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1. M DO T HP Prenom Lei n ne ER ee So Saa Re ee ES Code DONS a aan Code TVA pour les pays de Ia CEE SSeS a me TIC EODIB E mail indispensable eO Ip OU EE UM nn retourner au SERVICE ABONNEMENTS Le r glement sur l tranger est joindre imp rativement la comman REVUE BANQUE IGEDOC de et doit tre effectu en euros par ch que payable en France net de 39 rue Marcelin Berthelot 93705 DRANCY CEDEX frais Pour les virements bancaires et CCP nous consulter T l 01 43 62 66 63 Fax 01 72 33 55 05 E mail revue banque abo igedoc net DATE et SIGNATURE Ban12 R glement l ordre de La Revue Banque par ch que par carte bancaire n m VM En application de la loi du 6 janvier 1978 les informations ci dessus sont in Date limitedevalidit _ _ _ _ dispensables au traitement de votre commande et sont communiqu es aux destinataires aptes les traiter Elles peuvent donner lieu l exercice du droit d d acc s et de rectification aupr s de Revue Banque Vous pouvez vous opposer au verso de votre carte _ _ _ ce que vos nom et adr2. cartent du cadre b lois dans certains domaines Toutefois pour 12 des r4 domaines analys s ce rapport a jug les projets de loi euro p ens comme tant conformes ou largement conformes Il n en demeure pas moins que les diff rentes instances europ ennes ont peu appr ci ce texte J ai des r serves quant aux conclusions pr liminaires en ce qui concerne les deux autres secteurs a affirm le commissaire Michel Barnier le 1 octobre La Commission europ enne la France et plusieurs autres pays europ ens estimant que le rapport d inspection du Comit de B le est injustement critique l gard de l Europe demandent une r vision de ce texte par des sages Une nou velle peer review revue par les pairs est donc attendue elle sera effectu e par une quipe M Barnier ASSURANCE Courant novembre 2012 un chantillon d organismes d assu rance devrait r aliser un test li la mise en ceuvre de Solva bilit 2 Apr s cinq QIS le nouvel exercice permettra de tester deux outils ayant pour objectif une meilleure prise en compte de l activit de long terme des assureurs La prime contracyclique permettrait lorsque les march s sont en berne de r duire l exigence de fonds propres En effet selon Phi lippe Foulquier professeur l Edhec letaux d actualisation des passifs d assurance serait augment de cette prime afin de r duire la valeur des passifs REVUE BANQUE N 753 NOVEMBR
3. BANQUE amp STRAT GIE
4. Les pays anglo saxons mais aussi l Allemagne etle Dane mark se sont d ores et d j dot s de r gimes de faillite sp cifique pour leur secteur bancaire La France quant elle fonctionne toujours sous un r gime de droit com mun Son superviseur bancaire et son fonds de garan tie des d p ts disposent de pouvoirs assez larges mais qui se sont r v l s insuffisants comme dans le cas du Cr dit Immobilier de France nous n avons pas de pou voir de r solution qui nous permettrait d imposer la restructu ration d un groupe ou des transferts d actifs regrettait ainsi Since 2008 European countries have given 4 billion euro in public support to their banks It is finally time to get rid of these implicit state guarantees for banks The new framework will ensure that supervisory authorities have all the necessary tools to resolve a bankin a structured way It will also contain rules on resolution financing with the obligation for national systems to lend to each other It will limit the impact on tax payers and ensure that shareholders and bondholders are the first to take losses MICHEL BARNIER devant l Institute of International Finance le 7 juin 2012 le gouverneur dela Banque de France Christian Noyer dans une interview aux chos le 17 septembre C est dans ce contexte que la Commission europ enne a enfin publi une proposition de directive le 6 juin dernier Ce texte qui s inspire assez
5. agi la stimulation consid rable dont elle est l objet depuis fin 2008 Cette nigme peut tre lev e ais ment le territoire des tats Unis comme celui des autres pays souffre d une sous comp titivit massive face la Chine La pro duction y est asphyxi e la fois par un d ficit commercial colossal et renouvel et par une panne prolong e de l investissement indus triel Et si M Bernanke occulte autant ce para m tre Chine c est parce que depuis 2000 les sph res dirigeantes am ricaines ont convenu d un tabou ne jamais admettre que la Chine par sa strat gie de guerre conomique d s tabilise les tats Unis et leurs alli s Derri re ce tabou on trouve les multinationales indus trielles qui cachent de moins en moins leur attachement au statu quo d sormais elles r cusent toute r valuation du yuan et toute barri re douani re contre le made in China Cela compromettrait les profits somptueux qu elles r alisent sur tous les march s tats Unis Chine pays tiers Les dirigeants politiques successifs pour vi ter leur population une r cession franche et renouvel e se voient alors oblig s de prati quer une double fuite en avant dans le d ficit budg taire et dans la planche billets Leur passivit commerciale l gard de la Chine conduit ainsi les tats Unis un aventurisme mon taire jamais vu en temps de paix B BOURSORAMA BANQUE TARNEAUD C
6. Innover et r duire les co ts un double d fi pour sortir de la crise Tecla Solari Avaloq VEILLE TECHNIQUE 82 RAPPORT LIIKANEN Une occasion manqu e Hubert de Vauplane Kramer Levin Naftalis amp Frankel LLP 86 JURISPRUDENCE DE LA COUR DE JUSTICE DE L UNION EUROP ENNE Le crit re de pr cision dans l identification d une information privil gi e Jean Louis Guillot et Pierre Yves B rard Groupe BNP Paribas 92 GESTION DES RISQUES Angleterre s engage dans la mise en application de FATCA Xavier Frelat Andrew Lim et Andrew Papandreadis Investance 94 COMPTABILIT Que devient IAS 17 IASB fait de nouvelles propositions Chantal Charreron ADICECEI Mich le Formagne 98 DIVIDENDES TRANSITANT PAR DES OPCVM NON R SIDENTS La justification pro domo de notre retenue la source de droit interne Jean Jacques Cappelaere 101 BIBLIOGRAPHIE Num ro mis sous presse le mardi 23 octobre 2012 Index des annonceurs SAB 2 de couv ERI bancaire 4 de couv Ce num ro comporte un encart jet Agenda automne 2012 NOVEMBRE 2012 N 753 REVUE BANQUE LE MOIS EN REVUE SUIVRE D SINTERM DIATION La r glementation pourrait l avenir mieux prendre en compte le mod le originate to distribute mis en uvre de plus en plus fr quemment par les assureurs et les banquiers europ ens les pre miers ach tent aux seconds des portefeuilles de pr ts bien sou vent sous la forme de
7. Odile Jacob conomie B En conomie politique la Chine surprend les observateurs occidentaux qui manquent de mod le r f rent pour valuer ses transformations S agit il d une conomie capitaliste Mais alors d autres questions surgissent comment une telle conomie peut elle tre perfor mante sans tre ins r e dans un MICHEL AGLIETTA GUO BAI LA VOIE CHINOISE CAPITALISME ET EMPIRE Odile Jacob conamie tat de droit c est dire sans une s paration des pouvoirs au sens occidental Comment peut il exister un capitalisme sans capitalistes sans acteurs priv s capables d exercer une influence politique pr pon d rante Les auteurs tentent de r pondre ces questions en mariant les concepts de la philosophie chinoise les enseignements de l histoire et la th orie du d veloppement conomique E Michel Aglietta est professeur m rite l Universit Paris X Nanterre conseiller scientifique au CEPII et Groupama AM E Guo Bai a exerc la fonction d attach e pour les questions conomiques et financi res aupr s de l ambassade de France en Chine LE GUIDE PRATIQUE WORDP Cr ez et animez vos UN 11 TOUS BLOGS et SITES WEB Installez et personnalisez Wordpress Enrichissez votre site et d veloppez unc audience EYROLLES LE GUIDE PRATIQUE WORDPRESS Patrick Zemour avec Jacques Harbonn Ivan Roux Alchimie M dias 160 p 14 90 Ey
8. banque commerciale et de la banque d investissement services d assurance Est ensuite abord e la question complexe de la mesure de la RE y D EGON E FIN NQIERE SYSTEME FINANCIER ET CREA CR ATION DE VALEUR cr ation de valeur par les banques et des avantages et d fauts des diff rentes m thodologies en vigueur Enfin les auteurs examinent le r le des r glementations des normes comptables et de la gouvernance et leur impact sur cette cr ation de valeur I Michel Dietsch est Professeur des Universit s l Institut d tudes politiques IEP de Strasbourg E Philippe Wahl est pr sident du directoire de la Banque postale des fusions et acquisitions qui peuvent expliquer la grande dis persion des r sultats issus de ces regroupements Les conditions d acceptabilit de l op ration sont examin es pour les deux cat go ries d actionnaires concern es ceux de l absorb e et ceux de l absorbante l importance du Business plan est soulign e ainsi que les op rations apparent es LBOetspin offs Siles premi res ont r cemment diminu du fait de la crise conomique les secondes ont enregistr une mont e en r gime du fait de la volont des groupes de red finir le p rim tre de leurs activit s On constate enfin que ces op rations ne s ef fectuent plus sens unique c est dire des pays d velopp s vers les pays mergents mais aussi que les op rations transfronta li res
9. banque fr NOVEMBRE 2012 N 753 22 DOSSIER INSAN 7 Welt N 753 NOVEMBRE 2012 Dossier r alis par S verine Leboucher orsque le 15 septembre 2008 Lehman Bro thers se place sous la protection du Cha pitre r1 de la loi am ricaine sur les faillites c estun engrenage infernal qui s enclenche entrainant dans la tourmente institutions financi res et tats Quatre ans plus tard le constat est unanime une banque a for tiori si elle est syst mique ne peut faire faillite comme les autres entreprises Elle repose surla confiance de ses cr anciers les d posants en particulier et les situations de crise s y d nouent de mani re plus rapide et plus violente Le secteur bancaire doit donc tre dot de proc dures d insolvabilit sp ci fiques Celles ci doivent en outre r soudre l al a moral cr par cette position d tablissements too Big to Fail En effet une banque dont on sait qu elle ne peut faire faillite sans entrainer des r percussions d sastreuses sur l conomie b n ficiera d une garantie implicite des tats Ces derni res ann es l Europe en a maintes fois fait l exp rience les Northern Rock ING Dexia Bankia et autres banques irlandaises ou allemandes ont ainsi profit d aides publiques dix fois sup rieures ce qui est g n ralement accord Cette pluie d aides a fini par entra ner les tats dans la spirale de l endettement L EUROPE PROPOSE SA FORMULE
10. deviennent de plus en plus nombreuses ll Patrick Navatte professeur agr g des universit s enseigne l IGR IAE de Rennes Il est membre de l AFFI ORGANISATIONS SYNDICALES Jean Paul Bertoncini Patrick Collin Emmanuelle Dupeux Alice Fages Sylvie Gu rin et H l ne Parent 140 p 10 15 Expert Comptable M dia Organisations syndicales Bi Le monde des syndicats a t boulevers par la loi d ao t 2008 portant r novation de la d mo cratie sociale qui instaure des obligations nouvelles pour les organisations syndicales de toute taille Cetouvrage faitle pointsur les diff rentes questions et obli gations relatives aux domaines juridiques fiscaux sociaux et NOVEMBRE N 753 REVUE BANQUE BIBLIOGRAPHIE estabsolument indispensable Les acteurs de l encadrement europ en et international sont peu connus Aussi est il impor tant d y consacrer des d ve loppements L ouvrage tudie les autorit s europ ennes de surveillance et met en lumi re E Antoine Sardi expert comptable est le cofondateur d Afges organisme de formation professionnelle LA CRISE DE L EURO Patrick Artus et Isabelle Gravet 192 p 16 50 Armand Colin ll La crise de la zone euro a provoqu une chute sans pr c dent de l activit et de l emploi dans beaucoup de pays Espagne Gr ce Portugal Irlande et menace d sormais l Italie et la France Elle implique les tats les banques Isabelle Grave
11. largement des recommanda tions du Financial Stability Board de 2011 pr voit plu sieurs tapes dans la r solution des crises une phase pr ventive lors de laquelle chaque banque etson superviseur travaillent la r daction d un plan de redressement et de r solution RRD une phase d intervention pr coce qui donne des pou voirs suppl mentaires aux autorit s pour faire face aux difficult s d une banque qui reste toutefois viable une phase de r solution lorsqu il apparait que la banque ne peut se sortir seule de ses difficult s Une autorit de r solution prend alors le relais elle peut d cider de la restructuration de l tablissement ou de sa liquidation ordonn e ou traditionnelle selon que l int r t public est ou non en jeu MAIS DES INCONNUES DEMEURENT Le dispositif imagin par la Commission ambitieux a re u un accueil globalement favorable mais comme toujours le diable se niche dans les d tails Ceux ci sont parfois de taille Quelle sera cette autorit de r solution dans les tats membres Comment s assurer qu elle n outrepassera pas son mandat tant donn les vastes pouvoirs qui lui sont conf r s Quant au bail in outil nouveau permettant d imposer unilat ralement des pertes aux cr anciers de la banque est il seulement constitutionnel Le bail in constitue potentiellement une atteinte au droit de propri t inscrit dans la Constitution francaise L analyse consister
12. n ral Pierre Coustols R DACTION R dacteur en chef lisabeth Coulomb o1 48005411 R dacteurs Sophie Gauvent o1 48 00 5402 gauvent revue banque fr S verine Leboucher o1 480054 15 leboucher revue banque fr Annick Masounave 0148005414 masounave revue banque fr Secr tariat de r daction Alain de Seze 1 secr taire o1 48005417 Christine Hauvette 01 48005410 Maquette Emmanuel Gonzalez o1 48005412 Alexandra D m triadis o1 48 00 5418 Directrice marketing et commercial Val rie Dumas Paoli o1 48005419 Responsable activit s Internet Paul Emmanuel G ry o1 48005416 gery revue banque fr Webdesigner Julliette Blouin o1 48 00 54 21 blouin revue banque fr Charg e de promotion Virginie Baillard o1 48 00 5454 S minaires Responsable d partement Carole Trambouze o1 48005403 trambouze revue banque fr Responsable promotion et organisation Magali Marchal 1 48 00 5404 milie Dolo o1 48 00 54 13 PUBLICIT Isabelle Conroux o1 48 00 54 20 conroux revue banque fr DITION Marie H l ne Bourg o1 48005405 Mauricette Delbos o1 48005408 Diffusion distribution ric Meslier o1 48005409 Gestion Patrick Moisset o1 48005407 Librairie de la banque et de la finance Du lundi au jeudi gh 18h et vendredi gh 17h T l 0148005409 Fax 01 47 70 31 67 revuebanquelibrairie fr ISSN 1772 6638 CPPAP Certificat d inscription n 0217 T 86446 SUM KA Imprim par SPEI Pulnoy 54 D p t l gal 4 trimestr
13. E 2012 UNE NOUVELLE TUDE D IMPACT diff rente de celle qui a fourni le travail rendu public d but octobre et donc le montant des fonds propres r glementaires requis Initialement seuls les passifs illiquides taient concern s produits d pargne de long terme comme l assurance vie pour la retraite mais l industrie semble avoir obtenu l largissement cette prime tous les passifs Le champ d application du second outil le matching ajustment pourrait lui aussi s largir L objectif est de s assurer qu un choc sur les spreads de taux d int r ts ne cr e pas de volatilit artificielle des fonds propres lorsque les passifs ne sont pas expos s ce risque explique Philippe Foulquier CHRONIQUES CONOMIE R pression financi re ou d corr lation des risques bancaire et souverain il faut choisir existe un consensus pour penser que les tats de la zone euro vont devoir utili ser la r pression financi re taux d int r t anormalement bas contraintes sur les pargnants etc Mais dans le m me temps un des objectifs de l Union bancaire est de restaurer l int gration financi re de la zone euro en faisant dispara tre la corr lation entre risque bancaire et risque sou verain qui a segment financi rement la zone euro Les deux objectifs ne pourront pas tre simultan ment atteints Le pre mier s impose car beaucoup de pays de la zone vont conserver des d ficits pu
14. FCT Fonds communs de titrisation Pour le moment ces actifs ne sont pas identifi s clairement par Solvabilit 2 explique Philippe Foulquier professeur l Edhec Le calcul du capital r glementaire de ces montages donne donc lieu certaines interpr tations Une situation LES RELATIONS BANQUES ASSUREURS BIENT T FACILIT ES Pages r alis es par Sophie Gauvent mie apparus r cemment dans les bilans des assureurs font partie d une liste d actifs sur lesquels la Commission a attir l attention d EIOPA 1 l enjeu est de s assurer que Solvabilit 2 ne d tourne pas les assureurs des investissements de long terme EIOPA a la bor une task force qui s est mise au travail mi octobre Du point de vue des assureurs il pourrait tre int ressant de voir ces pr ts trait s comme des actifs longs adoss s des passifs long terme Dampener par duration dont la charge en capital est de 22 96 m insatisfaisante qui pourrait prendre fin car ces pr ts l cono 1 European Insurance and Occupational Pensions Authority BALE III L EUROPE CONTESTE UN RAPPORT DU COMIT DE BALE La traduction en droit communautaire des accords de B le III laisserait d sirer C est ce qu affirme un rapport d valuation pr liminaire sur la coh rence r glementaire publi par le Comit de B le Selon ce texte rendu public d but octobre la CRD 4 et le CRR Capital Require ment Regulation toujours en n gociation s
15. FINANCEMENT DU COMMERCE INTERNATIONAL 60 Le trade finance transactionnel est appel f 1 cro tre rapidement Fran ois David 2 Wohrer Peyroux REVUE BAN UE nos 0 1 Directeur E Responsable e Q Z at y h g n ral Transactional Pt iE B Trade Finance f BBVA France uL m T N 7753 209 40 euros ISSN 1772 6 lS o b m i M4 n Oo 4 SE nr 7 p br FE Pre gt ns 22 a MN Cx bzy REFORME BANCAIRE TRANSPOSITION m MARCH EUROP EN 52 La monnaie lectronique en droit fran ais enfin 82 Rapport Liikanen 48 Enjeux et impacts une occasion manqu e de la d l gation au sens un nouveau d part Pierre Storrer Cabinet F ral Schuhl Sainte Marie Hubert de Vauplane Kramer Levin Naftalis amp Frankel de la directive AIFM David Masson Ernst amp Young Soci t d avocats Ceci est une version de demons Version compl te r serv e aux abo Cliquez ici pour vous abonner EX iui PL LEE HONG KONG NUM RO 1 MONDIAL DES PO REVUE BANQUE revue banque fr 18 rue La Fayette 75 009 Paris Directeur de la publication Val rie Ohannessian Secr taire g
16. R GLEMENTATION 48 MARCH EUROP EN Enjeux et impacts dela d l gation au sens de la directive AIFM David Masson Ernst amp Young Soci t d avocats 52 TRANSPOSITION La monnaie lectronique en droit francais enfin un nouveau d part Pierre Storrer Cabinet F ral Schuhl Sainte Marie 57 FINANCE RESPONSABLE Redonner la finance ses lettres de noblesse INTERVIEW de St phane Delacote Fondation Mines ParisTech ACTIVIT S amp SERVICES 59 FINANCEMENT DU COMMERCE INTERNATIONAL Le trade finance transactionnel est appel cro tre rapidement INTERVIEW de Francois Wohrer 64 STRAT GIE COMMERCIALE Le pr t immobilier francais passera t il l hiver nerg tique C dric Ringenbach et J r me Courcier The Shift Project 68 AU FIL DES DIRECTIVES EUROP ENNES Le r le indispensable sinon surdimensionn du d positaire Anne Landier Juglar Caceis 72 GESTION D ACTIFS Les ETF sur la sellette Yann Schorderet Mirabaud amp Cie Banquiers Priv s et Umberto Boccato Mirabaud Asset Management CARRI RE ET EMPLOI International r gions stages chaque jour de nouvelles opportunit s DIAPORAMAS Dans les coulisses de la personnalisation des cartes bancaires et David Peyroux BBVA France 76 RISQUE CONFORMIT Du bon usage des sanctions Marie Agn s Nicolet et Fabrice Bourdonnay Regulation Partners Henri Calvet H2C Conseil 80 INFORMATIQUE BANCAIRE
17. a savoir qui prime l atteinte la Constitution ou la pr servation de l int r t g n ral savoir la protection du systeme financier analyse ainsi un juriste bancaire SOMMAIRE DU DOSSIER CONCURRENCE Les aides au secteur bancaire repr sentent annuellement 10 du PIB europ en Joaquin Almunia Commission europ enne R SOLUTION DES CRISES BANCAIRES Vers un cadre commun europ en Olivier Guersent Commission europ enne V 2 LEPOINT DE VUE DU BANQUIER Ne pas faire du RRP un manuel d OPA hostile Mark Venus BNP Paribas FINANCEMENT DES R SOLUTIONS Le fonds de garantie fran ais est d j utilis en r solution Thierry Dissaux Fonds de garantie des d p ts fran ais gt BAIL IN Un outil puissant bien calibrer Nad ge Jassaud Vanessa Le Lesl FMI Ces sujets souvent tr s techniques sont sur 1 table du Conseil et du Parlement europ en Ils sonten outre indis sociables d un autre grand projet l gislatif celui de la supervision commune des banques de la zone euro par la BCE premi re pierre dans l dification d une Union bancaire Le cadre commun de r solution des crises qui implique une importante coop ration entre tats membres ne pourra vraisemblablement se construire sans ce socle de supervision commune NOVEMBRE 2012 N 753 MUAA wel BIBLIOGRAPHIE LA VOIE CHINOISE CAPITALISME ET EMPIRE Michel Aglietta et Guo Bai 431 39 90
18. blics lev s Pour faciliter le financement de ces d ficits les tats sont videmment tent s d utiliser la r pression financi re c est dire des taux d int r t anormalement bas CHANGE amp TAUX l o c est possible France Pays Bas Les r glementations financi res ratio de liquidit LCR de B lelll Solvabilit 2 poussant les interm diaires financiers d tenir davantage de dettes publiques de m me que les interventions de la BCE SMP puis OMT r duisant les taux d int r t pay s par les pays en difficult font aussi partie de l arsenal de la r pression finan ci re Ce m canisme conduit l pargne vers le financement des d ficits publics des taux d int r t anormalement faibles Il existe galement une volont de restau rer l int gration financi re de la zone euro Le projet d Union bancaire vise notamment faire dispara tre la segmentation finan ci re de la zone euro qui est apparue avec la crise et menace l efficacit de la poli tique mon taire Ceci m ne l objectif de disparition de la corr lation entre risque bancaire et risque souverain tr s forte aujourd hui qui conduit des conditions de financement tr s diff rentes d un pays l autre donc la segmentation financi re de la zone euro Mais la corr lation entre le risque bancaire et le risque souverain vient de la forte d tention de dette publique par les banques des pays de la zone
19. ce il obtient un dipl me du mast re sp cialis finance l ESCP Europe qui lui permet d obtenir un poste d analyste financier chez Exane BNP Paribas Il cr e ensuite une soci t de conseil en fusion acquisition sur le secteur immobi lier avant de rejoindre BNP Paribas REIM En parall le il assure le cours de real estate P ESCP Europe COFACE C cile Fourmann rejoint Coface en qualit de direc teur des ressources RB REVUE BANQUE de nominations sur revue banque fr humaines du groupe Elle int gre le comit ex cutif et le comit de direc tion g n rale Titulaire d un DESS de gestion des ressources humaines et de communication sociale du Celsa et d une ma trise d conomie elle commence en 1989 la Snecma comme responsable des ressources humaines et de la communication interne En 1996 elle devient direc teur des ressources humaines et de la communication RH de SFR puis de Broadnet France Apr s deux ans en tantque DRH du si ge et des filiales du Printemps elleint gre Areva T amp D comme DRH pour la r gion France amp Belgique en 2005 et devientvice pr sidente des ressources humaines pour la Business Unit Systems en 2009 CR DIT DU NORD e Yves Blavet 48 ans prend la responsabilit des ressources du groupe Cr dit du Nord Ancien l ve de l cole centrale Paris il int gre l inspection g n rale de Soci t G n rale en 1939 Il occupe ensuite
20. cialis s Pierre Debray 48 ans devient responsable mondial du d partement financements structur s Ancien l ve de l cole polytechnique et de l En sae il d bute au Cr dit Lyonnais de New York en 1988 En 1990 il prend la responsabilit des financements de projets mines et m taux puis la direction financi re de la filiale br silienne Banco Francese Brasileiro Nomm en 1996 responsable des risques cr dit New York il super vise partir de 2000 le r seau d Europe centrale et orientale En 2003 ilassure la responsabilit de la plate forme Am rique latine Il entre chez Natixis en 2010 en tant que directeur adjoint des relations entreprises et institutionnels au sein de la BFI avant d tre nomm directeur des financements d actifs et du commerce international Christophe Lanne 49 ans prend le poste de responsable du d par tement gestion du portefeuille de financements et global transaction banking Dipl m de l IEP Paris de la London School of Economics et titulaire d un DEA en conomie politique il d bute en 1990 l inspec tion g n rale de la Banque Indosuez En 1999 il devient responsable du budget et dela strat gie puis directeur des op rations des activit s de march s En 2002 il devient directeur g n ral du Cr dit Agricole Indosuez Securities Japan Tokyo En 2005 il rejoint le Credit Suisse en qualit de directeur g n ral et COO pour l ensemble des activit s en Fra
21. des responsabili t s manag riales au sein de la divi sion de banque d investissement SG CIB en lignes m tier res ponsable des options de taux et ressources COO des implantations europ ennes bas es Londres En 2006 il rejointla division banque de d tail en France de Soci t G n rale d abord en qualit de directeur de la mon tique puis de directeur des paiements PICTET Pascale Seivy 35 ans est recru t e par Pictet comme responsable du service Advisory aupr s de sa suc cursale de Paris Dipl m e de l cole de Management EM de Lyon elle a effec tu l essentiel de sa carri re chez JPMorgan comme gestionnaire de patrimoines priv s d abord Paris puis Londres En 2002 elle est appel e aupr s deJPMorgan Gen ve pour servir une client le suisse avant de se voir confier la responsabilit des march s turcetisra lien Depuis deux ans elle tait revenue Paris pour exercer son m tier sur le mar ch fran ais SOCI T G N RALE ric Groven et Thierry Lucas sont respectivement nomm s au sein de la direction de la banque de d tail en France de la Soci t G n rale direc teur d l gu et d l gu g n ral de l Te de France Sud ric Groven 50 ans inspecteur des finances est dipl m de HEC et ancien l ve de l ENA Il rejoint la Soci t G n rale en 1993 au Cr dit du Nord au poste de conseiller de client le entreprises puis dir
22. e 2012 La reproduction totale ou partielle des articles publi s dans Revue Banque sans accord crit de la soci t Revue Banque Sarl est interdite conform ment la loi du 11 mars 1957 sur la propri t litt raire et artistique REVUE BANQUE SERVICE ABONNEMENTS IGEDOC La Revue Banque 39 rue Marcelin Berthelot 93700 Drancy T l 43626663 Fax 0172335505 E mail revue banque abo igedoc net Abonnement 1 385 Abonnez vous sur revue banque fr DITORIAL lisabeth Coulomb R dactrice en chef EN CAS DE FAILLITE uivant les recommandations du G20 la Commission europ enne a publi en juin dernier sa proposition l gislative pour un cadre europ en de redressement et de r solution des crises bancaires Le dossier de ce mois d crypte les enjeux majeurs de ce texte ambitieux sur au moins trois aspects Il inclut des dispositions pour intervenir selon les commentaires de la Commission de mani re d cisive tr s en amont voire avant que les difficult s n apparaissent reste savoir sur quels cri t res sera engag e cette proc dure Ensuite il pr voit la possibilit de mettre contribution les cr anciers senior selon le principe du bail in en les obligeant participer aux pertes de l tablissement en difficult une mesure dont les implications juridiques ne sont pas encore cern es et qui pourrait avoir des cons quences sur la structure et le co t de f
23. ecteur dela gestion financi re Entre 2000 et 2009 il estassoci de Cap Gemini Ernst amp Young avant de rejoindre HSBC France en tant que direc teur du d veloppement du r seau du CCF puis directeur financier de HSBC France En 2009 il r int gre la Soci t G n rale comme d l gu g n ral de l le de France Sud de la banque de d tail en France Thierry Lucas 53 ans ancien l ve 3 de l cole centrale Lyon entame son parcours dans l in dustrie en 1982 avant de rejoindre le Cr dit du Nord en 1987 En 2000 il est nomm directeur du march des entreprises et des institutionnels du groupe puis directeur des risques et membre du comit ex cutif en 2004 Devenu directeur des syst mes d in formation et des op rations bancaires en 2008 il occupait depuis 2011 le poste de directeur g n ral adjoint du NATIXIS 6 Christophe Eglizeau 45 ans est nomm secr taire g n ral de la banque de grande client le de Natixis Titulaire d un master of inter national management il d bute en 1995 au Cr dit du Nord En 2001 il devient directeur du contr le de gestion et de l ALM au Cr dit Foncier et membre du directoire de Vauban Mobilisation Garanties En 2004 il devient directeur adjoint du corporate d veloppement la CNCE I rejoint Natixis en 2006 en tant que directeur adjoint du corporate d veloppement avant d tre promu en 2007 secr taire g n ral du p le services finan ciers sp
24. esse soient c d s ult rieurement en le demandant par Sauf American Express et Diner s Club crit au secr tariat g n ral de Revue Banque Notez les 3 derniers chiffres du cryptogramme visuel REVUE BANQUE Presse S minaires dition Librairie RG REVUE BANQUE N 751 septembre 2012 euros euros ISSN 1772 6638 revue banque fr PROTECTION DES CLIENTS 48 Des sanctions financi res plus dissuasives Jean Michel Terrier BNP Paribas 22 PROTECTION DES EPARGNANTS Jusqu o faut il aller FINANCEMENT DES ENTREPRISES 52 Il faut profiter de la situation actuelle pour reb tir un syst me quilibr Avec les t moignages des expertes de l Association voxfemina DONN ES ET PAIEMENTS Nous voulons tre irr prochables 70 Nouvel axe strat gique pour les banques m soft lau Re NT dome tente te Nous produisons me sof law quand nous sentons qu un sujet merge R GULER LE SHADOW BANKING 82 Les propositions europ ennes et les autres Hubert de Vauplane Kramer Levin Naftalis amp Frankel Nous avons v rifi 3 435 publicit s en 2011 Vos abonnements se poursuivent on line sur revue banque fr Feuilletage d s parution newsletters acc s illimit aux archives de Revue Banque Rendez vous sur revue banque fr pour d couvrir nos offres de couplage d abonnement avec BANQUE amp DROIT et
25. euro M me si le risque bancaire et le risque souverain se d cor r lent sous l effet de l Union bancaire il faudrait que les banques vendent leurs portefeuilles de dette souveraine ceci est videmment incompatible avec la n cessit de la r pression financi re E E tats Unis de la passivit commerciale l aventurisme mon taire a planche billets son concept sa pratique n est enseign e dans aucune universit du monde jusqu en 2009 sur la base d exp riences d sastreuses France en 1791 Allemagne en 1923 co nomistes et politologues taient unanimes la taire pour mieux s y opposer M Bernanke vient pourtant d annoncer serei nement que la Fed prolongerait et intensifie rait le recours sa planche billets il s est engag acheter autant que n cessaire des obligations hypoth caires et des Treasuries pour maintenir durablement les taux longs tr s en dessous de l inflation ses yeux il s agit comme d j en 2003 de red marrer l immobi lier et Wall Street au pr texte que cela redyna misera durablement la production et l emploi Certains experts estiment m me que la Fed est N 753 NOVEMBRE 2012 d j pr te porter d ici fin 2014 la part de la dette f d rale long terme qui aura t financ e par sa planche billets En m me temps M Plosser membre de la N Fed avouait son impuissance expliquer pourquoi l conomie avait si peu r
26. eyroux la banque continuera monter des financements de projet m me si le mod le take and hold devra se transformer sous la contrainte B le III en originate to distribute Par ailleurs ses activit s de cash management et de trade finance tran sactionnel devraient continuer se d velopper car moins consommatrices de fonds propres T moignage de deux banquiers qui restent optimistes galement dans ce num ro les commentaires de David Masson Ernst amp Young Soci t d avo cats sur la directive AIFM qui va vers une lib ralisation du r gime de la d l gation de la ges tion financi re par rapport la r glementation fran aise et ceux de Pierre Storrer cabinet Feral Schuhl Sainte Marie sur le projet de loi d pos le 1 ao t 2012 pour transposer enfin la deuxi me directive monnaie lectronique adopt e en septembre 2009 Enfin dans le pr c dent ditorial trop de pr cipitation lors du bouclage et un m lange de ver sions successives m ont fait ranger tort les tablissements de cr dit conso et de cr dit bail italiens dans le shadow banking Mea culpa Courriel des lecteurs redaction arevue banque fr E NOVEMBRE 2012 N 753 REVUE BANQUE Pour avis et commentaires retrouvez nous sur Facebook et Twitter SOMMAIRE LE MOIS EN REVUE f DOSSIER 6 BALE Ill RESOLUTION DES L Europe conteste un de Bale CRISES B ANC AIRES mm Trouver la bonne q
27. fr R5 Revue banque ABONNEMENTS 2012 Je choisis l abonnement REVUE BANQUE coch ci dessous 1 MOIS DECOUVERTE 1 n acc s on line France TTC tranger Quantit Total Nouveaux abonn s offre r serv e non renouvenable 40 008 4500 nue es 3 MOIS DECOUVERTE 3 n acc s on line France TTC tranger Quantit Total LI Nouveaux abonn s offre r serv e non renouvenable 00 00 905 00 sedis TAN Ti n 2 suppl ments acc s on line France TTC tranger Quantit Total L Institutionnel entreprises et autres personnes morales 385 00 AIS OOE aie LI Individuel particuliers et enseignants 105 00 220 00 assesses simi tudiant 99 00 130 00 2 ANS 4 suppl ments acc s on line France TTC tranger Quantit Total Ll Institutionnel entreprises et autres personnes morales 590 00 630 00 dieses disti L Individuel particuliers et enseignants 395 DUE 305 006 Ludi O tudiant 185 006 225 006 au ue LA BIBLIOTHEQUE NUMERIQUE 3 France TTC Quantit Total CTAbonnement annuel Tarif unitaire 165008 J sun lAbonnement group Tarif de2 5 1265808 ake TOTAL TVA 2 10 incluse sur le tarif France 1 Domiciliation l adresse personnelle de l abonn 2 Y compris CFPB CESB ITB Joindre un justificatif 3 R serv aux abonn s une des revues du groupe cor m EP
28. hristian Bonhomme 55 ans acc de la vice pr sidence du direc toire de la Banque Tarneaud Dipl m en sciences cono miques il entre en I979 la Banque Hypoth caire Europ enne pour diriger l agence de Toulouse Entr en 1988 la Banque Nuger groupe Cr dit du Nord il exerce respon sabilit de directeur d agence puis celle de responsable du march des institutionnels En 1999 il estnomm directeur du groupe Est Picardie du Cr dit du Nord Soissons eten 2005 du groupe Bordeaux M tropole de la Banque Courtois Il tait depuis 2010 directeur r gional d l gu de la r gion Nord M tropole du Cr dit du Nord BBVA e BBVA France nomme Rapha l Ramos 45 ans en qualit de vendeur obligataire cr dit amp produits de taux Il d bute en 1993 chez Soci t G n rale Buenos Aires avant de rejoindre SBC Warburg Paris comme vendeur cr dit fixed income aupr s des investisseurs ins titutionnels fran ais Entr en 1998 dans le groupe Unicredit Bank AG N 753 NOVEMBRE 2012 NOMINATIONS BARCLAYS Arnaud Schvartz 43 ans devient directeur financier de Barclays Bank France Titulaire d un MBA de l universit du Connecticut dipl m de l ESLSCA il entre en 1990 chez Arthur Andersen De 1992 1997 il occupe les postes de contr leur financier pour Pechiney en Espagne puis de responsable financier pour une division d International Pape
29. inancement des banques Enfin la proposition conf re aux autorit s de r solution dont la composition reste pr ciser de tr s larges pouvoirs dont l encadrement reste encore flou La mise en uvre de ces mesures serait comme le souligne Jos Manuel Barroso un pas important dans la direction d une union bancaire et d une plus grande int gration europ enne mais la proposition l gis lative doit encore tre approuv e par le Parlement et le Conseil europ ens Pr sent le 2 octobre dernier la Commission europ enne le rapport Liikanen recommande d isoler les activit s de march risques Il comprend plus de 135 pages mais cest un peu par hasard presque que l on trouve six pages pas plus sur la proposition proprement dite regrette Hubert de Vauplane Kramer Levin Naftalis amp Frankel qui fait une analyse tr s critique du document le groupe pr sente une solution sans en expliquer ni le fonctionnement ni le mode d emploi Rien n est dit sur un calendrier de r forme encore moins sur les cons quences de la solution propos e en termes de gouvernance de fonds propres de d finition d activit s impact es de liens entre ces activit s et les autres Un coup pour rien BBVA France dont l activit est principalement d di e la banque d investissement et aux grandes entreprises ne baisse pas les bras face l adversit conomique et r glementaire Selon Fran ois Wohrer et David P
30. l information recherch e Jean Paul Bertoncini Patrick Collin Emmanuelle Dupeux Alice Fages Sylvie Gu rin et H l ne Parent sont membres de l Ordre des experts comptables R GULATION BANCAIRE ET FINANCI RE EUROP ENNE ET INTERNATIONALE Thierry Bonneau 346 p 80 Bruylant B La question de la r gulation bancaire et financi re a pris de l ampleur depuis la crise de septembre octobre 2008 suivie ensuite par l affaire Madoff et par la crise de la dette souveraine Ces v nements ont conduit revoir les r gles applicables au secteur bancaire et financier afin de pr server la stabilit des march s des acteurs et des tats La s curit est l un des th mes majeurs de la r gula tion mais l int grit en est un autre De plus en raison de la globalisation une r ponse europ enne et internationale REVUE BANQUE N 753 NOVEMBRE 2012 les textes europ ens ainsi que les travaux du Comit de P le de l OICV du GAFI du Joint Forum et du Conseil de la sta bilit financi re E Thierry Bonneau agr g des facult s de droit est professeur l Universit Panth on Assas Paris Il PRATIQUE DE LA COMPTABILIT BANCAIRE 6 DITION Antoine Sardi 1 480 p 110 Afges E Dans cette nouvelle dition chacune des activit s bancaires est trait e selon trois aspects l aspect conomique et tech nique pour comprendre la fina lit de l op ration et permett
31. nce et membre de l Emea Management Committee Il int gre Natixis en 2010 en tant que COO de la BFI SOCI T G N RALE PRIVATE BANKING Yves Thieffry 56 ans estnomm CIB en 2002 il devient directeur directeur g n ral des fonctions support de ce p le deSoci t G n rale l ann e suivante Depuis 2007 il Private Bankingen assumaitles fonctions de directeur Suisse Titulaire adjointde Soci t G n rale Private d une ma trise en Banking la ligne m tier de gestion droitdesaffaireset defortune dela Soci t G n rale groupe Cr dit du Nord en charge entreprises Il est nomm direc des projets del organisation etdes teur g n ral de Banco Supervielle op rations bancaires Soci t G n rale en Argentine en I995 puis directeur g n ral de Soci t G n rale Madrid en 1998 Apr s avoir t DRH de SG d un DESS en r gle mentation fiscale il int gre l ins pection de la Soci t G n rale en 1982 En 1992 il devient directeur adjoint la direction des grandes TELEX o APRIL Olivier Girard rejoint le groupe en tant que directeur marketing stra t gie et innovation DFCG Bruno de Laigue est nomm pr sident du comit ditorial de la revue Echanges 9 EQUINOX CONSULTING jean Bernard Mateu est nomm associ WEINBERG CAPITAL PARTNERS renforce son p le immobilier avec l arriv e de Cyrille Viotte en tant que directeur adjoint R alis par Christine Hauvette hauvette revue
32. r en France En 1997 il int gre General Electric qui le nomme directeur financier des activit s bancaires en Espagne et au Portugal En 2011 il rejoint Barclays en Espagne comme directeur financier et membre du comit ex cutif 6 Xavier Prin 41 ans int gre le comit ex cutif de Boursorama en tant que directeur du portail Dipl m de l Universit Paris IX Dauphine il entre chez Exane BNP Paribas Equities comme analyste financier sur actions europ ennes En 2001 il rejoint Selftrade o il esten charge du d veloppement Apr s l acquisition de Selftrade par Boursorama il devient directeur des relations investisseurs puis directeur de la communica tion Nomm en 2007 directeur de la r gie financi re puis directeur Media et B2B il tait depuis juin dernier directeur adjoint du portail Munich il rejoint la filiale de Paris en 2002 en qualit de directeur adjoint charg de vente cr dit amp produits structur s Depuis l an dernier il tait responsable de la vente cr dit euro high yield aupr s des investis seurs d Europe francophone chez MF Global UK Ltd Londres BNP PARIBAS Arnaud Romanet Perroux 29 ans est nomm respon sable de la com munication finan ci re pour BNP Paribas REIM BNP Paribas Real Estate Investment Management Dipl m de l cole sp ciale des travaux publics il com mence en tant que conducteur de tra vaux chez Vinci en Afrique De retour en Fran
33. re une juste interpr tation non seulement de la comptabilisa tion mais aussi des risques et de la rentabilit l valuation et la comptabi lisation de chaque transaction selon le r f rentiel IFRS et le r f rentiel fran ais de nombreux exemples avec des sch mas comptables selon ce double r f rentiel pour rendre claires et didactiques des op ra tions parfois complexes Pratique de E Com pta bilit Bancaire Antoine Sardi Misere de la MIS RE DE LA PENS E CONOMIQUE Paul Jorion 55 p 20 Fayard M Au plus fort de la crise le silence des conomistes est assourdissant tout comme Pimpuissance des lites poli tiques et des dirigeants finan ciers Et pour cause ils sont bien peu nombreux avoir su anticiper les v nements qui ont eu lieu depuis 2007 L auteur poursuit sa r flexion sur l tat du monde financier Ce qu il r v le est difiant la science conomique n en est pas une mais elle nous trompe en s en donnant les apparences Constatant les errements d une doctrine qui n a fait qu encen ser la machine concentrer la richesse laquelle d raille tragiquement aujourd hui il bouscule les dogmes tablis et propose des voies in dites pour l avenir le temps de la solida rit est venu E Paul Jorion est anthropologue sociologue et sp cialiste de la formation des prix R alis par Christine Hauvette hauvette revue banque
34. rolles B Simple outil de cr ation de blogs l origine Wordpress a volu en un outil de cr ation de sites Web tout en conser vantsa gratuit et sa simplicit Illustr de plus d une centaine de pas pas pratiques ce guide en couleurs aide le lecteur dans la cr ation de son premier blog ousite Web sous WordPress en lui montrant ensuite comment en personnaliser l interface et l enrichir gr ce aux th mes et plugins disponibles gratuitement Cet ouvrage est r alis par l quipe ditoriale de Texto Alto FUSIONS ET ACQUISITIONS Patrick Navatte 370 p 32 50 EMS Les essentiels de lagestion E Cet ouvrage met l accent sur les motivations manag riales Fusions et acquisitions Commandez ces ouvrages sur revuebanquelibrairie com SYSTEME FINANCIER ET CR ATION DE VALEUR Revue d conomie financi re n 106 juin 2012 Collectif sous la direction de Michel Dietsch et Philippe Wahl 354 P 32 Association d conomie Financi re M En d pit des d rives ayant conduit la crise financi re l activit du syst me financier poss de une r elle utilit conomique et contribue la cr ation de richesse nationale Les premiers articles de ce num ro mettent en vidence les origines de la cr ation de valeur par les banques et le syst me financier analyse de la relation banque client impact des innovations financi res et des march s financiers sur cette relation r le de la
35. t es Comprendre les caus ir nar de nouvelles dn jtutions les entreprises et les m nages les investisseurs institutionnels Comment en sommes nous arriv s l La crise est avant tout celle des d ficits et des dettes ext rieurs li s l h t rog n it croissante de la zone euro Certains pays n arrivent plus se financer Loin de corriger ces d s quilibres les gouvernements ont commis des erreurs d appr ciation et adopt des rem des inadapt s l obsession de la rigueur a conduit des pr judices politiques et sociaux Pour sortir durablement de la crise la zone euro a besoin de nouvelles institutions Sans f d ralisme l h t rog n it reste insupportable car elle ne peut tre corrig e que par un profond appauvrissement des pays en difficult Le retour in vitable des crises de liquidit n cessite aussi la cr ation d un m canisme de soutien fond sur la cr ation mon taire l Europe est un tournant de son histoire mais ces volutions institutionnelles ne sont pas accept es de tous ll Patrick Artus est directeur des tudes conomiques et de la recherche de Natixis Professeur associ l Universit Paris 1 membre du Conseil d analyse conomique aupr s du Premier ministre et du Cercle des conomistes comptables des organisations syndicales qu elles soient patro nales ou salariales R solument pratique et synth tique il permet au lecteur de trouver rapidement
36. uation R pression financi re 2 2 d corr lation des risques bancaire et souverain Eus il faut choisir 8 Antoine Brunet tats Unis de la passivit commerciale l aventurisme mon taire O Olivier Elu re Freinage des cr dits aux soci t s en 2012 10 Georges Pujals China Construction Bank sort du bois p 12 INTERNATIONAL 13 EUROPE 14 FRANCE CAHIER NOUVELLES TECHNOLOGIES 42 NCR FORUM 2012 Cloud et mobile au c ur des automates bancaires St phanie Chaptal S CRT des E 15 VIE DES ENTREPRISES 44 R SEAUX SOCIAUX 16 SOCIAL Quand la banque devient sociale Google flick Lancement de la n gociation E St phanie Chaptal sur la s curisation de l emploi Linked Youli 18 LA R GLEMENTATION FINANCI RE D CRYPT E PAR LABEX R FI Le Livre vert sur l audit VID OS Visionnez le Forum des auteurs du 18 juin 2012 Face aux march s les tats sont ils encore souverains avec Pierre de Lauzun Amafi Anne Demartini AMF Michel Fleuriet Universit Paris Dauphine Herv Goulletquer Cr dit Agricole Corporate and Investment Bank Michel Henochsberg Universit de Paris X Olivier Passet Conseil d analyse conomique Philippe Tibi Amafi cole Polytechnique Christian Walter Facult s des Sciences Sociales et Economiques Institut catholique de Paris 20 NOMINATIONS L REVUE BANQUE N 753 NOVEMBRE 2012 RISQUES amp
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