Les Tremplins, édition 2011
Contents
1. Les Iremplins dition 2011 Thomas Lancereau Mara Dobrescu Mathieu Caquineau Fr d ric Lorenzini Ces troph es mettent en lumi re des jeunes soci t s de gestion fran aises innovantes et dynamiques Cr s en 2007 les Tremplins ont pour vocation de mettre en avant la capacit d innovation et de cr ation de l industrie de la gestion d actifs en France en r compensant les jeunes soci t s de gestion fran aises les plus dynamiques Ces troph es permettent aux investisseurs professionnels de d couvrir les g rants de demain Morningstar de par son activit de fournisseurs de donn es sur les fonds et de par sa Vocation fournir des outils aux investis seurs a souhait poursuivre le travail initi par MultiRatings 56 MorningstarProfessional D cembre 2011 Pourquoi les nouvelles soci t s de gestion Ces jeunes entreprises illustrent le dyna misme du secteur de la gestion de capitaux en France Elles repr sentent une source d innovations et de stimulation pour l ensemble du secteur En outre ces soci t s sont souvent absentes des r compenses traditionnelles et sont rarement mises sous le feu des projecteurs C est d autant plus dommage que le march fran ais de la gestion d actifs est tr s prolifique avec une cinquantaine de cr ations de soci t s de gestion tous les ans Les laur ats Depuis leur cr ation les Tremplins ont su avant tout le monde rep rer des g rants qui sont depuis de2. erial AM Inocap Sodify Vatel Capital Uffi Real Estate AM ssssesssessesessessssesessessesesssescesesessesessesesseessccssssesseseesessesesessese apport de la part de l incubateur d une aide sur le deal flow pour certaines strat gies de gestion Evolution court terme Le contexte actuel incite les jeunes soci t s de gestion entrepreneuriales songer nouer des partenariats Elles sont en effet majoritairement tr s positives vouloir faire voluer leur capital dans les ann es venir Le business de l incubation sera donc en pleine expansion dans les prochaines ann es Petit b mol le mod le de partage de revenu profit sharing peu connu et peu d velopp en France ne semble pas encore avoir la faveur des int ress s puisque 78 n envisagent pas d opter pour ce mod le d incubation prochainement Autant d l ments qui permettent de penser que l activit en mati re de lancement de nouvelles structures de gestion va se maintenir et que les Tremplins ont encore de beaux jours devant eux IIl Thomas Lancereau CFA est directeur de l analyse de fonds Moningstar France Mara Dobrescu est analyste de fonds Mathieu Caquineau CFA est analyste de fonds Fr d ric Lorenzini est directeur de la recherche MorningstarProfessional 57
3. p rience sur l incubation en leur demandant si elles feraient de nouveau appel un incubateur la tr s grande majorit r pond oui sans h siter Les raisons en sont multiples et m me si chaque soci t de gestion a son histoire et son parcours tous consid rent que l impact de l incubation est positif L impact n 1 est l impact positif sur l image de la soci t et pour ses clients Vient ensuite un impact positif sur la collecte de capitaux g rer et donc les encours et la taille des fonds En 3 position on retrouve l impact positif sur les moyens techniques des jeunes soci t s qui se dotent d outils et de syst mes plus robustes Apport des incubateurs Les apports concrets des diff rents incubateurs sont galement multiples et d pendent en r alit du mod le d incubation appliqu La majorit des sond s a re u des capitaux en fonds propres et a b n fici d une expertise strat gique de positionnement lls ont t accompagn s dans leur d veloppement commercial et ont b n fici d un appui sur la gestion du risque et la compliance Vient ensuite un apport de capitaux dans les fonds g r s pour faire cro tre les encours mais ce n est pas la majorit des r ponses Enfin une petite partie ont galement cit comme Gestion alternative Diversifi Convictions AM Laffitte Capital Managt Hixance Lutetia Capital Mandarine seven Capital Managt Non cot Immobilier Generis Captial Partners P
4. s diff rents screenings un contr le qualitatif a t r alis pour s assurer qu il n existait aucun l ment de nature remettre en question le classement Toutes les soci t s r compens es depuis l origine existent toujours et continuent de se d velopper ce qui valide la m thodologie d velopp e par Mul tiRatings et depuis reprise son compte par Morningstar Quelles sont les cl s du succ s de ces jeunes pousses Pour essayer de r pondre cette question nous avons r alis une enqu te en novembre en partenariat avec Paris Europlace et le P le Finance amp Innovation aupr s d une quarantaine de jeunes soci t s de gestion fran aises entrepreneuriales L objectif tait de mieux mesurer l apport des diff rentes solutions d incubations disponibles en France voir l article Incubation mode d emploi en page 59 Sur l univers interrog 38 ont b n fici d un mod le d incubation et lorsqu on interroge ces 7 INVNVVVVVVVIIIIIIITITITITIIIGQGRKKKK Le S n 0 m l n S 201 1 INVNVVVVVVIIIIIITITITIIQIQUGRKRKRKRKKKKKKK Taux Actions Acropole AM Gestion 21 Hugau Gestion Mandarine Gestion Tikehau IM TOBAM Sp cial Sp ciale Toutes Cr ation de strat gies l ann e Ampl gest Amalth e Gestion Mandarine Gestion Fairview AM Seven Capital Managt Talence Gestion sossssssessesesseseeseesesesessesessesssesesssesseseesecessecssseuessessssessesesseses soci t s pour conna tre leur retour d ex
5. venus des r f rences sur le march de la gestion d actifs Depuis 2007 nous avons par exemple r compens et mis en avant des soci t s comme M tropole Gestion ERAAM Acropole AM Boussard amp Gavaudan Moneta Asset Mana gement Hugau Gestion Ampl gest Convictions AM Mandarine Gestion Viveris REIM Seven Capital Management Ali nor Capital Monts gur Finance Laffitte Capital Management John Locke Investments Nexar M thodologie des Tremplins Ont concouru aux Tremplins 2011 les soci t s de gestion ayant re u leur agr ment AMF sur la p riode allant de janvier 2006 d cembre 2010 Le classement des soci t s de gestion a tenu compte de 4 scores quipond r s Encours par classe d actifs globaux pour le Tremplin Toutes strat gies Performance bas e sur les percentiles calendaires de la cat gorie oldest share class Score de progression des encours moyenne des progressions annualis es des encours TFE Total de Frais sur Encours classement en percentile dans l univers des fonds concourant aux Tremplins La m thodologie est l g rement diff rente concernant les prix Non cot et Immobilier Dans ces univers nous avons tenu compte des encours du nombre de fonds g r s par la soci t de gestion du poids de frais du degr de transpa rence affich par les g rants en prenant en compte entre autres la qualit de l information publi e sur leurs sites Internet l issue de ce
Download Pdf Manuals
Related Search