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Une vue claire sur ce que vous pouvez attendre de

1. LE a en M lt e iia n ia mm DE Ban ma ims c R HL Tell eg candi N RS s as dn es i Eii ka RS on LLL dE ET E a A m e ce e e een o m o e o ze n M or n he el 1m a m Gm mm KN Ven BL CT pr E A be E mg P R I neen ben mee zeen ma r Vos alertes et messages Tout au long de votre rapport vous retrouvez les alertes qui vous avertissent d ventuels carts par rapport vos objectifs mais galement de d s quilibres ventuels vis vis des principes de diversification L ensemble de ces alertes est repris dans un tableau r capitulatif en fin de rapport Des questions sur le nouveau rapport de portefeuille DB Personal Prenez contact avec votre conseiller ou son quipe au 078 15 22 22 Ou prenez rendez vous dans votre Financial Center 00000090000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000900009 21 Dossier DB Personal SR LA DIVERSI lt VACATION D AU C UR DU D BAT gt D un c t Jean Blavier journaliste financier qui collabore notamment avec le journal L Echo et la RTBF gt De l autre Olivier Delfosse Chief Investment Officer de la Deutsche Bank gt Ensemble ils d battent sans langue de bois sur le th me des incertitudes sur les march s financiers Money Expert Les
2. 25 000 euros 4 375 euros UO DANT 75 ouros oo d He e Ge ec 10 96 5 625 euros E e A 14 10 625 euros Ee 18 17 625 euros ps M 24 Du 26 625 euros TP c 86 525 euros En R gion flamande Tranche d imposition les tranches pr c dentes Ligne directe Entre poux Entre cohabitants l gaux ou cohabitants de fait 1 an tal de Impe applicable la tranche Montant total de l imp t sur De 0 01 50 000 euros 3 De 50 00001 250 000 euros 3 1 500 euros dopo M 27 19 500 euros En R gion de Bruxelles Capitale 069000009000090090000090000000000090000909090000000000000000000000000000900000900000090000000000009000000000090000000000099000099 Tranche d imposition les tranches pr c dentes Ligne directe Entre poux Entre cohabitants l gaux aide imos applicable la tranche Montant total de l imp t sur I Sen euros 3 250008 urs 18 12 250 euros BEE 30 85 750 euros 34 Fran ois et Claire peuvent faire don de leur patrimoine mobilier de diff rentes mani res S ils souhaitent faire un don avec r serve d usufruit les int r ts dividendes etc ils doivent passer par un notaire En cas de donation de biens mobiliers via un notaire belge un taux de donation lin aire de 3 s applique en ligne directe et ce dans les trois r gions Il faudra aussi tenir compte des honoraires du notaire L avantage I n y a plus d impact sur les droits de succession m me pas en cas
3. dans notre exemple les montants seront r investis 9 ans la 1 ann e 8 ans la 2 ann e etc Soit vous r investissez chaque ann e en cr ant une nouvelle tranche qui prolonge la dur e de votre portefeuille d un an portefeuille de type rolling dans notre exemple les montants sont toujours r investis 10 ans ce qui vous permet de profiter des taux longs pour chaque r investissement Flexibilit Le DB Portefeuille Rente vous propose galement de nombreuses autres options suppl mentaires Vous disposez ainsi d un portefeuille flexible pr visible et g r de mani re professionnelle Int ress e par le DB Portefeuille Rente Adressez vous votre conseiller DB Personal ou son quipe au 078 15 22 22 SOUS la loupe Gestion discr tionnaire LE DB PORTEFEUILLE RENTE HIGH YIELD VISEZ UN En bref gt Portefeuille discr tionnaire partir de 250 000 euros Obligations de type Investment Grade RENDEMENT SUPERIEUR Dur e 8 ans Choix entre capitalisation ou distribution des revenus Uniquement en portefeuille de type rolling Uniquement en euros Diversification maximum 5 par metteur dont le rating est sup rieur A maximum 2 5 par metteur dont le rating est situ e entre BBB et A Diversification par secteurs et par maturit s Classification actifs de type Protection et Croissance gt Le DB Portefeuille Rente High Yield est
4. Money Expert Num ro sp cial Et 2011 Le magazine financier de la Deutsche Bank DB Personal GEELEN pL ST LES CUT EL ARE E W Kee SE hr fra ob F Ti PAS Rus K si POR E Eh Ee PAST ez EF e fb Nate SP I Wal vip Raf ee EP rea cw E A ii A due ACE EUIS et Dx ET ah g D f 5 Su 72 adam di Kris T MENT DEn WE pig EN E d ez Le 11 I we san LE re E ER Z J m F Une vue claire sur ce que vous pouvez attendre de votre argent DANS CE NUM RO 0 09000000000000909009000000000009000009000000000000000000000090000000000000000000000000000000000000000090000000000000000000000000000000000009090000 D ACTUALIT 04 Ouoi de neuf la Deutsche Bank DIALOGUE 25 Vos questions Nos r ponses 25 Info produits 06 Economie mondiale le FMI confirme ses pr visions 10 Tendances n oubliez ni les BRIC ni l cologie 000000090000000009000000000000090000000000000000000900000000000000000000000000009000000000000000000000000000000000000000000000000000090990909 D SOUS LA LOUPE 26 La gestion discr tionnaire pour qui 27 R coltez les fruits de votre argent 28 Visez un rendement sup rieur 29 Un portefeuille digne d un expert 30 Success story Duvel Moortgat n en finit pas de mousser DOSSIER DB PERSONAL Une vue claire sur ce que vous pouvez attendre de votre argent 14 G rer les incertitudes l ambition de DB Personal D 0009000000000090000009
5. de Direction P S Vous souhaitez r agir N h sitez pas m crire l adresse a m db com COMBIEN DE BANQUES SONT ELLES PR TES VOUS ENTENDRE ET R ELLEMENT SE REMETTRE EN QUESTION Actualit En bref Le 2 meilleur logo de tous les temps La tr s r put e revue britannique Creative Review a tabli un classement mondial des meilleurs logos de tous les temps Celui de la Deutsche Bank est arriv en 2 position juste derri re le logo de Woolmark mais loin devant d autres marques prestigieuses telles que Nike ou Apple Le logo actuel de la Deutsche Bank a t dessin en 1974 par le designer allemand Anton Strankowski II symbolise la croissance dans un environnement stable Ki e z Une pluie d awards pour le groupe Deutsche Bank Le groupe Deutsche Bank poursuit sa moisson d awards plus prestigieux les uns que les autres Parmi les r compenses rafl es cette ann e la plus convoit e est sans conteste le titre de Bank of the Year 2010 d cern par la revue Inter national Financing Review IFR La Deutsche Bank avait d j remport ce prix en 2003 et 2005 Epinglons galement le titre de meilleure banque priv e en Europe attribu par Private Banker International et celui de meilleure banque d investis sement internationale remis par Euromoney La Deutsche Bank a aussi recu un Art amp Work Award pour ses efforts de promotion de l art sur le lieu de trav
6. 5 maximum de la valeur du portefeuille Cette partie l du portefeuille correspond des actifs de type Protection D autre part un maximum de 50 du capital est investi dans 28 des obligations de soci t s dont le rating est gal ou sup rieur BBB r parties comme sult gt Au maximum 10 du capital dans des obligations not es BBB gt Au maximum 25 du capital dans des obligations not es BBB et BBB Au maximum 15 du capital dans des obligations de soci t s belges qui ne disposent pas de rating Pour cette partie du portefeuille qui correspond des actifs de type Croissance chaque metteur est limit 2 5 du capital investi afin de r duire les risques Le fonctionnement du DB Portefeuille Rente High Yield est calqu sur celui du DB Portefeuille Rente le capital investi est r parti en 8 tranches quivalentes Chaque tranche investit dans des obligations de maturit s diff rentes de 1 8 ans Chaque ann e le capital rembours est r investi une ch ance de 8 ans portefeuille de type rolling al en va de m me si vous avez opt pour la capitalisation des coupons Cette solution offre galement une grande flexibilit en cas de besoin de liquidit s Int ress e par le DB Portefeuille Rente High Yield Adressez vous votre conseiller DB Personal ou son quipe au 078 15 22 22 Sous la loupe Gestion discr tionnaire LE DB DYNAMIC EQUITY PORTFO
7. D autres r alit s se sont r v l es comme la fragilit financi re de certains Etats Et des secteurs entiers ont bu la tasse Pour vos finances personnelles ce nouveau contexte n est videmment pas pass inapercu Les march s boursiers affichent d sormais une volatilit accrue que l on pourrait traduire par cette affirmation apparemment tr s simple en mati re de finance les certitudes n existent plus Simple Et pourtant Cette constatation signifie ni plus ni moins que personne pas m me les plus grands sp cialistes n est en mesure de pr dire ce qui pourra se produire demain sur les march s financiers Nouveau contexte nouveaux besoins Cette nouvelle r alit a bien entendu des cons quences sur la gestion de votre argent car elle engendre de nouveaux besoins Ce n est pas nous qui les avons devin s c est vous qui nous les avez expos s lors de vos entretiens avec nos collaborateurs l occasion de notre enqu te de satisfaction ou encore sur le site internet dbat Puisque les march s sont devenus impr visibles vous deman dez d sormais votre banque gt Une vision claire sur ce que vous pouvez attendre de votre argent gt Une information pertinente sur les risques auxquels vous tes expos afin de r duire les surprises et de mieux appr hender les incertitudes gt Une approche individualis e qui r pond vos propres besoins Autrement dit puisque les march s sont dev
8. enregistrer ce pacte adjoint et de payer 3 sans intervention du notaire Imaginons que le donateur d c de dans la p riode de trois ans Dans ce cas il n y aura plus d impact n gatif sur les droits de succession apr s le paiement des 3 Conseil 4 Pour faire une donation il n est pas toujours n cessaire de passer par le notaire Demandez conseil votre conseiller DB Personal Il pourra vous donner de plus amples explications sur les diff rentes tech niques de donation et leur co t Si vous optez pour une donation indirecte par virement ban caire il peut vous aiguiller en vous fournissant la documentation n cessaire 0090000090000009900900090090090090900000099000009000000900000900000000900000090990000000000000090000000900000099000009999 RK sa Vos titres c est vous o qu ils doivent rapporter Pas votre banque Confiez vos titres la Deutsche Bank et recevez jusqu 3 000 euros Est ce bien normal que votre banque r colte les fruits de vos placements et pas vous A la Deutsche Bank nous sommes convaincus du contraire En voici de nouvelles preuves M Vous avez d j un compte titres dans une autre banque Transf rez le la Deutsche Bank vous recevrez une prime de 0 50 de leur valeur et nous vous remboursons vos frais de transfert M Vous poss dez encore des titres au porteur Placez les sur un compte titres chez nous et nous vous offrons une prime de 0 50 de leur v
9. marqu par les r volutions en Tunisie en Egypte en Libye et des troubles dans d autres pays arabes Dans la foul e l conomie mondiale a t frapp e par une nouvelle flamb e du prix des produits p troliers le Brent a d pass les 120 dollars le baril malgr les discours apaisants s appuyant sur la production relativement modeste des pays concern s et la volont de l Arabie Saoudite de compenser d ventuelles baisses de production D sormais des experts redoutent que les cours du p trole amplifi s par la prime de risque d passent les 130 dollars le baril d ici la fin 2011 Le ministre saoudien du p trole a anticip des prix de l ordre de 200 voire 300 dollars en cas de troubles politiques dans son pays premier producteur mondial Pour calmer la r volte les p tromonarchies comptent s engager dans des programmes de d penses publiques ce qui incite les experts affir mer que le prix du baril ne pourra plus descendre sous les 100 dollars Pareille flamb e des prix risque de rogner le pouvoir d achat des m nages et donc la croissance globale Des experts estiment qu un baril 130 dollars amputerait la croissance des Etats Unis premier consommateur mondial de 0 5 0 75 points de base 2 La crise au Japon entrave la production M me si sa part relative dans l conomie mondiale a diminu ces derni res ann es le Japon reste un poids lourd Or une partie de sa production est affect e par
10. une partie des chutes boursi res Le solde sera principalement investi en parts d OPC investissant en obligations en instruments du march mon taire en liquidit s ou en biens immo biliers Le compartiment pourra galement d tenir des obligations et des instruments du march mon taire titre d investissements Celui ci pourra galement d tenir directement des liquidit s titre accessoire ou temporaire La devise de r f rence du compartiment est l euro Objectif R aliser une croissance du capital en investissant principalement dans des actions et des titres revenu fixe de soci t s de march s mergents situ es dans le monde entier y compris mais sans se limiter aux soci t s entrant dans la composition des indices MSCI Emerging Markets et JP Morgan EMBI Global Diversified CRC RRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRERRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRERREEERRE E Les informations reprises ci dessous sont d application pour l ensemble des sicav et fonds communs de placement repris sur cette page Souscription minimale 1 part Frais d entr e Frais de sortie 0 Taxe de Bourse l entr e 0 Taxe de Bourse la sortie Fonds communs de placement 0 Max 5 n gociables pour Private Invest Global Trends et Private Invest Best Managers 2 5 pour Parvest Environmental Opportunities Montant destin d courager toute sortie dans le mois qui suit l entr e 1 Maximum 5 26 pour Schroder I
11. une vue d ensemble La partie Vos avoirs totaux vous propose un r capitulatif complet de l ensemble des vos avoirs pris en compte dans votre relation DB Personal En haut droite vous retrouvez le montant total de vos avoirs r parti dans les trois portefeuilles correspondant chacun de vos objectifs liquidi t s protection et croissance Le montant allou chaque portefeuille est sp cifi dans la barre horizontale sup rieure En une page vous acc dez aux donn es essen tielles concernant l volution de vos avoirs l volution de la valeur de march l volution de la performance le rappel de vos objectifs par porte feuille et vos ventuelles alertes La partie de droite vous montre la r partition de vos liquidit s par devise les cash flows g n r s par votre portefeuille protection et l volution de votre portefeuille croissance Ps mm mg sn de co Sp dia oom om o n EP SLE ES d d e ba pr me ms en ms ps mde D T SEDE E ee US E m mai BC dc RE d LORS NB NT ER Le SL LONGUE ED God ND ET Ba Je mm us ie sis t F Focus sur un portefeuille Croissance Vous d couvrez ici une analyse compl te de l vo lution de votre portefeuille Croissance Comme pour vos avoirs totaux vous retrouvez ici l volution de la valeur de march et de la performance tra vers 2 graphiques simples et clairs Un tableau vous indique quels types d actifs on
12. Les 4 bonnes raisons de miser sur les pays BRIC 1 La Chine et l Inde ont affich une croissance du PIB de plus de 10 en 2010 contre seulement 2 8 aux Etats Unis et 1 7 en Europe Bien que moins lev es les perspectives pour 2011 et 2012 du FMI montrent toujours des taux de croissance largement sup rieurs pour les pays BRIC 2 La situation budg taire des pays BRIC est plus saine que dans la plupart des pays occidentaux o le taux d endettement atteint des niveaux lev s suite notamment aux crises r centes qui ont engendr d normes d penses dans le chef des Etats 3 La structure d mographique jeune des pays BRIC est meilleure que dans les pays occiden taux ou la population vieillit de plus en plus amenant des questions quant au financement des pensions et au potentiel de croissance future de l conomie 4 L urbanisation et l accroissement de la classe moyenne dans les pays mergents particuli rement en Chine am ne de nouveaux consommateurs pour les entreprises locales et internationales 0900000090900000090990000000900000009000009000900000090000000000900000090000009090900000900990000000090000009900000009990 Int ress e D couvrez nos solutions sur notre site internet www deutschebank be investir appelez nos sp cialistes au num ro 078 15 22 22 ou prenez rendez vous avec votre conseiller Actions Dividendes DWS Invest Top Dividend Ecologie Parvest Environmental Opportunities Fonds mixtes P
13. Une strat gie cibl e Force est de constater que ces acquisitions ont t gagnantes gr ce une attention constante la qualit des bi res ainsi qu un marketing judicieux reposant sur une bonne connaissance des habi tudes de consommation en Belgique aux Pays Bas en France au Royaume Uni et aux Etats Unis des march s matures au pouvoir d achat lev et appr ciant la qualit et l originalit Aux Etats Unis par exemple o la Duvel est bien entendu export e Duvel Moortgat s appuie sur sa brasserie Brewery Ommegang sur la c te Est pour couler des bi res adapt es aux go ts locaux Si l acquisition en Tch quie berceau de la pils caresse l espoir plus lointain de profiter d une hausse du pouvoir d achat en Europe de l Est les brasseries belges ont fortement enrichi la gamme la Maredsous la Chouffe ou les bi res fruit es h rit es du rachat de la brasserie Liefmans notamment Gr ce la compl mentarit de nos bi res l offre sur les diff rents march s peut tre adapt e en fonction des besoins et des go ts locaux souligne le groupe qui emploie aujourd hui plus de 700 personnes les effectifs ont tripl en dix ans On l aura compris si la croissance est au rendez vous ce n est pas la taille pour la taille qui est recherch e Car c est avant tout dans la qualit et l originalit de Duvel Moortgat que r side sa valeur ajout e 31 Expertise 8 Planification f
14. VOUS VOULEZ DISPOSER DES MEILLEURS OUTILS POUR CONTINUER G RER VOTRE ARGENT DE MANI RE EFFICACE Un indice de la nervosit des march s L indice VIX galement surnomm l indice de la peur donne une indication de la volatilit des march s Un indice lev r vele d importantes variations des cours des valeurs du S amp P 500 over night intraday etc et donc une forte nervosit sur les march s La variation de cet indice est plus importante que sa valeur elle m me S il croit il indique un pessimisme croissant s il d croit c est l inverse Depuis 2008 cet indice a d pass deux reprises le seuil des 40 points Jusque l ceci n tait arriv que 3 fois depuis la cr a tion de l indice en 1990 1998 2001 et 2002 Evolution de l indice VIX sur 10 ans source Bloomberg Donn es au 11 mai 2011 10 05 2001 05 2002 05 2003 05 2004 05 2005 05 2006 e VIX Index PX LAST VM ALI A NN Y h YA 05 2007 05 2008 05 2009 05 2010 05 2011 Dossier DB Personal UNE APPROCHE R VOLUTION KZ NAIRE QUI PART lt lt DE VOS BESOINS mr P Es uu 5 DR P OT ls LAS T c J E LI b NN uu F deed L LU 8 A eu m M Ex 7 b a H F I d AE 7 gt DB Personal constitue une rupture radicale par rapport aux m thodes traditionnelles de gestion de patrimoine Une approche qui part de vos besoins que vous traduisez en troi
15. la raison pour laquelle il importe que tous les enfants re oivent la m me chose ll ne serait pas judicieux de faire don d actions un enfant de liquidit s un deuxi me et d obligations un troisi me Cela pourrait en effet impliquer qu un des enfants au moment du d c s des parents s av re fortement pr judici si les biens qui lui ont t offerts ont connu une volution de cours moins favorable Conseil 3 Faites don de la m me chose chaque enfant C est la seule mani re d tre certain de traiter de la m me mani re tous les enfants et d viter que l un d entre eux puisse se sentir l s par la suite Francois et Claire souhaitent soutenir financi re ment leurs enfants mais une donation a bien s r aussi certaines r percussions fiscales favorables La donation engendrera une r duction du patri moine de Francois et Claire De ce fait la base imposable pour la perception des droits de suc cession sera moins lev e La donation est d s lors l instrument par excellence pour r duire la facture successorale Ces droits de succession sont progressifs Ils atteignent en ligne directe 33 Expertise 8 Planification financi re Les droits de succession En R gion wallonne Tranche d imposition Ligne directe Entre poux Entre cohabitants l gaux Montant total de l imp t sur o licable la tranch r AAP EE rE pr c dentes De 0 01 12 500 euros Bum
16. les cons quences du tremblement de terre et du tsunami Le g ant automobile Toyota a annonc des baisses de cadence et compte tenu de l interd pendance des chaines logistiques mon dialis es travaillant en just in time des arr ts de production de l un ou l autre composant dans les zones sinistr es suffisent entraver l assemblage d appareils lectroniques en Chine ou de voitures en Europe par exemple 3 L inflation repart la hausse Les pays en d veloppement peinent lutter contre la hausse des prix des produits nerg tiques et des mati res premi res Au Br sil l indice des prix de gros est en hausse de 8 5 en Inde les produits alimentaires flambent de 17 En Chine l inflation s affiche officiellement 5 4 au del de l objectif des autorit s pourtant revu la hausse de 3 4 alors que la flamb e des prix des carburants n est pas totalement r percut e sur le consommateur final Les pays industrialis s sont eux aussi p nalis s par la hausse du prix des importations nergie produits manufactur s en Chine o les salaires sont en hausse Au sein de la zone euro l objectif de 2 est d pass 2 8 en avril Aux Etats Unis la Fed qui exclut l alimentation et les produits p troliers core inflation relativise cependant le probl me car l conomie ne tourne pas au maximum de ses capacit s le march de l emploi reste d prim et l impact n gatif de la hausse des pri
17. une variante haut rendement du DB Portefeuille Rente gt Le portefeuille int gre des obligations de type haut rendement qui pr sentent un niveau de risque plus lev gt Diversification et gestion professionnelle restent les maltres mots Tout comme le DB Portefeuille Rente le DB Portefeuille Rente High Yield s adresse aux investisseurs soucieux de se consti tuer un portefeuille obligataire solidement diversifi et d en confier la gestion une quipe de professionnels gestion dis cr tionnaire La diff rence principale r side dans la composi tion du portefeuille En effet pour le DB Portefeuille Rente High Yield les gestionnaires de la Deutsche Bank vont chercher optimaliser le rendement obtenu en s lectionnant minutieu sement des obligations qui offrent un coupon plus lev Ces obligations pr sentant un niveau de risque galement plus lev le DB Portefeuille Rente High Yield joue la carte de la diversification en poussant encore plus loin la r partition entre metteurs et secteurs Une bonne diversification permet de limiter l impact d une faillite ventuelle d un metteur sur votre portefeuille Composition Votre DB Portefeuille Rente High Yield se compose de deux types d actifs D une part au moins 50 du capital est investi dans des obli gations dites de qualit qui disposent d un rating gal ou sup rieur A Pour ce type d obligations chaque metteur est limit
18. vous dans votre Financial Center 0 6 6 6 9 6 6 9 6 6 0 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 GO 6 0 0 6 0 0 6 6 0 6 6 0 6 6 6 O 6 6 6 0 0 6 6 9 6 GO 6 6 6 GO 6 6 0 6 6 6 6 6 6 6 GO 6 6 O 6 6 6 0 6 6 6 6 06 6 6 69 6 0 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 9 c Bons de caisse taux annuels bruts en vigueur au 23 05 2011 2 ans 2 10 3 ans 2 60 4 ans 3 00 5 ans 3 25 Produits branche 21 Taux Prime LA GEES Taux d int r t garanti DB Intensiv Plus 1 10 0 30 au 23 05 2011 DB E Saving Account 1 65 0 40 DB Safe Classic 2 75 DB E Fidelity Account 1 20 1 50 DB Safe 30 0 00 Pour les montants jusqu 250 000 euros Retrouvez aussi la valorisation des sicav sur Online Banking Vous pouvez galement suivre l volution des taux sur www deutschebank be 25 Sous la loupe Gestion discr tionnaire b ET POURQUOI NE PAS D L GUER LA GESTION DE VOTRE PORTEFEUILLE UN LL PROFESSIONNEL gt raditionnellement la gestion discr tionnaire tait r serv e aux grandes fortunes 2 Entant que client DB Personal vous pouvez galement d l guer la gestion de vos avoirs des professionnels gt Nous vous proposons 3 solutions diff rentes qui r pondent chacune des objectifs bien sp cifiques La gestion discr tionnaire constitue une solution int ressante pour les investisseurs qui souhaitent d l guer la gestion d une partie de leur portefeuille En choisissant ce type de ge
19. 00000000000000000000000000000000000000090000000000000000099 Epargner pour ses petits enfants Les grands parents peuvent avoir diverses raisons d impliquer leurs petits enfants dans leur planification successorale Quand on dispose d un patrimoine consid rable il peut s av rer avantageux de r partir la succession entre plusieurs h ritiers enfants et petits enfants En attribuant une partie du patrimoine aux petits enfants par exemple par testament on chappe la progressivit des droits de succession tant donn que plusieurs h ritiers b n ficient du taux successoral le plus bas En outre on saute une g n ration avec un ventuel effet fiscal b n fique la cl Il existe diff rentes mani res de favoriser directement les petits enfants mais il faut toujours tenir compte de la r serve des enfants En effet ces derniers ont droit une part r ser vataire de l h ritage Dans ce cas chaque enfant a droit un quart Le quatri me quart constitue la quotit disponible et peut tre attribu e aux petits enfants Les grands parents qui pr f rent transmettre de leur vivant quelque chose leurs petits enfants peuvent envisager une donation Attention le principe de l irr vocabilit s applique galement dans ce cas Si Fran ois et Claire veulent encore exercer un certain contr le sur le moment de la prestation ils peuvent avoir recours une assurance pargne Leurs petits enfants ne pourront alo
20. 00000009000000000000009000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000009000000009 16 Une approche r volutionnaire qui part 00999009009000900099000000990000909000000090000000000090090000909000000000900000090990000090900009000000090000009009000009090009090900000090900000090000000909099 D EXPERTISE 32 La planification patrimoniale pas pas de vos besoins 18 Suivez votre portefeuille sur votre Online Banking 20 Votre nouveau rapport mode d emploi 22 Paroles d experts 24 Ce qu en dit la presse 0 0009090900000000900000900000000900000090000000000000000000000000000000000000090000000000900000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000090000000090000000000000000000000000000000000000900000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000090000009000000909099 D EN DIAGONALE Le prix du baril de p trole pourrait atteindre 200 300 dollars en cas de troubles politiques en Arabie oaoudite La suite en page 6 Le taux de refinancement de la BCE pourrait passer de 1 25 2 la fin 2011 La suite en page 10 Il existe un indice boursier qui mesure la nervosit des march s gt La suite en page 15 Depuis 2008 le cours de l action Duvel Moortgat a plus que doubl La suite en page 30 Pour faire une donation il n est pas toujours n cessaire de passer par un notaire La suite en page 32 D 090900900900900090
21. 1 l inflation s est tablie 2 8 sur les 12 derniers mois dans la zone euro 42 796 en mars En Belgique celle ci a atteint 3 41 sur la m me p riode 3 52 en mars Le 9 mai l agence de notation Standard amp Poor s abaisse de nouveau la notation de la dette grecque La dette souveraine long terme passe de BB B La dette court terme chute quant elle de B C L agence maintient ces notes sous perspective n gative Le 23 mai Standard amp Poor s abaisse la pers pective de la note A de l Italie de stable n gative Le 23 mai l agence Fitch Ratings abaisse la perspective de la note AA de la Belgique de stable n gative 9 Actualit Tendances Investissements N OUBLIEZ NI LES BRIC NI L COLOGIE Apr s avoir c d du terrain ces derniers mois les pays BRIC pourraient revenir l avant plan gt La catastrophe au Japon d montre que les investissements dans les nergies nouvelles sont plus que jamais d actualit Les devises scandinaves et la remont e des taux dans la zone euro m ritent galement toute l attention des Investisseurs Devises la couronne su doise s duit Il peut tre opportun au sein d un portefeuille bien diversifi d investir dans l une ou l autre devise trang re Certaines devises vont ainsi attirer les investisseurs pour leurs taux d int r t lev s mais Les BRIC l aube d u
22. 9009009090900000990900090909000909009000009090000900900000909000009099090000009000000900000900000900909000009909000090090000009000000909000900090090009090900000900000990000090090009009000090090909000090990000999090009090000009000909000090909000090000000900000090900000090009000000909000009090000009 Money Expert est un p riodique d information financi re publi par la Deutsche Bank S A avenue Marnix 13 15 1000 Bruxelles R P M Bruxelles BE 0404 474 855 Deutsche Bank S A interm diaire en cr dits hypoth caires et assurances N CBFA 21576 A L information contenue dans ce p riodique est recueillie aux meilleures sources mais n engage pas la responsabilit de la Deutsche Bank S A La r daction de ce magazine a t cl tur e le 23 mai 2011 Editeur responsable St phan Salberter avenue Marnix 13 15 1000 Bruxelles DITO Dialoguer entendre et agir voici DB Personal Pourquoi une banque se doit elle d couter en permanence ses clients Tout simplement pour tre en mesure de leur proposer de nouvelles solutions ou de nouveaux services qui correspondent toujours leurs attentes ou qui anticipent d j leurs besoins futurs Le dialogue et l coute sont ainsi devenus des th mes tr s populaires dans le secteur bancaire Vous couter Peut tre Mais combien de banques sont elles pr tes vous entendre et r ellement se remettre en ques tion Car dans la pratique que constate t on Qu en mati re de conseils p
23. 909000009000000000090000009200000000090000000000090000000000900000009000009 1 Echo amp Tijd Fund Awards 2010 d cern s Bruxelles le 3 mars 2011 par L Echo amp De Tijd propri t s de Mediafin Chiffres bas s sur les 4 nomin s et le gagnant des cat gories de fonds suivantes Fonds d actions internationales europ ennes am ricaines pays mergents et belges Fonds revenu fixe obligations en euro obligations en USD obligations internationales fonds mon taires en euro fonds mon taires en USD fonds mixtes risque neutre Il n a pas t tenu compte des cat gories li es aux gestionnaires individuels ni au fonds d pargne pension et aux fonds capital garanti qui ne sont pas distribu s par la Deutsche Bank S A La Deutsche Bank toujours aussi solide Le groupe Deutsche Bank affirme encore un peu plus sa position de leader parmi les grandes banques europ ennes Pour le premier trimestre 2011 la Deutsche Bank annonce un b n fice net de 2 1 milliards d euros contre 1 78 milliard un an plus t t soit une augmentation de 18 Il s agit du deuxi me b n fice net trimestriel le plus lev de l histoire de la banque DB Best Advice une s lection de fonds en un coup d il Vous cherchez un fonds de placement qui r pond des crit res bien pr cis Avec la liste DB Best Advice vous acc dez une s lection rigoureuse des meilleures solutions du march tri e par nos sp cialistes maison et r guli rement mi
24. ICAV de droit luxembourgeois ISIN LU0O279459456 CRC coeoooooooooooooooooooo ooooooooo soco occo cooo o ooo CCC La politique de placement du DWS Invest Dividend a pour objectif d obtenir un rendement sup rieur la moyenne Le compartiment investit au moins 70 de son actif dans des actions d metteurs nationaux et trangers pour lesquelles il s attend un rendement sup rieur la moyenne Les crit res suivants sont d cisifs pour la s lection des actions taux de rendement sup rieur la moyenne du march constance du taux de rendement et de la croissance croissance pass e et future des b n fices rapport int ressant cours b n fice En plus de ces crit res le g rant du compartiment applique son processus prouv de s lection des valeurs stock picking En d autres termes il analyse les fondamentaux d une entreprise par ex qualit des bilans capacit s de gestion rentabilit position concurrentielle et notation Ces crit res peuvent recevoir des pond rations diff rentes et ne sont pas n cessairement tous pr sents en m me temps 00000000 Le compartiment investira au moins 2 3 de ses actifs en actions et ou titres assimil s aux actions de soci t s de tous pays qui r alisent une part majoritaire de leur activit conomique dans les march s li s l environnement nergies alternatives conomies d nergie traitement et adduction d eau contr le de la pollution gestion des d chets e
25. LIO UN PORTEFEUILLE BC ZEB EXPERT En bref 3 Portefeuille discr tionnaire partir de 250 000 euros gt 5 en actions 15 en obligations 10 en investissements alternatifs gt Pas d ch ance gt Uniquement en capitalisation Classification actifs de type Croissance gt Un portefeuille discr tionnaire compos en majorit d actions gt Plus de 10 ann es d exp rience en Private Banking d sormais votre service gt Une solution long terme pour les investisseurs plus offensifs pr ts accepter la volatilit des placements en actions La gestion discr tionnaire ne se limite videmment pas des portefeuilles obligataires Depuis plus de 10 ans d j la Deutsche Bank propose en effet des solutions discr tionnaires ses clients Private Banking qui souhaitent prendre position de mani re plus offensive sur les march s d actions tout en d l guant la gestion des professionnels Gr ce au DB Dynamic Equity Portfolio ces solutions sont d sormais galement accessibles aux clients DB Personal partir d un capital d environ 250 000 euros Expertise internationale En optant pour le DB Dynamic Equity Portfolio vous acc dez toute l exper tise des meilleurs sp cialistes de la Deutsche Bank Votre strat gie d inves tissement refl te la vision de la Deutsche Bank au niveau international et notam ment du Global Investment Committee une instance qui se compos
26. Une bonne diversifica tion permet de limiter l impact d une faillite ventuelle d un metteur sur votre portefeuille En pratique En fonction de vos objectifs vous d terminez vos pr f rences avec votre conseiller la dur e entre 5 et 20 ans la capitalisation ou la distribution des revenus en cas de distribution la fr quence de la rente mensuelle trimes trielle semestrielle ou annuelle Si vous le souhaitez en fonction de la courbe des taux votre conseiller peut calculer la rente maximale que vous pouvez percevoir sans toucher au capital initial Le montant que vous souhaitez ensuite consacrer votre DB Portefeuille Rente est r parti en un nombre de tranches quivalentes correspondant la dur e pour laquelle vous avez opt Autrement dit si vous avez choisi un portefeuille rente sur 10 ans pour un montant de 250 000 euros votre capital sera divis en 10 tranches de 25 000 euros un dixi me de votre capital sera ainsi investi en obligations un an un autre dixi me en obligations 2 ans etc Dans notre exemple 10 ans chaque ann e vous r cup rez donc 10 de votre capital de d part augment de votre rente les coupons Libre vous de disposer imm diatement de ces montants ou des les r investir Dans ce dernier cas vous avez le choix Soit vous optez pour une ch ance fixe et vous r investissez chaque ann e la m me ch ance portefeuille de type non rolling
27. age approche les 20 En Chine les autorit s veulent viter la formation d une bulle en r duisant les facilit s d acc s la propri t Mais des experts relativisent ce risque en affirmant que la hausse des prix refl te l app tit des Chinois pour la brique li au d veloppement conomique et l urbanisation croissante 5 Les d ficits publics continuent de se creuser Dans les pays industrialis s politiques budg taires gales les d ficits publics pourraient atteindre 10 du PIB et le rapport dette PIB 180 d ici 2030 Le probl me accentu par la hausse des taux et par les besoins li s au vieillis sement des populations est d autant plus inqui tant qu il pourrait emp cher toute op ration de sauvetage en cas de nouvelle crise financi re Dans ce contexte des voix critiquent l aust rit impos e aux pays europ ens lourdement endett s comme la Gr ce ou le Portugal En sus du m contentement social qu elles g n rent ces mesures entravent la croissance conomique limitent les rentr es fiscales et au final exposent ces pays des taux d emprunt encore plus lev s Pour l conomiste Nouriel Roubini il n y a d autre choix que d imposer aux cr anciers une restructu ration de la dette des pays concern s Aux Etats Unis les R publicains sont tr s r serv s sur les r ductions de d penses envisag es par Barack Obama qui doit en outre rassurer les d ten teurs de la dette am r
28. ail notamment travers le programme Deutsche Bank s Artist of the Year auquel la Deutsche Bank Belgique participe activement Plus d infos www deutschebank be rubrique A propos de nous Nous vous proposons toujours la plupart des fonds prim s par la presse financi re Pour les Echo amp Tijd Fund Awards 2010 55 des fonds nomin s et couronn s sont disponibles la Deutsche Bank pour 16 seulement chez KBC 5 chez Dexia 2 chez BNP Paribas Fortis et 15 chez ING De plus la Deutsche Bank nous supprimons les frais d entr e partout o c est possible Ils sont m me 0 sur de tr s nombreux fonds Encore une bonne raison d opter pour la Deutsche Bank pour vos investissements Plus d infos www deutschebank be fr investir fonds html 009000000000000000000000000009000900000900000000090000090000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000009000000000000000900000000000000000000000000000000000000000090000000000000000000000000000000000000900000099 Pourcentage des fonds couronn s par un Echo amp De Tijd Fund Award disponibles chez 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 Deutsche Bank 55 69 46 53 55 50 54 BN P Pa ribas Fortis 2 0 8 2 8 10 11 Dexia 5 6 0 3 3 6 10 KBC 16 12 5 0 12 12 9 3 ING 15 0 0 2 3 6 6 0000900000090909000090000000009000000900900009000900000909000009000000000000000090090000000900000900900000000000000900000009009000090000000900900000090000000000000090
29. aleur 10 000 clients ont d j b n fici d un avantage qui peut grimper jusqu 3 000 euros Donnez vos placements l attention qu ils m ritent et d couvrez notre approche unique un large choix des conseils impartiaux et la suppression des frais inutiles Plus d infos sur deutschebank be titres ou au 0800 11 322 D fenseur de vos int r ts Deutsche Bank Offre soumise conditions valable jusqu au 30 09 2011 sauf cl ture anticip e R glement disponible sur notre site internet dans nos Financial Centers ou au 078 156 157 E R St phan Salberter avenue Marnix 13 15 1000 Bruxelles Bien immobilier Depuis des ann es Francois r ve d une r sidence secondaire la c te belge Etant donn qu il est moins facile de planifier un bien immobilier que des biens mobiliers tels que des liquidit s ou des titres il convient de bien r fl chir au pr alable cet investissement existe diff rentes mani res de trans mettre un bien immobilier la g n ration suivante de facon fiscalement avantageuse Francois et Claire veulent ils acheter ce bien immobilier deux ou veulent ils impliquer leurs enfants dans l achat d s le d part Une chose est s re tant qu ils seront en vie ils veulent pouvoir profiter de leur r sidence secondaire Conseil 5 Consultez notre dossier consacr aux investissements immobiliers sur www deutschebank be 00000000009000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
30. alit rating sup rieur ou gal A Choix entre capitalisation ou distribution des revenus Choix entre portefeuille de type rolling ou non rolling Diversification maximum 8 par metteur Diversification par secteurs et par maturit s Classification actifs de type Protection gt Le DB Portefeuille Rente vous permet de g n rer un revenu r gulier partir d un portefeuille obligataire gt Le portefeuille est g r de mani re discr tionnaire gt l investit uniquement dans des obligations de qualit sup rieure Vous disposez d un certain capital que vous souhaitez faire fructifier en toute s r nit Vous pr f rez minimiser les risques en investissant uniquement dans des obligations de qualit Vous souhai tez confier la gestion d une partie de vos avoirs de v ritables sp cialistes Alors le DB Portefeuille Rente peut constituer une solution int ressante pour vous I s agit d un portefeuille g r de mani re discr tionnaire Cela signifie que les sp cialistes de la Deutsche Bank s lectionnent pour vous des produits obligataires de qualit avec un rating minimum de A l achat ou la consti tution du portefeuille qui vous assurent des revenus r guliers et pr visibles de sorte que vous tes peu expos l volution des march s Le DB Portefeuille Rente r pond donc un objectif simple pr server votre capital tout en vous proposant un revenu r gulier
31. apport vos objectifs propres vous b n ficiez de conseils r ellement individualis s et vous suivez les risques associ s vos placements Dans cette nouvelle approche chaque portefeuille est vraiment unique car il est taill sur mesure pour r pondre vos multiples objectifs qui exigent cha cun des solutions diff rentes en termes de gestion des risques Suivre l volution de vos avoirs Apr s avoir d fini vos objectifs financiers vos avoirs sont r partis dans vos trois portefeuilles Vous en DB Personal en images D couvrez un avant go t de DB Personal en images sur notre site internet www deutschebank be dbpersonal Vous pouvez galement visionner ce film directement sur votre smartphone en scannant le code OR ci dessous Pour ce faire vous devez au pr alable installer une application qui permet de scanner des codes OR et ouvrir un compte YouTube Mobile suivez ensuite minutieusement l volution gr ce des outils pr cis et performants Vous recevez ainsi un rapport de portefeuille d taill chaque trimestre Mais si vous tes plut t du genre suivre vos place ments au jour le jour vous pouvez toujours le faire gr ce votre Online Portfolio Manager consultable sur votre Online Banking Vous tes ainsi r guli rement inform d ventuels carts par rapport vos objectifs initiaux des d s quilibres par rapport aux principes de diversification d v nements susceptible
32. assouplissement des m canismes de soutien la monnaie unique r clam s par les march s financiers ont finalement t adopt s par les 27 Le Fonds europ en de stabilit financi re FESF qui fonctionnera jusqu en 2013 sera dot d une capacit effective de pr t de 440 milliards d euros Pour sa part le m canisme europ en de stabilit MES qui lui succ dera b n fi ciera de 500 milliards d euros L un et l autre interviendront principalement sous forme de pr ts mais pourront souscrire exceptionnellement des missions obligataires sur le march primaire Les nouveaux emprunts mis partir de 2013 pourront aussi faire l objet de restructurations avec les d tenteurs Enfin les 27 ont adopt le pacte de comp titivit pour l euro propos d but f vrier par l Allemagne qui pr voit que les Etats membres int grent une limite l gale la dette dans leurs l gislations nationales lient les augmentations de salaires des hausses de productivit et l ge de la retraite l volution de la d mographie notamment LE MINISTRE SAOUDIEN DU P TROLE A ANTICIP DES PRIX DE L ORDRE DE 200 VOIRE 300 DOLLARS EN CAS DE TROUBLES POLITIQUES DANS SON PAYS AU SEIN DE LA ZONE EURO L OBJECTIF DE MAINTENIR L INFLATION A 2 EST DEPASSE 2 8 EN AVRIL bref Le 5 avril Moody s baisse la notation du Portugal de A3 Baal Elle emboite ainsi le pas ses cons urs Fitch
33. ax 2 500 euros Suite son succ s et pour permettre chacun d en profiter pleinement cette action est prolong e jusqu au 30 septembre 2011 N attendez plus et boostez galement la valeur de vos titres Plus d infos sur www deutschebank be titres ou au 0800 11 322 Actualit Les march s aujourd hui m ENT NH E H Gr pw E P i e P E hiii E i LP d i 4 p D al n j d DI d L E3 EN E Ti H d i Bal ES b ILE r s j Bp TR T een rares bk i i e H L E 4 j Ta q n Has e EE ses j r E EN CONOMIE MONDIALE LE FMI CONFIRME SES PR VISIONS DE JANVIER gt La croissance mondiale devrait repartir la hausse en 2011 et 2012 gt Les carts entre March s mergents et conomies occidentales restent importants gt De nombreux facteurs d instabilit pourraient toutefois Jouer les trouble f tes LE JAPON VA DEVOIR EMPRUNTER POUR FINANCER SA RECONSTRUCTION ALORS QUE SON RAPPORT DETTE PIB ATTEINT D J 200 Dans sa derni re analyse le Fonds mon taire international FMI confirme ses pr visions de janvier La croissance mondiale devrait atteindre 4 5 en 2011 et 2012 diversement r partie entre la zone euro 41 69 et 41 895 les Etats Unis 42 89 et 2 9 et la Chine 9 6 et 9 5 Et ce en d pit de nombreux facteurs d instabilit 1 Le risque g opolitique fait grimper les prix de l nergie Ce printemps 2011 a t
34. bilit dans le sens o il reste possible d effectuer des retraits la valeur de march tout moment Autre avantage en optant pour une solution de type discr tionnaire vous paierez une commission de gestion calcul e sur la valeur de votre portefeuille qui vous dispense des 50 euros par trimestre de votre relation DB Personal La gestion discr tionnaire pour qui Vous souhaitez d l guer la gestion d une partie de vos avoirs des professionnels Vous souhaitez combiner des opportunit s de march s avec un portefeuille d j largement diversifi Vous disposez d au moins 250 000 euros que vous tes pr t investir un horizon de 5 ans au minimum N anmoins vous voulez conserver une certaine flexibilit pour pouvoir disposer de liquidit s en cas de besoin Int ress e D couvrez sans tarder en pages 27 29 trois solutions diff rentes en mati re de gestion discr tionnaire le DB Portefeuille Rente le DB Portefeuille Rente High Yield et le DB Dynamic Equity Portfolio 0900000000909090090000090000000090000009000900000009009000000900000000000099000000090900000000999 Sous la loupe R COLTEZ LES FRUITS DE VOTRE ARGENT AVEC LE DB PORTEFEUILLE RENTE Gestion discr tionnaire Le DB Portefeuille Rente en bref Dur e entre 5 et 20 ans Uniquement en euros t A Ak Ak Ak A Ak Ak A Portefeuille discr tionnaire partir de 250 000 euros Obligations de qu
35. de d c s dans les trois ans Une autre possibilit r side dans une donation via un notaire n erlandais Dans ce cas Il n y a ni droits de donation ni droits de succession si le donateur reste en vie pendant trois ans encore apr s la donation Des honoraires seront galement port s en compte dans ce cas Mais si Francois et Claire veulent offrir des liquidit s ou des titres leurs enfants ils ne sont pas oblig s de passer par un notaire Ils peuvent aussi transmettre ces biens mobiliers par une donation indirecte via virement bancaire Apr s le virement des sommes ou titres en question sur le compte des enfants le donateur et le b n ficiaire signent un pacte adjoint Ce document confirme que le virement tait une donation sous certaines conditions En signant ce document les b n ficiaires confirment qu ils approuvent ces conditions et acceptent la donation Une r serve d usufruit n est pas possible dans ce cas mais d autres modalit s peuvent tre pr vues l instar d une charge financi re annuelle d un retour conventionnel ou de l interdiction d inclure les biens donn s dans la communaut matrimoniale du b n ficiaire L avantage Une donation indirecte par virement bancaire permet d viter les droits de donation et de succession condition que le donateur reste encore en vie pendant trois ans Si le donateur tombe gravement malade apr s deux ans par exemple il est alors encore temps de faire
36. e de 2b experts des march s financiers tablis New York Gen ve Londres ou encore Singapour et qui se r unit toutes les 6 semaines pour d terminer la strat gie d investissement de la banque Parce que les besoins d un investisseur am ricain europ en ou asiatique ne sont pas les m mes le Regional Investment Committee adapte la strat gie aux diff rentes r gions du globe Intervient ensuite le Local Investment Committee Bruxelles qui affine la structuration des portefeuilles en fonction des besoins sp cifiques des clients en Belgique Vous disposez ainsi d un portefeuille qui int gre les analyses des sp cialistes de la Deutsche Bank analyses macro co nomiques tudes des taux des devises des tendances des secteurs des zones g ographiques etc Composition Le DB Dynamic Equity Portfolio se com pose de trois types d actifs le capital est investi dans des actions hauteur de 75 15 dans des obligations et 10 dans des investissements alternatifs Les 75 de la partie actions sont r partis g ographiquement comme suit 45 en Europe 18 aux USA 6 au Japon et 6 sur les march s mergents La composition peut videmment varier en fonction des analyses strat giques de la Deutsche Bank Vous pouvez gale ment retirer de l argent en cas de besoin Flexibilit une fois de plus 690000000900090909090000900000099000009900000090000090900000900000909000000900000900000999009 Int re
37. e de 50 euros par trimestre TVA comprise Ce tarif comprend nos conseils vos rapports vos outils de suivi en ligne votre diagnos tic de portefeuille annuel mais aussi vos comptes courants vos comptes d pargne votre compte titres vos cartes de d bit et de cr dit et l acc s l Online Banking Les ventuels frais de transaction ne sont pas compris dans ce tarif N anmoins vous b n ficiez galement d un tarif avantageux pour vos op ra tions 0 de frais d entr e sur la plupart de nos fonds et seulement 6 euros pour vos ordres de 6 9 6 6 6 9 6 6 6 6 06 0 6 6 0 6 6 6 6 6 6 9 6 O0 6 6 6 O 6 6 6 0 6 06 6 6 9 06 GO 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 9 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 Compte vue taux annuel brut en vigueur au 23 05 2011 Taux cr diteur 0 50 DB E Account Comptes d pa FONE taux annuels bruts en vigueur au 23 05 2011 Bourse en ligne sur Euronext Bruxelles Paris et Amsterdam jusqu 2 500 euros De plus si vous optez pour une solution de type gestion discr tionnaire DB Portefeuille Rente DB Portefeuille Rente High Yield ou DB Dynamic Equity Portfolio vous ne paierez pas les 50 euros par trimestre de votre relation DB Personal N h si tez pas nous contacter pour les tarifs des solu tions de type gestion discr tionnaire Besoin d informations compl mentaires Appelez votre conseiller nos sp cialistes au 078 15 22 22 ou prenez rendez
38. ec ce type de clause il ne faut op rer un choix qu au moment du d c s du pr mourant Le survivant choisit dans une liste de possibilit s en fonction de son ge et de l entente avec ses enfants ce moment l Il existe une multitude de possibilit s qu il convient de d crire le plus pr cis ment possible dans le contrat de mariage Exemple l ensemble du patrimoine commun pour le survivant ou la moiti du patrimoine commun en pleine propri t pour le survivant et l usufruit sur l autre moiti ou encore la maison familiale en pleine propri t pour le survivant et l usufruit sur les autres biens etc Conseil 2 Une petite modification du contrat de mariage peut souvent produire le r sultat souhait Parfois cela suffit Parfois des mesures plus radicales s imposent allant jusqu au changement pur et simple du r gime matrimonial Donne c est donn Si Francois et Claire veulent soutenir financi rement leur fils ils doivent tenir compte de quelques prin cipes de base Ainsi ils doivent se rendre compte qu une donation leurs enfants est irr vocable Ils peuvent galement assortir la donation de certaines conditions par exemple le versement d une charge financi re annuelle un retour conventionnel en cas de pr d c s du b n ficiaire ou l interdiction d int grer la donation dans le patrimoine commun Pour Francois et Claire il est prioritaire que leurs enfants soient trait s de la m me mani re C est
39. ent t d velopp es pour des clients institutionnels MiFID marque l apog e de ce raisonnement mettre les clients dans des cases et leur proposer les produits qui correspondent au niveau de risque qu ils sont pr ts tol rer On raisonne donc en termes de risques mais plus du tout en termes de pr dic tibilit que puis je attendre de mon argent Je crois qu on va assister dans les prochaines ann es au retour d un des produits les plus int ressants l obli gation Parce que c est un produit qui permet justement une certaine pr dicti bilit Des rep res voil ce dont le client a besoin Les 220 milliards d euros sur les livrets d pargne montrent que les clients sont revenus ce qu ils connais saient le mieux Jean Blavier Peu de gens ont vraiment compris le principe de la diversification J B D accord mais ces 220 milliards c est catastrophique Ca signifie que les clients n ont pas compris que dans un monde d incertitudes il est possible d aller chercher des certitudes ailleurs Je ne comprends pas qu on place 220 milliards en pargne en particulier dans les grandes banques alors que l une d entre elles a failli se casser la figure en 2008 Chez les particuliers la notion de certitudes et d incertitudes d passe l entendement Je ne comprends pas non plus pourquoi les particuliers continuent investir dans des obliga tions d Etats qui ont eux aussi failli se casser la fi
40. enus impr visibles vous voulez dis poser des meilleurs outils pour continuer g rer votre argent de mani re efficace De telle sorte qu en cas de retournement de conjoncture vous sachiez exactement quelle partie de vos avoirs est expos e quels risques ON MESURE L INTELLIGENCE D UN INDIVIDU A LA OUANTITE D INCERTITUDES QU IL EST CAPABLE DE SUPPORTER Emmanuel Kant philosophe allemand 1724 1804 Pour r pondre vos nouvelles attentes la Deutsche Bank a d velopp DB Personal une approche r volutionnaire des conseils et services financiers individualis s qui vous propose de g rer les incertitudes Comment En d finissant vous m me vos multiples objectifs financiers en structurant votre portefeuille en fonction de ces objectifs en suivant l volution de vos avoirs gr ce des outils performants en b n ficiant d informations pertinentes pour vos pla cements en profitant des conseils avis s de votre conseiller personnel etc Vous tes ainsi arm pour g rer vos avoirs financiers en toute connaissance de cause et b n ficiez d une meilleure vision sur ce que vous pouvez attendre de votre argent Vous souhaitez de plus amples informations sur DB Personal Visitez notre site internet www deutschebank be dbpersonal appelez votre conseiller ou son quipe au 078 15 22 22 ou prenez rendez vous dans votre Financial Center PUISQUE LES MARCH S SONT DEVENUS IMPR VISIBLES
41. ersonnalis s les banques traditionnelles continuent vendre leurs propres produits ceux justement qui g n rent les marges les plus importantes Que ces m mes banques attribuent leurs clients des profils de risques stan dardis s avec un tr s faible niveau de personnalisation Et qu elles agissent dans leur propre int r t plut t que dans celui de leurs clients Si aujourd hui DB Personal remplace les Private Investment Services c est bien plus qu un changement cosm tique C est surtout une approche radicalement diff rente pour g rer vos avoirs une approche qui s inspire pr cis ment des attentes que vous nous avez formul es Un bel exemple de concr tisation du dialogue avec les clients une fois encore nous sommes partis de vos exp riences personnelles pour mettre au point un nouveau service qui r volutionne les conseils individualis s De la m me mani re que DB M X a r volutionn le march de la banque au quotidien en Belgique Dans ce num ro sp cial de Money Expert nous avons d cortiqu pour VOUS Ce nouveau service qui vous offre une meilleure vision sur votre argent afin de vous aider g rer les incertitudes A la lecture de cette dition DB Personal ne devrait plus avoir de secret pour vous Int ress e par ce service N h sitez pas prendre rendez vous dans votre Financial Center pour en parler avec l un de nos conseillers Bonne lecture Cordialement lan Alain Moreau Pr sident du Comit
42. erve une autorit incommensurable sur son client M E Les particuliers connaissent mal les march s O D De mani re g n rale le niveau de connaissance des march s finan ciers des Belges est surprenant ils n y connaissent pratiquement rien J B Ca veut dire aussi que les ban quiers qui auraient d assurer leur r le d ducation populaire apr s la crise de 2008 ne l ont pas fait C est regrettable L industrie automobile par exemple incite les conducteurs suivre des cours de conduite pour ma triser leur v hicule lorsqu il d rape sur une chauss e glissante J attends toujours que les banques fassent de m me pour que les clients sachent quoi faire lorsqu un produit financier d rape galement O D Le banquier doit arr ter d essayer de dire ce qui va se passer Il doit avouer qu il n en sait rien Mais ce qu il sait beaucoup mieux que les 125 000 boursicoteurs belges c est ce qui pourrait se passer La valeur ajout e du banquier c est de dire au client quelles seraient les cons quences sur son portefeuille si tel ou tel v nement venait se produire Notre r le c est d anticiper tous les sc narii possibles d en estimer l impact sur nos clients et de nous assurer que malgr cela la situation du client reste en ligne avec ses objectifs Je vous rejoins totalement sur ce point car le meilleur outil cet gard c est la diversification 23 Dossier DB Per
43. et S amp P qui avaient fait de m me une semaine plus t t Le 7 avril afin de contrer les tensions inflation nistes la BCE rel ve son principal taux directeur de 25 points de base 1 25 La BCE devient ainsi la premi re banque centrale du G4 entamer son cycle de resserrement mon taire Le 15 avril l agence de notation Moody s abaisse la note de l Irlande de 2 crans Baa3 soit juste un niveau au dessus de la cat gorie des investisse ments sp culatifs Cette d gradation intervient au moment o l Union europ enne et le FMI saluent les progr s r alis s par l Irlande pour surmonter la crise Le 18 avril l agence de notation Standard amp Poor s jette un norme pav dans la mare en assignant une perspective n gative la note AAA des Etats Unis S amp P pourrait d grader la note d ici deux ans s ils ne mettent pas en place un plan d aust rit Le 27 avril le FMI cr e la surprise dans son dernier rapport en annoncant que la Chine devrait d tr ner les Etats Unis la t te de l conomie mondiale d s 2016 Jusqu pr sent la plupart des pr visionnistes estimaient que ce passage de relais aurait lieu entre 2025 et 2040 Le 27 avril l agence de notation Standard amp Poor s abaisse la perspective de la note AA de la dette japonaise de stable n gative l agence pointe les co ts lev s de la reconstruc tion du pays qui vont encore alourdir sa dette En avril 201
44. etien avec leur conseiller ils s inqui tent des droits de succession lev s si l un des deux venait d c der D un c t ils veulent limiter la facture successorale d un autre ils recherchent un maximum de confort pour le survi vant Ces deux aspirations sont elles conciliables Ils veulent galement soutenir financi rement leur fils l occasion de la transformation de son habitation sans toutefois d savantager leurs deux autres enfants lls aimeraient galement si possible constituer un bas de laine pour leurs petits enfants Comment peut on concilier tous ces souhaits dans une seule planification patrimoniale globale S Ils habitaient en R gion flamande Francois et Claire auraient b n fici de l exon ration des droits de succession sur la maison familiale pour le conjoint survivant Cela s applique aux personnes mari es aux cohabitants l gaux et ceux qui cohabitent de fait depuis 3 ans Si apr s le d c s de leur p re ou m re les enfants acqui rent une partie de la maison familiale ils doivent payer des droits de succession sur leur part En R gion wallonne et bruxelloise un tarif r duit s applique sur l habitation familiale entre poux entre cohabitants l gaux et en ligne directe 6909000009090900009099900909009909000099900000909000900909000099090009099090009090990000090900000990000099000009900000990900900099999 Conseil 1 Un bon planning successoral ne tient pas seulement compte du
45. gure Il y a 20 ans j avais d j crit dans un quotidien que l Etat belge ne ferait jamais faillite mais qu il fallait quand m me tre prudent J ai t appel au minist re des Finances qui m a demand si je n avais pas l impres sion d tre un mauvais citoyen J tais abasourdi et j ai expliqu que j avais juste dit qu il fallait diversifier ses avoirs Il ne faut pas mettre tout son argent ni sur un compte d pargne dans une grande banque ni dans une obligation Fonda mentalement je constate que le Belge moyen s accroche des certitudes qui n en sont pas et peine se tourner vers cet outil fantastique qu est la diversifica tion R partir les avoirs du m nage sur plusieurs banques c est d j une bonne chose Mais en pratique peu de gens ont compris ce principe Imaginez une seconde ce qui se serait pass si Fortis avait fait faillite en 2008 Du jour au lendemain d une heure l autre m me la moiti des Belges auraient t ruin s Le pays aurait t paralys Le client doit donc r partir son risque Le probl me c est qu il ne voit pas le risque l o il se trouve Olivier Delfosse On raisonne aujourd hui en termes de risques mais plus du tout en termes de pr dictibilit M E Les clients sont en manque de rep res O D C est justement le manque de rep res qui am ne les clients prendre les mauvaises d cisions Ils ne dis tinguent plus le bon du mauvais Quand
46. icaine apr s la r cente mise sous perspective n gative de celle ci par l agence de notation Standard amp Poor s La m me agence est inqui te au sujet du Japon qui va devoir emprunter pour financer la reconstruction alors que son rapport dette PIB atteint d j 200 et a aussi plac sa dette sous perspective n gative 6 Le secteur financier n est toujours pas stabilis Apr s avoir globalement r ussi l an dernier des stress tests dont les hypoth ses de travail ont finalement t jug es trop peu s v res les banques vont devoir affronter de nouveaux exa mens Leurs actionnaires se pr parent ne plus percevoir des rendements sur fonds propres aussi irr alistes qu avant la crise financi re en raison d exigences de fonds propres plus lev s Toutes les lecons de cette crise ont elles t tir es Les gains r alis s par les banques sur les marges de transformation le diff rentiel entre les emprunts court terme aupr s de la BCE et les achats d obligations souveraines ne sont pas exempts de risques une remont e des taux court et long terme pourrait g n rer une crise du march obligataire similaire celle de 1994 Le secteur financier gros d tenteur de dette souveraine risque aussi d tre p nalis par une ventuelle restructuration de la dette de certains Etats lourdement endett s L actu des march s en La zone euro renforce ses d fenses Le renforcement et l
47. inanci re gt Planifier la transmission de son patrimoine peut viter de nombreuses surprises gt Votre conseiller se tient votre disposition pour vous accompagner dans votre planification patrimoniale Voici un exemple concret pour mieux comprendre ces 32 m canismes Francois et Claire Dumont f tent leurs 39 ans de mariage cette ann e Ils ont trois enfants Leur fils a quitt le cocon familial l ann e derni re Leurs deux filles quant elles volent d j de leurs propres ailes depuis longtemps Francois et Claire ont galement b petits enfants Leur 60 anniversaire a t un tournant Ils se sont alors demand s ils avaient bien tout pr vu en cas de d c s Suite aux projets de r novation de leur fils ils s informent en outre sur la mani re de donner un coup de pouce financier leurs enfants Et quid du r ve de Francois Depuis des ann es il r ve d un appartement la c te belge ou toute la famille pourrait se retrouver pour les vacances Le couple poss de une vaste maison dans le Brabant wallon valeur estim e 375 000 euros et dispose de surcroit d un patrimoine mobilier liqui dit s obligations et fonds d investissement d une valeur de 450 000 euros Francois et Claire d cident de prendre rendez vous avec leur conseiller DB Personal afin de passer en revue les diff rentes possibilit s Optimalisation fiscale contre s curit juridique et confort Pendant leur entr
48. investi Le capital investi peut galement diminuer de valeur En investissant dans un OPC on peut taler le risque de placement et on a plus ais ment acc s aux Bourses et march s trangers Les placements dans des OPC sont couverts par le fonds de protection des d p ts et instruments financiers Cela signifie qu il est possible d obtenir une intervention d un montant maximum de 20 000 EUR aupr s de ce fonds de protection si une institution de cr dit ou une soci t de Bourse d tient les droits de participation d OPC pour le compte de ses clients et qu elle ne peut pas les d livrer ou les rendre leurs propri taires l gitimes Remarquons toutefois que la perte ventuelle de valeur d un OPC par rapport son prix d achat n est pas couverte par le fonds de protection 12 13 Dossier DB Personal GERER LES INCERTITUDES L AMBITION DE DB PERSONAL gt Les march s financiers ont consid rablement volu ces derni res ann es gt Vous recherchez de nouveaux rep res pour mieux g rer votre argent DB Personal vous propose une approche r volutionnaire pour mieux g rer les incertitudes Que vous soyez un investisseur avis ou un par gnant attentif vous l avez forc ment remarqu les march s financiers tels que nous les connaissons aujourd hui ont consid rablement volu au cours des derni res ann es Des mythes se sont effon dr s comme par exemple celui de l action de bon p re de famille
49. investissement de choix susceptible de contribuer une meilleure diversification du portefeuille Les nergies vertes reviennent l avant plan Depuis la catastrophe nucl aire de Fukushima qui a suivi le tsunami du 11 mars 2011 au Japon nombreuses sont les voix qui se sont lev es contre l utilisation de l nergie nucl aire Le th me des nergies vertes est ainsi nouveau revenu l avant plan apr s la perte d attention qu il avait subie suite aux derni res crises Pourtant l cologie reste un d fi important relever pour l avenir de la plan te et il ne fait aucun doute que de nombreux efforts et investissements devront encore tre fournis pour permettre aux conomies de se d velopper tout en prot geant davantage l environnement Le th me de l cologie est donc plus que jamais un th me d investissement d avenir tant les d fis relever et les efforts fournir dans ce secteur sont importants et n cessaires une croissance durable de l conomie globale Se prot ger contre une future hausse des taux Pr occup e par l acc l ration de l inflation dans la zone euro ces derniers mois 2 8 en avril la Banque centrale europ enne BCE a r cemment relev son principal taux directeur de 25 points de base 1 25 une premi re depuis juillet 2008 Les craintes d inflation restant lev es il est tr s probable que la BCE augmente nouveau ses taux directeurs cette ann e A moins que les risques baissie
50. ion pour L OFFRE SUR LES DIFF RENTS MARCH S PEUT TRE ADAPT E EN FONCTION DES BESOINS ET DES GO TS LOCAUX Interview Express Etes vous plut t d fensif ou offensif en mati re de placements financiers Michel Moortgat Plut t offensif Suivez vous vos placements quotidiennement Michel Moortgat Non Quelle est votre connaissance des march s financiers Michel Moortgat Limit e un b n fice net en hausse de 27 1 pr s de 19 millions Et ce apr s une ann e 2009 cl tur e en fanfare et une ann e 2011 qui s annonce sous les meilleurs auspices Les actionnaires ne s y sont pas tromp s en deux ans depuis janvier 2009 le cours de l action a plus que doubl Une histoire de famille Pour Michel Moortgat qui repr sente la 4 g n ra tion la t te de cette brasserie fond e en 1871 la vie ne fut pourtant pas facile Orphelin de m re d s l ge de 7 ans il r pond au souhait de son p re at teint d un cancer d int grer l entreprise d s la fin de ses tudes en 1991 Le d c s de celui ci un an plus tard acc l re sa progression il int gre le comit de direction en 1994 et en prend la t te d s 1997 en tandem avec son fr re Philippe aujourd hui vice pr sident du conseil d administration Le troisi me fr re Bernard s occupe du patrimoine immobilier de l entreprise dans le secteur Horeca la famille d tenant la majorit du capital l abri de
51. la Deutsche Bank De Tijd 19 mai 3 am sure va sat A 1 t La EE SE i Aulieu de travailler avec des portefeuilles standardis s comme K ee M le font d autres banques DB Personal fournit une solution sur on mesure commente le Tijd SE WW a Deutsche Bank franchit un nouveau pas Trends Tendances 19 mai Quatre ans apr s le lancement de son service DB M X pour les op rations bancaires au quotidien la banque veut r volutionner la gestion d actifs explique l hebdomadaire iedereen Private banking vool Le Private Banking pour tous Trends 19 mai Avec DB Personal la Deutsche Bank ne veut ni plus ni moins que changer de mani re drastique la fa on de donner des conseils aux clients selon le Trends a LFLLDHZI PRU uU d d Kred aardigheid van e kp BI KE D 5 M e ES i e Je Zen stat VE NOT van en obligue geg DI dt er i VC t beni A reken ri tive 50 euro ees0000000090009090909090909090990990990990999999 ler kwartaalaans LES gem ser ta Sys5teem st Retrouvez d sormais une s lection xdi d articles de presse sur notre site internet WWW deutschebank bolprosse ar IN FA ur 24 Dialogue Vos Questions VOS QUESTIONS 2 NOR R PONSES Combien co te le service DB Personal et que comprend le tarif Pour DB Personal pas de calcul complexe sur la base de commissions de gestion DB Personal vous est propos un tarif fix
52. les march s ont baiss ils n avaient plus aucune visibilit sur ce qu ils pouvaient attendre de leur argent Qu ont ils fait Ils ont tout vendu sans distinction et tout mis sur leur carnet d pargne Surtout dans les grandes banques A la Deutsche Bank nous sommes revenus ce que les clients pouvaient attendre de leur argent C est ce que nous avons fait avec DB Personal r partir les avoirs des clients en trois portefeuilles diff rents afin de leur rendre une certaine pr dictibilit Et fournir aux clients les informations importantes pour prendre les bonnes d cisions des alertes en cas de mauvaise diversification des mes sages en cas de d gradation de la note de cr dit d un metteur etc J B J ai quand m me une r serve vous donnez au client l information mais aussi le conseil Je ne suis pas d accord avec ce principe parce que le client n a qu un seul point de vue Pour toute infor mation il faut une contre information Je d plore que les clients ne lisent pas les journaux En g n ral un banquier qui donne un conseil doit quand m me r pondre des objectifs commerciaux il doit vendre des produits Le client devrait toujours avoir le r flexe de se demander pourquoi on lui conseille un autre produit S il veut changer de voiture il ira voir plusieurs concession naires et comparera Il devrait faire de m me pour son argent Je suis effar de constater que le grand banquier cons
53. march et d une diversification sectorielle et g ographique Private Invest Best Managers regroupe ce talent de gestion en un seul compartiment et poursuivra en fonction des visions de gestion sous jacentes un profil de risque variable avec une diversification appropri e 6 6 6 6 6 6 6 06 O0 0 0 06 0 9 0 0 0 0 9 O0 O 6 0 0 0 GO 9 0 GO 0 6 O 0 0 O 9 0 0 9 O O 0 0 O 6 0 O 9 0 O 0 O0 0 0 0 0 0 0 O 0 0 0 6 O 0 0 0 6 O 0 0 0 0 0 0 0 0 O 0 0 6 O 6 0 O0 9 0 O 9 O 6 0 0 0 0 0 O 9 0 0 9 6 0 9 9 6 6 6 6 6 6 La gestion est principalement orient e vers une composition de portefeuille comprenant des parts d OPC investis sant en actions concurrence d un minimum de 80 des avoirs nets Afin de r aliser une croissance du capital le compartiment investira principalement en OPC qui investissent eux m mes dans des th mes de croissance comme par exemple les march s mergents l cologie les tendances d mographiques l infrastructure etc A c t de cela le compartiment pourra via l achat d options Put ou Put Spread consacrer un budget aux produits d riv s concurrence de maximum 5 de la valeur nette d inventaire par ann e calendrier et cela afin de restreindre les risques li s aux investissements L achat des options Put Put Spread a pour but la protection d une partie du rendement du compartiment Contre le paiement d une prime Private Invest Global Trends peut acheter une protection contre
54. march s sont ils plus volatils qu auparavant Jean Blavier Ca d passe tout ce qu on pouvait imaginer La volatilit des march s est extr me dans la situation actuelle ce qui ne signifie pas qu elle ne sera pas encore plus extr me demain Nous n en savons rien Mais c est une volatilit qui colle Elle colle dans le sens o il est impossible de d gager la moindre tendance C est s en arracher les cheveux Olivier Delfosse Si on regarde sur une longue p riode la volatilit est lev e mais elle n a certainement pas atteint des sommets On a d j connu des pics de volatilit des niveaux sup rieurs ceux qu on conna t maintenant Mais l poque les gens taient beaucoup plus 22 attentifs aux dividendes qu aujourd hui Leur gain sur capital sur une longue p riode c tait quelque chose en plus la cerise sur le g teau des dividendes Mais maintenant les investisseurs sont plus attentifs aux gains en capital court terme ce qui donne cette impression de volatilit sup rieure parce qu ils n ont plus ces rendements r guliers que constituaient les dividendes M E C est la fin des certitudes J B Le monde a chang Le petit capitalisme d il y a 30 ans o on encais sait r guli rement ses gros coupons n existe plus O D Il y a une vingtaine d ann es les banquiers ont utilis des th ories intellectuellement tr s int ressantes mais qui avai
55. n rebond Les pays mergents et notamment les pays BRIC Br sil Russie Inde et Chine repr sentent toujours une r elle opportunit d investissement et une source de diversification de choix dans un 10 portefeuille En effet les perspectives de ces pays moteurs de la croissance mondiale restent int res santes long terme M me si la plupart de ces pays ont connu des performances mitig es au cours des derniers mois retour des investisseurs vers les actions europ ennes et am ricaines prises de b n fices effet dollar pour les fonds libell s en euro etc ils restent dignes d achat long terme et la chute r cente repr sente plus une opportunit d entr e qu une raison de sortie peuvent repr senter un risque par rapport leur volatilit sur le march des changes ex le rand sud africain D autres devises comme les devises scandinaves ou le franc suisse sont par contre recherch es pour leur image de valeur refuge due en grande partie la situation conomique et budg taire saine de leur pays Ainsi la couronne su doise SEK pr sente de beaux atouts Apr s la crise de l euro et la volatilit persistante sur le march des changes nombreux sont en effet les investisseurs souhaitant mieux diversifier leur portefeuille en devises La vigueur de la SEK la robustesse de l conomie su doise et la note maximale attribu e au pays par les agences de notation AAA font de la couronne su doise un
56. nternational Selection Fund 0 pour les autres compartiments Les prospectus d mission les prospectus simplifi s les annexes belges ainsi que les derniers rapports annuels et semi annuels des compartiments de sicav et fonds communs de placement cit s dans ce magazine sont disponibles gratuitement sur simple demande aupr s des Financial Centers de la Deutsche Bank S A Sicav capitalisation 0 5 max 750 EUR distribution 0 Pr compte mobilier distribution 15 25 pour les sicav rachat 15 pour les sicav qui tombent sous l application de la loi programme du 27 12 2005 d terminant le r gime fiscal applicable aux OPC investissant plus de 40 en cr ances Pour plus d informations consultez le prospectus d mission pour les OPC belges ou l annexe belge au prospectus pour les OPC trangers Les OPC existent sous la forme d une soci t d investissement SICAV SICAF I PRICAV ou d un fonds commun de placement Dans la plupart des cas un OPC est cr par une institution financi re mais constitue une entit ind pendante d un point de vue juridique Une part d un OPC donne droit une partie du r sultat obtenu en fonction du montant investi Le capital investi peut galement diminuer de valeur En investissant dans un OPC on peut taler le risque de placement et on a plus ais ment acc s aux Bourses et march s trangers Les placements dans des OPC sont couverts par le fonds de protection des d p ts et ins
57. nvest au 075 156 157 ou prenez rendez vous dans votre Financial Center tionn s sur notre site internet a t revue de fond en comble afin de vous offrir une vue plus claire sur les caract ristiques de chaque fonds partenaire devise DB Product Profile toiles Morningstar et m me l indice de risque synth tique selon une chelle tablie par la BEAMA l association belge des gestionnaires de fonds De plus les brochures individuelles de chaque fonds ont galement t revues toujours dans un souci de clart Vous pou vez ainsi comparer plus facilement les diff rentes solutions de propos es avant de faire votre choix Plus d infos www deutschebank be investir C est le nombre de clients qui ont profit de notre offre qui booste la valeur de vos titres depuis son lancement en septembre 2010 Vous poss dez d j un compte titres dans une autre banque Transf rez le la Deutsche Bank et recevez une prime de 0 50 sur la valeur de vos titres l excep tion des actions max 2 500 euros En plus nous vous remboursons vos frais de transfert jusqu 500 euros Un avantage qui peut vous rapporter jusqu 3 000 euros Mais ce n est pas tout Vous poss dez encore des titres papier D ici fin 2013 vous devrez avoir d pos vos titres physiques sur un compte titres Confiez les la Deutsche Bank et recevez une prime de 0 50 de la valeur de VOS titres au porteur l exception des actions m
58. omplexes renvoi vers un conseiller externe avocat notaire 35 Fiches techniques Sicav ou fonds communs de placement 6 06 9 6 6 9 6 0 6 O6 9 G6 9 6 GO 6 6 O0 6 GO 9 6 GO 0 6 GO 6 G6 0 GO 0 O0 6 6 6 GO 0 9 0 6 9 6 6 6 6 6 6 6 DWS INVEST TOP DIVIDEND CLASSE LC Capitalisation Distribution Devise EUR Service financier Deutsche Bank S A Nature juridique compartiment de SICAV de droit luxembourgeois ISIN LU0507265923 LU0507266061 PARVEST ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES CLASSE CLASSIC Capitalisation Devise EUR Service financier BNP Paribas Fortis d nomination officielle Fortis Banque S A Nature juridique compartiment de SICAV de droit luxembourgeois ISIN LU0406802339 6 6 6 6 6 0 0 9 0 0 9 9 0 9 0 O 9 06 0 0 6 0 9 09 O 0 06 0 0 6 O 9 9 O eee PRIVATE INVEST BEST MANAGERS Capitalisation Distribution Devise EUR Service financier Deutsche Bank S A Nature juridique compartiment de SICAV de droit belge ISIN BE0949074265 BE0949073259 ee PRIVATE INVEST GLOBAL TRENDS Capitalisation Distribution Devise EUR Service financier Deutsche Bank S A Nature juridique compartiment de SICAV de droit belge ISIN BE6201522214 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND GLOBAL EMERGING MARKETS OPPORTUNITIES Capitalisation Devise USD Classe A Service financier JP Morgan Chase Bank Brussels Branch Nature juridique compartiment de S
59. re votre portefeuille CASH FL OWS CROISSANCE Valeur de march 64 202 70 EUR Strat gie Dynamic Mon objecti Manu 75 000 00 EUR 64 203 EUR Detalls Mes cash Nows f Avr d OPAT vt ON EUR Bun HN etos OP RATIONS y Vos donn es financi res Le questionnaire Mes donn es financi res a t enti rement revu afin de vous accompagner dans la d finition de vos objectifs cl s N oubliez pas de le compl ter pour pouvoir profiter pleine e oq d ment de l approche DB Personal Celane vous prendra que quelques minutes PLUS BESOIN D EFFECTUER DES CALCULS SAVANTS POUR SUIVRE VOTRE PORTEFEUILLE AU JOUR LE JOUR Visite guid e Dans votre Online Banking so au jour le jour toutes les donn es sont Investissements vous trou d sormais disponibles dans un outil 2a d analyse en ligne extr mement complet et intuitif le tout dans un environnement s curis Apr s consultation de votre portefeuille en ligne il vous sera tr s simple via votre Online Banking de prendre les actions correctrices n ces saires la r alisation de vos objectifs initiaux pr sente toutes les fo nouvel outil 20 bore ba a sem gr g r ge ren K ES Zb Dossier DB Personal 7409 0 IUIS LE NOUVEAU RAPPORT DE PORTE FEUILLE Reeg mm miega j ep R P4 7 7 E d nirejee l al E u F i UN RS ENER ER ON rr uo mem om i d mw Vos avoirs totaux
60. rivate Invest Best Managers Mati res premi res Private Invest Global Trends March s mergents Schroder International Selection Fund Global Emerging Markets Opportunities Les informations techniques relatives aux compartiments de sicav repris dans cet article sont disponibles en fin de magazine Ces informations ne constituent pas une recherche en investissements Elles n ont pas t labor es conform ment aux dispositions arr t es pour promouvoir l ind pendance de la recherche en investissements de m me qu elles ne sont soumises aucune interdiction prohibant l ex cution de transactions avant la diffusion de la recherche en investissements Une obligation est un titre de cr ance n gociable repr sentant une fraction d un emprunt mis par une soci t priv e par une entit du secteur public ou par un Etat tranger Par investissements mixtes nous entendons les OPC qui investissent en actions et en obligations 3 Les compartiments rendement absolu visent une volution positive moyen terme ind pendamment des conditions de march et sans garantie de rendement Les OPC existent sous la forme d une sicav soci t d investissement capital variable ou d un fonds commun de placement Dans la plupart des cas un OPC est cr par une institution financi re mais constitue une entit ind pendante d un point de vue juridique Une part d un OPC donne droit une partie du r sultat obtenu en fonction du montant
61. rs pour la croissance et l inflation ne se mat rialisent d ici l la prochaine hausse de taux de 25 points de base pourrait intervenir en juillet voire en juin si les anticipations d inflation devaient augmenter fortement Et si la reprise conomique et la confiance dans la stabilit financi re se confirment elle devrait tre suivie de deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base avant la fin de l ann e en septembre et en d cembre par exemple Le taux de refinancement pourrait ainsi passer de 1 25 actuellement 2 fin 2011 Ce changement de cap dans la politique mon taire de la BCE s est d j traduit par une hausse des taux courts de la zone euro ces derni res semaines Plut t que de subir la hausse des taux vous pouvez vous en pr munir gr ce des solutions de place ment structur es dont le coupon varie en fonction de l volution des taux courts 11 Actualit Tendances Investissements En bref Actions La Deutsche Bank conserve un avis positif sur les march s d actions L environnement conomique reste favorable les soci t s affichent une bonne sant financi re et des b n fices solides et les activit s de fusions acquisitions devraient rester soutenues En outre les valorisations ne sont pas ch res Ceci tant la crise de la dette souveraine l instabilit g opolitique au Moyen Orient et son impact sur le prix du p trole la lutte contre les risques inflationnistes et l incer
62. rs racheter leur assurance pargne qu avec leur accord Votre conseiller DB Personal se fera un plaisir de vous donner de plus amples renseignements concernant les diff rentes possibilit s Pour tout compl ment d information sur nos produits d assu rance pargne rendez vous sur www deutschebank be dbsafe Conseil 6 En partageant votre succession entre plusieurs h ritiers vous pouvez all ger la facture successorale Conseil 7 Les donations vos petits enfants sont irr vocables mais il est toutefois possible de pr voir une certaine forme de contr le Conclusion Une bonne planification successorale tient non seulement compte des aspects fiscaux mais se soucie galement de la s curit juridique du confort du survivant et de la pr servation de la paix familiale Une approche globale et personnelle est n cessaire pour arriver une parfaite ad quation des r gles juridiques et fiscales Le meilleur conseil que nous puissions vous donner est de confier vos int r ts un expert en la mati re cet gard votre conseiller DB Personal est la personne indiqu e pour vous apporter aide et conseil Planification successorale que fait la Deutsche Bank pour vous Analyse de votre contrat de mariage Analyse de la situation successorale Calcul des droits de succession Passage en revue des diff rentes techniques de planification modification du contrat de mariage donation testament Pour les dossiers plus c
63. s d impacter votre portefeuille rating ch ance et d opportunit s d investissements Avec DB Personal vous b n ficiez donc d une approche unique qui vous permet de suivre minu tieusement l volution de vos avoirs en fonction des diff rents objectifs que vous avez d finis au pr alable 17 Bletz DB Personal 1 0 4 Z PORT EN E souhaitez afficher Avec DB Personal vous profitez d une approche radicalement innovante pour la gestion de vos avoirs qui met galement la technologie au service de vos besoins Ces derni res ann es l accessibilit du portefeuille est devenue l une des exi gences fondamentales des investisseurs En effet si votre rapport de portefeuille vous donne chaque trimestre un apercu complet de l tat de vos finances il est tout fait possible que vous souhaitiez contr ler votre situation plus r guli re ment Peut tre m me quotidiennement C est d sormais possible avec DB Personal Parmi les nombreuses innovations la nouvelle version du Online Portfolio Manager ne passera pas inapercue Cet outil vous permet de 18 tection et croissance Vous choisissez vous m me les l ments que vous suivre au jour le jour l volution de vos avoirs exactement comme dans votre rapport de portefeuille trimestriel Avec toutefois une diff rence de taille dans votre Online Portfolio Manager c est VOUS qui tes aux commandes Autre ment dit vous choisissez vo
64. s objectifs cl s Liquidit protection croissance vous savez exactement ou VOUS vous situez par rapport vos objectifs initiaux DB Personal est la premi re approche qui vous fournit des conseils et des services financiers individualis s qui partent de vos propres besoins Vous disposez ainsi d informations pertinentes et r ellement personnalis es qui vous permettent de suivre au mieux les risques de vos placements D finir vos objectifs Dans un premier temps vous d finissez clairement vos trois objectifs cl s qui r pondent chacun un besoin sp cifique Vous pr cisez ainsi quels montants vous souhaitez allouer chaque objectif Liquidit s les produits et solutions qui doivent rester mobilisables tout moment Protection la partie de vos avoirs que vous souhaitez investir sur un horizon plus long et qui peut ventuellement g n rer des revenus r guliers Croissance la partie de vos avoirs que vous souhaitez faire cro tre un rythme plus soutenu Pour ce faire vous acceptez de vous exposer un niveau de risque plus lev VOUS SAVEZ TOUT MOMENT OU VOUS VOUS SITUEZ PAR RAPPORT VOS OBJECTIFS DE LIQUIDIT S DE PROTECTION ET DE CROISSANCE Vos avoirs sont ensuite r partis dans vos trois portefeuilles distincts qui correspondent chacun de vos objectifs liquidit protection et croissance Vous savez ainsi tout moment o vous vous situez par r
65. se jour Bonne nouvelle la pr sentation des fonds s lec Solar Impulse Bruxelles Le projet Solar Impulse activement soutenu par la Deutsche Bank enchaine avec succ s les diff rentes phases de test Ce vendredi 13 mai l avion solaire a r ussi son premier vol international entre la Suisse et la Belgique et a atterri apr s 13 heures de vol Zaventem Une grande premi re qui a retenu l attention des m dias du monde entier et que vous pouvez revivre comme si vous y tiez sur le site internet www solarimpulse com Vos questions sur la d claration lib ratoire unique DLU Existe t il un projet de nouvelle DLU I n existe pas l heure actuelle de projet concret de nouvelle d claration lib ratoire unique Le ministre des Finances et le secr taire d Etat adjoint aux Finances ont bel et bien relanc cette id e d but avril afin de combler le d ficit budg taire Mais pour l instant celle ci n a fait l objet d aucune proposition concr te En quoi consistait la DLU Il s agissait d un vaste programme de r gularisation des revenus qui n avaient pas t soumis l imp t lanc en 2004 Depuis lors le gouvernement a cependant mis en place un m canisme permanent de r gularisation fiscale qui permet aux contribuables n ayant pas d clar certains revenus de se mettre en conformit apr s paie ment de l imp t lud et d une p nalit Plus d infos Appelez nos sp cialistes de T l I
66. sonal banque Ce qu en dit la presse DEUTSCHE BANK L annonce du lancement de FRANCHI V INQLIVEAI I Ba DB Personal a retenu l attention dela Quatre ans apr s le loncermen de son service DB Mu presse Des journalistes qui voient dans E vol violat ce service un nouveau pas voire P carr ment une nouvelle offensive nj pour reconqu rir la confiance du DH Personal client et proposer des services de ture ouverte menter ves s type private banking au plus grand ire Se are ge DN remi er CH nombre Morceaux choisis wm campie voee Trrhhtegesser de ne diirenci der i cmm don bare huwing bi jij i a ratineverlaoina H Deutsche Bank Belgique oeuvre la reconqu te de la e cu i confiance du client L Echo 19 mai Ba e la col Dane E e Le quotidien conomique et financier pr cise que la Deutsche o onqu 15 a ei Bank Belgique entend cultiver son image de banque contre cou SCH 3 e eeneg gem SE e be me r D H V yet E Lum i i rantet de foyer de l innovation financi re D Gs E cars D e c ec A Ni ieuw La Deutsche Bank renouvelle son offre Het Laatste em Nieuws 19 mai Gs r Bely dsche tak van erre ET Ge Si ET Le quotidien n erlandophone souligne le caract re radical de GC St e SE Se pm E cette nouvelle approche pour les clients SE See ME DI oe o so o s i Nouvelle offensive de
67. ss e par le DB Dynamic Equity Portfolio Adressez vous votre conseiller DB Personal ou son quipe au 078 15 22 22 30 Sous la loupe Success Story DUVEL MOObRTGAT N EN FINIT PAS DE MOUSSER Michel Moortgat Manager de l Ann e en Flandre vlt gt Michel Moortgat a t lu Manager de l Ann e en Flandre par le magazine Trends gt La brasserie Duvel Moortgat a t fond e en 1871 gt La strat gie de diversification semble porter ses fruits DEPUIS JANVIER 2009 LE COURS DE L ACTION A PLUS OUE DOUBLE Sp cialiste des bi res sp ciales parmi des g ants brassicoles issus de la consolidation l chelle mondiale Duvel Moortgat a r ussi l exploit de r duire sa d pendance l gard de son produit phare la Duvel en se lancant dans une ambitieuse strat gie de diversification Le groupe a pu tirer de sa flexibilit les atouts cl s pour s adapter au march Il est des anniversaires particuliers Comme celui c l br par Michel Moortgat qui vient de couronner ses vingt ann es au sein de la brasserie familiale par le titre convoit de Manager van het Jaar Duvel Moortgat il est vrai ne cesse de se distinguer dans un secteur brassicole mondialis et domin par des g ants comme AB Inbev SAB Miller ou encore Heineken Etabli Puurs pr s d Anvers le brasseur affiche pour 2010 un bond de 21 de ses ventes 137 millions d euros dont 43 l exportat
68. stion vous confiez la gestion d une partie de vos avoirs un professionnel qui utilisera son exp rience et ses comp tences pour rencontrer au mieux vos objectifs Il est en effet difficile pour un particulier de se constituer un portefeuille performant et diversifi en tenant compte des frais de transaction des opportunit s de march des th mes porteurs de la disponibilit des informations etc Un gestionnaire professionnel est de son c t mieux arm pour constituer un por tefeuille qui correspond vos objectifs d investissement tout simplement parce que c est son m tier Traditionnellement la gestion discr tionnaire s adressait uniquement aux clients ayant opt pour une relation de type Private Banking pour un patrimoine d au moins un million d euros D sormais la Deutsche Bank 26 ces solutions sont galement propos es aux clients DB Personal qui voudraient y consacrer une partie de leurs avoirs pour un montant de d part d au moins 250 000 euros Quels en sont les avantages Vous b n ficiez d un portefeuille d j large ment diversifi g r par des sp cialistes qui s lectionnent pour vous les meil leures opportunit s qui se pr sentent sur les march s Si vous le souhaitez en fonction de la solution que vous avez choisie vous pouvez opter pour la dis tribution d un revenu r gulier dont vous d terminez vous m me la fr quence Ces solutions offrent aussi une cer taine flexi
69. t contribu cette performance et dans quelles proportions Vous voyez ainsi exactement quels placements vous ont rapport quels gains Pour pousser l analyse encore plus loin vous retrouvez la nature de la contribu tion la performance plus value sur titres sur devises int r ts et dividendes Le cadre de gauche vous rappelle vos objectifs pour votre portefeuille Croissance ainsi que les ventuelles alertes gt Les clients DB Personal re oivent un rapport de portefeuille trimestriel complet gt Le rapport est structur selon vos trois objectifs cl s liquidit s protection et Croissance gt Pr sentation d un outil d aide la d cision pr cis et totalement innovant i DRE Vos cash flows une projection sur 10 ans Les cash flows vous indiquent les remboursements en capital et paiements de coupons futurs g n r s par vos placements obligataires A gauche un premier tableau r pertorie les cash flows de l ann e en cours A droite le graphique tablit pour vous une projection des cash flows futurs pour les 10 prochaines ann es Enfin le tableau sur la partie inf rieure de la page vous montre les d tails par titre des remboursements futurs ainsi que du paiement des int r ts Ll amp A meom i ECT Le eegen l LI i e Ze ME ii KW A EM pm T bebe EN A ne TEE n El X w
70. t secteurs li s ou connexes tout en respectant des principes de responsabilit sociale environne mentale et de bonne gouvernance tels que ceux repris dans le Pacte Mondial des Nations Unies ainsi qu en instruments financiers d riv s sur ce type d actifs La partie restante soit 1 3 de ses actifs au maximum peut tre investie en toutes autres valeurs mobili res instruments du march mon taire instruments financiers d riv s et ou liquidit s et dans la limite de 15 de ses actifs en cr ances de toute nature et dans la limite de 10 de ses actifs dans des OPCVM ou OPC 6 6 9 9 06 9 6 6 6 9 O0 0 9 6 0 9 0 0 0 0 0 6 0 0 9 0 0 9 6 O0 0 0 GO 0 0 O 0 0 0 0 0 O 0 0 0 6 GO 9 9 O0 o 0 0 0 0 0 0 06 GO 9 9 0 9 0 O0 0 0 9 0 O0 GO 9 O0 0 0 0 0 6 6 O eee eee eee Le compartiment vise une croissance du capital moyen terme en investissant au minimum 70 de son actif net dans des organismes de placement collectif ayant un profil de risque variable et une politique de gestion flexible de type OPC mixtes Private Invest Best Managers investit dans un nombre limit d OPC mixtes g r s par des gestionnaires de talent qui en fonction des circonstances du march font voluer le profil de risque de leurs OPC gr ce leur politique de gestion flexible En effet ces gestionnaires investiront de mani re autonome en une combinaison d actions obligations d riv s cash etc en fonction des circonstances du
71. titude sur la situation nucl aire au Japon sont autant de facteurs qui entravent la progression des actions Ces facteurs induisent des risques baissiers sur un sc nario de croissance globale solide mais ce stade ils ne remettent pas en cause la tendance positive de l conomie mondiale Obligations Les emprunts d Etat restent peu int ressants Une croissance globale positive l acc l ration de l inflation et de nouvelles hausses des taux directeurs devraient favoriser une poursuite de la hausse des taux obligataires cette ann e La Deutsche Bank maintient sa pr f rence pour les obligations de soci t s et notamment pour les obligations haut rendement qui sont moins sensibles aux taux d int r t dans un contexte de hausse des taux notamment en raison de leur faible duration Les obligations des pays mergents en devise locale ont galement gagn en attrait Investissements alternatifs Les fonds mixtes rendement absolu apportent clairement de la valeur ajout e dans des march s instables gr ce leur flexibilit accrue et leur r activit aux v nements de mar ch et font partie int grante de tout portefeuille bien diversifi Enfin la prudence pr vaut pour les mati res premi res la plupart d entre elles ont pris de l avance sur les fondamentaux et le risque d une correction a augment apr s les fortes hausses de cours de ces derniers mois Notre s lection de compartiments de sicav
72. tout pr dateur ventuel Sans doute cet ancrage familial concourt il au suc c s de cette entreprise qui peut mettre en oeuvre une v ritable strat gie de long terme En cas de probl me nous faisons bloc d clarait Michel Moortgat au magazine Trends Tendances son fr re Philippe soulignant que nous partageons une vision commune de notre h ritage brassicole Cet h ritage c est sur une marque phare qu il repose la fameuse Duvel qui il y a dix ans assurait la quasi totalit des ventes de l entreprise et contri bue toujours aujourd hui la moiti de ses revenus Brass e plus de 320 000 hectolitres par an cette bi re sp ciale de haute fermentation souvent copi e mais jamais gal e s est impos e tant en Belgique son terroir qu l chelle mondiale elle se vend dans une cinquantaine de pays et demeure le fer de lance du groupe Jugeant que cette force constitue aussi un danger potentiel l entreprise tant trop d pendante d un seul produit Michel Moortgat a le flair d entamer au d but du si cle une double strat gie de diversifica tion davantage de marques sur davantage de mar ch s Gr ce une politique cibl e d acquisitions Duvel Moortgat poss de d sormais des brasseries en R publique tch que et aux Etats Unis mais aussi en Belgique o elle a rachet les brasseries d Achouffe Houffalize Liefmans Audenaerde et tout derni rement De Koninck Anvers
73. truments financiers Cela signifie qu il est possible d obtenir une intervention d un montant maximum de 20 000 EUR aupr s de ce fonds de protection si une institution de cr dit ou une soci t de Bourse d tient les droits de participation d OPC pour le compte de ses clients et qu elle ne peut pas les d livrer ou les rendre leurs propri taires l gitimes Remarquons toutefois que la perte ventuelle de valeur d un OPC par rapport son prix d achat n est pas couverte par le fonds de protection La Deutsche Bank S A per oit du gestionnaire de l OPC un pourcentage de sa r mun ration de gestion sous forme de r trocessions Plus de d tails sont disponibles sur simple demande aupr s de la Deutsche Bank S A Deutsche Bank DB Personal Pour voir clairement ce que vous pouvez attendre de votre argent FENTE rage SC Foe re Er s YR a ur eat EE Eie e Da mi EN DU A Le Ke SE SE Ze 4 Le s Cen P Y m SEW e a KR g A Kl ze Te re e Pa G rez vos finances personelles en toute s r nit gr ce un meilleur suivi des risques En savoir plus Parlez en votre conseiller o appelez nous au 078 15 22 22 ww Ww deutschebank be dbpersonal Deutsche Bank
74. us m me les informations que vous souhaitez afficher l cran Un rapport quotidien et individualis En vous connectant votre Online Banking vous acc dez facilement l Online Portfolio Manager qui vous permet de suivre l volution de vos BY iUe CE T0 Pair hee CENTS Sra E FE GK ke H EE Mos oyectifs avoirs par rapport aux 3 objectifs cl s que vous avez pr alablement d finis liquidit s protection et croissance Un syst me d alertes attire votre attention sur les ventuels carts par rapport vos objectifs ou sur des d s quilibres par rapport aux principes de diversification par exemple Pour chaque sous portefeuille vous pou vez analyser en profondeur la composi tion la performance les mouvements de cash flows pass s et futurs ainsi que l historique des op rations que vous avez effectu es Vous choisissez vous m me 7 Home 22 447 EU e Avril 2010 or de de valeur de marche ZU 17 12 mois P Ma t nn se ap ow PERFORMANCE l PROTECTION eu c arch 22 P OU profe od l AC um x DO ry ct a i Fr Aon ebiecnr NATRON Fb les p riodes pour lesquelles vous souhaitez consulter l volution de vos placements depuis le d but de l ann e sur les 12 derniers mois ou m me sur une p riode que vous d terminez vous m me Vous disposez ainsi d un v ritable outil d aide la d cision Plus besoin d effectuer des calculs savants pour suiv
75. volet fiscal savoir une r duction des droits de succession La s curit juridique le confort pour le survivant et le maintien de la paix familiale sont des aspects au moins aussi importants Le contrat de mariage Toute planification patrimoniale commence par l analyse du r gime matrimonial Francois et Claire se sont mari s en 1972 selon le r gime l gal A cette poque il n tait pas encore question d un droit successoral part enti re pour le conjoint survivant C est pourquoi ils ont fait inclure dans leur contrat de mariage une clause qui octroie au conjoint survivant le patrimoine commun en cas de d c s de l autre Cette clause d attribution int grale au conjoint survivant procure un grand confort au survivant mais son co t fiscal est lev Le survi vant paie en effet des droits de succession sur tout ce qu il recoit en plus de la moiti du patrimoine commun Quand le survivant d c dera son tour les enfants devront nouveau payer des droits de succession sur cette m me partie Francois et Claire estiment qu il est difficile de tran cher d s aujourd hui une protection optimale pour le survivant ou les droits de succession les moins lev s possible Leur conseiller DB Personal les rassure ils ne doivent pas choisir Il leur propose de remplacer la clause de l attribution int grale au conjoint survivant par une clause de choix moyennant une modification de leur contrat de mariage Av
76. x sur la consommation est susceptible de pr venir tout risque de surchauffe Les autorit s mon taires s organisent Au Br sil les taux directeurs s affichent 11 75 mais les taux sur les cr dits la consommation atteignent les 30 En Chine les autorit s manient alternati vement l arme des taux directeurs et des r serves mon taires pour tenter de refroidir l inflation notamment sur le march immobilier Alors que la Fed maintient provisoirement le statu quo la Banque centrale europ enne BCE a d cid en avril de relever d un quart de point ses taux directeurs 1 25 pour la premi re fois depuis juillet 2008 4 La d prime de l immobilier se poursuit Aux Etats Unis plus de 4 millions de biens cherchent encore un acqu reur en raison des saisies op r es par les banques Le march risque galement d tre p nalis par la suppression prochaine pour raisons budg taires des avantages fiscaux li s l acquisition d un bien immobilier En Europe des doutes subsistent quant la capa cit des banques irlandaises d j aid es faire Actualit Les march s aujourd hui face l ampleur r elle des risques li s leur portefeuille immobilier En Espagne on craint une hausse des d fauts de remboursement car d une part la majorit des emprunts hypoth caires y sont financ s taux variable et donc p nalis s par le cycle haussier initi par la BCE et d autre part le ch m

Une vue claire sur ce que vous pouvez attendre de

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