Lettre aux actionnaires, mai 2008
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1. du b n fice net part du Groupe 2007 nous semble tre la plus juste r tribution de votre fid lit et de la confiance que vous nous accordez Jean Paul Parayre Pr sident du Conseil de Surveillance Pierre Verluca Pr sident du Directoire SOMMAIRE 1 ditorial 2 Assembl e G n rale 2008 3 Actualit s Vallourec 4 Carnet de l actionnaire Participer et voter l Assembl e du 4 juin 2008 Vous pouvez consulter la note Comment participer l Assembl e 2008 sur le site Vallourec l adresse suivante http www vallourec fr fr actionnaires assemblees_ generales asp tre pr sent l Assembl e Si vous tes actionnaire au porteur une attestation de participation est indispensable Vous pouvez demander votre interm diaire financier ou banque d envoyer cette attestation CACEIS Corporate Trust ou directement Vallourec avant le 1 juin 2008 D s r ception une carte d admission vous sera retourn e Si vous tes actionnaire au nominatif il vous suffit de demander une carte d admission en cochant la case A du formulaire unique partie sup rieure et de le renvoyer dat et sign avant le 1 juin CACEIS CORPORATE TRUST Service des Assembl es 92 862 Issy Les Moulineaux Cedex 09 France VALLOUREC Service des Assembl es 27 avenue du G n ral Leclerc 92 100 Boulogne Billancourt France Fax 33 0 1 49 09 36 94 E mail dircomm vallourec fr Voter par correspon2. tablissements de cr dit dans le cadre d une op ration r serv e aux salari s avec suppression du droit pr f rentiel de souscription des actionnaires D l gation de comp tence donner au Directoire l effet de proc der des attributions gratuites d actions existantes ou mettre au profit des membres non r sidents fran ais du personnel salari du Groupe et des ayants droit assimil s ou de certains d entre eux dans le cadre de la mise en oeuvre d une offre aux salari s et aux ayants droit assimil s D l gation de comp tence donner au Directoire l effet de proc der des attributions gratuites d actions existantes ou mettre au profit des membres du personnel salari et des mandataires sociaux du Groupe ou de certains d entre eux Chiffres cl s 2007 Evolution du chiffre d affaires en M 10 8 2007 6 141 2006 5 542 R sultat Brut d Exploitation en M 5 1 2007 1751 2006 1665 R sultat net part du Groupe en M 7 5 2007 986 2006 mm 917 R partition par march 11 5 46 1 m canique p trole et gaz 10 2 OR chimie O 8 4 5 6 182 automobile autres n rgie lectrique La part nergie p trole et gaz et nergie lectrique repr sente d sormais 64 3 du chiffre d affaires Actualit s Inauguration de la nouvelle coul e continue de l aci rie de Saint Saulve M Pierre Verluca Pr sident du Directoire d
3. Cette bonne performance s explique par nos positions cl s sur des march s porteurs et aussi par nos avanc es technologiques le savoir faire de nos quipes la qualit de nos process et nos succ s commerciaux Ce sont l autant d l ments qui d coulent directement de nos choix strat giques en mati re de croissance de comp titivit d innovation et de proximit avec nos clients Par ailleurs Vallourec a maintenu son effort d investissement avec la nouvelle coul e continue de l aci rie de Saint Saulve lire page 3 et la construction en partenariat avec Sumitomo d une nouvelle tuberie au Br sil dont la production d s 2010 permettra au Groupe de poursuivre sa croissance tout en renfor ant sa comp titivit Enfin une fois r alis e Vallourec profitera de l acquisition annonc e fin 2007 de trois soci t s am ricaines dans le domaine des joints sup rieurs pour le p trole lire page 3 D but 2008 la poursuite de l affaiblissement du dollar et l envol du cours des mati res premi res a conduit le Groupe s engager r solument dans une hausse de ses prix de vente qui se met progressivement en place La demande des march s que nous servons reste forte et nos usines devraient conserver en 2008 un bon niveau de charge Madame Monsieur le Groupe s est engag partager avec vous les fruits de ses bons r sultats tout en pr servant son quilibre financier Le dividende propos de 7 euros par action soit 37 4
4. serve de l approbation de l Assembl e G n rale du 4 juin 2008 31 juillet 2008 publication du chiffre d affaires et des r sultats du 1 semestre 2008 24 septembre 2008 Investor Day 14 novembre 2008 publication du chiffre d affaires et des r sultats du 3 trimestre 2008 Dividende Il a t d cid de soumettre l approbation de l Assembl e G n rale du 4 juin 2008 le versement d un dividende ordinaire de 7 euros par action au titre de l exercice 2007 ce qui repr sente un taux de distribution de 37 4 du r sultat net part du Groupe La date pr vue pour le paiement du dividende est le 18 juin 2008 Pour avoir droit au dividende de 7 le 18 juin il faut tre propri taire la veille du paiement soit le 17 juin et avoir achet au plus tard le 12 juin Plus d information sur www vallourec fr R partition du capital au 31 mars 2008 97 03 97 82 Public 2 02 2 02 Groupe Bollor o 0 79 0 O Auto d tention 0 16 0 16 Actionnaires salari s E En du capital E En des droits de vote Nombre d actions 53 038 720 Droits de vote 52 552 074 volution du cours du 3 avril 2006 au 25 avril 2008 250 200 150 Au 3 avril 2006 Vallourec 163 4 CAC 40 5255 26 Au 25 avril 2008 Vallourec 173 84 CAC 40 4 978 21 VALLOUREC Variation Vallourec 6 4 CAC 40 5 3 03 04 2006 03 06 2006 03 08 2006 03 10 20
5. 06 03 12 2006 03 02 2007 03 04 2007 03 06 2007 03 08 2007 03 10 2007 03 12 2007 03 02 2008 25 04 2008 mm Cours de Vallourec exprim en euros CAC 40 rapport au cours de Bourse de Vallourec Contact actionnaires tienne Bertrand T l 01 49 09 35 58 E mail etienne bertrand vallourec fr www vallourec fr
6. dance ou donner pouvoir Le mode d emploi pr cis du formulaire unique est t l chargeable sur le site de Vallourec http www vallourec fr download asp murl pub assemblee_generale_fr 95_A paf Vous pouvez donner pouvoir un autre actionnaire votre conjoint ou au Pr sident ou voter par correspondance en cochant la case B du formulaire partie sup rieure Si vous tes actionnaire au porteur vous devez renvoyer le formulaire unique obligatoirement accompagn de l attestation de participation que vous aurez au pr alable demand e votre interm diaire financier ou banque de telle fa on que les services de CACEIS Corporate Trust le re oivent au plus tard le 1 juin 2008 Si vous tes actionnaire au nominatif vous devez renvoyer le formulaire unique par courrier CACEIS Corporate Trust R solutions Vous pouvez consulter l int gralit de ces r solutions dans les avis de r union valant avis de convocation publi s au BALO le 18 avril 2008 ainsi que sur le site de Vallourec l adresse suivante http www vallourec fr fr actionnaires assemblees_ generales asp R sum des r solutions titre ordinaire et extraordinaire Assembl e G n rale Ordinaire Approbation des comptes sociaux et du rapport de gestion du Directoire Approbation des comptes consolid s Affectation du r sultat et distribution d un dividende Approbation des conventions r glement es Renouv
7. e Vallourec a inaugur la nouvelle coul e continue de l aci rie de Saint Saulve le 23 avril 2008 Pi ce ma tresse dans le processus de production des billettes en acier qui servent la fabrication des tubes sans soudure la nouvelle coul e continue courbe de Saint Saulve repr sente une tape majeure dans l histoire de l aci rie puisqu elle viendra progressivement remplacer la coul e continue rotative qui quipe l aci rie lectrique de Saint Saulve depuis sa cr ation en 1975 Pour Vallourec il s agit d un investissement majeur d un montant de 66 millions d euros qui lui permettra d augmenter sa capacit annuelle de production d acier de 100 000 tonnes et de r duire ainsi la part de ses achats d acier externes Gr ce ce nouvel outil la pointe de la technologie l aci rie de Saint Saulve verra sa capacit de production passer de 630 000 730 000 tonnes par an tout en conservant la tr s grande flexibilit qui la caract rise La nouvelle coul e continue permettra galement de fabriquer une tr s grande vari t de nuances d acier et de changer fr quemment de diam tres gr ce un proc d de changement rapide des lingoti res Les diam tres produits seront compris entre 180 et 310 mm 325 mm terme au lieu d un ventail allant de 140 250 mm pour l ancienne coul e La gamme ainsi largie permettra d accro tre la flexibilit pour mieux servir les besoins du Gr
8. ellement du mandat d un membre du Conseil de Surveillance venant expiration Ratification de la nomination d un membre du Conseil de Surveillance et renouvellement de son mandat Nomination d un Censeur Autorisation d un programme de rachat d actions Assembl e G n rale Extraordinaire D l gation au Directoire l effet d mettre des bons de souscription d actions en p riode d offre publique Modification statutaire de la date de d tention des titres pour participer aux Assembl es G n rales Modification statutaire relative aux pouvoirs de l Assembl e G n rale Ordinaire suppression de la comp tence de l Assembl e pour les missions d emprunts non convertibles D l gation de comp tence donner au Directoire pour d cider l augmentation du capital social par mission d actions ou de valeurs mobili res donnant acc s au capital r serv es aux adh rents de plans d pargne avec suppression du droit pr f rentiel de souscription au profit de ces derniers D l gation au Directoire l effet de proc der des augmentations de capital r serv es aux salari s des soci t s trang res du groupe Vallourec et aux ayants droit assimil s en dehors d un plan d pargne d entreprise avec suppression leur profit du droit pr f rentiel de souscription des actionnaires D l gation au Directoire l effet de proc der des augmentations de capital r serv es des
9. oupe Projet d acquisition des soci t s Atlas Bradford TCA et Tube Alloyr Vallourec a annonc le 30 octobre 2007 avoir conclu un accord avec Grant Prideco concernant l acquisition des soci t s Atlas Bradford Premium Threading amp Services TCAP et Tube AlloyT pour un montant de 800 millions de dollars US Cet accord permettra Vallourec de se renforcer sur le march OCTG tubes pour l quipement des puits de p trole et de gaz premium nord am ricain Les trois soci t s totalisent un chiffre d affaires de 229 millions de dollars US sur douze mois septembre 2007 et emploient 700 salari s Atlas Bradford est reconnue en Am rique du Nord comme l un des plus importants fournisseurs en joints premium OCTG TCA est sp cialis e dans les op rations de traitement thermique et dans la commercialisation de produits tubulaires en nuances d acier fortement alli avec un savoir faire particulier s agissant des commandes d lais courts Tube AlloyT produit et r pare des accessoires utilis s l int rieur des puits de p trole et de gaz Cette op ration repr sente une formidable opportunit pour Vallourec car ces trois soci t s ont une solide expertise dans le domaine de la technologie des joints premium et une excellente r putation en terme de service aux clients Ces trois unit s permettront d enrichir l offre du Groupe sur le march p trole et gaz nord am ricain
10. tout en renfor ant le leadership de Vallourec dans les produits forte valeur ajout e l heure o nous r digeons ce document l op ration est encore soumise l approbation des autorit s comp tentes Carnet de l actionnaire R sultat net par action et dividende en R sultat net par action 2007 ME 8 77 2006 ns 1 7 49 2005 mms 0 37 2004 me 3 02 2003 mm 0 87 Taux de distribution en 2007 Es 37 4 2006 ms 34 7 2005 me 25 1 2004 me 23 3 2003 ME 39 2 Dividende par action 2007 2006 2005 mmm 2 24 2004 mmm 0 64 2003 0 32 7 009 6 00 L gende 1 R sultat net part du Groupe par action en normes comptables fran aises jusqu en 2004 et en normes IFRS partir de 2005 2 Les montants des dividendes vers s ont t recalcul s pour tenir compte de la division par 5 du nominal de l action le 18 juillet 2006 3 Dividende propos 4 Hors versement exceptionnel de 4 euros en juillet 2007 L action Vallourec Cot e sur l Eurolist d Euronext Paris compartiment A Admise au Service R glement Diff r Code ISIN FRO000120354 Indices Euronext 100 CAC 40 MSCI World Index Classification FTSE ing nierie et biens d quipements industriels Capitalisation boursi re 9 2 milliards d euros au 25 avril 2008 Agenda de l actionnaire 4 juin 2008 Assembl e G n rale des actionnaires 18 juin 2008 paiement du dividende sous r
11. vallourec En annon ant des r sultats 2007 en hausse Vallourec nouveau d montre le bien fond des d cisions strat giques prises au cours des derni res ann es Jean Paul Parayre L Assembl e G n rale Mixte de Vallourec se tiendra le mercredi 4 juin 2008 17h00 sur seconde convocation au Grand Auditorium du Palais Brongniart rue Vivienne 75002 Paris _ Lettre aux actionnaires Madame Monsieur cher Actionnaire L Assembl e G n rale est le rendez vous annuel entre l entreprise et ses actionnaires Elle va nous permettre d changer sur l activit les r sultats les temps forts et les perspectives de Vallourec Nous souhaitons cette occasion vous associer activement aux d cisions importantes de votre Groupe en vous incitant participer au vote des r solutions propos es Bien entendu si vous ne pouvez assister personnellement cette Assembl e nous vous encourageons vous faire repr senter ou voter par correspondance Vous trouverez en page 2 les modalit s pratiques de participation cette Assembl e et le r sum des r solutions qui seront soumises votre approbation En 2007 Vallourec a pour la premi re fois de son histoire franchi la barre des 6 milliards d euros de chiffre d affaires et atteint le chiffre record de 1 750 millions d euros de R sultat Brut d Exploitation Le r sultat net part du Groupe en hausse de 7 5 s l ve 986 millions d euros
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