circulaire n° 02/06 relative a la reception-transmission d
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1. en deux exemplaires originaux Collecteur d ordres L CHeNtE seine Repr sent par Monsieur Qualit Fonction Qualit Signature Signature 152. SECTION V ROLE DE LA SOCIETE DE BOURSE Article 22 Choix du collecteur d ordres La soci t de bourse est seule responsable du choix du collecteur d ordres avec lequel elle entre en relation Elle doit veiller ce que le collecteur d ordres dispose des moyens mat riels humains et financiers n cessaires l exercice de l activit de r ception transmission d ordres via un support lectronique Article 23 Formalisation de la relation avec le collecteur d ordres Avant toute entr e en relation avec un collecteur d ordres la soci t de bourse doit formaliser cette relation par la signature d une convention liant les deux parties Elle en informe le CDVM dans un d lai de 5 cinq jours calendaires avant l entr e en vigueur de la convention SECTION VI ROLE DE LA SOCIETE GESTIONNAIRE DE LA BOURSE DES VALEURS DE CASABLANCA Article 24 Mise disposition d une plateforme technologique La Soci t Gestionnaire met la disposition des soci t s de bourse une plate forme technologique permettant la transmission automatique des ordres des soci t s de bourse La Soci t Gestionnaire veille la continuit du service offert aux soci t s de bourse Article 25 Elaboration d un cahier des charges La Soci t Gestionnaire tablit et pr sente un cahier des charges toute soci t de bourse souhaitant b n ficier du service Ce cahier des charges doit exposer les diff rents modules constitua
3. Couverture des op rations Le collecteur d ordres met en uvre tous les moyens n cessaires pour s assurer que les transactions relatives aux ordres qu il a transmis seront d nou es dans les d lais r glementaires Obligations techniques Article 13 Identification des clients Le collecteur d ordres est tenu de fournir chaque client un identifiant unique ainsi qu un mot de passe en vue se connecter au syst me Article 14 Confirmation des ordres Le collecteur d ordres met en place un syst me de confirmation qui permette la confirmation par le client de ses ordres avant leur int gration dans le syst me L objectif tant de s assurer que ces ordres ne comportent pas d erreurs de saisie Article 15 L information des clients en cas de dysfonctionnements En cas de dysfonctionnement du syst me de r ception transmission d ordres le collecteur d ordres doit informer sans d lai par tout moyen appropri les utilisateurs de la nature et de la dur e pr visible du dysfonctionnement Article 16 Conservation des donn es Le collecteur d ordres s assure que le syst me permet la conservation des donn es et ce en vue de la reconstitution des pistes d audit Article 17 La fiabilit et la confidentialit Le collecteur d ordres met en place les dispositions n cessaires en vue d assurer la fiabilit et la confidentialit des donn es Article 18 La s curit Le collecteur d or
4. Note de pr sentation de la circulaire du CDVM n 02 06 relative la r ception transmission d ordres via un support lectronique A l instar des d veloppements enregistr s sur les march s internationaux la transmission d ordres boursiers via un support lectronique la bourse en ligne est depuis peu propos e au Maroc Ce nouveau canal d acc s au march boursier encourage les pargnants tre plus actifs sur le march et favorise la venue de nouvelles cat gories d investisseurs N anmoins cette activit pr sente certains risques pour les pargnants d o la n cessit de l encadrer travers une nouvelle circulaire Les principaux apports de cette nouvelle circulaire sont les suivants Le statut du collecteur d ordres via un support lectronique La circulaire pr cise que l exercice de l activit de collecte d ordres dans le cadre de la r ception transmission via un support lectronique est limit aux soci t s de bourse et aux teneurs de comptes deux professions r glement es ainsi qu leurs filiales sous r serve que celles ci aient comme objet social l activit de collecte d ordres Une responsabilisation de la soci t de bourse La circulaire responsabilise les soci t s de bourse par rapport aux ordres qu elles transmettent au march Cette responsabilisation contraint les soci t s de bourse d une part s lectionner les collecteurs d ordres avec lesquels el
5. ant appel public l pargne ci apr s d sign par le Dahir portant loi n 1 93 212 le CDVM pour l ex cution de ses missions peut dicter des circulaires qui s appliquent aux divers organismes ou personnes qu il est amen contr ler Ces circulaires fixent les r gles de pratique professionnelle qui s appliquent aux organismes et personnes pr cit s dans le cadre des relations entre eux ainsi que dans le cadre de leurs relations avec les pargnants La pr sente circulaire a pour objet de pr ciser les r gles de pratique professionnelle qui s appliquent aux personnes qui fournissent le service de r ception transmission d ordres de bourse via un support lectronique et ce dans le cadre de leurs relations tant avec la soci t de bourse qu avec les pargnants En particulier cette circulaire pr voit de formaliser la relation entre le client et le collecteur d ordres en d finissant les droits et obligations des deux parties Dans un souci d homog n isation un mod le type de convention relative la r ception transmission d ordres via un support lectronique est annex la pr sente circulaire SECTION I DISPOSITIONS GENERALES Article premier D finitions Pour l application de la pr sente circulaire on entend par Collecteur d ordres toute soci t de bourse ou tout teneur de comptes ou toute filiale d une soci t de bourse ou d un teneur de co
6. cte d ordres via un support lectronique n implique pas que le collecteur d ordres est qualifi pour donner des conseils la client le Aussi est il recommand au collecteur d ordres lorsqu il n a pas le statut de soci t de bourse de s abstenir de prodiguer au client des conseils en mati re d acquisition ou d ali nation de valeurs mobili res Si le client en exprime le besoin il est recommand que le collecteur d ordres oriente celui ci vers une soci t de bourse Article 9 Couverture des engagements Tout d p t de garantie doit tre r alis sur un compte ouvert au nom du client chez un teneur de comptes habilit cet effet SECTION III TRANSMISSION DES ORDRES PAR LE COLLECTEUR D ORDRES Obligations vis vis du march Article 10 Transmission des ordres une soci t de bourse Le collecteur d ordres lorsqu il n a pas lui m me le statut de soci t de bourse a l obligation de passer par une soci t de bourse pour la transmission au march des ordres qu il a collect s Article 11 V rification de la coh rence des ordres Le collecteur d ordres met en place un syst me de filtrage qui permet la v rification de la coh rence des ordres en termes de prix conform ment aux dispositions de l article 3 3 25 du R glement G n ral de la Bourse des valeurs L objectif tant de s assurer que ces ordres ne portent pas atteinte au bon fonctionnement du march Article 12
7. dispositions l gales et r glementaires le collecteur d ordres proc de un filtrage lectronique des ordres avant leur entr e dans le syst me et leur ex cution sur le march Le filtrage permet de s assurer que ces ordres ne portent pas atteinte au bon fonctionnement du march au niveau de la limite de prix le collecteur d ordres s assure de la coh rence du cours avec les conditions du march au niveau du volume induit par l ordre le collecteur d ordres fixe un seuil maximal de volume de transaction Un message de rejet de l ordre signalera que les limites en termes de cours rendent l ordre incoh rent les limites en termes de volume induit par l ordre sont d pass es Article 11 Information du client 11 1 Le collecteur d ordres informe imm diatement son client de la confirmation de r ception de l ordre ainsi que de son acceptation ou non par le syst me Le syst me doit permettre au client l impression imm diate de la confirmation de r ception Cette impression doit reprendre les mentions minimales de l ordre transmis 11 2 Lorsque le collecteur d ordres est une soci t de bourse Le collecteur d ordres s engage adresser au client les informations suivantes d tailler et selon les modalit s suivantes d tailler 11 3 Lorsque le collecteur d ordres est un teneur de compte Le collecteur d ordre s engage adresser au client les i
8. dres s assure en permanence de adaptation de son syst me de r ception transmission d ordres la nature de son activit et au volume quotidien des transactions et ce afin d viter toute saturation du syst me existence des proc dures alternatives en cas de dysfonctionnement du syst me SECTION IV OBLIGATIONS DU CLIENT Article 19 Conditions d acc s au syst me Le client ne peut tenir le collecteur d ordres responsable d un quelconque pr judice qu il subirait du fait de l utilisation du syst me en son nom par des personnes non autoris es Le client doit faire un usage strictement personnel de son identifiant Article 20 Transmission des ordres Le client accepte les r gles de filtrage mises en place par le collecteur d ordres vis es l article n 11 de la pr sente circulaire Il s engage ne transmettre au syst me aucun ordre dont la taille est manifestement disproportionn e en comparaison avec sa capacit financi re dont la stipulation de prix est tr s loign e des cours pr valant sur le march dont le volume d passe le seuil maximal autoris par le collecteur d ordres pour une transaction Ce seuil est fix au niveau de la convention Article 21 Couverture titres et esp ces Le client s engage envers le collecteur d ordres ce que chaque op ration d achat ou de vente de titres soit couverte par la provision titres ou esp ces correspondante 7
9. e Pour exercer l activit de r ception transmission d ordres via un support lectronique les personnes cit es l article 2 ci dessus doivent selon leur cat gorie remplir les conditions suivantes 1 Pour les soci t s de bourse respecter les dispositions de la pr sente circulaire respecter les dispositions du cahier des charges tabli par la Soci t gestionnaire de la Bourse des Valeurs de Casablanca 2 Pour les teneurs de compte leurs filiales ou les filiales des soci t s de bourse respecter les dispositions de la pr sente circulaire signer avec une soci t de bourse une convention de collecte transmission d ordres SECTION II RELATION ENTRE LE COLLECTEUR D ORDRES ET LE CLIENT Article 4 Constitution d un dossier client Pr alablement l entr e en relation avec un nouveau client dans le cadre de l activit de r ception transmission d ordres via un support lectronique le collecteur d ordres doit constituer pour chaque client un dossier contenant des documents lui permettant tout moment de s assurer de son identit ainsi que de celle de son mandataire le cas ch ant sa capacit juridique effectuer les op rations envisag es ainsi que de celle de son mandataire le cas ch ant Article 5 Signature d une convention Pr alablement l entr e en relation avec un nouveau client dans le cadre de l activit de r ception tran
10. iation de la pr sente convention et l interdiction du client d acc der au syst me 17 4 La r siliation de la pr sente convention n affectera en rien la responsabilit que le client encourt au regard des ordres transmis avant la prise d effet de ladite r siliation 17 5 Les obligations d coulant des dispositions de l article 13 ci dessus relatif la conservation des donn es demeureront opposables aux parties m me apr s la r siliation Article 18 Actualisation r vision La pr sente convention sera actualis e en fonction des volutions du cadre l gal et r glementaire en vigueur Le collecteur d ordres avisera sans d lai le client des changements intervenus Toute modification de la pr sente convention prendra la forme d un avenant sign par les deux parties Article 19 Election de domicile 19 1 Pour l ex cution de la pr sente convention les parties font lection de domicile en leur si ge social et domicile respectifs indiqu s en t te des pr sentes 19 2 Tout changement de si ge ou de domicile devra tre notifi l autre partie dans un d lai de 8 huit jours calendaires compter du changement effectif Article 20 Attribution de comp tence Le tribunal de est seul comp tent pour conna tre de toutes contestations ou litiges qui pourraient survenir l occasion de l interpr tation et ou de l ex cution de la pr sente convention Fait et sign 00 0 Hess
11. icul e au Registre de Commerce de sous le n repr sent e par ayant les pouvoirs n cessaires l effet des pr sentes Si le collecteur d ordres est une soci t de bourse pr ciser les r f rences de l agr ment d livr par le ministre charg des Finances Ci apr s d sign e collecteur d ordres D UNE PART ET Pr noms nom domicile et num ro de la carte d identit nationale ou du passeport pour les personnes physiques D nomination capital si ge social identification pr noms et nom du ou des dirigeants sociaux habilit s engager la soci t Ci apr s d sign e le client D AUTRE PART IL A ETE CONVENU ET ARRETE CE QUI SUIT La relation entre le client et le collecteur d ordres dans le cadre de la r ception transmission d ordres via un support lectronique est r gie par les dispositions de la pr sente convention 10 SECTION I DISPOSITIONS GENERALES Article premier D finitions Pour l application de la pr sente convention on entendra par Syst me le syst me couvre le mat riel informatique et les logiciels utilis s par le collecteur d ordres pour assurer le service de r ception transmission d ordres via un support lectronique Support lectronique tout support de communication lectronique impl ment par le collecteur d ordres et qui permet la r ception des ordres des clients et leur routage automatique vers la bou
12. le est manifestement disproportionn e en comparaison avec sa capacit financi re dont la stipulation de prix est tr s loign e des cours pr valant sur le march dont le volume d passe le seuil maximal autoris par le collecteur d ordres pour une transaction Ce seuil est fix ci apr s Le seuil convenu est de Dhs pr ciser Si un ordre porte sur un volume sup rieur au seuil le client devra passer son ordre par la voie classique t l phone fax etc 4 3 Bien que le support lectronique de communication vis dans la pr sente convention permet de raccourcir significativement le d lai d acheminement d un ordre vers le march le client reconna t qu il existe un temps de traitement et ce pour les raisons ci apr s un ordre doit tre soumis un certain nombre de contr les avant d tre pr sent au march et ce pour des consid rations r glementaires un incident technique peut intervenir ce qui peut interrompre ou ralentir le fonctionnement du processus de passation d ordres SECTION III OBLIGATIONS DU COLLECTEUR D ORDRES Article 5 Engagement du collecteur d ordres Le collecteur d ordres s engage ex cuter les obligations qui d coulent de la pr sente convention avec diligence loyaut quit dans le respect de la primaut des int r ts de son client et de l int grit du march Article 6 Formation du client Le client d clare avoir la forma
13. les veulent tablir une relation de r ception transmission d ordres via un support lectronique et d autre part formaliser travers une convention la relation qui les lie au collecteur d ordres Des garde fous en vue de ne pas perturber le bon fonctionnement du march La circulaire impose au collecteur d ordres de veiller ce que les ordres qu il transmet via une soci t de bourse ne perturbent pas le bon fonctionnement du march A ce titre il doit notamment mettre en place un syst me de filtrage des ordres L information du client La circulaire pr voit l information du client en cas de collecte d ordres via un support lectronique A ce titre le collecteur d ordres informe notamment son client de la confirmation de r ception de l ordre ainsi que de son acceptation ou non par le syst me KKK Comme pr vu par les dispositions l gales en vigueur le projet de circulaire a fait l objet d une large consultation aupr s de l ensemble des professionnels concern s avant examen par les administrateurs du CDVM La date d entr e en vigueur de la circulaire a t fix e au ler mai 2006 Rabat le 13 avril 2006 CIRCULAIRE N 02 06 RELATIVE A LA RECEPTION TRANSMISSION D ORDRES VIA UN SUPPORT ELECTRONIQUE Aux termes de l article 4 2 du Dahir portant loi n 1 93 212 relatif au Conseil D ontologique des Valeurs Mobili res CDVM et aux informations exig es des personnes morales fais
14. mptes et dont l objet social est la collecte d ordres Syst me le syst me couvre le mat riel informatique et les logiciels utilis s par le collecteur d ordres pour assurer le service de r ception transmission d ordres via un support lectronique Support lectronique tout support de communication lectronique impl ment par le collecteur d ordres et qui permet la r ception des ordres des clients et leur routage automatique vers la bourse par l interm diaire d une soci t de bourse exemple LAN WAN IA LS WAP GPRS r seau local etc Article 2 Champ d application de la pr sente circulaire La pr sente circulaire s applique toute personne morale qui exerce l activit de collecte d ordres via un support lectronique Cette personne morale peut tre soit une soci t de bourse qui re oit les ordres des clients ou d un autre collecteur d ordres et les transmet au march pour ex cution un teneur de comptes qui re oit les ordres des clients et les transmet une soci t de bourse pour transmission au march une filiale d un teneur de comptes ou d une soci t de bourse dont l objet social pr voit express ment la collecte d ordres qui re oit les ordres des clients et les transmet une soci t de bourse pour transmission au march Article 3 Conditions d exercice de l activit de r ception transmission d ordres via un support lectroniqu
15. nformations suivantes d tailler et selon les modalit s suivantes d tailler 13 Article 12 Conservation des donn es Sans pr judice des obligations l gales en la mati re les documents suivants doivent tres conserv s par le collecteur d ordres en vue de la reconstitution des pistes d audit au minimum 2 ans toute donn e relative la non ex cution d un ordre au minimum 5 ans les donn es relatives l ex cution de l ordre au minimum 5 ans l enregistrement de tout ordre pass par lettre t l phone t l copie ou courrier lectronique en cas d indisponibilit du syst me telle que d crite au niveau de l article 16 ci dessous Article 13 Limites de la responsabilit du collecteur d ordres Le client ne peut tenir le collecteur d ordres responsable d un quelconque pr judice qu il subirait du fait de l utilisation du syst me en son nom par des personnes non autoris es autres que les pr pos s du collecteur d ordres A d faut d opposition r guli rement notifi e le collecteur d ordres n est pas responsable des cons quences de l utilisation par un tiers de l identifiant et du mot de passe du client et de l un de ses mandataires de toute utilisation frauduleuse par autrui de l identifiant et du mot de passe du client De m me le collecteur d ordres n est pas responsable de toute inaptitude du client utiliser le syst me pour des raison
16. nt la plate forme de routage et d finir les conditions dans lesquelles la Soci t Gestionnaire accorde la soci t de bourse une autorisation d utilisation de la plate forme de routage Cette autorisation est valable pour une p riode limit e dans le temps elle est non cessible ni transmissible Article 26 Obligation d information du CDVM La Soci t Gestionnaire informe le CDVM de toute autorisation accord e une soci t de bourse pour l utilisation de la plate forme de routage De m me la Soci t Gestionnaire informe le CDVM sans d lai de tout incident d utilisation de la plateforme qu elle aura constat SECTION VII DISPOSITIONS DIVERSES Article 27 Modification du cadre l gal ou r glementaire En cas de modification du cadre l gal ou r glementaire ayant des r percussions sur la relation entre le client et le collecteur d ordres celui ci doit pr venir le client dans un d lai de 15 quinze jours et mettre jour en cons quence la convention les liant Article 28 Date d effet Les dispositions de la pr sente circulaire prennent effet compter 1 mai 2006 Annexe Convention de transmission d ordres via un support lectronique mod le type Annexe CONVENTION DE TRANSMISSION D ORDRES VIA UN SUPPORT ELECTRONIQUE Client Collecteur d ordre MODELE TYPE ENTRE LES SOUSSIGNES constitu e en la forme de au capital de de dirhams dont le si ge est immatr
17. rse par l interm diaire d une soci t de bourse exemple LAN WAN IA LS WAP GPRS r seau local etc Article 2 Objet de la convention La pr sente convention a pour objet de d finir les modalit s de prise en charge et d ex cution des ordres du client transmis au collecteur d ordres via un support lectronique SECTION II OBLIGATIONS DU CLIENT Article 3 Engagement du client Le client s engage informer imm diatement le collecteur d ordres de tout changement des informations dans les documents constitutifs de son dossier aupr s du collecteur d ordres et relatif son identit activit ou capacit juridique D autre part le client s engage envers le collecteur d ordres ce que chaque op ration d achat ou de vente de titres soit couverte par la provision titres ou esp ces correspondante Article 4 Transmission des ordres 4 1 Lorsque le collecteur d ordres n a pas lui m me le statut de soci t de bourse Le collecteur d ordres d clare avoir sign une convention avec la soci t de bourse Muse pr ciser la d nomination sociale de la soci t de bourse l effet de lui transmettre pour ex cution sur le march tous les ordres collect s via le syst me 11 4 2 Le client d clare avoir pris connaissance des r gles applicables au filtrage des ordres pr vues par la r glementation en vigueur Il s engage ne transmettre via le syst me aucun ordre dont la tail
18. s ind pendantes de la volont du collecteur d ordres tous manquement inexactitude malentendu ou retard relatifs la fourniture du flux d information de march SECTION IV DISPOSITIONS DIVERSES Article 14 D faillance du syst me En cas d indisponibilit totale du syst me les parties conviennent d un mode alternatif de transmission par t l phone ou t l copie pr ciser Article 15 R mun ration du collecteur d ordres Les services fournis par le collecteur d ordres au client seront factur s selon le bar me joint en annexe Toute modification de ce bar me sera soumise l approbation du client 15 quinze jours calendaires avant qu elle ne prenne effet Article 16 Engagement Les parties reconnaissent que les donn es qu elles enregistrent sur le syst me les engagent et elles assument pleinement la responsabilit d coulant desdits engagements 14 Article 17 R siliation 17 1 Le pr sent contrat est conclu pour une dur e ind termin e 17 2 Il peut tre r sili tout moment par le client ou le collecteur d ordres par lettre recommand e avec accus de r ception avec date d effet un mois apr s r ception 17 3 Sans pr judice d une action en dommages et int r ts le non respect par le client de ses engagements au titre de la pr sente convention peut entra ner la seule initiative du collecteur d ordres et sans mise en demeure pr alable la r sil
19. s r alis es pour le compte du client dans un d lai qui ne peut d passer 15 quinze jours calendaires compter de la cl ture du trimestre concern 74 Lorsque le collecteur d ordres est un teneur de compte il doit respecter les dispositions r glementaires s appliquant la tenue de compte et relatives l information du client A cet effet il adresse notamment au client les documents suivants Un avis de d bit et de cr dit Le collecteur d ordres teneur de compte adresse au client un avis relatif chaque mouvement sur le compte de celui ci dans un d lai de 8 huit jours calendaires compter dudit mouvement Un relev esp ces Le collecteur d ordres teneur de compte adresse au client sur une base mensuelle au plus tard 8 huit jours calendaires compter de l arr t du mois un relev esp ces faisant tat de l historique des mouvements du mois Le collecteur d ordres teneur de compte n a pas l obligation d adresser un relev au client lorsque son compte esp ces n a enregistr aucun mouvement durant le mois Un relev titres Le collecteur d ordres teneur de compte adresse au client sur une base trimestrielle au plus tard 15 quinze jours calendaires compter de l arr t du trimestre un relev titres valoris s au dernier cours cot de la p riode consid r e Article 8 Conseils la client le Le respect des conditions d exercice de l activit de colle
20. smission d ordres via un support lectronique le collecteur d ordres doit signer avec le client une convention de r ception transmission d ordres via un support lectronique Le mod le type annex la pr sente circulaire nonce les mentions minimales devant figurer dans la convention dont la teneur peut tre compl t e sous r serve du respect des dispositions l gales et r glementaires en vigueur Lorsque certaines clauses se r v lent inadapt es la situation elles pourront tre modifi es sous r serve que des dispositions quivalentes soient mises en uvre ou que des m canismes contractuels comparables soient assur s Article 6 Connaissance du client Le collecteur d ordres doit avoir une connaissance suffisante du client et de sa capacit financi re A cet effet il met en uvre des pratiques conformes aux meilleurs usages et la r glementation en vigueur Article 7 Information du client 7 1 Le collecteur d ordres doit fournir au client les outils p dagogiques permettant ce dernier de Utiliser correctement le syst me un manuel d utilisation ou autre Sinitier aux r gles de fonctionnement du march R glement g n ral de la bourse etc Avoir les l ments n cessaires pour prendre les d cisions d investissement un flux d information de march cours volume tat du carnet etc 7 2 Le collecteur d ordres informe imm diatement son client de la confirma
21. tion de r ception de l ordre ainsi que de son acceptation ou non par le syst me de filtrage bas sur les r gles vis es l article 11 ci apr s Le syst me doit permettre au client l impression imm diate de la confirmation de r ception Cette impression doit reprendre les mentions minimales de l ordre transmis 7 3 Lorsque le collecteur d ordres est une soci t de bourse il doit respecter les dispositions r glementaires en la mati re s appliquant aux soci t s de bourse et relatives l information des clients A cet effet il adresse notamment au client les documents suivants Un avis de confirmation A chaque op ration r alis e pour le compte du client un avis de confirmation lui est adress au plus tard le lendemain de l ex cution de l op ration L avis de confirmation doit obligatoirement contenir les mentions suivantes identit du donneur d ordres le num ro de compte du client la d nomination du march 4 la valeur sur laquelle porte la n gociation le sens de la n gociation achat ou vente la quantit ex cut e Ja date d ex cution le cours d ex cution le montant brut de l op ration les commissions appliqu es Ja TVA le montant net de l op ration Un journal trimestriel d op rations La soci t de bourse adresse au client un journal trimestriel d op rations qui r capitule l ensemble des op ration
22. tion lui permettant d utiliser le service de r ception transmission d ordres via un support lectronique Article 7 Identification du client Le collecteur d ordres fournit chaque client un identifiant unique ainsi qu un mot de passe pour se connecter au syst me Article 8 Information de march Le collecteur d ordres met la disposition du client via le syst me un flux d information de march en vue de l assister dans sa prise de d cision 12 Article 9 Conditions de transmission et d ex cution des ordres Le collecteur d ordres d clare que chaque ordre re u au niveau de son syst me sera trait comme suit identification du client et de son num ro de compte v rification de la couverture de l op ration attribution d un identifiant unique pour chaque ordre horodatage de l ordre envoi d un accus de r ception de l ordre au client avec l identifiant de l ordre contr le de l ordre selon les proc dures de filtrage d crites au niveau de l article 10 ci apr s acceptation de l ordre ou son rejet en cas d acceptation transmission de l ordre la soci t de bourse transmission de l ordre au march avec diligence en cas de rejet le client est inform des motifs Article 10 Filtrage des ordres Dans le cadre du processus de validation d fini au niveau de l article 9 ci dessus et conform ment aux
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