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B. La personne à l origine d Inside ALPHA

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1. 3 India Free o Level I i National Stock Exchange of India Futures and Options Segment s a India Free o Level II 4 Osaka Stock Exchange Non professional Data Provided by GL u 1200 00 Trade 4 55 JPY z Tokyo Stock Exchange Non professional Data Provided by GL 2400 00 m apan Trade 4 j JPY Korean Markets 4 Korea Free o Singapore 5 Singapore Free Floor based data generally only includes last sale as there are rarely bid ask quotes Back Continue EJ Turn Off Contextual Help Si tout a t effectu correctement il vous sera demand de cliquer dans la case Accept puis Continue Agreements amp Disclosures General Agreements amp Disclosures Based on your selected account configuration you are required to click on the following disclosures and agreements read them in their entirety and acknowledge your acceptance below Non Pro Montreal Market Data Agreement L oe a Accept a Decline OO Back Continue 249 Enfin vous aurez une confirmation qui ressemble a peu pres a ceci Request Confirmation Your Market Data Subscriptions request has been submitted Market Data Subscriber Status Non Professional Currently Subscribed Canada Montreal Exchange Non professional Level I FOREX IBFX IB FOREX IDEAL PRO United States US Securities and Commodities Bundle Non professional Level I Click the Continue button to view or change Market Data Subsc
2. Use SSL w Note that login is not possible all day Saturday or Sunday before 12 00pm Show all fields Login Cancel Cliquez sur Show all fields en bas a droite et vous obtiendrez ceci Login HR Selectianguage EFF DEE IE e Select Region Europe v User name Password Color Palette classic v Settings directory C Uts Browse _ Use store settings on server 2 _ Attemptto migrate settings Use SSL WW Note that login is not possible all day Saturday or Sunday before 12 00pm Login Cancel Un clic sur le drapeau fran ais et l on obtient amp Select Language S x IB provided translations C English IB has translated the TWS into several major international languages The translations are not Deutsch German always complete but we are always working to upgrade the translations as new features are added Francais French When a word or phrase is not translated it will display Espanol Spanish ee Italiano Italian Simplified Chinese Traditional Chinese Japanese lle EE Hungarian Apply _ S lectionner Fran ais puis cliquer sur Apply Voila maintenant il suffit d entrer le nom d utilisateur et le mot de passe puis de cliquer sur D marrez D marrez Select language Spm o one v Region Europe Nom d utilisateur Mot de Passe Color Palette classic Settings Dir C Uts Parcourir
3. Inside ALPHA NIE HH Uf A YY pp MY 11 gt _ Mode d emploi Tome Ill gt Comment investir en suivant les instructions lt hebdomadaires Introduction A Remerciements B La personne l origine d Inside ALPHA C Nos objectifs 1 Historique et r sultats 2 La performance du portefeuille LSI Dynamic 3 O le portefeuille LSI Dynamic se situe actuellement 4 Le portefeuille LSI Prudent D Contexte actuel et perspectives E Consid rations thiques Il Les alertes hebdomadaires A D abord s assurer que tout est en place B Ensuite construire le portefeuille LSI 1 Calcul initial de la taille des 26 positions 2 V rification de la marge utilis e 3 Passez les 26 ordres pour tablir votre portefeuille initial C Enfin mettre jour le portefeuille toutes les semaines de Passer les deux ordres hebdomadaires D A faire une fois par mois si vous avez une ou plusieurs ventes d couvert synth tiques E Messages potentiels d Interactive Brokers et ce qu ils signifient F Il est urgent de ne pas paniquer A Remerciements Pour une foule de raisons qu il serait trop long d enumerer Inside ALPHA vous f licite d avoir choisi la Lettre Suisse des Initi s appliqu e la lettre nous sommes convaincus qu il s agit d une approche optimale pour l investisseur qui souhaite consacrer relativement peu de temps g rer son capital tout e
4. Sauvegarder les param tres sur le serveur _ Attemptto migrate settings 1 Utiliser SSL amp Note that login is not possible all day Saturday or Sunday before 12 00pm D marrez Annuler Si vous avez deja recu votre premier exemplaire de la Lettre Suisse des Inities vous avez constate qu il y a sur une page un tableau qui r capitule les 26 positions en portefeuille treize haussi res Long lignes sur fond blanc et treize baissieres Short lignes sur fond rouge La premiere colonne contient les vingt six symboles des actions format s a la mani re de Yahoo Finance Pour ne pas commettre d erreur Inside ALPHA vous conseille de v rifier quels sont ces titres sur Yahoo Finance dans un premier temps Tapez le premier symbole imaginons que ce soit ABC dans la case Saisir un code nom puis s lectionnez Tous les march s dans la case suivante avant de cliquer sur Rechercher Yahoo France Mon Yahoo Mail re nechame Recherchel Ouvrir Session Ne Al YAHOO FINANCE Nouveau Venu Cr ez votre compte me FRANCE Accuell Bourse conomie Patrimoine Portefeuilles Paris Londres New York Francfort Tokyo Devises P trole thique Rumeurs Emploi Secteurs Industriels Analyses Techniques Communiqu s Credits Index des soci t s dito Forums Fil RSS Sais un code nom Sur Y Finance Sur le Web Dimanche 12 juillet 2009 10 16 La bourse de Paris est fermee Suivez
5. couvert au moment o vous devrez tablir le portefeuille initial Vous avez donc maintenant les vingt six lignes correspondant aux vingt six actions en portefeuille v rifiez si les treize titres baissiers sont tous disponibles la vente d couvert Si c est le cas c est une bonne chose pour vous car il vous sera tr s facile d tablir toutes les positions initiales Dans le pr sent exemple nous allons supposer qu une action sur les treize baissi res n est pas disponible pour la vente a d couvert au moment o vous d cidez de mettre en place vos vingt six positions initiales Dans un tel cas de figure il s agit d tablir une vente d couvert synth tique aussi appel short synth tique pour l action dont les titres ne sont pas disponibles actuellement Pour plus de d tails le concept de vente d couvert et le principe de short synth tique sont expliqu s de fa on approfondie dans le Tome du pack de bienvenue Imaginons donc que l action FFH soit difficile emprunter couleur vert fonc dans la colonne Shortable et qu elle fasse partie des treize baissi res au moment d tablir vos vingt six positions Dans Trader Workstation en plus de la ligne pour l action FFH il vous faudra les lignes correspondant a la vente d couvert synth tique pour passer la transaction FFH Voici comment vous y prendre dans Trader Workstation ins rez une nouvelle ligne en dessous de la ligne FFH clic d
6. es et en moyenne il est rationnel de s attendre ce qu elles fassent mieux que la moyenne En revanche d autres entreprises sont la coqueluche des investisseurs tandis qu elles font davantage de mal que de bien Prenons l exemple de la soci t Matrixx Initiatives NASDAQ MTXX en 2004 Marc Mayor a crit que le Zicam commercialis par Matrixx semblait avoir fait perdre le sens de l odorat de nombreux patients Cinq ans plus tard le 16 juin 2009 la Food amp Drug Administration am ricaine a finalement averti les consommateurs que ceux d entre eux qui utiliseraient du Zicam risqueraient d en perdre l odorat Wall Street a t choqu mais pas nos abonn s Tandis que la FDA expliquait que le zinc contenu dans le produit pouvait endommager des nerfs du nez indispensables la perception d odeurs l action perdait 71 d un jour l autre pour le plus grand plaisir des baissiers dont nous faisions partie Une question simple maintenant Veuillez choisir lequel de ces deux sc narios est le plus pr f rable Solution 1 en 2004 suite l article de Marc Mayor l action Matrixx s effondre Ses dirigeants n ont plus d argent pour faire la promotion d un m dicament soup onn de faire perdre le sens de l odorat par cons quent peu de gens perdent l odorat en raison du Zicam d s 2004 RX Solution 2 malgre les efforts des baissiers MTXX se porte a merveille Grace a tout l arge
7. ligne Margin Ratio donne le pourcentage utilis de la marge totale possible Inside ALPHA conseille dans la mesure du possible de ne pas depasser 80 par dessus tout il est fortement deconseille de depasser quoi qu il arrive un margin ratio de 95 La partie Portfolio Margin Details montre la marge requise pour chaque position pour prot ger l anonymat du compte montr en exemple seule une position est montr e Ici il appara t qu une position de 400 actions ARD Arena Resources Incorporated n cessitait une marge de USD 1 963 60 le 19 juillet dernier A la fin de la partie Portfolio Margin Details il ya un total par monnaie Dans le cas pr sent comme il s agit d un investisseur suisse poss dant des actions aux Etats Unis Interactive Brokers fournit le total en USD et en CHF Portfolio Margin Details Portfolio Group 0 00 Portfolio Group Offset Amount 0 00 Product Group 0 00 Product Group Offset Amount 0 00 Class Group 16 308 24 Extreme Risk Additional Charge 6 933 73 Total in CHF 23 241 97 Description Quantity ARD 1 963 60 ARENA 400 RESOURCES INC Total in USD 15 145 10 Total in CHF 16 308 24 Margin Overview for Exchanges without Detail Legal Notes Une autre solution est de rentrer les 26 ordres dans Trader Workstation puis en s lectionnant chaque ordre d un clic droit de la souris de choisir Impact sur la marge Malheureusement cette option force l investisseur noter
8. 3 6 Canada Membre FCPE http www interactivebrokers co uk Privacy Policy ju t It iat 1 ik yp th t t tions et t stantiels Les ti it t t it c l un l aut t lient it li t Quant t ti ts et divulgatio t u ie du docu it teristig t risques d ti tandardi on uill 2 u cliquer ici en anglais T tst t z ici t it Sctiy if t me hytic t byt utin t IB Vic de t 3 Passez les 26 ordres pour etablir son votre portefeuille initial Le jour ou vous souhaiterez d marrer l investissement voici approche recommand e Pr voyez suffisamment de temps avant l ouverture des marches de New York en principe a 15h80 Voici les instructions d taill es pour entrer l int gralit des 26 ordres Pour les treize ordres haussiers cliquez dans la colonne Cours vendeur correspondant la ligne de chaque titre haussier Une ligne d ordre appara t dans la ligne du dessous Dans la colonne Cours acheteur de la ligne de l ordre cliquez sur DAY et choisissez OPG la place Gestion des Ordres Shortable Qt Cours Achet Cours Acheteur Cours Vendeur sous jacent Bourse Description Compensation Compte de Comp Expiration Action ABC SMART stock NYSE Ex cuter en dehors des HRM Permettre pre ouverture lanorer ench re d ouverture Choisissez ensuite la quantit correcte Imaginons que dans le cas d ABC ce soit 100 actions puis a droite de la case LMT saisissez un prix de limite quivalen
9. Acc s client Recherche site Recherche cl ar Contacts Ouvrir un compte us L CA EUR ASIE INT R TS Tarification sur titres Europ ens Actions et fonds d investissement tout inclus 0 1 de la valeur 29 DE 6 pour transaction de valeur lt 50000 UK Options tout inclus 2 par contrat DE 1 70 par contrat UK Contrats terme les frais boursiers De 0 25 1 par contrat EU De 0 15 0 75 par contrat UK Cours des devises FOREX en temps r el 94 67 La direction d Interactive Brokers utilise les commentaires recueillis par ce sondage pour ajouter de nouvelles fonctionalit s ou am liorer la plate forme TWS Nous appr cions vos commentaires rca et suggestions 1 1081 1 0731 Interactive Brokers LLC est membre du NYSE de la NASD de la Interactive Brokers U k Limited est reglementee pa Interactive Brokers Canada Inc est le gt par l Organisme SIPC st est regle entee par la Securities and Exchange la Financial Services Authority Sor VU ero au registre eglementation du Con erce des Valeurs ihe es OCRCVM Ct Commission et la Co odity Futures Trading Commission Siege est 208159 http www fsa gov uk register Les autorit s provinciales canadiennes e leu iieres Nos bi it ial situe a One Pickwick Plaza Greenwich CT USA 06830 bureaux sont situ s One Carey Lane stage situ s au 1800 Avenue Il rea treal C H3A Londres EC2 VBAE
10. F I J N O R S T Z BNP Paribas Baudouin Prot va devenir le nouveau pr sident de la FBF un jun um Me u A Im sum Comme on le voit ci dessous le symbole ABC tout court sans un point et d autres lettres derri re correspond la soci t AmerisourceBergen dont le dernier cours est de 17 72 Yahoo France Mon Yahoo Mail Rech erch e Tem oO Ouvrir Session u YAH ANC N FI N AN C E Nouveau Venu Cr ez votre compte jpg crie CAC 40 1 42 Accueil W M conomie Patrimoine Portefeuilles Paris Europe USA International Dow Jones STOXX Convertisseur de devises Warrants OPCVM Agenda Forums Palmar s forts volumes Communiqu s Index des Soci t s Fil RSS sd France MAller aux Cotations gt Consultez nos nouveaux graphiques streaming quotes ON Vues R sum Temps R elECN Simple Modifier Cr er Nouvelle Vue Symbole Nom Heure Cours Variation Var Volume Intraday Donn es Financi res ABC AMERISOURCEBERGEN CP 10 juil 17 72 0 12 0 67 2831307 Wooly Graphique plus ABC BE ANHEUSER BUSCH COS 10 nov 52 00 1 84 3 67 25 GTH Graphique plus ABC DE ANHEUSER BUSCH COS 18 nov 54 63 t 1 13 t 2 11 een Graphique plus ABC F ANHEUSER BUSCH COS 18 nov 55 33 1 60 t 2 98 BE mis Graphique plus ABC HM ANHEUSER BUSCH COS 10 nov 52 03 1 01 1 98 300 ee Graphique plus ABC L ABCAM 10 juil 650 00 5 00 0 78 419 SW Graphique plus ABC MU ANHEUSER BUSCH COS 17
11. and click Save Une fois le telechargement termine vous devriez avoir un fichier InstallTWS exe sur votre bureau Un double clic vous amene ala derni re fen tre ci dessous en principe il s agit de cliquer sur Next un certain nombre de fois jusqu ce que le programme soit install 81 of tyys40_install exe from download interactiveb HER tws40_install exe from download interactivebrokers com el Estimated time left 1 sec 10 9MB of 13 6MB copied Download to C Documen tws40_installT est exe Transfer rate 2 69MB Sec Close this dialog box when download completes Cancel 3 The File Transfer box shows the estimated download time of the software application Once the download is complete you will either be prompted to click OK or your screen will return to the download page installTWS exe 4 If you saved the file to your desktop find the TWS icon and double click to start the installation If you changed the directory find the saved file and open it Click Run when you are prompted to Save or Run 2 Welcome Welcome to Trader Workstation 4 0 Setup i program This program will install TWS Build 8822 on your computer It is strongly recommended that you exit all Windows programs before running this Setup Program Click Cancel to quit Setup and close any programs you have running Click Next to continue with the Setup program WARNING This program is protected by copyright l
12. est bon de faire un effort de regarder vos messages au moins une fois par jour et de passer un nouvel ordre quand tout ou partie de votre position a t liquid e Vous pouvez d ailleurs aussi si Interactive Brokers vous informe que IBM va tre difficile emprunter l avenir choisir tout simplement de couvrir toute votre position en rachetant 400 IBM et d effectuer au m me moment donc au m me prix une vente a d couvert synth tique de quatre contrats Comme cela le probleme sera au moins r gl jusqu la prochaine ch ance Une nouvelle approche d investissement surtout lorsqu elle est volu e comme une strat gie neutre au march peut tre intimidante au d but toutefois quand il s agit de gagner 0 08 par jour ouvrable il n est tout simplement pas raisonnable de r agir de mani re exag r e Comme un joueur de poker professionnel conservez votre calme et vous empocherez des profits solides tout en liminant la quasi totalit du risque de march Nous ne sommes pas l pour vous faire croire que tout cela arrivera sans travail nous sommes l pour VOUS dire que le jeu en vaut largement la chandelle Et bien s r si malgr votre calme olympien quelque chose vous prend tout de m me au d pourvu Inside ALPHA reste votre enti re disposition pour vous assister dans la r solution de votre souci dans la mesure du possible N 6070 tel 41 32 512 04 99 faq insidealpha com Boite Postale www inside a
13. le Tour de France sur Yahoo Sport BOURSE DE PARIS CAC40 Centrica fait une offre de 1 3 milliard de livres sur Venture Cac40 2983 10 4 1 42 Centrica premier distributeur britannique de gaz avec la marque British Gas a 3040 fait vendredi une offre d environ 1 3 milliard de livres 1 5 milliard 320206 au a Lire l article 3000 Le Dow Jones perd 0 45 le Nasdaq prend 0 20 2980 Danone mise sur la nutrition m dicale 2960 Continental Airlines pourra rejoindre Star Alliance 10 12 14 16 CAC 40 2983 10 42 84 1 42 SBF 120 2170 32 30 06 1 37 Bourse EuroStoxx 50 2281 47 32 40 1 40 Paris Palmar s Plus forts volumes Dow Jones 8146 52 36 65 0 45 Nasdaq 1756 03 3 48 0 20 Wall Street perd 0 45 au dernier jour d une semaine morose Reuters il y a 1 jour Nikkei 9287 28 3 78 0 04 Ce soir Wall Street Boursier com il y a 1 jour Petrole Brut 59 66 0 75 1 24 Cl ture Wall Street Nasdaq 0 20 Dow Jones 0 45 Boursier com il y a 1 jour ur wae Francfort riage 0 00 i 0 00 Emulex un broker reprend confiance apr s l abandon de Broadcom Eig Londres rancfort EE NY Tokyo Boursier com il y a 1 jour SRD A B C D E F I J N O R S T Z BNP Paribas Baudouin Prot va devenir le nouveau president de la FBF Yahoo France Mon Yahoo Mail en Recherche Recherche Ouvrir Session ug YAHOO AT N A N C E Nouveau Venu Cr ez votre compte Accueil Aide FRANCE Accuell Bourse Economie Patrimoine Portefeuil
14. le r sultat de la bo te de dialogue ailleurs puis de le laisser additionner les 26 r sultats la main ce qui peut conduire des erreurs Pour davantage d informations et pour obtenir les derniers chiffres corrects concernant le calcul des marges le mieux est de se rendre sur la page francophone d Interactive Brokers Dans le menu Negociation choisir Les marges puis le sujet particulier qui vous interesse en cliquant dessus amp Interactive Brokers The Professional s Gateway to the World s Markets N gociation Technologie Education Essentiels IB Accueil Tarifs Comptes A propos d IB G n ralit s ger le D Bourses et March s Actions US Europe Asie 1 Base de donnes produits Actions canadiennes Les ordres Options am ricaines Les marges Options canadiennes Stocks Livraisons des contrats terme Over 80 Md Exercise des Options Autres marches options Obligations americaines Calendrier du n gociateur ils S curit D mos Essentiels IB Compte rendu d activit S minaires Horaires de bascule intraday overnight Contrat terme sur actions US Sondage sur les Fonctionalit s IB Options sur contrats 4 terme Devises Forex Speculation sur s ance r glementation C ree ty ee me bee atin Pater De pus Metadon Orden Mir m Education gt LE Info Produits Carte du Site By 3 n Acc s Clients
15. quatre ann es suivantes soit de 2003 a 2007 il a nouveau connu une progression de 100 passant US 250 000 L objectif suivant de US 500 000 a t atteint en 2011 une nouvelle fois en quatre ans pour la premiere fois Le prochain objectif pour ce portefeuille est de doubler nouveau partir de cette troisi me somme de mani re ce que l avoir en compte atteigne US 1 000 000 avant la fin de l ann e 2015 au plus tard bien s r le tout doit tre atteint quoi que fasse le march et avec un prise de risque de march de l ordre de z ro quelque pour cent pres id alement entre 5 et 5 en moyenne 3 Ou le portefeuille LSI Dynamic se situe actuellement A partir du moment o notre portefeuille mod le dynamique avait atteint la taille respectable de US 500 000 nous avons tabli un plan de performance pour les quatre ann es venir Et bien qu une performance sans la moindre baisse soit une vue de l esprit une progression id ale lin aire pourrait tre un avoir en compte minimum de US 595 000 fin 2012 au plus tard e US 705 000 fin 2013 au plus tard e US 840 000 a fin 2014 au plus tard US 1 000 000 fin 2015 au plus tard L exp rience nous ayant appris la prudence nous viserons tout simplement le million d ici la fin 2015 sachant que les fluctuations surtout sur des p riodes inf rieures 24 mois peuvent tre relativement importantes surtout tant d
16. 0 CALL Option FIHG FFH SMART JUL 17 09 250 0 PUT Option FIHS Le but est d avoir saisi les 26 ordres plusieurs minutes avant l ouverture du march Apres une derni re v rification vous devez avoir treize T blancs sur fond rouge et treize T blancs sur fond bleu vous pouvez transmettre les vingt six ordres en appuyant sur les 26 T En principe les T se transformeront en C sur fond jaune avec un carr bleu clair bleu fonc ou vert a droite du C Gestion des Ordres AA i te Shortable Qt Cours Ac Cours Achet Cours Vendeur Qt Cours Ve Dernier Prix Variation Bas Haut sous j 4 Bourse Description Compensat Compte de C Expiration Action Quantit Prix limite Etat Destination FER SMART u Stock NYSE FFH SMART Synth tique 1 FIHG 1 FIHS FFH SMART JUL 17 09 250 0 CALL Option FIHG FFH SMART JUL 17 09 250 0 PUT Option FIHS GOOG SMART Wu Stock NASDAQ NMS VENTE ABC SMART Stock NYSE ACHETER Si tout va bien dans les quelques minutes qui suivent louverture tous vos ordres ou du moins une grande partie seront ex cut s Dans Trader Workstation sous Transactions dont le bouton clignotera apres la premiere execution vous pourrez constater quelles transaction sont pass es et a quel prix Pour les ordres n ayant pas t ex cut s entrez de nouveaux ordres limites Pour les haussiers mettre une limite au cours vendeur actuel et pour les ventes d couvert synth ti
17. 00 fin 2013 au plus tard e US 460 000 a fin 2014 au plus tard US 500 000 fin 2015 au plus tard A la r daction de ce document fin mai 2011 ce portefeuille a galement un peu d avance avec les objectifs de l ann e 2011 d j depasses Mais il est bien clair que cette valeur change tous les jours donc on peut dire que on se trouve plus ou moins au bon endroit ll faut enfin noter que ces performances devraient tre obtenues quoi que fassent les march s En effet au cours des dix premieres ann es la performance pr cit e a t obtenue malgr une chute des indices de r f rence d environ 33 soit environ 4 en rythme annualise D Contexte actuel et perspectives Le rendement ajust au risque mesur par le ratio de Sharpe cf tome montre que l approche neutre au march est loin devant toute autre avec un coefficient de 1 09 contre 0 48 au maximum pour une approche traditionnelle selon les chiffres du Hedge Fund Research Institute HFRI En termes clairs une approche neutre au march correspondrait a un jeu de pile ou face dans lequel vous misez cent gagnez 118 quand vous gagnez perdez 100 quand vous perdez et ou vous chances sont de 50 50 Si vous jouez deux fois vous gagnerez en moyenne 9 pour 100 jou s d ou la signification du 1 09 Un investissement traditionnel est en revanche comme un jeu de pile ou face dans lequel vous misez cent gagnez 100 quand vous gagnez perdez 204
18. Achet Cours Vendeur Qt Cours Ve Dernier Prix Variation Bas Haut Compensat Compte de C Expiration Action Quantit Prix limite Etat Destination VENTE MARKET u ee 20 MD 2 1 m A RT Sous j Bourse Description ABC SMART Stock NYSE MY SN SMART Stock NASDAQ NMS Si apres verification tout semble juste cliquez sur les deux T afin d envoyer les ordres Dans certains cas il se peut qu un ordre a l ouverture bien qu au prix du march ne passe pas cela n est pas tres grave Imaginons qu un abonn rentre le soir chez lui et constate que l ordre a louverture concernant ABC n a pas pass Dans ce cas il suffit simplement de passer un ordre limite avec un limite au niveau du dernier cours acheteur si le march est ouvert ou de passer un ordre GTC avec un prix de limite correspondant a la cl ture du jour ll est aussi theoriquement possible que l ordre GTC ne passe pas entre l ouverture du mercredi et la cl ture du mardi suivant Dans un tel cas il faut attendre les instructions de la prochaine Lettre Suisse des Initi s Les autres semaines la LSI couvre en les rachetant une position baissiere et en demarre une nouvelle Imaginons que notre position FFH l ch ance de juillet ait t transform e en une position d couvert normale c est ce qui se passe dans la plupart des cas En parallele il est propos aux abonn s de prendre une nouvelle position baissiere s
19. Calendrier s s gt Z faire une s lection dans le menu Strategie pour d M Demander Donn es de March pour Pattes Effacer OK Ajouter S lectionnertous Fermer La boite de dialogue pr sente alors davantage d options Sous Mois choisir le mois le plus actuel en general la premiere ligne Dans Strike choisir le prix le plus proche du dernier prix de l action FFH Ici l investisseur a deux possibilit s 240 et 250 tant donn que FFH a cl tur 245 00 la fin de la derni re s ance de march Cliquez sur OK Maintenant votre cran de Trader Workstation est pr t S lection Combo S Multiple Unique G n rique Type de patte Option w 2 Contrats Strat gie Strat gie Synth tique 1 JULO9 FIHGJ 1 JULO9 FIHSJ Synth tique gt Strat gie Mois Strike Classe Filtre Synth tique 1 JULO9 200907 250 0 FIH Mois 115 _ _ 200907 200908 200910 i 201001 i Strike 1 37 120 0 125 0 x 130 0 i 135 0 140 0 145 0 x 150 0 i 155 0 160 0 i 165 0 i 170 0 i 175 0 z 180 0 185 0 i 190 0 x 195 0 200 0 i 210 0 i 220 0 i 230 0 e 240 0 260 0 270 0 gt 280 0 i 290 0 s 300 0 a V e FFH FIH FUI M Demander Donn es de March pour Pattes Effacer Ajouter S lectionner tous Fermer B Ensuite construire le portefeuille LSI 1 Calcul initial de la taill
20. EX en temps reel BID ASK cisa Wirt man EUR USD p je GT USI La direction d Interactive Brokers utilise les commentaires recueillis par ce sondage pour ajouter GBI Marche clos usb ou non accessible de nouvelles fonctionalit s ou am liorer la plate forme TWS Nous appr cions vos commentaires et suggestions USD CHF Inside ALPHA conseille d utiliser le logiciel complet a telecharger dans la colonne de droite Standalone Downloads selon le type d ordinateur que vous poss dez cliquez sur Windows Download Mac Download ou Unix Download Supposons ici que votre machine tourne sous Windows puisque c est le cas de la plupart des gens Trader Workstation Software Quickstart Demo Users Guide PaperTrader Release Notes System Requirements Trader Workstation Software To ensure that you are always running the latest version of the Trader Workstation TWS and for quickest access we encourage you to use the Browser Based version of the TWS available from the top right corner of our website or from this page Customers with slow internet connections may want to consider the downloadable Standalone versions below Browser Based Logins Browser Based TWS Release Notes Tne Browser based TWS automatically runs the latest version through your browser Browser Based TWS Beta Release Notes The beta version is pre production test run including ine newest features Use your IB use
21. MART qui devrait vous garantir la meilleure ex cution Si vous cliquez sur la ligne Action SMART de AmerisourceBergen vous devriez avoir la cotation qui apparait dans la colonne Dernier Prix La capture d cran suivante a t effectu e tandis que les march s sont clos et donc le prix de 17 72 qui corrobore les informations de Yahoo Finance est le prix de cl ture du dernier jour de cotation Fichier Page Symbole Ordre Trading Information Analytiques Afficher Graphique Configurer Aide gt G LS 5 Q Q gt q en F A i eo 5 vate w B 2 e Ordre Compte Transactions BookTrader Profondeur March OptionTrader Basket Mkt Scanner EFP Pertnents Combo Alertes Rebalancernent SpreadTrader FX Trader Graphiques Recherche de Symboles ScaleTrader Liste des Transactions WebTicket Infos RSS Infos XTest Portfolio Entr e rapide d ordres Actions Clearing Symbol Quantity Type Lmt Price Aux Price TIM v LMT v Acheter Gestion des Ordres Fap Eon e Tin Shortable Qt Cours Achet Cours Acheteur Cours Vendeur Qt Cours Vend Dernier Prix Compensation Compte de Comp Expiration Action Quantit ABC SMART Stock NYSE Si ce prix n apparait pas c est alors qu il ya un probleme il se peut par exemple que malgr les instructions du Tome Il votre compte ne soit pas correctement inscrit pour recevoir les donn es du march Pour corriger cela rendez vous sur la page francophone
22. Reports Trade Confirmations Delivery Settings Tax Forms Activity Flex Trade Confirms Flex Value at Risk La vous choisissez la date de la veille puis cliquez sur View Margin Reports de The Margin Report shows margin requirements for single and combination positions as well as available and excess liquidity Each day at 16 15 ET we record your margin and equity information across all asset classes and exchanges Because information on your statements is displayed as of the cut off time for each individual exchange it should be noted that information on your margin report may not equal information on your statements Margin Reports Account ID Report Date Format July 19 2009 HTML Web 4 View Une nouvelle fen tre apparaltra avec un rapport de marge Margin Summary Security Commodity Net Liquidation Value 392 280 77 0 00 392 280 77 Cash Value 292 558 50 0 00 292 558 50 Stock and Bond Value 99 918 42 0 00 99 918 42 Option Value 0 00 0 00 0 00 Interest Payable Receivable Value 196 16 0 00 196 16 Dividend Receivable Value 0 00 0 00 0 00 Initial Margin Requirement 29 105 02 0 00 29 105 02 Available Funds 363 175 74 0 00 363 175 74 Maintenance Margin Requirement 29 105 02 0 00 29 105 02 Excess Liquidity 363 175 74 0 00 363 175 74 Margin Ratio 7 42 0 00 7 42 Dans la partie Margin Summary la ligne Maintenance Margin Requirement donne le niveau de la marge requise a ce stade la
23. Stock Window A Option Portfolio OptionTrader OR Fen tre Portfolio Rebalancement SpreadTrader Fen tre de Transaction Boutons Pages i Autres Mises en page Mise en page par D faut Mise en page Volatilit Outils de Transactions Fen tre de Transaction Mise en page par D faut Colonnes Donn es de March Colonnes d Ordres Couleurs Entr e rapide d ordres Colonnes Affich es Sous jacent Bourse Description Shortable Qt Cours Acheteur Cours Acheteur Cours Vendeur Qt Cours Vendeur Remove Dernier Prix Variation Bas Haut Haut 52 sem Volume Volume Moyen Ajouter Configurer Mise en page Options cot es en cents outils d informations E Ordre ye Pr r glages Give ups par D faut Fen tre Compte Ouvrir Tous Fermer Tous Afficher couleurs V Ajuster colonnes la fen tre M Afficher lignes Totals 0 OK Appliquer Annuler Afficher D sactiv es Colonnes Disponibles Description du contrat lt Separateur gt i Nom Compagnie i Notes i Symbole i Infos w Position et P amp L iP Prix uw Haut Bas Volume P Options w Obligations ir Auction w Prix Graphique v d ordres Param tre Predefini Groupe Trier L exemple ci dessous montre trois titres chacun avec une couleur diff rente dans la colonne Shortable rouge action AAXJ vert clair titre GOOG et vert fonc pour OSTK IB Interactive Brokers Trader Workstat
24. ass Nous utiliserons ces chiffres pour tenter d extrapoler le futur mais on ne peut jamais rien garantir pour l avenir par contre il est possible d observer l volution r cente de la performance et de se demander s acc l re t elle ou constate t on au contraire un tassement Et quel que soit le cas de figure comment s explique t il La Lettre Suisse des initi s propose deux portefeuilles l un LSI Dynamic est pour les investisseurs press s qui visent une performance qui devrait leur permettre de doubler leurs avoirs tous les quatre ans quoi que fasse le march L autre LSI Prudent privil gie la s curit et propose de doubler ses avoirs tous les sept ans environ toujours sans prendre de risque significatif par rapport au march neutre au march market neutral en anglais 2 La performance du portefeuille LSI Dynamic La premi re recommandation de notre strat gie a eu lieu a fin 1999 le onze novembre pour tre pr cis Puisque nous emettons une recommandation par semaine et que le portefeuille complet comporte toujours 26 titres cela signifie que ce n est qu a partir de mai 2000 que la totalit de l argent fut investi Entre 1999 et 2008 soit au cours des quatre premi res ann es et malgr le fait que l on n tait pas 100 investi au cours des six premiers mois le portefeuille LSI Dynamic mod le a doubl une premiere fois de US 62 500 US 125 000 Puis au cours des
25. aw and international treaties Unauthorized reproduction or distribution of this program or any portion of it may result in severe civil and criminal penalties and will be prosecuted to the maximum extent possible under law 5 Click Next in the Welcome box to begin installing TWS 2 Choose Destination Location Setup will install Trader Workstation 4 0 in the following folder To install into a different folder click Browse and select another folder You can choose not to install Trader Workstation 4 0 by clicking Cancel to exit Setup 6 In the Choose Destination Location box change the directory only if necessary and click Next 2 Select Connection Type Connection Type Internet Default Private WAN Proxy Server am behind a proxy server Cancel 7 Select your connection type and check I am behind a proxy server if you connect to TWS from behind a firewall proxy server gateway or restricted router If you select only Internet the next box will ask you to select a language If you select only WAN the next box will ask you to select a server If you have checked the behind a proxy checkbox for either connection type you will next need to enter proxy information including a host or IP address and a port 2 Firewall Setup Please enter proxy information Host or IP Address Pott Lookup Proxy Settings Note If you are unsure of your settings contact you
26. d IB Dans la case en haut droite s lectionnez Gestion de compte puis cliquez sur Acces client v L d Info Produits Carte du Site amp Interactive Brokers a The Professional s Gateway to the World s Markets Trader Workstation Er WebTrader Recherche Gestion de compte j pe e E Finir l enregistrement du compte N gociation Technologie ducation Relev s de compte _ Formulaires fiscaux nr ille IB Les Indiens non r sidents NRIs et citoyens indiens Netter un d p t Initier un retrait Status de vos retraits d p ts Direct Access Trading Worldwide LA at lower trading costs Stocks Options Futures Forex Bonds Funds US CA FUR ASIE INT R TS Over 80 Markets Worldwide in a single IB Universal Account Tarification sur titres Europ ens Actions et fonds d investissement S curit D mos Essentiels IB Compte rendu d activit S minaires virtuels Tours interactifs Sondage TWS Education tout inclus 0 1 de la valeur 29 DE z eae Tre 2 6 pour transaction de valeur lt 50000 UK La force et la s curit du groupe de soci t s Interactive Brokers Une nouvelle fen tre s ouvre Tapez votre nom d utilisateur et votre mot de passe puis cliquez sur le bouton Login Y gt Interactive Brokers The Professional s Gateway to the World s Markets Account Management Interactive Brokers Account Management Login 2 User Name nn DI Login
27. d un short synth tique En effet la taille correcte pour cet investisseur correspond 100 actions FFH vendre d couvert Or toute option porte sur un lot de cent actions donc la quantit a vendre dans le cadre d une vente d couvert synth tique est de 1 2 V rification de la marge utilis e Par acquit de conscience il n est pas inutile surtout pour les clients qui ont un compte du type Reg T margin de v rifier la marge qui sera utilis e Ceci pour plusieurs raisons De a ft Pour eviter des eventuelles erreurs de calcul E Parce que de temps en temps il arrive Interactive Brokers d exiger une marge plus importante pour tel ou tel titre quand les conditions de march le justifient L investisseur dispose de plusieurs outils pour mener bien cette t che Le plus simple consiste a utiliser le compte de d monstration puis de passer les 26 ordres pr vus pour du beurre dans le compte de d monstration Le lendemain il suffit de vous rendre sur la page Gestion de compte et de s lectionner Margin Reports Interactive Brokers U K Ltd Advisor Client z Please select an Account Management form by highlighting any of the links in the navigation bar on the left Click on the toggles 2 ib to expand and collapse choices Home B Account Administration Funds Management N 7 Xxs Report Management Activity Statements Activity Downloads Margin
28. de Non s er Trading Access MN 2 United States 1 00 USD Trading Configuration Market Data Subscriptions NASDAQ TotalView Non Professional j United States a 2 e Professional Status Alert Notification NYSE Liffe US Non professional 5 United States 1 00 USD ee Manch NYSE Open Book Real Time j United States un a PDF F 8 E Non professional PINK Level I 4 United States 3 00 USD Canadian Stock Bundle Non Professional Level I Non cie 13 50 Canadian Residents Only i CAD Montreal Exchange Non professional Level I 4 Canada 6 00 CAD Montreal Exchange Non professional Level II Canada 9 00 CAD O Toronto Market By Price Non Professional Level II Must tri 14 00 subscribe to Toronto Stock Exchange Level I as well 4 CAD Venture Market By Price Non Professional Level II Must 19 00 subscribe to Venture Stock Exchange Level I or Toronto Canada CAD bundle as well Mexican Derivatives Exchange Non Professional Level II Mexico 5 00 USD E Mexican Stock Exchange Non Professional Level j Mexico a m Turn Off Contextual Help Floor based data generally only includes last sale as there are rarely bid ask quotes Back Continue gt Une fois au cours des dix derni res ann es le portefeuille LSI a galement eu une seule et unique action australienne symbole se terminant par AX Inside ALPHA ne favorise pas les actions australiennes car le co t des donn es AU 37 50 par mois p nalise les petits cli
29. e Brokers mais si cela n est pas le cas n importe quel compte de marge devrait faire l affaire Suite l ouverture de compte vous aurez pris soin de transf rer de l argent bien sur Vous avez ensuite install le logiciel Trader Workstation sur votre ordinateur Si ce n est pas encore le cas il faut donc vous rendre sur la page francophone d Interactive Brokers emo Online Trading Interactive Brokers Options Broker Discount Broker a A Ut https www interactivebrokers com ibg main php 23 Google IM EE 1 Communr 2 Persr 3A Attribuerr 3B MWr 3C LCNr 3D LCDIv 3E LBDTr 3F EPMDr 3G LSI amp IAICY 3H LCAr 31l Referencer 3J Listev 3K PPCr 3L Biblev 7 i Online Trading Interactive Brok w amp Interactive Brokers J The Professional s Gateway to the World s Markets I News at IB New PortfolioAnalyst Beta Allows Investors to Evaluate The Performance of The Welcome to Interactive Brokers Successful traders and investors understand that superior technology and low trading costs hold the key to greater returns Our clients benefit from direct market access to stocks options futures forex bonds and funds on over 80 market destinations worldwide best price execution ultra low commissions high interest earned and low financing costs Interactive Brokers Group and its affiliates hold 4 4 billion in equity capital Click on a link below to enter our customer focused websites to learn m
30. e d Ordres Smart Routing Gestionnaire de Son Volatilit et Analiques m Affichage Outils de Transactions Accumuler Distribuer J BasketTrader BookTrader FX Trader Integrated Stock Window a Option Portfolio OptionTrader Fen tre Portfolio Rebalancement T SpreadTrader Fen tre de Transaction Boutons Pages 17 Autres Mises en page Mise en page par D faut Mise en page Volatilit _ Mise en page Options cot es en cents outils d informations E ordre we Pr r glages Give ups par D faut 3 Fen tre Compte C Outils de Transactions Fen tre de Transaction Mise en page par D faut Colonnes Donn es de March Colonnes d Ordres Couleurs Colonnes Affich es Sous jacent Bourse Description Shortable Qt Cours Acheteur Cours Acheteur Cours Yendeur Qt Cours Vendeur Dernier Prix variation Bas Haut Haut 52 sem volume volume Moyen Ajouter Remove Afficher couleurs M Ajuster colonnes la fen tre M Afficher lignes Totals Afficher D sactiv es Entr e rapide d ordres Colonnes Disponibles Configurer sb Ouwrir Tous fermer Tous Groupe Trier ee ee ee erst ee te meer ee nn OK Appliquer Annuler Dans la colonne de droite cliquez sur le droite de Description du contrat puis sur Shortable puis enfin sur Ajouter Configuration Colonnes Donn es de March Colonnes d Ordres Co
31. e des 26 positions Avant de pouvoir entrer les vingt six ordres il nous faut bien entendu calculer la taille de chaque positions Imaginons la situations suivante un nouvel abonn d cide d investir 100 000 dans la strat gie LSI Dynamique tandis que le dernier solde en compte de celui ci s l ve 420 000 et que le cours euro dollar s l ve a 1 1 4 En d autres termes notre investisseur dispose de l quivalent de 140 000 tandis que le portefeuille mod le a un solde en compte de 420 000 soit trois fois plus Il suffira donc de diviser les quantit s d actions du portefeuille mod le LSI Dynamique par trois en prenant soin d arrondir a la centaine inf rieure Voici quelques exemples g si le portefeuille LSI Dynamique a 1 200 actions ABC en compte la hausse cet investisseur devra acheter 400 actions ABC g si le portefeuille LSI Dynamique a 400 titres DEF en compte a la baisse ce nouvel abonn devra vendre d couvert 100 actions DEF arrondir 400 3 133 la centaine inf rieure donc 100 g si le portefeuille LSI Dynamique a 1 600 actions GHI en compte la hausse il faudra acqu rir 500 titres GHI 1 600 divis par trois donne 533 que l on arrondit la centaine inf rieure g si le portefeuille LSI Dynamique a 300 actions FFH en compte la baisse et que le titre n est pas disponible pour la vente d couvert il s agira de vendre une combinaison d options dans le cadre
32. ents toutefois il peut arriver que le potentiel de gain soit si lev que nous allions de l avant S il ya une action australienne dans le portefeuille LSI actuel alors cliquer dans la case a droite de Australian Stock Echange Non Professional Une fois les changements effectu s cliquer sur Continue Interactive Brokers U K Ltd Advisor Client charged by an exchange Please check the market data subscriptions you wish to receive All fees listed below are per month Customer Service 2 O News amp Information Services Price Message Pils Fools P Reuters Center Dar Reuters Worldwide Fundamentals es 5 00 USD B Subject to G fiome Reuters News Feed Reuters News Waiver i Account Administration en Click on the Region links to expand and collapse avallable subscriptions for the region Funds Management Region Exchange Report Management Trading Access Trading Configuration Market Data Subscriptions Professional Status Australian Stock Exchange Non Professional 4 Australia 37 50 AUD Alert Notification Sydney Futures Exchange 4 Australia Free ot dass om Hong Kong Futures Exchange 4 Hong Kong Free go PDF Forms 200 00 Hong Kong Stock Exchange 4 Hong Kong Eu B National Stock Exchange of India Capital Market Segment Level I de Bu 7 National Stock Exchange of India Capital Market Segment Level II India Free o 4 National Stock Exchange of India Futures and Options Segment
33. eu pres 10 d ALPHA par p riode de six mois En moyenne toute p riode de six mois correspond a 127 jours pendant lesquels le march est ouvert En d autres termes une performance de 10 hors levier en six mois correspond a une performance de 0 08 pour chaque jour pendant lequel le march est ouvert Imaginons maintenant que en raison par exemple d une impossibilit de la part d Interactive Brokers de trouver 100 actions sur les 400 que vous avez vendues d couvert et que vous soyez en vacances a ce moment l sur une tle d serte sans t l phone ni Internet Que se passera t il Eh bien tout simplement sur l une de vos 26 positions un quart de votre position soit 1 de votre argent investi gagnera 0 08 par jour Soit 0 8 pour dix jours ouvrables le nombre maximum de jours ouvrables sur toute p riode de deux semaines sur 1 de votre portefeuille M me si vous avez investi 1 million dans l approche de la Lettre Suisse des Initi s cela repr sentera un manque gagner de 80 euros Si vous tes millionnaire et que vous gagnez jusqu 100 O00 tous les six mois grace la LSI merci donc de ne pas faire une attaque cardiaque a cause des 80 ce serait tout bonnement ridicule a pleurer Bien s r l approche Inside ALPHA recommande l auto discipline dans la mesure du possible Si donc vous savez que pour tout ou partie d une position baissiere IB a temporairement du mal a trouver les actions il
34. gt To start a new application click here D abord il s agit de v rifier que vous tes bien enregistr comme non professionnel Cliquez sur le a gauche des mots Trading Access puis cliquez sur Professional Status Interactive Brokers U K Ltd Advisor Client ervice 2 Please select an Account Management form by highlighting any of the links in the navigation bar on the left Click on the toggles to expand and collapse l choices Home 2 _ Account Administration _ ay Funds Management Report Management gt Yet Trading Access Trading Configuration se e Market Data Subscriptions e Professional Status Alert Notification in Change your market data User Management subscription status from Non A Pro to Pro or Pro to Non Pro PDF Forms Sur la page qui S ouvre assurez vous que c est bien la case Non professional qui est s lectionn e Si ce n est pas le cas il faut la s lectionner cliquer dans les deux agree puis cliquer sur Continue Account Configuration Market Data Subscriber Status Help Many securities exchanges employ a two tier pricing structure for market data based on whether or not the customer fits the definition of a Non Professional If the customer does not fit the definition ofa Non Professional he or she is deemed a Professional and is charged a higher rate for market data than a Non Professional for
35. ion Fichier Page Symbole Ordre Trading Information Analytiques Afficher Graphique Configurer Aide 0 amp e Ordre ISW Compte Transactons BookTrader Profondeur March Portfolio XTest En Cours tous Gestion des Ordres Sous jacent O Bourse AAX SMART i GOOG SMART i OSTK SMART i De amp a tre w gt gt er gt pe 3 OptonTrader Basket IndexTrader Acc Dist Mit Scanner EFP Pertnents Combo Alertes Rebalancement SpresdTrader ScaleTrader FX Trader Graphiques Liste des Transactions Description Stock NASDAQ NMS Stock NASDAQ NMS Stock NASDAQ NMS Shortable Position P amp L Non R Realized P amp L Qt Cours A Cours Achet Allocation M thode Changemen Expiration Action Quantit OLSE CO amp ne N Recherche de Symboles WebTicket Infos RSS Infos Trader Chat S lecteur de Fonchons Configurer Cours Vend Qt Cours Dernier Prix Variation Prix limite Destination GENS 12 12 03 Quand la couleur Shortable correspondant a une action est vert clair cela signifie qu Interactive Brokers propose le titre la vente a decouvert En principe les treize actions en portefeuille proposees par Inside ALPHA taient largement disponibles pour la vente a d couvert au moment de leur recommandation Toutefois nous gardons les actions de la Lettre Suisse des Initi s pendant six mois en moyenne il est donc possible qu un titre voire plusieurs en portefeuille soit plus difficile vendre d
36. ire des fondamentaux ils gagnent leur argent en exploitant la cupidit ou la peur du petit investisseur Cons quence ces CTA sont les nouveaux ma tres de Wall Street qui voient l argent affluer dans leurs fonds au d triment d autres approches lls repr sentent d sormais le smart money et ont syst matiquement pris les petits sp culateurs contre pied depuis une bonne partie des mouvements tonnants constat s sur certains taux de change la volatilit d un grand nombre de m taux pr cieux et bien s r l amplification des mouvements sur l or noir cr ant a et l des aberrations Ceux qui ne disposent pas de quelques centaines de milliards de dollars pour contrer ces chacals ne disposent que de l alternative suivante s ecarter du chemin de ce rouleau compresseur o alors se renseigner sur les positions de ces initi s qui font bouger le march et profiter avec eux Gr ce aux lois boursi res actuellement en vigueur qui obligent les professionnels d clarer leurs positions il est d sormais relativement facile de parvenir un diagnostic semaine apres semaine concernant les principaux march s sur les mati res premi res on pourra notamment tudier les chiffres hebdomadaires du rapport COT de la CFTC le gendarme U S des march s terme Comme son nom l indique Inside ALPHA suit depuis dix ans les mouvements de initi s tirant sa performance du fait que ceux ci en savent en moyenne davantage que le
37. les Paris Londres New York Francfort Tokyo Devises P trole thique Rumeurs Emploi Secteurs Industriels Analyses Techniques Communiqu s Credits Index des soci t s dito Forums FiIRSS ABC Tous les march s Rechercher Dimanche 12 juillet 2009 10 16 La bourse de Paris est ferm e Suivez le Tour de France sur Yahoo Sport BOURSE DE PARIS CAC40 Centrica fait une offre de 1 3 milliard de livres sur Venture Cac40 2983 10 4 1 42 Centrica premier distributeur britannique de gaz avec la marque British Gas a 3040 fait vendredi une offre d environ 1 3 milliard de livres 1 5 milliard ME a Lire l article 3000 Le Dow Jones perd 0 45 le Nasdaq prend 0 20 2980 Danone mise sur la nutrition m dicale 2960 Continental Airlines pourra rejoindre Star Alliance 10 12 14 16 CAC 40 2983 10 42 84 1 42 SBF 120 2170 32 30 06 1 37 Bourse EuroStoxx 50 2281 47 32 40 1 40 Paris Palmar s Plus forts volumes Bow Jones 8146 52 36 65 0 45 Nasdaq 1756 03 3 48 0 20 Wall Street perd 0 45 au dernier jour d une semaine morose Reuters il y a 1 jour Nikkei 9287 28 3 78 0 04 Ce soir Wall Street Boursier com il y a 1 jour Petrole Brut 59 66 0 75 1 24 Euro Dollar 1 3935 0 00 0 00 Cl ture Wall Street Nasdaq 0 20 Dow Jones 0 45 Boursier com Il y a 1 jour wora Emulex un broker reprend confiance apr s l abandon de Broadcom Sia Londres Mj Francfort ENY e Tokyo Boursier com Il y a 1 jour SRD A B C D E
38. lpha com CH 8012 Zurich ZH fax 41 32 511 39 53 Suisse Inside ALPHA
39. market data In addition Professionals must have their name and address submitted to all applicable securities exchanges There is no requirement to subscribe to market data in order to trade and customers are free to receive market data from another IB account or vendor In order to qualify as a Non Professional or Professional please answer the following questions NONPROFESSIONAL SUBSCRIBER A Nonprofessional Subscriber is any natural person whom a market data vendor has determined qualifies as a Nonprofessional Subscriber and who is not a registered or qualified with the Securities and Exchange Commission the Commodities Futures Trading Commission any state securities agency any securities exchange or association or any commodities or futures contract market or association nor b engaged as an investment advisor as that term is defined in Section 201 11 of the Investment Advisor s Act of 1940 whether or not registered or qualified under that Act nor c employed by a bank or another organization that is exempt from registration under Federal and or state securities laws to perform functions that would require him or her to be so registered or qualified if he or she were to perform such functions for an organization not so exempt Any person who does meet the above criteria a b c is considered a Professional Subscriber The definition of a natural person excludes corporations trusts organizations i
40. me notre sp cialit n est ni la vente ni le baby sitting il se peut que nous soyons l occasion moins dou s dans certains domaines ne touchant pas la g n ration de performances boursi res Ainsi si nous sommes quasiment pr ts tout pour nos clients long terme Inside ALPHA tente de mettre autant de distance que possible avec les personnes qui se sont elles m me disqualifiees par le pass pour l une des raisons mentionn es ci dessus En effet pendant que nous aidons une personne incompatible notre approche en raison de son manque de patience d auto discipline etc abonn id al doit attendre son tour c est un peu comme si un supermarch s occupait d abord des profiteurs avant d avoir le temps pour ses clients de bonne foi ll est ainsi envisageable un abonn qui nous a quitt apr s un essai peu concluant nous d cidions de refuser un deuxi me essai cela peut para tre radical mais cela fonctionne merveille Il vous suffit de participer un v nement Inside ALPHA formation conference etc pour constater que les clients de longue date nous ressemblent ils pratiquent la r gle d or et sont pr ts agir pour atteindre leurs ambitions B La personne l origine d Inside ALPHA Bonjour je m appelle Marc Mayor Les trois fichiers de bienvenue la Lettre Suisse des Initi s sont le r sultat de l effort collectif de plusieurs collaborateurs internes et externe
41. n maximisant les rendements et en minimisant les risques Inside ALPHA vous remercie de votre confiance et fera tout pour continuer m riter votre loyaut Dans la relation qui vous unit nous Inside ALPHA tente de suivre ces deux principes 2 Le client a toujours raison 3 Si le client a tort se r f rer la r gle num ro 1 Toutefois pour prot ger les personnes de bonne foi il est important de d finir ce que nous entendons par client dans un supermarch la personne qui se livre au vol l talage ne peut pas tre consid r comme un client ni tre trait e comme un roi Les clients d Inside ALPHA sont des personnes qui ont pour ambition l gitime de faire fructifier leur capital en g rant le risque et sans passer des heures chaque jour devant leur cran Quand ils ont besoin d aide nos clients comprennent que urgence gale les premiers arriv s seront les premiers servis ils peuvent enfin envisager que dans certaines circonstances les cas plus urgents b n ficient d une certaine priorit comme l h pital En principe un abonn qui suit nos conseils depuis au moins deux ans restera client jusqu ce qu il ait gagn suffisamment d argent ou que ses objectifs changent Ceux qui nous quittent au cours des 24 premiers mois le font en g n ral pour une des raisons suivantes gt Manque de patience certaines p riodes de douze mois comportent des rendements inf rieurs la moyen
42. ne gt a fs Ne a a a a 5 a z a a j a Incapacite a suivre les instructions le client decide de ne suivre qu une partie de la strategie puis s en mord les doigts exemple n executer que les recommandations haussieres avant qu un krach ne survienne rd nis 2 h 2 3 Z 1 3 SS Les conditions de base n taient pas pr sentes la personne s est abonnee la LSI pour voir n a jamais ouvert de compte ni pass la moindre transaction etc ll en r sulte donc que parmi nos nouveaux abonn s dont vous faites partie certains deviendront des clients long terme qui assisteront peut tre a certaines conf rences Inside ALPHA et avec lesquels des liens cordiaux voire amicaux se forgeront au cours des ann es Ces personnes gagneront de l argent souvent m me beaucoup d argent mais elles ne devront rien a Inside ALPHA car apr s tout elles auront aussi pay le prix tant en monnaie sonnante et tr buchante qu en efforts fournis Et puis bien entendu il y aura les autres Si l ambition l gitime d un abonn est de disposer d une m thode permettant de gagner de l argent sans perdre trop de temps ni sans prendre trop de risques Des soci t s vocation commerciale comme Inside ALPHA peuvent elles aussi avoir certaines ambitions par rapport sa client le Le v ritable m tier d Inside ALPHA est la recherche puis la generation d ALPHA surperformance par rapport au march Com
43. nf rences ou de formations je suis toujours avide de commentaires propos d Inside ALPHA Avant de vous laisser lire le reste de ce document j aimerais encore vous f liciter et vous remercier sinc rement pour votre d marche si j tais cuisinier je serais content qu il y ait de personnes critiques mais justes pour go ter mes plats J ai cr cette approche d investissement en me basant sur les travaux d autrui comme je le mentionnais plus haut que vous consentiez y consacrer du temps de l attention et que vous soyez pr t risquer une partie de vos capitaux en misant sur cette approche me flatte et me rassure a propos de l avenir du monde de la finance Je pense que d ici deux ans au plus tard la m thode vous aura convaincu Cordialement OVE C Nos objectifs 1 Historique et resultats La premi re remarque est que notre connaissance tous les chiffres livr s ici sont rigoureusement exacts tout ventuel cart par rapport a la r alit devrait d montrer des chiffres encore meilleurs pour la strat gie A chaque fois qu Inside ALPHA a demand une soci t externe comme l ISFA en 2006 de v rifier ses chiffres les soci t s d audit ont obtenu de meilleurs r sultats ceci est par exemple d au fait que les simulations pr supposent souvent que l abonn est toujours investi 100 ce qui n est pas forc ment toujours le cas Toutefois les r sultats pass s font partie du p
44. nov 53 85 0 64 1 20 25 ee Graphique plus ABC SG ANHEUSER BUSCH COS 17 nov 53 62 1 20 2 29 392 ee Graphique plus T l charger dans un Tableur 4 Ajouter au Portefeuille Voir tous les Graphiques Voir les graphiques comparatifs Dans Trader Workstation cliquez sur la case qui correspond la premi re ligne de la premiere colonne Sous jacent puis tapez ABC puis appuyez sur la touche Entr e de votre clavier voici ce qui devrait apparaitre Fichier Page Symbole Ordre Trading Information Analytiques Afficher Graphique Configurer Aide am amp Q e D B gt Q qA ea F Order ISW Account Trades BookTrader Profondeur March OptionTrader Basket IndexTrader Acc Dist Mkt Scanner Relevant EFPs Combo Alerts Portfolio XTest En Cours tous Gestion des Ordres Position P amp L Non Realise sous jacent Bourse Description Allocation M thode 1 AMERISOURCEBERGEN CORP NYSE Action SMART Actions March Sp cifique Contrats Terme Options Comb ASIA BIO CHEM GROUP CORP VENTURE Action SMART Actions Marche Sp cifique ADELAIDE BRIGHTON LIMITED ASX Action AmerisourceBergen Corp Obligations Recherche par nom compagnie ABC Trouver amp Nous constatons que le premier choix est le bon puisqu il s agit bien de la soci t AmerisourceBergen sur l change de New York NYSE pour New York Stock Exchange En g n ral Inside ALPHA recommande de toujours choisir l option Action S
45. nsform votre position synth tique en vente d couvert normale Si c est le cas tant mieux il n y a pas de travail suppl mentaire En revanche si vous ne vous retrouvez pas avec la position baissi re souhait e alors il vous faut aller dans Trader Workstation et voir si l action peut tre vendue d couvert a nouveau couleur vert clair dans la colonne Shortable Si c est le cas entrez un ordre pour l ouverture de lundi avec une limite la cl ture de vendredi sinon proc dez une vente d couvert synth tique toujours avec une limite la cl ture de vendredi E Messages potentiels d Interactive Brokers et ce qu ils signifient Comme courtier Interactive Brokers a la charge de trouver les contreparties pour toute action vendue a d couvert Cela signifie que lorsque vous jouez une action disons IBM a la baisse par le biais d une vente a d couvert votre contrepartie est une personne ou une soci t qui a achet l action Quand cette contrepartie vend ses actions IBM Interactive Brokers doit se mettre la recherche d une nouvelle contrepartie pour vos actions IBM vendues d couvert Quand IB n est pas s r de trouver une nouvelle contrepartie vous recevez un message dont le titre peut tre en anglais pour l instant g Notification of possible buy in g Notice of possible buy in Le message contiendra le symbole de l action en question exemple IBM et la quantit touch e Il se
46. nstitutions and partnership accounts Note Notwithstanding this definition certain trusts may qualify for the Non Professional market data fee if the trustee is a non professional and accesses such market data for his or her personal use According to the definition above specify your status below Non professional O Professional PERMITTED USE If Subscriber is a Non professional Subscriber he or she shall receive Market Data solely for his or her personal non business use I agree Ol decline CHANGE IN NON PROFESSIONAL STATUS Subscriber shall notify Vendor promptly of any change in his or her circumstances that may cause him or her to cease to qualify as a Non professional Subscriber by modifying this through Account Management on our website I agree O I decline La boite de dialogue ci dessous confirme que vous avez tout fait juste cliquez sur Continue Request Confirmation Your Market Data Subscriber Status request has been submitted Click the Continue button to view or change Market Data Subscriber Status Continue gt Ensuite il faut cliquer sur Market Data Subscription dans la rubrique Trading Access Assurez vous que l option US Securities est s lectionn e dans la colonne de droite Si dans le portefeuille LSI il ya une ou plusieurs actions canadiennes symboles se terminant par TO ou V alors il faut galement cocher la case d un change canadien comme le M
47. nt des personnes ayant achet l action des centaines de millions de dollars sont depenses pour faire de la publicit pour le Zicam Par consequent des centaines voire des milliers de victimes perdent le sens de l odorat a jamais A vous de choisir votre camp Si apres cet exemple vous pensez tout de m me qu il n est pas correct de vendre des actions a decouvert alors il vaut mieux ne pas continuer a lire les analyses d Inside ALPHA Notre but est le juste prix de tout actif celui de l action qui est trop bas sans bonne raison tout comme celui qui est trop lev pour de mauvaises raisons Dans un cas comme dans l autre nous faisons simplement partie du processus qui permet a une situation injuste de se corriger Nous allons a present detailler tout ce qu il vous faut Savoir pour tre operationnel rapidement des reception des premieres alertes LSI Comment concr tement appliquer notre m thode et de que faire pour profiter immediatement de nos conseils d investissement A D abord s assurer que tout est en place En principe si vous avez suivi les instructions des tomes pr c dents tout est fin pr t Toutefois la mani re des pilotes d avion avant le d collage v rifions que tous les voyants sont au vert avant de nous envoler Tout d abord un compte de marge a t ouvert aupr s d une maison de courtage id alement il s agit d un compte universel du type Portfolio Margin aupr s d Interactiv
48. omme Mais le fait est que d sormais on se dit bonjour de la main bien que l on ne se connaisse pas ce n est pas grand chose et en m me temps c est beaucoup Ce que je pense de ces gens que je ne connais pas Tout simplement qu ils sont des adeptes de la r gle d or fais autrui ce que tu voudrais que l on te fasse Ce bonjour qui d marre ou ponctue mes s ances de jogging sont la cerise sur le g teau il me rappelle qu il y a plein de gens de bonne volont qui m entourent J ai fa onn Inside ALPHA dans ce esprit nous tentons de nous mettre la place de nos clients Le plus souvent c est facile avant de trouver les cl s du succes j ai connu moi aussi la frustration des m thodes boursi res qui ne fonctionnent pas Dans le but de responsabiliser chacun il est m me possible que certaines r ponses soient donn es sur un ton bourru mais dans l ensemble il s agit d tre bienveillant Voil pourquoi nous laguons aussi volontiers une partie de notre client le de temps en temps de mani re avoir assez de temps pour les abonn s de bonne volont Je r alise que sur la base de cette simple petite histoire vous en savez en fin de compte relativement peu sur moi Ceux qui souhaitent creuser iront sur la partie francophone du site Inside ALPHA pour lire des articles que j ai crit ou couter des interviews que j ai accord aux m dias Il est galement possible de me rencontrer au cours de co
49. onn l utilisation d un levier certes pas excessif mais tout de m me cons quent A la r daction du pr sent document fin mai 2011 la performance attendue pour l ann e est d j atteinte voire m me l g rement d pass e La encore sachons produire de la performance pendant que les march s sont propices s il est vrai que nos analyses tendent indiquer que notre approche devrait conna tre des r sultats sup rieurs la moyenne jusqu en 2012 voire 2013 tout peut encore changer 4 Le portefeuille LSI Prudent Les recommandations propos es aux investisseurs plus frileux sont les m mes mais le money management montant mis sur chaque id e diff re Cette option est r server aux motifs toute personne susceptible de paniquer si la valeur en compte de son portefeuille volue trop vite que ce soit dans le bon ou le mauvais sens ainsi qu aux abonn s qui disposent d un montant investir inf rieur l quivalent de US 100 000 D marr la m me date 11 11 1999 avec US 125 000 ce portefeuille prudent a atteint le niveau de US 250 000 en 2006 soit en sept ans toutefois la logique incite penser qu il faut se donner huit ans pour doubler son capital puisqu il faut quatre ann es pour un levier de 2x Par cons quent voici le sc nario id al pour la progression future de ce portefeuille US 355000 fin 2011 au plus tard US 385000 fin 2012 au plus tard US 420 0
50. ontreal Exchange Non Professional Level moins cher ou le Canadian Stock Bundle Non Professional Level Account Configuration Non Professional Market Data Subscriptions Help Subscriptions will only be transmitted after you click the Continue button As a service to our customers we provide real time streaming market data for free or at the price we are charged by an exchange Please check the market data subscriptions you wish to receive All fees listed below are per month Interactive Brokers U K Ltd Advisor Client News amp Information Services Price Reuters Worldwide Fundamentals ae 5 00 USD Fundamentals Reuters News Subject to g Reuters News Feed Waiver i Click on the Region links to expand and collapse available subscriptions for the region Region Exchange Countries Price g c mer Ser US Securities and Commodities Bundle Non professional gt Level I 7 United States Waher O m Includes all Stock Options Futures and Bond markets ArcaBook for Equities Non Professional j United States a m 55 00 CBOT Floor i United States USD CME Floor i United States in ions Dow Jones Global Indices Non Professional Included in US ow Jones al Indices Non Professional Inclu in Account Administration Securities and Commodities Bundle 4 aa HOUR Ohne dca cca ISE Options Depth of Book Non professional United States en Report Management InterContinental and New York Board of Tra
51. ore about our services Sites Worldwide gt IB UK gt IB Canada English gt IB Canada Fran ais gt IB India Languages Francais Deutsch gt Espa ol 5 Px AAS Partner Brokers Dans le menu Technologie selectionnez Trader Workstation il Info Produits Carte du Site Y Interactive Brokers The Professional s Gateway to the World s Markets weiss i echerche site Recherche Fi r I a 1 Technologie ducation propos d IB N gociation Essentiels IB Trader Workstation S curit D mos Essentiels IB Compte rendu d activit S minaires virtuels Tours interactifs Sondage TWS ducation M eA PortfolioAnalyst Beta permettant d valuer la perfo Direct Access Trading at lower trading c US CA EUR ASIE INT R TS Tarification sur titres Europ ens Stocks Options Futures Forex Over 80 Markets Worldwide in a single IB Actions et fonds d investissement tout inclus 0 1 de la valeur 29 DE 6 pour transaction de valeur lt 50000 UK Sondage sur les Fonctionalites IB Options tout inclus 2 par contrat DE 1 70 par contrat UK Contrats terme les frais boursiers s x De 0 25 1 par contrat EU m tiratua Pots Sms Aauy djaman meme De 0 15 0 75 par contrat UK Le der Maripen ert Cours des devises FOR
52. peut que vous ayez vendu 400 actions d couvert et que votre contrepartie n en ait vendu que cent par exemple A ce stade il n y a rien a faire sauf rester vigilant et v rifier vos messages au moins une fois par jour Si IB d termine de mani re quasi d finitive que la quantit en question disons 100 IBM sur vos 400 doit tre couverte car aucune contrepartie n a t trouv e vous recevrez un message dont le titre est Short stock buy in avec la quantit et le symbole en question Enfin il est possible qu en toute derni re minute Interactive Brokers trouve les actions nouveau Dans ce cas vous aurez un message dont le titre sera Buyin reversal in full notification Dans les cas o Interactive Brokers ne peut pas faire autrement la partie en question de votre position sera couverte automatiquement Si 100 de vos 400 actions IBM sont couvertes et qu il n est temporairement plus possible de trouver de nouveaux titres pour une vente d couvert traditionnelle alors il vous faudra effectuer une vente d couvert synth tique dans le cas pr sent pour 100 actions donc 1 contrat F Il est urgent de ne pas paniquer Quoi qu il arrive l investisseur doit toujours se rappeler qu il est lui m me son propre pire ennemi d s lors pas de panique Comme nous l avons crit ailleurs dans ce pack de bienvenue en principe la m thodologie suivie par la Lettre Suisse des Initi s comporte en moyenne a p
53. quand vous perdez et ou vous chances sont de 50 50 Si vous jouez deux fois vous perdrez en moyenne 52 pour 100 jou s d ou la signification du 0 48 Auquel de ces deux jeux de pile ou face pr f rerez vous jouer Une tude de Pyramis Global Advisors une societ du groupe Fidelity Investments active dans la gestion d actifs pour investisseurs institutionnels montre que la corr lation entre l indice des strat gies neutres au march et l indice actions de r f rence S amp P 500 est aussi faible que celle entre les actions S amp P 500 et les bons du tr sor am ricain consid r s comme sans risque Ainsi une strategie neutre au march partageant certaines caracteristiques avec celles d un investissement en obligations d Etat AAA fournira des rendements g n ralement plus attrayants Et ceci sans le risque de chute du prix en cas de hausse des taux d inter t Pour ce qui concerne les rendements futurs optimisme reste de mise En effet avec la crise bon nombre d investisseurs ont par n cessit ou obligation retir de fortes sommes investies aupr s de hedge funds ayant une approche dite de valeur relative une strat gie peu liquide ceci n a fait qu amplifier les pertes des int ress s Les fonds confisques aux fonds illiquides furent souvent confi s a des OTA actifs sur les march s hautement liquides des contrats a terme Operant l aide d algorithmes ces sp culateurs n ont que fa
54. ques ou normales au cours acheteur actuel jusqu l obtention des 26 positions Bravo le plus dur est fait C Enfin mettre a jour le portefeuille toutes les semaines 1 Passer les deux ordres hebdomadaires Par la suite entre le moment ou vous recevrez votre Lettre Suisse des initi s de la semaine entre la cl ture de New York le mardi soir et louverture du lendemain en principe a 15h30 heure de Paris il faudra tout simplement passer les deux ordres correspondants Une fois toutes les deux semaines il s agit de fermer une position haussiere et de la remplacer par une nouvelle Imaginons que nous devions vendre toutes les actions ABC vous en poss dez 100 et acheter 200 nouveaux titres MVSN Cliquez sur la case correspondant a la colonne Cours acheteur et a la ligne ABC A la place de DAY choisir OPG Cliquez dans la case droite de LMT maintenez le bouton de la souris enfonc et choisissez MARKET Gestion des Ordres s 8 Bo D pe Shortable Qt Cours Ac Cours Achet Cours Vendeur Qt Cours Ye Dernier Prix Variation Bas Haut EM USE SASDEEN Compensat Compte de C Expiration Action Quantite Prix limite Etat Destination ABC SMART Stock NYSE MY SN SMART Stock NASDAQ NMS Puis pour MVSN cliquez sur Cours vendeur changez DAY en GTC choisissez la quantit correcte puis mettez le prix limite la cl ture de la veille Gestion des Ordres Shortable Qt Cours Ac Cours
55. r network administrator Cancel 8 After you have entered the necessary IP address and Port click Next Current File Copying file C its Wwisel pdt exe All Files Time Remaining 0 minutes 0 seconds 9 The Installing box shows the progress and estimated time left to complete the install Installation times will vary from user to user based on their system and internet connection En fin de compte une ic ne Trader Workstation devrait appara tre sur votre bureau Pour le lancer un double clic 2 Installation Complete x Trader Workstation 4 0 has been successfully installed Press the Finish button to exit this installation 10 Click Finish to complete the installation 11 Once you have completed the installation the TWS icon will be displayed on your desktop To log in to your IB account simply double click this TWS icon then enter your username and password If you have not installed the required Java plug in the Trader Workstation will not load properly but will prompt you to download the plug in Click here to download the Java plug in Tout d abord il faut noter que l application ne fonctionne que du lundi au vendredi Imaginons que nous soyons un jour ouvrable quand vous lancez l application pour la premi re fois Vous aurez probablement cet cran User name Password Color Palette classic v Settings directory C Uts Browse _ Use store settings on server 1
56. r Prix Variation Bas Haut Compensati Compte de Co Expiration Action Sous j Q Bourse Description GOOG SMART Stock NA Comme nous l avons vu dans le Tome la vente d couvert synth tique est la vente d un call et lachat simultan d un put de la m me ch ance et du m me prix d exercice strike en anglais Dans notre exemple FFH il s agit de vendre une option call FFH prix d exercice 250 ch ant le 17 juillet 2009 et lachat simultan d une option put strike 250 a la m me ch ance Dans la capture d cran suivante il est possible de constater que tandis que l action FFH a cl tur a 245 00 durant le dernier jour de cotation le call a cl tur a 3 40 et le put 8 05 Gestion des Ordres Shortable Qt Cours Ac Cours Achet Cours Vendeur Qt Cours Ve Dernier Prix Sous j Q Bourse Description Compensat Compte de C Expiration Action Quantit FFH SMART Stock NYSE FFH SMART Synth tique 1 FIHG 1 FIHS FFH SMART JUL 17 09 250 0 CALL Option FIHG FFH SMART gt JUL 17 09 250 0 PUT Option FIHSJ Un investisseur qui aurait la cl ture du dernier jour de cotation vendu un call pour 3 40 l action et achet un put pour 8 05 le titre aurait pay 8 05 moins 3 40 au total soit 4 65 l action pour vendre FFH d couvert 250 00 La position qui en r sulte serait une vente d couvert pour 250 00 moins 4 65 soit 245 85 soit un p
57. riptions Continue gt Un clic sur Continue vous ram ne au menu principal Les ventuelles modifications peuvent n cessiter jusqu deux jours ouvrables pour tre op r es mais en g n ral tout va beaucoup plus vite Ainsi donc si maintenant toutes les donn es de march fonctionnent il s agit d entrer les vingt six lignes correspondant aux actions en portefeuille Ceci fait il est n cessaire de s assurer que la colonne Shortable est affich e dans TWS Pour ce faire cliquez sur le menu Page 6 0 CAD Free Free Free USD 10 if monthly commissions lt USD 30 Fichier Page Symbole Ordre Trading Information Analytiques Afficher Graphique Cor Nouvelle gt cr A _r er une page Portfolio Cr er Market Scanner X Test Cr er Page Volatilit Show Buttons Panel Entre Parametres Clearing Mise en page Quantity TIM Classer les Symboles Gestic Effacer positions ferm es Effacer Zee Entr e rapide d ordres E del Ag 120 eau de Bors Stock NYSE AMZN D tacher la page Stock NASDAQ NMS E D tacher toutes les pages Stock NYSE GOOG attacher Page Stock NASDAQ NMS IBMI stock NYSE EFP l March OptonTrader Basket Mkt Scanner EFP Pertnents Ci Reinitialiser Affichage Comprime Classer pages Puis Mise en page Configuration API Auto Export General Raccourcis Verrouiller et quitter Messages Bourses Saisie Rapid
58. rix un peu meilleur qu une vente d couvert au prix du march Pour pr parer un ordre de bourse dans le cadre d une vente d couvert synth tique voici comment s y prendre Cliquez dans la colonne Cours acheteur correspondant la ligne Synth tique Une ligne d ordre apparait dans la ligne du dessous Choisissez ensuite la quantit correcte dans notre exemple nous avons dit souhaiter vendre d couvert 100 actions FFH donc Il faut que la quantit synth tique soit de 1 un contrat d options correspond un sous jacent de cent actions A droite de la case LMT saisissez un prix de limite quivalent au prix de cl ture de la veille ici 4 65 puis tapez sur la touche Entr e de votre clavier Si vous le souhaitez vous pourriez galement choisir un prix limite de 5 00 puisque cela correspondrait une vente d couvert du titre pour 245 00 a vous de choisir En principe droite de votre prix limite doit appara tre un T blanc sur fond rouge R p tez la m me proc dure pour toute autre ventuel titre baissier dont la colonne Shortable ne montre pas une couleur vert clair Gestion des Ordres o O0 E ee Shortable Qt Cours Ac Cours Achet Cours Vendeur Qt Cours Ve Dernier Prix Variation Bas Haut ipa IE vad reel Compensat Compte de C Expiration Action Quantite Prix limite Etat Destination FFH SMART Stock NYSE FER SMART Synth tique 1 FIHG 1 FIHS FFH SMART JUL 17 09 250
59. rname and login and trade a5 you would from the production version Browser Based TWS Previous Release Notes The previous version allows you to run the previous production version of TWS through your browser Standalone Downloads Windows Download Release Notes Standalone TWS requires you to download the latest version from the IB website TWS runs from your PC Mac Download Release Notes Standalone for ine Mac requires you to download ine latest version from the IB website TWS runs from your computer UNIX Download Release Notes Standalone TWS for UNIX requires you to download the latest version from the IB website TWS runs from your PC Ouvrir Un Compte Sur la page suivante cliquer sur Install TWS Interactive Brokers Technologie Download TWS Standalone Install the latest TWS version on your computer Upgrade your TWS to the latest TWS version ur TWS to the previous TWS 895 version Nous partons du principe que la version 1 5 de Java ou une version sup rieure est deja installee sur votre machine Si ce n est pas le cas il suffit de cliquer sur le lien Click here to download the free Java plug in Cliquez sur Click here to begin the download Une fen tre similaire la premiere ci dessous devrait s ouvrir choisissez de sauvegarder le fichier sur votre bureau v gt Interactive Brokers es The Professional s Gateway to the World s Market
60. roit de la souris avec le curseur positionn sur la ligne directement en dessous de celle de FFH puis choisir Ins rer une ligne Dans la case Sous jacent de cette nouvelle ligne taper FFH puis appuyer sur la touche Entr e dans le menu qui appara t choisir Combinaisons puis Combos d options Gestion des Ordres Br Position P amp L Qt C Cours Acheteur Cours Vendeur Qt C Dernier Prix Variation Sous ja Bourse Description ee ee nn SS SZ Alloca Metho Chan Expiration Action Quant Type Prix limite FFH SMART i Stock NYSE _ FAIRFAX FINL HOLDINGS SUB VTG NYSE Action SMART Actions March Sp cifique Contrats 4 Terme Options Combinaisons EFPs FAIRFAX FINL HOLDINGS SUB VTG TSE Spreads Contrats Terme Action SMART Combos d options Actions Marche Specifique FAIRFAX FINL HOLDINGS SUB VTG MEXI FFHN Action Fairfax Financial Holdings Ltd Obligations Recherche par nom compagnie ffh Trouver 4 OO Assistant d Ordre ct ttt tt nn Te Cliquez sur le Cours Vendeur pour cr er un ordre d Achat ou cliquez sur le cours Acheteur pour cr er un ordre de Vente Dans la fen tre qui appara t sous Strategie choisir Synth tique S lection Combo Multiple Unique G n rique Type de patte Option w 5 Contrats Strat gie Strat gie lt Make a Selectionu003E Box Op ration Mixte Spread Diagonale Papillon Renversement Risque Spread
61. s Trader Workstation TWS Installation Instructions Click here to skip instructions and download immediately NOTE You must have the Java plug in version 1 5 or higher installed on your computer before you begin this installation process Click here to download the free Java plug in IMPORTANT If you are upgrading to Java 1 5 you must first remove all existing Java components from your PC Please use the Add Remove Programs feature on the Control Panel to remove the currently installed version and its components File Download Security Warning Do you want to run or save this file Name tws40_install exe Type Application 13 6MB From download interactivebrokers com potentially harm your computer If you do not trust the source do not P While files from the Internet can be useful this file type can v run or save this software What s the risk 1 Click here to begin the download The File Download box will ask if you want to run or save the file Click the Save button Save in A Desktop gt Al ce a My Computer Er Fireworks 2 Set Shortcut to notes exe I My Documents wa j2re 1_3_0_02 win exe twsdl exe Es Network Neighborhood 2 javahelp1_1 win tt exe L New Folder napy2b7 exe L New Folder 2 GJ Shortcut to beta_tws 2 GJ Shortcut to beta_tws Save 2 The Save As box will appear prompting you to save the application You may either change or accept the defaults
62. s sous ma Supervision en revanche j ai r dig seul le texte de cette section qui vise me pr senter De la m me mani re que Warren Buffett l homme le plus riche du monde a principalement choisi un bon professeur Benjamin Graham puis appliqu ses recettes sans rel che j ai cr Inside ALPHA en me basant sur le travail de deux g ants Alfred Jones et John Kelly le reste n est qu auto discipline Alfred Jones a le premier eu l id e d investir de mani re neutre au march il est l origine de toute l industrie des hedge funds qui a malheureusement oubli dans la majeure partie des cas les enseignements de son p re Il suffit d appliquer les recettes originales du fondateur pour s en apercevoir John Kelly fut quant a lui le premier poser les bases d un money management d sol il n y a pas d equivalent fran ais cet anglicisme scientifique et moderne je d fie quiconque de prouver dans la moyenne et sur la longue dur e qu il existe une mani re plus efficace que la formule de Kelly pour maximiser ses gains Puisque je revendique une filiation spirituelle de ces deux g nies vous tes en droit d en savoir un peu plus mon sujet Bien s r je pourrais vous dire que j ai obtenu l ge de 21 ans un master en finance avant de travailler avec quelques grands noms de l industrie il en d coule aujourd hui une exp rience de plus de vingt ans et un track record solide Bien q
63. s profanes Dans un contexte o ces insiders ont davantage de contr le sur ces m mes march s il est logique que les rendements soient l g rement sup rieurs la moyenne jusqu ce que la tendance s inverse E Considerations ethiques Toute approche neutre au march est compos e de deux aspects hard 5 N LA a a LA a d un c t parier sur la hausse du cours de titres sous valu s un peu comme le ferait Warren Buffett a a y a ra a x x Sw de l autre miser sur la baisse du cours d actions sur valu es notamment par le biais de vente a d couvert Si la quasi totalit des investisseurs trouvent parfaitement normal d acheter des titres de soci t s cot es en bourse dans l espoir que leur valeur augmente beaucoup ont de la peine avec la vente a d couvert Apres tout dans le premier cas il s agit d aider une soci t de cr er des emplois tandis que dans le second le but est de d truire n est ce pas Inside ALPHA est de l avis que cette mani re de voir les choses est totalement erron e Une analogie possible serait si un enfant souffre de malnutrition il est bon de lui donner de la nourriture Mais si l enfant est d j obese est il bon de le gaver sucreries hamburgers et autres boissons sucr es Avec une soci t cot e en bourse c est identique Il en existe de nombreuses pleines de bonnes id es et manquant de capitaux celles ci seront souvent consid r es comme sous valu
64. t au prix de cl ture de la veille ici 17 72 puis tapez sur la touche Entr e de votre clavier En principe droite de votre prix limite doit appara tre un T blanc sur fond bleu R p tez la m me proc dure pour les treize actions haussi res Gestion des Ordres Shortable Qt Cours Ach Cours Acheteur Cours Vendeur Qt Cours Ve Dernier Prix Variation Bas Haut Compensati Compte de Co Expiration Action Destination sous jacent Bourse Description ABC SMART i Stock NYSE Pour les actions baissieres dont la vente a d couvert normale ne pose pas de probleme couleur vert claire dans la colonne Shortable cliquez dans la colonne Cours acheteur correspondant a la ligne de chaque titre baissier Une ligne d ordre apparait dans la ligne du dessous Dans la colonne Cours acheteur de la ligne de l ordre cliquez sur DAY et choisissez OPG la place Choisissez ensuite la quantit correcte imaginons que dans le cas de GOOG ce soit 200 actions puis droite de la case LMT saisissez un prix de limite quivalent au prix de cl ture de la veille ici 414 40 puis tapez sur la touche Entr e de votre clavier En principe a droite de votre prix limite doit appara tre un T blanc sur fond rouge R p tez la m me proc dure pour toute les actions baissieres dont la colonne Shortable montre une couleur vert clair Gestion des Ordres Shortable Qt Cours Ach Cours Acheteur Cours Vendeur Qt Cours Ve Dernie
65. ue tout cela soit rigoureusement exact il ya un probl me ce sont des personnes correspondant peu pr s ce profil qui ont mis genoux la finance mondiale au cours des derni res ann es Academiquement brillants ayant travaill pour la cr me de la cr me Wall Street parfois m me des cheveux blancs et de jolis chiffres montrer au chaland qui demande voir la performance pass e Voil pourquoi je me propose plut t de vous raconter quelque chose de vrai me concernant Aussi souvent que je le peux et au minimum trois fois par semaine pour suivre les conseils de mon cardiologue je vais courir une petite heure le matin dans les for ts et les montagnes qui avoisinent mon domicile Comme je vis dans un quartier r sidentiel je passe devant plusieurs villas avant de m enfoncer dans la for t ou en revenant de la montagne Au rez de chauss e de l une de ces maisons il y a un laboratoire qui fabrique des fausses dents les personnes y travaillent derri re une grande baie vitr e Et figurez vous que chaque fois que je passe devant je l ve la main pour leur dire bonjour et eux l vent la main pour me dire bonjour Je ne connais pas ces personnes je ne les ai jamais rencontr es Je ne connais le nom d aucun ni aucune d entre eux D ailleurs je ne sais m me plus qui a commenc Est ce que un jour tandis que je passais l un d entre eux m a fait bonjour de la main ou est ce moi Myst re et boule de g
66. uleurs Outils de Transactions Fen tre de Transaction Mise en page par D faut Entr e rapide d ordres API Colonnes Affich es Auto Export G n ral Sous jacent _ Raccourcis Bourse Verrouiller et quitter Description Messages Bourses Saisie Rapide d Ordres L Smart Routing Gestionnaire de Son Volatilit et Analtiques Eh Dernier Prix amp amchage Variation D Outils de Transactions Accumuler Distribuer my Bas BasketTrader Haut BookTrader Haut 52 sem FX Trader Volume Integrated Stock Window a Option Portfolio OptionTrader OR Fen tre Portfolio Rebalancement T SpreadTrader B Fen tre de Transaction Qt Cours Acheteur Cours Acheteur Cours Vendeur Qt Cours Vendeur Volume Moyen amp Ajouter Remove Configurer Colonnes Disponibles Recherche par mot cl D iption d lt Separateur gt i Nom Compagnie i Notes i Shortable Ci Symbole i Si tout est correct la ligne Shortable appara t maintenant sous Colonnes Affich es Appuyez sur Appliquer au milieu en bas puis sur OK Configuration API Auto Export General Raccourcis verrouiller et quitter Messages Bourses Saisie Rapide d Ordres Smart Routing Gestionnaire de Son Volatilit et Analtiques Affichage Outils de Transactions Accumuler Distribuer BasketTrader BookTrader FX Trader Integrated
67. ur 300 actions IBM Cliquez sur la case correspondant a la colonne Cours vendeur et a la ligne FFH A la place de DAY choisir OPG Cliquez dans la case droite de LMT maintenez le bouton de la souris enfonc et choisissez MARKET Puis pour IBM cliquez sur Cours acheteur changez DAY en GTC choisissez la quantit correcte puis mettez le prix limite la cl ture de la veille D A faire une fois par mois Si vous avez une ou plusieurs ventes a decouvert synthetiques Dans la quasi totalit des cas il n existe pas de bonne raison pour un investisseur d exercer une option avant son ch ance Toutefois il faut de tout pour faire un monde et le fait est que tous les acteurs du march ne sont pas toujours parfaitement efficaces ne nous en plaignons pas c est grace a de telles personnes que nous gagnons de l argent depuis une dizaine d ann es Ainsi donc bien que dans la plupart des cas votre vente d couvert synth tique sera transform e en vente d couvert normale il vaut mieux s en assurer une fois par mois quand vous avez une ou plusieurs positions d couvert par le biais d options L ch ance des options am ricaines a invariablement lieu les troisi me vendredi de chaque mois Ainsi apr s la cl ture du troisi me vendredi du mois si vous avez un ou plusieurs shorts synth tiques vous devrez aller regarder entre le lendemain samedi et le lundi suivant si Interactive Brokers vous a bien tra

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