La dette grecque
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1. gt e 7 7 171 o 150 127 114 114 112 Aa lt dette Gr ce PIB e a 7 100 50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 volution de la dette grecque en milliards d euros et en du PIB et du PIB grec en milliards d euros donn es Eurostat L objectif de cette restructuration tait de r duire le poids de la dette de plus de 160 du PIB 120 en 2020 Elle s est accompagn e de nouvelles exigences de la tro ka qui a impos au pays de nouveaux plans d aust rit Le r sultat est connu apr s une l g re baisse au cours de l ann e 2012 le pays a subi une purge sociale sans pr c dent et le poids de la dette a continu augmenter 19 Ce nouveau plan est une supercherie car sous pr texte de venir en aide la Gr ce il sauve la mise aux conseill par le Conseil de la langue fran aise et de la politique linguistique de Belgique dans un avis adopt en 2011 5 3 14 cr anciers priv s qui portent pourtant une lourde responsabilit dans l endettement de la nation hell ne Les banques ont utilis une partie de l argent public inject afin de les sauver de la faillite en 2008 2009 pour sp culer sur la dette grecque et ont pu r aliser d normes profits avant de pousser la Gr ce vers la grave crise qu elle conna t 3 Les aides la Gr ce ont servi essentiellement payer les int r ts de la dette Les plans d aust rit et les r form2. simplement pour ainsi disposer de l argent pour rembourser ses cr anciers trangers ou nationaux Il y a des limites ce qu on peut raisonnablement attendre d un tat de la m me fa on que pour un individu L tat de n cessit et la Charte de PONU permettraient donc la Gr ce de fonder juridiquement une suspension unilat rale du paiement de sa dette puisque son budget ne lui permet pas de subvenir aux besoins fondamentaux de sa population D autre part sur le plan conomique une suspension du remboursement de la dette a des r sultats tr s positifs Comme l ont soulign Eduardo Levy Yeyati et Ugo Panizza deux conomistes de la Banque interam ricaine de d veloppement partir de l analyse de 23 d fauts de paiement de pays mergents les p riodes de d faut de paiement marquent le d but de la r cup ration conomique 21 Le Prix Nobel de l conomie Joseph Stiglitz partage le m me constat et d montre que les cons quences catastrophiques d un moratoire sur la dette annonc es par les cr anciers pour faire peur au pays d biteur ne sont pas r elles Empiriquement il y a tr s peu de preuves accr ditant l id e qu un d faut de paiement entra ne une longue p riode d exclusion d acc s aux march s financiers D s lors en pratique la menace de voir le robinet du cr dit ferm n est pas r elle La tro ka BCE Commission FMI a tout d abord commis un abus de droit Comme
3. t ne pouvaient pas d passer 5 et pouvaient dans certaines circonstances tre ren goci s et revus la baisse Si les cr anciers occidentaux de l Allemagne de l Ouest ont fait de telles concessions aux autorit s de la R publique f d rale c est qu ils voulaient absolument que l Allemagne de l Ouest soit stable face au bloc sovi tique dans un climat de guerre froide en favorisant son d veloppement conomique L Allemagne a t r unifi e en 1990 Quid du remboursement des dettes de guerre emprunts forc s destructions et dommages de guerre Du point de vue allemand le trait de Moscou de 1990 ent rinant la r unification ne mentionne pas les r parations ou les dettes de l Allemagne nazie et puisque ce point n est pas couvert par le trait le probl me est enterr est l attitude syst matique du gouvernement allemand ce qui lui a plut t r ussi De nombreux essais ont t faits pour contester ce point devant la Cour europ enne mais ont chou et il semble que d un point de vue l gal il y ait relativement peu de chances que cela r ussisse 24 Montr s du doigt comme de mauvais payeurs trangl s par plusieurs plans de rigueur exc d s par le diktat allemand les Grecs sont cependant de plus en plus nombreux renvoyer Berlin aux ardoises du pass En effet pendant l occupation l Allemagne a forc la Banque de Gr ce lui pr ter de l argent et ce pr t forc n a jamais t rembour
4. 2020 Elle en repr sente aujourd hui environ 175 Il faudrait donc que le niveau d endettement diminue de 55 points en six ans soit de 9 points par an en moyenne Selon une tude de Natixis 4 cela supposerait de r aliser un exc dent budg taire primaire de l ordre de 6 9 points par an en fonction des hypoth ses de croissance du PIB et de taux d int r t retenues La Gr ce ni aucun autre pays de la zone euro n a r ussi atteindre durablement un tel exc dent primaire au cours de 25 derni res ann es Il s agit donc d un objectif totalement irr aliste et inatteignable La Gr ce a r ussi au prix d une d vastation sociale sans pr c dent d gager un l ger exc dent primaire en 2014 19 Mais cela est totalement insuffisant pour lui permettre de payer les int r ts de la dette ils repr sentent entre 20 et 25 des d penses de l tat contre 8 8 en France et de rembourser les titres arriv s maturit Or en 2015 le pays doit th oriquement rembourser 9 milliards d euros au FMI dont 2 3 milliards en f vrier mars puis 6 7 milliards la BCE au mois de juin et 15 milliards aux banques grecques Il lui faudrait donc continuer emprunter pour rembourser cette dette Malgr des efforts inou s le peuple grec est toujours pris dans une spirale mortif re dont il ne peut sortir La dette est irremboursable et tout le monde le sait La question n est donc pas de savoir si la dette va
5. 4 Castillo J Quelle partie de la dette publique grecque serait elle la plus facile restructurer Natixis Flash Economie n 61 29 jan 2015 http cib natixis com flushdoc aspx id 81358 5 CLFPL Avis terminologique relatif la cr ation d un n ologisme pour remplacer communautaire Comment qualifier ce qui ressortit l Union europ enne Conseil de la langue fran aise et de la politique linguistique Belgique s ance pl ni re du 8 juin 2011 www languefrancaise cfwb be index php elD tx nawsecuredl amp u 0 amp file fileadmin sites sgll upload If_ super _editor Docs Europunien avis adopte le 8 juin 2011 pdf amp hash 05e8bedc464b69adf4501c876ded0acd8d4 6b2db 6 Collectif Nous sommes avec la Gr ce et l Europe Mediapart 5 f v 2015 http blogs mediapart fr edition que vive la grece article 050215 nous sommes avec la grece et leurope 7 Collectif La Gr ce au lendemain des lections une chance pour l Europe non une menace F v 2015 http wp europa neu begruenden de griechenland chance fuer europa la grece au lendemain des elections une chance pour leurope non une menace 8 Dor The exposure of European countries to Greece I SEG Lille Working paper 2015 EQM 01 Jan 2015 10 p www ieseg fr wp content uploads 2015 EQM 01 _Dor pdf 9 Dupuis L La dette grecque de quoi parle t on La Croix 30 jan 2015 www la croix com Actualite Europe La dette grecque de quoi parle t on 2015 01 30 1274953 10 Eti
6. assez mall able en cas de volont politique Le BCE pourrait donc dans ce cadre tout fait acheter de la dette grecque Mais elle a d cid qu elle n ach terait que les emprunts publics les mieux not s sauf si le pays accepte un programme d aide du FMI c est dire se soumet la purge sociale que sont les r formes structurelles 19 Cela d montre clairement que la BCE n est pas tant une institution mon taire g rant l euro qu une institution politique imposant le n olib ralisme et la d r glementation qui va avec Combien co terait aux Fran ais un tel all gement de la dette grecque Des chiffres ont circul si les Grecs annulaient leur dette il en co terait 650 euros par contribuable fran ais selon l ancien ministre et d put UMP Bruno Le Maire le 25 janvier sur Europe 1 D autres medias ont avanc le chiffre de 731 euros reprenant une affirmation du quotidien financier l Agefi Mais ces chiffres sont erron s comme le montre le journal d information boursi re conomique et financi re quotidienne La Tribune 2 Ils reposent sur l id e que le contribuable fran ais devrait rembourser la place de la Gr ce les 42 milliards que l tat grec doit la France 11 milliards directement et 31 milliards via le FESF Cette id e repose sur une m connaissance du circuit de financement de l tat Pour tre clair l tat et donc les contribuables ne rembourse jamais la dette publique Quand un emp
7. es pas pour les pays d biteurs On retrouve les m mes ingr dients dans les restructurations de dettes impos es la Gr ce mais aussi l Irlande au Portugal et Chypre que dans le Plan Brady d ploy dans une vingtaine de pays du Sud suite la crise de la dette qui a clat en 1982 30 9 14 Les autorit s publiques des grandes puissances et des institutions internationales remplacent comme principaux cr anciers les banques priv es ce qui permet aux banques priv es de s en tirer bon compte Toutes ces op rations sont accompagn es de conditionnalit s qui imposent la mise en uvre de politiques d aust rit et d orientation n olib rale extr mement dures L chec de ces restructurations pour les pays d biteurs M me des conomistes n olib raux comme Kenneth Rogoff et Carmen Reinhart reconnaissent que les restructurations de dettes n ont pas t b n fiques pour les pays concern s les r ductions de dette ont finalement t beaucoup plus faibles que ce qui avait t annonc et sur le long terme le montant total de la dette a augment et les montants rembours s sont consid rables On peut en dire autant aujourd hui de la Gr ce de Chypre du Portugal et de l Irlande 4 Les volutions possibles Les exigences de l Union europ enne Quelles sont les exigences de la tro ka en Gr ce 19 La tro ka a fix l objectif que la dette grecque repr sente 120 du PIB en
8. et coll Europe will benefit from Greece being given a fresh start Financial Times 22 Jan 2015 www ft com cms s 0 639cf9b0 2a1a0 11e4 bd03 00144feab7de html Taillandier F J efface la dette grecque L Humanit 5 f v 2015 http www humanite fr jefface la dette grecque 564724 Toussaint et M Bailly Restructuration audit suspension et annulation de la dette CADTM 19 jan 2015 12 p http cadtm org Restructuration audit suspension Vivien R Madame Lagarde Monsieur Juncker c est vous qui ne respectez pas vos engagements CADTM 22 jan 2015 http cadtm org Madame Lagarde Monsieur Juncker c wikipedia Crise de la dette publique grecque http fr wikipedia org wiki Crise de_la_dette publique grecque
9. gagner par des hausses d imp t Un calcul concernant les seuls contribuables soumis l imp t sur le revenu ne signifierait rien tous les m nages paient des imp ts ne serait ce qu travers la TVA R ponse de la Banque centrale europ enne n olib ralisme et chaos La BCE vient de d cider sans aucun mandat de se soustraire ses fonctions de banque centrale vis vis l un de ses souscripteurs la Gr ce membre de droit de l Union europ enne depuis 1981 et de la zone euro depuis 2001 10 15 La BCE a donc d cid de ne plus accepter les titres publics grecs en contrepartie des liquidit s accord es aux banques grecques Cette facilit avait t ant rieurement accept e quoiqu elle f t en contradiction avec les trait s europ ens parce que l aust rit tait men e tambour battant par les gouvernements pr c dents partir du 11 f vrier les banques grecques qui auront achet des titres l tat grec ne pourront plus les changer au guichet de la BCE Comme quoi la BCE n est pas au service des banques mais seulement de certaines banques Les banques fran aises et allemandes Ce serait faire preuve de mauvais esprit que de l insinuer La Gr ce ne peut plus compter que sur l aide la liquidit d urgence Emergency Liquidity Assistance ou ELA apport e par la banque centrale grecque membre du Syst me europ en des banques centrales aux banques ordinaires des taux plus lev s limit dan
10. l Islande suite l effondrement du syst me bancaire en 2008 il ne s agit pas non plus de restructuration de dette mais bien d un acte unilat ral souverain de refus de payer des indemnit s r clam es par deux puissances conomiques beaucoup plus fortes qu elle Dans ces deux derniers cas l effacement partiel de la dette publique s est faite par une d cision unilat rale du pays contre la volont des cr anciers Ces all gements de dettes ont t durablement b n fiques Qu en est il de l Argentine Suite la plus importante suspension de paiement de dette de l histoire op r e en 2001 par le gouvernement argentin ce dernier a ren goci sa dette souveraine 30 En 2005 et en 2010 celle ci a t restructur e au travers d un processus d change de titres La r duction de la dette tait importante de l ordre de 50 60 Mais en change l Argentine a octroy de tr s fortes concessions aux cr anciers des taux d int r t importants une indexation sur la croissance du PIB ce qui signifie que le pays acceptait lui m me de perdre une partie des b n fices de sa croissance puisqu il en faisait profiter les cr anciers la renonciation l exercice de sa souverainet en cas de litige Le cas argentin est donc interm diaire entre les all gements unilat raux et les all gements impos s et cruels du plan Brady que nous allons voir Des restructurations b n fiques pour les banques priv
11. le rappelle en 2012 l expert des Nations Unies sur la dette et les droits humains le sp cialiste du droit international relatif aux droits de l homme Cephas Lumina les cr anciers et les entreprises priv es sont tenus de respecter les droits humains et de ne pas tirer profit d une crise pour imposer au d biteur des r formes structurelles 22 Or la tro ka a fait le contraire puisqu elle a profit de la d tresse financi re de la Gr ce pour lui 6 14 imposer des programmes d aust rit en change de pr ts De plus ces mesures d aust rit sont ill gales au regard du droit grec mais aussi du droit europ en et international 31 Dans un rapport commissionn par la Chambre du travail de Vienne 11 le professeur de droit public de droit europ en et de droit international de l Universit de Br me Andreas Fischer Lescano d montre que les m morandums de la tro ka violent une s rie de droits fondamentaux tels que le droit la sant l ducation au logement la s curit sociale un salaire juste la propri t priv e mais aussi la libert d association et de n gociation collective Tous ces droits sont prot g s par de nombreux textes juridiques qui engagent non seulement les tats mais aussi les institutions europ ennes et internationales comme celles qui composent la tro ka La validit des m morandums et des pr ts qui les accompagnent est aussi entach e par le fait que la tro ka
12. n est pas comp tente en vertu des Trait s europ ens l gif rer sur le droit de gr ve la sant le droit d association l ducation et la r glementation des niveaux de salaire Enfin l exclusion du Parlement europ en dans l laboration et la signature des m morandums bafoue le principe de s paration des pouvoirs prot g par les trait s europ ens 31 Toutes ces violations permettent la Gr ce d annuler ses engagements appliquer les mesures d aust rit et rembourser la dette l gard de la tro ka 3 Les annulations r centes de dettes publiques Les annulations de dette publique ont t tr s nombreuses dans l histoire comme le montre l anthropologue David Graeber professeur la London School of Economics dans son livre magistral Dette 5000 ans d histoire 14 La dette est m me l essence de la soci t elle est ant rieure et de loin la monnaie et aux march s Sans remonter aussi loin Albrecht Ritschl professeur d histoire conomique cette m me London School of Economics se penche sur quelques annulations de dette de ces derni res d cennies 24 Ou quand l histoire est utile aux d cisions d aujourd hui Les dettes allemandes D apr s des calculs faits par le gouvernement allemand vers la fin de la Deuxi me guerre mondiale donc toujours sous le r gime nazi la valeur r elle de la dette totale contract e par l Allemagne dans l Europe occup e est proche de 8
13. 0 ou 90 milliards de marks ce qui correspond 85 ou 90 du PNB de l Allemagne en 1938 Rapport au PIB actuel de l Allemagne cela ferait environ 2 400 milliards d euros c est dire une tr s grosse somme 24 Craignant de voir se r p ter le sch ma des ann es 30 les Am ricains ont gel cette dette D abord en vertu d une fiction juridique selon laquelle le gouvernement et l tat allemands n existaient plus Puis en repoussant les r clamations jusqu l poque o l Allemagne aurait rembours l aide qu elle avait re ue du plan Marshall environ l quivalent en 2014 de 10 milliards de dollars vers s l Allemagne de l Ouest par les tats Unis entre 1948 et 1952 24 30 Puis lors d une conf rence tenue en 1953 Londres les cr anciers de l Allemagne de l Ouest savoir avant tout les tats Unis le Royaume Uni la France la Belgique et les Pays Bas en tout les pays cr anciers taient au nombre de 21 lui ont octroy une r duction tr s importante de dette 30 Les montants emprunt s par l Allemagne entre les deux guerres mondiales et dans l imm diat apr s seconde guerre mondiale ont t r duits de 62 5 Un moratoire de 5 ans a t accord De plus les dettes de guerre qui auraient pu tre r clam es l Allemagne notamment pour les destructions et les dommages provoqu s par l Allemagne nazie au cours de la seconde guerre mondiale ont t report es sine die repoussant de man
14. 1 14 L La dette grecque attac Rh ne Robert Joumard 16 f vrier 2015 La crise actuelle de la dette grecque de la Gr ce et sans doute aussi de la zone euro et de l Union europ enne n est gu re connue en France au del de quelques formules et chiffres clefs D o vient la dette grecque Quelle est la situation actuelle de la dette Quelles sont les positions du gouvernement grec et des dirigeants de l Union europ enne Comment des dettes ont elles t r cemment restructur es ou annul es au moins partiellement Qu en est il de la dette allemande Quelles sont les volutions possibles Nous tentons de r pondre ces questions et quelques autres partir de quelques articles r cents notamment de Jean Marie Harribey Pierre Khalfa Albrecht Ritschl Jacques Sapir Eric Toussaint ou Renaud Vivien dont nous faisons ici pour l essentiel une compilation et une synth se 1 D o vient la dette grecque Quadruplant pendant la dictature des colonels entre 1967 et 1974 la dette grecque a continu cro tre par la suite cause de l importance des d penses militaires 4 du PIB contre 2 4 en France dont les entreprises europ ennes d armement ont t les grandes b n ficiaires des d penses somptuaires pour la plupart inutiles des jeux olympiques de 2004 de la corruption g n ralis e des classes dirigeantes et de l impossibilit de faire payer l imp t aux plus riches parmi lesquels l glise ort
15. 3 milliards qu ils ont accord s la Gr ce sans que cela p se sur leur dette puisque l effet de ces pr ts sur cette derni re a t d j comptabilis 19 Mais c est surtout la BCE qui peut r soudre facilement le probl me de la dette Elle poss de 27 7 milliards d euros de la dette grecque et refuse obstin ment pour le moment toute annulation Elle pourrait rayer d un trait de plume ces 27 7 milliards et pourrait aussi racheter aux institutions publiques tats FESF les titres grecs que ces derni res poss dent et ce sans aucun risque conomique En effet une banque centrale ne court aucun risque financier puisqu elle peut se refinancer elle m me en cas de probl me par cr ation mon taire comme on l a vu plus haut 19 La BCE a d ailleurs achet d j des titres publics sur le march secondaire le programme SMP Securities Markets Programme lui avait permis d acheter 217 milliards d euros d obligations d tat de mai 2010 au d but 2012 Elle vient d annoncer qu elle allait acheter sur le march secondaire 60 milliards d euros de titres par mois dont les deux tiers seront des obligations d tat de mars 2015 septembre 2016 soit en tout 1140 milliards Notons au passage que ces op rations taient interdites depuis le Trait de Maastricht de 1992 repris notamment par le dernier Trait de Lisbonne mais que l interdiction a t lev e sans modifier les trait s dont le marbre est donc
16. Economic Historian Germany Was Biggest Debt Transgressor of 20th Century Der Spiegel 21 juin 2011 www spiegel de international germany economic historian germany was biggest debt transgressor of 20th century a 769703 html Traduction fran aise Au XXe si cle Berlin a t le roi de la dette Courrier International 26 jan 2015 www courrierinternational com article 2011 06 30 au xxe siecle berlin a ete le roi de la dette Ritschl A Germany s Unpaid Debt to Greece Economist Albrecht Ritschl on WWII Reparations That Never Were 7 nov 2014 4 p http truth out org news item 27261 germany s unpaid debt to greece albrecht ritschl on germany s war debts and reparations Traduction fran aise Cette dette que l Allemagne doit encore la Gr ce entretien avec l historien de l conomie Albrecht Ritschl www okeanews fr 20150210 cette dette que lallemagne doit encore la grece entretien avec lhistorien de leconomie albrecht ritschl Sapir J Gr ce un jeu complexe 3 f v 2015 2 p http russeurope hypotheses org 3389 Seelow S L Allemagne a t elle une dette de guerre envers la Gr ce Le Monde 16 mars 2012 www lemonde fr europe article 2012 02 17 l allemagne a t elle une dette de guerre envers la grece_ 1644633 3214 html Sterdyniak H Le cas grec ne doit pas cacher la for t L Humanit 5 f v 2015 www humanite fr pourquoi la renegociation de la dette grecque est une bonne nouvelle 564737 Stiglitz J C Pissarides
17. anquera pas d en sortir grandie Au final que retenir de la dette grecque 13 L image d une Europe condamn e aux ajustements refusant toute solidarit interne et en m me temps toute diff rence montant les peuples les uns contre les autres tablissant une d mocratie sur la base de crit res conomiques Cette Europe l n est en fait qu un immense g chis C est le sens d un appel des principaux dirigeants syndicaux allemands DGB Ver di IG Mettall etc 7 la perc e politique en Gr ce doit tre vue comme une chance pour la Gr ce et comme une chance pour tablir une Europe la fois sociale et d mocratique Nous devons donc nous battre Pour une autre Europe d mocratique solidaire et cologique Pro ma GA Evporn nuokpatikh aAANA YYVO kar OLKOXOYLUKH R f rences 1 Artus P La crise grecque peut elle devenir une crise syst mique pour la zone euro Natixis Flash march s n 12 5 jan 2015 http cib natixis com flushdoc aspx id 80930 2 Best l Ce que co terait vraiment aux contribuables l annulation de la dette grecque La Tribune 5 f v 2015 www latribune fr actualites economie france 20150205trib2c6f85623 ce que couterait vraiment aux contribuables l annulation de la dette grecque html 3 CADTM Le CADTM d nonce la campagne de d sinformation sur la dette grecque et le plan de sauvetage des cr anciers priv s Com de presse 10 mars 2012 http cadtm org Le CADTM denonce la campagne de
18. ans le cadre de son programme de pr ts long terme accord s aux banques dit LTRO avait pr t aux banques de la zone euro en 2011 et 2012 sur trois ans un taux d int r t d risoire sans la moindre contrepartie 12 19 Le gouvernement grec demande un moratoire sur le paiement des int r ts de la dette une n gociation sur sa restructuration qui permettrait d en annuler une partie de conditionner le remboursement de la partie restante l activit conomique et de tenir une conf rence europ enne sur le sujet De nombreux conomistes consid rent qu il faut aujourd hui annuler toute ou partie de la dette grecque Ainsi d s le 22 janvier avant la victoire lectorale de Syriza 18 conomistes de haut vol dont les prix Nobel d conomie Joseph Stiglitz et Christopher Pissarides demandaient dans le Financial Times un nouveau d part pour la Gr ce Ils r clament la fois une r duction de la dette en particulier bilat rale due par la Gr ce des tats un moratoire sur le paiement des int r ts un montant significatif d argent pour financer de grands investissements et d importantes r formes en Gr ce notamment pour muscler la collecte d imp ts 28 Le prix Nobel d conomie Paul Krugman et Thomas Piketty entre autres sont sur la m me ligne 300 conomistes viennent de faire para tre l appel Nous sommes avec la Gr ce et l Europe 6 L ancien directeur Europe du FMI R
19. dommages caus s par les Nazis pas seulement en termes de souffrance humaine et morale mais tout simplement en termes de dommages mat riels et financiers sont si lev s que tout essai de quantification et de r clamation l Allemagne finira soit avec des compensations ridiculement basses ou 8 14 bien cela va d vorer toute la richesse nationale de l Allemagne D autre part il est pr f rable de continuer la coop ration conomique fructueuse en Europe plut t que de se d chirer sur ces dettes immenses Cet argument est recevable mais signifie que l Allemagne est condamn e soit coop rer avec ses anciennes victimes pour leur d veloppement soit les indemniser Aujourd hui la coop ration conomique fructueuse a laiss la place aux politiques cruelles d ajustement structurel qui ont d truit la Gr ce Annulations de dettes amies Il y a eu d autres restructurations de dettes contr l es par les cr anciers qui ont t durablement favorables aux d biteurs 30 C est le cas de la Pologne en 1991 Le pays a b n fici d une r duction de dette importante de l ordre de 50 de sa dette bilat rale l gard des cr anciers du Club de Paris Ceux ci voulaient favoriser le gouvernement pro occidental de Lech Walesa qui venait de quitter le Pacte de Varsovie l alliance militaire entre les pays du bloc sovi tique C est le cas aussi de l gypte qui a obtenu en 1991 une r duction de la moiti de sa de
20. es structurelles li s ont plong le pays dans la d pression faisant plonger le PIB de 25 en cinq ans ce qui a contribu augmenter le ratio dette PIB La Gr ce a t ainsi prise dans une spirale mortif re Seuls les pr teurs ont pu s enrichir sur son dos L aide la Gr ce a donc surtout aid ses cr anciers 19 Finalement la dette publique grecque exprim e en euros a augment jusqu en 2011 a baiss de 10 15 en 2012 puis s est stabilis environ 320 Md Mais en m me temps le PIB chute au del de 2008 et notamment suite aux exigences politiques de la tro ka Par suite la dette publique grecque exprim e en du PIB augmente jusqu en 2011 puis se stabilise plus ou moins autour de 170 du PIB Le cas grec ne doit pas cacher la for t De 2007 2014 la dette publique de l ensemble des pays de l OCDE est pass e de 73 112 de leur PIB 27 l augmentation relative en sept ans de la dette des pays de l OCDE a donc t de 53 tandis qu elle a t de 70 pour la Gr ce sur la m me p riode 2 La dette grecque en 2015 Les chiffres pr cis varient de quelques milliards selon les sources Eurostat FMI ou Fonds europ en de stabilit financi re mais la dette grecque s l verait environ 320 milliards d euros la fin de l ann e 2014 Elle repr sente entre 175 et 177 du Produit int rieur brut PIB grec 9 DIVERS 36milliards ALLEMAGNE 40milliards FONDS PRIVES 30mill
21. eza Moghadam estime qu il faudrait aujourd hui un all gement de 50 de la dette grecque tandis que la banque Lazard ma tresse d uvre lors de la premi re restructuration en 2012 estime qu une restructuration hauteur de 100 milliards d euros est n cessaire afin de ramener le taux d endettement en dessous de 120 du PIB 16 Des r formes structurelles dignes de ce nom sont n cessaires en Gr ce pour ouvrir de nouveaux horizons au pays afin que celui ci renoue avec la croissance conomique au lieu de chasser toute une g n ration de jeunes hautement qualifi s vers l tranger 7 De v ritables r formes structurelles s attaquent sans d tour la fraude et l vasion fiscales De v ritables r formes structurelles luttent contre les politiques client listes et la corruption sur les march s publics Une restructuration logique et sans cons quence n gative Une restructuration de la dette grecque est en fait tout ce qu il y a de plus logique 13 Les Europ ens ont impos Ath nes un syst me de cavalerie financi re pour sauver l euro et leurs banques plus que la Gr ce ce syst me tait vou l chec d s le premier jour non pas en raison de l indolence des Grecs mais parce que les bases conomiques sur lesquelles se sont fond s les calculs taient fausses l aust rit n a pas r tabli la confiance et les effets multiplicateurs de cette politique taient sous estim s Cette erreur nos go
22. fr pourquoi la renegociation de la dette grecque est une bonne nouvelle 564737 Howse R The concept of odious debt in public international law Discussion paper UNCTAD juil 2007 33 p http unctad org en docs osgdp20074_en pdf Joumard R Une dette publique construite voire ill gitime d Attac Rh ne Lyon France 17 ao t 2014 59 p http local attac org rhone spip php article1848 Khalfa P Questions sur la dette grecque Blog Mediapart 4 f v 2015 http blogs mediapart fr blog pierre khalfa 040215 questions sur la dette grecque Leparmentier A Le masque de la trag die grecque Le Monde 4 f v 2015 www lemonde fr europe article 2015 02 04 le masque de la tragedie grecque 4569583 3214 html Levy Yeyati E and U Panizza The elusive costs of sovereign defaults Inter American Development Bank Res Dept Working paper series 581 Nov 2006 38 p www iadb org en research and data publication details 3169 html pub_id WP 581 Lumina C Principes directeurs relatifs la dette ext rieure et aux droits de l homme Annexe au Rapport de l expert ind pendant charg d examiner les effets de la dette ext rieure et des obligations financi res internationales connexes des tats sur le plein exercice de tous les droits de l homme en particulier des droits conomiques sociaux et culturels Cephas Lumina 10 avril 2012 A HCR 20 23 www ohchr org Documents HRBodies HRCouncil RegularSession Session20 A HRC 20 23 FRA pdf Ritschl A
23. hodoxe et les armateurs 19 La croissance de la dette depuis la crise de 2008 est le produit de l effet combin des cures d aust rit qui ont plong le pays dans la d pression et de la sp culation financi re qui fait exploser les taux d int r t En 2009 avant m me l clatement de la crise de la dette grecque les banques se refinan aient aupr s de la Banque centrale europ enne BCE au taux de 1 et pr taient la Gr ce 6 ce taux passant m me 12 d but 2010 Salu par la plupart des commentateurs le retour de la Gr ce sur les march s financiers en avril 2014 s est traduit par un emprunt un taux de 4 75 alors que le taux de refinancement des banques tait de 0 25 Cons quence la dette n a jamais t aussi lev e 19 A partir d avril 2010 la Gr ce est soumise des attaques sp culatives de la part des march s financiers Les taux d int r t explosent et le pays est au bord de la faillite car il ne peut plus emprunter pour refinancer sa dette Pour rembourser ses cr anciers Ath nes obtient en mai 2010 des cr dits de l Union europ enne et du Fonds mon taire international FMT hauteur de 110 milliards d euros sur trois ans 80 milliards d euros pr t s par les pays de la zone euro dont 16 8 milliards par la France et 30 milliards par le FMI En contrepartie l Union europ enne impose des plans d aust rit massifs et des r formes structurelles mettant le pays sou
24. i re assez confuse la r solution de ces probl mes jusqu la r unification de l Allemagne 24 30 On peut estimer que la dette totale cr ances de l entre deux guerres de l imm diat apr s seconde guerre mondiale les r parations et les compensations de guerre que les puissances alli es pouvaient r clamer l Allemagne a donc t r duite de fait de plus de 90 Plus globalement Albrecht Ritschl estime que 7 14 l Allemagne a b n fici sur l ensemble du 20 si cle d un d faut de paiement et d un all gement de dette de l ordre de sept huit mille milliards d euros ce qui est sans quivalent dans l histoire du 20 si cle 24 30 Ajoutons cela que les termes de remboursement pour la part restante suite la restructuration taient con us pour permettre l Allemagne de se reconstruire tr s vite et de redevenir une puissance conomique importante 30 Quels taient ces termes favorables L Allemagne pouvait rembourser dans sa propre monnaie l essentiel de la dette qui lui tait r clam e Les cr anciers se sont engag s acheter des produits allemands afin de fournir son conomie des d bouch s importants Les cr anciers acceptaient qu en cas de litige avec l Allemagne des tribunaux allemands soient alors comp tents Il tait pr vu que le service de sa dette ne d passerait pas 5 des revenus tir s par l Allemagne de ses exportations Les taux d int r
25. iards M FMI 32milliards A A FRANCE 31milliards AUTRES 7 1milliards BCE 27milliards es AUTRES 27milliards Cr FRANCE 11milliards ALLEMAGNE 15milliards Cr anciers de la dette publique grecque fin 2014 9 Avant la restructuration de mars 2012 la dette grecque tait d tenue 57 par des investisseurs priv s Aujourd hui la situation est tout fait diff rente 15 l essentiel en est d tenu par des cr anciers publics 80 du total 53 milliards sont d tenus par des tats de l Union europ enne ayant accord des pr ts bilat raux soit 17 de la dette 141 8 milliards par le Fonds europ en de stabilit financi re FESF soit 44 27 7 milliards 9 par la Banque centrale europ enne BCE qui lui procurent int r ts et plus values qu elle redistribue en partie la Gr ce et 32 milliards par le Fond mon taire international ou FMI soit 10 Les cr anciers priv s banques assurances fonds d investissement et les divers en d tiennent 65 5 milliards d euros soit 20 de la dette selon certaines sources 19 ils n en d tiendraient que 44 milliards mais ce chiffre n est pas coh rent avec les autres Comme le FESF se procure les sommes dont il a besoin pour aider les tats en difficult sur les march s financiers avec la garantie des autres Etats et que les titres grecs d tenus par la BCE exposent encore les 4 14 tats on peut calculer le total des expositions des tat
26. le de plus de 360 milliards Sur le papier ces cr anciers renoncent ainsi 53 5 de leurs cr ances En fait les cr anciers priv s changent leurs titres grecs contre de nouveaux d une valeur faciale inf rieure A nsi pour une obligation chang e d un montant initial de 100 euros les cr anciers vont recevoir un nouveau titre d une valeur faciale de 46 5 euros Loin de perdre ce petit jeu les cr anciers priv s troquent des titres qui se vendaient entre 15 et 30 euros sur le march secondaire pour des titres bien plus s rs Les anciennes obligations grecques sont chang es contre des obligations mises par le Fonds europ en de stabilit financi re FESF et contre de nouvelles obligations grecques de maturit plus longue Les banques et autres compagnies d assurance et fonds d investissement ont donc chang des titres qui ne valaient plus grand chose contre des titres dont une partie est garantie par le FESF et dont l autre aurait beaucoup plus de chances d tre rembours e par l tat grec Une plut t bonne affaire donc 3 19 De plus alors qu en cas de litige 85 des anciens titres d pendaient de la l gislation grecque la totalit des nouveaux titres d pend de la justice de Londres L objectif des cr anciers est de limiter la possibilit de la Gr ce de d cr ter un d faut de paiement ou une annulation 3 350 dette Gr ce Md 300 250 200 et Te PIB Gr ce Md
27. mes car ne l oublions pas ils en sont les premi res victimes bien plus que le gentil et travailleur contribuable allemand C est pr cis ment pour cette raison qu ils ont voulu changer de majorit Comme l explique le journal conomique la Tribune 13 les deux partis Nouvelle D mocratie et le Pasok que l UE a soutenu sans vergogne sont en effet les constructeurs de cet tat inefficace et captateur Et la tro ka n a pas chang la donne les coupes se sont concentr es sur le bas de la fonction publique sur des objectifs chiffr s jamais sur l efficacit Quiconque a travers un service d urgence en Gr ce pourra s en convaincre ais ment Les licenciements de fonctionnaires un tiers des effectifs tout de m me ce n est pas mal pour des indolents ont t d cid s sur des crit res bien peu transparents Les popes et les armateurs ont t prot g s Et ce n est pas Antonis Samaras qui pr voyait de changer cet tat de fait il est le candidat des popes et des armateurs Avec Alexis Tsipras Syriza tait donc pour les Grecs le vrai parti de la r forme La tro ka a d clench une crise humanitaire et sociale sans pr c dent en Europe 7 un tiers de la population vit dans la pauvret la couverture sociale a t massivement fragilis e le salaire minimum a t abaiss de 22 le syst me de convention collective ainsi que d autres droits prot geant ceux qui sont encore employ s ont t d mantel s Enfin ce
28. r action de la BCE sera de couper le financement aux banques grecques ce qui entra nera la d cision du gouvernement grec mobiliser la Banque Centrale grecque pour que le cr dit ne soit pas coup aux banques et de fil en aiguille la Gr ce sortira de l euro Il est donc possible qu Angela Merkel soit contrainte de c der 25 Mais si elle le fait elle engage un processus o elle perd toute ma trise de la situation tant en Europe qu en Allemagne En Europe le fait de c der la Gr ce suscitera imm diatement de nouvelles demande La cr dibilit de la position allemande sera d truite et l Allemagne accul e de nouvelles concessions qui feront immanquablement monter le co t de sa contribution l Europe Cela marquera l entr e dans la fameuse Union de transferts qui est le cauchemar d une grande partie des dirigeants allemands Mais en Allemagne m me Angela Merkel perdra le b n fice de sa position dure et sera soumise de multiples pressions venant tant de son lectorat que de ses alli s politiques 13 14 5 Conclusion Laissons la conclusion au journal conomique la Tribune 13 c est un beau projet pour l Europe que de mettre en permanence en concurrence des tats en leur demandant d tre plus comp titifs que leurs voisins C est un beau projet pour l Europe que de comparer sans cesse Baltes et Grecs Allemands et Fran ais etc L encore la fraternit entre les peuples ne m
29. remier niait l id al social de UE Mario Draghi le 24 f vrier 2012 le mod le social europ en est 10 14 mort le second niait il y a peu son id al d mocratique Jean Claude Juncker le 29 janvier 2015 il ne peut y avoir de choix d mocratique contre les trait s europ ens d j ratifi s Comme il n y a pas non plus de choix qui permette qu un trait europ en ne soit pas ratifi on l a vu en France et aux Pays Bas en 2005 les trait s europ ens et les politiques n olib rales sont donc obligatoires ne peuvent faire l objet d un choix par les citoyens Ne serions nous pas dans une dictature des multinationales des banques et de leurs serviteurs Que demande le nouveau gouvernement grec La strat gie de Syriza tient en un point 19 25 Son premier ministre Al xis Tsipras veut retrouver des marges de man uvres budg taires Il a besoin pour cela de r cup rer de 6 8 milliards d euros qui sont actuellement affect s au paiement des int r ts de la dette grecque et veut investir 12 milliards d euros Il a besoin de cet argent pour mettre en place les mesures qui viteront au peuple grec de p rir C est une r alit tragique et pourtant tout fait vidente Cette diminution de la charge des int r ts est n cessaire et permettra au gouvernement de mettre en place un programme de sortie de l aust rit C est une somme modeste en comparaison des 1 100 milliards d euros que la BCE d
30. rix Nobel 10 Les r formes structurelles n ont rien voir avec le concept de r forme Elles sont dans les faits 5 14 l origine des difficult s rencontr es par la Gr ce Aucun des probl mes structurels du pays n a t r solu mais au contraire de nouveaux ont t g n r s Ces politiques ont t des politiques pour d manteler et non pour construire 7 Une situation dangereuse comme en Allemagne des ann es 30 Albrecht Ritschl professeur d histoire conomique la London School of Economics se dit inquiet de l avenir de la d mocratie en Gr ce et en tant qu Allemand pour deux raisons 24 D abord parce qu on ne peut pas nier la responsabilit historique de l Allemagne vis vis de la Gr ce voir plus loin et ensuite parce que l Allemagne a travers une exp rience tr s similaire l exp rience grecque actuelle Cette exp rience s est faite la fin des probl mes de r paration qui ont suivi la Premi re guerre mondiale pendant la Grande D pression des ann es 1930 Le gouvernement allemand devait payer des r parations selon un programme tr s strict Le programme le plan Young avait commenc en 1929 c tait rude et bien des gards cela rappelle ce que le ministre des finances allemand et la tro ka imposent la Gr ce les effets ont t les m mes une chute de la production conomique de 25 30 le ch mage de masse la radicalisation politique Une dette odie
31. runt arrive ch ance l tat le rembourse via l Agence France Tr sor AFT en empruntant nouveau Le budget de l tat qui retrace toutes ses recettes et d penses ne comprend aucune ligne remboursement des emprunts Car de fait il s agit d une op ration dite de tr sorerie g r e par l AFT ainsi elle a emprunt 186 milliards d euros en 2013 afin de rembourser notamment 106 milliards d euros d obligations arrivant ch ance pour une vue d ensemble sur la dette publique fran aise et son co t voir la r f rence 18 Les 42 milliards d euros pr t s la Gr ce par la France via diff rents canaux ont t d j emprunt s par l AFT ils sont d j int gr s dans la dette publique fran aise L annulation de tout remboursement par les Grecs n aurait donc aucun impact sur le niveau de la dette publique fran aise 12 14 Quel serait donc l effet de l effacement des deux tiers de ces 42 milliards hypoth se la plus lev e jamais envisag e 2 L tat ne percevrait plus les int r ts aff rents Pour quel montant Soutenue par les pays europ ens la Gr ce a emprunt aupr s des diff rents tat des taux tr s faibles On peut estimer 1 5 au grand maximum les taux d int r ts servis par l tat grec La France devrait donc se priver de 420 millions d euros de recettes annuelles Cela repr sente 11 euros par an par adulte r sidant en France si le gouvernement voulait compenser ce manque
32. s L occupation de la Gr ce par les Allemands a des effets d sastreux sur l conomie du pays et an antit la capacit de production du pays pour des ann es Dues notamment la famine et aux repr sailles le chiffre total des victimes grecques est de 250 000 selon la Croix Rouge de 500 000 selon l antenne grecque de la BBC sur une population de 7 3 millions d habitants par comparaison cela aurait correspondu 1 5 3 millions de morts en France Combien doit l Allemagne 26 81 milliards comme le dit Cohn Bendit en f vrier 2012 au Parlement europ en 162 milliards en croire les revendications grecques en d cembre 2010 Ou rien du tout comme le soutient Berlin Le chancelier Helmut Kohl obtient en effet que le trait de Moscou de 1990 ne porte pas la mention trait de paix une des conditions figurant dans l accord de 1953 pour d ventuels remboursements En approuvant ce trait la Gr ce a perdu aux yeux de Berlin toute l gitimit r clamer des r parations 26 En tout et pour tout la R publique f d rale n a d dommag qu une fois la Gr ce en 1960 115 millions de deutsche Marks environ 60 millions d euros Mais personne en Gr ce n a oubli que la R publique f d rale devait sa bonne forme conomique aux faveurs consenties par d autres nations insiste Albrecht Ritschl 23 Helmut Kohl avait justifi ce refus de rembourser ses dettes de guerre par deux arguments 24 D une part les
33. s 8 PAllemagne serait expos e hauteur de 72 7 milliards dont 41 3 Md via le FESF la France hauteur de 55 2 milliards dont 31 0 Md via le FESF l Italie hauteur de 48 4 milliards dont 27 3 Md via le FESF l Espagne hauteur de 32 7 milliards dont 18 1 Md via le FESF les Pays Bas hauteur de 15 5 Mrd dont 8 7 Md via le FESF et six autres pays hauteur de 8 7 Md dont 2 7 Md via le FESF Faute gabegie aveuglement Quand on parle de dette on parle de d faut de paiement de faillite qui vient de faillir qui est de la m me racine que faute Voil ce qu elle nous dit la dette Tu es en faute Tu es coupable Culpa c est la faute Tu dois battre ta coulpe En allemand le lien est encore plus net le m me terme die Schuld d signe la fois la dette la culpabilit et la faute Le contr le de la culpabilit a toujours t en tous domaines Pun des meilleurs leviers du pouvoir 29 Pour de nombreux commentateurs et hommes politiques comme l ditorialiste du Monde Arnaud Leparmentier 20 l aust rit n est pas la cause du probl me grec c est la gabegie grecque qui continue et justifie que l on soit ferme avec le nouveau gouvernement hell nique Personne videmment ne peut nier que les dysfonctionnements de l tat et de la soci t grecs soient l origine des difficult s du pays 13 Du reste nul n en est plus conscient que les Grecs eux m
34. s la tutelle de la tro ka compos e de repr sentants du FMI de la Banque centrale europ enne BCE et de la Commission europ enne L activit conomique s effondre alors et la dette continue de cro tre pour atteindre 160 du PIB en 2012 15 19 32 Oblig e de faire appel de nouveau l aide europunienne c est dire de l Union europ enne elle a d Les textes cit s en r f rence sont repris mais sans utiliser de guillemets pour ne pas alourdir le texte Nous avons choisi en outre de ne citer les r f rences qu une fois par paragraphe elles s appliquent alors l ensemble du paragraphe L Europe et l Union europ enne tant deux entit s enti rement distinctes et l adjectif correspondant Union europ enne nous manquant jusqu pr sent ce qui contribue des malentendus le n ologisme europunien permet de qualifier avec exactitude ce qui se rapporte l Union europ enne Il ob it la m me logique par rapport europ en qu tasunien ou tatsunien par rapport am ricain Europunien est gt 14 subir de nouveaux plans d aust rit qui n ont fait qu aggraver la situation Plus de 85 des cr anciers priv s banques assurances fonds de pension ont accept en mars 2012 de participer la restructuration de la dette grecque en effa ant jusqu 107 des 206 milliards d euros de dette qu ils d tenaient sur une dette publique globa
35. s son montant et sans doute soumis au vote du prochain conseil de la BCE le 18 f vrier Ce qui veut dire que la BCE agite la peur afin que les m nages grecs se pr cipitent sur des retraits dans les guichets bancaires ass ch s en billets Donc la BCE joue le chaos en Gr ce La Banque centrale europ enne consid re que le changement de gouvernement en Gr ce d cid par le peuple grec est nul et non avenu Elle a r affirm que au dessus de la d mocratie il y a elle m me et le dogme n olib ral l aust rit est intangible 15 Compromis ou affrontement Le risque est tr s grand que la n gociation n aboutisse pas une recherche du compromis mais au contraire renforce chacun dans sa volont de ne pas fl chir Que signifierait une collision frontale dans le contexte de la Gr ce 25 Si nous avons un refus de l Allemagne d admettre que l aust rit ne fonctionne pas refus motiv tant par des repr sentations id ologiques que par une certaine vision des int r t de l Allemagne combin un refus de c der la Gr ce parce que c est la Gr ce on se souvient des mots blessants sur les cueilleurs d olives et que du c t d Ath nes on se refuse de c der car l on sait que cela signifie la fin de l exp rience de Syriza l id e de la collision frontale prend du sens Dans ce cas on ne trouve pas de solutions d ici le mois de juillet et la Gr ce doit faire d faut sur sa dette La
36. sont pr cis ment les cat gories faibles revenus qui font l objet de pression fiscale suppl mentaire Le ch mage est actuellement 27 et atteint m me 58 chez les jeunes Nombreux sont ceux qui n ont pas les moyens suffisants pour payer nourriture lectricit chauffage et loyer Une part importante de la population ne souscrit plus une assurance maladie et a acc s aux soins m dicaux seulement dans les cas d urgence La dette grecque r sulte en fait d un triple aveuglement 27 celui des march s financiers qui ont pr t la Gr ce jusqu en 2009 sans tenir compte du niveau insoutenable de ses d ficits celui des classes dirigeantes grecques qui ont profit du bas niveau des taux d int r t permis par l appartenance la zone euro pour poursuivre une croissance d s quilibr e bulles financi res et immobili res la corruption l vasion fiscale celui des institutions europ ennes qui ont impos la Gr ce des crasants et humiliants programmes d aust rit qui ont certes permis de r duire le d ficit public qui ne serait plus que de 1 5 du PIB en 2014 soit un exc dent hors charges d int r t de 1 5 du PIB mais qui ont fait augmenter le ratio dette sur PIB en raison de la chute du PIB Ils ont surtout plong la Gr ce dans la d tresse conomique et sociale Ce constat d chec des institutions europ ennes est partag par de nombreux conomistes dont Thomas Piketty et quatre p
37. tre rembours e mais de savoir si le peuple grec va continuer perdre ou les banquiers assurances et fonds d investissement continuer gagner Des exigences contre la d mocratie Depuis 2010 la l gitimit anti aust ritaire a toujours perdu 13 On a vu ce qu est devenue la l gitimit d mocratique fran aise en 2012 On a vu Fran ois Hollande aur ol de sa victoire devoir courber l chine et accepter un pacte budg taire sign par son pr d cesseur pour un plat de lentilles On a vu un gouvernement fran ais menacer des d put s fran ais pour les convaincre trahir leur mandat et ratifier ce pacte budg taire On a vu des gouvernements en Italie et en Gr ce tomber par la volont d Angela Merkel On a vu les man uvres contre le projet de r f rendum grec de novembre 2011 sur l aust rit On a vu des unions nationales contraintes par l Union europ enne en Gr ce ou en Italie On a vu l aust rit se poursuivre en Italie malgr la d faite lectorale du parti du premier ministre choisi par l UE Mario Monti pour mener cette politique On a vu les man uvres pour effrayer les Grecs en juin 2012 Aujourd hui au nom de la responsabilit un c nacle d irresponsables m ne l offensive contre un gouvernement lu d mocratiquement et met l Europe en danger 10 L ex cutif mon taire de l UE est pr sid par un ancien banquier d affaire son ex cutif politique par un ancien dirigeant de paradis fiscal Le p
38. tte bilat rale l gard des cr anciers du Club de Paris Il s agissait pour les tats Unis et leurs alli s d obtenir une coop ration du r gime en place lors de la premi re guerre du Golfe Il y eu aussi la r duction de la dette en Irak obtenue en 2004 quand les tasuniens ont install le gouvernement apr s avoir envahi le pays Dans les cas de l Allemagne de la Pologne de l gypte et de l Irak des restructurations ou annulations de dettes durablement ont b n fiques pour les pays ont t accord es avec un objectif politique ou g opolitique tr s clair Dans le cas de la restructuration de la dette de la Bolivie en 2005 le pays n a pas fait preuve de cette all geance Cette restructuration a en effet t d cid e vis vis d un gouvernement docile puis a acc d au pouvoir un gouvernement menant des politiques qui tournaient radicalement le dos aux mesures politiques et conomiques pr n es par les cr anciers 30 Autres all gements de dettes Dans le cas de l quateur il n y a pas eu d change de titres et surtout il n y a pas eu de n gociation avec les cr anciers il ne s agit donc pas d une v ritable restructuration 30 Suite l audit int gral de sa dette publique op r en 2007 2008 le pays a rachet pour moins de 1 milliard de dollars des titres valant 3 2 milliards de dollars Cela lui a permis d pargner plus de 7 milliards de dollars int r ts compris Dans le cas de
39. use Pour forcer le gouvernement grec continuer appliquer les programmes d aust rit et rembourser la dette la BCE la Commission europ enne et la plupart des dirigeants de l UE en appellent la moralit et la l galit c est dire au respect des engagements pris par les tats et au droit du contrat Le droit international dit pourtant tout autre chose et permet un tat de r pudier ses dettes 31 Dans son rapport sur la dette odieuse command par PONU le professeur de droit international l universit de New York Robert Howse rappelle que l obligation pour un tat de rembourser les dettes n a jamais t reconnue dans l Histoire comme tant inconditionnelle L obligation de payer une dette n est pas absolue et rencontre deux limites fondamentales 17 Premi rement il est tabli en droit international que l tat a d abord des engagements l gard de sa population 31 En effet l obligation de respecter les droits humains l emporte sur tous les autres engagements pris par l tat comme ceux l gard de ses cr anciers L article 103 de la Charte de l ONU l indique tr s clairement L argument juridique de I tat de n cessit est encore plus explicite en mati re de dette On ne peut attendre d un tat qu il ferme ses coles et ses universit s et ses tribunaux qu il abandonne les services publics de telle sorte qu il livre sa communaut au chaos
40. uvernements fran ais allemands italiens l ont toute faite Ils doivent aujourd hui l assumer C est ce qu exige cette raison conomique brandie en permanence pour justifier les souffrances des Grecs Que se passe t il quand une banque centrale voit les actifs financiers qu elle a accept s en change du 11 14 refinancement qu elle accorde aux banques perdre leur valeur 15 Elle ne peut plus ni retirer directement la liquidit qu elle a accord e ni la r cup rer int gralement en revendant ces titres d valu s Elle est donc oblig e d inscrire une perte au bas de l actif de son bilan puisque son passif ses engagements honorer sa signature n a pas vari Doit elle alors demander son propri taire l tat ou les tats composant la zone euro s il s agit de la BCE de la recapitaliser c est dire obliger cet tat ou ces tats lever des imp ts suppl mentaires maintenant ou plus tard si celui ci ou ceux ci empruntent sur les march s financiers de quoi recapitaliser leur propre bien En r alit une banque centrale n a pas besoin d tre recapitalis e puisqu elle est la seule institution qui a le pouvoir d augmenter ses fonds propres en cr ant sa propre monnaie Patrick Artus 1 note qu un effacement total de la dette grecque ne changerait pas significativement la solvabilit budg taire des pays de la zone euro Les tats pourraient par exemple effacer les pr ts bilat raux 5
41. vant G et S Poli Putsch de la BCE le gouvernement grec ne doit pas plier Parti de Gauche 5 f v 2015 1 p http economie lepartidegauche fr p 1277 11 Fischer Lescano A Human Rights in Times of Austerity Policy The EU institutions and the conclusion of Memoranda of Understanding Report Univ Bremen 17 f v 2014 68 p www etui org content download 13817 113830 file Legal Opinion Human Rights in Times of Austerity Policy 28final 29 pdf 12 Godin R Le LTRO arme anti crise de la BCE mode d emploi La Tribune 2 oct 2013 www latribune fr actualites economie union europeenne 20131002trib000788420 le Itro arme anti crise de la bce mode d emploi html 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 14 14 Godin R La bien triste Europe de monsieur Leparmentier La Tribune 6 f v 2015 www latribune fr opinions tribunes 20150206trib083bb894c la bien triste europe de monsieur leparmentier html Graeber D 2011 Debt the first 5000 years Traduction fran aise Dette 5000 ans d histoire Les Liens qui Lib rent 2013 624 p Harribey JM La BCE aux Grecs mourir de faim ou mourir touff Blog Alternatives conomiques 5 f v 2015 http alternatives economiques fr blogs harribey 2015 02 05 la bce aux grecs mourir de faim ou mourir etouffe Hoang Ngoc L Les tats la crois e des chemins L Humanit 5 f v 2015 www humanite
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