Descargar manual SVR® II (Formato pdf)
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1. 18 2 4 8 Especificaciones del SisteM0 oooooonccnconcccnonicinonocononocononocononocnnnarononarononocononoccnnnrcnonarononacononacanos 18 249 BUCK a A E E A 19 S yaaa aria 20 3 1 Instalaci n y puesta a punto de la aplicaci n ccooccccncccnnonnnnncnnonocnnnarcnnaccnnnocnnnccnnnicnnno 20 AI CIONES a 22 4 1 Actualizaciones del SVRY ll o oococoononncnonocncnnononocnonocno nooo nono nono nono non nono nono nn no nano ncnnonos 22 I7 02 6 Sistema SVR 0 II Revisi n 7 Versi n para el Operador ercado a T rmino de Buenos Aires P gina 3 de 23 1 Objeto y aplicaci n Brindarle al usuario una gu a para el correcto funcionamiento y uso del sistema SVR Il Versi n para el Operador proporcionado por el MATba 2 Desarrollo 2 1 Objetivo del sistema y funcionamiento Determinar las garant as que debe exigir el MATba a cada comitente de acuerdo con el riesgo que afronta su cartera de operaciones El Sistema de Valoraci n del Riesgo Versi n de ahora en m s SVR determina el mayor riesgo que razonablemente puede sufrir la cartera de un operador en un d a El MATba es responsable de determinar qu se considera por p rdida razonable a trav s de la definici n de los par metros cambios de precios y volatilidad a usar por el SVR II El SVRY Il simula diferentes situa2. Manual de SYR II Descargar manual SVR Il Formato pdf Th En su defecto opte por hacer click aqu y descargar los 3 archivos en formato 21 7 02 6 Sistema SVR 6 II Revisi n 7 Versi n para el Operador P gina 12 de 23 A los efectos de ser utilizados por el Sistema de M rgenes y Diferencias deber n ser almacenados en el directorio C SVR txt con los nombres mencionados en el punto siguiente 2 4 3 2 Archivos de Par metros Los archivos de par metros son vol dbf o vol_yyyymmdd dbf Contiene las volatilidades impl citas de las opciones vto dbf o vto_yyyymmdd dbf Contiene las fechas de vencimientos de las opciones aju dbf o aju_yyyymmdd dbf Contiene los precios de ajuste de futuros 2 4 3 3 Archivos de Salida El sistema permite la generaci n de archivos de salida a los efectos de poder ser utilizados como archivos de enlaces con los sistemas personales de cada operador Los mismos tendr n nombre propio asignado por el usuario y podr n grabarse en los siguientes formatos DBase Text Excel Independientemente toda vez que se realice el c lculo el sistema realizar un export autom tico dejando generado los siguientes archivos en la carpeta C SVR TXT detalle dbf detalle txt detalle x s detalle csv total dbf total txt total x s detalle csv 2 4 4 Tablas del Sistemas 2 4 4 1 Tabla de Tipo de Operaci n Opci n Call CALL P Opci nPut Futuro sobre Bases 2 4 4 2 Tabla de Tipo
3. A E ial 2 3 2 Paso a Paso Para comenzar a utilizar el SVR Il debe tener generado el archivo de su posici n abierta en formato TXT con el nombre operaciones situado en la carpeta C SVR txt Ver especificaciones en items 2 4 1 2 4 2 2 4 6 Para obtener los mismos resultados que le proporciona el MATba debe tener los archivos de par metros bajados desde la p gina del MATba hacia la carpeta C SVR txt en formato DBF Ver especificaciones en tems 2 4 2 2 4 3 Si UD desea simular otras situaciones podr actualizar los archivos de acuerdo a sus necesidades utilizando las herramientas que le brinda el SVR II Mediante el tem Herramientas Margenes se pueden ver los resultados por saldos generales de comitente o por detalle registro a registro Presionando el bot n E de Calcular Sistema SVR 0 II Revisi n 7 P gina 7 de 23 Versi n para el Operador Sistema de Yaloraci n del Riesgo Archivo Herramientas Wentanas Ayuda E Importar BackUp Todos 1 Sistema de Yaloraci n del Riesgo Archivo Herramientas Ventanas Ayuda 6 A uaa Rerig t 7 Calculo de M rgenes de Garantias Detalle Saldos Totales por Comitente i echa Proceso MAT 1106 2003 Saldos totales por cliente T eL M rgenes omrataro rotalDierencias 16 06 2009 Pag 1 de 1 A A METE E UD puede modificar variables precios de ajuste volatilidades y v
4. Para que este dato nuevo sea tomado en cuenta en el proceso pisando los valores originales de los l mites y m rgenes se debe tildar el campo forzar Esta situaci n particular es notificada al operador a trav s del Ejecutivo de Cuenta del MATba NOTA Si est cargado una posici n en el Mantenimiento de L mite de Cosechas ver punto 2 1 1 4 no es tomado en cuenta el margen del Directorio El de cosecha tiene prioridad por sobre el de Directorio l Mantenimiento de Margenes del Directorio Ioj WEU Ga ae Tipo Oparaci n HTRIG y Futuro Dolares 50 5000 039102014 WR Pag 1 de 1 O le ES 2 3 1 4 L mite de Cosechas Se utiliza cuando se establece particularmente y por un caso fortuito un l mite diferente al habitual para una cosecha en particular para un d a en particular Para ello desde este mantenimiento se agrega un registro indicando el detalle de la cosecha que modifica sus valores Esta situaci n particular es notificada al operador a trav s del Ejecutivo de Cuenta del MATba I7 02 6 Sistema SVR H Versi n para el Operador ercado a T rmino de Buenos Aires P gina 6 de 23 Revisi n 7 i Mantenimiento de Limite de Cosechas IO x Limite de Cosechas Fecha Desde Fecha Hasta Mes Entrega Tipo Cosecna 311 2013 TRIGO BUENOSARES Futuro 2 2 201411 201401 ACTUAL 03 10 2014 WA Pag 1
5. Operador ercado a T rmino de Buenos Aires P gina 10 de 23 Actualizaci n de Datos E 5 xi Import Ajustes Import Volatilidad Import Posici n Importar Archivos descargados de 5i las casillas de verificaci n estan tildadas el import de los datos correspondientes se har efectiva 9 Para comenzar la importaci n de los datos debe hacer un clic sobre el bot n Importar datos acto seguido el sistema comenzar la b squeda de archivos fuente para bajarlos a la base de datos propia El sistema busca los archivos fuente en la ruta siguiente C SVR txt Aseg rese antes de realizar la importaci n de datos que los archivos necesarios se encuentren en el directorio mencionado ya que de lo contrario el sistema emitir un mensaje de error y no ser posible realizar en forma correcta el c lculo de m rgenes Al comenzar la importaci n de datos el sistema le ir indicando qu archivo se encuentra importando y al finalizar avisar el estado de finalizaci n Si todo sali correctamente se informar el status de OK para cada archivo de lo contrario se informar la raz n de la falla y en qu archivo se produjo el error gener ndose un archivo de Log general especific ndose el error encontrado y en qu archivo En el caso de producirse errores en la importaci n y en una primera instancia el sistema mostrar el listado de errores en el cuadro ubicado en la parte inferior de la
6. Vencida Detectado por SVR afecta el c lculo Yo Presento Carta de Futuro por F sico D a de la presentaci n Afecta al c lculo Cambio Futuro por F sico D as posteriores a la presentaci n Afecta al c lculo A T E V Detectado por SVR afecta el c lculo Y X 2 4 4 6 Tabla de Costos Tipo Normal Extendido Extendido 1 oGrupo Inmediato Ajuste Ajuste Ajuste TRI D lares Fut 40 80 s 8 D lares 400 80 8 8 GIR_ D lares 600 100 8 f 8 SOR D lares 400 80 8 S 8 501 D lares 600 1200 12 rl D lares Fut 7 1 1 7 D lares Fut 51 7 7 AS D lares Fut o 60 20 20 35930 D lares Fut 50 so 9999 9999 5 D lares 3500 70 5250 105 100 2250 45 3500 70 45 MAICHG D lares 9 1750 35 2750 5 TRI D lares F Bases 150 30 3 MAI D lares F Bases 150 300 3 GIR_ D lares F Bases 150 300 3 SOR D lares F Bases 150 300 3 SOJ D lares F Bases 150 30 43 CEB D lares F Bases 45 90 3 TRI Pesos 280 5560 20 Pesos 230 560 20 4201 o 20 E 39 Pesos D LAR Pesos Fut 1000 FUT i FUT Revisi n 7 F Sistema SVR 0 II Versi n
7. para el Operador cado a T rmino de Buenos Aires P gina 15 de 23 2 4 4 7 Tabla de Costos por Puerto FRS D lares F Bases 100 3 2 4 4 8 Tabla de Cosechas TA D lares Fut 10D TRI D lares Call 10 MA D lares Cal 10 GIR D lares Cal 10 sos D lares Cal 10 TRI D lares Put 1 0 MA D lares Put 106 0 GIR D lares Put 0 sos D lares Put 10m 0 TA D lares Cal 10 TA D lares Put Sistema SVR O H Versi n para el Operador Revisi n 7 P gina 16 de 23 AS Fut 530 Fut SOR Fut SOR Call SOR Put CEB Fut CEB F Bases CEB Call CEB Put SOJCHI Fut SOJCHI Put SOJCHI Call TRICHI Fut TRICHI Put TRICHI Call MAICHG Fut MAICHG Put MAICHG Call CA Fut CA Put CA Call D LAR Fut D LAR Call D LAR Put SOR F Bases 2 4 4 10 Tabla de Ratios CME Orden RatioMAT _ Ratio CME 2 4 4 11 Tabla de Unidades de Productos Abreviado IT 1 95 1 1 AGRICOLA AGRICO F FINANCIERO FINANC Sistema SVR 0 II Revisi n 7 P gina 17 de 23 Versi n para el Operador 2 4 4 13 Tabla de Tipo de Mercados CB BC 2 4 4 14 Tabla de M rgenes Financieros 7 10 11 12 2 4 4 15 Tabla de Spread D LAR 1 900 2 4 5 Mantenimiento de Tablas Para el correcto funcionamiento del SVR Il el usuario deber indicarle si es un operador que Retira Difer
8. podr realizar la importaci n de los archivos y de esta forma no perder informaci n Para poder contar con las ltimas actualizaciones ingrese a la p gina antes mencionada y seleccione el de la versi n inmediata posterior a la que tenga ya instalada y siga las instrucciones que el sistema le proporciona SVR Par metros diarios de c lculos de m rgenes Par metros de 0270572007 Docimeno Peso Descargar aju dbf 5 Kh Descargar vol dbf 31 Kb Descargar vto dbf 03 bytes l Manual de SYR II Hacer click en cada uno para bajar los ltimos Descargar manual SWR Il Formato pdf par metros diarios H Yerin vigente 1 0 del 02 05 2007 Su versi n del SR 11 debe actualizarse con el uso del siguiente patch VERSION 1 0 N mismo debe ser bajado a un directorio en su maquina y ejecutado E En su defecto opte por hacer click aqu y descargar los 3 archivos en formato ZIP En la misma p gina web en la ventana de Comentarios o novedades del Sistema SVR II podr ver un resumen de los cambios que afectan a cada versi n ercado a T rmino de Buenos Aires Sistema SVR 0 II Versi n para el Operador Revisi n 7 P gina 23 de 23 F Comentarios o novedades del Sistema SYR II SUR Version II 1 0 Valuaci n completa de cartera en cada escenario cargo por Spread entre meses utilizando delta Cobertura del 505 en escenarios 15 y 16 Opt
9. ventana de import el cual contiene la leyenda Detalle de Errores de Importaci n Por otra parte el usuario podr revisar la mencionada lista de errores desde el archivo Loglmp ubicando en la ruta siguiente C SVR txt Si la operaci n de importaci n de datos concluye satisfactoriamente la pantalla deber a verse de la siguiente manera Sistema SVR 8 H Versi n para el Operador Revisi n 7 P gina 11 de 23 Import Ajustes Import Volatilidad Import Vencimientos Importar Archivos descargados de 5i las casillas de verificaci n estan tildadas el import de los datos correspondientes se har efectiva 9 2 4 3 Archivos de Enlaces 2 4 3 1 Descarga de Par metros El MATba proporciona diariamente una serie de archivos de par metros para ser importados por el Sistema a los efectos de ser utilizados para hacer los c lculos Estos archivos est n disponibles en la p gina Web del MATba http www matba com ar ParametrosSVR aspx SVR II Par metros diarios de c lculos de m rgenes Par metros de 02 05 2007 Descargar aju dbf 5 Kb Descargar vol dbf 31 Kb Descargar vto dbf 203 bytes Hacer click en cada uno para bajar los lti g par metros diarios YWersi n vigente 1 0 del 02 05 2007 Su versi n del SWR II debe actualizarse con el uso del siguiente patch VERSION 1 0 El mismo debe ser bajado a un directorio en su maquina y ejecutado
10. Extractor Ed xxx unzipped successPully Presione el bot n de Aceptar Sobre la pantalla visible presione luego el bot n de Close Se habr generado en su m quina una carpeta en el disco C denominada SVR Sistema SVR 0 II Revisi n 7 Versi n para el Operador cado a T rmino de Buenos Aires P gina 21 de 23 La misma contendr la siguiente estructura de directorios C SVR bmp C SVR db C SVR odbc C SVR txt C SVR txt backup C SVR hip Ahora el SVR II est listo para comenzar a ser utilizado Para ejecutar el SVR desde el explorador de Windows vaya a C SVR svr exe haga doble click con el Mouse sobre el archivo mencionado y comenzar la carga del sistema Para mejorar el acceso puede crear un acceso directo en el escritorio de Windows o en su barra de herramientas ubicada junto al menu Inicio El sistema SVRY Il le brindar a trav s de una Ayuda contextual toda la informaci n que UD necesite para interactuar con las pantallas que le brinda Para acceder a esta herramienta utilice el tem Ayuda Indice o presione la tecla F1 Nota importante Cuando el SVR II se ejecuta inicializa la conexi n a la base de datos v a ODBC por medio de un programa que levanta la instancia en su equipo en forma local Podr ver minimizada en la barra de programas la siguiente ventana Remix Sybase SOL Anywhere Database Engine Wersion 5 5 03 Build 41666 Coppright by Sybas
11. Manual del Usuario 17 Sistema de Valoraci n de Riesgo tema DE VALORACI N DEL 315 INGRESAR VE3 n 1 7 14 Este producto Software es para uso exlusivo de los se ores operadores del MATba Desarrollado por el sector de Sistemas del Mercado a T rmino de Buenos Aires Versi n 32 bits para plataformas Windows SGS SVR o II Versi n 1 7 14 Octubre de 2015 Sistema SVR 0 II Versi n para el Operador ercado a T rmino de Buenos Aires Indice I ACON casi 3 2I ES PL 3 2 1 Objetivo del sistema y funcionamiento estaran dias 3 2 2 Elementos que tiene en cuenta el sistema para el c lculo ccooccccncccnnncncnnccnonccnnnanannnos 3 Forma de calcula ici 3 2 3 1 C lculo de los par metros a 4 ZII POSO POSO rote 6 2 4 Aspectos TECNICOS A Sa 8 2 4 1 Consideraciones iii its 8 2 4 2 Importaci n de Tablas cies 9 2 4 3 Archivos de 1 2 4 4 Tablas del uds culona 12 2 4 5 Mantenimiento 6 17 2 4 6 Dise o de ina cola 18 SOPORTE
12. cificaciones de programas necesarios para la instalaci n del SVR WinZip EXE 2 4 9 Backup El sistema SVRY Il tiene la capacidad de realizar backup s de los archivos de posici n y clientes ya que los mismos son de los m s dependientes de cada operador en particular El acceso a la toma de las copias de resguardo se realiza accediendo a las opciones del men principal desde Herramientas Backup En este punto el usuario podr determinar si desea realizar una copia de seguridad o si desea restaurar una copia realizada previamente Para realizar una copia de seguridad debe seleccionarse la opci n Genera Backup en cambio si desea restaurar una copia ya tomada deber seleccionar la opci n Restaurar Backup Ji Sistema de Yaloraci n del Riesgo Archivo Herramientas Ventanas Ayuda 185 A Margenes e Waloraci n E Importar Genera Backup Tod Restaurar Backup En cada caso se abrir una ventana indic ndose si es de toma de backup o de restauraci n en el texto del bot n que realiza la operaci n La misma se ve como se muestra en la figura 5 E Progreso del trabajo Para comenzar a realizar el proceso de toma o captura del backup debe hacer un clic en el bot n en este caso Generar El avance del proceso se muestra en la barra de progreso la cual si el trabajo de restaurar o realizar una copia de seguridad tuvo xito entonces mostrar la ventana como se ve a cont
13. ciones que se pueden presentar en la evoluci n de los precios Futuros combinando sucesos como suba de precios baja de precios y precios sin cambio aumento de volatilidad disminuci n de volatilidad y volatilidad sin cambio Con la concurrencia de estas variables en diferentes magnitudes el SVR simula 16 situaciones posibles y las p rdidas o ganancias que se obtendr an en cada una de ellas El requerimiento de m rgenes se realizar sobre la peor el escenario de m xima p rdida de las 16 situaciones simuladas La contribuci n del SVR al r gimen de garant as es crucial ya que posibilita que las operaciones de un mismo producto compensen sus resultados entre s en un mismo escenario las operaciones en ganancia reducen los montos a exigir por las operaciones en p rdida 2 2 Elementos que tiene en cuenta el sistema para el c lculo Rango de precios El rango de variaci n de los precios lo determina el MATba Este rango es equivalente al l mite en las oscilaciones de precios que el MATba permite en cada producto Volatilidad Las volatilidades permiten determinar el valor de las opciones y son determinadas por el MATba de acuerdo a lo expuesto en la siguiente secci n Operaciones Todos los registros que conforman la posici n abierta del operador Ver detalle de tabla en Dise o de Registros Escenarios Diferentes situaciones que se pueden presentar en la evoluci n de los precios futuros combinando sucesos como
14. de Monedas D lares 5 Pesos 2 4 4 3 Tabla de Tipo de Productos a A M do d Factor C digo Descripci n Abreviado gt Decimales Referencia Conversi n AGRICO TONS 1000000 AGRICO 1000000 AGRICO TONS 1000000 Sistema SVR O H Versi n para el Operador Revisi n 7 P gina 13 de 23 06 50 11 Cebada CEB_ AGRICO 5 1000000 so ORO 93 FINANC LO ONZA 1000000 90 06 D LAR D LAR FINANC 1 000000 2 4 4 4 Tabla de Tipo de Puertos Descripci n Abreviado BUENOS AIRES NG WHITE QUEQUEN MAR DEL PLATA ROSARIO DIAMANTE CARLOS CASARES BARADERO SAN NICOLAS V CONSTITUCION CHACABUCO ZARATE ARTICULO 12 VILLEGAS 0 0 0 0 0 0 FABRICA ROSARIO ROSARIO NORTE ROSARIO SUR BARRANQUERAS DEL TALA GUALEGUAY COLON FABRICA NORTE FABRICA SUR ANTA FE BRAZO LARGO DEL GUAZU TANDIL OLAVARRIA 29 CAL MOLINERA CMOL 14 DAIREAUX 1 2 3 4 5 7 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Sistema SVR 0 II Revisi n 7 P gina 14 de 23 CHACABUCO CMOL 9 SIN ENTREGA Versi n para el Operador 2 4 4 5 Tabla de Tipo de Estado C digo A Operaci n Abierta Afecta al c lculo T Operaci n Anticipada Totalmente Afecta al c lculo P Operaci n Anticipada Parcialmente Afecta al c lculo E Ejercicio de Opci n Afecta al c lculo L V Operaci n Opci n
15. e Inc and its subsidiaries 1988 1997 All rights reserved Sybase i a trademark of Sybase Ine 2048F of memory used for caching Mow accepting requests Start time Thu Feb 19 2004 15 54 Starting checkpoint Thu Feb 19 2004 15 54 Finished checkpoint Thu Feb 19 2004 15 54 Database CASWRA db Remi started a Es SE E a E E 55 Gr r a Ea El Shutdown Es importante que mientras el SVR se est ejecutando no cierre esta ventana no presione el bot n de Shutdown ya que esto ocasionar a que se cierre la base de datos y el sistema pierda la conexi n hacia la misma D jela minimizada y en el momento en que el sistema sea cerrado el mismo finalizar la conexi n con la base de datos y por ende esta ventana ser cerrada tambi n Sistema SVR 0 II y Revisi n 7 Versi n para el Operador cado a T rmino de Buenos Aires P gina 22 de 23 4 Actualizaciones 4 1 Actualizaciones del SVR MATba proporcionar las actualizaciones del sistema a trav s de su p gina Web http www matba com ar ParametrosSVR aspx Importante A los efectos de resguardar la informaci n ingresada por el usuario posici n y clientes es necesario que previa instalaci n de actualizaciones se asegure de tener el ltimo backup de los archivos antes mencionados Los mismos se encuentran en la carpeta C SVR TXT Backup Luego de instalar la actualizaci n del software
16. encias de acuerdo al aviso 325 Esto lo debe hacer una sola vez o en su defecto cuando el sistema as se lo solicitara en el tem Herramientas Mantenimientos de Par metros En el tem Herramientas Mantenimientos se pueden realizar todos los mantenimientos de las tablas maestras del SVR II Sistema SVR 0 II Revisi n 7 P gina 18 de 23 Versi n para el Operador 2 4 6 Dise o de Registros DENOMINACION DEL ARCHIVO OperacionesNew txt u Ope txt Denominaci n del campo Observaciones N mero de Registro Jo o C digo de Registro ss C digo de Clientes Precio de Ajuste Por defecto O Tama o Contrato ss 1 Cambio Futuro por F sico 1 Alfab tico 2 Num rico Z Etik eop i 7 10 11 12 13 14 5 Los campos est n separados entre s con tabulaci n 2 4 7 Soporte T cnico Ante cualquier duda respecto a los aspectos t cnicos de la presente por favor comunicarse con el rea de Sistemas del MATba Mauro Gene mgene matba com ar O a los tel fonos 4311 4716 al 19 2 4 8 Especificaciones del Sistema 2 4 8 1 Equipo Especificaciones m nimas del equipamiento para instalaci n y ejecuci n del SVR II Procesador Pentium 4 2 8 Ghz Memoria 2Gb Espacio disponible en disco 132 MB Sistema SVR O II Versi n para el Operador cado a T rmino de Buenos Aires P gina 19 de 23 Revisi n 7 Sistema Operativo Windows XP o superior 2 4 8 2 Programas Espe
17. encimientos y o su posici n y volver a calcular los m rgenes y las diferencias utilizando el Archivo ABM Ji sistema de Valoraci n del Riesgo Archivo Herramientas Wentanas Ayuda EENE lt lt Consultas H Ajustes Mantenimiento P volatilidad Salir vencimientos Clientes Toda vez que quiera restaurar los valores originales deber realizar el proceso de Importaci n de Datos En aquellas ventanas de ABM y o Consultas que corresponda se podr visualizar la opci n de Filtrado de Datos En la parte superior de la pantalla aparecer disponible la siguiente ventana I7 02 6 Sistema SVR O H Versi n para el Operador Revisi n 7 e ercado a T rmino de Buenos Air s P gina 8 de 23 l Sistema de Yaloraci n del Riesgo Archivo Herramientas Wentanas Ayuda alar al A 1 Completar los datos deseados y luego presionar el bot n WE Filtrar En aquellas ventanas de ABM que corresponda se podr visualizar la opci n de Variaci n de Datos En la parte derecha de la pantalla aparecer disponible la siguiente ventana Seleccionar y completar los datos deseados y luego presionar el bot n E variar El sistema SVR II le permite en caso que el usuario lo desee cargar informaci n referida a los Clientes de los registros de la cartera del operador Para tal fin utilizar el tem ABM de Clientes El nombre del cliente cargado es el que se ver reflejado en los
18. imizaci n Ejercicio Opciones16 1 Cambio aviso vencimiento de opcion Je muestra estado E en Listado de Detalle juste en C lculo de Margenes de Opciones Calculo de Margenes 5 1 2 Ajuste en C lculo de Y 2004 Todos los derechos reservados Prohibida su duplicaci n Mercado a T rmino de Buenos Altres S A gt 8 Bouchard 454 1106 Buenos Aires Argentina Tel 4311 4716 19 Fax 54 1 4312 3180 www matba com ar YN
19. ino de Buenos Aires P gina 5 de 23 Revisi n 7 Futuro Disminuye 1 Rango y Volatilidad en Baja Futuro Aumenta el doble del Rango Cubre 50 Futuro Disminuye el doble del Rango Cubre 50 Tal como se muestra en el cuadro de escenarios el SVR Il comienza del precio de ajuste actual y supone aumentos y disminuciones del mismo en tres intervalos de variaciones de precios Para cada variaci n del precio el sistema tambi n combina variaciones en la volatilidad impl cita del mismo Las opciones muy afuera del precio deep out of the money poseen un riesgo especial Cuando se acerca la fecha de vencimiento una variaci n inusual en el precio del activo subyacente podr a hacer que estas opciones se volvieran ejercibles in the money afectando seriamente a los lanzadores de las mismas Con el objeto de cubrir el riesgo de esta situaci n los escenarios 15 y 16 suponen una variaci n extrema de los precios del activo subyacente dos veces el rango lo cual tiene escasas probabilidades de ocurrir y por lo tanto el sistema s lo cubre el 50 de las p rdidas de esa cartera 2 3 1 3 M rgenes del Directorio Se utiliza para forzar un l mite y margen de un determinado producto surgido tras una decisi n de Directorio de realizar el cambio por un tiempo indeterminado pero con conocimiento que se va a revertir a futuro Para ello desde este mantenimiento se agrega un registro indicando el detalle de la posici n que modifica sus valores
20. inuaci n lar Fin de Backup de archivos y 5 Progreso del trabajo Los archivos generados con el backup son resguardados en la carpeta C SVR TXT BACKUP I7 02 6 Sistema SVR O H Versi n para el Operador Revisi n 7 P gina 20 de 23 clientes txt Contiene datos de la tabla de Clientes posicion txt Contiene datos de la tabla de Operaciones NOTA Toda vez que se termine de utilizar el sistema SVR Il se generar autom ticamente los archivos de backup antes mencionados 3 Instalaci n 3 1 Instalaci n y puesta a punto de la aplicaci n En el presente apartado se detalla la forma en que debe ser instalado el SVR Il para su correcto funcionamiento En la p gina Web del MATba podr encontrar un link para descargar la versi n completa del software htto www matba com ar ParametrosSVR aspx Descargue la versi n completa del SVR Descargar SVR II incluye la actualizaci n 1 4 5 Haga click en el link y siga las instrucciones que el sistema le proporciona Le aparecer la siguiente pantalla A A IA To unzip all files in ser update 3 to the Unzip specified folder press the Unzip button be Run WinZip Unzip to folder Browse Cloze e Overwrite files without prompting About EA Bes E E Help Sin modificar el nombre de la carpeta C SVR presionar el bot n Unzip Al finalizar le aparecer el siguiente cartel WinZip Self
21. reportes de saldos de M rgenes y Diferencias En caso que no se haya cargado informaci n de clientes los reportes mostrar n en la columna cliente la leyenda SIN IDENTIFICAR Podr encontrar m s informaci n respecto del funcionamiento del SVR II desde el tem Ayuda ndice 2 4 Aspectos T cnicos 2 4 1 Consideraciones Generales 2 4 1 1 Operaciones El archivo operacionesNew txt u ope txt a generar por el operador para importar al Sistema de M rgenes y Diferencias deber contener tantos registros como tems de las operaciones abiertas que se deban procesar 2 4 1 2 Precios Los precios se consignar n en valores positivos con centavos indicando coma decimal si corresponde 2 4 1 3 Campos En los casos que sea un dato num rico que no tenga valor deber completarse el campo con un digito 0 Los campos deber n estar separados mediante tabulador c digo ASCII alt09 2 4 1 4 Caracter stica del archivo Las caracter sticas del archivo son las siguientes C digo de grabaci n ASCII 17 02 E Sistema SVR 0 II y Revisi n 7 Versi n para el Operador e ercado a T rmino de Buenos Aires P gina 9 de 23 Tipo de Registro lineal secuencial Marca de fin de registro ODOA en hexadecimal Nombre del archivo operacionesNew TXT u ope TXT Formato compatible con MS DOS 2 4 2 Importaci n de Tablas Para incorporar los archivos que se modifican d a a d a al SVR II utili
22. s ocasionadas por la ruptura de las correlaciones variaciones no simult neas en los precios de ajuste de un mismo producto pero con distintos vencimientos se incluye como garant a un Cargo por Spread entre meses el cual se determina a partir del c lculo del delta de la cartera correspondiente a cada vencimiento 2 3 1 C lculo de los par metros a utilizar 2 3 1 1 Volatilidades impl citas Se calculan todas las volatilidades impl citas de las opciones operadas en los ltimos 15 d as Luego para cada serie Tipo Producto Puesto Entrega Precio se determina el promedio ponderado por volumen de las volatilidades impl citas operadas cada d a ste corresponder a la volatilidad media utilizada por el sistema a partir de la cual se considerar n alzas y bajas de volatilidad La revisi n de las volatilidades ser permanente y el criterio a seguir para el cambio de las mismas ser el de modificarlas si han variado significativamente con respecto a las que est n siendo utilizadas quedando a criterio del MATba decidir qu se considera por cambio significativo 2 3 1 2 Escenarios probables considerados ooo 6 Cu adrodeEscenarios 1 Futuro Constante y Volatilidad en Suba 2 Futuro Constante y Volatilidad en Baja 10 11 13 Futuro Aumenta 2 3 del Rango y Volatilidad en Suba Futuro Disminuye 1 3 del Rango y Volatilidad en Baja I7 02 6 Sistema SVR O H Versi n para el Operador ercado a T rm
23. suba de precios baja de precios y precios sin cambio aumento de la volatilidad disminuci n de la volatilidad y volatilidad sin cambio 2 3 Forma de c lculo El SVR Il identifica la m xima p rdida posible de su cartera en un d a de operaci n y as relaciona de manera directa las garant as exigidas con el nivel de riesgo de p rdida al que se expone un comitente I7 02 6 Sistema SVR 0 II Revisi n 7 Versi n para el Operador P gina 4 de 23 El sistema calcula las garant as a partir del an lisis de escenarios de precios y volatilidades En primer lugar se calcula el valor de cada contrato de la cartera en cada uno de los distintos escenarios probables donde se combinan diferentes variaciones en el precio del futuro y en la volatilidad ver Secci n 2 3 1 2 La sumatoria de estos valores para cada escenario es igual al valor que la cartera tendr a al d a siguiente si se produjeran los cambios de precios y volatilidad supuestos en ese escenario Luego se determina en cu l de los 16 escenarios el portfolio sufrir a la peor p rdida Esa peor p rdida es el margen de garant a que el MATba requerir al operador El procedimiento para la determinaci n de los m rgenes supone que los precios de ajuste de un producto correspondientes a distintos meses de entrega var an todos en igual magnitud es decir que existe correlaci n perfecta entre los precios de distintos vencimientos Por ello para cubrir posibles p rdida
24. zar el tem Herramientas Importar sistema de Yaloraci n del Riesgo Archivo Herramientas Ventanas Ayuda A Margenes Yaloraci n meg Todos E E 3E El usuario puede indicarle al sistema qu archivos desea importar y cu les no Las opciones son OperacionesNew txt u Ope txt Aju dbf o Aju_yyyymmdd dbf Vto dbf o Vto_yyyymmdd dbf Vol dbf o Vol_yyyymmdd dbf gt A generar por el usuario gt Descargado de la p gina del MATba gt Descargado de la p gina del MATba gt Descargado de la p gina del MATba Esta selecci n se realiza simplemente marcando las casillas de verificaci n ubicadas a la derecha de cada archivo de import Note adem s que al estar la casilla de verificaci n tildada el color del texto del archivo a importar es de color verde caso contrario si no desea importar un archivo dado al destildar la casilla de verificaci n el color cambiara a rojo indicando de esta manera que el archivo seleccionado no se importar El usuario podr seleccionar el tipo de formato de los archivos a importar Actualmente tiene dos opciones Internet o XDAT La primera corresponde al formato de archivos descargados desde la p gina web del MATba o del sobre digital en su formato dbf El segundo corresponde al formato txt con separadores entre campos simula el formato de anterior sistema Opernet Tildar el formato I7 02 6 Sistema SVR 0 II Revisi n 7 Versi n para el
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