue 4 chaque cl ture 9 1 5 Partenariats et sous traitance La Soci t b n ficie de liens tr s troits la fois avec des institutions de recherche CEA Institut Langevin de l ESPCI ainsi qu avec des institutions m dicales parmi l
529. que est constitu de trois l ments une base centrale renfermant le c ur de l appareil chographique responsable de la formation d image un panneau de contr le comprenant un cran tactile pour une utilisation intuitive des principaux contr les un cran pour la visualisation en temps r el des images produites Le d veloppement d Aixplorer s appuie sur une plateforme technologique nouvelle g n ration qui a galement pris en compte les contraintes des praticiens dans leur quotidien e Une plateforme technologique radicalement nouvelle reposant sur une architecture logicielle La plateforme technologique Aixplorer se distingue de ceux existant sur le march en ayant fait le choix d une architecture logicielle pr pond rante limitant de mani re significative certains composants hardware Ainsi le socle regroupe 69 une solution logicielle extr mement performante qui am liore la pr cision la flexibilit et la vitesse d acquisition d image environ 200 fois sup rieure celle des chographes traditionnels et assure le traitement des images capt es pour les restituer en temps r el un syst me hardware constitu d une seule carte hardware d acquisition de signaux en 2 exemplaires au lieu de la dizaine de cartes classiquement int gr es dans les chographes Premium Haut de gamme ce qui g n re des conomies substantielles Ce choix a permis depuis la toute premi re
530. que au bilan Instruments d riv s passifs et enregistr s la juste valeur en conformit avec la norme IAS 39 Les variations subs quentes de valeur sont constat es par le r sultat en produits financiers ou en charges financi res 3 16 Avantages du personnel a Engagements de retraite Le Groupe dispose de r gimes prestations d finies principalement pour les employ s fran ais et de r gimes cotisations d finies Un r gime cotisations d finies est un r gime de retraite en vertu duquel le Groupe verse des cotisations fixes une entit ind pendante Dans ce cas le Groupe n est tenu par aucune obligation l gale ou implicite le contraignant verser des cotisations suppl mentaires dans l hypoth se o les actifs ne suffiraient pas payer l ensemble des membres du personnel les prestations dues au titre des services rendus durant l exercice en cours et les exercices pr c dents Les r gimes de retraite qui ne sont pas des r gimes cotisations d finies sont des r gimes prestations d finies Tel est le cas par exemple d un r gime qui d finit le montant de la prestation ou d une indemnit de retraite qui sera per ue par un salari lors de sa retraite en fonction en g n ral d un ou de plusieurs facteurs tels que l ge l anciennet et le salaire Le passif inscrit au bilan au titre des r gimes de retraite prestations d finies correspond la valeur actualis e de l obli
531. que contre des actions en responsabilit du fait des produits d fectueux ceci aurait pour cons quence d affecter gravement son image la commercialisation de ses produits et plus g n ralement de nuire aux activit s aux r sultats la situation financi re au d veloppement et aux perspectives du Groupe 4 2 6 Risques li s la garantie accord e sur les produits vendus par le Groupe Parall lement la mise en place et au maintien d un Syst me de Management de la Qualit SMQ certifi conforme la norme internationale ISO 13485 2003 visant ce que ses produits r pondent des crit res stricts en terme de qualit le Groupe accorde ses clients une garantie d une dur e minimum d un an suivant la mise en service des Aixplorer vendus pouvant tre port e un maximum de cinq ans en fonction des besoins de ses clients Cette garantie couvre les vices de mat riaux et la conformit des produits livr s aux descriptions et caract ristiques techniques Bien que la Soci t estime que les risques de mise en uvre de cette garantie contractuelle soient raisonnablement provisionn s se reporter aux notes 3 17 b et 19 de l annexe aux comptes consolid s tablis selon le r f rentiel IFRS figurant au chapitre 20 1 du pr sent document de base elle ne peut garantir que ces provisions soient suffisantes pour r pondre la mise en uvre de la garantie contractuelle par tous ses clients Si sa responsabilit
532. quelconque pays du monde pourrait lui tre oppos e les demandes de brevets du Groupe qui sont en cours d examen donneront effectivement lieu des d livrances de brevets et par cons quent une protection des inventions objet de ces demandes dans tous les pays o ces demandes de brevets ont t d pos es des tiers ne revendiqueront pas la propri t de droits sur des brevets ou d autres droits de propri t intellectuelle que la Soci t d tient en propre ou en copropri t ou sur lesquels elle serait amen e b n ficier d une licence des salari s de la Soci t ne revendiqueront pas des droits ou le paiement d un compl ment de r mun ration ou d un juste prix en contrepartie des inventions la cr ation desquelles ils ont particip les brevets d livr s au Groupe ne seront pas contest s invalid s ou contourn s l tendue de la protection conf r e par les brevets est suffisante pour la prot ger face la concurrence et aux brevets des tiers couvrant des produits ou dispositifs similaires des actions en justice ou aupr s des offices et ou juridictions comp tents ne seront pas n cessaires pour faire respecter les droits de propri t intellectuelle de la Soci t prot ger ses secrets commerciaux ou d terminer la validit et l tendue de ses droits de propri t intellectuelle et la technologie du Groupe ne contrefait pas des brevets ou d autres droits de propri t i
533. ques de ces plans sont d crites dans le tableau ci avant 265 2013 2012 2011 Prix Nombre Prix Nombre Prix Nombre d exercice d OSA d exercice d OSA d exercice d OSA en euros en euros en euros par action par action par action Au ler janvier Octroy s 0 10 635 750 Eteintes Exerc es 3 a x Au 31 d cembre 0 10 635 750 Exer ables 0 10 159 062 d Attributions Gratuites d Actions Le nombre d Attributions Gratuites d Actions en circulation s analyse comme suit 2013 2012 2011 Prix Nombre Prix Nombre Prix Nombre d exercice d AGA d exercice d AGA d exer d AGA en euros en euros cice en par par action euros action par action 33 650 33 650 Au ler janvier Apr s division du nominal par 10 334 000 336 500 a 336 500 Octroy s Eteintes 2 000 2 500 Remplac es par des Options AGA Exchange 254 500 z Emises 48 435 Au 31 d cembre 29 065 334 000 336 500 Exer ables 306 500 actions gratuites ont t octroy es aux salari s et mandataires sociaux de la soci t le 30 septembre 2011 et 30 000 le 21 octobre 2011 Le d part de salari s a conduit la caducit de 2 500 actions gratuites au cours de l exercice 2012 et 2 000 en 2013 En outre certains salari s ont renonc au b n fice de 254 500 actions gratuites en contrepartie de l octroi d options de souscription d actions da
534. r 14 2 202 12 Evaluation of shearwave elastography for the characterisation of focal liver lesions on ultrasound Guibal A Boularan C Bruce M Vallin M Pilleul F Walter T Scoazec JY Boublay N Dumortier J Lefort T Eur Radiol 2013 Apr 23 4 1138 49 Liver fibrosis evaluation using real time shear wave elastography applicability and diagnostic performance using methods without a gold standard Poynard T Munteanu M Luckina E Perazzo H Ngo Y Royer L Fedchuk L Sattonnet F Pais R Lebray P Rudler M Thabut D Ratziu V J Hepatol 2013 May 58 5 928 35 Quantitative assessment of the elasticity values of liver with shear wave ultrasonographic elastography Arda K Ciledag N Aribas BK Aktas E K se K Indian J Med Res 2013 May 137 5 911 5 Inter and intra operator reliability and repeatability of shear wave elastography in the liver a study in healthy volunteers Hudson JM Milot L Parry C Williams R Burns PN Ultrasound Med Biol 2013 Jun 39 6 950 5 Shear wave elastography in the evaluation of rejection or recurrent hepatitis after liver transplantation Yoon JH Lee JY Woo HS Yu MH Lee ES Joo I Lee KB Yi NJ Lee YJ Han JK Choi BI Eur Radiol 2013 Jun 23 6 1729 37 Does experience play a role in the ability to perform liver stiffness measurements by means of supersonic shear imaging SSI Gr dinaru Tasc u O Sporea I Bota S Jurchis A Popescu A Popescu M Sirli R Szilaski M Med Ultrason 2013 Jun 15 3
535. r ception du signal ainsi que la carte de connexion de la sonde con ues en interne et pour lesquelles le p le Logiciels d veloppera le pilotage iv de architecture ext rieure la coque et les panneaux de contr le l cran tactile un bras articul et le moniteur Ce p le travaille en troite relation avec le d partement cha ne d approvisionnement supply chain qui s lectionne les fournisseurs et prestataires en fonction d un cahier des charges tr s pr cis manant des quipes R amp D L entit abrite un laboratoire qui re oit les cartes prototypes r alis es par le fabricant les teste pour valider leur conformit avec le cahier des charges tablit par la Soci t et mesure la puissance acoustique les missions sont limit es par la r glementation qui s applique dans l ensemble des pays Les quipes travaillent actuellement sur un projet majeur relatif la nouvelle g n ration de plateforme plateforme B Cette nouvelle plateforme est bas e sur une architecture modulaire permettant de couvrir les besoins allant de la performance Premium l chographe portable pour adresser des modalit s sp cifiques cibl es syst me locomoteur endocrinologie ophtalmologie Un effort tout particulier sera fait sur une r duction de co t de cette plateforme compar e au produit Aixplorer existant gt Le p le Logiciels Un des atouts majeurs de la Soci t est d avoir fait le cho
536. r ensuite pouvoir mieux l tudier et effectuer une biopsie si elle est suspecte La place de la mammographie dans le d pistage est aujourd hui ind tr nable car elle est la seule modalit ayant d montr la r duction de mortalit lorsqu elle est utilis e pour des examens de d pistage De son c t l chographie dispose galement d une forte sensibilit qui lui permettrait d tre utilis e dans l tape de d pistage mais cette technique pr sente l inconv nient d tre plus d pendante que les autres de l utilisateur de sa pratique et de la qualit de l appareil utilis En revanche la tr s bonne valeur pr dictive n gative capacit pr dire qu une l sion sera b nigne de l chographie associ e une sp cificit meilleure que celle de la mammographie font de cette modalit d imagerie l outil id al de l tape qui suit le d pistage le diagnostic proprement dit qui exige la caract risation des l sions Ici l objectif premier n est plus de d tecter mais au contraire de qualifier les anomalies d tect es en mammographie pour identifier celles qui sont certainement b nignes et celles qui montrent un risque suffisant de malignit pour justifier un geste m dical suppl mentaire la biopsie et enfin celles pour lesquelles le risque de malignit est tr s faible et qui seront donc orient es vers une surveillance rapproch e 75 gt Cependant les modes conventionnels d i
537. r t actuel ou potentiel entre les int r ts priv s des membres du directoire et du conseil de surveillance de la Soci t et l int r t de la Soci t Le pacte sign entre les principaux actionnaires de la Soci t le 10 mars 2006 tel que modifi sera automatiquement r sili la date de premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris Il en va de m me des engagements contractuels sign s entre les principaux actionnaires et les autres propri taires d actions ou de valeurs mobili res de la Soci t Il n existe pas la connaissance de la Soci t d autre pacte ou accord quelconque conclu avec des actionnaires clients fournisseurs ou autres aux termes duquel l un des membres du directoire ou du conseil de surveillance de la Soci t a t nomm A la connaissance du Groupe il n existe la date d enregistrement du pr sent document de base aucune restriction accept e par les personnes vis es la section 14 1 Dirigeants et membres du conseil de surveillance du pr sent document de base concernant la cession de leur participation dans le capital de la Soci t autre que le pacte susvis 185 15 REMUNERATIONS ET AVANTAGES 15 1 REMUNERATIONS DES MANDATAIRES SOCIAUX Tableau n 1 tableau de synth se des r mun rations et des options et actions gratuites attribu es a chaque dirigeant mandataire social Tableau de syn
538. r certaines pi ces induite par la transition de la version V6 V7 de la plateforme et 157 K d ajustements sur inventaire physique o l augmentation nette de 266 K de la provision du stock de d monstration utilis par les forces de ventes directes l impact de cette provision est inclus dans les frais commerciaux et marketing e d un quasi doublement du stock de produits de d monstration pour soutenir les actions commerciales men es par la force de vente directe et indirecte e d une progression limit e 132 K des stocks de mati res premi res du fait de la d cision programm e de limiter les stocks critiques de sondes et alimentations lectriques environ 3 mois contre pr s de 6 mois auparavant alors que ceux de produits en cours et finis sont en baisse de 293 KE En milliers d euros 2013 2012 2011 Mati res premi res 1953 2 618 2 486 Produits en cours et finis 1 005 983 1276 Produits de d monstration 1 186 950 484 Total des stocks bruts 4 143 4551 4246 Moins provision pour d pr ciation des stocks 847 991 57 Total des stocks 3 296 3 560 4 189 La baisse constat e en 2013 est imputable une diminution significative des stocks mati res premi res faisant suite la d cision de limiter 3 mois compens e en partie par une progression des stocks de produits de d monstration 132 Y Clients et comptes rattach s Le poste clients refl te l volution de l activit en croissance sur
539. r des investissements suppl mentaires cons quents dans l am lioration de ses produits le d veloppement de nouveaux produits de son r seau de distribution ou dans les activit s de vente et de commercialisation Ces pressions concurrentielles pourraient avoir un impact d favorable significatif sur l activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe moyen et long terme Le Groupe est confront des acteurs de taille tr s significative Le march de l imagerie m dicale ultrasonore se caract rise par une concentration forte autour de quelques acteurs de taille tr s significative aux ressources financi res importantes dont cinq acteurs principaux General Electric Healthcare Philips Healthcare Toshiba Medical Systems Hitachi Aloka Medical et Siemens Healthcare qui ensemble d tenaient en 2012 plus de 77 du march se reporter au paragraphe 6 3 3 du pr sent document de base Bien que le Groupe ait su p n trer ces derni res ann es ce march fortes barri res l entr e il reste soumis la concurrence de groupes pluridisciplinaires dont l offre couvre tous les besoins en imagerie et services associ s alors que le Groupe n est pr sent que sur le march de l chographie La jeunesse et la taille relatives du Groupe par rapport certains grands acteurs historiques du secteur pourraient par ailleurs tre per ues par certains clients comme un handicap
540. r des moyens de t l communication permettant leur identification Si le directoire d cide d exercer cette facult pour une assembl e donn e il est fait tat de cette d cision du directoire dans l avis de r union et ou de convocation Les actionnaires participant aux assembl es par visioconf rence ou par l un quelconque des autres moyens de t l communication vis s ci dessus selon le choix du directoire sont r put s pr sents pour le calcul du quorum et de la majorit Les assembl es sont pr sid es par le pr sident du conseil de surveillance ou en son absence par le vice pr sident du conseil de surveillance A d faut l assembl e lit elle m me son pr sident Les fonctions de scrutateurs sont remplies par les deux membres de l assembl e pr sents et acceptant ces fonctions qui disposent du plus grand nombre de voix Le bureau d signe le secr taire lequel peut tre choisi en dehors des actionnaires Il est tenu une feuille de pr sence dans les conditions pr vues par la loi L assembl e g n rale ordinaire r unie sur premi re convocation ne d lib re valablement que si les actionnaires pr sents ou repr sent s poss dent au moins le cinqui me des actions ayant le droit de vote L assembl e g n rale ordinaire r unie sur deuxi me convocation d lib re valablement quel que soit le nombre d actionnaires pr sents ou repr sent s 309 Les d lib rations de l assembl e g n rale or
541. r l exercice d ici le jour de la 1 cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris date laquelle ils seront automatiquement caducs de droit 27 Toute attribution ou mission compl mentaire entrainerait une dilution suppl mentaire potentiellement significative pour les actionnaires de la Soci t 4 5 RISQUES JURIDIQUES La Soci t maitrise en interne la gestion des aspects juridiques et de la conformit de son activit a son cadre r glementaire autorisations de commercialisation assurances propri t intellectuelle d p ts des marques et noms de domaines etc A cet gard la Soci t peut faire appel des interm diaires prestataires ou conseillers sp cialis s pour compl ter son expertise ou leur sous traiter certaines t ches notamment en mati re de propri t intellectuelle Ainsi la Soci t recourt notamment des consultants distributeurs ou repr sentants r glementaires locaux pour la soumission des dossiers de certification aupr s de certaines autorit s r glementaires locales des cabinets sp cialis s en propri t intellectuelle pour le d p t et l instruction des dossiers ou encore des courtiers en assurance 4 5 1 Risques li s la r glementation applicable aux dispositifs m dicaux d velopp s par le Groupe et son volution possible Les produits du Groupe font l objet d une r glementation stricte et en constante volution qu
542. r les tablissements de soins appara tre comme un centre expert dot des technologies de pointe attirer une client le la recherche des meilleures pratiques m dicales am liorer les performances diagnostiques de l tablissement et contribuer sa renomm e 45 Avantages pour les acteurs des syst mes de sant standardisation et simplification des processus diagnostiques fiabilit et pr cocit accrues dans la d tection des cancers forte r duction du nombre de proc dures invasives inutiles grace au ciblage optimis des pr l vements et aux interventions imm diates d cisions th rapeutiques plus adapt es gr ce une information diagnostique plus s re et rapide Fort de ce constat et de ses nombreux atouts SuperSonic Imagine entend s imposer sur les segments Premium et Haut de gamme de l chographie parmi les acteurs de r f rence en menant une strat gie de sp cialit bien d finie en termes de march s le Groupe va poursuivre la phase de d ploiement commercial massif engag depuis 2012 en toffant son r seau commercial direct et en animant un r seau mondial de distributeurs en se focalisant notamment sur la Chine en termes de produits gr ce sa politique d innovation le Groupe s attachera conforter son avance technologique majeure et largir sa gamme de sondes et de logiciels sp cialis s pour optimiser le spectre des applications couvertes par Aixplorer Sup
543. r qu apr s leur compl te lib ration Les actions et tous les autres titres mis par la Soci t donnent lieu une inscription en compte dans les conditions et selon les modalit s pr vues par les dispositions l gales et r glementaires en vigueur 21 2 3 2 Droits de vote extrait de l article 9 des statuts Le droit de vote attach aux actions est proportionnel la quotit du capital qu elles repr sentent et chaque action donne droit une voix au moins sous r serve de l application des dispositions l gales et r glementaires 21 2 3 3 Droits aux dividendes et profits extraits des articles 9 et 24 des statuts Chaque action donne droit dans la propri t de l actif social dans le partage des b n fices et dans le boni de liquidation une quotit proportionnelle la quotit du capital social qu elle repr sente 307 Sur le b n fice de l exercice social diminu le cas ch ant des pertes ant rieures il est obligatoirement fait un pr l vement d au moins cinq pour cent 5 affect la formation d un fonds de r serve dit r serve l gale Ce pr l vement cesse d tre obligatoire lorsque le montant de la r serve l gale atteint le dixi me du capital social Le b n fice distribuable est constitu par le b n fice de l exercice diminu des pertes ant rieures et du pr l vement pr vu l alin a pr c dent et augment du report b n ficiaire S il r sulte des comptes de l exercic
544. r ultrasons dans le but notamment d tudier d am liorer et d tendre le champ des applications des inventions issues de collaborations pr c dentes entre les parties et des brevets sur la base desquels SuperSonic Imagine a d velopp I Aixplorer Dans le cadre du dernier accord conclu le CNRS et l ESPCI agissent tant en leur nom qu au nom et pour le compte de l Universit Paris Diderot Paris 7 mais galement comme organismes de tutelle de l Institut Langevin anciennement Laboratoire Ondes et Acoustiques bas 17 ESPCI Le CNRS intervenant galement au nom et pour le compte de l INSERM Les parties sont convenues de mettre en uvre l accord cadre par la conclusion d accords sp cifiques propres diff rents programmes de recherche Au titre de l accord cadre la Soci t dispose d un droit exclusif et mondial en ce compris le droit de sous licencier d utiliser et d exploiter les connaissances d velopp es dans le cadre des accords sp cifiques y compris les brevets communs dans les domaines sp cifi s par les contrats sp cifiques dont est issue la propri t intellectuelle mais sans que cela puisse d passer le cadre de l accord cadre savoir de l imagerie m dicale ultrasonore de l imagerie m dicale multi ondes dont au moins une onde est ultrasonore et de la th rapie ultrasonore En dehors de ces domaines les autres parties b n ficient d un droit exclusif en
545. rWave taient compris entre 0 84 et 0 95 ce qui est reconnu comme tant proche de la perfection La reproductibilit des modalit s d imagerie assure au m decin une valuation fiable et pr cise de la l sion a la fois pendant l examen et dans le temps La responsabilit constitue un l ment cl de la standardisation des rapports du suivi et de la surveillance th rapeutique gt R sultats cliniques 2 l Elastographie Shear Wave augmente la sp cificit et la Valeur Pr dictive Positive VPP de l chographie mammaire En utilisant la valeur maximale d lasticit SWE en kilo Pascals la sp cificit chographique a augment de 26 sans perte de sensibilit et la VPP Valeur Pr dictive Positive de biopsie de la cat gorie BI RADS 4a la cat gorie 4 correspondant a une probabilit de malignit entre 2 et 94 est d compos e en 4a 4b et 4c la cat gorie 4a repr sentant moins de 10 de malignit s a augment de 122 En utilisant la couleur correspondant la duret maximale SWE la sp cificit du diagnostic chographique a cr de 28 sans perte de sensibilit et la VPP biopsie de la cat gorie BI RADS 4a a augment de 155 Le syst me Aixplorer commercialement disponible aux Etats Unis ne dispose pas de l outil de quantification 78 Exemple d images obtenues avec la technologie ShearWave Carcinome colloide Kyste du sein simple 6 5 3 3 Autres tudes men es dans le domaine
546. re 2012 et apr s 7 ann es pass es dans le secteur bancaire elle a t administrateur pendant 3 ans de missions humanitaires en Afrique de l Est et dans le Caucase puis responsable administratif et financier de deux grandes Fondations fran aises pendant 12 ann es Elle est dipl m e de l Ecole Sup rieure de Commerce de Marseille Euromed et titulaire du DECF Fran ois MAURICE ing nieur expert syst me au sein de la soci t depuis 2006 a conduit le d veloppement des cartes d acquisition de la machine Aixplorer et d velopp le premier formateur d image logiciel Il est actuellement responsable du d veloppement de la prochaine plateforme d chographie Il a rejoint le secteur de l chographie m dicale en 2000 apr s avoir dirig des projets innovants et des quipes de R amp D dans des domaines techniques vari s polym res conducteurs crans LCD matrices actives enregistrement TV num rique grand public Titulaire de plus de 30 brevets il est dipl m de l Ecole Polytechnique et de Sup Telecom Paris ENST Judy BARTON est responsable du d veloppement et de la strat gie du march nord am ricain en charge des relations avec les innovateurs cl s et les institutions m dicales Judy a v cu et travaill en Europe en Asie en Am rique du Nord et du Sud et poss de une connaissance approfondie du march de l chographie international avec plus de 30 ans d exp rience commerciale Avant de rejoindre
547. rement ses salari s mandataires sociaux et certains partenaires des instruments financiers donnant acc s son capital Les r sultats de la Soci t sont affect s par la charge correspondante comptabilis e dans les comptes selon le r f rentiel IFRS Enfin la Soci t conna t une certaine saisonnalit m me si cela ne rel ve pas d une raison structurelle de fait environ 40 du chiffre d affaires annuel est r guli rement constat au cours du quatri me trimestre de l exercice social 9 2 COMPARAISON SUR TROIS EXERCICES Les donn es comptables comment es ci apr s traduisent le fait que SuperSonic Imagine tait jusqu fin 2011 une Soci t dont les activit s taient principalement consacr es la recherche et au d veloppement d une offre produit innovante marquant une rupture technologique Face des concurrents de taille significative les quipes ont relev ce d fi dans un d lai optimis de seulement 4 ans entre la cr ation de la Soci t et l obtention du marquage CE d Aixplorer L exercice 2012 constitue pour la Soci t l entr e dans une phase d expansion commerciale En effet la commercialisation initiale du produit en 2009 n adressait que le march du sein puis s est progressivement largie au cours des ann es suivantes a celui de la radiologie g n rale avec notamment des sondes adapt es des applications comme le syst me locomoteur le foie la thyro de la p d
548. rer l absorption des rayons X par les tissus puis par traitement informatique num riser et enfin reconstruire des images 2D ou 3D des structures anatomiques Transform e de Fourier rapide la transformation de Fourier consiste d composer un signal p riodique quelconque en une somme de signaux sinuso daux de diff rentes amplitudes et d phasages La transformation de Fourier rapide FFT est un proc d math matique simplifi qui permet dans certaines conditions de faire cette transformation rapidement USD dollars am ricains Valeur pr dictive positive probabilit que la condition soit pr sente lorsque le test est positif 323 27 REFERENCES DES PUBLICATIONS SCIENTIFIQUES I Publications techniques 1 10 11 12 13 14 15 Ultrafast compound imaging for 2 D motion vector estimation application to transient elastography M Tanter J Bercoff L Sandrin M Fink IEEE Trans Ultrason Ferroelectr Freq Control 2002 Oct 49 10 1363 74 Supersonic Shear Imaging A New Technique for Soft Tissue Elasticity Mapping Bercoff J et al IEEE Transactions on Ultrasonics Ferroelectrics and Frequency Control Vol 51 No 4 April 2004 Sonic boom in soft materials The elastic Cerenkov effect J Bercoff M Tanter M Fink Applied Physics Letters vol 84 pp 2202 2204 2004 Monitoring thermally induced lesions with supersonic shear imaging J Bercoff M Pernot M Tanter and M Fink
549. rient selon les offices Ces diff rentes tapes sont synth tis es dans le tableau suivant 0 mois 122 mois 30 mois 3 4ans Depot de la demande de brevet fran ais aupr s de l INPI Phase d examen D p tdelademandede 3 H D lai breveteurop enaupr s de Phase d examen H d opposition TOEB i A gt 9 mois f D signation des pays europ ens vis s Extension de la demande i Phase l ere de base l international i gt aie devant l OMPI f d examen H d sign s Entr e en phases nationales d p t dans les offices Les demandes de brevets de SuperSonic Imagine sont en g n ral initialement d pos es en Europe et aux Etats Unis Elles sont ensuite tendues l tranger via la proc dure internationale de d p t de brevets PCT Le choix des territoires retenus pour les entr es en phases nationales r gionales est fonction de la strat gie commerciale de la Soci t ainsi que des territoires couverts par ses concurrents En ce qui concerne les demandes de brevets de la Soci t cette derni re s efforce de maintenir une couverture des droits de propri t intellectuelle dont les principaux pays figurent dans les tableaux ci apr s Les territoires prot g s par les brevets et demandes de brevets de SuperSonic Imagine sont num r s dans la colonne pays des tableaux qui suivent 11 2 2 3 Etat du portefeuille de brevets demandes de brevets Ces tableaux pr sentent
550. rieurs aux co ts initialement pr vu la soci t pr voit de rembourser la part de la subvention re ue au titre de d penses qui n ont finalement pas t engag es et non reconnue en produits par la soci t soit 807 milliers d euros en 2014 sur un total de 1 774 milliers d euros de subventions re ues A ce 274 titre 807 milliers d euros ont t reclass s dans les comptes au 31 d cembre 2013 en dette court terme Voir note 35 d La Soci t a per u au cours de l exercice 2013 133 milliers d euros au titre de subventions d exploitation Les autres passifs non courants sont d taill s ci apr s En milliers d euros Fournisseurs part non courante Produits constat s d avance part non courante Au 31 d cembre 22 Instruments financiers par cat gorie 2013 461 283 744 2012 2011 344 315 1 524 661 1 868 976 Les normes comptables relatives aux instruments financiers ont t appliqu es aux l ments ci dessous Au 31 d cembre 2011 En milliers d euros Actifs Titres de placement nantis D p ts vers s Clients et comptes rattach s Tr sorerie et quivalents de tr sorerie Total Pr ts et cr ances 113 3 830 11 025 14 968 275 Actifs la juste valeur par r sultat 158 1 463 1621 Total 158 113 3 830 12 488 16 589 Dettes fournisseurs et comptes rattach s Instruments d riv s passifs Avances remboursables
551. riode et ce malgr les efforts engag s par le Groupe au cours de l exercice coul pour s assurer de la bonne fin de ce transfert aujourd hui consid r comme termin outils et mat riel n cessaires transfert de connaissance formation du personnel local et homologation des produits finis L activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe pourraient tre significativement affect s par la r alisation de l un ou plusieurs de ces risques Dans l hypoth se o pour diverses raisons il devrait tre mis fin aux relations avec l un de ses fournisseurs ou sous traitants le Groupe pourrait tre dans l incapacit de trouver un sous traitant disposant des m mes comp tences dans un d lai suffisant ou des conditions commerciales satisfaisantes De plus la d pendance vis vis de fabricants tiers pose des risques suppl mentaires auxquels le Groupe ne serait pas confront s il produisait ses produits lui m me savoir la non conformit des produits fabriqu s par ces tiers avec les normes r glementaires et de contr le qualit la violation de leurs accords avec le Groupe par ces tiers et la rupture ou le non renouvellement de ces accords pour des raisons chappant au contr le du Groupe La Soci t ne peut en outre pas garantir que ses sous traitants ou fournisseurs respecteront toujours les r glementations autorisations et normes en vigueur
552. rique latine ou encore en Russie via des structures de repr sentation et de vente r pondant aux crit res suivants connaissance du march pr sence commerciale introduit aupr s des leaders d opinion capacit en service apr s vente Dans un premier temps abord travers un unique distributeur l norme potentiel commercial de la Chine b n ficie depuis 2013 d une approche d di e d crite au paragraphe 6 7 2 3 ci dessous la Soci t ayant par ailleurs mis fin au contrat de distribution exclusive en avril 2013 se reporter au paragraphe 20 8 du pr sent document de base Avec le support de responsables de zones et de sp cialistes d applications cliniques ce r seau de 64 distributeurs dont 18 en Chine tous en p riode probatoire b n ficiant du relais des 12 sous distributeurs du partenaire indien d taill ci dessous permet de couvrir les pays fort d veloppement m dical ou pr sentant un fort potentiel de renouvellement sur les segments Premium et Haut de gamme pourvus de centres publics ou priv s forte capacit financi re et parfois sp cialis s dans la recherche d sireux de ne pas rester en marge des volutions technologiques etc Europe du Nord Est Europe du Sud et Moyen Orient DEEE Autriche I oct 08 Suisse 14 sept 09 R publique Tch que Slovaquie 1 oct 08 Arabie Saoudite 1 ao t 09 Russie Ukraine Bi lorussie 1 janv 10 Espagne Portugal 1 d c 09 Lael Gr ce Chypre A
553. rketing 100 En 2014 la Soci t pr voit de participer 4 11 salons en France 9 aux Etats Unis 15 en Allemagne et dans les autres pays europ ens et 8 grands salons g r s directement par le d partement Marketing e Les relations presse Les relations presse constituent un v hicule de communication important pour la Soci t qui vise d abord la presse professionnelle mais d veloppe galement ces relations vers le grand public avec des parutions r centes dans La Tribune Le Figaro Les Echos Le Monde Femme actuelle SUPERSONIC IMAGINE Les Echos A L ASSAUT DE LA CHINE om SuperSonic conquiert la Chine avec son chographie unique LA STRATEGIE SUPERSONIC IMAGINE Date de cr ation 2005 uquet Secteur imagerie m dicale Chantat Howzelle si SuperSonic Imagine attache une importance particuli re la communication envers le grand public qui une fois duqu peut devenir prescripteur C est pourquoi la Soci t veut cibler plus largement les magazines f minins les magazines masculins les magazines de sant et les magazines lus par les personnes retrait es Pour les relations presse la Soci t fait appel une agence ext rieure pour la France et les pays francophones et un agent ind pendant aux Etats Unis e La publicit La Soci t profite des salons pour faire de la publicit Pour toucher largement les radiologues elle communique galement via les portails sp cialis
554. roduit IRM Imagerie par R sonance Magn tique images en coupes dans diff rents plans bas es sur les propri t s magn tiques des tissus qui permet de reconstruire en trois dimensions la structure analys e Pascals ou kiloPascals unit de pression qui permet de mesure l lasticit la duret des tissus humains travers l lastographie L sions alt ration anatomique et histologique tude des cellules des tissus d un organe Malignit caract re d une tumeur dangereuse Masses palpables pr sence d une masse dure situ e l int rieur d un organe et ressentie au touch possiblement li e l existence d une anomalie Des examens tels que la mammographie l chographie PIRM ou encore la biopsie sont n cessaires pour fournir un diagnostic Nodules formation anormale arrondie palpable dans ou sous la peau b nigne ou maligne Certains nodules peuvent tre des tumeurs canc reuses Ondes de cisaillement les ondes de cisaillement sont des ondes lentes qui provoquent un glissement ou pincement des couches de tissus les unes par rapport aux autres Tout comme la palpation qui revient cisailler ou pincer les tissus elles sont directement reli es la duret des tissus Les ondes de cisaillement utilis es pour la premi re fois par Aixplorer de SuperSonic Imagine repr sentent une source d information pr cieuse puisque la mesure de leur vitesse de propagation permet d
555. roupe Les 773 quipements vendus au 31 d cembre 2013 ont t commercialis s aupr s d un portefeuille de clients compos d une part d tablissements de soins h pitaux et cliniques et de centres d imagerie m dicale et d autre part de praticiens ind pendants de centre de recherches et de distributeurs Les tablissements de soins et les centres d imagerie m dicale fonctionnant pour l essentiel partir de lignes budg taires le Groupe n a t confront des probl mes d insolvabilit que dans de tr s rares cas et pour des montants tr s peu significatifs Il en est de m me pour les praticiens ind pendants Concernant ses distributeurs le Groupe veille lors de leur s lection la qualit de leur assise financi re et leur respect de la r glementation locale concernant la distribution des dispositifs m dicaux Le principal d entre eux ce jour est Hologic Inc aux Etats Unis Le Groupe ne peut cependant exclure que l un ou plusieurs de ses distributeurs ne fassent d faut dans leurs obligations de paiement vis vis du Groupe il en a notamment t ainsi avec l ancien distributeur du Groupe au Br sil Un nouveau distributeur a depuis t substitu dans les droits et obligations de celui ayant fait d faut avec toutefois un chelonnement des obligations de paiement initialement port es par son pr d cesseur Les d lais moyens de r glement accord s aux clients du Groupe sont adapt
556. rps Les battements du c ur en sont une source naturelle mais la vibration induite reste confin e dans la p riph rie cardiaque L utilisation de vibreurs externes est galement envisageable comme en Elastographie par IRM mais cette solution n est pas du tout adapt e l environnement chographique le radiologue devant porter un dispositif beaucoup trop lourd L Elastographie Shear Wave utilise la force de radiation des ondes ultrasonores comme source de cisaillement Cette force que l on peut voir comme un vent acoustique pousse les tissus dans la direction de propagation de l onde ultrasonore Un tissu lastique tel que le corps humain r agit cette sollicitation par une force de rappel de sens oppos cr ant ainsi une vibration m canique et plus particuli rement des ondes de cisaillement se propageant transversalement Le sch ma ci contre illustre la force de radiation induite par un faisceau ultrasonore focalis Les tissus sont pouss s principalement dans la zone focale induisant une onde de cisaillement transverse Comme le montrent les photos ci contre des faisceaux ultrasonores focalis s induits au centre de l image peuvent t 2ms ainsi tre une source d ondes de cisaillement Ces ondes sont cependant de faible intensit s att nuent au bout de quelques millim tres de propagation et le tissu ne vibre que de quelques or A ie t 5ms micrometres La g n ration d ondes de cisaillement
557. rs frais de recherche et d veloppement activ s en immobilisations incorporelles En milliers d euros 2013 2 444 Personnel Honoraires Services ext rieurs Sous Traitance 771 Frais de voyage et d animation 122 Dotations aux provision et amortissement 725 Achats et consommables 186 Subventions d exploitation 947 Cr dit d imp t recherche 513 Autres 522 Total 3 311 278 2012 1 896 614 145 314 371 360 233 546 3 293 2011 2373 640 206 614 470 597 1 243 256 2719 Les frais de recherche et d veloppement totaux se d composent de la mani re suivante incluant les frais de recherche et d veloppement activ s en immobilisations incorporelles En 2013 En milliers d euros Personnel Honoraires Services ext rieurs Sous traitance Frais de voyage et d animation Dotation aux provisions et amortissements Achats et consommables Subventions d exploitation Cr dit d imp t recherche Autres Total 2013 En 2012 En milliers d euros Personnel Honoraires Services ext rieurs Sous traitance Frais de voyage et d animation Dotation aux provisions et amortissements Achats et consommables Subventions d exploitation Cr dit d imp t recherche Autres Total 2013 En 2011 En milliers d euros Personnel Honoraires Services ext rieurs Sous traitance Frais de voyage et d animation Dotation aux provisions et amortissements Achats et consommables Subventions d exploitation Cr
558. rt qui vient d tenir de quelque mani re que ce soit au sens des articles L 233 7 et suivants du code de commerce directement ou indirectement une fraction gale trois pour cent 3 du capital ou des droits de vote de la Soci t doit communiquer la Soci t les informations vis es l article L 233 7 I du code de commerce notamment le nombre total d actions et de droits de vote qu elle poss de au moyen d une lettre recommand e avec demande d avis de r ception ou par tout autre moyen quivalent pour les personnes r sidant hors de France adress e au si ge social dans le d lai de quatre jours de bourse compter du franchissement de seuil Cette obligation s applique galement dans les conditions ci dessus chaque fois qu un nouveau seuil de 3 du capital ou des droits de vote de la Soci t sera atteint ou franchi quelle qu en soit la raison et ce y compris au del du seuil l gal de 5 Tout actionnaire dont la participation en capital ou en droits de vote devient inf rieure l un des seuils pr vus ci dessus est galement tenu d en informer la Soci t dans le m me d lai de quatre jours de bourse selon les m mes modalit s En cas de non respect de cette disposition et sur demande d un ou plusieurs actionnaires d tenant cinq pour cent au moins du capital ou des droits de vote de la Soci t les actions exc dant la fraction qui aurait d tre d clar e sont priv es du droit
559. s caract ristiques de quantification pour le poste de travail Philips QLab En 2003 il devient Responsable de l quipe d Analyse Philips Ultrasound qui a cr des solutions de mesure et de quantification pour les syst mes ultrasons cliniquement acclam s le 1E33 et iU22 Depuis son arriv e chez SuperSonic Imagine il a pilot une quipe d di e la r alisation d une tude clinique multicentrique relative l apport d Aixplorer en cas de cancer du sein diagnostiqu 3 et 4 BIRADS Dipl m de l Universit de Boston et de l Universit de Virginie en ing nierie biom dicale sp cialit imagerie m dicale il est titulaire de plus de 15 brevets dans le domaine de l imagerie de contraste ultrasonore mesures et interface utilisateur Aur lie GRUENER responsable qualit et affaires r glementaires b n ficie d une exp rience de plus de 11 ans Avant de rejoindre la Soci t en mai 2006 Aur lie avait occup successivement la fonction de charg d affaires r glementaires chez Dade Behring dispositifs m dicaux de diagnostic In Vitro de d cembre 2000 mai 2004 puis chez Merck Sharp amp Dhome M dicaments En septembre 2004 elle avait rejoint Fresenius Kabi en tant que charg d Affaires R glementaires et Qualit dispositifs m dicaux Aur lie est titulaire d un DESS Droit de la Sant Paris XI et d un dipl me d Etat de Docteur en Pharmacie Option Industrie Marseille Alin
560. s salari s et des personnes li es avec la Soci t par un contrat de consultant Au 31 d cembre 2013 les paiements en actions suivants ont t attribu s par la Soci t Date d attribution Prix d exercice en euros par action Conditions d acquisition Nombre d instruments l origine Nombre d instruments en circulation Date d expiration BSPCE 05 08 2005 BSPCE 03 2006 BSPCE 03 2006 BSPCE 10 2008 10 oct 05 10 juil 06 09 juil 07 05 nov 09 1 216 5 838 5 838 Exer ables par tiers au 31 d cembre de chaque ann e 2006 2007 2008 Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois Exer ables hauteur de 25 l expiration d une p riode de 12 mois compter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois 25 680 269 700 47 500 296 000 25 680 236 200 32 500 240 000 10 oct 15 10 juil 16 09 juil 17 05 nov 19 BSA 05 08 2005 BSA 03 2006 BSA 03 2006 BSA 10 2008 2 BSA 09 2010 BSA 2013 10 oct 05 10 juil 06
561. s avantages obtenus du bailleur sont comptabilis s en charges au compte de r sultat de fa on lin aire sur la dur e du contrat de location Les contrats de location en vertu desquels le Groupe assume la quasi totalit des risques et des avantages inh rents la propri t sont class s en contrat de location financement Les locations financement sont activ es la date de d but du contrat pour le montant le plus bas entre la juste valeur du bien en location et la valeur actualis e des paiements minimum contractuels Au cours des p riodes pr sent es le Groupe n a pas eu recours la location financement au sens de la norme IAS 17 3 23 Paiements fond s sur des actions Le Groupe a mis en place un certain nombre de plans de r mun ration bas s sur des actions pour lesquels il re oit en contrepartie des services de la part de ses employ s La juste valeur des services rendus par les salari s en change de l octroi d options est comptabilis e en charges conform ment la norme IFRS 2 Le montant total comptabiliser en charges correspond la juste valeur des instruments octroy s Les conditions d acquisition des droits qui ne sont pas des conditions de march ou qui sont des conditions de services sont int gr es aux hypoth ses sur le nombre d instruments susceptibles de devenir exercables La d pense totale est reconnue sur la p riode d acquisition des droits qui est la p riode durant laquelle tout
562. s dans les domaines des ultrasons elle a mis en place un solide portefeuille de propri t intellectuelle une adh sion et un support des leaders d opinion des soci t s savantes une validation clinique forte fond e sur de nombreuses tudes des autorisations r glementaires de commercialisation couvrant 50 pays auxquels se rajoutent 9 pays ne n cessitant aucune autorisation Forte d une offre unique sur le march la Soci t s est engag e depuis 2012 dans une phase de d ploiement commercial de son offre travers le monde 110 9 1 3 Reconnaissance du chiffre d affaires Le Groupe dispose de deux principales sources de revenus les ventes de syst mes Aixplorer et de sondes applicatives ainsi que des prestations de services associ es a Revenus de la vente des syst mes Aixplorer Les produits du Groupe sont g n ralement vendus sur la base de contrats ou de bons de commande pass s par le client qui incluent des prix fixes et d terminables ne comportant pas de droit de retour d obligation significative post livraison ou toute autre clause induisant un revenu d cal Le revenu est reconnu pour les produits lors du transfert de risques et de propri t conform ment aux incoterms d termin s dans les contrats le prix est fixe et d termin et le recouvrement de la cr ance appara t assur de mani re raisonnable Les distributeurs des produits Aixplorer ne b n ficient contractuellemen
563. s de la Convergence qui a produit la premi re ann e un Livre Blanc Pour un New Deal Social R concilier emploi comp titivit et s curit juridique www ateliersdelaconvergence com et en 2013 la premi re enqu te sur l obligation de reclassement dans le cadre des restructurations Sabine est titulaire d une ma trise en Droit des Affaires Paris I du dipl me d avocat du Barreau de Paris d une maitrise d Histoire Paris I LSD UC Davis Californie et a suivi un Ex cutif Leadership Program Cape Town Business School Afrique du Sud 142 CONFLITS D INTERETS AU NIVEAU DES ORGANES D ADMINISTRATION ET DE DIRECTION GENERALE Les membres du directoire et du conseil de surveillance sont actionnaires directement ou indirectement de la Soci t et ou titulaires de valeurs mobili res donnant acc s au capital de la Soci t voir d tail au paragraphe 17 3 Les op rations avec les parties li es sont d crites la note 36 de l annexe aux tats financiers consolid s figurant au paragraphe 20 1 Comptes consolid s tablis en norme IFRS pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 et les conventions r glement es conclues par la Soci t sont d crites au paragraphe 19 3 Rapports des commissaires aux comptes sur les conventions r glement es tablies au titre de l exercice clos le 31 d cembre 2013 A la connaissance du Groupe il n existe aucun conflit d int
564. s de la zone traduit la mont e en puissance des partenaires locaux et valident le choix de ce mode de distribution gt Am rique Etats Unis Canada Alors qu elle avait connu une croissance de 29 4 au cours de l exercice 2012 la zone Am rique couvrant les Etats Unis le Canada et 1 Am rique du sud a marqu le pas en 2013 avec un total des ventes de 4 232 K en baisse de 15 119 Am rique 2013 2012 2011 Etats unis 3 920 4 150 3 440 dont Hologic 2 263 2 408 2 504 Autres 312 829 408 Total Am rique 4 232 4 979 3 848 Les principaux points sont les suivants v Une progression des ventes directes aux Etats Unis Sous l effet des investissements commerciaux et marketing entrepris et du recrutement en avril 2012 du nouveau responsable commercial Groupe le chiffre d affaires total r alis directement aux Etats Unis est pass de 936 K fin 2011 1742 K en 2012 et 1 657 K fin 2013 sous l effet d une baisse sensible du prix de vente moyen d environ 25 combin e un effet dollar d favorable d environ 5 venant compenser la progression du nombre d unit s vendues La baisse du prix de vente r sulte d une part de la revente de syst mes d occasion V6 savoir des chographes de d monstration due la sortie des V7 et V8 sur l ann e et d autre part de l entr e sur le march d une nouvelle sp cialit l h patologie La sortie tr s attendue par les commerciaux am ricains
565. s de violation substantielle des obligations du contrat non r solue dans un d lai de 30 jours suivant envoi d une notification ou de d faut de paiement dans un d lai 30 jours apr s la p riode de 45 jours durant laquelle la Soci t doit effectuer le paiement annuel de royalties En contrepartie de ces droits de licence la Soci t s est engag e verser annuellement une redevance proportionnelle calcul e sur les revenus bruts de la Soci t et de ses filiales au titre des ventes de ses produits d chographie par ultrasons Cette redevance est assortie du paiement par la Soci t d un minimum annuel garanti Chacune des parties garantit qu sa connaissance les informations et l ments qu elle a communiqu s l autre dans le cadre du contrat ne contreviennent pas aux droits de propri t intellectuelle de tiers A l exception de cette derni re garantie les parties limitent express ment leur responsabilit respective au titre du contrat la somme de 200 000 USD Dans l hypoth se d un changement de contr le affectant la Soci t entendu comme le transfert de plus de 30 de ses actions un acteur de l imagerie m dicale i le contrat pourra tre r sili par Verasonics Inc s il appara t probable que les produits faisant l objet du contrat risquent de ne plus faire l objet d une commercialisation soutenue et ii les licences accord es la Soci t verront leur champ limit au pro
566. s effet d favorable de la parit ayant pes sur les revenus de 2013 et qui ne concerne que ces zones leur contribution en 2013 se serait lev e 7 284 KE soit 42 2 du chiffres d affaires total qui se serait lev 17 267 KE 118 Le chiffre d affaires consolid du Groupe par zone g ographique pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 est le suivant Fn milliers d euros 2013 2012 2011 France 3577 21 2512 18 1510 15 EMEA 4 284 25 3450 25 2707 28 Amerique 4 232 25 4979 35 3848 39 Asie 4 869 29 3156 22 1717 18 Chiffre d affaires total 16 961 100 14097 100 9782 100 gt France En France le chiffre d affaires affiche une croissance r guli re imputable notamment v Un succ s commercial gr ce notamment au r f rencement dans les catalogues de PUGAP centrale d achat pour les tablissements publics fran ais obtenu en 2009 et de P AGEPS centrale d achat de I Assistance Publique H pitaux de Paris obtenu en 2010 Apr s des ventes en baisse de 9 5 au cours de l exercice 2011 imputable en grande partie des gels budg taires et au fait que les early adopters avaient t quip s en 2009 et 2010 l activit a connu un nouvel lan en 2012 En croissance de 66 4 pour s tablir 2 512 K les revenus 2012 incluent la vente de 30 unit s contre 18 en 2011 dont la livraison d unit s issues d un appel d offres remport en 2009 aupr s de l
567. s pr alablement fix s pour l exercice 2012 2 R mun r au titre d un contrat de travail en qualit de directeur de recherche et de d veloppement conclu le 1 juillet 2005 3 R mun r au titre d un contrat de travail en qualit de directeur financier et vice pr sident ex cutif conclu le 1 septembre 2010 187 4 R mun r au titre d un at will agreement conclu avec la filiale am ricaine du Groupe relatif ses fonctions de vice pr sident s nior directeur satisfaction client responsable de la production qualit et affaires r glementaires et service apr s vente conclu le 27 f vrier 2007 5 R mun r au titre d un contrat de travail en qualit de droit am ricain avec SuperSonic Imagine Inc relatif ses fonctions de responsable des activit s des ventes aux Etats Unis ainsi qu au niveau mondial sign le 22 mai 2012 6 Prime d arriv e pr vue contractuellement lors de son embauche 7 V hicule de fonction 8 V hicule de fonction et assurance sant Sur proposition du comit des r mun rations le conseil de surveillance en date du 15 mars 2013 a arr t le principe d une r mun ration variable d un montant maximal de 50 de la r mun ration fixe pour chacun des membres du directoire au regard de l atteinte d une combinaison d objectifs individuels et li s la Soci t pr alablement fix s adapt s aux domaines de comp tences couverts par chacun d entre eux
568. s principales figurent 85 10 11 12 13 14 15 16 17 Supersonic Shear Imaging A New Technique for Soft Tissue Elasticity Mapping Bercoff J et al IEEE Transactions on Ultrasonics Ferroelectrics and Frequency Control Vol 51 No 4 April 2004 Ultrafast Compound Doppler Imaging Providing Full Blood Flow Characterization Bercoff J et al IEEE Transactions on Ultrasonics Ferroelectrics and Frequency Control Vol 58 No 1 January 2011 Shear wave Elastography Improves the Specificity of Breast US The BEI Multinational Study of 939 Masses Berg WA et al Radiology 2012 262 435 449 Shear wave elastography for breast masses is highly reproducible Cosgrove DO et al Eur Radiol 2012 May 22 5 1023 32 Can shear wave elastography predict response to neoadjuvant chemotherapy in women with invasive breast cancer Evans A et al Br J Cancer 2013 Nov 26 109 11 2798 802 A threshold value in Shear Wave elastography to rule out malignant thyroid nodules a reality Veyrieres JB et al Eur J Radiol 2012 Dec 81 12 3965 72 Shear wave elastography for differentiation of benign and malignant thyroid nodules a meta analysis Zhang B et al J Ultrasound Med 2013 Dec 32 12 2163 9 Comparison of diagnostic value of conventional ultrasonography and shear wave elastography in the prediction of thyroid lesions malignancy Szczepanek Parulska E et al PLoS One 2013 Nov 29 8 11 e81532 Accuracy of
569. s qui lui sont consenties redevances sur exploitation directe redevance annuelle calcul e sur la base des ventes nettes des produits commercialis s par la Soci t mettant en uvre tout ou partie des brevets sous jacents et des brevets c d s par le CNRS la Soci t au titre du contrat de cession de brevets n L08186 conclu entre les parties le 11 septembre 2008 et ce jusqu l expiration du dernier brevet ainsi c d et redevance annuelle calcul e sur la base des ventes nettes des produits commercialis s par la Soci t mettant en uvre tout ou partie des brevets sous licence et ce jusqu l expiration du dernier brevet sous licence Par ailleurs ces redevances annuelles sont assorties du paiement d un montant minimum annuel garanti de redevances En dehors des domaines ci dessus mentionn s le CNRS et l Universit Paris Diderot Paris 7 b n ficient d un droit exclusif en ce compris le droit de sous licencier d utiliser et d exploiter les brevets En cas d exploitation indirecte le CNRS et l Universit Paris Diderot Paris 7 sont redevables envers la Soci t d une redevance proportionnelle aux revenus de toute nature per us de leurs licenci s Ce contrat est soumis au droit fran ais et la comp tence des juridictions fran aises Contrat de licence de brevets et de savoir faire entre SuperSonic Imagine et Armen Sarvazyan en date du 19 d cembre 2008 Dans le cadr
570. s r mun rations apporte tout conseil et formule toute recommandation appropri e dans les domaines ci dessus e Fonctionnement Le comit des nominations et des r mun rations se r unit au moins deux fois par an selon un calendrier fix par son pr sident sur un ordre du jour arr t par son pr sident et adress aux membres du comit des r mun rations sept jours au moins avant la date de la r union Il se r unit aussi la demande de son pr sident de deux de ses membres du pr sident du conseil de surveillance ou du pr sident du directoire Tous les membres du conseil de surveillance non dirigeants peuvent participer librement ses r unions Le pr sident du conseil de surveillance de la Soci t s il n est pas membre du comit peut tre invit participer aux r unions du comit Le comit l invite lui pr senter ses propositions Il n a pas voix d lib rative et n assiste pas aux d lib rations relatives sa propre situation Le comit des nominations et des r mun rations peut demander au pr sident du directoire b n ficier de l assistance de tout cadre dirigeant de la Soci t dont les comp tences pourraient faciliter le traitement d un point l ordre du jour Le pr sident du comit des nominations et des r mun rations ou le pr sident de s ance attire l attention de toute personne participant aux d bats sur les obligations de confidentialit qui lui incombent 198
571. s savait que l acte d passait cet objet ou qu il ne pouvait l ignorer compte tenu des circonstances tant exclu que la seule publication des statuts suffise constituer cette preuve Le pr sident du directoire repr sente la Soci t dans ses rapports avec les tiers Le conseil de surveillance peut attribuer le m me pouvoir de repr sentation un ou plusieurs autres membres du directoire qui portent alors le titre de directeur g n ral Le pr sident du directoire et le ou les directeurs g n raux s il en existe sont autoris s substituer partiellement dans leurs pouvoirs tous mandataires sp ciaux qu ils aviseront 21 2 2 2 Conseil de surveillance 21 2 2 2 1 Composition Le conseil de surveillance est compos de trois membres au moins et de dix huit membres au plus Un salari de la Soci t ne peut tre nomm membre du conseil de surveillance que si son contrat de travail correspond a un emploi effectif Le nombre des membres du conseil de surveillance li s a la Soci t par un contrat de travail ne peut d passer le tiers des membres en fonction La dur e des fonctions des membres du conseil de surveillance est de trois ans lesdites fonctions prenant fin l issue de la r union de l assembl e g n rale ordinaire ayant statu sur les comptes de l exercice coul et tenue dans l ann e au cours de laquelle expire le mandat Les membres du conseil de surveillance sont r ligibles mais ne doivent p
572. s syst mes de circuits imprim s et lui fournit des services y aff rent Jusqu a la date d expiration du contrat la Soci t s engage recourir exclusivement a Plexus Corp pour toute fabrication qu elle envisagerait concernant l assemblage du syst me Aixplorer ainsi que tout essai notamment les assemblages de circuits imprim s utilis s au niveau du syst me Les parties sont en relation contractuelle depuis juin 2007 le contrat sign le 1 novembre 2013 arrivant ch ance le 13 mai 2016 Ce contrat est renouvelable automatiquement tous les ans pour une dur e d un an Chaque partie peut r silier le contrat discr tionnairement avec un pr avis de 270 jours ou en cas de manquement grave aux obligations du contrat non r solu dans les 45 jours suivant notification La r siliation est galement permise en cas d insolvabilit ou de proc dure collective de l autre partie Plexus Corp offre galement la Soci t des garanties de conformit et contre des d fauts ventuels concernant les assemblages de circuits imprim s sauf ce qu un vice de conception une faute ou un retard soit imputable la Soci t 316 Le contrat n est cessible a un tiers qu en cas d accord pr alable du cocontractant sauf hypoth se de fusion ou restructuration de toute sorte Le contrat est soumis au droit de l Etat de New York et pr voit une clause de m diation pr alable devant se d rouler Milwauke
573. s z gt 0 A Exercice de BSA des actions de pr f rence D poset x F 30 554 3 302 Livraison d actions gratuites l issue de la 48 435 48 435 5 p riode d acquisition Au 31 d cembre 2013 11337376 674260 1797690 542270 2909 000 2701670 1 276 430 1 436056 1134 31 623 a Historique du capital Le tableau ci dessous pr sente l historique du capital de la Soci t depuis sa cr ation en milliers d euros be Prime Nombre Seti Bian ie Date Op ration Capital d mission d actions Cat gorie d action en milliers d euros 04 avr 05 Constitution 37 37000 Actions ordinaires 254 05 ao t 05 05 ao t 05 10 mars 06 10 mars 06 20 f vr 07 20 f vr 07 23 oct 08 23 oct 08 23 oct 08 23 oct 08 15 avr 09 27 avr 09 05 juin 09 23 nov 09 23 nov 09 27 avr 10 27 sept 10 27 sept 10 27 sept 10 27 sept 10 25 nov 10 30 d c 11 Augmentation de capital en num raire Frais d augmentation de capital Augmentation de capital en num raire Frais d augmentation de capital Augmentation de capital en num raire Frais d augmentation de capital Augmentation de capital en num raire Augmentation de capital en num raire Augmentation de capital en num raire Frais d augmentation de capital Au 31 d cembre 2008 Augmentation de capital en num raire Emission de BSA Relutif Augmentation de capital en num raire Augmentation de capital en num raire Frais d augmentation de capital Au 31 d cembre
574. sant de la seule TVA sur l exercice 2009 Faisant partie du p rim tre des imp ts v rifi s le CIR n a donn lieu aucune proposition de redressement Aucun contr le de ce type n est intervenu depuis lors 4 4 4 Risques li s l acc s des avances et subventions publiques Au 31 d cembre 2013 le Groupe b n ficie des aides suivantes Au 31 d cembre 2013 en Montant Montant Montant Montant K accord encaiss rembours encaisser Avances remboursables OSEO 4781 1975 695 2806 Subventions 6 800 4 626 N A 2 174 11 581 6 601 695 4 980 Dans le cas o la Soci t ne respecterait pas les conditions contractuelles pr vues dans les conventions d avances remboursables conclues elle pourrait tre amen e a rembourser les sommes avanc es de fa on anticip e Une telle situation pourrait priver le Groupe de certains des moyens financiers requis pour mener bien ses projets de recherche et d veloppement Ainsi le total restant encaisser inclut 1 063 K de subventions et 2 176 K d avance remboursable OSEO relative au projet de d veloppement ICARE pr sent au paragraphe 10 1 2 4 du pr sent document de base Compte tenu de la d cision strat gique ayant conduit revoir la configuration du projet non seulement la Soci t ne sollicitera pas le versement des montants restant percevoir soit au total 3 239 K mais elle devra galement rembourser la somme de 807 K correspondant d
575. sessessssersessessrsessesreneesesrenessenreriseneesesteneerineeneereneenenrenesnesreniseeneenese 115 ANALYSE DU BILANS in ae a e re ant onre en n onde dre nt tro nes rene e sobres ere ne 131 TR SORERIE ET CAPITAUX smietimdaememdntinemannanneiniddetiaidatins 138 INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX LIQUIDITES ET SOURCES DE FINANCEMENT DU GROUPE 138 FLUX DE TRESORERIE orrien tee Mong E ee E E e EEE Aa S A aS aa RE EE T eo O E a 147 INFORMATIONS SUR LES CONDITIONS D AV ANCES REMBOURSABLES ET STRUCTURE DE FINANCEMENT EE is en EN a EE a Re E a e a a a tan dr aR 150 10 4 10 5 11 11 1 11 2 11 3 12 12 1 12 2 12 3 13 14 14 1 14 2 15 15 1 15 2 15 3 16 16 1 16 2 16 3 16 4 16 5 17 17 1 17 2 17 3 17 4 17 5 18 18 1 18 2 18 3 18 4 18 5 19 19 1 RESTRICTION A L UTILISATION DES CAPITAUX sisi 150 SOURCES DE FINANCEMENT N CESSAIRES A L AVENIR sn 150 RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT BREVETS ET LICENCES MARQUES ET NOMS DE DOMAINE 151 POLITIQUE D INNOVATION ns ORA E O dec ent se none som prete end etes EISA E etes 151 BREVETS ET DEMANDES DE BREVE PS te nn En nel einer in ne ie sn 155 AUTRES ELEMENTS DE PROPRIETE INTELLECTUELLE 169 TENDANCE nesenie a a e eai e ae 173 EVOLUTION RECENTE DEPUIS LA CLOTURE DE L EXERCICE 2013 173 STRATEGIE priorea ne R R ONE EO OTA NETO R S AEE EO EO AEA So EE ATS RRE 173 PERSPECTIVES D AVENIR ET OBJECTIES ai E N O E A E A ERS 175 PREVISIONS OU ESTIMAT
576. sion ou certificat de protection en d coulant La Soci t est copropri taire hauteur de cinquante pour cent 50 des brevets objets du contrat et le CNRS et l Universit Paris Diderot Paris 7 d tiennent conjointement les cinquante autres pour cent 50 Le contrat est entr en vigueur avec un effet r troactif au 21 f vrier 2007 et est conclu pour la dur e de validit des brevets sous jacents il ne peut donc tre r sili qu en cas de manquement grave de l une 312 des parties dans les conditions de droit commun applicables a ce type de contrat Par ailleurs le contrat serait r sili de plein droit dans le cas o l une des parties deviendrait seule propri taire des brevets Au titre de ce contrat la Soci t s est vue reconnaitre i un droit exclusif et mondial en ce compris le droit de sous licencier d utiliser et d exploiter les brevets et ii le droit de fabriquer et commercialiser directement ou indirectement des produits mettant en ceuvre tout ou partie des brevets dans les domaines de l imagerie ultrasonore de l imagerie m dicale multi ondes dont au moins une onde est ultrasonore et de la th rapie ultrasonore En contrepartie la Soci t s est engag e a s acquitter d une redevance proportionnelle calcul e comme suit redevances sur exploitation indirecte redevance annuelle calcul e sur la base des revenus de toute nature per us par la Soci t au titre des licence
577. social de 1 re nomination 12 mars 2005 SOUQUET directoire SuperSonic Imagine GmH Dernier renouvellement 1er d cembre 2008 SuperSonic Imagine HK puis le 14 d cembre 2012 SuperSonic Imagine Ltd Ech ance du mandat 31 d cembre 2016 SuperSonic Imagine SRL 1 re nomination 12 mars 2005 Claude Membre du Directeur du programme de Dernier renouvellement ler d cembre 2008 COHEN BACRIE directoire recherche et d veloppement puis le 14 d cembre 2012 Ech ance du mandat 31 d cembre 2016 Mandataire social de SuperSonic Imagine GmH SuperSonic Imagine Ltd 1 re nomination 27 septembre 2010 Gordon Membre du Vice pr sident x cutif Dernier renouvellement 14 f vrier 2014 WALDRON directoire et directeur financier Ech ance du mandat 31 d cembre 2016 Senior vice pr sident directeur de la satisfaction client 1 re nomination 27 septembre 2010 Bradley Membre du responsable de la production Dernier renouvellement 14 f vrier 2014 GARRETT directoire qualit et affaires r glementaires Ech ance du mandat 31 d cembre 2016 et du SAV Directeur g n ral de SuperSonic Imagine Inc 1 re nomination 19 avril 2012 Kurt Membre du Executive vice president Dernier renouvellement 14 f vrier 2014 KELLN directoire directeur commercial Ech ance du mandat 31 d cembre 2016 Les membres du directoire ont pour adresse professionnelle le si ge social de la Soci t L expertise et l exp rience en mati re de gestion
578. solidation Les tats financiers consolid s au 31 d cembre 2013 comprennent les comptes de SuperSonic Imagine la soci t m re ainsi que ceux des entit s suivantes Pays Soci t 2013 2012 2011 France SuperSonic Imagine Soci t m re Soci t m re Soci t m re Etats Unis SuperSonic Imagine Inc 100 100 100 Royaume Uni SuperSonic Imagine Ltd 100 100 100 Allemagne SuperSonic Imagine GmbH 100 100 100 Italie SuperSonic Imagine Srl 100 100 100 Chine Supersonic Imagine H K Limited 100 100 100 Au cours des 3 derniers exercice le Groupe n a proc d a aucune acquisition de soci t et aucune variation de p rim tre n a eu lieu l exception de la cr ation de la filiale chinoise bas e Hong Kong en juin 2011 20 2 INFORMATIONS FINANCIERES PROFORMA Non applicable 20 3 ETATS FINANCIERS HISTORIQUES DE SUPERSONIC IMAGINE S A La Soci t ayant tabli des comptes consolid s sur la p riode de r f rence les tats financiers individuels historiques de la Soci t ne sont pas int gr s dans le pr sent document de base 288 204 VERIFICATION DES INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES ANNUELLES 20 4 1 Rapport d audit du commissaire aux comptes sur les comptes consolid s tablis selon les normes IFRS pour les exercices clos les 31 d cembre 2013 2012 et 2011 Au Pr sident du Directoire En notre qualit de commissaires aux comptes de la soci t SuperSonic Imagine et en r ponse
579. sont convoqu es et r unies dans les conditions fix es par la loi orsque la Soci t souhaite recourir la convocation par t l communication lectronique au lieu e L la Soci t hait l t t l t lectr l t place d un envoi postal elle doit pr alablement recueillir l accord des actionnaires int ress s qui indiqueront leur adresse lectronique Les r unions ont lieu au si ge social ou en tout autre lieu pr cis dans l avis de convocation Le droit de participer aux assembl es est r gi par les dispositions l gales et r glementaires en vigueur et est notamment subordonn l enregistrement comptable des titres au nom de l actionnaire ou de l interm diaire inscrit pour son compte au troisi me jour ouvr pr c dant l assembl e z ro heure heure de Paris soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la Soci t soit dans les comptes de titres au porteur tenus par l interm diaire habilit L actionnaire d faut d assister personnellement l assembl e peut choisir entre l une des trois formules suivantes donner une procuration voter par correspondance ou adresser une procuration la Soci t sans indication de mandat dans les conditions pr vues par la loi et les r glements Le directoire peut organiser dans les conditions pr vues par la loi et les r glements en vigueur la participation et le vote des actionnaires aux assembl es par visioconf rence ou pa
580. sont d termin s de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 347 258 164 Provision pour engagements de retraite Les variations de l obligation au titre du r gime prestations d finies durant l exercice sont pr sent es ci apr s En milliers d euros 2013 2012 2011 258 164 127 Au 1 janvier Co t des services rendus au cours de la p riode 55 43 42 Co t financier 8 7 6 Prestations pay es 5 R ductions cessations 17 Changements d hypoth ses 4 68 8 Ecarts actuariels 22 2 19 Diff rences de conversion Au 31 d cembre 347 258 164 Les montants constat s au compte de r sultat sont d termin s de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 55 43 42 Co t des services rendus au cours de la p riode Co t financier 8 7 6 Changement de r gime Au 31 d cembre 63 50 48 272 Les principales hypoth ses actuarielles retenues sont les suivantes 2013 2012 2011 3 0 3 0 4 5 Taux d actualisation Taux de revalorisation des salaires 3 5 3 5 3 5 Taux d inflation 2 0 2 0 2 0 Taux de charges sociales Non cadres 42 0 45 5 44 0 Taux de charges sociales Cadres 47 0 45 5 44 0 Les engagements sont calcul s sur la base d une hypoth se de d part l initiative du salari 62 ans pour les non cadres et 64 ans pour les cadres Les hypoth ses se rapportant aux taux de mortalit futurs sont d termin es sur la base de donn es pr
581. sont des l ments importants de son identit et de ses produits Malgr le d p t des marques SuperSonic Imagine notamment en France en Europe aux Etats Unis et en Chine Aixplorer MultiWave notamment en France en Europe aux Etats Unis et au Japon et Aixplorer en France et aux Etats Unis des tiers pourraient utiliser ou tenter d utiliser ces marques ou d autres marques du Groupe ce qui serait de nature g n rer un pr judice commercial et d image pour le Groupe L activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe a moyen et long terme pourraient galement tre significativement affect s par la r alisation de l un ou de plusieurs de ces risques Le Groupe partage certains l ments de son savoir faire et d veloppe des droits en commun dans le cadre de contrats de collaboration avec des tiers La Soci t ne peut pas non plus garantir que l Aixplorer et sa technologie qui sont troitement li s son savoir faire et ses secrets technologiques sont ad quatement prot g s contre les concurrents et ne pourront tre usurp s ou contourn s notamment dans le cadre de contrats de collaboration et de recherche et d veloppement En effet dans les contrats de collaboration et de recherche et d veloppement conclus par le Groupe celui ci doit fr quemment fournir ses cocontractants sous diff rentes formes certains l ments de son s
582. spositif permettant un affichage simultan sur l cran principal et un cran suppl mentaire afin de faciliter l utilisation du syst me chographique e Famille 5 m thode permettant une imagerie de l ensemble des propri t s visco lastiques d un milieu lasticit et viscosit e Famille 6 m thode de formation d image synth tique ultrarapide bas e sur les ondes planes et applicable tous les modes d imagerie par ultrasons B Doppler SWE contraste et e Famille 7 m thode d lastographie par ondes de cisaillement utilisant un push supersonique g n ration d un vent ultrasonore dans les tissus gr ce la pression de radiation ultrasonore pour la g n ration de la force de radiation et l imagerie ultrarapide par ondes planes pour l obtention du film de d placement de l onde Les deux licences d crites au paragraphe 11 2 3 savoir les licences conc d es par Monsieur Armen Sarvazyan d une part et la Soci t Verasonics Inc d autre part rel vent du m me niveau strat gique que les 4 familles d crites ci dessus Viennent ensuite les 14 familles de brevets r f renc es 1 2 3 8 9 10 11 16 17 18 25 26 27 et 28 dans les tableaux qui suivent portant essentiellement sur des innovations relatives des programmes de recherche et d veloppement en cours e Famille 1 m thode compl mentaire l lastographie par ondes de cisaillement permettant de caract riser le milieu visco las
583. squ ils arrivent en fin de vie En application de cette directive l ensemble des d chets des quipements et produits du Groupe est retrait par une soci t tierce sp cialis e Le respect de ces r glementations est co teux et toute modification serait susceptible d entrainer pour le Groupe des co ts suppl mentaires Par ailleurs toute violation par le Groupe de ces r glementations est susceptible d entrainer des sanctions ou la mise en jeu de sa responsabilit Ces circonstances 31 auraient un effet d favorable sur la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe 4 6 ASSURANCES ET COUVERTURE DES RISQUES Le Groupe a mis en place une politique de couverture des principaux risques assurables avec des montants de garantie qu elle estime compatibles avec la nature de son activit Les principales polices dont b n ficie le Groupe a ce jour sont les suivantes Hommes Cl s couvrant MM Souquet Cohen Bacrie et Waldron 450 K par v nement 150 K par personne sans franchise Risques Police d assurance Assureur dl Montant des garanties Expiration couverts Garantie globale 8 ME 31 12 2014 Responsabilit des mandataires sociaux CHUBB Insurance Extension F fais de 1 ME Renouvelable Company of Europe CONPARITONE annuellement par Extension Conjoint z i 1 ME tacite reconduction collaborateur Dont notamment Incendie
584. ss 148 l ann e m me et d autre part la quote part de CIR qui n est encaiss qu au cours de l exercice suivant Le d tail des immobilisations incorporelles est le suivant en K 2012 2011 D penses de R amp D activ es 2821 1209 Licences et brevets Autres logiciels 168 66 Total acquisitions immobilisations incorporelles 2463 2887 1209 Ainsi la ligne D penses de R amp D activ es affichent les d penses brutes engag es sur l exercice et qui dans les immobilisations brutes sont minor es d une partie du CIR comptabilis sur l exercice alors que dans les flux de tr sorerie le montant de CIR correspondent ceux rembours s durant l exercice Concernant les immobilisations corporelles le d tail est le suivant Equipements is wo 771 Mat riel de bureau et informatique 232 so m Total acquisitions immobilisations corporelles 1060 Les quipements sont essentiellement relatifs 4 du mat riel de R amp D et production Pour leur part les mouvements sur immobilisations financi res concernent exclusivement des d p ts de garantie vers s en 2011 et 2012 puis rembours s en 2013 10 2 3 Flux de tr sorerie li s aux activit s de financement Les flux nets de tr sorerie li s aux activit s de financement se sont lev s 19 070 KE en 2013 1 165 K en 2012 et 9 750 K en 2011 En milliers d euros 2013 2012 2011 Produits des op rations s
585. sseoir le positionnement du Groupe notamment sur le segment Premium Ainsi en 2014 l Elastographie ShearWaveTM sera accessible au domaine du syst me musclo tendineux gr ce une sonde sp cifique et l application de Doppler transcranien viendra compl ter l offre vasculaire Puis en 2015 et 2016 les innovations devraient largir le champ des applications possibles et commencer adresser certains march s de sp cialit s Le Groupe pourra alors exploiter au mieux ses atouts technologiques et capter une part de march croissante sur des nouveaux march s 2017 2022 une croissance fond e la fois sur une p n tration croissante du march actuel et par un largissement des applications m dicales pouvant recourir l imagerie par ultrasons La seconde tape de la strat gie d innovation du Groupe pour conforter son avance technologique se traduira par la mise sur le march l horizon fin 2017 2020 de deux nouveaux syst mes issus d une nouvelle g n ration de la plateforme Aixplorer qui pr sentera un niveau de modularit accrue et un co t de production substantiellement r duit Alors que la version actuelle d Aixplorer adresse uniquement le march Premium Haut de Gamme la modularit de l architecture de la nouvelle plateforme permettra de d cliner une gamme compl te 174 de produits destin s a la fois aux segments Premium et Haut de gamme mais galement aux segments Moyenne gamme e
586. stants augmenter le cas ch ant ses capacit s de production ainsi que son stock de mati res premi res critiques et maintenir le niveau de qualit et d accompagnement client actuel L incapacit du Groupe g rer sa croissance ou des difficult s inattendues rencontr es pendant son expansion pourrait avoir un effet d favorable significatif sur son activit ses r sultats sa situation financi re son d veloppement et ses perspectives 22 4 4 RISQUES FINANCIERS Se r f rer galement la note 4 Gestion des risques financiers de l annexe aux comptes consolid s figurant au paragraphe 20 1 du pr sent document de base Tous les chiffres ci dessous sont extraits des comptes consolid s tablis selon le r f rentiel IFRS 44 1 Historique des pertes Risques sp cifiques li s aux pertes pr visionnelles Depuis sa cr ation en 2005 le Groupe a enregistr des pertes op rationnelles principalement li es au caract re innovant des produits d velopp s qui impliquent une phase de recherche et de d veloppement sur plusieurs ann es jusqu la phase de commercialisation Au 31 d cembre 2013 les pertes nettes consolid es cumul es depuis la cr ation du Groupe soit la somme des pertes nettes consolid es comptabilis es au titre des exercices clos les 31 d cembre 2009 2013 et du report nouveau n gatif au 1 janvier 2009 s l vent 71 9 millions d euros dont une perte de 12 0
587. stissement net Les cr ances d tenues aupr s des filiales trang res consolid es pour lesquelles les r glements ne sont pas pr visibles sont consid r es comme des investissements nets en devises ce titre et conform ment la norme IAS21 les gains et pertes de change sur ces cr ances en monnaies fonctionnelles converties en euros pour la consolidation ont t inscrits en Autres l ments du r sultat global et en R serves de conversion 3 6 Immobilisations incorporelles a Brevets et licences Les technologies acquises sont comptabilis es au co t d acquisition diminu des amortissements cumul s d termin s sur la base de la dur e de protection juridique de chaque technologie En cas de paiements sous la forme de redevances futures une dette correspondant aux paiements minimum futurs actualis s est constat e en Autres passifs courants et non courants en contrepartie du co t d acquisition Les redevances variables sont comptabilis es en charge dans la ligne Co t des ventes de l exercice o elles sont encourues 230 Les technologies acquises sont amorties au compte de r sultat dans la ligne Frais de recherche et d veloppement dans la mesure ou elles sont utilis es dans le cadre de projets d tudes Lorsqu une technologie acquise n est plus utilis e la valeur brute correspondante et l amortissement cumul sont sortis de l actif b Recherche et d veloppement Les d penses de recherc
588. sur les commissaires aux comptes propos s la d signation par l assembl e g n rale et de revoir les conditions de leur r mun ration assurer le suivi de l ind pendance des commissaires aux comptes d examiner les conditions d utilisation de produits d riv s de prendre connaissance p riodiquement de l tat des contentieux importants d examiner les proc dures de la Soci t en mati re de r ception conservation et traitement des r clamations ayant trait la comptabilit et aux contr les comptables effectu s en interne aux questions relevant du contr le des comptes ainsi qu aux documents transmis par des employ s sur une base anonyme et confidentielle et qui mettraient en cause des pratiques en mati re comptable ou de contr le des comptes et de mani re g n rale d apporter tout conseil et formuler toute recommandation appropri e dans les domaines ci dessus e Fonctionnement Le comit d audit se r unit au moins quatre fois par an avec les commissaires aux comptes si son pr sident l estime utile selon un calendrier fix par son pr sident pour examiner les comptes sociaux et les comptes consolid s annuels et le cas ch ant semestriels sur un ordre du jour arr t par son pr sident et adress aux membres du comit d audit sept jours au moins avant la date de la r union En tout tat de cause il se r unit pr alablement la pr sentation des comptes annuels
589. sus Afin de capturer le mouvement d une onde de cisaillement la vitesse d acquisition doit atteindre au minimum 5 000 Hz ce que permet l imagerie UltraFast contrairement aux 100 Hz propos s par les chographes conventionnels Ainsi Aixplorer peut quantifier la vitesse de l onde de cisaillement et en d duire une valeur pr cise de l lasticit des tissus exprim e en kilo Pascal Ce nouveau mode d imagerie est appel e Elastographie Shear Wave en temps r el Ces prouesses technologiques mises au point en moins de 4 ans permettent Aixplorer non seulement d am liorer consid rablement la qualit d images en mode B mais surtout d largir le champ du possible de l chographie gr ce un nouveau mode d imagerie totalement in dit d une part L Elastographie ShearWave et en inventant une approche r volutionnaire du Doppler Le Doppler UltraFast 53 6 2 3 1 L Elastographie ShearWave L Elastographie ShearWave a t d velopp e pour am liorer la fiabilit des diagnostics r alis s en chographie en permettant de quantifier de fa on objective et en temps r el l lasticit ou duret des tissus param tre clinique essentiel pour le diagnostic puisque souvent li une pathologie gt Principes de fonctionnement de Elastographie ShearWave Le d veloppement de londe de cisaillement ShearWave a rendu possible la naissance d un nouveau mode
590. t ind finiment 171 Domaines Extension Date Expiration supersonicimagine com 01 08 2014 supersonicimagine eu 16 07 2014 supersonicimagine co uk supersonicimagine de supersonicimagine at supersonicimagine ch supersonicimagine it supersonicimagine cz 21 12 2014 21 08 2014 01 07 2014 26 09 2014 supersonicimagine li supersonicimagine in supersonicimagine hu supersonicimagine jp supersonicimagine cn supersonicimagine hk supersonicimagine sk supersonicimagine biz CZ 01 10 2014 LI 26 09 2014 IN 26 09 2014 HU 21 10 2014 26 09 2014 supersonicimagine It 26 09 2014 supersonicimagine lu 26 09 2014 supersonicimagine nl supersonicimagine us supersonicimagine info supersonicimagine gr supersonicimagine pl supersonicimagine mobi 26 09 2014 26 09 2014 supersonicimagine pro 26 09 2014 supersonicimagine com cn 26 09 2014 supersonicimagine co nz supersonicimagine org supersonicimagine dk supersonicimagine be supersonicimagine net supersonicimagine tv 26 09 2014 supersonicimagine me supersonicimagine sg supersonicimagine se supersonicimagine asia supersonicimagine es supersonicimagine com tw supersonicimagine tw supersonicimagine fr TV 26 09 2014 ME 26 09 2014 SG 26 09 2014 SE 02 10 2014 26 09 2014 26 09 2014 01 10 2014 FR 01 08 2014 aixplorerclub com COM 25 01 2015
591. t des m thodes d imagerie m dicale dans le diagnostic des tumeurs du sein Ouverture d une filiale aux Etats Unis pour y piloter le r seau local et y d velopper des activit s de R amp D Obtention d une aide OSEO d un montant de 1 3 M destin au financement d un programme de 2 7 M de d veloppement d un prototype pour recherche clinique en th rapie du cerveau par ultrasons focalis s haute nergie HIFU compatible IRM Fin d ann e disponibilit des premiers prototypes industrialis s pour l imagerie du sein Prix de l Entreprise de l Avenir r gion M diterran e et Prix Cr al3 Conseil G n ral PACA Eurocopter Ouverture d une filiale de commercialisation au Royaume Uni D marrage d une tude multicentrique sur 17 sites France Royaume Uni Allemagne Italie Etats Unis sur le b n fice en s nologie de la technologie de l Elastographie ShearWave Emission d un emprunt obligataire de 4 0 M souscrit aupr s des investisseurs financiers de la 1 lev e de fonds Cet emprunt sera converti en actions de m me cat gorie que celles mises lors du deuxi me tour de financement d octobre 2008 Ouverture d une filiale de commercialisation en Allemagne Munich Obtention d une aide OSEO d un montant de 472 K dans le cadre d un programme de 1 2 M destin financer un syst me d chographie 3D du sein entier en partenariat avec Helix Medica
592. t valu s leur co t d achat Une d pr ciation est constitu e pour les r f rences dont la valeur nette r alisable est inf rieure la valeur nette comptable Les stocks sont ramen s leur valeur nette de r alisation si celle ci est inf rieure leur co t La valeur nette de r alisation repr sente le prix de vente estim dans des conditions d activit normales d duction faite des frais de vente 233 3 11 Clients et comptes rattach s Les cr ances clients correspondent aux montants exigibles des clients pour les produits vendus et les services rendus dans le cadre normal de l activit du Groupe Elles sont class es en actif courant dans la mesure o leur ch ance est inf rieure douze mois Une d pr ciation des cr ances clients est constitu e lorsqu il existe un indicateur objectif de l incapacit du Groupe recouvrer l int gralit des montants dus dans les conditions initialement pr vues lors de la transaction Les cessions de cr ances avec conservation du risque de cr dit telles que les cessions loi Dailly ou affacturage sont comptabilis es comme un emprunt garanti et n entra nent pas la sortie de l actif des cr ances c d es 3 12 Tr sorerie et quivalents de tr sorerie La rubrique Tr sorerie et quivalents de tr sorerie comprend les liquidit s les d p ts bancaires vue et les autres placements court terme tr s liquides ayant des ch ances initiales inf
593. t 2011 Forte d une offre commerciale plus aboutie la Soci t a remplac une partie de ses quipes de vente directe aux Etats Unis et en France en 2011 pour recruter des profils plus exp riment s 116 Entre avril et d cembre 2011 six nouveaux collaborateurs commerciaux ont rejoint le Groupe dont quatre aux Etats Unis arriv s progressivement en juillet ao t et septembre 2011 puis f vrier 2012 et deux en France int gr s en avril et en mai 2011 Compte tenu d un d lai moyen d appropriation du produit et de ses innovations sur son march d environ 6 mois pour un nouveau collaborateur commercial la nouvelle quipe n est devenue vraiment op rationnelle qu compter du 1 trimestre 2012 ce qui explique la faible croissance d gag e au titre de l exercice 2011 4 0 Cette restructuration s est termin e en avril 2012 par le recrutement de Kurt Kelln expert du march des ultrasons au sein duquel il a exerc pendant plus de 20 ans Monsieur Kelln a quitt le groupe Philips pour rejoindre SuperSonic Imagine au poste de directeur commercial Groupe afin de piloter la phase de d ploiement commercial se reporter au chapitre 12 du pr sent document de base Pour l instant ses efforts ont t focalis s sur la croissance du r seau de distribution indirecte en Chine et directe aux Etats Unis Malgr les changements effectu s au sein des quipes de ventes le nombre total de commerciaux dans la force de v
594. t Thyroide Thyroidologie Shear Wave Elastography A New Ultrasound Imaging Mode for the Differential Diagnosis of Benign and Malignant Thyroid Nodules Sebag F et al J Clin Endocrinol Metab 2010 Dec 95 12 5281 8 Shear Wave and Strain Elastography in Ultrasound Diagnosis of Thyroid Cancer Slapa R et al J Ultrasound Med 30 S1 S120 April 2011 Shear wave elastography possibilities of the differential diagnosis of focal and diffuse changes in various organs and tissues Postnova NA Vasil ev Alu Zykin BI Pavlinova ES Vykliuk MV Vestn Rentgenol Radiol 2011 Mar Jun 2 29 34 327 10 11 12 13 14 15 16 17 Ultrasound elastography and fluorodeoxyglucose positron emission tomography computed tomography imaging in Riedel s thyroiditis report of two cases Slman R Monpeyssen H Desarnaud S Haroche J Fediaevsky Ldu P Fabrice M Seret Begue D Amoura Z Aurengo A Leenhardt L Thyroid 2011 Jul 21 7 799 804 Quantitative assessment of normal soft tissue elasticity using shear wave ultrasound elastography Arda K Ciledag N Aktas E Aribas BK K se K AJR Am J Roentgenol 2011 Sep 197 3 532 6 Shear wave elastography of focal salivary gland lesions preliminary experience in a routine head and neck US clinic Bhatia KS Cho CC Tong CS Lee YY Yuen EH Ahuja AT Eur Radiol 2011 Dec 27 Shear wave elastography may add a new dimension to ultrasound evaluation of thyroid nodules case series
595. t amortissement 338 153 179 Autres 238 66 179 Total 4 083 3 910 3 596 27 Autres produits charges op rationnels Les autres produits charges op rationnels se d composent de la mani re suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Dotation provision pour clients douteux 1 165 249 147 Divers 35 Autres charges op rationnelles 1 165 284 147 Reprise provision licenciement non utilis e 68 Reprise provision pour clients douteux 166 112 280 Divers 14 180 Autres produits op rationnels 115 68 Autres produits et charges op rationnels 986 28 Autres produits charges op rationnels non courants 169 79 Les autres produits charges op rationnels non courants comptabilis s en application des m thodes d crites en note 3 26 sur la d termination du r sultat op rationnel non courant sont relatifs au co t du transfert de la production des chographes Ils se d composent comme suit par nature 2013 2012 En milliers d euros Personnel Honoraires D placements Mat riel Autres Autres charges op rationnelles non courantes Autres produits op rationnels non courants Autres produits et charges op rationnels non courants 29 Charges d exploitation par nature 158 180 36 22 38 435 435 2011 Les charges d exploitation par nature se d composent de la mani re suivante hors frais de recherche et d veloppement a
596. t ans chez Syntem Nimes France pour laquelle il a particip la lev e de 32 millions d euros en trois tours de financement et cinq ans chez Texas Instruments en tant que directeur financier pour une filiale fran aise dans un premier temps puis en tant que directeur financier pour Texas Instruments Software bas au Royaume Uni o il tait responsable de 17 entit s et d un r seau de distribution sur le territoire Europe Moyen Orient et Afrique Dipl m de l universit de Duke Etats Unis en 1988 GordronWaldron avait d but sa carri re au si ge social de Spie Batignolles en r gion Parisienne avant de devenir contr leur des filiales am ricaines de la soci t depuis Pittsburgh P Bradley GARRETT membre du directoire senior vice pr sident directeur de la satisfaction clients est responsable de la production de la qualit et des affaires r glementaires ainsi que du service apr s vente De 2000 a fin 2006 Bradley Garrett a t directeur d exploitation de SonoSite leader mondial sur le march des chographes portables Il tait alors responsable des d partements recherche et d veloppement production et achats service clients qualit et affaires r glementaires ainsi que management produit et marketing Avant cela Bradley Garrett a travaill pendant 7 ans chez ATL Ultrasound anc tre de Philips Healthcare Ultrasound en tant que directeur des op rations o il a notamment t en charge de l
597. t d aucun droit de retour des produits acquis en dehors de la garantie l gale de 12 mois consentie sur les produits b Revenus des activit s de service Le revenu des activit s de service principalement maintenance service apr s vente extensions de garantie est reconnu sur la p riode lorsque le service a t rendu et que le recouvrement de la cr ance est assur de mani re raisonnable Une garantie est attach e chaque vente d A xplorer Seuls les revenus relatifs la p riode de garantie exc dant un an sont diff r s pour tre reconnus en produits sur la p riode concern e la garantie inf rieure ou gale un an n tant pas vendue s par ment Les revenus correspondant des contrats l ments multiples notamment ceux incluant des services sont enregistr s selon la m thode de l allocation des produits sur la base des justes valeurs attribuables aux diff rents composants Une provision pour garantie est constitu e pour couvrir cette garantie l gale d un an compter de la vente de chaque syst me 9 1 4 Recherche et d veloppement technologies SuperSonic Imagine apporte une technologie de rupture au sein du march de l chographie travers trois axes le tout logiciel l acquisition des donn es a grande vitesse et l utilisation d ondes de cisaillement tous d taill s au paragraphe 6 2 3 du pr sent document de base Les d penses de recherche sont comptabilis es en charges lors
598. t de l chographie portable largissant consid rablement le march adressable par la Soci t au march de la cardiologie de l urologie et de la gastroent rologie Le march adressable par le Groupe passera alors de 1 milliard d euros ce jour pr s de 3 7 milliards d euros en 2018 En support de ces innovations le Groupe maintiendra ses efforts pour multiplier les preuves cliniques de l apport de sa plateforme technologique notamment sur les domaines du sein tude sp cifique pour l Asie du foie ou encore de la prostate consid r s comme prioritaire au regard de la pr valence des pathologies concern es La feuille de route technologique se r sume ainsi A 2017 2022 Une gamme de produits 2013 2016 4 connecteurs n Premium Renouv lement offre premium Sel n Thyro de I Haut de gamme en Radiologie Extension segment moy de gamme Foie Abdomen Prostate Gyn Vasculaire MSK Pediatrie Imagerie et traitement Obstetrique haut de gamme Radiologie Cardiologie H LA Services partag s KA Elargissement toutes sp cialit s L next generation modular platform services partag s Moy gamme Premium Dopplertrans cr nien Vasc Hepato Gastro Urologie H patologie Vasculaire Specialit s gt Levier financier fond sur une externalisation int grale de la production D s 2014 la Groupe va pouvoir profiter pl
599. t de travail 4 dur e ind termin e en qualit de directeur de recherche et de d veloppement depuis le ler juillet 2005 M Claude Cohen Bacrie est membre du directoire de votre soci t depuis le ler d cembre 2008 Modalit s Au titre de son contrat de travail sa r mun ration comprend un salaire fixe annuel brut de EUR 160 000 assorti d une part variable d cid e par le conseil de surveillance en date du 15 mars 2013 d un montant maximal de 50 de ce salaire brut vers e en fonction d objectifs atteindre pr alablement fix s Au cours de l exercice clos le 31 d cembre 2013 la r mun ration brute totale vers e M Claude Cohen Bacrie s est tablie EUR 201 176 84 4 Avec les soci t s SuperSonic Imagine Inc SuperSonic Imagine GmbH et SuperSonic Imagine Limited filiales de votre soci t Personnes concern es M Brad Garrett en tant que Chief Executive Officier de la filiale SuperSonic Imagine Inc et membre du directoire de votre soci t M Jacques Souquet en tant que managing director des filiales SuperSonic Imagine GmbH SuperSonic Imagine Limited et SuperSonic Imagine HK Limited et pr sident du directoire de votre soci t Nature et objet Convention de prestations de services conclue le ler janvier 2011 entre votre soci t et les soci t s SuperSonic Imagine Inc SuperSonic Imagine GmbH et SuperSonic Imagine Limited filiales de votre soci t Cette convention couvre les prestat
600. t les sondes associ es ont obtenu le marquage CE comme Syst mes d imagerie de diagnostic par ultrasons sondes et Accessoires associ s le 13 mars 2009 En parall le le Syst me de Management de la Qualit SMQ du Groupe est audit annuellement par un organisme tiers Le marquage CE obtenu permet la Soci t de commercialiser Aixplorer dans l ensemble des Etats membres de l Union europ enne 6 6 1 2 R glementation am ricaine La mise sur le march am ricain d Aixplorer est conditionn e par l obtention d une autorisation d livr e par la FDA Food amp Drug Administration Aux Etats Unis les dispositifs m dicaux DM sont rang s en 3 cat gories la classe I est la classe de risque la moins lev e et la classe III correspond aux DM pr sentant les risques maximum Les diff rentes classifications et exigences associ es sont d taill es dans le Code de R glementation F d rale 21 CFR 820 Pr sentant un risque potentiel mod r comme la plupart des syst mes d imagerie Aixplorer rel ve de la classe II du syst me am ricain et se trouve donc soumis une proc dure de notification pr alable sa mise sur le march Pour cela le fabricant tablit un dossier appel 510 k qui est soumis pour examen la FDA Ce dossier comporte le m me type d l ments que le dossier de marquage CE et doit d montrer une quivalence substantielle par rapport un dispositif m dic
601. tach e par SuperSonic Imagine sa strat gie de d veloppement technologique se manifeste au niveau des inventions r alis es par ses salari s par le double souci de la Soci t 1 de conforter ses droits sur les inventions r alis es par ses salari s et 11 de motiver ces derniers la r alisation d inventions Cette d marche est caract ristique de l attention particuli re port e par la Soci t au d veloppement de l innovation i Conforter les droits de la Soci t sur les inventions r alis es par ses salari s 151 Le contrat de travail type de la Soci t pr cise pour chaque salari affect a des activit s de recherche ou de d veloppement la nature des missions inventives qui lui sont confi es Les inventions cr es par les salari s de la Soci t dans l exercice de leurs fonctions sont ainsi en principe des inventions de mission avec pour cons quence l attribution automatique de la propri t de l invention la Soci t article L 611 7 du code de la propri t intellectuelle Le contrat de travail rappelle en outre les principes l gaux de d volution a l employeur des droits de propri t industrielle sur les inventions r alis es par ses salari s Ceci pr sente l int r t de pr venir d ventuels conflits entre la Soci t et le salari inventeur quant la propri t d inventions qui viendraient tre r alis es et de sensibiliser le salari l importance
602. tal Melbourne Australie 90 SUR LA CROISSANCE 6 7 UN MANAGEMENT INTERNATIONAL FOCALISE QUALITATIVE Aur lie GRUENER Jacques SOUQUET Kim KHOE Qualit PDG Affaires r glement Claude COHEN BACRIE Kurt KELLN Brad GARRETT Gordon WALDRON VP EXECUTIF VP EXECUTIF SENIOR VP VP EXECUTIF Dir Technique Dir Commercial Dir Client le Dir Financier Damien DOLIMIER eee ch Francis LESUEUR Elisabeth WINTER Software enes Production Directeur Financier France Pascal RONCALEZ EA Laurent GILLES Claire PHALIPPOU Hardware EMEA amp Allemagne Test Contr leur J r my BERCOFF Alex EXPOSITO Nicolas PAGES Christophe CARVAJAL Ultrasons Ventes USA NPI Syst d informations Larry KRONICK Florence ge SRE Ventes Asie amp POURCHELLE aun Am rique du Sud Ressources Humaines _ Robin LE Ventes Chine Michele DEBAIN Marketing St phane BERGER j Service apr s vente Au del d une organisation relativement classique comportant les d partements de R amp D Production Marketing Distribution et Finances le Groupe a mis en place des quipes transversales par projet De plus il a d s l origine constitu un conseil scientifique qui r unit plusieurs fois par an des m decins et des scientifiques internationaux SuperSonic Imagine soumet des id es ce comit de sp cialistes qui jouent un r le d valuation technologique et clinique 6 7 1 Direction technique un p le Recherche amp D vel
603. tat dans les co ts directs des ventes 20 Fournisseurs et comptes rattach s Les dettes fournisseurs et comptes rattach s se d composent de la mani re suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Fournisseurs 3 385 5 239 3 755 Dont Part Courante 2 924 4 895 3 440 Dont Part Non Courante 461 344 315 La part non courante des fournisseurs correspond principalement aux paiements futurs actualis s des redevances minimales fixes sur les brevets et licences acquises 21 Autres passifs courants et non courants Les autres passifs courants se d composent de la fa on suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Dettes sociales 2 074 1955 1 104 Produits constat s d avance part courante 366 466 497 Subvention d exploitation reverser 807 Dettes fiscales 242 403 203 Provisions pour autres passifs courants note 19 383 434 325 Avances recues sur commandes 50 55 40 Divers 21 15 4 Total des autres passifs courants 3 944 3 328 2173 Les produis constat s d avance concernent les produits de subvention d exploitation tal s au rythme des charges encourues et les prestations de service principalement maintenance service apr s vente extensions de garantie dont le revenu est reconnu lorsque le service a t rendu Le montant de la subvention d exploitation reverser correspond la part de la subvention trop per ue dans le cadre du programme ICARE En effet les co ts engag s sur ce projet ayant t nettement inf
604. tation de Augmentation de capital avec suppression du droit pr f rentiel de capital 1 million souscription d actions et ou de valeurs mobili res donnant acc s au 26 mois capital de la Soci t par offre au public Titres de oan 40 millions Augmentation de capital avec suppression du droit pr f rentiel de Augmentation de souscription dans le cadre d une offre au profit d investisseurs qualifi s 56 moi capital 750 000 F A sec a mois ou d un cercle restreint d investisseurs vis e au II de l article L 411 2 du Titres de cr ance code mon taire et financier placement priv 40 millions Autorisation de fixer le prix d mission dans la limite de 10 du capital Augmentation de 26 mois eg ode social capital 1 million Titres de cr ance 40 millions Augmentation du nombre de titres mettre en cas d augmentation de 26 moi 15 de l mission A ST He mois capital avec ou sans droit pr f rentiel de souscription initiale Augmentation de Augmentation de capital en cas d offre publique comportant une 26 moi capital 750 000 Be see mois composante d change initi e par la Soci t Titres de cr ance 40 millions Augmentation de capital dans les limites de 10 du capital pour 10 du capital de la r mun rer des apports en nature de titres de capital ou de valeurs 26 moi Soci t He y re mois mobili res donnant acc s au capital de soci t s tierces en dehors d une Titres de cr anc
605. te sur dividende en num raire ou en actions 21 2 3 4 Droit pr f rentiel de souscription Les actions de la Soci t b n ficient d un droit pr f rentiel de souscription aux augmentations de capital dans les conditions pr vues par le code de commerce 21 2 3 5 Limitation des droits de vote Aucune clause statutaire ne restreint le droit de vote attach aux actions 21 2 3 6 Titres au porteur identifiables La Soci t pourra en outre dans les conditions l gales et r glementaires en vigueur demander tout moment contre r mun ration sa charge tout organisme habilit le nom ou s il s agit d une personne morale la d nomination sociale la nationalit et l adresse des d tenteurs de titres conf rant imm diatement ou terme le droit de vote dans ses propres assembl es d actionnaires ainsi que la quantit de titres d tenue par chacun d eux et le cas ch ant les restrictions dont ces titres peuvent tre frapp s 21 2 3 7 Rachat par la Soci t de ses propres actions Se r f rer au paragraphe 21 1 3 308 21 2 4 Modalit s de modification des droits des actionnaires Les droits des actionnaires tels que figurant dans les statuts de la Soci t ne peuvent tre modifi s que par l assembl e g n rale extraordinaire des actionnaires de la Soci t 21 2 5 Assembl es g n rales d actionnaires 21 2 5 1 Tenue des assembl es article 21 des statuts Les assembl es g n rales
606. teforme logicielle permet de d passer les contraintes techniques de rapidit d acquisition et de traitement d images auxquelles sont confront s les chographes traditionnels et qui sont r sum es ci dessous Les ruptures technologiques int gr es dans Aixplorer largissent ainsi les possibilit s de d veloppement des options et des applications de l chographie se reporter au chapitre 6 2 3 ci apr s Sur un march de l imagerie m dicale de 21 milliards USD l imagerie par ultrasons repr sente en 2010 une part de march d environ 25 en forte croissance ces derni res ann es en raison d innovations marquantes en particulier dans l imagerie cardiaque De par ces nouveaux modes d imagerie l chographie de SuperSonic Imagine se pose aujourd hui en concurrent direct avec certaines autres modalit s telles que IRM et pr sente un potentiel de croissance suppl mentaire du march 6 2 1 2 Les limites actuelles de l chographie conventionnelle Les diff rents modes d imagerie ultrasonore conventionnelle sont V LemodeB et ses limites L imagerie en mode B qui propose une information li e a l anatomie d un organe s est am lior e de mani re tr s significative avec l apparition dans les ann es 80 des syst mes num riques Ces syst mes ont permis une plus grande flexibilit des m thodes d insonification et de traitement du signal qui ont donn lieu des am liorations consid rables en
607. ter au paragraphe 6 7 1 du pr sent document de base en troite relation avec la fonction achats En effet le d partement R amp D travaille en amont avec les sous traitants afin de fabriquer les premiers prototypes Le travail de d veloppement se fait effectivement en partenariat avec eux afin de s assurer que le design du produit est compatible avec leurs propres contraintes de processus de fabrication Une fois la phase de pr industrialisation valid e processus de fabrication chez les sous traitants par les quipes de R amp D la fonction Supply Chain prend le relais Concernant les trois composants critiques la situation est la suivante e L alimentation lectrique la soci t SL Power Supply de Ventura CA USA est le fournisseur de l alimentation lectrique Ce partenariat rev t une importance particuli re dans la mesure o la mise au point de l alimentation a n cessit pr s de sept ann es de travaux de d veloppements en commun entre cette entreprise et le Groupe e Les sondes il existe galement un partenariat privil gi avec un fournisseur de sondes la soci t Vermon bas e Tours en France un des sp cialistes mondiaux des sondes ultrasons galement fournisseur de certains des concurrents du Groupe L encore ce partenariat est consid r comme critique le Groupe ayant d velopp ses modes d imagerie en s adaptant tr s pr cis ment aux sp cificit s de ces sondes de mani re e
608. ter de la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul pendant 30 mois a Exer ables hauteur de 55 la date d attribution puis le solde hauteur de 7 5 de chaque trimestre calendaire coul compter du ler octobre 2013 1 381 250 254 500 381 250 254 500 4 oct 23 Action Gratuites 30 sept 11 Acquisitions si Survenance d une Acquisition de Contr le qui pour effet imm diat d acc l rer les droits d acquisition des actions gratuites attribu es plus de 2 ans auparavant Dans le cas contraire les actions gratuites sont acquises hauteur de 55 l expiration de 24 mois compter du 30 09 2011 puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul l issue de la p riode initiale et ce pendant 18 mois 306 500 Action Gratuites 21 oct 11 Acquisitions si Survenance d une Acquisition de Contr le qui pour effet imm diat d acc l rer les droits d acquisition des actions gratuites attribu es plus de 2 ans auparavant Dans le cas contraire les actions gratuites sont acquises 4 hauteur de 55 l expiration de 24 mois compter du 30 09 2011 puis le solde hauteur de 7 5 l expiration de chaque trimestre coul l issue de la p riode initiale et ce pendant 18 mois 263 30 000 1 ces instruments deviendraient imm diatement exer ables en cas d introduction des actions
609. teurs interviennent en force de recommandation sur les volutions cliniques du secteur concern La Soci t a d ailleurs constitu depuis l origine un conseil scientifique compos de neuf personnalit s de renomm e internationale dont plusieurs leaders d opinion dans les domaines des ultrasons et de la radiologie Cette adh sion se traduit par un nombre tr s significatif de publications scientifiques et pr sentations orales portant sur les tudes cliniques impliquant Aixplorer gt Un dispositif solide pour une acc l ration de son d ploiement commercial engag depuis 2012 Des autorisations r glementaires de commercialisation couvrant les principaux march s en tant que dispositif m dical Aixplorer a re u le marquage CE en mars 2009 et un enregistrement 510 k aupr s de la FDA en ao t 2009 SuperSonic Imagine peut aujourd hui commercialiser son produit dans 59 pays 50 autorisations obtenues et 9 pays o aucune autorisation n est exig e 2 autres autorisations tant en voie d obtention Un rapport qualit prix in gal positionn sur les segments Premium et Haut de gamme Aixplorer offre des fonctionnalit s et des performances sup rieures aux produits concurrents tout en proposant un prix catalogue comparable ce qui lui conf re un positionnement concurrentiel unique SuperSonic Imagine a ainsi gagn ses premiers appels d offre d s le lancement commercial d Aixplorer en 2009 pour une diz
610. th se des r mun rations et des BSPCE BSA actions gratuites et ou stock options attribu s chaque dirigeant mandataire social Noms Exercice 2013 Exercice 2012 Jacques SOUQUET Pr sident du directoire R mun ration due au titre de l exercice 257 500 Valorisation des stock options attribu s au cours de l exercice 1 0 Valorisation des actions de performance attribu es au cours de l exercice 257 500 Claude COHEN BACRIE Membre du directoire R mun ration due au titre de l exercice 202 647 Valorisation des stock options attribu s au cours de l exercice 1 0 Valorisation des actions de performance attribu es au cours de l exercice 2 202 647 Gordon WALDRON Membre du directoire R mun ration due au titre de l exercice 249 000 Valorisation des stock options attribu s au cours de l exercice 1 0 Valorisation des actions de performance attribu es au cours de l exercice 249 000 Bradley GARRETT Membre du directoire R mun ration due au titre de l exercice 213 096 Valorisation des BSA et stock options attribu s au cours de l exercice 1 0 Valorisation des actions de performance attribu es au cours de l exercice 213 096 Kurt KELLN Membre du directoire 2 R mun ration due au titre de l exercice 227 742 Valorisation des stock options attribu s au cours de l exercice 1 0 Valorisation des actions de performance attribu es au cours de l exercice 227 742 1 149 985
611. tiels destin aux principaux managers de Philips Healthcare 182 Conseil de Surveillance Johannes BARELLA pr sident du conseil de surveillance pr c demment PDG de Philips Medical Systems et membre du comit de direction Groupe de Royal Philips Electronics Johannes Barella est aujourd hui membre du conseil d administration de la soci t su doise Elekta AB et depuis 2011 pr sident du conseil consultatif de Sapiens Steering Brain Stimulation GmbH Johannes Barella a occup pendant 30 ans plusieurs postes cl s chez Philips Medical Systems commercial marketing et technique Il est devenu membre de l quipe dirigeante en 1985 et a t nomm PDG en 1997 Il a alors t l initiative d un ambitieux programme d acquisitions puis a r alis la fusion de 5 soci t s majeures d di es au diagnostic au traitement et au suivi des patients au sein de la maison m re Parall lement de 1992 1996 Johannes Barella a t Pr sident du COCIR Comit de Coordination europ en des Industries de Radiologie d lectronique m dicale et d informatique de sant Johannes Barrella poss de un Master of Science en Ing ni rie lectrique Business Administration Bernard DAUGERAS repr sentant permanent d Auriga Partners membre du conseil de surveillance Co fondateur et membre du directoire d Auriga Partners Bernard Daugeras est sp cialis dans le secteur des sciences du vivant Il est l
612. tion La marge sur ventes d quipements a marqu une sensible am lioration en 2013 pour s tablir 41 8 en hausse de 4 2 points par rapport la marge 2012 retrait e 37 6 apr s ajustement des l ments cit s ci dessus en raison notamment v d un gain de 1 2 sur le co t des marchandises ramen de 41 9 des ventes en 2012 40 7 en 2013 en raison des configurations Aixplorer vendues sur la p riode et de la vente de syst mes V6 d occasion en 2013 suite la sortie de V7 et V8 v d un gain de 2 3 sur le co t du d partement Production qui repr sentait 8 3 des ventes en 2013 par rapport 10 6 en 2012 r sultant d un effet volume le co t du d partement Production tant rest quasiment stable sur ces deux ann es 1 349 K pour 2012 et 1 302 K pour 2013 Leur incidence relative sur le taux de marge brute devrait donc continuer d croitre compte tenu de la progression des ventes 123 v d un gain de 1 5 sur la provision pour garantie qui s est lev e 3 6 des ventes en 2013 soit 559 K par rapport aux 5 1 comptabilis s en 2012 soit 649 K La provision pour garantie a t ajust e en fonction des hypoth ses expos es au paragraphe 9 1 6 v dune perte de 0 7 de la marge brute entre les 31 d cembre 2012 et 2013 relative la constatation d une charge de 106 K relative la mise au rebut des pi ces d fectueuses et d autres pi ces devenus obsol tes suite au
613. tion d actions 0 0 0 0 0 0 0 0 5 000 5 000 TOTAL PAR ANNEE 1381 5345 6059 15420 16553 26272 11760 5001 20569 TOTAL CUMULE 1381 6726 12 785 28 205 44758 71030 82790 87 791 108 360 108 360 Le CIR comptabilis au titre de 2013 soit 1 739 K a fait l objet d une demande de remboursement non encore encaiss ce jour 10 1 2 1 Financement par le capital Au 31 d cembre 2013 la Soci t a re u un total de 85 842 K avant imputation des frais sur les primes d mission travers des augmentations de capital r alis es depuis sa cr ation en 2005 et jusqu ce jour Ces lev es de fonds successives sont d taill es dans le tableau ci dessous 139 Date Nature des op rations Cat gorie d actions Montant brut lev en K 04 04 05 Constitution inaires 37 05 08 05 Emission en num raire rdinaires 300 10 03 06 Emission en num raire De pr f rence A 5 000 20 02 07 Emission en num raire pr f rence A 5 000 23 10 08 Emission en num raire pr f rence A 495 23 10 08 _ Conversion d obligations e pr f rence B1 4078 23 10 08 _ Emission en num raire De pr f rence B2 8 729 Total des financements en capital au 31 12 08 23 639 15 04 09 Emission en num raire De pr f rence B2 3271 05 06 09 Emission en num raire De pr f rence B2 4000 23 11 09 Emission en num raire De pr f rence B2 6 000 Total des financements en capital au 31 12 09
614. tion de la Soci t que ce soit titre de valeur d change de conversion de remboursement de souscription ou de liquidation inf rieur au prix d acquisition initial de l action de pr f rence laquelle ils sont attach s sous r serve des ajustements n cessaires pour tenir compte de tous regroupements et ou divisions d actions intervenus post rieurement leur mission Chaque BSAratchet donne droit un nombre variable d actions de pr f rence selon une formule de calcul d pendant du prix d acquisition initial et du prix de la nouvelle lev e de fonds plafonn un 259 maximum de 10 actions par BSA et cela un prix d exercice de 0 10 correspondant au nominal de l action En cas de premi re cotation des actions de la Soci t aux n gociations sur un march r glement au Royaume Uni en France en Allemagne ou sur le Nasdaq National Market ou le New York Stock Exchange aux Etats Unis d Am rique ou sur toute autre bourse de valeurs approuv e par le conseil de surveillance de la Soci t les BSAratchet non exerc s a la date de la premi re cotation deviendront imm diatement et de plein droit caducs L analyse men e sur ces bons de souscription au regard de la norme IAS 32 a conclu l impossibilit de qualifier ces bons de souscription en instruments de capitaux propres tant donn la variabilit du nombre d actions exer ables et du montant de tr sorerie remis en change La valorisation
615. tique en comparant la r ponse du milieu dans et hors de la source de cisaillement dont une application est la diff renciation kyste l sions solides e Famille 2 sonde 1 5D congue pour un mode lastographie par ondes de cisaillement optimal pour haute cadence d imagerie e Famille 3 m thode efficace de g n ration d onde de cisaillement bas e sur la pression de radiation sur une interface acoustique e Famille 8 brevet d imagerie visco lastique 3D avec une m thode de traitement particulier d terminant pour la fiabilit des r sultats e Famille 9 m thode de focalisation d ondes ultrasonore par apprentissage it ratif e Famille 10 m thode de mesure unidimensionnelle de la visco lasticit d un milieu bas e sur la force de radiation acoustique et l valuation de la propagation dans une zone d int r t e Famille 11 m thode de focalisation de faisceau ultrasonore dans le cerveau bas e sur le retournement temporel e Famille 16 proc d et dispositif d imagerie de la contractilit du c ur bas s sur l lastographie par ondes de cisaillement 157 e Famille 17 proc d et dispositif de caract risation visco lastique d un milieu bas s sur l lastographie par ondes de cisaillement dans un milieu subissant un changement transitoire changement de temp rature ou de taux de compression e Famille 18 m thode de g n ration et de sommation d ondes de cisaillement par force de radiation per
616. tir l enti re conformit de chaque produit a la r glementation applicable ainsi que sa qualit La Soci t ne peut cependant garantir que ses fournisseurs ou sous traitants respectent ou respecteront a tout moment la r glementation applicable L organisme notifi lors d un audit de certification ou de suivi ou les autorit s r glementaires au cours d une inspection ou l occasion de tout autre processus 30 r glementaire pourraient identifier des manquements a la r glementation ou aux normes applicables et demander a ce qu il y soit rem di par la conduite d actions correctives susceptibles d interrompre la fabrication et la fourniture des produits du Groupe La suspension l arr t total ou l interdiction totale ou partielle des activit s des fournisseurs du Groupe pourraient significativement affecter l activit la situation financi re les r sultats la r putation le d veloppement ou les perspectives du Groupe 4 5 3 Risques environnementaux Les activit s du Groupe sont soumises certaines r glementations environnementales en mati re de substances dangereuses et de d chets sp ciaux L activit du Groupe n tait pas jusqu en janvier 2014 soumise la directive RoHS Restriction of the use of certain hazardous substances in electrical and electronic equipment 2002 95 EC limitant l utilisation de substances dangereuses pour la sant et l environnement pouvant entrer dans la compos
617. titutionnels 0 00 France Innovation Scientifique et Transfert FIST 8 477 0 99 8 477 0 88 84 770 0 86 84 770 0 75 Canon Inc 35 794 4 18 35 794 3 72 566 910 5 16 566 910 5 00 Total investisseurs institutionnels 815 437 95 18 922 098 95 71 9 429 950 95 80 10 866 006 95 84 Total 856 733 100 00 963 479 100 00 9 843 760 100 00 11 337 376 100 00 1 Participation d tenue via 1 fonds commun de placement risques au titre de 2011 2012 et 2013 2 Participation d tenue via 9 fonds communs de placement dans l innovation et 1 soci t de capital risque au titre de 2010 et via 13 fonds communs de placement dans l innovation et 1 soci t de capital risque au titre de 2011 3 Participation d tenue via 3 fonds communs de placement risques au titre de 2010 et 2011 4 Participation d tenue via 2 fonds limited partnerships de nationalit anglaise au titre de 2010 et 2011 5 Participation d tenue via 4 fonds communs de placement dans l innovation et 1 fonds commun de placement risques au titre de 2010 et 2011 6 Participation d tenue via 2 fonds limited partnerships de nationalit anglaise au titre de 2010 et 2011 7 Participation d tenue via 5 fonds d investissement de proximit au titre de 2010 et 2011 8 Participation d tenue via 1 fonds 9 Participation d tenue via 3 fonds 21 1 7 3 R partition du capital et des droits de vote de la Soci t Se reporter au tableau figurant au paragraphe 18 1
618. tive or false positive results Yoon JH Jung HK Lee JT Ko KH Eur Radiol 2013 Sep 23 9 2432 40 Diagnostic value of commercially available shear wave elastography for breast cancers integration into BI RADS classification with subcategories of category 4 Youk JH Gweon HM Son EJ Han KH Kim JA Eur Radiol 2013 Oct 23 10 2695 704 Shear Wave Elastographic Features of Breast Cancers Comparison With Mechanical Elasticity and Histopathologic Characteristics Lee SH Moon WK Cho N Chang JM Moon HG Han W Noh DY Lee JC Kim HC Lee KB Park JA Invest Radiol 2013 Oct 28 Performance of shear wave elastography for differentiation of benign and malignant solid breast masses Li G Li DW Fang YX Song YJ Deng ZJ Gao J Xie Y Yin TS Ying L Tang KF PLoS One 2013 Oct 18 8 10 e76322 Clinical application of qualitative assessment for breast masses in shear wave elastography Gweon HM Youk JH Son EJ Kim JA Eur J Radiol 2013 Nov 82 11 e680 e685 Can shear wave elastography predict response to neoadjuvant chemotherapy in women with invasive breast cancer Evans A Armstrong S Whelehan P Thomson K Rauchhaus P Purdie C Jordan L Jones L Thompson A Vinnicombe S Br J Cancer 2013 Nov 26 109 11 2798 802 Potential role of shear wave ultrasound elastography for the differential diagnosis of breast non mass lesions preliminary report Ko KH Jung HK Kim SJ Kim H Yoon JH Eur Radiol 2014 Feb 24 2 305 11 b Cou e
619. tivit d coulant de l utilisation d un mod le de valorisation d options dans la d termination de la juste valeur des paiements fond s sur des actions conform ment la norme IFRS 2 Les hypoth ses de valorisation retenues sont pr sent es en note 15 d Comptabilisation de l imp t sur les soci t s Le Groupe est assujetti l imp t sur les b n fices en France et l tranger dans le cadre de ses activit s internationales Les lois fiscales sont souvent complexes et sujettes diff rentes interpr tations par le contribuable et l autorit fiscale comp tente Le Groupe doit effectuer des jugements et interpr tations sur l application de ces lois lors de la d termination des provisions pour imp t payer Les actifs d imp ts diff r s correspondant principalement aux d ficits reportables ne sont constat s que dans la mesure o il est probable qu un b n fice imposable futur sera disponible Le Groupe doit faire appel son jugement pour d terminer la probabilit de l existence d un b n fice futur imposable Cette analyse s applique juridiction par juridiction e Juste valeur des instruments d riv s passifs La juste valeur des instruments d riv s passifs voir note 3 15 sur les BSA C2 2010 T2 qui ne sont pas cot s sur un march actif est d termin e en utilisant des m thodes d valuation Le Groupe utilise son jugement pour s lectionner les mod les appropri s et pour fixer l
620. tocks bruts 4 143 4 551 4 246 D pr ciation des stocks 847 991 57 Total Stocks nets 3 296 3 560 4 189 Les d pr ciations de stock de la p riode sont principalement li es la mise sur le march de la version V8 d Aixplorer plateforme int grant 4 connecteurs au lieu de 2 sur les versions pr c dentes qui a rendu obsol te une partie des stocks ainsi qu la d pr ciation lin aire des mat riels de d monstration Les mouvements concernant la d pr ciation des stocks sont comptabilis s en compte de r sultat dans le co t des ventes et se d composent de la mani re suivante 249 En milliers d euros 2013 2012 2011 Au ler janvier 991 57 165 Dotations d pr ciations des stocks 492 1014 57 Reprises d pr ciations utilis es 636 80 165 Au 31 d cembre 847 991 57 Les reprises de provisions utilis es correspondent des stocks totalement provisionn s obsol tes ou irr parables qui ont t mis au rebus sur l exercice 11 Clients et comptes rattach s Les clients et comptes rattach s se d composent de la mani re suivante En milliers d euros 2013 2012 2011 Clients et comptes rattach s 7 802 5 161 3977 D pr ciations clients douteux 1 098 284 147 Clients et comptes rattach s nets 6 704 4877 3 830 L augmentation de la provision correspond principalement au risque de recouvrement sur deux distributeurs en Chine et au Br sil En Chine le groupe a choisi de rompre le contrat de
621. tre eux Afin de limiter ce risque une partie de la force de vente directe a pour mission d intervenir en tant que support aupr s des distributeurs du Groupe pour les aider mener notamment des actions commerciales de type pr sence sur des salons et ateliers de d monstration au sein d tablissements de soins A fin d cembre 2013 le r seau de ventes indirectes comptait 64 distributeurs dont 18 en Chine tous en p riode probatoire et b n ficiait du relais des 12 sous distributeurs du distributeur Indien pour plus de d tails se reporter au paragraphe 6 7 2 2 du pr sent document de base La mise en uvre des clauses d exclusivit territoriale pr vues par certains contrats de distribution pourrait tre remise en cause par la l gislation fran aise et europ enne Ces clauses pourraient ainsi tre dans certaines circonstances consid r es comme illicites en particulier si elles sont per ues comme constituant un abus dans la fixation du prix des produits par la Soci t ou une entrave la libre concurrence Les contrats de distribution exclusive conclus avec des distributeurs ind pendants pour des ventes r alis es dans l Union europ enne pourraient d s lors tre nuls et ou donner lieu des sanctions p cuniaires l encontre du Groupe si certaines des clauses qu ils contiennent taient jug es illicites L activit la situation financi re les r sultats le d veloppement et les perspectives du Groupe
622. ts de maintenance l issue de la p riode de garantie des interventions techniques sur des plateformes non couvertes par de tels contrats des ventes de pi ces d tach es ainsi que des mises jour logicielles Sous l effet d une base install e croissante le nombre de contrats de maintenance a progress passant de 51 fin 2011 112 fin 2012 puis 155 fin 2013 et le chiffre d affaires en r sultant a augment en cons quence comme indiqu ci dessous dans le tableau d composant les revenus par nature de services En milliers d euros 2013 2012 2011 Maintenance 320 243 62 Pi ces d tach es mise jour logicielles 1 046 1157 143 Chiffre d affaires total 1 366 1 400 205 Avec un d marrage de la commercialisation d Aixplorer fin 2009 chaque vente tant assortie d une garantie d un an 2011 constituait la premi re ann e de fonctionnement pour l activit Services et ce sur une base install e limit e qui ne comptait que 209 plateformes au 31 d cembre 2010 La forte progression en 2012 marque la fois un 1 d veloppement de la vente de contrats de maintenance les autres revenus n tant quasi exclusivement compos s que de vente de pi ces d tach es notamment des distributeurs souhaitant pouvoir intervenir rapidement en cas de besoin L exercice 2013 affiche une tr s l g re baisse des revenus issus des services caract ris e la fois par une hausse des revenus de maintenance 31 6 et
623. u d but 2014 Directeur g n ral Affaires Gouvernementales et Strat giques Johnson amp Johnson Medical Devices companies France Auparavant Sabine Lochmann Beaujour a occup successivement les fonctions de Directeur g n ral Market Access 2010 2012 pour le m me secteur du Groupe celles de Directeur marketing d Ethicon 2008 2010 En 1998 lorsqu elle rejoint le Groupe JNJ en France elle y fonde la direction juridique pour les 3 secteurs Pharmaceutique Dispositifs m dicaux Consumer De 1994 a 1998 elle est responsable du service juridique Droit Priv du groupe JC DECAUX Elle a d marr sa carri re dans le groupe d ing nierie SERETE JACOBS en 1990 o elle s est sp cialis e dans les activit s industrielles et celles relatives aux Nouvelles Technologies et la Productique Parall lement son exercice professionnel elle a t Pr sidente de l Association Fran aise des Juristes d Entreprise de 2001 2005 et a exerc les fonctions de Vice pr sidente de l Association Europ enne des Juristes d Entreprise jusqu en 2006 Elle a fond galement en 2011 Avenir Femmes Sant dont l objet est d informer amp d influencer l environnement conomique amp politique du secteur de la Sant sur des th mes de sant concernant la femme tels l endom triose les maladies cardiovasculaires ou les pathologies li es aux ges extr me de la femme Elle cr e galement en janvier 2012 Les Atelier
624. u 31 d cembre 2012 984 17 578 287 9 205 9 644 9 644 Au 1er janvier 2013 984 17 578 287 9 205 9 644 9 644 Profits pertes actuarielles sur engagements de retraite 30 30 30 Variation des diff rences de conversion 47 47 47 Total des autres l ments du r sultat global 47 30 77 77 R sultat de l exercice 11967 11 967 11 967 R sultat global 47 11997 12044 12044 Paiements fond s sur des actions 15 2 2 2 Op rations sur le capital 14 149 14 246 5 14 390 14 390 Frais engag s dans le cadre des op rations sur le capital 14 200 200 200 Au 31 d cembre 2013 1134 31 623 240 21 209 11 788 11 788 223 Tableau consolid des flux de tr sorerie Exercice closle 31 d cembre En milliers d euros 2013 2012 2011 Resultant E967 11251 136 Elimination des l ments sans incidence sur la tr sorerie Dotations aux amortissements 1 854 1 156 1 300 Variations des provisions pour risques et charges 51 109 379 Variations de la provision pour engagements de retraite 59 28 48 R sultat sur cessions d actifs Charges li es aux paiements fond s sur des actions 2 220 43 Produits Charges d int r ts nets 97 1 3 Variation de juste valeur des instruments d riv s passifs 92 630 Charge d imp ts sur le r sultat 76 Flux de tr sorerie li s l activit op rationnelle avant variation du BFR 9 934 9 829 8751 Variation du besoin en fonds de roulement
625. u un meilleur guidage induits du nombre de biopsies n cessaires dans trois domaines 39 Pour le sein une meilleure caract risation des l sions malignes dans le sein permettant de r duire de mani re significative le nombre de biopsies inutiles plus de 35 Pour la prostate une meilleure visualisation des l sions suspectes permettant un meilleur guidage de la biopsie Dr Barr et Dr Correas Pour le foie une meilleure classification des degr s de fibrose permettant une r duction de pr s de 50 des biopsies Dr Trotter Baylor School of Medecine L acquisition ultrarapide a galement r volutionn les modes chographiques existants tels que le Doppler Le mode Doppler Ultra rapide d Aixplorer permet en une seule acquisition de visualiser le film de Doppler couleur et de quantifier en m me temps et en n importe quel point de cette image la valeur du flux sanguin g n rant un gain de temps consid rable et donc une r duction du co t de l examen Par ailleurs la r solution temporelle de ce film plus de 100 images par secondes permet de visualiser des dynamiques de flux jusqu alors invisibles sur les chographes traditionnels Au 31 d cembre 2013 le Groupe ne disposait d aucune capacit de production en propre et sous traite int gralement sa production en Ecosse Cette derni re sera d localis e de mani re effective en Asie compter d avril 2014 les termes du transfert de la production sur le sit
626. ue qualifi pour le d veloppement de ses activit s Il est en concurrence avec d autres soci t s organismes de recherche et institutions acad miques notamment pour recruter et fid liser les personnels scientifiques techniques et de gestion hautement qualifi s Dans la mesure o cette concurrence est tr s intense le Groupe pourrait ne pas tre en mesure d attirer ou de retenir ces personnels cl s des conditions qui soient acceptables d un point de vue conomique L incapacit du Groupe attirer et retenir ces personnes cl s pourrait l emp cher globalement d atteindre ses objectifs et ainsi avoir un effet d favorable significatif sur son activit ses r sultats sa situation financi re son d veloppement et ses perspectives 4 3 2 Risques li s la gestion de la croissance interne du Groupe Dans le cadre de sa strat gie de d veloppement le Groupe cherchera recruter du personnel suppl mentaire et d velopper ses capacit s op rationnelles ce qui pourrait fortement mobiliser ses ressources internes A cet effet le Groupe devra notamment former g rer motiver et retenir un nombre d employ s croissant anticiper les d penses li es cette croissance et les besoins de financement associ s anticiper la demande pour ses produits et les revenus qu ils sont susceptibles de g n rer augmenter la capacit de ses syst mes informatiques op rationnels financiers et de gestion exi
627. uels version modifi e en 2011 IAS 28 participations dans les entreprises associ es et des coentreprises version modifi e en 2011 Amendement IAS 36 valeurs recouvrables Amendement IAS 39 novation de d riv s et poursuite de la comptabilit de couverture IFRS 11 partenariats IFRS 12 informations a fournir sur les int r ts d tenus dans d autres entit s Amendements IFRS 10 IFRS 12 et IAS 27R soci t s d investissement L IASB a publi les principales normes amendements et interpr tations suivants avant le 31 d cembre 2013 qui ne sont pas encore entr s en vigueur dans l Union Europ enne notamment IFRS 9 instruments financiers classification et valuations des actifs financiers IFRIC 21 levies provisions relatives aux taxes Le Groupe estime que ces textes ne devraient pas avoir un impact significatif sur ses r sultats et sa situation financi re Les tats financiers consolid s ont t tablis selon la convention du co t historique l exception de certains actifs et passifs financiers qui sont valu s la juste valeur L euro a t retenu comme monnaie de pr sentation du Groupe Les tats financiers consolid s sont pr sent s en milliers d euros toutes les valeurs tant arrondies au millier le plus proche sauf indication contraire La pr paration des tats financiers conform ment aux IFRS n cessite de retenir certaines estimations comptables
628. uis 1995 Nicolas Grenier poss de d autres sp cialisations en radiologie vasculaire uroradiologie et ultrasons Ses th mes de recherches sont l imagerie fonctionnelle r sonance magn tique du rein l imagerie cellulaire r sonance magn tique du rein et l imagerie r sonance magn tique interventionnelle par radiofr quence RF et ultrasons Il a r dig de nombreuses publications scientifiques Ses travaux dans le domaine de la radiologie o 11 conduit des tudes pilotes et investigations cliniques font de lui un expert reconnu Gail R TER HAAR dipl m e de physique de l Universit d Oxford GB elle est aussi docteur s sciences en physique m dicale l Universit d Aberdeen Ecosse En 1979 Gail ter Haar a pass son doctorat de physique l Universit de Londres Sa th se portait sur les effets biologiques des ultrasons th se qu elle r digea au sein du d partement de physique de l cole de m decine du Guy s Hospital En 1998 elle a re u un DSc en m decine clinique de l Universit d Oxford pour ses travaux sur la s curit dans l imagerie acoustique mais aussi pour ses recherches concernant les applications th rapeutiques des ultrasons Gail ter Haar occupe actuellement le poste de directeur du d partement de th rapie par ultrasons de l Institut de recherche contre le cancer Sutton en Grande Bretagne Ses 153 domaines d exploration comprennent plus particuli rement l
629. uit la Soci t a pu afficher une croissance annuelle des ventes d quipements de 32 6 en 2012 et de 22 8 en 2013 Dans un march o la croissance annuelle est de l ordre de 5 source tude InM dica 2013 ces chiffres traduisent globalement la p n tration croissante de l offre du Groupe avec quelques disparit s selon les zones g ographiques mais dans un march domin par les grands du secteur que le Groupe peut s rieusement concurrencer aujourd hui Ces chiffres traduisent galement une quasi stabilit en terme de prix de vente moyen au niveau mondial le nombre d unit s vendues ayant progress dans les m mes proportions savoir 32 2 en 2012 et 22 8 en 2013 mais avec l encore des volutions contrast es selon les zones g ographiques Il est noter un impact de la parit diff rent selon les ann es Au titre de 2012 parit constante la croissance constat e entre 2011 et 2012 sur les ventes d quipements se serait limit e 29 8 au lieu des 32 6 constat s gr ce a un impact de change positif de 266 K En revanche parit constante l impact de la variation de la parit a eu un impact n gatif en 2013 hauteur de 287 KE Hors cet impact la croissance sur la vente d quipements se serait lev e 25 1 au lieu des 22 8 effectivement d gag s 117 gt Ventes de services et de pi ces d tach es Les ventes de services comprennent la fois la vente des contra
630. ulaire dipl m de l nstitut f r Genetik und Mikrobiologie de l Universit de Munich Il a effectu ses travaux de recherche pendant plusieurs ann es Munich et Oxford Fran ois VALENCONY repr sentant permanent de M rieux Participations membre du conseil de surveillance est actuellement Directeur G n ral de M rieux D veloppement fond d investissement de l Institut M rieux consacr aux investissements dans le domaine de la sant Fran ois travaille l Institut M rieux depuis 2003 o il g re les transactions majeures pour le groupe comme un accord de license exclusif entre Roche et Transg ne en 2007 et une option structur e avec Novartis pour la phase IIB d un m dicament Ses responsabilit s op rationnelles l ont amen g rer la mise en place du premier centre de recherche de bioM rieux en Chine d di la recherche sur les pathog nes mergents et 5 programmes de vaccins pour les maladies infectieuses et l oncologie Apr s avoir d but sa carri re au sein de Schneider Electric aux Etats Unis en participant plusieurs projets d acquisition et de croissance pour la division nord am ricaine jusqu en 2000 il a ensuite particip activement au lancement d une start up dans le secteur IT Londres rachet e depuis par Descartes group Fran ois est dipl m de HEC Paris et est titulaire d un Master de CEMS Cologne en Allemagne Philippe BOUCHERON repr sentant permanent de
631. uleur s pia gauche montre une zone plus brillante qui indique une activit de r currence et sera une aide au guidage d une nouvelle ablation par radio fr quence RF et du choix de la taille de l aiguille 60 6 3 LE MARCHE ET SES ACTEURS Sur le march mondial de l imagerie m dicale pass de 12 Md 21 Md de 1980 2010 source Deutsche Bank estimates for medical imaging market size and break down la part du segment de l imagerie par ultrasons a progress de 15 25 sur la p riode principalement port e par les innovations technologiques int gr s aux chographes mais galement le vieillissement de la population et la croissance des pays mergents o l acc s aux soins pour tous devient une priorit D un montant de 5 8 Md en 2012 le march des quipements chographiques ultrasons devrait atteindre 7 3 milliards USD en 2017 soit une progression de 5 0 par an la Soci t estime que ce taux de croissance annuel cumul de 5 devrait se poursuivre au cours des 10 prochaines ann es II se caract rise par une concentration autour d une dizaine d acteurs dont plusieurs poids lourds de l industrie mondiale tels que General Electric Philips Siemens Toshiba et Hitachi 6 3 1 Au sein d un march de l chographie en forte croissance Aixplorer adresse aujourd hui le march Premium Haut de gamme de la radiologie 6 3 1 1 Un march de l chographie en croissance Le march
632. um ro est indiqu tel que FR2912817B1 sont des brevets d livr s et le num ro correspond au num ro de d livrance du brevet aupr s de l office des brevets concern Lorsqu un brevet est d livr son maintien en vigueur d pend ensuite du paiement ch ance r guli re des taxes de maintien en vigueur gt La port e des revendications d une demande de brevet est susceptible de changer dans le cadre des examens quant au fond r alis s par les Offices des pays r gions dans lesquels une protection est recherch e NB EP brevet demande de brevet europ en PCT brevet demande de brevet internationale Publication fait r f rence une demande de brevet ayant fait l objet d un d p t et ayant t rendue publique par l autorit comp tente avec la r f rence correspondante 160 DATE o TITRE TITULAIRE DATE N PUBLICATION STATUT D EXPIRATION PAYS DESCRIPTION 2 me FAMILLE SONDE D IMAGERIE ULTRA SONORE POUR IMAGER UNE MODIFICATION TRANSITOIRE D UN MILIEU Sonde 1 5D con ue pour un mode lastographie par ondes de cisaillement SuperSonic Imagine 79 98 06 FR 2905180 D livr FR 2905180B1 22 08 2026 France optimal pour haute cadence d imagerie 3 F Mandataire Cabinet 03 08 07 WO 2008 023127 Expir 22 03 2009 PCT NF Beau de Lom nie 03 08 07 EP 2069821 En examen 03 08 2027 Europe PCT 03 08 07 CA 2661052 En examen 03 08 2027 Canada PC
633. ument de base ainsi que celle sur une base enti rement dilu e tant pr cis que certaines des valeurs mobili res donnant acc s au capital deviendront caduques de droit au jour de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris Il tient compte de la conversion de l ensemble des actions de pr f rence en actions ordinaires au jour de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris raison de 1 action ordinaire pour 1 action de pr f rence La note 14 1 b de l annexe aux comptes consolid s au 31 d cembre 2013 tablis selon le r f rentiel IFRS et figurant au chapitre 20 1 du pr sent document de base pr sente les principales caract ristiques des actions de pr f rence Ce chapitre ne tient pas compte dans la mesure o ils deviendront caducs la date de la premi re cotation des actions de la Soci t sur le march r glement d Euronext Paris e des bons de souscription d actions dits bons ratchet prot geant leurs titulaires contre le risque de dilution li l mission ventuelle d actions ou autres valeurs mobili res donnant acc s au capital sur la base d un prix par action inf rieur celui acquitt par lesdits titulaires e des bons de souscription d actions deuxi me tranche BSA T2 dont la Soci t n a pas l intention d appeler l exercice d ici la dite 1 cotation
634. und in Med amp Biol Vol 34 No 9 pp 1373 1386 2008 Breast Lesions Quantitative Elastography with Supersonic Shear Imaging Preliminary Results Athanasiou A et al Radiology 2010 Jul 256 1 297 303 Quantitative shear wave ultrasound elastography initial experience in solid breast masses Evans A et al Breast Cancer Res 2010 12 6 R104 Clinical application of shear wave elastography SWE in the diagnosis of benign and malignant breast diseases Chang JM Et al Breast Cancer Res Treat 2011 Aug 129 1 89 97 Changes in ultrasound shear wave elastography properties of normal breast during menstrual cycle Rzymski P et al Clin Exp Obstet Gynecol 2011 38 2 137 42 Pattern classification of ShearWave Elastography images for differential diagnosis between benign and malignant solid breast masses Tozaki M Fukuma E Acta Radiol 2011 Dec 1 52 10 1069 75 Is the shear wave sonographic elastography correlated with pain after breast augmentation with silicone implants an indication of inflammatory activity A preliminary report Rzymski P Kubasik M Gaca M Opala T Wideochir Inne Tech Malo Inwazyjne 2011 Dec 6 4 217 25 Use of shear wave sonoelastography in capsular contracture before and after secondary surgery report of two cases Rzymski P Kubasik M Opala T J Plast Reconstr Aesthet Surg 2011 Dec 64 12 e309 12 Correlation between insulin resistance and breast elasticity heterogeneity measured by shear w
635. une l g re baisse des autres sources de revenus Cette derni re peut en partie s expliquer par un montant de ventes de pi ces d tach es en 2012 que la Soci t estime particuli rement lev deux des principaux distributeurs s tant constitu un stock de pi ces d tenues par eux localement en vue d assurer un service client rapide Cette augmentation exceptionnelle en 2012 vient impacter la comparaison entre 2012 et 2013 L impact de la parit sur les ventes de services demeure tr s limit Au titre de 2012 l impact est n gatif de 13 K soit moins de 1 du chiffre d affaires services alors qu il est n gatif de 19 K au titre de 2013 soit moins de 1 5 du chiffre d affaires Services R partition g ographique des ventes Les ventes l international contribuent de mani re significative au chiffre d affaires du Groupe Cependant leur contribution au total des ventes a affich une baisse sur la p riode pr sent e de 84 6 en 2011 82 2 en 2012 puis 78 9 en 2013 avec toutefois une volution contrast e d un continent l autre Le total des ventes r alis es la fois en Chine et aux Etats Unis qui constituent deux des march s prioritaires pour la Soci t ont fortement progress en 2013 pour atteindre 6 940 KE soit une hausse de 39 8 par rapport 2012 Au total ces deux zones ont contribu hauteur de 40 9 des revenus totaux du Groupe en 2013 contre 35 4 en 2012 Hor
636. ur le capital 13 890 1 584 9917 Frais li s aux augmentations de capital 200 1351 Souscription de dettes financi res 11 102 424 Remboursements de dettes financi res 5 687 10 207 Encaissements sur comptes courants d associ s 500 Int r ts financiers d caiss s 35 Autres produits financiers encaiss s 18 40 Flux nets li s aux op rations de financement 19 070 1165 9 750 Les flux nets li s aux activit s de financement ont pour composantes principales v les augmentations de capital r alis es sur la p riode ayant conduit des lib rations de tranches successives faisant ressortir des montants bruts avant imputation des frais d mission de 14 390 K en 2013 dont 500 K par incorporation de compte courant l occasion d un tour de table marquant notamment entr e au capital de la Soci t du FSI 1 584 K en 2012 et 9 917 K en 2011 149 v une souscription de dettes financi res de 11 102 K en 2013 correspondant 4 904 K d emprunt obligataire net des frais d mission 150 K de frais ne devant tre d caiss s que dans 5 ans un bridge loan 5 369 K souscrit en janvier 2013 et rembours de mani re anticip e en mars 2013 pour la lev e de fonds s rie D et enfin un montant de 829 K de dettes relatives aux cessions Dailly et affacturage alors qu en 2012 l int gralit des souscriptions de dettes financi res correspondait aux encaissements d aides OSEO
637. ure fait l objet d une clause de r serve de propri t pr vue dans les conditions g n rales de vente au b n fice du groupe Le groupe b n ficiant du concours d OSEO dans le cadre du financement de ses activit s de Recherche et D veloppement a recu des engagements destin s 4 financer une partie de ses futurs travaux qu il s agisse de subventions d exploitation ou d avances remboursables e Les engagements re us relatifs aux subventions se d taillent comme suit Total Montant er milers Avant 2009 2010 2011 2012 2013 Cumul l e Solde d euros 2009 EN au recevoir encaiss Contrat ey ICARE OSEO 1 122 652 1775 2 838 1 063 DARMUS DGA 444 84 116 645 645 CARDIO ANR 65 54 54 43 215 215 TUCCIRM ANR 69 57 126 126 Elastobus OSEO 230 224 454 454 286 TUCE OSEO 810 204 1014 1 208 194 Micro Elasto ANR 56 56 186 130 PLIK OSEO 40 40 133 93 PLIK Pays d Aix 24 24 80 56 PLIK PACA 80 80 BITHUM ANR 47 24 71 118 47 IDITOP OSEO 100 100 335 234 IDITOP PACA 250 250 Cartographics INCA INSERM 40 67 106 133 27 Total 578 1179 1178 244 1314 133 4 626 6 800 2174 1 Conf re note 35 d non seulement le groupe n a pas l intention de solliciter le solde recevoir de cette subvention mais va rembourser au financeur une partie des sommes per ues e Les engagements re us relatifs aux avances remboursables se d taillent comme suit
638. ustrielles n cessaires pour accompagner ses ambitions commerciales Le choix de ses partenaires r pond des contraintes produits et r glementaires des capacit s de production en ad quation avec les ambitions du Groupe et des consid rations conomiques et de rentabilit se reporter au paragraphe 6 7 4 du pr sent document de base 112 Le d partement Production de SuperSonic Imagine entretient des relations troites avec deux fournisseurs de composants critiques les panneaux de contr le et les alimentations lectriques et dispose galement d un partenariat privil gi avec un fournisseur de sondes la soci t Vermon bas e Tours en France un des sp cialistes mondiaux de sondes ultrasonores galement fournisseur de certains concurrents de SuperSonic Imagine Un stock critique allant jusqu 3 mois est ainsi constitu pour les sondes La relation avec les fournisseurs critiques est et sera conserv e au niveau de SuperSonic Imagine Enfin le d partement Production notamment en mati re de logistique fait appel tout type de prestataires en fonction des contraintes locales pour chaque pays 9 1 6 Co t des ventes Le co t des ventes d quipements comprend les l ments suivants e le co t des marchandises achat des composants et assemblage e le co t du d partement Production du Groupe e la provision pour garantie e les redevances dues e les provisions pour d pr ciat
639. ux Etats Unis le distributeur Hologic distributeur exclusif dans le domaine de la sant de la femme assure lui m me le service apr s vente aupr s de ses propres clients alors que celui inh rent aux ventes directes est assur par le Groupe l instar de la France o il peut tre fait en partie appel des sous traitants 6 7 3 Un marketing cibl La fonction marketing du Groupe est scind e en deux p les le management produit et le marketing op rationnel 6 7 3 1 Le management produit Les chefs de produits se situent entre les utilisateurs les scientifiques et les quipes internes de R amp D Ils peuvent intervenir en amont avant de cr er un produit ou une nouvelle application et en aval en mettant profit les retours d exp rience des utilisateurs du syst me Aixplorer Le chef de produit a le contact terrain et travaille avec des sites cliniques pour obtenir des b n fices cliniques Ce p le a la responsabilit de la d finition du cahier des charges et de la priorit de d veloppement des nouvelles fonctionnalit s incorporer dans le produit Il assure ensuite la mise en place d valuations cliniques pour tester le produit avant sa mise sur le march Le champ d action du p le management produit est mondial 6 7 3 2 Le marketing op rationnel Avec 3 collaborateurs d di formation et 4 au marketing dont une personne mi temps le d partement assure la communication marketing et organ
640. v en tablissant des relations de proximit avec les acteurs de r f rence du secteur praticiens soci t s savantes et de mani re plus g n rale avec l ensemble des professionnels de sant concern s que la Soci t estime pr s de 30 000 et v en renfor ant tr s sensiblement le nombre de distributeurs et agents afin de d velopper son chiffre d affaires dans ce pays o la base install e ne comptait que 24 Aixplorer fin 2012 L exercice 2013 a vu la strat gie commerciale mise en place en Chine porter ses fruits avec plus d un triplement des ventes soit un chiffre d affaires de 3 100 K en hausse de 269 0 et repr sentant 38 unit s vendues contre 11 en 2012 alors r alis es par l ancien et unique distributeur d alors dont la Soci t a r sili le contrat se reporter au paragraphe ci apr s 9 2 1 2 5 et la note 11 de l annexe aux tats financiers consolid s pr sent s au chapitre 20 1 du pr sent document de base La Chine est par ailleurs la zone g ographique o le prix de vente moyen est le plus lev du Groupe Afin de capitaliser sur cet lan et d exploiter au mieux ce potentiel le Groupe entend conforter le r seau de vente couvrant ce territoire Fin 2013 l quipe chinoise de SuperSonic Imagine compte 18 collaborateurs dont un responsable pays 10 commerciaux assurant une prospection clients ainsi que le recrutement et la gestion de distributeurs locaux 2 responsables des ventes
641. ve elastography according to lesion stiffness combined with greyscale ultrasound according to BI RADS classification Evans A Whelehan P Thomson K Brauer K Jordan L Purdie C McLean D Baker L Vinnicombe S Thompson A Br J Cancer 2012 Jul 10 107 2 224 9 Study of quantitative elastography with supersonic shear imaging in the diagnosis of breast tumours Wang ZL Li JL Li M Huang Y Wan WB Tang J Radiol Med 2012 Nov 26 Elastography in the assessment of sentinel lymph nodes prior to dissection Tourasse C D nier JF Awada A Gratadour AC Nessah Bousquet K Gay J Eur J Radiol 2012 Nov 81 11 3154 9 Shear wave elastography of invasive breast cancer correlation between quantitative mean elasticity value and immunohistochemical profile Youk JH Gweon HM Son EJ Kim JA Jeong J Breast Cancer Res Treat 2013 Feb 138 1 119 26 Visually assessed colour overlay features in shear wave elastography for breast masses quantification and diagnostic performance Gweon HM Youk JH Son EJ Kim JA Eur Radiol 2013 Mar 23 3 658 63 Differentiation of benign from malignant solid breast masses comparison of two dimensional and three dimensional shear wave elastography Lee SH Chang JM Kim WH Bae MS Cho N Yi A Koo HR Kim SJ Kim JY Moon WK Eur Radiol 2013 Apr 23 4 1015 26 Study of quantitative elastography with supersonic shear imaging in the diagnosis of breast tumours Wang ZL Li JL Li M Huang Y Wan WB Tang J Radiol Me
642. vention re ue de mani re totalement ind pendante du remboursement de l avance utilis e A ce titre 807 K ont t reclass s dans les comptes au 31 d cembre 2013 en passif court terme La synth se des avances remboursables au 31 d cembre 2013 se pr sente comme suit Aides remboursables 1 re aide 2 me aide 3 me aide 4 me aide 5 meaide En K IMPULSE BRAIN PROSTATE ICARE TUCE TOTAL THERAPY Bilan Dette au 31 12 2010 782 35 384 1201 encaissements remboursements 200 7 207 d sactualisation 28 14 42 Bilan Dette au 31 12 2011 610 28 398 1 036 encaissements 347 77 424 remboursements 10 10 actualisation 120 120 d sactualisation 10 17 27 changement d hypoth se 8 8 Bilan Dette au 31 12 2012 620 18 634 77 1349 encaissements remboursements 300 18 318 actualisation d sactualisation 26 16 42 changement d hypoth se 8 1 Bilan Dette au 31 12 2013 338 657 77 1072 Au regard de leurs caract ristiques respectives ces avances ont t retrait es dans les comptes consolid s conform ment aux normes IFRS pour tre pr sent es a leur juste valeur se r f rer a la note 17 1 de l annexe des comptes consolid s tablis selon le r f rentiel IFRS et ins r s au paragraphe 20 1 du pr sent document de base 1
643. version d Aixplorer de conserver une configuration hardware presque inchang e l exception de la r cente modification V7 lanc e en 2013 de l interface permettant aux praticiens de connecter quatre sondes en m me temps au lieu de deux Pour parvenir jusqu cette V7 les volutions du syst me correspondaient principalement des enrichissements logiciels ouvrant des applications cliniques nouvelles gr ce l ajout de sondes Chaque nouvelle version ne rend pas obsol te les pr c dentes mais au contraire viennent enrichir l int r t de l chographe qui chaque fois voit s largir son champ d applications cliniques possibles Selon le cas une nouvelle application n cessite soit le seul d veloppement d un logiciel applicatif d di soit en en plus de ce dernier le d veloppement d une sonde sp cifique Alors que la V8 d di e l obst trique n a n cessit que le d veloppement et l incr mentation dans l architecture software d un logiciel suppl mentaire la V4 a requis la conception d une sonde endocavitaire en plus d un logiciel d imagerie de la prostate et gyn cologique Quelques modifications hardware mineures peuvent cependant tre induites par ces volutions logicielles notamment en mati re de besoin de puissance suppl mentaire de traitement Il est noter que ces innovations logicielles r guli res constituent le principal soutien des prix sur le segment de l chographie
644. vets sont en cours d examen par les offices de propri t intellectuelle tant rappel que les principales tapes de la proc dure de d livrance d un brevet sont les suivantes une demande de base couvrant une invention d termin e est d pos e aupr s d un office national tel que l INPI pour la France et ou r gional par exemple l Office Europ en des Brevets OEB pour l Europe dans un d lai de douze mois compter de ce premier d p t le d posant a la possibilit d tendre son titre l chelle internationale en d posant une demande de brevet dite PCT Patent Cooperation Treaty devant l Organisation Mondiale de la Propri t Intellectuelle OMPI compter de cette date l office aupr s duquel la demande de base a t d pos e et l OMPI le cas ch ant poursuivent chacun leur proc dure d examen en parall le et selon les r gles qui leur sont propres publication de rapport de recherche d ant riorit pouvant conduire au refus de d livrance de brevet mission de rapports avec opinion crite quant la brevetabilit de l invention possibilit pour des tiers d mettre des observations possibilit pour le d posant de r pondre aux observations des offices et des tiers voire de modifier la demande de brevet etc Ainsi la dur e d instruction peut varier d un pays l autre Ces proc dures peuvent donner lieu de l g res modifications
645. x Journ es Fran aises de Radiologie du Doppler UltraFast pour l imagerie vasculaire combinant l imagerie de flux couleur et la quantification du flux par analyse spectrale Lib ration de la 2 tranche relative la 3 lev e de fonds hauteur de 10 0 ME Publication dans les revues Radiology et European Radiology des r sultats sur l tude multicentrique sur le sein Pr sentation des r sultats finaux de l tude multicentrique sur le sein le 1 mars Vienne au congr s European College of Radiology Premi re vente en Inde Encaissement du solde de la 3 lev e de fonds soit 1 6 ME correspondant l exercice des bons de souscription d action d tenus par Canon Autorisation de la FDA d int grer une chelle num rique sur les cartes d lasticit produite par Aixplorer et de pouvoir ajuster l chelle en fonction des pathologies et des organes Lancement de la plateforme V6 offrant l imagerie panoramique une sonde micro convexe pour utilisation en radio p diatrie 36 2013 Mars Avril Mai Juin Juillet Septembre Novembre D cembre 4 lev e de fonds de 28 1 M marquant l entr e de nouveaux investisseurs dont Bpifrance Participations ex FSI Une 1 tranche est lib r e en mars et avril hauteur de 14 1ME dont 7 ME par Bpifrance Participations Lib ration d une partie de la seconde tranche de la 4 lev e de fonds hauteur de
646. x autorisations d j obtenues ou aux processus en cours 4 5 2 1 Risques li s l environnement r glementaire en Europe Marquage CE Les produits du Groupe entrent en Europe dans la cat gorie des dispositifs m dicaux et sont r gis entre autres par les dispositions de la directive europ enne 93 42 CE du Conseil du 14 juin 1993 relative aux dispositifs m dicaux qui harmonise les conditions de mise en vente et de libre circulation des produits du Groupe au sein de I Espace Economique Europ en Ces produits ne peuvent tre mis sur le march qu l issue de l obtention des certificats permettant le marquage CE valide pour une dur e de cing ans Ce marquage CE est le t moin de la conformit du 28 dispositif m dical concern aux exigences essentielles de sant et de s curit fix es par la directive europ enne applicable et atteste qu il a subi les proc dures ad quates d valuation de sa conformit Si les produits actuels ont d ja obtenu le marquage CE les produits en cours de d veloppement seront soumis cette m me r glementation et leur mise sur le march pourrait tre retard e par la non obtention dans les d lais des certificats permettant le marquage CE Une telle situation si elle se produisait serait susceptible d avoir un effet d favorable significatif sur le Groupe son activit sa situation financi re ses r sultats son d veloppement et ses perspectives La m thode d va
647. xpiration des BSPCE 10 oct 15 10 juil 16 09 juil 17 05 nov 19 Prix de souscription d une action 1216 5 838 5 838 8 847 Modalit s d exercice 2 2 2 Nombre d actions souscrites au 5 mars 2014 0 5 000 0 Nombre cumul de BSPCE annul s ou caducs 3 3350 1000 5 600 BSPCE restant au 5 mars 2014 23 620 3 250 24 000 Nombre total d actions pouvant tre souscrites au 5 mars 2014 236 200 32 500 240 000 1 Les donn es chiffr es tiennent compte de la division de la valeur nominale des actions par 10 d cid e par l assembl e g n rale mixte des actionnaires du 16 mai 2012 2 Ces BSPCE sont tous exer ables la date du pr sent document de base 3 Les annulations des BSPCE r sultent du d part des salari s b n ficiaires 293 21 1 4 2 Plan de bons de souscription d actions BSA Les 9 plans de BSA en cours de validit 4 ce jour comprennent e 6 plans au profit de mandataires sociaux et ou salari s et consultants externes voir les colonnes A F dans le tableau ci dessous e 1 plan voir la colonne G ci dessous r sultant de l mission d OBSA D r alis e en d cembre 2013 se reporter au paragraphe 21 1 4 5 ci dessous e 2 plans qui l origine taient une des composantes d une mission de valeurs mobili res compos es deux plans de BSA D 2013 T2 voir les colonnes H et I ci dessous r sultent d une mission d
648. ys Alexia Perouse si ge actuellement aux conseils d administration de six soci t s Elle a commenc sa carri re chez Chiron Vaccines puis Parteurop D veloppement sur des missions op rationnelles et strat giques pour des start up de biotechnologie En 1999 elle rejoint le secteur du capital risque chez Sofinnova Partners o elle participe activement l identification des opportunit s en sciences de la vie et d cisions d investissement Alexia est titulaire d un MsC en Neurosciences de l University of Life Sciences et MBA de l IAE Aris CONSTANTINIDES repr sentant permanent de NBGI Private Equity Limited membre du conseil de surveillance fondateur et Directeur des Investissements de NBGI Ventures a cr NBGI Ventures en 2001 et est aujourd hui responsable de la strat gie du management et des Biotechs au sein de la soci t Aris Constantinides fait aujourd hui partie du conseil de surveillance de nombreuses entreprises du secteur medtech dont 2010 Perfect Vision Endoscopic Technologies EOS Imaging Forth Photonics Limited Reverse Medical et SuperSonic Imagine Aris Constantinides a plus de 14 ann es d exp rience dans le capital risque europ en et le capital investissement avec pr c demment la gestion des fonds d investissement de la Deutsche Bank et du Cr dit Suisse First Boston Il a commenc sa carri re chez Banker Trust en tant que concepteur de produits deriv s innovateurs Il est dipl m en g nie m

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